_湖北省小微企业“融资难”成因及对策研究

在市场上的劣势地位使其达不到市场上的融资条件， 加之各种制度上的约束， 小微企业面临着巨大的资金 缺口。 “融资难”成为当下湖北省小微企业发展道路上 的“拦路虎”。
（一）融资缺口较大 研究表明，多数小微企业都处于快速成长时期，其 业务的发展和规模的扩大导致对资金的需求量很大 （见图 1）。 中小企业生命周期理论表明，处于此阶段的 小微企业若不能尽快加速成长为大型企业， 就很可能 因为种种原因破产夭折（见图 2）。 而由商业银行为主 导的融资体制在目前政策条件下远远无法满足企业对 资金的需求，缺口较大。以大冶为例，据估算，大冶地区 融资需求在 320 亿元，而 2011 年全市金融机构贷款累 放 110 亿元，缺口达 210 亿元。
2012 年第 7 期
31
区域经济 Regional Economy
关注大型国有企业，而较少顾及小微企业。 其次，相关 法律制度不完善。到目前，小型企业和微型企业相关方 面法律法规并不完善， 不能够为小微企业的融资提供 有效的保障。 虽然我国早在 2003 年就出台了《中小企 业促进法》，然而一方面《中小企业促进法》本身存在局 限， 另一方面我省不少地方政府也并不能切实贯彻落 实《中小企业促进法》的具体实施办法，所以此法仍然 不能够很好地维护我省小微企业的权益， 与小微企业 相关， 尤其是与微型企业相关的法律法规制度亟待完 善。 最后，相关信用担保体系有待健全。 我省目前尚未 建立健全小微企业的信用担保服务体系。 信用担保服 务产品的数量和种类都不能很好适应小微企业融资的 需要。 如以往的主要针对大型企业的信贷服务审查严 格，手续复杂，不能适应小微企业“快、灵、散”的资金需 求。专门服务于小微企业的金融机构的缺乏，使得很多 小微企业日常经营状况、 企业变动和一些不良信息很 难被反馈到银行等融资机构。 而后者在没有掌握充足 信息的情况下很可能会选择慎贷甚至不贷。
侯 宇（1988-），男，河Fra bibliotek平顶山人，湖北省社会科学院在读研究生 ，研究方向：企业管理研究。
30
2012 年第 7 期
（二）直接融资渠道不畅 小微企业由于自身规模原因， 依靠自身融资来满 足对资金需求的能力有限，需要依赖外部融资来实现。 而股票上市或者发行债券等直接融资途径又会受到资 产规模等因素的制约。 股票方面，截至目前，湖北在中 小板上市的企业只有 9 家， 在创业板上市的企业只有 10 家。 债券方面，2010 年全年获准发行债券仅有 50 亿 元，其中中小企业集合 债为 2 亿元，仅占 4%。 另 一 方 面，湖北省直接融资市场发展缓慢。 交易市场方面，自 武汉证券、 武汉证券交易中心和武汉柜台交易市场等 直融资市场成为历史以来， 湖北尚未建立起地方直接 融资市场。中介机构方面，湖北仅有长江证券和天风证 券两家地方法人证券公司， 远远不能满足众多小微企 业直接融资发展的需要。 （三）间接融资成本较高 小微企业在融资市场内的议价能力弱， 且风险相 对较高， 故而银行一般会以较高的贷款利率来抵销风 险。 据 2011 年对孝感市 160 户小微企业的调研情况来 看， 信贷融资综合成本包括银行贷款利息支出和其他 各项相关费用，平均成本为 10.05%。 其中由借款利息 构成的直接成本平均为 8.5%，而办理质押贷款支付资 产评估登记相关费用则是按资产评估值收取、 实际贷 款额低于评估值，换算后该项费用平均为 1.25%。 各类 融 资 方 式 的 平 均 融 资 成 本 ，担 保 贷 款 为 10.35%，银 行 票 据 贴 现 为 15%， 小 额 贷 款 公 司 、 担 保 公 司 融 资 为 20%～30%甚至更高，民间借贷融资成本为 15%～18%。 高额贷款利率增大了小微企业获取贷款的成本和经营 负担，抑制了其健康持续发展的后劲和活力。 二、小微企业“融资难”的原因 小微企业“融资难”的问题由来已久。 “融资难”的 问题不仅和小微企业自身的先天条件有关， 而且也和 当前所处的外部经济环境有着密切的联系。 （一）企业内部方面 首先，生产经营规模不大。 依照《关于印发中小企 业 划 型 标 准 规 定 的 通 知 》 （ 工 信 部 联 企 业 〔2011〕300 号）的要求，对于工业 企业来 说 ，从 业 人 员 20～300 人 ， 且营业收入 300 万元及以上的为小型企业； 从业人员 20 人以下或营业收入 300 万元以下的为微型企业。 小 微企业自身的规模致使其从内部融资变得十分困难， 同时又使企业出现竞争力不足、缺乏融资担保物、抗风 险能力差等不利状况。 其次，市场竞争力有限。 我省的 小微企业大多从事低端产品的生产经营活动， 产品技 术含量少，差异化程度低。而且多数小微企业并没有形 成品牌，在市场上的认可度也不高。再加上由于规模较 小，在营销上的能力不足。 因此，单个小微企业在市场 上的竞争力十分有限。 再次，融资信用严重不足。 一方
文 章 编 号 ：1009－3540（2012）07－0030－0004
近年来，随着湖北省经济市场化的不断推进，一批 又一批的小微企业如同雨后春笋般涌现出来， 并且逐 渐成为了推动湖北省经济发展的一支不可或缺的力 量。截至 2010 年底，湖北省规模以上工业企业中，小企 业共有 14686 个，占规模以上工业企业总数的 91.2%； 小 企 业 工 业 总 产 值 （按 当 年 价 格 ）共 计 7163.23 亿 元 ， 占规 模以上工 业 企 业 总 量 的 33.1%。 2010 年 1 月 份 ， 全省大中型企业中共有内资企 业 13.73 万家， 注册资 本总量为 7067.34 亿元人民币；小微 企业（不含个体工 商 户 和 农 民 专 业 合 作 社 ，下 同 ）共 有 23.34 万 家 ，注 册 资本总量为 4368.24 亿元人 民币。 截至 2012 年 2 月 ， 湖北省大中型内资企业达 到 15.03 万家， 注册资本共 计 8978.52 亿元人民币； 而小微企业则为 31.20 万家， 注册资本总量达 7292.36 亿元人民币 。 从企业数量上 来看，大中型内资企业的月均增长速度为 0.36%，而小 微企业则为 1.17%；从投资总量上来看，大中型内资 企 业的月均增长速 度为 0.96%，而小微企业 则 为 2.07%。 无论从企业数量上，还是从投资总量上，小微企业的发 展速度均高于大中型内资企业。
（二）金融机构方面 一方面，银行“争贷”大企业，“惜贷”小企业。 在现 有的信贷体系下，贷款程序复杂，人工成本较大，而小 额贷款与大额贷款的程序基本相同。 办理一笔小微企业 贷款与大企业贷款所耗费或占用的人力、时间、系统资 源、管理成本相差无几。 据专家测算，银行中小企业贷 款的管理成本平均为 同额度大企业 贷 款 的 5~8 倍 ，小 微企业贷款管理成本更高。 因此，对于银行来说，多笔 小额贷款的收益就低于大额贷款， 大银行就更加倾向 于办理面向大型企业的大额贷款。另外，小微企业诸多 明显劣于大企业的自身条件， 也使得银行在办理信贷 业务时，为降低风险起见，从自身利益出发，不得不“嫌 贫爱富”。 另一方面，贷款政策倾向国有企业。 在我国，国 有 企 业 “政 企 不 分 家 ”，政 府 也 向 来 重 视 大 型 国 有 企 业 ， 各类政策也大多偏重促进国有企业的发展。 银行方面 根据政府出台的各项方针制定出相应的贷款政策，贷 款资金更多地流向了政策支持的行业。而对于小企业， 则扶持力度不足，长期以来都缺乏有效的信贷融资平台。 （三）政府方面 首先，我省较少关注小企业。我省政府较多关注大 型国有企业，一方面与国企“政企不分家”的传统是分 不开的， 另一方面通过抓住寥寥几个大企业来提高经 济增长，也是一条提升政绩的捷径。 而相反地，小微企 业虽然经济总量也很大，但是规模小，数量多，而且多 数小微企业的发展并不成熟。 地方政府想要扶持小微 企业借以提升政绩， 既费时费力， 又可能最终收效甚 微。 因此，为了更好地提升政绩，地方政府往往更多地
小微企业经济总量大，发展速度快，而且在创造就 业机会、 增加政府财政收入和促进科技创新等方面都 发挥着无可替代的作用。研究小微企业融资现状，探寻 小微企业发展的途径， 对推动湖北省经济法发展具有 重要意义。
一、小微企业融资现状 小微企业发展迅速， 导致新企业的创立和原有企 业规模的扩张使得企业对资金的需求非常旺盛。然而，
图1
中小企业各阶段资金需求
图2
中小企业生命周期
* 本文是湖北省社会科学院基金项目（项目编号：2012001）“湖北跨越式发展所需宏观政策与环境研究”课题的阶段性成果。 作者简介： 傅智能 （1972-），男，湖南 岳阳人 ，湖北省 社会科 学院副 研究员 ，武汉理 工大学 硕士研 究生 ，研 究方向 ：国际经 济，宏观经济。
业“融资难”现状的有企业内部、融资机构、宏观政策和融资渠道四个方面的原因。 因此，为了解决小微企业融资问题，提出应
加强企业管理、完善小微企业信用担保体系、探索直接融资渠道、规范民间信贷和健全法律法规制度建设等对策建议。
关键词：小微企业；融资难；对策
中 图 分 类 号 ：F832.42
文 献 标 识 码 ：A
区域经济 Regional Economy
面，一些小微企业信用观念淡薄，恶意拖欠账款，抽逃 资金现象频频发生，信用状况较差。 另一方面，许多小 微企业都缺乏完善的内部控制制度， 会计信息不完整 甚至弄虚作假， 造成银行与企业间的信息不对称。 第 四，缺乏足够的担保物。担保物是银行信贷资金的第二 还款来源，也是银行控制信贷风险的保障。多数小微企 业由于规模原因，仅有简陋的厂房和廉价的设备，缺乏 融资必要数量的不动产。因此，小微企业在贷款后一旦 出现道德风险，银行将既得不到还款，又无法就担保物 优先得到偿付，从而蒙受损失。第五，抗风险能力较弱。 小微企业多从事低附加值产品的生产，技术水平不高， 缺乏创新能力。 再加上企业本身规模小，实物资本少， 又缺乏完善的财务会计制度和健全的风险控制措施。 一旦市场上发生变化， 小微企业的生存就要面临巨大 的挑战。 最后，产权结构比较集中。 当前小微企业 70% 以上的资金源于自筹 ，另有不到 20%通 过 银 行 信 贷 获 取。一般作为私营企业，小微企业出资人或股东人数有 限，产权较为集中，因而自筹资金的来源就十分有限， 内部融资的道路非常艰难。