金融创新对货币供求的影响解析
金融创新对货币供求影响的理论分析
文 献 标识 码 ：Ａ
文 章 编 号 ： １０ —４ １ ２ ０ ） １０ ９ —３ ０ ８６ ７ （ ０ ６０ —０ ３０
量 增 加 ，这 些 新 型 的金 融 工 具 同 时 具 备 安 全 性 、流 动性 和
金 融 创 新 有 广 义 与狭 义 之 分 。 狭 义 的金 融创 新 是 指 金
示 。 ２ 纪 ７ 代 以前 ，在 利 率 相 对 稳 定 的情 况 下 ，Ｌ Ｏ世 Ｏ年 ２ （） 基 本 上 比 较稳 定 。然 而 自金 融 创 新 开 始 ，伴 随 着 许 多 ｒ
货 币需求绝对数量 的增加 ，但是金融创新却从结构 上弱化 了货币需求 。这种影 响直接表现在 三个方 面。 １ ．随着金 融创 新 的活跃 ，大量 货币性 较强 的新 型金
斯 的 观 点 ，货 币需 求 动 机 主 要 有 三 种 ：交 易 动 机 、预 防 动
金 融 创 新 对 货 币需 求 的影 响 主 要表 现 在 两 个 方 面 。 （ ） 金 融创 新 使 货 币 需 求 减 弱 ．使 货 币 结 构 厦 内 涵 一
发 生 变 化
尽管随着商品交易规模 的扩大 、经济货 币化程度 的提
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２０ ０ ６年 ３月
河 北大 学成 人教 育学 院学 报
Ｊ ｕ ｎ ｌ ｆＡｄ ｌ Ｅｄ ｃ ｔ ｎ ｏ ｂ ｉＵｎ ｖ ｒ ｉｙ ｏ ｒ ａ ｕ ｔ ｕ ａ ｉ ｆＨｅ ｅ ｏ ｏ ｉｅ ｓｔ
Ｍ ａ ． ２０ ６ ｒ ０
让支付命令账 户 （ ＯＷｓ 、 自动 转 账服 务 （ Ｓ Ｎ ） ＡＴ ）等存
款 工 具 的创 新 ，既 能 签 发 支 票 又 能 透支 ，还 可 直 接 进 行 转
账 ，能在很大程度上满足人们对货 币流 动性 和盈利性 的需 要 ，使得人们手 中持有 的狭义货 币减 少 ，直接导致 了狭义 货币需求 的下降
金融创新对货币供求的影响解析
的货 币性 非常强 ， 如ＭＭＭＦ ｓ 、 ＭＭＤ Ａ ｓ 、 Ｃ Ｄ等， 这些 工具 不仅具 有支 不变的情况下， 存款 比率变 大， 那么货币的乘数也 就变小。 付能 力， 还具 有变现能 力。 这些 账户的出现 ， 使得人们的流 动性需 求得 结束语 到满 足， Ｍｌ 的收益 也得到很 大的提 高， 因此 对Ｍｌ 货 币的需 求成功 ； 金 金融创新 无论是 对货 币的需 求 ， 还 是对 货币的供给 都有一定的影
二 金 融创 新对 货币供 求的 影响 也发生不同程度的变化， 下面对存款比率以及通货比率进行分析。 货 币供求 问题一直都是 一个 国家金融 发展 的核心内容 ， 对货 币政 通 过存款的比率降低 。 此 比率指 的是持有通货与活期存 款的比， 比 策进行确立时 ， 要通 过对货 币供求 的分析来进行。 金融 的创新 对货币的 率受到影 响的因素有机会成本、 可进行 支配的收入、 金 融相关制度的发
增多， 使得人们对货 币的 需求降 低， 广义货币在金融 资产中的比重出现 与活期存 款的比 ， 此比率与货 币乘数 的关系成反 比。 金融 创新后， 金融 降低 现象 另外， 货 币的 创新使得货 币的 内涵扩大 。 其它金融 产品与货 市场得到快 速的发生 ， 金 融工具 多种 多样 ， 除了银行存款 外的其它金融 币是存在联 系的， 外在的 货币会对经济的发 展产生作用 ， 内在的货币资 机构的资产发展起来 ， 流动性 与安全性极强 。 银 行中定 期的存款额度下 产同样也会对利 率、 货币的总供应量等造成 影响。 降， 使得定 期存款 比率 也下降 ， 这 样便使得货币乘数增长 。 若金融创新 原因在于： 金 融进行 创新时， 大量 涌现出一批 新型工具 ， 这些工具 时， 银行的金融 工具也逐 渐发 展与创新， 存 款的额 度增加 ， 在 活期 存款
金融创新对经济发展的影响
金融创新对经济发展的影响金融创新是指在金融领域中引入新的金融工具、产品、服务和技术，通过创新的手段改进现有的金融运作方式和金融市场结构。
在全球经济快速变化和竞争加剧的背景下，金融创新对于促进经济发展具有巨大的潜力。
本文将探讨金融创新对经济发展的影响，并从不同角度进行分析。
一、促进金融体系的稳定金融创新可以完善金融市场的运作，提高金融机构的效率和风险管理能力，促进金融体系的稳定。
例如，创新型金融工具的引入可以提高金融机构的风险分散能力，降低金融风险的传染性。
另外，金融科技的发展也使得金融运作更加高效，减少了传统金融业务的时间和成本，有助于提高金融机构的盈利能力和应对外部冲击的能力。
二、推动实体经济发展金融创新可以促进各类企业的融资需求得到更好地满足，推动实体经济的发展。
通过金融创新，可以开展多样化的融资方式，例如债权融资、股权融资、专项基金等，满足企业在经营扩张、技术升级等方面的资金需求。
此外，金融科技的发展还可以提供更加便利、快捷的金融服务，促进小微企业、农村经济等脆弱群体的发展，从而推动经济的全面增长。
三、优化金融资源配置金融创新有助于优化金融资源的配置，提高资源利用效率。
传统金融模式存在信息不对称的问题，导致一些优质项目无法获得足够的融资支持，而一些劣质项目则得到了过多的融资。
金融创新通过引入更加精准的风险评估模型和信息分享机制，可以提高资源的配置效率，将金融资金更好地引导到高效益、高增长的领域，推动新兴产业和创新企业的发展。
四、促进国际金融合作金融创新的发展可以促进国际金融合作，加强各国在金融领域的交流和合作。
通过金融创新，各国金融机构可以共享更多的金融产品和服务，降低金融交易成本，扩大国际投融资规模。
同时，金融创新还推动了国际金融监管标准的趋同，提高了全球金融安全的水平。
这种全球合作与交流有助于提升全球金融系统的韧性，促进全球经济的稳定和可持续发展。
综上所述，金融创新对经济发展具有积极的影响。
金融体制及金融创新对我国货币供给能力的影响
金融体制及金融创新对我国 货币供给能力的影响
得真正 反映市场供 求状况的信 息反馈 ，难以观 察 到总 需 求与 总 供给 对 比关 系变 动 的真 实映 像 ，增加 了制定 货币政策的难 度 ，也增加 了货 币供给的内生性 。
二’
２３１
ＦＯ ＲＴＵ Ｎ Ｅ Ｗ Ｏ Ｒ ＬＤ ２０１０
图 济理 管
８年 代末以来的金融 创新 、金融放松管制 ０ 和全球 金融市场一体化 ，使得 各个层次的货 币 电 站集 团财 务部 供应量之 间的界限 更加 不易确定 ，基础货 币的 扩张 系数失去 了以 往的稳 定性 ，这又进一步强 主观 努 力对 货 币供 给 的决 定 产生 扩张 挤 压 行 化 了我国货币供给的内生性 。 为，致使银 行的货 币供 给服从 自己的货币需 求 ｌ 、货币供应主体增加。 意愿 。这也是 “ 倒逼 机制” 中的一个环节 。 当代金融创新 中，除 了央行、存款货 币银 我 国的 银行 没 有 完全 实现 政 策性 金 融 与 行之 外，非存款 货币银行也成 了货币供应者 。 商 业性金融 分离 ，银行 还没有完 全独立 自主 经 金融 创新推动 了金 融业务综合 化和金融机构 同 营 、 自负盈 亏，需要 不断协调 与政府管理部 门 质化趋 势 ，模糊 了商业银行和 非银行金融机 构 的关 系 ，不 是完 全 以 追求 利润 为经营 方 向 。 之 间的业务界限 ，混淆 了这两 大类金融机构在 “ 地方党政 部门的 压力以及企 业和住 户—— 在 创造 存款货币功能 上的本 质区另 随着融资证 ｌ Ｉ 他们以地 方党政部 门为介 质—— 的扩张挤 压行 券化程度的提 高和金融 市场的 日益发达 ，支票 为面前 ，基层银行 机构通 常难 以抵挡制衡 ，银 。 账 户 电子资 金划拨系统 、可转让存单 、电话存 行贷款行 为在一定 程度上基本 是被动 的， 自身 款、证券化 贷款 等业务的 逐渐完善 ，使得存款 并没有 形成控制货 币供给 的机 制 ，从而致 使货 货币的创造 不再局限于 商业银行 ，各 类非银行 币供给 的决定在一定程度上单项倾斜 。” 金融机构也 有创造货 币的功能 。 “ 金融 创新以 （ 三）究竟谁是货 币当局 后 ，货币供给 由过去的央 行提供通货和 商业银 中国人 民银 行没有独 立的决策地位 ，货币 行提 供存款 货币二类主体扩 展为央行 、商业银 供给控 制 目标的真 正抉择 主体是更高 层的政府 和转轨阶段 ，市场经济体制还很不完善，这些特 行、非银行金融机构 三类主体。” 部门 ，是党中央和 国务院 。中国人 民银 行所能 ２ 、金融创新加大 了货币乘数不稳定性。 殊国情使得我国的货币供给量更加难以控制 做 的 ，无非是根 据 自己对经济运行 形势的判断 央行控 制货币供应量的前 提条件是货 币乘 我田金融体制对货币供给的影响 向党 中央和 国务院提 出应当从松还是 从紧的政 数必须稳定 ，金融创新使得货 币常数变动随机性 （ ） “ 一 倒逼机制” 策建 议。 因而只能认为 货币政策的执 行权在央 货 币供给的 “ 倒逼 机制”是一种 源于我 国 增强，预测货币乘数变得更加困难 ，央行通过控 行 ，但决策 权并 不在央 行。中 国人 民银行不是 经济 运行实 际的 有中 国特 色的经济实 证分析 ， 制基础货币来控制货币供给量的难度加大。 真正 的货币政 策的制订 者 ，不是真 正的货 币当 与我国银行体 系的准财政 作用及其非 独立性相 ３ 、货币供给的 内生性 Ｅ益增强 。 ｔ 局 。在这种情 况下 ，中国人民银 行何谈对 货币 联 系 ，其源头在 国有企业 。由于 国有 企业的预 货 币供给 的内生性主要指 其受经济体系 内 供给的控制呢？ 算软 约束同传统 计划体制 下相比并没 有得到根 部 因素支 配的程度 。它与央行的 可控 性是此消 （ ）利率 、准备金之类 的调 节手段没有 四 本改观 ，因此它们总是 和地方政 府的行政 力量 彼长的 关系 。传统 的间接货 币政 策工具主要是 实质性 作用 控 制外生性的 货币 而金融 创新一方面通过 发 相融合 ，在货币资 金获 取上 向国有银行不 断施 对国有银行 来说 ，利率 对其从央行借款 起 挥减 少货 币需求 、加快货 币流通速度等作 用， 加压 力，国有银行 在存在对 国有企业实行 所谓 ｌ 不 了多大 的调节作 用。 因为 它发放贷款的利 率 改 变 了货 币供应 相对量 ，另一方面通过扩 大货 倾斜政策 的大背景 下，通常总是要 在一定 程度 对 国有企 业的借款要 求做出让 步。当这种现 象 与央行借款 的利率 都是 国家直 接规定的 ，其间 币供应主体 ，加 大货币乘数 等对现实 货币供应 普遍化时 ，就会 出现这 样的结果 ： “ 国有 企业 的利差 已经考虑 了他们的利益 。准备金 ，以及 产 生决定性影响 ，致使货 币供 应一定程 度上脱 向国有银 行的基 层行施加压 力突破 了基 层行的 类似的备 付金 、专 项存款等 ，对于 国有银 行的 离 了央行的控制 ，而变得越 来越受制 于经济体 信贷配额 防线 ，国有银行的基 层行又 层层向 自 具体行 为具 有决定性 作用 ，但 对这些 比率 的调 系内部因素 的支配。 因此 ，货币供给量就 不再 己的上级行 乃至总行提 出扩张 要求迫使总 行增 整行政 色彩极浓 ，并没有形成 国有银行依 据准 是 间接货币政 策工具能够完 全控制的外生 变量 加额 度甚至资金 ，各 国有银 行总行最 后又 向央 备金 率 自行安排 资金营运 的机制 ， 自主经营性 了 ，它受 经济变量和 金融机构 、企 业、居 民行 行 申请 再贷款 ，迫使央行不 得不扩张规 模” 。 较差 。而且在 国有银行 依靠央行大量 贷款支持 为等内生 因素的支配性大大增强。 这种起 源于 国有 企业借款要 求 自下而 上的货 币 的情 况下 ，如果 提高利率 ，往往通过 从央行 多 虽然 目 中国人民银行对 我国货币供给量 前 取得一些贷款即可抵 消。 供给扩张过程 ，就是所谓的 “ 倒逼机制” 。 的控制能 力甚微 ，但 其作为我 国的 金融管理机 （ ）货币信息传导机制不通畅 五 构 ，仍 负有对货 币供给 量监控 的职 责。最后 ， 从经济效果上说 ， “ 倒逼机制 ”是央行货 利 率 在一 定 程 度上 反 映货 币稀 缺 程 度 ， 希望我 国尽 快建立起健 康的银行制 度体系 ，中 币政 策贯彻 中的 不确定 因素 之一 。在 这种情况 １ 下 ，货币供给往 往是被动地 适应货 币需求 ，央 价格 反映资源稀 缺程度 ，央行可以根 据这两个 国人 民银 行独立地实施 货币政策 ，尽最大限度 行很 难实施各项 既定的货 币调解方案 ，无法控 信号 对货 币总供 给与总需 求的对 比关 系做 出正 监控货 币的供给量 ，并配合其 他一 些政策和工 确 断 。但 在我国 ， 目前虽然价格 已经放开 ， 具的 作用 ，为更好地 促进我 国的经济发展 ，构 制货币供给量。 。 但是利率 之类的反馈 信号在一 定程度上还是 由 建和谐社会尽职尽责 １ （ ）银行 、企 业和住 户行为与货 币供给 二 国家调控 ，国家不仅规 定了所 有金融工具 的利 的决定 随着经济体制 的不断改革 ，企业虽然 已从 率 水平 ，而 且对不 同的融资规 定了极其复杂 的 单 纯国家附 属机 构逐渐 向商品生产者 转化 ，但 差 别性利率 与优惠利率 ，排斥 了市场机制 的作 国家与企业 间的 “ 父子关 系”并未 真正割断 ， 用 ，利率不 能成为 引导 资源配 置的信号 。另外 企业在很大 程度上只 负盈不负亏 ，而 且在一 定 我 国的统计 数据在一 定程度上 的不精确 ，以及 程 度上与 当地行政领导 的政绩相联 系。这样企 信 息传导机 制的时滞 使得我 国的货币信息传导 业的货币需 求行为都 主要受行政 力量支配 ．较 机 制并不通 畅 ，而且 金融市场 的不完善也导致 少受 市场 因素约 束。企业往 往可以通过 自身的 货 币政 策信号传导 的失真 。这使得央行 很难获
浅析金融创新对货币供求的影响
的稳定 性 。
二、 金融创新对货币供给的影响 （ 货 币供应主体增加 一）
存款比率会 降低 ， 加大货 币乘数。但若银行在创新 中也不断推进新型的定期存款工具 ， 增加对公众的
吸引力 ， 当活期 存 款 不 变 时 ， 比率 又 会 有 所 上升 ， 该
资产之间存在着替代效应 ， 不仅外在货币（ 现金和政 融性货币需求 比重上升。商业性货币需求受规模变 而 府债券 ） 对经济发生作用 ， 而且 内在货 币（ 其他私人 量 的影 响较大 ， 规模 变 量短 期 内具 有 相对 稳 定性 ，
金融资产） 的变 动也会对利率 、 产出、 财富和货 币供 因而 ， 商业性货币需求具 有可 以预测和相对稳定 的
Ｄ ｃ ２ ０ ｅ ．Ｏ ６
Ｖ０ ． ９ Ｎｏ． １２ ６
浅析金 融创 新 对 货 币供 求 的影 响
李照临
（ 山西金融职业学院，山西 太原 ０００ ） ３０８
（ 摘要］ 随着金融 自由化和经济全球化的 日 益深入， 金融创新使金融业发生了质的变化， 金融创新已成
为全球金 融业发展 的主要趋 势， 对货 币供 求和 货 币政 策都产生 了广泛和深刻 的影响 。金 融创新能减 弱货 币需
经济的发展 、 交易规模的扩大、 商品货币化程度
的加深 和通 货膨 胀下 物 价水平 的上 升都 导 致 了货 币
需求绝对数量 的增加。然 而， 金融创新所带来 的金
一
融 电子 化 和金融 工具 多 样化一 方 面减 弱 了人们 的货 货 币需求构成的变化。金融创新使得持有货币的投
与此 同时 ， 用于媒介商品和劳务交易 币需求 ， 降低 了货币在广义货币和金融资产 中的比 机性动机增强 ， 而用于投 机获利 的金 重； 另一方面， 扩大了货币的内涵 。货 币和其他金融 的商业性货 币需求 比重下降 ，
金融创新对货币政策的影响分析
首先 ，金融创新的发展逐渐改变 了人们掌握货 币的动机 ，在更深 层次上影响着货 币需求构成的变化。凯恩斯将这一现象 总结为预防性 动机和交易性 动机的减弱 。投机性动机的增强 ，降低 了商务交易和媒 介商品的商业性货 币需求 ，但是金融性货币需求却呈现 出上升趋势 。 商业性货币需求在很 大程度上受到规模变量的影响 ， 但是规模变量在 定时期 内 会 相对稳定 ， 所 以商业性货币需求在一定 程度上具备稳定 性和可预测性 。金融性货 币需求的变化主要受个人 预期 和机会成本 的 影 响，人们的预期心理具备无理性 ，而市场利率具备多变性 ，这都导 致 了金融性货币需求 的上升和金融货 币需求 比重的下降 ， 从 而降低 了 货币需求 的有序性 、稳定 性。
货币金 融理论 的核心 内容和 中心 内涵即货币的供求 问题 ，而且货 币供求还是国家制定货 币政策 的出发点和落脚点。金融创新会对货 币 需求产生较大的影响 ，能在较 大范 围内引起货币供求总量 、结构 以及 机 制的变化 ，而且对宏观 调控和金 融运作的影 响极为重大 。由此可 见 ，积极探索金融创新对货 币供求 的影响 ，清晰洞察货币供求机制 的 变化及调整 ，有助于科学制定 和实施货 币政策 ，推动金融创新业务 的
进步和发展 。 １ ． １ 减少货币需求 ，逐渐改变货币内涵及需求
３ ． １ ． １ 金融创新切实降低 了中介 指标的可测性 。金融创新 的运用逐 渐降低了中央银行对其它商业银行的检测 、观察 和分析 ，渐渐模糊 了 金融变量等中介机构的定义 ， 其 中突出的例子就是货币总量缺乏严谨 科学的定义。 ３ ． １ ． ２ 金融创新降低了中介指标 的可控性 。金融创新增强 了金融变 量等 中介机构的内生性 ， 导致银行等金融机构与货币政策工具之 间的 联系 日 益松散。以中介指标货 币供应量为例 ，在创新过程中能拓 宽货 币供应渠道 ，增加货币供应 主体数量 ，加大货币乘数 ，实现货 币供应 量 内生性 的增 强 ，同时还 能切实降低 和缩小 中央银行法定存 款准备 金率 ，逐步削弱再贴现率 的主动型 ，但是相应的作用范围却呈 减少趋 势，这在一定程度上削弱了中央银行对货币供应量 的控制。
金融创新对货币供求关系及货币政策的影响
（ ． ’ｎＵｎｖ ｒｈ ｆＴｅｈ ｏｏ ｙｔ １ｎ ７ ０ ４ Ｃ ｉａ；２ Ｘｉ ｎＪａ ｔｎ ｉｅｓｔ Ｘｉ ｎ ７ ０ ４ ） １ ｘｉａ ｉｅｓ ｙ ｏ ｃ ｎ ｌｇ Ｘ＿ １ ０ ８・ ｈ ｎ ａ ． ’ ｉｏ ｏ ｇ Ｕｎｖ ｒｉｙ． ’ １ ０ ９ ａ ａ
Ａｂｔ ａ ｔ ｓｒ ｃ ：Ｔｈ ｆ ｃ ｆｍｏ ｅ ａｙ ｐ ｌ ｙ（ ｅｅｆ ｔ０ ｎ ｔｒ ｏ ｉ ＭＰ）ｉ ｄ ｆ ｃｅ ｒ ｍ ｈ ｘ ｅ ｔｄ ｏ ｊｃ ｉｅｂ — ｅ ｃ ｓ ｅ ｅ ｔｄ ｆｏ ｔ ｅｅ ｐ ｃ ｅ ｂ ｅ ｔｖ ｅ ｌ
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９ ８
西 安 理 工 大学 学 报 Ｊ ｏｎ ｌ ｆ ’ｎＵｎｖ ｒｉ ｆ ｃ ｎ ｌｇ （ ０ ２ Ｖｏ． ８Ｎｏ １ ｏ ｒ ａ ｏ ａ ｉｅｓｔ ｏ Ｔｅｈ ｏｏ ｙ ２ ０ ） １ １ ・ Ｘｉ ｙ
文 童 编 号 ：０ ６ ４ ｌ （ ０ ２ ０ － ０ ｇ Ｏ １ ０ — ７ ０ ２ ０ ）Fra bibliotek１ ０ ｇ —
关 键 词 ： 融 创 新 ； 币政 策 ； 币供 给 ； 币 需 求 金 货 货 货
Ｉ ａ ｔｏ ｎ ｎ ｉｌＩ ｎ ｖ ｔｏ ｎ Ｍ ｏ ｅ ｕ ｐ ｙ＆ Ｄｅ ｎ ｎ ｏ ｅａ ｙＰｏ ｉｙ ｍｐ ｃ ｆＦｉａ ｃａ ｎ ｏ ａｉ ｎ ｏ ｎ ｙ Ｓ ｐ ｌ ｍａ ｄ ａ ｄ Ｍ ｎ ｔ ｒ ｌ ｃ
银行金融创新与货币政策的有效性
银行金融创新与货币政策的有效性作者：何闪来源：《今日财富》2022年第14期在为2022年经济工作定调的中央经济工作会议上，提出继续实施稳健的货币政策，“稳”字始终贯彻其中。
作为整个金融体系中的重要一环，银行扮演重要角色。
银行的创新对货币政策的有效性不可忽视，而银行要想进一步提高其实际服务体验，就需要确保经济实力能够得到增强，把握好稳健货币政策的前提下实施金融创新，才能对央行货币政策起到正面的、积极的作用。
本文将对商业银行金融创新与中央银行货币政策相关概念与背景进行总结分析，对其有效性进行思考，从理论的角度提出合理的建议，希望对我国金融体系发展起到借鉴作用。
众所周知，“存款准备金率”、“商业银行贷款量”等货币政策工具对商业银行的正常运转及利润有较大的影响，由于商业银行金融创新时，会首先考虑自身利润最大化，当其产生的效用与货币政策产生的效用相反时，金融创新往往会弱化货币政策的有效性。
因此对银行金融创新及货币政策有效性进行研究分析，有重要的现实意义。
一、国内外经济环境一是新冠肺炎疫情仍在肆虐，且变异毒株层出不穷，2022年的防疫形势依然严峻，我国经济受内外疫情影响，增长速度变慢。
二是数字化风暴席卷全球，更严监管、新客户行为、互联网模式攻击还在颠覆传统银行业的竞争格局。
首先，外部经济环境恶化，金融监管持续发力。
近年来中国经济增长明显放缓，信贷需求日趋萎靡，利率市场化改革使得银行赖以生存的息差逐渐收窄，中美贸易争端的不确定性更是雪上加霜，进一步影响营商环境。
在国内通胀率快速上升的背景下，美联储加快了货币政策正常化的速度，2022年上半年将会更快缩减购债，2022年下半年可能加息2至3次。
通常在美联储收紧货币政策的情况下，我们可能面临短期资本外流、人民币兑美元汇率下跌、外币债务负担加剧的冲击。
同时，监管机构在去杠杆的宏观政策指导下开展了一系列以去通道、去嵌套、打破刚性兑付等为重心的金融改革，加大了银行资产质量压力。
金融创新对宏观经济的影响与调控
金融创新对宏观经济的影响与调控随着科技的发展和全球化的进程不断推进，金融行业的创新不断涌现，如互联网金融、区块链等。
这些新兴技术和金融产品不仅极大地方便了人们的生活，同时也对宏观经济产生了深远的影响。
本文将主要从金融创新对宏观经济的影响和调控方面进行探讨。
一、金融创新对宏观经济的影响1.1 促进经济发展金融创新不仅激活了市场活力，促进了市场的竞争，同时也在一定程度上为实体经济创造更多资金来源。
一方面，它可以提供多样化的金融产品和服务，为社会各界提供便利的金融解决方案，加速了整个社会的资金流通速度，直接推动了国民经济的发展。
另一方面，从投资领域来看，金融创新繁荣了各类资本市场，扩大了投资渠道，提高了资本效率和国民收入水平，间接地带动了实体经济的发展。
1.2 促进社会治理和稳定金融行业的创新也为社会治理和稳定提供了一定的支撑。
互联网金融的出现，为广大中小投资者提供了更多的理财产品和服务，同时还为政府提供了更加高效的债务融资渠道，提高了整个金融市场的流动性和效率。
同时，互联网金融的普及也使得金融服务更加透明和公正，缓解了金融业发展过程中可能产生的监管问题和风险隐患。
因此，金融创新在一定程度上也提升了整体的社会治理水平和治理能力。
1.3 破解金融难题和经济转型金融创新不仅可以满足市场需求，还可以破解金融方面的难题。
例如，金融科技的发展可以提高金融的数据分析能力和风险控制能力，使得金融活动更加精准、高效和安全。
而这些难题都是当前经济转型所必需的。
随着我国新旧动能的转换，对金融新兴业态的需求更加迫切，金融创新与新经济的融合也成为了经济发展的重要指向。
这也就给当前的金融创新带来了更广泛、更深层次的应用场景和前景。
二、金融创新面临的调控挑战然而，金融创新所带来的影响也并非完全正面。
其带来的风险和负面影响也随之而来。
因此，金融创新的调控也成为了政策制定者和管理机构面临的重要挑战。
2.1 风险隐患金融创新活动的不断发展，使得金融风险隐患愈加突出。
论金融与货币的相互关系
论金融与货币的相互关系李鹏飞沈阳师范大学国际商学院【摘要】金融创新是指金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。
它于２０世纪６０年代初，在国际金融领域拉开帷幕，７０年代获得一定发展，８０年代开始风靡全球，进入９０年代以来，金融创新得到了更广泛的应用和传播。
【关键词】金融创新货币供求货币政策一、金融创新与货币供求货币供求问题历来是货币金融理论的核心内容，也是一国货币政策选择的出发点，当代金融创新对货币需求本身供给都产生了很大影响，货币供求的机制、总量与结构乃至特性都发生了深刻的变化，对金融运作和宏观调控影响更大。
因此，从一般意义上探讨金融创新对货币供求的影响，分析金融创新活动中货币供求机制的某些变化，对于制定和有效的实施货币政策仍具有十分重要的理论的政策意义。
１．金融创新对货币需求的影响。
１．１减弱货币需求，改变货币结构和内涵。
经济的发展、交易规模的扩大、商品货币化程度的加深和通货膨胀下物价水平的上升都导致了货币需求绝对数量的增加。
然而，金融创新所带来的金融电子化和金融工具多样化一方面减弱了人们的货币需求，降低了货币在广义货币和金融资产中的比重；另一方面，扩大了货币的内涵。
货币和其它金融资产之间存在着替代效应，不仅外在货币对经济发生作用，而且内在货币的变动也会对利率、产出、财富和货币供应总量产生影响。
１．２降低货币需求的稳定性。
一方面，金融创新改变了人们持有货币的动机，引起货币需求构成的变化。
借用凯恩斯的概念就是交易性动机和预防性动机的减弱。
投机性动机增强，用于媒介商品和劳务交易的商业性货币需求比重下降，而用于投机获利的金融性货币需求比重上升。
商业性货币需求受规模变量的影响较大，而规模变量短期内具有相对稳定性，因而，商业性货币需求具有可以预测和相对稳定的特点。
２．金融创新对货币供给的影响。
２．１货币供应主体增加。
当代金融创新中，除了中央银行、存款货币银行之外，非存款货币银行也成了货币供应者。
同等学力申硕经济综合试题——货币银行学(含答案解析)
同等学力申硕经济综合试题——货币银行学（含答案解析）一、试述货币需求理论发展的内在逻辑。
参考答案：西方货币需求理论沿着货币持有动机和货币需求决定因素这一脉络，经历了传统货币数量学说、凯恩斯学派货币需求理论和货币学派货币需求理论的主流沿革。
(l)传统的货币数量说。
传统的货币数量分为早期货币数量学说和近代货币数量学说。
由现金交易数量说和现金余额数量说组成的近代数量理论对货币需求理论的影响更为深远。
现金交易数量说是由美国经济学家费雪提出的，在《货币的购买力》一书中，费雪提出了著名的“交易方程式”：MV=PT或P=MV/T。
这一方程式表明，物价水平(P)的变动与流通中的货币量(M)的变动和货币流通速度(V)的变动成正比，而与商品交易量(T)的变动成反比。
一般认为，费雪的货币数量说的错误主要表现在三个方面：把货币只当成一种交换媒介；混同了金属货币与纸币在决定物价中的不同作用；假定货币流通速度和商品交易量在长期中不受货币量变动的影响。
现金余额数量说是由剑桥派经济学家马歇尔、庇古等人创立的。
他们从个人资产选择的角度，分析了决定货币需求的因素，并提出了如下的剑桥方程式：M=KPY。
根据古典学派的假设，Y在短期内不变，如果K也不变，则P将与M作同方向、同比例的变动。
不过，剑桥方程式本身又预示着对其结论的否定，因为各种资产的收益率和人们的预期等影响K的变化，无论在短期内还是在长期中它都不是常数，所以K不可能固定不变，P与M的变动幅度也就不可能完全一致。
二、试论本世纪6O年代以来西方国家金融刨新的主要内容。
参考答案：金融创新的主要内容包括金融业务的创新、金融市场的创新和金融制度的创新。
(1)金融业务的创新。
第一，负债业务的创新内容。
负债业务的创新主要发生在60年代以后。
各国商业银行通过创新一些新的负债业务，一方面规避政论的管制，另一方面也增加了银行的负债来源。
主要有：大额可转让定期存单、可转让支付命令账户、自动转账服务、货币市场存款账户、协定账户等。
互联网金融对货币政策的影响
互联网金融对货币政策的影响随着信息技术的不断发展和互联网的普及，互联网金融行业迅速崛起。
互联网金融通过利用互联网平台，为用户提供金融产品和服务，不仅极大地满足了人们的金融需求，也对货币政策产生了深刻的影响。
本文将探讨互联网金融对货币政策的影响，从以往的监管政策、货币供应和金融市场三个方面进行阐述。
一、监管政策的调整互联网金融的发展给传统金融监管带来了诸多挑战。
互联网金融平台的兴起使得传统金融渐渐向线上迁移，传统金融监管的覆盖面相对较窄，无法对互联网金融进行有效监管。
因此，监管政策需要相应地进行调整与创新。
首先，监管部门需要加强对互联网金融平台的监管。
互联网金融的特点在于其虚拟性、全球化和跨界经营的特点，这要求监管部门加强对互联网金融平台的监管力度，以确保金融风险的防控和金融秩序的稳定。
其次，监管政策需要根据互联网金融的特点和发展趋势进行相应的调整。
互联网金融的创新模式和风险点都与传统金融不同，因此监管政策需要根据其特点进行相应的调整，防范互联网金融风险的同时，也要给予其发展空间，促进金融创新。
二、货币供应的影响互联网金融的发展对货币供应产生了深刻的影响。
首先，互联网金融改变了货币的流通方式。
传统金融需要通过银行等金融机构来实现货币的流通，而互联网金融则通过在线支付等方式实现货币的流通，大大提高了货币的流动性和便捷性。
其次，互联网金融的发展也导致了货币需求的变化。
互联网金融的兴起让人们更加方便地进行在线购物、投资理财等活动，从而增加了人们对货币的需求。
互联网金融的快速发展与货币供应的扩张相互促进，形成了互联网金融与货币供应之间的良性循环。
三、金融市场的变化互联网金融对货币政策还在金融市场方面产生了深远的影响。
互联网金融借助互联网平台，使金融服务更加普惠化，提高了金融市场的竞争程度。
传统金融机构面对互联网金融的冲击，不得不加强自身的服务和产品创新，提高金融市场的效率和竞争力。
同时，互联网金融的兴起也改变了金融市场的运作方式。
浅谈金融创新对货币政策的影响
维普资讯
政策产生的影响这一 问题进行 了初步的探讨。 奉 行 凯恩 思 主 义 ，主 张 采 用 以长 期 利 率 为 中介 目 金融 创 新 的内涵 及 成 因 标 的货 币政 策 。但 到 了七 十年 代 ，西 方各 国迫 于 “ 新 ”作 为 经济 学 概念 首 见于 熊彼 特 的经 “ 胀 ”的 压 力 ，转 而 接受 货 币主义 ，主 张 采用 创 滞 济 理 论 中 ， 认 为创 新就 是 新 的生产 函数 的 建立 ， 以货 币供 应 量 为 中介 目标 的货 币政 策 。之 所 以发 他 换 而 言之 ，就 是 指 企业 家 对 生产 要 素所 实 行 的新 生如 此 的转 变 ，其 中金 融创 新 就 是 一个 很 重 要 的 的 组 合 。而 所 谓 的 金融 创 新 则是 指金 融 企 业突 破 因素， 金融创新使利率丧 失了作为 中介 目标 的基本条 传 统 的经 营 范 围和 方式 ，将 各种 金融 要 素进 行 新 件 ，从而使 以利 率为中介 目标 的货 币政 策失灵 。 的组 合 。其 目的在 于 消除 或减 轻 、预 防金 融风 险 ， １ ．金 融创新使 利率信 息不全 ，丧 失了可测性 。 改 善 负债 结 构 ， 调整 期 限 结 构 ，增加 金 融 资产 的 作 为货 币中 介 目标 的利 率 ，应 当 是市 场 上发 流动 性 、盈 利性 与 安全 性 。 金融 创新 主 要包 括 金 生借 贷 关 系 时所 出现 的 各种 利 率 的加 权 平均 数 。 融工 具 、金 融技 术 、金 融服 务 、金融 市 场等 方 面 而金 融 创 新 使得 金 融 同质 化 、 自由化 和 国 际化 ， 的创 新 ，其 中金 融 工 具 的创 新 则 是处 于 金融 创 新 融 资 渠道 与 方 式 多样 化 ，金 融 当局 所 能获 得 的利 的先 导地 位 ，这 是 因 为每 当一 种新 的 金 融工 具 的 率 的有 关 信 息 通常 只 是 窗 口贴 现 率和 公开 市 场 上
影响货币需求的因素
影响货币需求的因素
1.经济增长：当经济增长迅速，人们的收入增加，会增加对货币的需求。
2.利率：利率是影响货币需求的重要因素。
当利率上升时，借贷成本增加，人们更倾向于持有现金而减少借贷，从而降低了货币需求。
3.通货膨胀预期：如果人们预期未来发生通货膨胀，他们可能会更愿意持有实物资产而非货币，这将减少货币需求。
4.收入分配：收入的不均衡分配可能会影响货币需求。
较低收入群体可能会更倾向于将其收入用于消费而非储蓄，从而增加了货币需求。
5.金融创新：金融创新可以改变人们对货币的需求。
例如，电子货币的出现使得人们更容易实现非现金交易，因此可能降低了对现金的需求。
6.政府政策：政府的货币政策可以影响货币需求。
例如，降低利率可以刺激借贷和消费，增加货币需求。
7.信心与预期：人们对未来经济状况的信心和预期也会影响货币需求。
如果人们对经济的前景感到乐观，他们可能会更愿意投资和消费，从而提高货币需求。
浅析金融创新对货币政策的影响
金融观察Һ㊀浅析金融创新对货币政策的影响李佩竹摘㊀要：近年来，金融创新的不断涌现对我国经济产生了巨大影响，货币政策也同样受到了金融创新的影响㊂鉴于此，文章在金融创新概念的论述上，在四个角度分析了当前金融创新会对货币政策带来何种影响，结合我国国情提出了中央银行货币政策革新的措施㊂希望文章的研究能为相关机构提供一定的参考价值和借鉴意义㊂关键词：金融创新；货币政策；影响一㊁金融创新的含义金融创新一词不同的人有不同的解释，但万变不离其宗，学术界对金融创新的解释并没有脱离其本质㊂金融创新是指对于金融行业内部领域的各种元素进行改革㊂具体而言，金融创新是指金融机构为了满足客户的多元化需求㊁稳定金融机构的生存和不断发展进行新型金融交易模式的创造，创新金融管理体制㊁丰富金融产品㊁增设金融机构㊂二㊁金融创新对货币政策的影响（一）金融创新对于货币的定义和计量不准确由于之前货币相关定义较为简单，受到现金与活期存款能够做微交易媒介的影响，需要在其他资产和货币之中进行明确的界限划分㊂金融创新能够导致货币重新被定义的同时出现计量混乱问题，从而造成金融资产极大的流动性变动㊂重新对不同层次货币如Ｍ１㊁Ｍ２和Ｍ３进行界定变得非常困难㊂随着我国综合实力的上升，金融创新的力度不断增强且具有可持续性，所以货币的定义不断扩大㊂当前我国金融机构进行金融创新的步伐不断加速，货币替代物逐渐增加，包括但是并不仅仅是可转让大额存单以及股票质押贷款等㊂在这一基础上，央行对于货币的计量的难度也大大增加㊂（二）金融创新影响货币政策的传导机制金融创新对货币政策传导机制的影响主要分为以下两个方面：第一，金融创新增加了货币政策传导效果的不确定性；第二，削弱了商业银行作为货币政策导体的作用㊂货币政策的效果从制订到最终落实需要时间，这是一个多环节㊁多主体的过程，受到的影响因素极多，本身不确定性就较大，金融创新改变了金融机构等主体的行为，加大了货币政策的传导效果受到不确定性的影响㊂与此同时，我国中央银行是通过 三大法宝 对商业银行进行调控，然而金融创新改变了商业银行在整个金融市场的地位和作用，一些非银行金融机构快速发展推动商业银行不得不在金融市场上找寻更多生存之道，调整以往通过存贷款业务作为主要经营业务的模式，开始扩展到表外业务㊁证券业务等其他非传统型业务，这种变化作为货币政策引导作用有所衰减，金融创新在货币政策传导机制中的作用也越发明显，未来的一些新型的金融机构也会在这样的机制中发挥更突出的作用㊂（三）金融创新影响货币政策的效果金融创新对于整个金融市场有利有弊，在一定程度上可以推动我国金融市场继续向前发展，然而不可否认的是金融创新对于货币政策的实施效果也会有不利影响，金融市场上开展金融创新行为会提高市场风险，难以保障央行货币政策的有效实施㊂最直观的影响就是推动金融创新会加剧金融市场的系统性风险，对于央行货币政策的实际效力产生影响㊂其中最为严重的影响就是刺激金融机构竞争的过程中恶性竞争行为的出现，这会致使很多金融机构由此倒闭或出现破产的现象，随之而来的就是金融机构的核心竞争力持续不断的下降㊂与此同时，我国金融监管的法律法规体系不够完善，金融创新创造了新的金融产品，以及新的金融市场交易准则，新的金融运行规则得不到科学合理的约束，政府的金融管理存在一定的真空，政府应当与时俱进更新和完善监管体制的制度建设，如此才能快速推动我国金融市场向更好的方向发展㊂由此可见，金融创新会对金融市场产生不稳定性和一定的波动，在一定程度上必然会削弱货币政策的实施效果㊂三㊁金融创新下中央银行货币政策改革（一）扩大货币政策的调控范围目前，我国对于货币政策展开的央行调控主要对象是商业银行，通过金融创新等途径推动非银行金融机构获得快速发展㊂因此，央行可以利用货币来拓展调控范围，逐步从商业银行推广到所有金融机构，从而加强货币政策的调控能力㊂以往的金融领域实践证明，如果中央银行仅仅借助商业银行调控，对于非商业银行金融机构并不重视，就会忽略货币政策的实际效力㊂所以为了推动金融创新的发展，央行需要进一步提高货币政策对于当前阶段的调控能力，同时，考虑到其中的均衡性，这样对于我国金融市场的发展才有利㊂（二）扩大货币政策的作用对象金融创新的不断涌现使得中央银行应当拓展自身视野，不能仅仅局限于基础货币，面对多元化的金融资产随之调整货币政策的作用对象㊂各项金融资产所带来的货币实施效果是不一样的，其对经济水平和价格水平的影响也是不同的，所以中央银行应当充分了解各项金融资产的特点，有针对性的实施货币政策，但是在这个过程中应当时刻谨记基础货币永远是货币政策最为重要的作用对象㊂（三）创新货币政策工具中央银行实施货币政策主要是通过 三大法宝 ， 三大法宝 本身就存在一定的局限性，其只作用于传统的商业银行，金融创新让金融市场环境变得更为复杂，对货币供求的影响因素也更为复杂， 三大法宝 的作用有所减弱；随着金融创新的进一步发展，中央银行如果还仅仅局限于传统的 三大法宝 ，对我国金融市场的发展是不利的，金融创新给央行货币政策工具带来了很好的机会㊂参考文献：［１］焦艳林．金融创新对货币供求㊁货币政策影响的理论分析［Ｊ］．中外企业家，２０１９（１２）．［２］王哲．浅析金融创新对货币政策的影响［Ｊ］．现代经济信息，２０１５（１４）：２９２－２９３．作者简介：李佩竹，西南财经大学㊂３７。
货币需求动机的影响因素解析
货币需求动机的影响因素解析货币需求动机是指个人、家庭和企业持有货币的目的和动机。
在现代货币经济中，人们持有货币主要是为了方便交易和储备价值。
货币需求动机的确定受到多个因素的影响，包括收入水平、利率、价格水平、物价预期、金融创新等。
本文将从这些方面来对货币需求动机的影响因素进行解析。
首先，收入水平是影响货币需求动机的关键因素之一。
收入水平的提高会导致货币需求动机的增加，因为人们有更多的收入可以用于购买商品和服务。
当个人或家庭期望未来的收入增加时，他们也可能增加对货币的需求，以便在未来更好地应对支出需求。
其次，利率对货币需求动机也有重要影响。
一般来说，当利率较高时，储蓄的回报相对较高，人们倾向于持有较少的货币进行储蓄。
相反，当利率较低时，储蓄的回报相对较低，人们则倾向于增加对货币的需求，以换取流动性和购买力。
第三，物价水平也是影响货币需求动机的因素之一。
当物价上升时，人们需要更多的货币来购买相同数量的商品和服务，从而导致货币需求动机的增加。
此外，物价预期也会影响货币需求。
如果人们预计物价将来会上涨，他们可能会增加对货币的需求，以防止未来购买力的贬值。
金融创新也是影响货币需求动机的重要因素之一。
随着金融市场的发展和金融工具的创新，人们可以选择多种持有财富的方式，如存款、债券、股票等。
这些金融创新可以改变人们对货币的需求动机。
例如，如果人们可以通过其他金融工具获取相同或更高回报，他们可能会减少对现金的需求。
此外，货币需求动机还受到居民的消费习惯、支付方式的改变等因素的影响。
随着科技的进步和电子支付的普及，人们可以更方便地进行非现金支付，从而减少对现金的需求。
此外，人们的消费习惯也会影响对货币的需求，例如，如果人们更倾向于购买使用信用卡或移动支付，则可能减少对现金的需求。
总结起来，货币需求动机的影响因素包括收入水平、利率、物价水平、物价预期、金融创新、消费习惯、支付方式等。
这些因素相互作用，共同决定了个人、家庭和企业对货币需求的程度和动机。
金融创新对经济效益的影响分析
金融创新对经济效益的影响分析金融创新作为一种推动经济发展的重要力量，不仅可以改变市场格局，促进金融业的持续繁荣，还能对整个经济体系产生积极的影响。
本文将就金融创新对经济效益的影响进行分析，探讨其潜在的益处以及可能带来的风险。
一、提升金融业竞争力金融创新能够不断引入新的金融产品、服务和技术，推动金融业的升级和发展。
通过引入新的金融工具和交易方式，金融创新可以极大地拓宽金融市场的发展空间，促进资源的优化配置。
例如，金融科技的兴起使得在线支付、P2P借贷、区块链等新兴领域得到迅速发展，改变了传统金融业的运作模式，提高了金融服务的效率和便利性。
二、促进金融市场健康发展金融创新能够增加金融市场的活力，提高市场的流动性和透明度。
引入新的金融产品和金融工具，有助于增加市场参与者，丰富金融市场的产品和服务。
例如，债券、股票等金融工具的创新可以为投资者提供更多选择，降低投资风险，同时增加企业融资渠道，促进实体经济的发展。
三、推动经济结构调整金融创新有助于推动经济结构的升级和调整。
通过金融创新，可以为新兴产业和高新技术企业提供更多的融资渠道，推动经济的转型升级。
例如，债券市场的快速发展为实体经济提供了多样化的融资渠道，促进了制造业的转型和升级。
四、增强金融风险管理能力金融创新不仅有利于经济的发展，也对金融风险管理提出了新的挑战。
新的金融业务形式和金融工具的出现，可能导致新的风险产生，需要加强监管和风险防范。
例如，互联网金融快速发展带来的网络安全风险和信息泄露风险，需要加强监管和技术保障，以保护金融系统的稳定和安全。
五、应对金融创新可能带来的风险金融创新的发展也可能带来一些潜在的风险。
金融创新的速度和规模过快，可能导致监管和风险管理的滞后，进而引发金融风险的累积。
因此，需要加强监管和风险防范的能力，完善金融创新的监管体系，防范金融风险的发生。
综上所述，金融创新对经济效益的影响是双重的。
一方面，金融创新促进金融业的发展和市场的繁荣，提高金融市场的竞争力和活力；另一方面，金融创新可能带来新的风险，需要加强监管和风险管理。
评述金融创新对货币乘数及货币供给的影响
评述金融创新对货币成数和货币供给量的影响金融创新是金融内部通过各种要素的重新组合和变革所创造和引进新事物的金融活动。
金融创新对货币成数和货币供给量会产生很大的影响。
具体来说，可以表现为金融业务与工具的创新、金融制度的创新、金融市场的创新这三方面对货币成数和货币供给量的影响。
一、金融业务与工具的创新。
1）大额可转让定期存单CD、货币市场共同基金MMMF等，使得流通中的现金C减少，通货比率c将下降，货币乘数会上升，货币供给量增加。
同时，活期存款的吸引力下降，会使超额准备金ER减少，超额准备金率e下降，货币乘数会上升，货币供给量增加。
2）可转换债券、企业债券、权证、基金证券等，使得投资的更加多元化，定期存款吸引力下降，定期存款准备金率r t下降，货币乘数会上升，货币供给量增加。
3）金融期货、融资融券等业务，由于存在保证金制度，所以产生杠杆效应，间接使得通货比率c下降，定期存款比率t下降，货币供给量增加。
4）回购协议，使得融到的一部分短期存款不用计提活期准备金，间接使活期准备金率r下降，货币乘数会上升，货币供给量增加。
5）电子货币（储值卡、信用卡、电子支票等等），作为一种新型的支付工具，成倍地提高了货币媒介交易的速度和效率，极大地降低了交易成本，增强了资本流动性。
一方面，使得流通中的现金C减少，通货比率c下降，货币乘数会上升，货币供给量增加。
另外，电子货币代替存款，货期准备金r下降，货币乘数会上升，货币供给量增加。
另一方面，由于流动性的增强，ER会有下降，超额准备金率e下降，使得货币供给量增加。
但是，由于电子货币中的一部分可能变为存款或现金，使得c上升，会限制货币乘数的上升。
二、金融制度的创新。
1）金融组织制度的创新：非银行金融机构和保险机构的建立，外资银行准入制度的放宽，使得流通中的现金C减少，通货比率c 将下降，货币乘数会上升，货币供给量增加。
2）管理制度的创新：央行从计划金融管制变为宏观调控制度，就使得可以通过灵活的货币政策来调节基础货币B，从而调节货币供给量。
金融创新的利弊
现代经济信息378金融创新的利弊王 飞 西山煤电建筑工程集团有限公司矿建第一分公司摘要：金融创新是一把双刃剑。
金融创新涌现出的金融产品服务，使投资者与金融市场连结一起，有效抵御投资收益递减，是经济增长的推动力；然而，过度的金融创新也会带来新的问题和挑战，对金融安全和发展产生了很多不利影响。
关键词：金融创新；积极作用；消极作用中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2019)016-0378-01金融创新是指金融机构为更好地实现资产的流动性、安全性和盈利性，对金融市场、金融产品、金融工具、金融手段、金融制度以及金融管理等方面进行创新，构建更加高效的金融运行体系。
十八大以来，我国的改革进入深水区，金融领域也进行着深刻的变革和创新。
金融创新是一把双刃剑。
金融创新通过组合金融工具，形成新的金融产品，使各种投资者、金融市场联系在一起，可以避免投资收益递减，是经济增长的推动力；过度的金融创新同时也会带来一些问题，比如金融产品的丰富化、复杂化增加了操作风险，放大了风险的损失，稍有不慎就可能引发市场瘫痪、经济衰退等经济危机。
一、金融创新的积极作用金融创新促进了金融自由化一体化，畅通了融资渠道，资金运用更加有效，资源配置更加合理，促进了实体经济发展。
（一）提高金融效率，改善金融服务首先，金融交易的电子化使金融普遍应用于经济生活各领域。
金融产品服务新成果，促进金融功能健全完善，降低了金融成本，提高了服务效率，增加了投资者的满意度。
其次，金融创新提高了支付结算能力和速度。
互联网金融、移动银行、第三方支付的崛起，提升了金融机构支付结算能力和效率，短时间内即可完成资金流动与转移，突破时空局限，满足了互联网环境下各类小额交易，切实降低了流通成本。
再次，互联网金融为金融机构节省了开设实体分行成本。
中国这地域广阔、经济发展不平衡，欲延伸金融服务到偏远和落后地区，与传统设点相比，互联网金融、移动互联网终端设置节省了人力和物力资源的。
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金融创新对货币供求的影响解析
【摘要】在货币金融中，货币供求是其核心内容，是一个国家进行货币政策确立的基础。
随着经济的发展，金融不断地创新，这给货币供求造成一定的影响，货币的供求总量、机制等都会受到金融创新的影响。
因此，对金融创新对货币供求的影响分析是非常必要的。
【关键词】金融创新；货币供求；影响
从经济学的角度对金融创新进行解释，指的是金融引入新的要素或者是将原有的要素进行重新整合，在满足最大收益的基础上而构建出的金融新产品的过程。
金融创新将金融活动的内涵极大地丰富，主要是对金融工具、产品、服务、市场以及金融机构等要素的重新整合，这一过程中必然会对货币的供求造成影响，本文将对金融创新对货币的需求的影响、货币供给的影响进行分别的分析与探讨。
一、金融创新
所谓金融的创新就是通过对金融领域的各个要素进行重新的组合，使得金融产品得到最大的利益化。
是国家相关部门通过对金融领域的了解与调查，对金融机构、金融业务以及相应的制度进行整改与创新。
金融创新分为微观和宏观两种创新，本文所阐述的是微观上的金融创新。
二、金融创新对货币供求的影响
货币供求问题一直都是一个国家金融发展的核心内容，对货币政策进行确立时，要通过对货币供求的分析来进行。
金融的创新对货币的需求与货币的供给影响很大，下面进行分别的介绍。
1、金融创新对货币需求的影响
首先，对货币的需求有所减弱，使得货币的结构以及内涵发生变化。
金融的创新，使得金融向电子化方向发展，金融的工具形式也逐渐增多，使得人们对货币的需求降低，广义货币在金融资产中的比重出现降低现象；另外，货币的创新使得货币的内涵扩大。
其它金融产品与货币是存在联系的，外在的货币会对经济的发展产生作用，内在的货币资产同样也会对利率、货币的总供应量等造成影响。
原因在于：金融进行创新时，大量涌现出一批新型工具，这些工具的货币性非常强，如MMMFs、MMDAs、CD等，这些工具不仅具有支付能力，还具有变现能力。
这些账户的出现，使得人们的流动性需求得到满足，M1的收益也得到很大的提高，因此对M1货币的需求成功；金融创新使得金融向电子化方向发展，并且支付清算系统也得到改革，使得现金使用范围缩小，M1也被缩小，对M1货币的需求也极大地下降；金融创新促进了金融市场的发达，并且向证券化
方向发展，资本与货币市场之间相连接的金融工具逐渐增加，这些新工具的产生，就是对金融市场原有的一些要素的重新整合，这样使得支付方便，提高了投资的回报，支付手段与储蓄手段之间进行转化的成本也有所缩小，持币机会增大，这样使用者将会减少货币的持有量，而是对一些非货币形式的金融资产进行持有量的增加。
最终导致对货币的需求减少，货币的比重也相对下降。
其次，货币需求的稳定性降低。
其一，金融创新使得人们持币的动机发生改变，使得货币需求的结构发生变化。
交易性以及预防性的动机逐渐减弱，投机性的动机逐渐增强。
货币在媒介商品中的使用，在劳务交易中的使用都逐渐下降，但是进行投机获取利益的货币有了很大的提升。
商业领域的货币需求通常是受规模变量影响，规模变量在短期间内具有一定的稳定性，因此，商业领域的货币可以被预测，相对其它货币来讲较为稳定。
金融领域对货币需求的影响受到机会成本以及个人预期等影响，往往会因为市场利率的变化，人们心理预期特征的变化，使得金融领域的货币需求比重发生变化，通常会出现上升现象，严重影响货币需求的稳定。
二是，金融的创新，使得决定货币的因素更为复杂多样，货币需求的函数表达形式，受到各种因素的影响更加不确定，使得货币需求变得不稳定。
如，进行金融创新后，市场的利率变化受到严重影响，且影响其变化的因素也逐渐增多，使得人们无法掌握货币的流通情况，造成微观与宏观的货币需求变得不稳定。
2、货币供给受到金融创新的影响
首先，金融创新后，需要进行供给的主体增多。
在金融创新中，对货币的供给者不仅有中央银行、进行货币存款的银行，那些不能进行货币存款的银行也发展成为货币的供给者。
金融的创新，使得金融的业务逐渐增多，向综合方向发展，金融结构也逐渐向同质化方向发展。
使得商业性的银行，其它金融机构的业务界限变得模糊不清，使得金融机构的货币功能得到混淆，没有了本质上的差异。
金融市场的逐渐发展，证券化程度逐渐加深，电话存款、电子账户、可转让存单逐渐被完善，使得货币的创造不仅仅在商业银行中，一些非银行的金融机构也具备创造货币的能力。
对金融进行创新以后，货币供给主体由原来的两类发展成现在的三类，主要包括商业银行、中央银行以及非银行的金融机构。
其次，金融机构对货币的创造能力提高，货币的乘数也有所增大。
任何国家，任何时刻的货币供应量都可以用货币乘数与基础货币的变量乘积来表示，因此，当基础货币已经确定时，货币的供给量将有货币的乘数变化来控制。
货币乘数的变化受到通货比率、法定存款准备金、定期存款比率、银行超额储备这四个要素影响。
金融创新后，这四个要素也发生不同程度的变化，下面对存款比率以及通货比率进行分析。
通过存款的比率降低。
此比率指的是持有通货与活期存款的比，比率受到影响的因素有机会成本、可进行支配的收入、金融相关制度的发展情况，还受到一些非经济性的因素影响，如公众的支付习惯以及偏好等。
此比率与货币的乘数所形成的关系时反比例。
金融创新通过一定的形式使得比率下降，从而提高了货币的乘数。
定期存款的比率发生变化。
此比率指的是所有者持有的定期存款与活期存款的比，此比率与货币乘数的关系成反比。
金融创新后，金融市场得到快速的发生，金融工具多种多样，除了银行存款外的其它金融机构的资产发展起来，流动性与安全性极强。
银行中定期的存款额度下降，使得定期存款比率也下降，这样便使得货币乘数增长。
若金融创新时，银行的金融工具也逐渐发展与创新，存款的额度增加，在活期存款不变的情况下，存款比率变大，那么货币的乘数也就变小。
结束语
金融创新无论是对货币的需求，还是对货币的供给都有一定的影响，使得金融服务、金融产品以及其它金融领域的内容发生改变，要重视金融创新对货币供应的影响。
参考文献
[1]高晓红，王静.金融创新与货币政策：冲击与变革[J].上海金融，2002（7）.
[2]尹继志.论金融创新对货币政策的冲击和影响[J].上海金融学院学报，2004（1）.
[3]刘涛，高碧野.金融创新环境下的货币供求研究[J].深圳金融，2007（4）.。