Pre-IPO业务为九鼎投资带来丰厚回报
珠海IPO失利案例
珠海IPO失利案例——珠海安联锐视珠海安联锐视 IPO终止审查据证监会网站公布的最新消息，冲刺创业板的珠海安联锐视科技有限公司已于2月13日终止审查。
截至3月1日，珠海健帆生物科技股份有限公司与广东溢多利生物科技股份有限公司，已进入创业板发行监管部对股票首发的“落实反馈意见”环节。
珠海安联锐视官网信息显示，该公司为“全球领先的数字视频监控解决方案提供商”，自主研发产品包括嵌入式数字硬盘录像机（DVR）、网络录像机（NVR）、车载DVR、网络视频服务器等，战略合作伙伴包括华为海思、TI、TECHWELL等科研企业。
截至发稿时间，记者未能联络上该公司有关负责人对首发遭遇终止审查发表意见。
根据今年2月证监会发行监管部公开信息，股票首发分受理、见面会、问核、反馈会、预先披露、初审会、发审会、封卷、会后事项、核准发行10个主要环节。
专注创新药物与关键技术的珠海健帆与新型安全生产商广东溢多利，尚有一半流程尤其是非常重要的发审会环节有待挑战。
南方日报见习记者李娜安联锐视不做IPO了自认肯定不及海康威视大华IPO签字会计师张敬鸿很困惑，“他们什么都没有说，只告知我们暂时不做了，后面就没了动静。
”理财周报IPO实验室研究员王薇薇/文珠海北郊，前山科技园华威路119号。
这是一幢4层楼房，大门值班室旁竖着标有“安联锐视”的牌子。
珠海安联锐视科技股份有限公司(下称“安联锐视”)之前一直在忙于上市相关事宜，可就在2月13日，其上市之路戛然而止。
证监会2月17日公布的申报企业中显示，安联锐视已终止审查。
据悉，安联锐视主动向证监会申请撤回申报材料，相关知情人士透露，“海外模式需要调整。
”安联锐视董秘申雷对此予以否认，并且拒绝透露撤回原因，只称“不做IPO了，原因就没有必要说了”。
海外模式存疑？从香洲一路向西北，与沥溪村相隔一条公路，这里是G105国道终点段。
安联锐视周围，都是低层办公楼兼厂房，还有不少汽车专营店。
2月21日，理财周报记者奔赴安联锐视。
600053九鼎投资2023年三季度现金流量报告
九鼎投资2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为4,714.41万元，与2022年三季度的26,733.16万元相比有较大幅度下降，下降82.36%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为3,181.02万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的67.47%。
但是，由于企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了4,845.62万元的资金缺口，在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的15.74%。
表明企业正在进行投资结构调整。
但企业的投资活动和经营活动均存在资金缺口，均需要筹资活动提供资金。
二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为10,752.21万元，与2022年三季度的27,186.1万元相比有较大幅度下降，下降60.45%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的24.7%。
三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。
2023年三季度，工资性支出有所减少，企业现金流出的刚性有所下降。
2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收回投资收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金；取得投资收益收到的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；投资支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年三季度九鼎投资投资活动需要资金890.72万元；经营活动需要资金4,845.62万元。
企业经营活动和投资活动均需要投入资金。
2023年三季度九鼎投资筹资活动需要净支付资金301.47万元，致使当期企业现金大量流出。
总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
深度揭秘：九鼎“神话”与 天星“狂人”
深度揭秘：九鼎“神话 ”与天星“狂人”！5年1000万变成1000亿，九鼎“神话”的秘密▲九鼎投资合伙人将九鼎投资打造成市值1100亿的新三板巨头。
（姜晓明/图）九鼎创始人出身自监管层，因此熟谙规则。
而“九鼎模式”真正的秘密在于，充分利用了私募股权、新三板、定增市场以及A股市场的融资规则，实现了在不同资本市场“加杠杆”，最终实现超高杠杆率的“以小博大”。
1“PE 工厂”模式2010年11月，九鼎投资的6位创始人出资1000万设立北京昆吾九鼎投资控股有限公司，并于次年更名为北京同创九鼎投资控股有限公司（下称同创九鼎）。
此前几位创始人已有数年私募股权投资经验，但投资规模不大，2009年募资规模不足10亿。
早在九鼎成立初期，秦宇任职的国内某知名投资机构就与九鼎合作，投资某拟上市企业的Pre-IPO项目。
据秦宇回忆，当时尚属后起之秀的九鼎在尽调（尽职调查）时做得“中规中矩”，风险把控也不错。
所谓尽调，是指投资人与目标企业达成初步合作意向后，对投资公司做的一系列调查研究。
而一家PE企业尽调能力的强弱通常说明公司在该行业的认知能力。
早期九鼎的特色主要体现在创始人吴刚的身份。
在向投资企业宣传时，九鼎常常强调吴刚“是从证监会系统内部走出来的”。
“九鼎在初期投的几个项目，如吉峰农机、金亚科技都上市了，关键还是时间点踩得好，赶上了2008年创业板上市通道。
”秦宇说。
2008年四川地震后，为支持灾后重建，证监会一度向四川企业上市开启“绿色通道”，来自四川的吉峰农机和金亚科技正是在这一政策支持下迅速上市，九鼎投资也因此“一战成名”。
九鼎自此便走上了快速扩张的道路，以“扫街式”项目调研和“上市流水线”式的包装运作，成为令业界瞩目的另类“PE 巨头”。
2011年，九鼎募资规模便高达61亿元，到2013年底时投资项目已达218个，并形成了被业界称为“PE工厂”的上市产业链模式。
“你要真正去分析九鼎的盈利模式，会发现存在很多悖论。
解读何谓pre-ipo
YOUR CONPAN称
2、企业拥有独特核心竞争力
细分行业中的领先地位 具备一定的盈利能力和快速成长的要素
YOUR CONPANY NAME
拥有自主知识产权的技术核心
投资标准
LOGO 您的公司名称
3、退出方式明确
IPO 产业并购 大股东回购
YOUR CONPANY NAME
Pre-IPO成功案例
LOGO 您的公司名称
2010.8
YOUR CONPANY NAME
转板成功 江苏中旗
2010.06
周原九鼎、昆 吾九鼎投资江 苏中旗
九鼎水星投 资江苏中旗 6元/股
最大赢家 九鼎投资 九鼎系投资江苏中旗持股20%
共计投资6000万
Pre-IPO成功案例
x
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解读何谓pre-ipo
XXX
火爆的 PE/VC市场
Pre-ipo
政策红利
高额收益
IPO提速
Pre-IPO是什么
LOGO 您的公司名称
YOUR CONPANY NAME
Pre-IPO是私募股权基金（PE） 的一种 专门投资于企业上市之前，或 预期企业可近期上市时的基金 退出方式一般为：企业上市后， 从公开资本市场出售股票退出
YOUR CONPANY NAME
谢
观 谢
看
Pre-IPO投向哪里
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1
行业
高新技术、高成长，高不确定性
2
企业
核心竞争力、是否能够通过上市 审核、公司估值水平
《国家战略新兴产业目录》 《首次公开发行股票并上市管理办法》
UOOC优课在线-创新与创业管理(深圳大学继续教育学院引进课程)-测试题-第一章到第六章-知识要点-线上考点
创新与创业管理（深圳大学继续教育学院引进课程）一、单选题(共24.00分)1.商业计划书中的资本计划主要是介绍（）、结构及其融资计划。
A.股本规模B.资本金规模C.筹资计划D.资金用途正确答案：B2.产品导向型创业企业的起点是市场，核心是（），支撑是战略。
A.价格B.产品C.项目D.定位正确答案：B3.公司经营活动中可能面临的法律责任（）。
A.民事责任B.行政责任C.刑事责任D.以上都正确正确答案：D4.商事行为制度不包括？筹划行为B.投资行为C.内部管理行为D.经营行为正确答案：C5.债权通常包括合同之债、侵权之债、不当得利之债和（）。
A.违约之债B.担保之债C.无因管理之债D.以上都正确正确答案：D6.会计的最终目的是（）A.编制凭证B.登记账簿C.成本清查D.编制报表正确答案：D7.追求营业额的扩张的市值型价值企业，其价值评估基础是（），评估方法应为（）。
A.净利润；账面法B.净现值；净现值法C.净现值；账面法净利润；市盈率法正确答案：D8.创业者主要是由创始人、合伙人和（）组成。
A.高级管理人员B.全体股东C.创业团队D.董事正确答案：C9.团队组建主要包括招募、（）和组建团队。
A.人员分工B.激励机制C.组织架构D.引进人才正确答案：D10.战略定位横向是阶段战略，纵向是（）A.业务战略B.总体战略C.市场战略D.职能战略正确答案：D（）是指提供产品或服务的全过程。
A.业务模式B.交易方式C.订单形式D.经营模式正确答案：A12.收入-费用=（）A.利润总额B.净收益C.净利润D.利润正确答案：D二、多选题(共64.00分)1.公司组建应注意哪些问题（）。
A.股权安排B.章程设计C.目标规划D.团队组建正确答案：A B C D2.投资者在选创业者的时候，为了更好地提高针对性及成功率而增加的两个前置条件是什么？A.B.团队C.人数D.企业正确答案：A D3.财务管理是对企业筹资、投资、利润分配进行决策、对业务进行（），从而提高经济效益的活动。
黑石的战斗力，基本和大摩高盛是一个级别，不是九鼎投资能比得了的
黑石的战斗力，基本和大摩高盛是一个级别，不是九鼎投资能比得了的昨晚被朋友圈里搞笑的九鼎估值刷屏了。
那个帖子的大意是说：管理资产规模不到300亿人民币的新三板第一妖股九鼎投资——不知道中科招商服不服他们自己只排第二妖哈——以4.79倍的P/AUM （市值/资产管理规模），在新三板上逆天估值1000亿。
而黑石（Blackstone）拼死累活地管着3327亿美元，市值也就只有185亿美元，折合人民币约1000亿。
九鼎这事儿笑笑就过了，不能多说，有时候嘴巴说瓢了，还会让闷头发财的鼎晖躺枪。
今天来说说真正的老大哥黑石集团和它的真实战斗力。
这里有一篇老文章，介绍了这位华尔街赚钱大王的成长历程。
仅以06年美国纽交所的数据显示，其盈利高达22.7亿美元，年增长率为71%。
按此计算，黑石集团每位员工为公司赚了295万美元，是华尔街最赚钱的投资银行——高盛集团的9倍，黑石成为华尔街最能赚钱的公司。
在华尔街，有两个如雷贯耳的名字，皮特·彼得森（Peter Peterson）和史蒂夫·施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）。
他们是黑石集团的共同创始人，现年81岁的彼得森担任集团的高级主席，60岁的施瓦茨曼则出任主席和CEO。
黑石之所以如此成功，可以说是两位元老各自禀赋的完美结合，华尔街的人比喻说，年富力强的施瓦茨曼坚韧不拔的毅力和充沛的精力是黑石这部庞大“生财机器”得以顺利运转的“发动机”，老谋深算的彼得森在政界及金融界游刃有余的外交手腕和深厚的人脉资源则是黑石的“润滑剂”。
巨资豪赌EOP、希尔顿黑石总是在刷新私募股权基金收购金额的新纪录。
2007年情人节的前一天夜晚，施瓦茨曼迎来了他60岁的生日，他豪掷300万美金为自己办了一场盛大的派对，纽约城金融界、政界和演艺界的数百位名流们，身着正式的礼服，前往曼哈顿公园大道参加了他的生日宴会。
就在数天之前，黑石集团刚刚以395亿美元的价格，完成了它对全美最大的房地产信托基金EOP（Equity Office Properties Trust）的收购，这笔交易超过了2006年的HCA收购案—一个由PE组成的财团以330亿美元的价格收购了美国一家医院连锁运营商，成为当时有史以来最大的一宗杠杆收购交易。
九鼎“开矿”：告别Pre
九鼎“开矿”：告别Pre在国内PE市场上，九鼎这家于全民PE浪潮中崛地而起的投资机构向来都是以唯快不破的武功见长于江湖。
世人素知九鼎在大消费、生物医药领域的风生水起，却鲜有矿业等领域的投资轶闻。
低调不等于没有，本刊杂志近日专访了九鼎投资矿业投资部负责人吕蜀亮，对其矿业领域之动作剖析一二。
九鼎转型告别Pre-IPO关闭一年有余的IPO终于开闸了。
对于在寒冬中蹲守以伺机退出获利的PE机构而言，一年仿佛如一个世纪一般漫长。
纵观资本市场，PE是兼具产业资本属性和金融资本属性的两栖型资本。
在早几年的发展中，作为新兴事物的PE资本在中国特殊的经济环境里，出现了以Pre-IPO为主流的业务形态，这虽为一国行业之现状，却并非PE资本之常态。
PE资本若想长兴不衰，终究是要回归产业和金融两大功能。
过往，大部分投资机构将较多的精力放在了产业属性和金融属性都不高的Pre-IPO领域，这导致其在IPO关闭的市场中更显几分窘迫。
想要继续生存则意味着必须求变。
九鼎显然早已意识到了这一点。
在本刊获得的九鼎内部培训资料中，九鼎投资合伙人蔡蕾一番慷慨陈词将一个未来九鼎勾勒于眼前。
在蔡蕾的描述中，九鼎投资的未来将是产业方向与金融方向双管齐下的格局。
一方面，往产业方向走，向上突破，成为山中之王；另一方面，潜入深海，做深海蛟龙，把金融属性发挥至更大更强。
以专业投资能力为基础，以主动性、长期性、规模化的投资行为，把握中国乃至全球的经济、产业、企业的发展与调整机会，在投资领域内不断升级发展，建立并保持竞争优势，把握系统性投资机会，实现长期、规模化较高的投资回报。
在谈及九鼎的整体策略时，蔡蕾如是说。
投资9家矿企，总投资额超30亿元在矿业投资领域，九鼎投资并不算是一个先来者，但其丰硕的投资业绩表明其并未落后于那些先行者。
2011年末，九鼎投资已完成对浙江华冶矿建集团有限公司 1.7亿元的投资。
之后，市场有消息透露九鼎计划募集专业矿业基金，九鼎在矿业投资领域开始显山露水。
PE退出的四大案例
[转帖]关于PE退出的4个案例Post By：2011-1-5 11:29:00 [只看该作者]来源：sina 作者：不详时下，PE退出大戏正在上演，作为主角的IPO出尽风头，成为各类聚光灯的关注焦点，更使身边的并购配角黯然失色。
“PE在投资时，不会区分这个案子的退出是通过上市还是并购，一般来说，首选上市，外资、内资PE都一样，因为上市价格会比较好，名利双收。
到了后期，由于诸多限制，很多公司上不了市，就找一条出路把它卖掉。
”某资深PE人士对本刊记者说。
对非上市企业的投资，PE在设计退出方案时，IPO仍然是首选，上市仍然是投资协议中的重要条款。
如果企业上市存在死结，PE通常不会投资。
但企业能否成功上市则具有很大不确定性。
上不了市，如何实现退出？对于上市可行度低一点的项目，PE通常会琢磨有没有被并购的价值，同行中排名靠前的公司有没有并购的冲动和并购的能力。
因此，并购往往会成为第二方案出现在PE的投资报告中。
并购仅仅成为PE退出大戏中的配角，也有其必然性。
首先，IPO的高回报是其与生俱来的光环，创业板更使其大放异彩。
相比之下，并购退出的回报较低，尤其是在国内市场，具有逐利本性的资本自然会将IPO奉为神灵；其次，并购交易带有更多偶然性，两厢情愿是基础，很难将并购退出作为既定目标。
投资初始，难以想象未来可能出现的并购方及并购价格，多数情况下，PE会对投资过程中出现的意向并购方保持开放的态度，但交易的真正达成还需综合考虑及多方博弈；第三，并购相比于IP O更加灵活。
某PE人士将IPO和并购分别比作徒步和缆车两种登顶方式，“爬山爬到一半想坐缆车很容易，但缆车坐到一半想下来走却不太可能。
” 虽然没有IPO主角的光鲜地位，并购仍是整场大戏中戏份最多的配角。
根据中国风险投资研究院（CVCRI）2009年对中国556家投资机构（包括385家内资及171家外资）的调研结果，在2009年的退出案例中，多达66%是通过股权转让的方式，通过上市退出的不到30%。
九鼎综合资管：投资与投行、资管如何协同？
九鼎综合资管：投资与投行、资管如何协同？10月20日，同创九鼎(新三板上市公司，昆吾九鼎母公司)发布公告称，已与天源证券有限公司各股东签署协议，出资3.64亿元对其进行增资，增资完成后将持有其51%的股权并实现控股。
天源证券也将更名为九州证券。
这家从崛起之初就褒贬不断的人民币基金，也因此再次在PE行业激起波澜。
今年4月，同创九鼎成功登陆新三板;而就在三个月前，九泰基金管理有限公司发布成立公告，同创九鼎和昆吾九鼎分占1%和99%的股权。
这一切在告诉众人，九鼎投资已经不甘于做一家PE机构，而是希望成为一家“综合性资产管理机构”。
然而，在诸多业务板块，九鼎如何进行业务的协同与隔离?其已将触角伸到公募基金和券商领域，未来还会有其他收购计划吗?为什么是天源证券?2006年，天源证券变为中国南方航空集团公司(以下简称“南航集团”)旗下公司。
七年后，南航集团公开转让其持有的八成股权。
2014年1月，广州证券以约6亿元受让这部分股权。
不到一年，天源证券再次易主。
而且，九鼎投资给出的估值，略低于广州证券此前入股时的估值。
中国证券业协会公布数据显示，截至去年末，天源证券总资产为9.07亿元，营业收入1.1亿元，净利润-347万元，已经连续亏损三年。
无论是总资产、营业收入还是净利润，天源证券在115家券商中都排在100名之后。
九鼎投资一位合伙人表示：“九鼎投资对天源的增资是与原股东协商一致的结果，符合各方的利益诉求。
中国证监会近期明确要求证券公司制定三年资本补充规划，本次九鼎投资对天源证券的增资有助于增强天源证券的资本实力，得到了公司所有股东的一致支持。
”那么，为何九鼎投资最终选择天源证券?原因之一就是：天源证券需要补充资本，而九鼎投资才有“增资”的机会。
广州证券持有的股份被稀释了很多，但未来还是第二大股东。
在业内人士看来，九鼎要控股一家大中型券商很难，而控股综合实力不那么强的天源证券，则可以在其重点看重的业务上执行其意志;而在其他业务版块，或将继续维持原有局面。
九鼎投资案例
九鼎投资案例九鼎投资是中国知名的私募股权投资基金，成立于2006年，总部位于上海。
九鼎投资专注于中国及亚太地区的成长型企业投资，并在多个行业领域取得了成功的投资案例。
本文将以九鼎投资的一个成功案例为例，探讨其投资策略和成功要素。
案例背景。
在2015年，九鼎投资决定投资一家中国互联网金融公司。
该公司成立于2010年，专注于为小微企业提供金融服务，包括小额贷款、供应链金融等。
在中国金融市场蓬勃发展的背景下，该公司有着巨大的发展空间和潜力。
九鼎投资看中了该公司在互联网金融领域的先发优势和强大的团队实力，因此决定进行投资并全力支持其发展。
投资策略。
九鼎投资在进行投资决策时，首先对目标公司进行了深入的尽职调查。
他们对公司的管理团队、商业模式、市场前景等方面进行了全面分析，确保投资的可行性和潜在收益。
其次，九鼎投资与目标公司进行了充分的沟通和交流，确保双方在战略目标和发展规划上达成一致。
最后，九鼎投资为目标公司提供了丰富的资源和支持，包括战略规划、市场拓展、人才引进等方面的帮助，帮助公司实现快速发展和壮大。
成功要素。
九鼎投资的投资策略取得了成功，主要得益于以下几个要素。
首先，九鼎投资对目标行业有着深刻的理解和洞察，能够准确把握行业发展趋势和机遇。
其次，九鼎投资拥有一支专业化的投资团队，能够快速响应市场变化，做出准确的判断和决策。
再次，九鼎投资与目标公司形成了良好的合作关系，共同制定战略规划和发展方向，实现了利益最大化。
最后，九鼎投资在全球范围内拥有广泛的资源和人脉，能够为目标公司提供全方位的支持和帮助。
结语。
九鼎投资的成功案例为我们展示了一种成功的投资模式。
深入的尽职调查、有效的沟通合作、丰富的资源支持，这些要素共同构成了九鼎投资的投资策略和成功之道。
希望本案例能够对其他投资者和创业者有所启发，为他们在投资和发展道路上提供一些借鉴和参考。
九鼎投资将继续秉承着专业、务实、创新的投资理念，为更多优秀的企业提供支持和帮助，共同成长、共创辉煌。
九鼎集团古志鹏：投资之路没有捷径
九鼎集团古志鹏：投资之路没有捷径九鼎集团合伙人古志鹏挖贝网讯 7月5日消息，作为最早一批挂牌新三板的老牌PE，九鼎集团(430719)伴随了新三板的发展。
在7月4日举办的2017年挖贝新三板投资大会会后，九鼎集团合伙人古志鹏向挖贝网分享了如今在新常态背后，企业如何利用新三板平台发展壮大，以及作为投资机构的九鼎集团投资偏好。
与2014年挂牌新三板时的九鼎集团相比，如今的九鼎集团从只有PR、私募股权投资的单一PE公司到如今涵盖了资金端、资产端、互联网金融等方面的综合性投资集团，总资产从6.8亿元涨到了900多亿元，净资产从1个多亿元涨到250亿元。
古志鹏从企业方给出建议，他认为，企业利用好新三板平台实现自身发展，主要在于三个方面：第一是要熟悉新三板股票发行流程、交易规则等;第二要跟投资者和中介监管机构沟通，了解投资者的想法;第三也是最为重要的是，企业要将自身业务做好，业绩亮眼才能得到投资者的青睐。
”古志鹏分享道：“九鼎集团在挂牌后做了三件大事，一是发行股票融资，二是进行了并购重组，三是发行了债券。
在新三板的2年多，我们实现了比较大的飞跃。
从原先替别人管钱到利用自有资金理财，并购了证券、公募、保险、期货、支付、不良资产、不良金融、个人投资等业务。
对于企业来说，最重要的是融资。
”“对于大部分登录新三板的企业，最重要的目的也是融资”。
古志鹏认为，然而目前三板企业与投资者仍处在“供给大于需求”的状态：新三板投资者比较少，古志鹏建议企业要对于投资者和中介机构沟通，了解投资者想法。
针对新三板投资者比较少的情况，此前不少声音呼吁降低投资者门槛。
日前，关于投资者适当性管理细则出台，市场对此议论纷纷。
在古志鹏看来：“这个细则主要对于垫资开户的中小投资者来说影响比较大，15个交易日的时间限制提高了中小投资者资金借贷成本，他们会重新考虑是不是要投资。
”此外，作为投资机构，九鼎集团也分享了投资理念。
古志鹏表示九鼎集团投资一直“求稳”：“第一，看资本回报率：第二，看企业以及企业所在行业是否有大的增长空间。
九鼎老总自曝赚钱内幕
九鼎老总自曝赚钱内幕近日一段疑似为九鼎集团实际控制人吴刚演讲内容的录音在网络上流传。
而录音最后一部分关于九鼎投资定增会议的内容更是让人瞠目，疑似暴露了九鼎资本运作的套路。
新三板市场曾经的标志性企业九鼎集团，最近两个月来，正处在风口浪尖。
上个月，九鼎集团及公司董事长吴刚、董秘王亮被全国股转系统采取了自律监管措施。
较预定日期推迟一周后，4月27日晚间，九鼎集团公布2017年年报，挂牌公司全年营收88.46亿元，同比下降14.32%，归属挂牌公司股东净利润10.93亿元，同比下降14.32%。
相较上年，盈利能力减弱，现金流大幅减少，总资产增长放缓。
而近日一段疑似为九鼎集团实际控制人吴刚演讲内容的录音在网络上流传，最后一部分关于九鼎投资定增会议的内容更是让人瞠目，疑似暴露了九鼎资本运作的套路。
证监会最年轻处长公开资料显示，吴刚在创办九鼎集团之前，是从证监会下海，曾经是证监会最年轻处长。
吴刚，1977年出生于四川巴中。
中学时因为家境贫困，吴刚放弃高中而就读了中专。
即便如此，他还在中专时期拿到了一张数学大专文凭、一张法律本科文凭和一张会计本科文凭。
在镇上的水泥厂当会计期间，他考上了西南财大会计系研究生，研究生期间一举拿下注册会计师、评估师、律师资格证书。
研究生毕业后，吴刚来到了上海，他先是在闽发证券做了一年多的投行，期间还读了北大的在职金融博士。
吴刚后来感觉投行领域不适合单干，又寻找其它的出路。
这个时候他遇到了两个机会：一个是去易方达基金，当时易方达需要财务方面的专家；另一个机会是，证监会在全国招考。
吴刚选择去考证监会，结果考了全国第一。
在证监会，吴刚从最普通的科员做起，用了5年的时间，成为了最年轻的处长。
吴刚与九鼎另一位创始人黄晓捷初识是在2002年，吴刚初到证监会工作，黄晓捷还在五道口读硕士，介绍他们认识的人说，两人的共同点是“有激情”：吴刚以第一名的成绩考入的证监会：黄晓捷在报考五道口硕士、博士时，则都创下了历史最高分记录。
九鼎投资案例
九鼎投资案例九鼎投资是一家中国领先的投资公司，以其独特的投资策略和成功的案例而闻名业界。
下面是一则九鼎投资的案例，展示了他们成功的投资理念和业绩。
在2015年，九鼎投资决定向一家新兴科技公司投资，这家公司专注于开发人工智能技术。
这个行业非常热门，随着人工智能的普及和应用，公司的市场潜力非常巨大。
鉴于这个市场潜力，九鼎投资决定投资1000万美元以获得一定的股权。
在投资之初，九鼎投资与创始人及管理团队进行了深入的沟通，了解他们的愿景、发展战略和团队能力。
九鼎投资发现，该公司的管理团队非常专业而且有才华，他们具备了强大的技术能力和市场洞察力。
同时，该公司在人工智能技术方面具有独特的创新，有望在市场上脱颖而出。
九鼎投资对该公司的投资是长期战略，他们看中的不仅是当前市场表现，更关注其未来发展潜力。
在投资之后的几年里，九鼎投资与该公司的管理团队保持紧密合作，提供战略咨询和资源支持。
同时，九鼎投资还与其他相关行业的公司合作，帮助该公司扩大合作伙伴网络并拓展市场。
这种合作模式让该公司能够更加专注于技术研发和产品创新，为其未来发展奠定了坚实基础。
九鼎投资的投资策略和战略合作产生了积极的影响。
该公司成功推出了一款创新的人工智能产品，并迅速在市场上获得了广泛认可。
同时，九鼎投资也帮助该公司在全球范围内扩大了市场份额，与其他国际知名企业建立了合作关系。
这些合作关系和市场份额的扩大，为该公司带来了可观的收入和利润增长。
到2020年，该公司已经成为行业领先的人工智能公司，并成功在纳斯达克上市。
九鼎投资持有该公司的股权也大幅增值，成功退出了投资。
这个成功案例不仅彰显了九鼎投资的投资智慧和眼光，也证明了他们与企业紧密合作的战略价值。
九鼎投资这个案例表明，他们在投资决策中，注重挖掘创业公司的市场潜力和团队能力。
在投资过程中，九鼎投资与企业保持亲密合作，提供战略咨询和资源支持。
这种合作模式对企业的技术创新和市场拓展起到了积极的促进作用。
九鼎投资
他们带着一股乡下人的凶狠闯入PE行业，彻底颠覆了这个衣冠楚楚的贵族行业的生产模式。
他们冒险，乐观，强硬，以惊人的激情、速度、执行力和创新能力，带给行业巨大的压迫感。
他们不注重短期利益得失，站在30年后权衡现在。
他们能够锻造出他们想锻造的公司、成为未来的王吗？右起：黄晓捷、覃正宇、吴刚、张磊、蔡蕾（姜晓明）14年时间缔造出一家被人出价100亿人民币收购的公司，创业者还拒绝出售，他们希望在中国能够打造出一家未来能够和KKR、高盛、凯雷比肩的公司。
九鼎投资是近两年PE江湖上蹿起最快、风头最劲的公司。
2009年之前九鼎还默默无名，同年10月创业板启动，第一批上市公司中有两家九鼎投资的公司。
当年底清科创投将九鼎排入年度PE公司英雄榜，还有人问清科创投总裁倪正东：“九鼎是谁？”2010 年底清科创投的年度英雄榜上，九鼎列民营类PE公司第一名、内资类第二名、全部PE公司第四名。
4年时间，九鼎从五道口的一间地下室、2名员工起步，加速成长为当前拥有四百多名员工的业内顶尖公司。
更重要的是，他们改造了行业生产方式，将PE行业贵族式、随机式、小作坊式的生产方式彻底颠覆，以流水线式“PE工厂”在江湖上异军突起，独成一派，生猛无二。
整个行业以打造“米其林三星餐厅”为追求目标，九鼎则在全国致力于打造麦当劳连锁店。
“野蛮生长”的同时，九鼎堪称业内最受争议的公司，五花八门的质疑扑面而来：靠关系、粗放式、人海战术、激进、高价抢项目、压根不做尽职调查等等。
继被称为“魔教”之后，九鼎又被冠上了“PE公敌”的头衔。
上海一家投资公司的一位合伙人曾经扬言：“我们投过的公司谁都可以投，就是九鼎不能投！”九鼎投资合伙人黄晓捷觉得莫名其妙，也无可奈何，“其实之前我们压根没见过他，见面打交道之后，彼此其实很认同，我们又成了朋友。
我们山西的负责人说，现在全山西都传遍了，九鼎幕后控制人位高权重，有名有姓的。
我说我都不知道，真是太搞了。
”倪正东说：“如果市场都不关注你，说明你无足轻重；如果有几个人提你，说明你是个人物；如果所有人都提你，说明你在市场上有很大影响，让大家都觉得痛。
话说九鼎投资
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பைடு நூலகம்蕾
蔡蕾是四川江油人，从小到大考试都是第一名，高考时成绩优异，却被人把档案 掉包，最后上了绵阳农专。毕业后在江油市政府工作了几年，又考上川大的研究生， 随后在中铁信托工作 蔡蕾加盟时，九鼎已从五道口的一间地下室奋斗走了出来，搬到北四环银谷大 厦，租了不到10平米的小办公室。 蔡蕾本来是中铁信托的董秘。当时，由于九鼎整个团队都偏年轻化，彼此都不 到30岁，于是请来四川中铁信托的副总裁来做总经理。这位副总裁头脑一热，还把 公司的董秘蔡蕾也捎来了。 两三周后，热度褪去，副总裁和蔡蕾都回去了。 但是蔡蕾的严谨、细致、认真、负责给年轻的九鼎团队留下了深刻的印象。在反复 几次前往成都商谈后，蔡蕾放弃了百万年薪，正式加盟九鼎。在他到九鼎的前三年 里，他一直拿着税前两万月薪。之所以宁愿丢掉金饭碗，蔡蕾坦言“不想再给人打 工。” 蔡蕾原是个农专生，但其中自有波折。其实，他从小到大考试都是第一名，高考成 绩优异，只因为被人档案掉包，才进的绵阳农专。毕业后在江油市政府工作了几年， 又考上川大的研究生，随后在中铁信托工作。 蔡蕾一到齐，九鼎“三剑客”也渐渐归位：吴黄二人向原单位提起辞职，其中吴刚 因为调动没辞成，直到2009年才回归九鼎。
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换股“迷踪拳”
九鼎模式成功的关键在于持续不断地输送企业上市，并从中获取巨额上市差价。但 2012年IPO的暂停，令高价囤积了大量投资项目的九鼎迅速陷入困境。“2013年应该是九 鼎最困难的时候，当时和他们高管有过交流，公司手上项目多、投资回报压力大。”秦宇 对南方周末记者回忆。 由于前期私募管理协议中大多包括投资“保底增值”的承诺，因此九鼎所募集的基金 实质上类似于某种“准债权”，如果不能通过上市博取超额收益，九鼎只能自行融资偿还 到期退出的融资本息。 至2013年底，九鼎投资净资产不足5亿，资产负债率45.53%，当年经营现金流为-5800 多万元，已明显陷入“入不敷出”的财务窘境。
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Pre-IPO业务为九鼎投资带来丰厚回报
从2007年成立到现在，九鼎投资一直聚焦“Pre-IPO”投资业务，而且依靠这一业务，九鼎投资及其基金出资人得以分享中国经济增长和资本市场发展的红利，回报丰厚。
伴随着Pre-IPO业务的发展，九鼎投资在业内率先建立了覆盖全国的开发体系和专业化的投资、风控与投后管理团队，积累了丰富的行业资源和投资经验。
Pre-IPO模式所投资的企业2014年后进入集中收获期，2014年以来三年成功完成A股IPO的企业累计已达19家，占同期全部A股IPO公司数量近5%，同时IPO在会审核企业26家。
上述数据均居中国PE/VC机构第一位。
由于投资和退出方面的突出优势和业绩，自2009年以来，九鼎投资已连续7年位居清科、投中等权威机构评选的年度PE投资机构前列并多次排名榜首。
在推动已投企业IPO的同时，九鼎投资也积极通过并购、借壳上市、新三板挂牌并转板等多种方式实现退出。
2014年以来非IPO退出的企业达到21家，既丰富了资本运作手段，也满足了基金出资人的回报、回款要求。
九鼎投资依靠自己的超强的专业性和业务能力，在创业十年中先后获得行业的多次的高度认可，同时也为不少的投资人带来了丰厚的投资回报。