众筹与非法集资的界限培训课件

众筹与非法集资的界限
1
众筹与非法集
2
四种众筹模式
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案例及分析
01
众筹与非法集资的 义
何谓众筹



翻译自国外 crowdfunding 一词，即大众筹资或群众筹资，香 资」，台湾译作「群众募资」。由发起人、跟投人、平台构成 多样性、依靠大众力量、注重创意的特征，是指一种向群众募 的个人或组织的行为。一般而言是透过网络上的平台连结起赞 群众募资被用来支持各种活动，包含灾害重建、民间集资、竞 资、艺术创作、自由软件、设计发明、科学研究以及公共专案 是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹 传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意 注和支持，进而获得所需要的资金援助 现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。相对于 众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为 是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一
及有承诺给出资人还本付息的行为。
02 四种众筹模式
四种众筹模式与非法集资的具体区别

1．债权众筹与非法集资的界限
（1）是否形成资金池。如果众筹平台先归集资金、再寻找 投资者资金进入众筹平台的中间账户产生资金池，此种情况下 法集资。

（2）是否存在不合格的许募资人 义发布大量虚假募资信息，向不特定多数人募集资金，这些募 法集资，而众筹平台对此也存在一定责任。
四种众筹模式与非法集资的具体区别

3．对于回报众筹与非法集资的界限
从操作方式上讲，该种模式采用的是传统的 预售和团购结合的形式，多采取实物而非 资金作为回报。所以，如果平台运作比较 规范，能对项目发起人的资质和资金使用 情况进行严格监管，则这种模式相对而言 比较安全，一般不会触犯非法集资问题。 当然，一些利用该模式实施的虚假回报众 筹则可能涉嫌非法集资类中的集资诈骗犯 罪。
非法集资是指单位或者个人未依照法定的程序经有关部门批准， 以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的 方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物
及其他利益等方式向出资人还本付息给予回报的行为。非法集
资往往表现出下列特点：一是未经有关部门依法批准，包括没 有批准权限的部门批准的集资；有审批权限的部门超越权限批

（3）是否属于“庞氏骗局型”募资。即个别众筹平台发布 并采用以新贷还旧贷的庞氏骗局模式，此类模式涉嫌非法集资 骗等犯罪行为。
四种众筹模式与非法集资的具体区别

2．股权众筹与非法集资的界限
股权众筹与非法集资的界限主要在于是否采取向不特定的 及募资对象是否超过200人从而达到了公开募集地步。对此，有 避该问题，而利用众筹平台对投资人采取了实名认证等方式， 资人中进行募资，再以合伙基金方式投入股权，从而回避非法 方式是否能彻底解决“公开”与“不特定”的问题，以及是否 的风险，尚有待进一步明确。



构成及规则
构成

发起人：有创造能力但缺乏资金的人； 支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能 力支持的人；

平台：连接发起人和支持者的互联网终端。
规则

1 、筹资项目必须在发起人预设的时间内达到或 超过目标金额才算成功。
2 、在设定天数内，达到或者超过目标金额，项 目即成功，发起人可获得资金；筹资项目完成后，

何谓集资和非法集资

非法集资： 根据《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活 通知》规定，非法集资是指单位或者个人未依照法定程序经有 发行股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方 集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物以及其他方式向出 给予回报的行为。为依法惩治非法吸收公众存款、集资诈骗等 动，最高人民法院会同中国银行业监督管理委员会等有关单 《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》 2011年1月4日起施行。

集资： 国家通过金融机构，银行、债券、基金、保险、公益 依法经营管理和监管，吸收社会和个人闲散富余资金，保障金 确保金融市场稳定，维护国家经济发展，避免和防止金融体系
两者的区别

集资是融通资金的方式之一。


集资是从企业内部获得资金,让自己下属拿出钱来入股就是集资。
金融活动的生命在于企业规模扩张冲动和社会资金投资冲动之间 一方面，现代工商业及金融业发展往往需要通过合法的金融手段 资金，通过资源互补实现企业的发展进步；另一方面，社会上存 资金，具有天生的投资增值需求。上述两种冲动的相互满足除通 款实现之外，还可以通过企业直接向社会集资实现。由于集资活 资者先支付对价后收取回报的信用性，以及投资者与资金使用者 对称性，所以集资活动在组织上述两种冲动对接的过程中，其合 于其是否对最大限度避免资金运作失败风险采取了有效的措施， 是否在足够保护社会投资者的目标上达到合理的程度。
准集资。二是承诺在一定期限内给出资人还本付息。还本付息
的形式除以货币形式为主外，也有实物形式和其他形式。三是 向社会不特定的对象筹集资金。这里“不特定的对象”是指社 会公众，而不是指特定少数人。四是以合法形式掩盖其非法集 资的实质。 一般来说，具有以上四个特征的集资行为可以认定为非法集资， 但判断非法集资的根本特征是集资者不具备集资的主体资格以
特征

1、低门槛：无论身份、地位、职业、 年龄、性别，只要有想法有创造能力 都可以发起项目。 2、多样性：众筹的方向具有多样性， 在国内的众筹网站上的项目类别包括 设计、科技、音乐、影视、食品、漫 画、出版、游戏、摄影等。
3、依靠大众力量：支持者通常是普通 的草根民众，而非公司、企业或是风 险投资人。 4、注重创意：发起人必须先将自己的 创意（设计图、成品、策划等）达到
纵观股权类众筹，如果采用具有一定吸引力的模式，那就必须 就有可能直接触犯擅自发行股份罪。我们看到部分股权众筹采 式，采用实名认证的投资人，限于特定的投资人中间并不对外 一方式单谈，再以合伙基金方式投入股权。但是，这种方式基 与“不特定”，作为众筹监管机关的证监会目前还在调研中，如 日的规定，该方式也存在一定的法律风险。