“借道”奥马电器上市中融金赵国栋空手套白狼？

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近期论述不构成“借壳”案例汇总

近期论述不构成“借壳”案例汇总根据《上市公司重大资产重组管理办法》第十三条，借壳上市是指：自控制权发生变更之日起，上市公司向收购人及其关联人购买的资产总额，占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到100%或以上的重大资产重组行为。

上市公司购买的资产对应的经营实体应当是股份有限公司或者有限责任公司，且符合《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第 32 号）规定的其他发行条件。

上市公司购买的资产属于金融、创业投资等特定行业的，由中国证监会另行规定。

因此，论述不构成借壳，主要从三个角度：一、上市公司控制权不变；二、收购人与资产控制权不同；三、资产比例不足100%。

近期重组方案还蛮精彩，弱弱mark了论述不构成借壳的案例。

一、资产比例不足100%此类案例相对较少，因为都是数字对数字，且在首次累计和预期合并原则下，较难规避（当然，不足100%主动认定借壳的也有案例，存在必有因）。

然近期，西藏旅游发行股份购买资产，整体作价110 亿收购拉卡拉，超100%，且上市公司的实际控制权发生变更，孙陶然及孙浩然成为上市公司的实际控制人。

论述不构成借壳：本次交易完成后，孙陶然及孙浩然成为上市公司的实际控制人。

自控制权变更之日起，上市公司向孙陶然、孙浩然及其关联人购买的资产总额，即本次拟发行股份及支付现金购买资产中，孙陶然直接持有的拉卡拉7.6740%股权、通过未名雅集间接持有的拉卡拉 0.0431%股权、通过创金兴业间接持有的拉卡拉0.0092%股权，孙浩然直接持有的拉卡拉5.3940%股权、通过鹤鸣永创间接持有的拉卡拉 0.5885%股权、通过台宝南山间接持有的拉卡拉 0.3620%股权以及蓝色光标直接持有的拉卡拉1.7220%股权、通过创金兴业间接持有的拉卡拉0.0092%股权，合计拉卡拉15.8020%的股权，对应交易作价为173,821.73 万元。

因此，本次上市公司向孙陶然、孙浩然及其关联人购买的资产总额占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例为 93.79%，未达到 100%。

案例分析——国美电器控股权之争

案例分析——国美电器控股权之争案例⼀：国美电器2010年8⽉5⽇宣布对公司间接持股股东及前任执⾏董事黄光裕进⾏法律起诉，针对其于2008年1⽉及2⽉前后回购公司股份中被指称的违反公司董事的信托责任及信任的⾏为寻求赔偿。

⽽黄光裕⽅⾯则呼吁投资者⽀持重组董事局。

2011年3⽉9⽇，国美电器宣布陈晓辞去公司主席、执⾏董事职务，⼤中电器创办⼈张⼤中出任公司主席及⾮执⾏董事。

⽭盾演变起因国美股东会之乱⼤股东否决贝恩董事在贝恩投资⼊股国美电器8个多⽉后，在国美电器正在⾛出危机恢复正增长的情况下，拥有31.6%股权的国美电器⼤股东在2010年5⽉11⽇的年度股东⼤会上突然发难，向贝恩投资提出的三位⾮执⾏董事投出了反对票。

国美⼤股东黄光裕与董事局主席陈晓冲突黄光裕狱中投票反对贝恩三股东依然连任由2008年中国⾸富黄光裕控制的两家控股公司，投票反对国美三位董事连任。

但董事会⼀致同意推翻股东⼤会结果，重新任命竺稼、雷彦(Ian Andrew Reynolds)、王励弘三⼈继续担任董事。

激化黄光裕要求罢免陈晓国美⼤战升级现任董事局主席陈晓2010年8⽉4⽇晚间7时30分收到黄光裕代表公司的要求信函，要求召开临时股东⼤会撤销陈晓董事局主席职务、撤销国美现任副总裁孙⼀丁执⾏董事职务。

⾄此，黄光裕与国美电器现任管理层的⽭盾⼤⽩天下。

反击国美宣战黄光裕2010年8⽉5⽇晚间，国美电器（00493）在港交所发布公告，宣布将对公司间接持股股东及前任执⾏董事黄光裕进⾏法律起诉，针对其于2008年1⽉及2⽉前后回购公司股份中被指称的违反公司董事的信托责任及信任的⾏为寻求赔偿。

格局改变美国私募股权公司贝恩资本（Bain Capital LLC）将所持国美电器控股有限公司(GOME Electrical Appliances Holdings Ltd.)的股权增⾄10%,稀释了⾝陷囹圄、⼒争控制公司的国美创始⼈黄光裕所持的股权。

据国美周三向⾹港交易所(Hong Kong Stock Exchange)提交的报告显⽰,贝恩通过将所持的国美电器债券转换为股票,从⽽增加了持股⽐例。

借壳上市停牌变更标的案例

借壳上市停牌变更标的案例
以下是一些借壳上市停牌变更标的的案例：
1. 2018年，中国平安通过借壳上市停牌的方式，成功变更标的为农信银行。

借壳上市后，中国平安持有农信银行股份，成为其重要股东之一。

2. 2019年，中国恒大借壳上市停牌，成功变更标的为恒大物业。

恒大物业是恒大集团旗下的房地产物业管理子公司，借壳上市后，恒大物业获得了更多资金支持，进一步扩大了业务规模。

3. 同样在2019年，阳光城借壳上市停牌变更标的为太阳神集团。

借壳上市后，阳光城成为太阳神集团的主要股东，加强了其在太阳神集团的控股地位，并与太阳神集团共同发展房地产项目。

4. 2020年，瑞幸咖啡因涉嫌财务造假而借壳上市停牌变更标的。

瑞幸咖啡原计划通过借壳上市方式进入美国资本市场，然而财务造假事件发生后，公司被爆出多项违规行为，最终导致其股票被摘牌。

上述案例展示了借壳上市停牌变更标的的不同情况，包括成功的例子，也有因财务问题等原因失败的案例。

借壳上市停牌变更标的可以为企业提供更好的融资渠道和发展机会，但同时也要注意相关风险和合规问题。

国美香港借壳上市案例

二、国美电器借壳过程“壳”就是指上市公司的上市资格。

而借壳上市是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳。

强生集团由上海出租汽车公司改制而成，拥有较大的优质资产和投资项目，近年来，强生集团充分利用控股的上市子公司—浦东强生的“壳”资源，通过三次配股集资，先后将集团下属的第二和第五分公司注入到浦东强生之中，从而完成了集团借壳上市的目的。

国美电器的借壳过程采用了国际通行的途径，先在百慕大或维尔京群岛设立海外离岸公司，通过其购买上市壳公司的股份，不断增大持有比例，主导该上市公司购买黄自有的非上市公司资产，将业务注入上市公司，经过一系列操作后，壳公司无论从资产结构、主营业务甚至是公司名称都会变化，从而达到借壳上市的目的。

国美电器通过以下七步操作实现了成功借壳上市的全过程：（一）寻找壳公司，锁定香港上市公司——京华自动化2000年6月底，黄光裕通过一家海外离岸公司A，以“独立的机构短期投资者”名义联合另一个中介人，以1920万港元的现金收购了原大股东的小部分股份，开始染指京华自动化（0493）。

一个月后又通过另一家离岸公司B，再次通过供股方式，以现金5600万港元购得原第一大股东的绝大多数股份，从而控制了上市公司-京华自动化，这家公司后来成为国美上市的壳公司。

（二）增发公众股，加强对壳公司的实际控制力度2000年9月，京华自动化发布公告，以增加公司运行资金的名义，以全数包销的方式，增发3100万股新股，公司总发行股本增至18800万股。

本次配发的股份数量，折合公司已发行总股本的19.7％，恰好低于20％，因此，不需要停牌和经过股东大会决议过程，通过这种方式不知不觉中增加了股权比例，这种财技以后被多次用到。

（三）京华自动化购入地产，悄然转型2000年12月6日，京华自动化（0493），停牌发布公告，理由是公司打算发展收入稳定和不间断的物业租赁业务。

奥马电器：收购乾坤好车股权_完善互金业务体系

2016年第49期主持人王柄根《动态》：相对去年热闹一时的互联网金融业务，今年平淡了许多。

但是仍有上市公司涉足其中，近期奥马电器（002668）就发布了相关收购乾坤好车49％股权的公告。

而乾坤好车正是一家汽车金融服务公司。

今天我们就来谈一下此次收购。

孔铭：好的。

奥马电器日前公告称，公司控股子公司中融金（北京）科技有限公司与乾坤（福州）投资管理有限公司签署关于收购福州乾坤好车电子商务有限公司股权的《股权转让协议》，中融金以22050万元购买乾坤投资持有的标的公司49％股份。

本次收购完成后，中融金将持有标的公司100％股权。

《动态》：能否为我们介绍一下，奥马电器收购的乾坤好车的相关情况？孔铭：好的。

乾坤好车是一家汽车金融服务公司。

公司是一支由多位具有十年汽车互联网运营经验与汽车金融线下实体运营经验的成员组合而成的团队，致力于打造一个优质汽车金融全服务平台。

现阶段公司的主要业绩是在汽车抵押金融、汽车质押金融、汽车供应链金融等领域向代理商及车主提供渠道管理和咨询服务业务，收取相应的渠道管理费和服务费。

有关数据显示，截至2016年10月，乾坤好车的代理商数量为142家，风控人员为136人。

《动态》：本次收购，乾坤好车也有业绩承诺的，对此你怎么看？孔铭：今年前十个月，乾坤好车的营业收入为3745万元，净利润为2093万元。

关于业绩承诺是2016年至2018年净利润分别不低于3000万元、6000万元和1.2亿元。

从前期已完成的业绩来看，这样的承诺兑现的可能性还是相当大的。

在本次收购完成后，奥马电器的互联网金融业务体系将更为完善，同时盈利能力也会得到进一步的增强。

《动态》：我们注意到，奥马电器同一天还发布了一个关于控股子公司宁夏钱包金服小额贷款有限公司取得经营许可证，准予公司开业的公告。

孔铭：是的。

这表明小贷公司可以依法开展网络小额贷款业务。

该小贷公司是今年8月31日，由奥马电器、中融金等投资设立的。

其中，奥马电器持股72％，中融金持股21％，兴天通讯技术持股4％，石嘴山市属国有企业持股3％。

奥马电器资本运作案例分析

14生态系统互联网金融云服务平台社区o2o供应链金融交易完成后的生态系统15互联网金融云服务平信息服务费产品代销费供应链金融面向传统家电制造社区o2o智能pos机串联中小银行线下商家及用户钱包金服核心业务可以细分为三条生态链分别围绕互联网金融云服务平台社区金融o2o以及供应链金融依次展开最终通过大量中小银行及海量用户的资源将三条主线融合成一个闭环的金融生态圈
其中，赵国栋系参与定增（包括中融金创业团队70人的两个员工持股计划平台，完成激励计划），而且依然不付钱，使赵国栋对上市公司控股比例增至29.01%，而海通证券投入3.8亿，但未花一分钱，全部来自于股票质押利息4.24亿。
10.30，复牌，股价开始疯涨
12.1达到104.98元，此时，赵国栋将自己持有的3369万股奥马电器质押给海通证券，按约50%的折价率，得到资金 35.36亿，这部分资金用来还之前收购上市公司股份以及参与定增的钱。不言而喻，赵国栋系收购上市公司的过桥资金必然来源于海通证券。而16个月的质押利息按8% 年化计算约4.24个亿，足够海通参与奥马的定增。
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评价
5. 炒作上市公司市值的能力。如果上市公司市值没有巨额涨幅，赵就无法高价质押奥马电器，整个资金链都会断裂，做庄炒作上市公司市值能力非常重要。
6. 需要和运作标的拥有很好的关系。赵国栋15年辞职创业，3月份已入主中融金，持有58%股份的代价是“千万美元”，随即开始对中融金的各种资本运作，将其推上风口浪尖。
18
业务总结
卡惠（消费入口）
入口
（理财入口）
钱包生活（消费入口）
（理财入口）
好贷宝APP（理财入口）
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业务总结
日息宝
第三方支付 T+0
T+1

青岛澳柯玛集团销售公司与中国银行利津支行票据兑付纠纷上诉案

青岛澳柯玛集团销售公司与中国银行利津支行票据兑付纠纷上诉案文章属性•【案由】票据付款请求权纠纷•【案号】（2000）经终字第72号•【审理法院】最高人民法院•【审理程序】二审•【裁判时间】2000.05.31裁判规则银行承兑汇票持票人为出票人与付款人之间的承兑协议提供了连带保证，将自己置于与出票人承担相同债务的一种连带债务人的地位上。

在出票人未按约定将相关资金划入付款人的账户上，而持票人仍然持汇票向付款人提示付款时，付款人可以资金关系来行使抗辩权，拒绝承担相应的付款责任。

正文青岛澳柯玛集团销售公司与中国银行利津支行票据兑付纠纷上诉案（法公布（２０００）２６号）中华人民共和国最高人民法院民事判决书（２０００）经终字第７２号上诉人（原审原告）：青岛澳柯玛集团销售公司。

法定代表人：殷延增，该公司总经理。

委托代理人：卞宜民，北京市民正律师事务所律师。

被上诉人（原审被告）：中国银行利津支行。

负责人：张居芬，该行行长。

委托代理人：郭峰，北京市鼎铭律师事务所律师。

委托代理人：丁文顺，山东民顺律师事务所律师。

上诉人青岛澳柯玛集团销售公司（以下简称澳柯玛销售公司）为与被上诉人中国银行利津支行（以下简称利津中行）票据兑付纠纷一案，不服山东省高级人民法院（１９９９）鲁法经初字第４２号民事判决，向本院提起上诉。

本院依法组成合议庭进行了审理，现已审理终结。

查明：１９９８年３月１３日，澳柯玛销售公司与利津县物资配套公司（以下简称利津物资公司）签订了一份工矿产品购销合同，双方约定：由澳柯玛销售公司向利津物资公司供应澳柯玛系列产品，供货总值１亿元人民币，结算方式为银行承兑汇票。

为此，利津物资公司与利津中行于１９９８年３月１４日签订了编号为９８００１－１至９８００１－２０的２０份银行承兑契约，各份契约均约定：承兑汇票金额为５００万元；承兑申请人（利津物资公司）应于汇票到期７日前将应付票款足额交付承兑银行（利津中行），如到期日之前承兑申请人不能足额交付票款时，承兑银行对不足支付部分的票款转作逾期贷款。

最高人民法院发布内幕交易、泄露内幕信息犯罪典型案例

最高人民法院发布内幕交易、泄露内幕信息犯罪典型案例文章属性•【公布机关】最高人民法院•【公布日期】•【分类】新闻发布会正文最高人民法院发布内幕交易、泄露内幕信息犯罪典型案例案例1黄光裕等非法经营、内幕交易、泄露内幕信息、单位行贿案被告人黄光裕，男，汉族，1969年5月 9日出生，原国美电器有限公司法定代表人、北京鹏润房地产开发有限公司法定代表人，北京中关村科技发展(控股)股份有限公司董事。

被告人杜鹃，女，汉族，1972年10月 25日出生，原系北京中关村科技发展(控股)股份有限公司监事。

被告人许钟民，男，汉族，1965年11月3日出生，原系北京中关村科技发展(控股)股份有限公司董事长、总裁。

(一)基本案情1．非法经营犯罪、单位行贿犯罪事实 (略)2．内幕交易、泄露内幕信息犯罪事实(1)2007年4月，中关村上市公司拟与鹏泰公司进行资产置换，黄光裕参与了该项重大资产置换的运作和决策。

在该信息公告前，黄光裕决定并指令他人借用龙燕等人的身份证，开立个人股票账户并由其直接控制。

2007年4月27日至6月27日间，黄光裕累计购入中关村股票976万余股，成交额共计人民币(以下币种均为人民币)9310万余元，账面收益348万余元。

(2)2007年7、8月，中关村上市公司拟收购鹏润控股公司全部股权进行重组。

在该信息公告前，黄光裕指使他人以曹楚娟等 79人的身份证开立相关个人股票账户，并安排被告人杜鹃协助管理以上股票账户。

2007年8月13日至9月28日间，黄光裕指使杜薇等人使用上述账户累计购入中关村股票1．04亿余股，成交额共计13．22亿余元，账面收益3．06亿余元。

期间，被告人许钟民明知黄光裕利用上述内幕信息进行中关村股票交易，仍接受黄光裕的指令，指使许伟铭在广东借用他人身份证开立个人股票账户或直接借用他人股票账户，于同年8月13日至9月 28日间，累计购入中关村股票3166万余股，成交额共计4．14亿余元，账面收益 9021万余元。

破产富豪的贩壳生涯中企海外上市造假争议

破产富豪的贩壳生涯：中企海外上市造假争议本报记者衣鹏上海报道徐杰已经46岁。

历经多年低调生活后，这个中国常见的男性名字，在大洋彼岸化作“Dr.Kit Tsui”。

正是他，操控着美国股市中中国概念股近百亿市值的财富消长。

10年前，徐杰是深圳无绳电话巨头“万德莱”的主人。

这家政府钦点的“创业板拟上市”企业，曾以资本运作迅猛闻名一时。

2003年，却因其高达6亿的负债案发人去楼空。

徐杰一度潜往美国，低调运筹中国企业海外上市，成为反向收购上市（RTO）的推手。

一场信任危机，正在指向像他这样低调的“壳主”。

“这些股票的短暂繁荣与个人投资者几乎无关。

”8月26日，美国知名财经杂志Barron's刊文称，中国公司RTO上市中问题繁多。

USX中国指数显示，2003年至今，通过RTO在美上市的中国企业数量为349家，但他们的市值却平均在RTO成功150周后缩水75%。

继本报7月刊发东方纸业（以下称“ONP”）造假调查（详见本报7月22日头版报道）后，记者亦频频接到机构、个人投资者对中国概念股的指控材料。

作为操作ONP上市的机构，徐和他的团队成员的身影渐显。

本报记者调查显示，其中近10家企业的上市过程，与徐杰和他当年在国内敛资的“家族式”团队密切相关。

他们帮助中国企业收购壳公司，制造财务数据，并以其众多的离岸公司炮制迷人的业绩幻象。

因徐杰团队陷入争议的上市企业还包括Jade Art Group Inc（佘太翠玉集团有限公司）；Universal Travel Group（旅程天下集团）；China 3C Group（中国3C 集团）；China Organic Agriculture(中国有机农业有限公司)；Biopharm Asia Inc （亚洲生物制药）；Home System Group（家庭系统集团）等。

“万德莱”往事无论对于富翁徐杰，还是今日的壳主Kit Tsui，“万德莱”是一切秘密的坟墓。

Kit Tsui在美国资本市场留下的依稀痕迹，大多存于其2003年运作在美国OTCBB 上市的Industries International Inc（以下称“INDI”）公司文件中。

奥马电器能否成为冰箱界的格力？

2014年第34期Industry ·Company雪球财经供稿奥马电器能否成为冰箱界的格力？2002年顾雏军收购科龙，不仅引发冰箱业巨震，还直接催生了奥马电器（002668），对冰箱业格局的影响竟延续至今。

十年前，奥马电器的成立被业界质疑，而现在这个专业团队已经将奥马电器打造成了一个冰箱行业中非常特别的企业。

公司主要业务为冰箱ODM （俗称“贴牌”），但是管理层表示，将大力发展OBM （代工厂经营自有品牌）业务。

国内冰箱市场概况总体来看，国内的冰箱市场发展主要依靠更新换代的需求、新增家庭的需求、农村及乡镇市场的需求。

中怡康数据也显示，2014上半年国内冰箱市场零售量1725万台、零售额436亿元，同比分别下降10.5%、8.6%。

出口方面，由产业在线的冰箱出口数据统计可以看出，2014年上半年的冰箱出口较前两年有所增长。

畅销单品保证销量优势我们搜集八大电商（京东、苏宁、国美、天猫、1号店、当当、易迅、QQ 网购）今年4、5月份的冰箱销售数据显示，今年4、5月份冰箱的电商销售量，海尔和奥马稳居前两位，其他销量较多的品牌还有美的、康佳和容声。

另外，从奥玛官网公布的7月份电商数据来看，奥马的线上销量已经超过了海尔，位于冰箱品牌第一位。

这样的成长速度是非常值得肯定的。

从客单价的数据来看，目前客单价较高的是西门子、三星、博世、松下等国外品牌，国内品牌中，客单价较高的是海尔和合肥三洋旗下的帝度。

而奥马、康佳、美的、TCL、格兰仕的客单价较低。

然而从单品的销量来看，奥马的一款BCD-118A5冰箱销售火爆，在4、5月均取得销量第一，经我们查询，此款冰箱目前的电商售价为799元。

而海尔的一款热销产品BCD-206STPA，在苏宁云商报价1449元，目前为缺货20144102014510数据来源：易观分析其他76.9%582014年第34期Industry ·Company状态；在京东商城报价1799元，目前有货。

国美买壳上市之路案例分析课件

目录
IMC
4、思考题
1.1 国美电器历史沿革
• 1987年1月1日，国美电器成立。
IMC
• 1998年，国美认真总结了十几年的发展经验，出台了《国美经营管理手册》。
• 1999年7月，国美首次走出北京，在天津开设两家连锁店，
• 2000年7、8月份国美电器成功阻击彩电价格联盟，在广大消费者中树立了良好的企业形象。
套现
• 2002年4月26日，黄转让 11.1%的股份给机构投资者，做价0.425港元/股。
• 2002年4月10日，京华自动化出资现金加代价股合计 1.95亿港元，收购Artway Development（由黄光裕持有）
• 2002年7月，京华自动化正式更名为“中国鹏润”
• 2003年7月，再发19%新股融资3790万元。
对于国美这样的民营企业来说。在国内首发上市显然困难重重；从香港首发上市同样面临交易所对主板上市要求高的限制。
无论从时间和国美自身的条件来看，在国内和香港首发上市都是不可实现的。首发不成，当然要借壳或者买壳！
2.1 国美香港买壳上市操作过程
2.1 国美香港买壳上市操作过程
国美买壳上市之路案例分析课件
IMC
密谋
• 2000年初，国美开始将目光转向环境比较宽松的香港证券市场，与詹培忠接触。
铺垫
• 2000年6月底，开始染指京华自动化。
• 2000年7月底，詹培忠控制了京华自动化。
2.2 国美香港买壳上市过程关键时间点
IMC
买壳 • 2000年9月，实际控制人
在加大对公司的控制力度。 • 2000年12月6日，黄光裕成为京华自动化第二大股东。 • 2001年9月，京华自动化全数包销配售4430万股新股。 • 2002年2月5日，京华自动化增发13.5亿股新股。

3亿存款遭冻结——澳柯玛多元化发展学费高

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糊
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的原因基本已形成共识：偏离主营业务盲
、
微利状态
。
目多元化投资
，
尤其是彻底的非相关多元
刘步尘指出
，
，
澳柯玛的非相关多元化
、
3
．
月 1 日青岛澳柯玛股份有限
，
，
化投资
“
。
发展策略不仅分散了公司资源增加了投
。
澳柯玛董秘办公室人士告诉《T 时代周 I
-
法院 (下称
tt I东高院
)送达的有关中国工
科技的行业
这使得澳柯玛经营范围除了
，
5 年之
内
，
澳柯玛会继续坚持重新调
，，
商银行股份有限公司青岛开发区支行 f 下
称
截至2006
年3
月危机全面爆发之前澳
，
、
柯玛已涉足产业空调
、
、、
自动售货机
、
、
锂电
、
池太阳能电动车摩托车照明电工
、
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卫设
备海洋生物
、
、
、
IT
。
、
房地产等多达几十
，
个行业几千种产品
了挑战
IT 记丁《时代周 FIJ 》者／菲菲 ( 发自青岛 )
维普资讯
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透析冰柜大王的衰落

劣根，经营理念上仍Ｉ是过去的 “ 品经济 ” 生产至上 ” 技术Ｅｌ产 “ “ 至上” ，而对产品、生产和技术赖以依托的根基 — — “ ” 则重人视不够。企业管理实践中对人的重视和尊重不足，没有把人真正当作一种复杂、特殊的资本要素来对待，缺乏人性化和制度
“ 大郎开店 ”现象。武
－；为本竹意识淡薄Ｊ人ｔ
企业的竞争究其根本在于人才的竞争。能否在意识深处树立 “ 以人为本 ” 的理念，并实施与实践人本管理是现代企业经营成败的关键所在。
维普资讯
Ｏ马广林
王要武
提起 “ 有最好、只有更好 ” 这一广告词。人们自然会联没
想起被誉为 “ 柜大王 ” 的澳柯玛。冰１９９０年。鲁群生挂帅濒临破产的 “ 海冰柜厂 ” 黄。经过四五年的励精图治。打造出闻名国内的 “ 柜大王 ” 冰。并开创了２０世纪末的辉煌历程。澳柯玛也因此与海尔、海信、青啤和
双星一并被誉为青岛市的 “ 朵金花 ” 然而。２０五。０６年３月。
肆意贬低中层管理队伍的能力和才干。致使部分业务和管理骨
干集体辞职，导致主体业务在合并后效益迅速下滑。非但没有改善股份公司的资金状况，反而差点拖垮两个原本不错的价值创造单位。可见。经营理念上的落后，势必影响到管理行为。进而影响企业价值管理效果。

防止“脱实向虚”_壮大实体经济

282019年12月15日晚间，奥马电器公告称，拟将全资子公司中融金100%股权以2元的价格出售给公司实际控制人赵国栋及其控制企业权益宝。

用近14亿元收购回来的股权，短短4年内即以2元的价格出售，消息一出，令人唏嘘。

记者查看相关信息发现，2015年底，奥马电器首次收购中融金51%股权对价为6.12亿元。

2017年4月，奥马电器再次收购中融金49%股权，收购价格为7.84亿元。

也就是说，奥马电器取得中融金100%股权的价格高达13.96亿元。

彼时，在收购资产公告中奥马电器称，拟通过此次收购布局互联网金融业务，主营业务扩展至互联网金融业务，加快实现多元化战略。

此后，奥马电器的主营业务也变更为“冰箱制造和销售业务、金融科技业务”。

谈及奥马电器，市场首先想到的即为奥马冰箱。

公开信息显示，奥马电器成立于2002年，于2012年登陆A股市场。

长期以来，奥马电器以冰箱为核心产品，在白色家电市场占据一定份额，产品口碑较好。

盲目追求金融科技转型给奥马电器带来的业绩伤害逐渐凸显。

就2018年年报而言，奥马电器2018年归母净利润为-19.03亿元。

因金融科技业务爆雷以及涉嫌违规对外担保等事项拖累，奥马电器在2020年和2021年连续两年亏损，其间还一度被戴帽“ST”。

借助植入互金概念短期内推高了股价，但奥马电器最终被副业给坑惨了。

不少业内人士坦言，奥马电器这波买卖可谓是“不务主业”的“脱实向虚”。

“脱实向虚”危害巨大奥马电器用自己的亲身经历验证了一个事实：实体企业“脱实向虚”不仅会影响实体企业的主业发展，不利于企业创新和核心竞争力的提升，甚至会引发财务危机。

“近年来，经济‘脱实向虚’确实有一定程度的存在。

”中国国际经济交流中心副总经济师、学术委员张永军告防止“脱实向虚” 壮大实体经济实体经济能否稳健发展，关乎一国长治久安和国际竞争力。

“脱实向虚”会导致国家实体经济过度空心化。

文 | 《中国报道》记者张利娟8月30日，江苏淮安洪泽区高峰特种纺织企业车间内，工人在数字化纺纱智能生产线上生产工业织带。

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界情报622021/3TRADE NEWS京东工业品推出“工品优选”采购平台2021年3月1日，京东工业品升级中小企业采购服务，发布中小企业采购服务平台——“工品优选”。

工业品采购不仅关系生产线的有序运营，也是成本控制的重要路径。

“工品优选”在传统采购服务基础上进一步深入产业链上游，携手产业带优质原厂提供高性价比商品，同时基于京东工业品对垂直行业及专业场景的深刻理解不断完善选型服务支持，帮助中小企业在工业品采购上选型更准、选品更易，为中小企业提供更专业、更优质、更高性价比的服务。

作为京东工业品面向中小企业的专业采购服务平台，工品优选是京东工业品生态体系中的关键一环。

京东工业品相关负责人表示，未来京东工业品致力于打造工业品行业的数字化生态，通过不断完善行业数字基础设施、打造产业链各环节间的数字链接等方式，为工业互联网在工业品供应链领域落地创造有利条件。

京东物流向港交所递交招股书2021年2月16日，京东物流向港交所正式提交招股书，成为继京东数科、京东健康之后，京东集团旗下进行IPO 的第三家子公司。

根据招股书，京东物流拟将全球发售募集资金用于升级和扩展物流网络，开发与供应链解决方案和物流服务相关的先进技术等。

其中，在物流网络扩展方面，京东物流将增加智能仓数量、向下沉市场扩张，并投入和扩大航空货运网络、冷链网络、跨境网络等。

2月16日晚间，京东集团发布公告称，公司拟通过以京东物流股份于香港联交所主板独立上市的方式分拆京东物流。

完成拟议的分拆后，公司将继续间接持有京东物流50%以上的股权，京东物流仍为京东集团子公司。

TCL科技收购苏州三星已获韩国政府审批2021年2月7日，TCL 科技发布公告称，公司收购苏州三星电子液晶显示科技有限公司60%股权及苏州三星显示有限公司100%股权的交易交割前相关审批事宜，目前已完成全球范围内所涉及地区的反垄断申报并获得审批，以及韩国产业通商资源部的核心技术出口批准。

至此，此次交易已经取得了交割前除中国境内市场监督管理局、税务、外汇主管部门及授权银行相关的政府审批/备案之外的所有必要政府前置性审批，交割工作将按计划推进，预计将于2021年第一季度实现并表。

奥马冰箱使用说明书

奥马冰箱使用说明书篇一：奥马冰箱奥马电冰箱搬运及放置注意事项（1）搬运时，应抬底部，不能抓住门手把或箱门施力，更不能在地面上拖拉（2）箱体最大倾斜角不能超过45度,更不能倒置或横放，否则会损坏压缩机或使压缩机中的冷冻油流入制冷管路，影响制冷，而且易造成压缩机脱簧。

（3）运输过程中，要防止磕碰和剧烈震动，要防止雨淋水浸。

（4）应安放在远离热源，置于通风干燥的场所，避免阳光直射。

（5）电冰箱顶面应留有至少30CM高度的空间，背面和两侧面应留有至少10CM的空间，以利散热。

（6）应安放在平坦坚实的地面上，并使压缩机保持水平。

这不仅出于安全的需要，而且可使压缩机平稳工作，减少震动和噪音。

如地面不平可调整调节脚使冰箱水平（7）不应安放在易燃，易爆和有腐蚀性物品的环境中。

同时内部也不要放置这类物品。

（8）冰箱上部不要放置重物，以防因门的开关使物体跌落，使家人受伤。

电冰箱保养清洁注意的事项（1）应定期对冰箱进行清洁（每年至少2次）。

清洁冰箱时先切断电源，用软布蘸上清水或洗洁精，轻轻擦洗，然后蘸清水将洗洁精拭去。

（2）为防止损害箱外涂复层和箱内塑料零件，请勿用洗衣粉、去污粉、滑石粉、碱性洗涤剂、天那水、开水、油类、刷子等清洗冰箱。

（3）箱内附件肮脏积垢时，应折下用清水或洗洁精清洗。

电气零件表面应用干布擦拭。

（4）清洁完毕，将电源插头牢牢插好，检查温度控制器是否设定在正确位置。

（5）冰箱长时间不使用时，应拔下电源插头，将箱内擦拭干净，待箱内充分干燥后，将箱门关好。

电冰箱产生异味的原因及消除电冰箱、冰柜使用一段时间后，箱内容易产生异味。

这主要是因为储存食物的残杂和残液长时间留在箱内，发生腐败变质，蛋白质分解发霉造成的，尤其是存放鱼，虾等海产品更容易发生难闻的气味。

防止产生异味的方法有：（1）食品装袋储存，特别是水果和蔬菜等，应先用水洗净，晾干，装入清洁的保鲜袋中，再放入冷藏室内搁架上或果菜盒内进行储藏。

（2）能冷冻储藏的要冷冻储藏。

奥马电器重组迷局

奥马电器重组迷局作者：暂无来源：《新财富》 2016年第3期带着“互联网金融”概念的奥马电器重组方案，引发了市场的持续追捧，也令其股价一飞冲天。

同时，该重组使得京东原副总裁赵国栋，以“黑马”姿态在资本市场横空亮相。

奥马电器的重组方案，除了设法避免重大资产重组以及成功规避借壳上市审批等财技“亮点”之外，赵国栋更是几乎未花一分钱就获得一家上市公司的控制权。

从财报数据来看，奥马电器一直业绩稳定、经营稳健。

对于这家可称得上“优质”的上市公司，原实际控制人蔡拾贰却愿意将控制权拱手相让，这背后始终有一个令人费解的谜。

?符胜斌/文年近70岁的奥马电器（002668）掌门人蔡拾贰长舒了一口气。

历经3次停牌，筹划进行非公开发行或重大重组未果后，奥马电器终于向资本市场交出了一份“漂亮”的答卷。

奥马电器的股价一改上市后的持续低迷状况，一口气连续拉出8个涨停板，并且攀升到近130元/股的历史最高价。

奥马电器此次在资本市场上的“良好”表现，主要是来自于蔡拾贰与京东集团原副总裁赵国栋及其合作者手中的资产重组。

蔡拾贰向赵国栋让出了奥马电器的控制权，赵国栋则在获得奥马电器控制权的同时，向奥马电器注入了自己旗下的资产，一举将奥马电器改造成为具备“互联网金融”基因的“创新型”企业。

在这个过程中，赵国栋、蔡拾贰等重组相关方，乃至于少数持有奥马电器股票的散户，受股价急升的利好影响似乎都有所斩获。

尽管如此，这场资本大戏中，仍有一些商业常理难以解释的疑问。

比如，赵国栋做出业绩承诺的底气何在？蔡拾贰为什么要把一个经营正常的“壳”让渡给赵国栋？蔡拾贰隐退，奥马电器换主蔡拾贰控制的奥马电器成立于2002年，并于2012年4月在深交所上市。

上市后，奥马电器的股价一直比较低迷，常年在20元/股徘徊，直到2015年年初才逐步攀升至30元/股。

从股价来说，这样的股票很难引起投资者的关注。

不过，奥马电器在2015年10月与赵国栋之间开展的资产重组交易，估计让之前大多数不太关注该股的投资者颇为后悔。