IPO对人民币加入SDR的影响
人民币加入SDR(特别提款权)的意义和影响
人民币加入SDR（特别提款权）的意义和影响
来源：热点话题追踪的博客
国际货币基金组织IMF主席拉加德12月1日凌晨1时宣布，正式将人民币纳入IMF特别提款权（SDR）货币篮子，决议将于明年10月生效。IMF确认人民币已达到自由使用的标准。她形容，把人民币纳入SDR货币篮子表明中国的人民币改革成果，IMF将继续监察SDR的5种货币的标准。据公布，人民币在SDR篮子的比例将为10.92%，美元比重为41.73%，欧元30.93%，日元为8.33%，英镑为8.09%。人民币正式成为继美元、欧元、英镑和日元之后，加入SDR货币篮子的第五种货币。这也标志着人民币成为第一个被纳入SDR篮子的新兴市场国家货币。
人民币纳入SDR将促使中国推行金融改革。从长期看，我国百姓将可以直接用人民币在境外旅游、购物、投资，降低汇兑成本并避免汇率风险。如果说加入WTO（世界贸易组织）推动了中国出口型经济的腾飞，那么加入SDR则可能使中国在国际金融舞台上站稳脚跟。此外，无论是对人民币国际化进程、中国金融体系改革，还是中国老百姓的境外消费、投资等，人民币“入篮”都有着重要意义。
人民币纳入SDR为中国带来六大利好
人民币纳入SDR为中国带来六大利好作者：来源：《CM华夏理财》2016年第11期2016年10月1日，人民币正式加入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子。
SDR篮子新权重中，人民币10.92%，人民币超越日元与英镑，成为其中第三大储备货币，且为首个被纳入SDR的新兴经济体货币。
人民币纳入 SDR，对中国经济预计将带来六个方面的利好。
一、显著提升人民币市场配置需求许多国际机构和国家的贷款都是以SDR来计价的，这些机构和国家通常都有对冲SDR篮子货币利率和汇率风险的需求。
人民币加入SDR后会增加相关机构对冲人民币利率和汇率风险的需求，从而引发它们在人民币在岸市场和离岸市场配置人民币资产。
据中金公司最新研报测算，所有IMF成员国将通过所持SDR自动形成对人民币约2100亿元的敞口，吸引全球央行和主权财富基金持有人民币计价资产，由此将提高人民币作为储备货币的地位。
二、促进人民币汇率保持相对稳定人民币进入SDR货币篮子，打通了金融资本在国内外间的双向流动通道，境外投资者增持人民币金融资产带动的资本流入将继续助力人民币汇率保持稳定。
在经济继续保持适当速度平稳增长的基本面下，增加国际市场对人民币的认同和信心，缓解人民币面临的贬值预期，减少老百姓对钱袋缩水的担忧，人民币将继续保持对一篮子货币的基本稳定。
三、为国内资本市场带来长期利好人民币入SDR后，成为国际通用的储备货币。
大量境外资金买入人民币，不会单纯作为货币储存，除了商业投资、企业投资、固定资产投资之外，必然将沪深股市作为投资对象之一。
可以预见，随着境外机构逐步进入国内股市布局，注入新的资金，不断积聚人气，加上国内资本市场深化改革、新兴产业投资板块的兴起、优胜劣汰机制的完善等诸多利好因素，未来A股市场牛市值得期待。
四、积极增强中国经济发展后劲SDR实质上是成员国央行的外汇储备，成员国可将IMF分配的SDR转化成需要的外国货币，以方便国际贸易结算。
人民币加入SDR货币篮子及其影响
人民币加入SDR货币篮子及其影响自2016年10月1日起，人民币正式被纳入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)，与美元、欧元、日元和英镑一起组成货币篮子。
受此影响，国内金融市场对外开放进程将明显提速，汇率弹性有望持续增强，资本流动监测能力也将不断提升。
长期看，将推动国内金融改革深化，促进人民币进一步国际化。
一、SDR及其历史沿革（一）SDR的诞生与发展随着20世纪60年代末“特里芬难题”的显现，开始涌现出对美元“过度特权”的质疑。
为保证美元在国际市场上的供应，美国需长期维持国际收支逆差，随着时间推移，美元贬值的压力会逐渐加大；但美元又与黄金挂钩，币值需保持稳定，这又需要美国纠正国际收支逆差，美元供给则会进一步减少。
这样的困境引发了世界各国对美元与黄金兑换可持续性的怀疑，纷纷试图提出改革方案改变现状。
1964年4月，比利时提出通过IMF增加成员国自动提款权的折衷方案。
奥沙罗工作组接受了比利时的方案，初步同意“创立新的储备资产”，随后修改形成了特别提款权的框架方案。
该方案于1967年9月IMF年会获得理事会通过，1968年3月提出协定修改方案，但由于法国等继续坚持以黄金为基础的储备货币制度拒绝签字，IMF协定的修订被搁置。
1968年年初，美元危机再次爆发，美国无力维持每盎司黄金35美元的官方价格，宣布不再按每盎司35美元的官方价格兑换黄金，金价自由浮动，但各国政府仍以官方价格结算，金价出现“双轨制”，美元储备货币的地位受到严重冲击。
在此背景下，提供充足的流动性和储备成为国际货币体系的重大任务，与SDR储备货币方案相关的IMF协定修订于1969年7月获得通过。
1969年8月，IMF正式推出特别提款权。
美国从紧的货币政策收紧了全球流动性，1970-1972年IMF 首次发行SDR共93. 148亿单位，按会员国的基金份额比例进行分配，其中美国最多为22. 94亿单位，占比24. 63%。
最初发行时一单位等于克黄金，与当时的美元等值。
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本文部分内容来自网络整理，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将立即删除！== 本文为word格式，下载后可方便编辑和修改！ ==人民币将正式加入SDR带来哪些影响人民币将正式"入篮"SDR 究竟有哪些影响?下面是小编为您收集的相关消息!中国央行昨日宣布，授权中行纽约分行担任美国人民币业务清算行。
此前，在北美时区，由工商银行加拿大子行担任多伦多人民币业务清算行。
人民币清算行基本实现了时区全覆盖，但一直未能落子在全球第一大经济体。
这是人民币国际化迈出的又一大步。
10月1日，人民币将正式加入SDR。
人民币国际化目前行至何处，将走向何方?中国人民银行昨日宣布，授权中国银行纽约分行担任美国人民币业务清算行。
此前，在北美时区，由中国工商银行加拿大子行担任多伦多人民币业务清算行。
人民币清算行基本实现了时区全覆盖，但一直未能落子在全球第一大经济体。
这是人民币国际化迈出的又一大步。
10月1日，人民币将正式加入SDR。
人民币国际化目前行至何处，将走向何方?当人民币升值的趋势已不再，境外主体持有人民币资产的动力何在?央行货币政策二司副司长周诚君昨日在参加“丝绸之路金融论坛”时指出，人民币资产的收益率依旧具有吸引力，而央行自去年起陆续向境外央行类机构和合格投资者开放了银行间债券市场和外汇市场。
投资者进入市场后，就有风险对冲、币种管理乃至获利了结的需求。
人民币不仅能成为投资货币和储备货币，也能成为国际金融交易货币，这是下一阶段人民币国际化政策框架的应有之义。
当人民币升值趋势不再境外主体为何要持有人民币?要是在201X年上半年之前，答案是显而易见的:人民币中长期的升值趋势。
中国在201X年加入WTO后，在较短的时间内就成为世界头号货物贸易大国。
伴随着这一过程，中国积累了大量的外汇储备，最多时接近4万亿美元，人民币也经历了一个缓慢但“持续坚定”的升值过程。
彼时，对境外市场主体来说，将人民币资产“放在枕头底下”，也是升值的。
人民币加入SDR货币篮子的影响及我国的未来行动策略
人民币加入SDR货币篮子的影响及我国的未来行动策略一、本文概述随着全球经济的深度融合与金融市场的快速发展，特别提款权（SDR）作为国际货币基金组织（IMF）创设的一种国际储备资产，其地位日益凸显。
2016年10月1日，人民币正式加入SDR货币篮子，这一历史性事件标志着人民币国际化迈出了坚实的一步，也象征着中国金融市场开放和改革取得了重要突破。
本文旨在全面分析人民币加入SDR货币篮子的深远影响，并探讨我国在未来应采取的行动策略，以更好地适应全球金融格局的新变化，推动人民币国际化进程再上新台阶。
本文首先回顾了人民币加入SDR的历史背景和国际货币体系的发展历程，接着分析了人民币纳入SDR货币篮子后，对中国经济、金融市场、汇率制度以及国际贸易等方面产生的具体影响。
在此基础上，文章进一步探讨了人民币国际化面临的主要挑战，包括金融市场开放程度、资本项目可兑换性、金融监管水平等方面的问题。
本文提出了我国在人民币国际化进程中的未来行动策略，包括深化金融市场改革、完善汇率形成机制、加强资本项目可兑换性、提升金融监管能力等方面。
这些策略旨在提高人民币的国际地位和使用率，推动中国金融市场更加开放和透明，为全球经济和金融稳定作出更大贡献。
二、人民币加入SDR货币篮子的影响人民币加入SDR（特别提款权）货币篮子，无疑是中国金融市场国际化的一个重要里程碑，其影响深远而广泛。
这一举措显著提升了人民币的国际地位。
加入SDR意味着人民币被国际货币基金组织（IMF）认定为一种可自由使用的国际货币，从而在全球范围内提高了人民币的认知度和接受度。
这有助于增强全球对人民币的信心，进一步推动人民币的国际化进程。
人民币加入SDR将促进中国金融市场的开放和改革。
为了满足SDR的标准和要求，中国需要进一步提高金融市场的透明度和开放性，加强监管，优化金融服务。
这将有助于提升中国金融市场的国际竞争力，吸引更多的国际资本流入。
再次，人民币加入SDR将有利于降低中国企业在海外的融资成本。
人民币加入SDR的背景及影响分析
人民币加入SDR的背景及影响分析作者：唐东旭来源：《财讯》2018年第06期随着中国的经、济实力不断增强，人民币也在国际货币群中发挥着越来越重要的作用。
2016年10月1日，人民币获批加入，SDR（特别提款权），这不仅标志着人民币国际化的进一步增强，也会给中国的经济发展以及外部经济环境带来巨大影响。
本文将对人民币加入SDR的背景以及产生的影响送行分析及探究。
人民币 SDR 背景利弊影响引言SDR（special drawing right）特别提款权，是国际货币基金组织于1969年设立的一种储蓄资产与记账单位。
人民币加入SDR是中国经济进一步融入全球金融体系的重要里程碑，这不仅会对中国之后的金融改革和人民币的汇率变动产生巨大影响，也是国际货币基金组织对中国在过去几年在经济金融体系上所做的改革的肯定。
人民币也成为了美元，欧元，英镑，日元之后的第五种SDR篮子货币。
人民币加入SDR的背景及原因（1）满足国际利益的需要自改革开放自来，中国不断调整经济发展模式，不断加大对国内企业的投资，不断引入国外高科技技术，经过几十年的发展以后，中国GDP总量来到了世界第二。
中国的经济发展为世界经济的发展贡献了力量，也为潜在的经济危机提供着支持，但是人民币却没有在国际货币体系中体现出它应有的地位与价值。
人民币长期落后其国际利益。
这不仅仅妨碍了人民币发挥其作为世界货币的作用，也无法更好的发挥其促进世界经济发展的作用。
（2）打破美元垄断多年来，美元一直在国际贸易体系以及国际货币体系中占有压倒性的优势，这不利于国际货币体系的总体稳定。
中国的战略观点一直是构建一个“多极”的世界，打破垄断，更好地维持区域及世界稳定。
中国人民银行行长周小川一直呼吁以SDR代替美元，中国加入SDR后，全球认可的储备地位可以推动这一战略目标的实现。
（3）成为国际产品定价国随着跨境旅游以及跨境结算的发展，人民币由于投资结算以及跨境贸易的情况越来越多。
浅析人民币加入SDR的影响
CAIXUN 财讯－25－浅析人民币加入SDR 的影响□ 山西财经大学 王 丹 / 文北京时间2016年10月1日，人民币正式纳入特别提款权（SDR ）货币篮子，人民币成为SDR 货币篮子的第五种货币，也作为唯一的发展中国家货币纳入SDR ，这对于人民币国际化进程具有里程碑意义。
本文通过介绍SDR 、回顾人民币加入历程，分析人民币纳入SDR 的利弊影响，对于不利影响提出相关完善建议。
特别提款权 人民币国际化 影响SDR 简介及人民币加入SDR 进程特别提款权（SDR ），亦称“纸黄金”，它是国家货币基金组织（IMF ）原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权。
1969年，IMF 为了解决国际流动性不足和国际货币体系的不对称性，推出特别提款权，它是一种与黄金一样的储备资产和记账单位，是IMF 分配给会员国的一种使用资金的权利，IMF 根据会员国认缴的份额分配，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差。
当会员国发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，用来偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款。
但是，SDR 仅仅是各成员国在国际货币基金组织“特别提款权账户”上的一种账面价值，不是现实意义上的货币，不能直接用于交易支付。
IMF 对货币篮子的货币每五年评估一次，对货币篮子种类、占比会进行调整，IMF 规定评估的指标主要有两个，一是出口标准，即货币发行国的商品和服务出口量在过去五年内位居世界前列；二是自由使用标准，即该国货币可以在国际支付和资产管理中被自由使用。
2010年，中国政府就对此做过努力，但是由于仅仅满足第一个标准，不满足自由使用标准而未能加入SDR 。
2010年以后，中国进行金融深化改革，促进人民币在国家市场的自由使用，中国政府实施利率市场化、汇率市场化等一系列改革。
2015年，IMF 对人民币给与肯定，宣布2016年10月1日，人民币正式加入SDR ，成为继美元、欧元、日元、英镑之后的第五种入篮货币，占比10.92%，仅次于美元和欧元。
人民币加入SDR对国际与国内的影响分析
人民币加入SDR对国际与国内的影响分析人民币加入国际货币基金组织的特别提款权（SDR）是中国实现国际金融市场国际化的重要一步。
SDR的具体定义为一种计算货币价值的权益，它是由五种主要货币（美元、欧元、日元、英镑、人民币）组成的一种复合货币，其主要用途是促进成员国之间的贸易、储备和借贷。
本文将从国际和国内的角度来分析人民币加入SDR的影响。
国际影响：1. 地位提升：人民币入SDR意味着国际货币体系新增一种重要货币形式，也意味着人民币在全球货币体系中的地位将得到显着提升。
这对于中国经济来说，将是一个重大的里程碑。
2. 吸引投资：SDR本身是由国际货币组织发行的，因此它拥有全球性和强大的市场吸引力，这将吸引更多国际投资者倾向于持有人民币资产，从而提高人民币的流动性和稳定性。
3. 拓展国际贸易：人民币加入SDR，将为中国企业和出口商提供更多的贸易渠道，从而巩固中国作为全球主要贸易大国的地位。
1. 对经济稳定的帮助：人民币加入SDR，可以提高人民币的国际公信力和稳定性，从而减少外汇波动对经济发展带来的负面影响，加强了国内金融市场的稳定性。
2. 增加国际金融储备：人民币加入SDR，将加大人民币在国际金融储备中的比重，从而增加国内的国际金融储备，提高中国在国际金融体系中的议价能力和稳定性。
3. 推动金融改革：人民币加入SDR，将加速中国金融体系的国际化进程，促进中国金融市场的改革和开放，推动中国金融市场国际化进程，提高中国金融市场和经济的竞争力。
总结：以人民币作为SDR的一员，可以进一步推动中国金融领域的国际化过程，提高人民币在国际金融市场的地位，并且可以稳定国内国际金融市场。
然而，由于全球金融市场不稳定，因此有必要加强对财务稳定方面的监管，同时保障中国的经济和金融安全。
人民币加入SDR对国际与国内的影响分析
人民币加入SDR对国际与国内的影响分析人民币加入特别提款权（SDR）对国际和国内的影响是非常重大的。
以下是对这一问题的分析：国际影响：1. 国际金融稳定：人民币加入SDR可以提高国际金融稳定性。
作为世界第二大经济体的中国，人民币加入SDR将增强国际金融体系的韧性，降低全球金融风险。
这对于推动全球经济增长和金融市场的稳定是非常重要的。
2. 开放金融市场：人民币加入SDR将推动中国金融市场的开放和国际化。
这将吸引更多的外国投资者进入中国市场，促进资本的流动和国际贸易的发展。
通过加入SDR，人民币将成为全球储备货币之一，这将提升人民币的国际地位和影响力。
3. 全球贸易平衡：人民币加入SDR有助于实现全球贸易平衡。
作为全球第二大贸易国，人民币加入SDR将促进国际贸易的平衡和多元化。
这有助于减少对美元的依赖，并帮助发展中国家减少汇率风险。
这将促进全球贸易的平衡和可持续发展。
国内影响：1. 加强人民币国内稳定：人民币加入SDR将对国内货币政策和金融体系产生积极影响。
加入SDR将要求中国政府加强货币政策的透明度和稳定性，改善金融市场的运行。
这将有助于控制通货膨胀和维护人民币的稳定价值。
2. 推动金融改革和开放：人民币加入SDR将促进中国金融体系的改革和开放。
中国将需要进一步开放金融市场，提高金融监管的透明度和效力，吸引更多的外国投资者。
这将有助于促进金融创新和发展，提高金融服务的质量和效率。
人民币加入SDR对国际和国内都有重要的影响。
这将有助于提高国际金融稳定性，促进金融市场的开放和国际化，以及推动金融改革和人民币国际化进程。
这也需要中国政府加强货币政策和金融监管的透明度和稳定性。
通过积极管理和运用SDR的机会，中国将进一步提高在国际金融体系中的地位和影响力。
人民币纳入SDR的影响
人民币纳入SDR的影响去年11月30日，国际货币基金组织ＩＭＦ正式宣布，将人民币作为除英镑、欧元、日元和美元之外的第五种货币纳入特别提款权SDR篮子。
新的货币篮子要在2016年10月1日生效。
马上还有不到一个月时间，人民币正式被纳入SDR的历史性时刻即将到来。
让我们了解一下，人民币纳入SDR会有哪些影响。
所谓“特别提款权”（Special Drawing Right, SDR），是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。
布雷顿森林体系崩溃之后，美元和黄金脱钩，各国发现国际贸易中很难找到一个相对稳定的记账单位。
于是ＩＭＦ（国际基金组织）创造了SDR作为国际记账单位。
SDR不是ＩＭＦ发行的某种新的独立货币，而只是记账单位，SDR的“单位比值”是由几种被选入篮子的全球主要货币，按某种约定的比例加权计算的。
每五年会重新调整一次比例，并且评估是否选择新的货币进入SDR的货币篮子。
目前SDR的“单位比值”由48.2%的美元、32.7%的欧元、11.8%的英镑和7.3%的日元构成，例如1单位SDR≈0.66美元+0.423欧元+12.1日元+0.111英镑。
SDR的价值会随着构成货币的价值变动而波动，比如美元贬值50%，SDR就会贬值48.2%*50%。
SDR也可以自由兑换这四种货币。
但是作为国际基金组织创设的一种储备资产和记账单位，SDR不能像一般货币一样由企业或个人持有、不能在外汇市场上交易、也不可以用于贸易或投资，而是有其特定用途。
主要是：1、作为各国央行名义上的储蓄货币，代替黄金充当国际储备；2、偿付国际收支逆差；3、偿还基金组织贷款。
在人民币加入之前，SDR货币篮子的构成是：美元48%、欧元33%、英镑12%、日元7%。
在之前的IMF报告中曾经建议人民币在新的货币篮子中占比14%~16%，同时高盛等投行预期也在14%~15%之间。
最终确定新的比例为：美元48%、欧元31%、人民币11%、英镑8%、日元8%。
人民币加入SDR对国际与国内的影响分析
人民币加入SDR对国际与国内的影响分析人民币作为中国的货币，自进入国际市场以来，一直备受关注。
而在2016年10月1日，人民币正式加入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子，成为了国际储备货币的一种。
这一举动对于中国国内外都有着深远的影响。
本文将从国际和国内两个方面来分析人民币加入SDR对经济的影响。
我们来看人民币加入SDR对国际的影响。
作为SDR货币篮子的成员国，人民币将与美元、欧元、英镑和日元一起成为全球储备货币的一种，这将会增加人民币的国际认可度，加强人民币在全球金融体系中的地位。
加入SDR将为人民币的国际化提供更为坚实的基础。
这将有利于中国企业在境外进行融资活动，进一步推动国际贸易和投资，促进国际金融市场的发展。
作为SDR成员国，中国将更多地参与国际金融机构的决策和管理，也有利于中国在国际金融事务中发挥更大的影响力。
这将推动人民币在国际上的地位进一步提升，有利于促进人民币的国际化进程。
而对于国内来说，人民币加入SDR也将产生重大影响。
这将提升人民币的稳定性和信誉度，有利于维护国内经济稳定。
加入SDR后，国际市场对人民币的信任度将会提高，这将有助于稳定人民币汇率，降低外汇市场波动性，减少国内企业的外汇风险。
加入SDR对于中国的金融市场也将产生深远的影响。
中国的金融市场将更加开放和透明，有利于吸引更多的外国投资者参与中国的金融市场。
这也将促进中国金融市场的国际化进程，有利于提高中国金融市场的竞争力和国际影响力。
人民币加入SDR对国内货币政策也将产生一定影响。
加入SDR后，中国政府将更加重视人民币的稳定性和国际化发展，加强对货币政策的调控，有利于维护国内金融稳定。
中国政府也将更加积极地推动人民币在国际支付结算中的使用，促进人民币国际化进程。
这将有利于中国扩大国际支付结算业务，提升人民币的国际地位。
人民币加入SDR货币篮子及其影响
人民币加入SDR货币篮子及其影响自2016年10月1日起，人民币正式被纳入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)，与美元、欧元、日元和英镑一起组成货币篮子。
受此影响，国内金融市场对外开放进程将明显提速，汇率弹性有望持续增强，资本流动监测能力也将不断提升。
长期看，将推动国内金融改革深化，促进人民币进一步国际化。
一、SDR及其历史沿革（一）SDR的诞生与发展随着20世纪60年代末“特里芬难题”的显现，开始涌现出对美元“过度特权”的质疑。
为保证美元在国际市场上的供应，美国需长期维持国际收支逆差，随着时间推移，美元贬值的压力会逐渐加大；但美元又与黄金挂钩，币值需保持稳定，这又需要美国纠正国际收支逆差，美元供给则会进一步减少。
这样的困境引发了世界各国对美元与黄金兑换可持续性的怀疑，纷纷试图提出改革方案改变现状。
1964年4月，比利时提出通过IMF增加成员国自动提款权的折衷方案。
奥沙罗工作组接受了比利时的方案，初步同意“创立新的储备资产”，随后修改形成了特别提款权的框架方案。
该方案于1967年9月IMF年会获得理事会通过，1968年3月提出协定修改方案，但由于法国等继续坚持以黄金为基础的储备货币制度拒绝签字，IMF协定的修订被搁置。
1968年年初，美元危机再次爆发，美国无力维持每盎司黄金35美元的官方价格，宣布不再按每盎司35美元的官方价格兑换黄金，金价自由浮动，但各国政府仍以官方价格结算，金价出现“双轨制”，美元储备货币的地位受到严重冲击。
在此背景下，提供充足的流动性和储备成为国际货币体系的重大任务，与SDR储备货币方案相关的IMF协定修订于1969年7月获得通过。
1969年8月，IMF正式推出特别提款权。
美国从紧的货币政策收紧了全球流动性，1970-1972年IMF 首次发行SDR共93. 148亿单位，按会员国的基金份额比例进行分配，其中美国最多为22. 94亿单位，占比24. 63%。
最初发行时一单位等于克黄金，与当时的美元等值。
人民币加入SDR后的影响
式生效。
同时,人民币加入SDR后的影响11月30日，国际货币基金组织（IMF）执董会批准人民币加入特别提款权（SDR货币篮子，新的货币篮子将于明年10月1日正IMF还将篮子货币的权重调整为美元占41.73%,欧元占30.93%,人民币占10.92%,日元占8.33%,英镑占8.09%。
这是人民币国际化进程中的一大步，会给国内资本市场特别是债券市场会带来大量的增量资金吗？短期资金流入有限根据IMF的定义，SDR是一种可用于补充成员国官方储备的国际储备资产。
IMF表示'‘特别提款权不是货币，也不是对基金组织的债权，而是对基金组织成员国的可自由使用货币的潜在求偿权”。
换句话说，SDR 只是一种账面资产，但这种资产可以换取可自由使用货币，其价值也体现在此。
从这个意义出发，SDR篮子中的货币权重是用以计算每单位SDR的价值，权重对所对应的货币并没有直接的价值代表或价值推动，但由于其权重主要是通过货物和服务的出口价值及基金组织其他成员国持有的各货币计价的储备数额来综合确定，所以权重的比例可以反映货币在全球货币体系中的地位。
加入SDR短期并不会立刻刺激境外对人民币配置需求的大幅上升。
首先，短期人民币的贬值预期较为强烈。
目前1年期美元对人民币NDF （无本金交割远期合约）在6. 65左右。
此外，央行也并没有选择在SDR吉果公布之前刻意维持人民币的升值，而是跟随市场的脚步让人民币缓慢贬值。
央行的举动一方面是向IMF表示人民币市场化程度的确在上升，另一方面也是对人民币加入SDR之后货币贬值的市场预期提前准备，防止前期升值而增大后期的贬值压力。
央行维持人民币币值的财务成本较高，且适度顺应市场的贬值也有利于国内出口，在人民币币值可控的情况之下，央行会继续顺应人民币的小幅贬值。
从基本面角度来看，国内经济仍然在寻底之中，货币政策放松周期来临，这和美国经济复苏、货币政策边际收紧形成明显对比，基本面并不支持人民币对美元的升值。
人民币加入SDR的意义与影响
人民币加入SDR的意义与影响作者：魏本华来源：《大众理财顾问》2016年第01期国际货币基金组织执行董事会在2015年12月1日做出决定，支持基金组织工作人员提出的建议，把人民币纳入特别提款权（SDR）货币篮子。
这是我们期待已久的消息。
在这一消息宣布之后，国际货币基金组织总裁拉加德女士立刻发表讲话，明确指出：“这是中国经济融入全球金融体系的重要里程碑。
持续和深化这些努力将带来更加强劲的国际货币和金融体系，反过来也会支持中国与全球经济的增长和稳定。
”从她的讲话中可以看出，人民币加入SDR的确意义深远，而且是一个双赢的事件。
这既是国际对中国金融改革的巨大肯定，也使各国有理由相信，人民币加入SDR将会支持全球经济的增长和稳定。
SDR产生的历史背景SDR是英文Special Drawing Right的缩写，顾名思义，就是指国际货币基金组织成员国具有的特殊提款权利。
请注意，它是一种提款权利，不是实质上类似于主权国家的货币，但是其重要性却是不可忽视的。
SDR是国际货币基金组织在20世纪60年代末期为了解决全球储备不足而创造的记账货币，俗称“纸黄金”。
国际货币基金组织成立初期主要是为了满足工业国家的需求。
20世纪60年代，英国、意大利、美国的经济发展遇受阻，财政出现困难，导致国际货币储备不足，美元面临巨大的压力。
为解决这一问题，美国利用国际基金组织创造出这样一种纸面上的货币。
SDR的主要作用是弥补国际清偿能力的不足。
SDR是一种账面资产，可以用来进行国际支付，主要是在成员国的官方之间进行支付清算、借贷和还本付息，包括向IMF借贷的还本付息。
SDR的另一个使用方式是由IMF指定某一个成员国为需要兑换外汇的国家提供外汇，SDR只有兑换成外汇，其价值才能用于国际市场的支付和清偿。
所以SDR的使用范围是很有限的，主要是在官方领域。
人民币加入SDR的条件一种货币加入SDR货币篮子有两个条件：一是该国出口货物和服务总量位居所有成员国前列；二是货币应“可自由使用”。
人民币加入SDR对国际与国内的影响分析
人民币加入SDR对国际与国内的影响分析人民币加入国际货币基金组织特别提款权篮子（SDR）是中国国际化进程中的重要一步，这意味着人民币获得了国际认可，并将成为SDR的一种货币。
这将对国际金融体系和中国国内经济产生深远影响。
在国际上，人民币加入SDR将增强中国在全球金融体系中的地位和影响力，同时也将为中国企业和金融机构提供更广阔的国际化平台。
在国内，人民币加入SDR将促进中国的金融改革和开放程度，提升人民币的国际地位，有助于吸引更多外国投资和促进对外贸易平衡，同时也将为人民币的国际化提供更强劲的动力。
国际上，人民币加入SDR的影响主要体现在以下几个方面：人民币加入SDR将提升中国在国际金融体系中的地位和影响力。
SDR是国际货币基金组织的一种特殊货币，其构成货币包括美元、欧元、英镑、日元和现在加入的人民币。
人民币作为SDR的一种货币，将增加其在国际金融体系中的地位，有助于中国在国际金融事务中发挥更大的作用，提升中国的全球经济影响力。
人民币加入SDR将为中国企业和金融机构提供更广阔的国际化平台。
人民币的加入将增加其在国际贸易和金融交易中的使用，为中国企业和金融机构拓展更广阔的国际化市场，提升其在全球市场中的竞争力。
人民币加入SDR也将有利于推进人民币国际化进程，促进人民币跨境使用，为中国的金融机构扩大海外业务提供更多机会。
人民币加入SDR将有助于稳定和多元化国际货币体系。
作为SDR的一种货币，人民币的加入将使SDR的货币构成更加多元化，有助于国际货币体系的稳定和均衡发展。
人民币的加入也将有助于减少对美元的依赖，增加全球经济体系的韧性和稳定性。
在国内方面，人民币加入SDR将对中国的经济和金融产生深远影响：人民币加入SDR将促进中国金融改革和开放。
作为SDR的一种货币，人民币的加入将促使中国加快金融市场改革步伐，提高金融市场的开放程度，加快资本项目开放，推动汇率市场化改革，完善人民币汇率形成机制等一系列改革，促进中国金融市场更加国际化和市场化。
人民币加入SDR的影响
人民币加入SDR的影响目录一、国内经济格局与背景...........................................................................................................- 1 -（一）“四位一体”格局.....................................................................................................- 1 -1、人民币国际化.........................................................................................................- 1 -2、自由浮动利率.........................................................................................................- 1 -3、利率市场化.............................................................................................................- 2 -4、人民币资本项目可兑换.........................................................................................- 2 -（二）上海自由贸易区.......................................................................................................- 2 - 二、人民币加入SDR的必要性 ..................................................................................................- 3 -（一）SDR概述 ...................................................................................................................- 3 - （二）人民币加入SDR的必要性 ......................................................................................- 4 -1、国际货币体系改革.................................................................................................- 4 -2、对我国人民币国际化具有重大战略意义.............................................................- 4 -3、周小川希望人民币加入SDR的七大原因 ............................................................- 5 -三、人民币加入SDR的影响 ......................................................................................................- 5 -（一）人民币加入SDR的积极意义 ..................................................................................- 5 -1、规避外汇风险.........................................................................................................- 6 -2、对外投资增长、金融更开放.................................................................................- 6 -3、深化国内债券市场.................................................................................................- 6 -4、加速推进金融改革.................................................................................................- 6 -5、以此为契机推动人民币国际化.............................................................................- 7 -6、完善国际货币体系和全球治理结构.....................................................................- 7 -（二）SDR给中国带来的直接经济利益有限 ...................................................................- 7 -参考文献：...................................................................................................................................- 9 -摘要：国际货币基金组织（IMF）将在15年下半年审议特别提款权（SDR）货币篮子的构成，中国已申请人民币纳入SDR货币篮子。
人民币加入SDR的影响
作为国际储备货币， 除了意味着人民币国际化外， 还意味着中国对外汇储备的 忧虑又可 以适 当减 少。
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人民币加入SDR战略实现的影响分析
人民币加入SDR 一直以来都是央行和货币当局努力为之奋斗的目标，在满足了持续的货物和服务贸易量的标准的同时，2015年中国又大量对外发债，终于在IMF 审核前尽最大努力满足了货币篮子的要求。
2015年人民币成功加入SDR，现在最关键的是充分认识人民币加入SDR 后对我国的机遇和挑战，如何恰当地利用加入SDR 的优势，又当如何规避加入SDR 后可能带来的风险，这是我们目前需要关注的。
人民币加入SDR 后对我国经济发展来讲总体是利大于弊，我们必须理性地看待加入SDR 后带给我国的变化。
一、人民币加入SDR 后的预期收益1.有利于加快人民币国际化的进程根据国家外汇管理局的统计，中国人民币每年大约有1000亿元的境外流量，其中境外存量约为200亿元，而中国境内人民币每年的供给量为20000亿元，这就意味着境外人民币约占人民币总量的1%，人民币已在一定程度上被周边国家或地区所接受，人民币国际化已处于渐进发展的阶段。
由于SDR 具有储备货币的功能，SDR 篮子中的货币会自动成为各国央行的储备货币，加之部分国际金融组织也把SDR 作为记账单位，因此人民币入篮后，境外人民币资产的储备会增加，境外人民币存量也会随之增大。
尽管从短期来看，人民币作为储备货币的规模可能极其有限，但加入SDR 仍然是人民币实现国际化的一种有效途径。
同时，人民币入篮也将促使人民币在双边及多边使用方面、国际贸易支付方面、国际投融资和海外人民币资产配置等方面实现突破，缓解人民币国际化发展的困局。
2.有利于提升人民币在国际货币体系中的地位SDR 原篮子货币包括美元、欧元、英镑和日元，人民币加入货币篮子后，相当于得到了IMF 这一国际货币权威机构的资质认证，增强了人民币作为国际投资和储备货币的地位，也从一定程度上反映出国际社会对中国金融体系改革的某种认可，长期来看必将增加人民币的国际影响力和公信力，提高人民币的信誉度。
同时，经研究发现，人民币入篮可以有效减少其对主要货币的短期波动性，对维持SDR 定值的长期稳定性具有重要意义，如果以SDR 定价石油和黄金等大宗商品，能比以美元定价更有效地降低大宗商品价格的波动性，所以SDR 未来的发展也离不开人民币，现在人民币入篮将进一步提升我国在国际货币体系改革中的战略主动性。
人民币“入篮”SDR的四大影响
人民币“入篮”SDR的四大影响巴曙松【期刊名称】《小康·财智》【年(卷),期】2016(000)001【总页数】1页(P19)【作者】巴曙松【作者单位】中国银行业协会【正文语种】中文人民币纳入SDR，意味着国际货币博弈的模式更加多元化。
6.39%的份额，对于中国参与国际经济治理，是个非常好的起点。
我们现在需要的是提出有价值的参与治理的方案、模式、主题。
2015年11月30日，国际货币基金组织IMF正式宣布将人民币纳入SDR。
12月18日，美国国会批准了IMF的份额改革方案。
在SDR的货币篮子里，中国占比10.92%，是排在美元和欧元之后的第三大货币。
在IMF份额改革之后，中国占比为6.39%，仅次于美国和日本，依然位居第三。
人民币纳入SDR之后，出现了一些新的市场和政策走势，在我看来，主要可以归纳为四点。
首先，这意味着国际货币博弈的模式更加多元化，6.39%的份额，对于我们参与国际经济治理，是个非常好的起点。
过去谈IMF改革，人们总是批评美国太不像话，IMF重大议题都需要85%的通过率， 17%的份额使得美国实际上控制了IMF。
但是，现在中国在其中占有6.39%，如果能把紧跟其后的两三新兴经济体的份额加起来的话，也能达到15%，我们也就同样可以形成在IMF的一个事实上的否决权。
这与原来单一的由美国主导的博弈模式相比来说，可选择性要多得多。
我们现在需要的是提出有价值的参与治理的方案、模式、主题。
其次，加入SDR货币篮子之后，人民币的国际化进入到一个新的阶段。
根据IMF 的SDR货币篮子调整的计算方法，人民币加入SDR货币篮子10.92%比重的具体构成，贸易部分贡献了差不多10个百分点，真正来自于金融，比如国际借贷、市场开放的不到1个百分点。
这也意味着中国人民币的国际化，应该说从主要靠贸易结算驱动，正式转到以发展多元化的金融产品驱动这样一个关键性的转折阶段。
关于SDR，人们有很多误解，有人说，SDR总份额不过2000多亿美元，中国占10.92%，也不过200多亿美元。
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今年7月初，因市场出现异常波动，已经启动新股发行程序的28家公司暂缓发行，首发企业的初审会、发审会等会议也随之暂缓安排。
目前股票市场已进入自我修复、自我调节阶段，恢复和保持合理适度的新股供给，有利于增加市场活力，增强市场功能，积极稳定、修复和建设市场，促进市场的持续健康发展。
同时，证监会综合考虑市场各方面对于进一步完善新股发行制度机制的意见和建议，重点围绕解决巨额资金打新、简化发行审核条件、强化中介机构责任、加大投资者合法权益保护等事项，提出了进一步改革完善新股发行制度的政策措施，主要包括：
一是针对巨额打新资金对货币市场的影响及部分投资者卖老股打新股问题，取消现行的新股申购预先缴款制度，将申购时预先缴款改为确定配售数量后再进行缴款。
同时强调新股申购应为投资者自主决策、自担风险、自负盈亏的行为，证券公司不得接受投资者全权委托进行新股申购。
二是按照以信息披露为中心的监管理念，突出发行审核重点，调整发行监管方式，严格执行《证券法》明确规定的发行条件，将一部分基于审慎监管要求而增加的发行条件调整为信息披露要求。
三是公开发行2000万股以下的小盘股发行一律取消询价环节，由发行人和主承销商协商定价，直接向网上投资者定价发行，以简化程序，缩短发行周期，提高发行效率，降低中小企业发行成本。
四是加强对中小投资者合法权益的保护，建立摊薄即期回报补偿机制，要求首发企业制定切实可行的填补回报措施。
公司董事、高管应忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益，对公司填补回报措施能够得到切实履行在招股说明书中作出承诺。
五是强化中介机构监管，落实中介机构责任。
建立保荐机构先行赔付制度，要求保荐机构在公开募集及上市文件中作出先行赔付的承诺。
完善信息披露抽查制度，进一步提高信息披露质量。
出台会计师事务所从事证券业务监督管理办法，进一步明确审计机构未勤勉尽责的认定标准，从严监管审计机构执业行为。
以上完善新股发行制度的政策措施需要修订或制定相关规则，为此，证监会将《首次公开发行股票并上市管理办法(修订草案)》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(修订草案)》、《证券发行与承销管理办法(修订草案)》以及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见(征求意见稿)》，同步向社会公开征求意见，履行相关程序后公布实施。
取消新股申购预先缴款制度，涉及证券交易系统技术改造工作，证监会将组织沪深证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司和各证券公司进行系统技术改造。
由于相关规则修订和技术系统改造工作均需要一定的准备时间，证监会决定先按现行制度恢复前期暂缓发行的28家公司中已经进入缴款程序的10家公司新股发行。
因暂缓发行至今已超过3个月，在刊登招股意向书前，需要履行会后事项、补充财务信息等法律程序，预计需要两周左右的准备时间。
剩余18家公司将在年底前分批发行。
同时，证监会将恢复新股发行审核会议，合理安排审核进度。
【证监会答问】证监会有关负责人就进一步完善新股发行制度答记者问
【分析评论】
侯宁：重启IPO短期对市场有压力但也说明市场已恢复新常态
对此，独立财经观察家侯宁在微博上表示，迟早的事儿，短期对市场有压力，但也说明市场已恢复新常态，具备承接力了。
关键是发行节奏要把握好，要有透明的时间表。
李大霄：重启IPO表明A股已恢复融资能力不会扼杀牛市
对此，英大证券李大霄表示，这是重大消息，重启新股并不会扼杀婴儿底以来的牛市。
重启新股说明A股已经恢复了融资能力。
董登新：恢复IPO是重大利好
对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在其微博中表示，恢复IPO自由是重大利好。
董登新称，在央行不断放水、市场流动性泛滥的前提下，投资者缺乏足够的投资渠道，出现了所谓的资产配置荒。
在A股市盈率严重偏高的背景下，如果继续关闭一级市场，则会严重抑制投资者信心，并无法满足投资者打新炒新的需求。
“希望证监会还给A股市场IPO自由，再也不要随意关闭一级市场。
是否暂停IPO，要由发行人与投资者说了算，由市场做主，政府再也不要采用行政手段越俎代庖，充分尊重投资者选择与决策自由。
这是市场赋予投资者的神圣自主权。
”董登新称，证监会要做的正事就是强化市场监管，严打证券违法犯罪，大力完善信息披露制度。
中金王汉锋评重启IPO:市场功能逐步恢复正常利好券商
(1) 新股发行重启，市场功能逐步恢复。
新股发行因为市场的大幅波动而在七月初暂停，目前A股市场已经企稳，且近期有连续突破之势，在这种背景之下，逐步恢复市场的融资功能也是情理之中的事。
我们认为这可能代表着A股市场在逐步走出之前波动较大的非正常状态，各项功能有望逐步回归正常。
未来如果市场进一步平稳，当初为了维稳市场而对股东减持进行限制的措施也可能逐步会放开。
(2) 新股发行制度将有所修改。
修改的方面主要包括，1)取消预缴款制度(目前估计是网下发行的部分);2)二是缩短发行周期，规定公开发行股票数量在2000万股以下，无新老股转让的，可以以直接定价方式确定发行价格，不进行网下询价和配售，等等。
由于取消预缴款制度，预计新股发行对资金面的冲击将有所减小，不过具体影响待规则进一步明细后才能估计。
(3) 按照老规则启动28家新股，首批10家。
在新股发行暂停前获准发行的28家公司将按照老规则进入发行程序，首批10家可能在两周后启动(11月中下旬)，剩下的18家将在年底之前发行完毕，预计总募集资金在100-150亿左右。
详细的公司名单请见下表。
(4) 对券商利好，对市场短期心理层面影响偏负面，中期影响偏正面。
新股发行重启显示了监管层对市场的信心，由于市场在这之前已经连续上涨，短期在心理层面影响偏负面。
但新股重启代表着市场正常功能在逐步恢复，对市场中期是正面影响。
特别地，新股重启将利好券商。
银河证券点评IPO重启：市场恢复常态聚焦价值
(一)市场基本恢复常态，改革的步伐坚定方向正确
A股经历三季度的暴跌后，市场逐步在恢复正常的机制。
IPO重启提上日程表明目前A股交易基本恢复常态，步入正轨，危机模式结束。
同时，改革的步伐并没有因为市场的剧烈波动而停止，重启IPO并进一步完善新股发行机制改革，表明资本市场的改革在继续，步伐坚定且方向正确。
(二)历史经验：IPO重启影响市场短期波动，不改变中期趋势
A股历史上前后共九次暂停IPO，第九次目前仍未结束。
单纯就走势看，前八次IPO重启后，大盘上涨与下跌次数并无明显偏向。
若就趋势是否改变看，中期观察IPO重启后大盘均延续了此前的走向，即新股发行并未对市场的中期趋势产生根本性影响。
因此，从历史经验来看，新股发行对市场的影响更倾向于是一个短期波动，而不会改变市场的中期趋势。
(三)直观观察：新股发行影响资金面，带来的更多是心理冲击
直观来看，投资者对新股发行的担忧，更多的在于心理层面。
其中的逻辑来自于新股发行带来新标的的供给，从而将部分资金分流至一级市场，进而改变资金供需格局，导致市场下跌。
事实上，新股发行仅仅影响资金面，并不影响基本面，更多的是心理层面上的冲击，影响投
资者对市场的信心。
而只要新股发行的方式与方法得当，就能够在一定程度上避免因为担忧资金面而引起的心理冲击。
(四)长期趋势：新股发行有助于上市公司结构的改善
资本市场被赋予的主要功能是通过资金流动为经济发展配置资本要素，其中融资是关键功能之一。
同时新股发行亦是股票市场上市公司结构改善的重要渠道，有利于上市公司结构朝着符合社会发展的产业结构方向前进。
长期暂停新股发行，既不利于上市公司结构的改善，也弱化了市场基本的融资功能。
中长期看新股发行有助于上市公司结构的改善，有助于市场更好地代表经济社会发展方向。
我们期待，在不断改进的发行制度下，能有更多的优秀公司走上资本市场的舞台。
同时，我们更加期待，弄虚作假的公司和权钱交易的发行者能够受到法律的严惩，从根子上净化资本市场的空气。
否则，风气不净化，这片市场将是有毒的，投资者不宜久留。