第1-2章管理经济学导论
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PV
C
r
2019/10/3
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
18
建设银行的财务报表
按市净率1.15计算：1.01*1.15=1.16元
按市盈率20倍计算：0.25*20=5.0元
20按19/10/资3 产定价公式算：P华东V师范=大C学金/融(与r统-计g学院)吴=信如0教.授25÷5%=5.0元
17
资产定价公式：永续年金
理论价值(r为年利率，g为收益增长率)：
PV1C rC(1(1r)g2)C(1(1rg)3)2
... C [11g(1g)2...] 1r 1r 1r
1C r11(111grg)n
(n) C rg
1r
当g=0有
2019/10/3
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
21
第三节 本课程教学的内容与要求
3.1课程的目的与要求 3.2本课程教学的主要内容 3.3主要参考书
2019/10/3
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
22
3.1课程的目的与要求
正确认识企业组织和经营管理中的经济问题； 掌握微观经济学的基本概念和理论； 掌握基本的决策分析技术方法； 培养运用理论与方法分析解决实际问题的能力。
2019/10/3
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
20
2.3利润的来源：企业行为决策
利润
销售收入
产量
产品价格
生产技术与效率
生产成本
要素
要素价格
产品市场 要素市场
企业行为：1、生产行为（生产技术、要素组织，成 本最小化）；2、销售（市场结构、价格与非价格竞 争策略）；3、遵守并利用法规（税法、行政规章与 管制措施）。
27
Price of Cigarettes per Pack
$4.00
需求量的变动
需求不变、需求量变动（需求曲线
C
固定但线上运动）的因素：商品本
身价格变动
2.00
0
2019/10/3
A
D1
Number of Cigarettes
12
20
Smoked per Day
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
19
例子：银行贷款等额还款额
P V1C r(1 C r)2(1 C r)3...(1 C r)TC 1(1 r 1 r)T
本金：PV
月息率： r单 R/12r复 12 1R1
贷款期限月数：T 每月末还款额：C
C P V 1 ( 1 r r ) T 1 0 0 0 0 0 1 ( 1 0 .0 6 .% 6 % ) 3 0 0 7 1 9 .5 9
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Quantity of Ice-Cream Cones
2019/10/3
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美国银行持建设银行股份变动情况
2019/8/29 2019/10/27 2019/12/31
174.82 191.33 447.13
2009/3/31 2009/6/30
390.89 255.8
19.13%
16.73% 10.95%
(1.16元RMB)
2019/10/3
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32
需求曲线右下倾斜原因：MU递减
Price of Ice-Cream Cone
$3.00
2.50
需求曲线：每单位商品上，消费 者愿意支付的最高价格
Q↑—MU↓—愿付最高价格↓
2.00
1.50
1.00
0.50
01
2019/10/3
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
1.1经济、基本经济问题与经济学
西文： Economy—— 古希腊色诺芬（公元前430355年）论述家庭（奴隶主庄园）管理知识即“齐 家之道”：
中文：经济——古汉语“经邦济世，经国济民”
2019/10/3
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3
基本经济问题
稀缺性：经济物品；欲望无限而资源有限。 稀缺资源的合理配置：按照社会价值标准和意愿理
性抉择，最大限度满足需要。涉及三个基本经济问 题：1）生产什么？ 2）如何生产？3）为谁生产？ 制度选择：不同制度下资源配置方式差异 自由市场经济：分散决策，价格调节； 中央集权计划经济：集中决策，有计划按比例 混合经济：政府干预与市场机制混合
2019/10/3
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
12
2019年6月17日美国银行据与中央汇金《股份及期权认购协议》 内容：
•美国银行30亿$买建行股票191.33亿H股,占8.19%：1） 2019年 发股前8月29日25亿$即200亿人民币1.16￥/股买全球发售前建 行在外流通股份的9%约174.82亿股；2）05/10/28上市当日按约 定5亿美元以每股 2.35港币买16.5亿股。 •再获入股该行19.9%股权上限的认购美式期权：全球发售结束 日-2019年3月1日间随时全部或部分行使。行权价2007年8月29 日前为2.35港币，后逐年递增，分别为2.35港币的1.03、1.0712、 1.1248、1.181倍即2.42、2.52、2.64和2.78港币。
+16.5(2.35H)
+255.8(2.422.78H） -56.25(3.92H) -135.09(约 6H)
已实现套利:135*6+56.2*3.92-174*1.16-2.42*60=683亿HKD
未来可套利:255.8*(7-2.5)=1150亿HKD
2019/10/3
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
MANAGERIAL ECONOMICS
管理经济学
华东师范大学金融与统计学院 吴信如 博士教授
第一讲 导论
第一节 管理经济学的学科性质 第二节 企业组织与管理目标 第三节 本课程教学的内容与要求
2019/10/3
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
2
第一节 管理经济学的学科性质
C[11g(1g)2...(1g)T1]
C1(11gr)T
1(1g)T C 1r
1r 1r 1r
1r 1r 11g
rg
1r
当g=0有
1
201P 9/10V /3 1C r(1 C r)2(华1 东r)TC1(1rr)T
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2019/10/3
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
15
2019年9月17日A股发行价6.45元人民 币，而二级市场价格？
2019/10/3
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
16
资产定价公式：有限期年金
理论价值(r为年利率，g为收益增长率)：
PV1C rC (1(1r)g2)C(1(1rg)3)2...C((11 rg))TT1
2019/10/3
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
10
企业实际管理目标的一份调查资料
一项美国对500家大型企业高级经理抽样调查结果 表明，企业有多重目标，分项目标比例为：
利润：96.9%； 增长：86.2%； 成本效率：81.5%； 长期生存：74.5%； 短期生存：55.4%； 管理乐趣：53.8%
管理经济学是将微观经济学的理论和技术分析方 法结合，应用于企业管理决策的学科。
图示如下:
2019/10/3
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
6
图：管理经济学的学科特点
第二节 企业组织与管理目标
2.1社会经济体系中的企业组织 2.2企业经营管理的目标 2.3企业的主要行为决策
2019/10/3
4
经济学的定义
经济学是研究如何将稀缺性的资源有效地配置给 相互竞争的用途的科学 —— 1935年莱昂内尔·罗宾斯《论经济科学的性 质和意义》
微观经济学与宏观经济学
2019/10/3
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5
1.2管理经济学的定义与特点
1951年美国经济学家Joel Dean创立,1980年代初传 入我国。
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30
需求的基础：消费者选择
选择行为：消费者在收入与商品价格一定下，选择买得起 的商品组合，实现效用最大化（均衡）。
总效用Total Utility：消费者在一定时期内消费一定数量的商 品或服务所获得满足的总和。
X 1 2 3 4 5 6 78
TU 10 18 25 30 33 33 31 28
MU 10 8 7 5 3 0 -2 -3
边际效用Marginal Utility ：增加单位商品消费所增加的满足。
2019/10/3
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31
边际效用递减规律
洛桑大学瓦尔拉斯（1834-1910）1877年《纯粹政治 经济学要义》：
不管是喝酒，吃奶酪，还是听音乐——总是第 一杯、第一口、第一幕最有价值。更多的获得尽管 也带来更多的享受，但这种享受的增长越来越小， 直至某时趋于零。那时就再也吃不下奶酪、喝不下 酒了。
2.50
$ 0 .0 0
12
0 .5 0
10
2.00
1 .0 0
8
1.50
1 .5 0
6
1.00
2 .0 0
4
2 .5 0
2
0.50
3 .0 0
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2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
Quantity of Ice-Cream Cones
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
学时 4 4 4 4 4 4 4 4
24
第二讲 消费者行为与需求理论
2.1需求：概念、表示、变动 2.2需求的基础：消费者选择 2.3需求弹性及其应用
需求（demand）概念
定义：需求指对某种商品而言，在一定时期内，在 每一个价格水平上，人们愿意购买且能够购买的数 量。
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
8
2.1社会经济体系中的企业组织
要素收入
要素市场
要素购买成本
个人和企业纳税，并获公共服务
家庭
政府
企业
消费开支
产品市 场
销售收入
2.2企业目标
1．利润最大化：当期利润 2、企业价值（股票价值）最大化：企业长期利润 3、董事会满意度：增长、市场份额、成本效率等
企 业 价 值 11r(1 2 r)2...(1 n r)n... 其 中 ， 第 i期 利 润 i 销 售 收 入 TRi成 本 TCi
2019/10/3
华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
11
建行对外“贱卖”、对内“贵卖”
08年6月5日美国银行据2019/6/17与中央汇金《股份及期权认购
协议》行使认购期权，按每股2.42港元向汇金买60亿H股；同期
卖出20159/106/3 亿股，H股价6.7元华。东师范2大学0金1融与9统年计学院8吴信月如教2授 9日前不转让。
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Price of Ice-Cream Cone
0
2019/10/3
需求的变动
需求变动（需求曲线位移）因素： 消费者收入、偏好、其他商品价 格、对未来的预期；消费者人数等
Increase in demand
Decrease in demand
D3
D1
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D2
Quantity of Ice-Cream Cones
需求不同于需要：需求是购买力与购买欲望的统一， 是有支付能力的需要
需求主体：个人需求、市场需求
2019/10/3
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需求的三种表示方法：表、曲线、函数
Price of Ice-Cream
Cone Q abP124P
$3.00
P ric e
Q u a n tity
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需求定理及反例
在其他因素不变的条件下，人们对商品的需求量与 商品的价格水平反向相关：即价格上升，需求量减 少；价格下降，需求量增加。
Giffen goods（吉芬商品）：价格上升，需求量增加。 英国人吉芬发现1845年爱尔兰饥荒期间，马铃薯的
价格上涨，但需求量不降反升（实际收入下降/低档 食品） 。
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3.2本课程教学的主要内容
序号 1 2 3 4 5 6 7 8
2019/10/3
内容 第一章 导论 第二章 消费者行为与需求分析 第三章 生产理论与成本分析 第四章 完全竞争 第五章 完全垄断 第六章 垄断竞争和寡头垄断 第七章 策略行为和定价 第八章 市场失灵与政府规制
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建设银行的财务报表
按市净率1.15计算：1.01*1.15=1.16元
按市盈率20倍计算：0.25*20=5.0元
20按19/10/资3 产定价公式算：P华东V师范=大C学金/融(与r统-计g学院)吴=信如0教.授25÷5%=5.0元
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资产定价公式：永续年金
理论价值(r为年利率，g为收益增长率)：
PV1C rC(1(1r)g2)C(1(1rg)3)2
... C [11g(1g)2...] 1r 1r 1r
1C r11(111grg)n
(n) C rg
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当g=0有
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第三节 本课程教学的内容与要求
3.1课程的目的与要求 3.2本课程教学的主要内容 3.3主要参考书
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3.1课程的目的与要求
正确认识企业组织和经营管理中的经济问题； 掌握微观经济学的基本概念和理论； 掌握基本的决策分析技术方法； 培养运用理论与方法分析解决实际问题的能力。
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2.3利润的来源：企业行为决策
利润
销售收入
产量
产品价格
生产技术与效率
生产成本
要素
要素价格
产品市场 要素市场
企业行为：1、生产行为（生产技术、要素组织，成 本最小化）；2、销售（市场结构、价格与非价格竞 争策略）；3、遵守并利用法规（税法、行政规章与 管制措施）。
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Price of Cigarettes per Pack
$4.00
需求量的变动
需求不变、需求量变动（需求曲线
C
固定但线上运动）的因素：商品本
身价格变动
2.00
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Number of Cigarettes
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Smoked per Day
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例子：银行贷款等额还款额
P V1C r(1 C r)2(1 C r)3...(1 C r)TC 1(1 r 1 r)T
本金：PV
月息率： r单 R/12r复 12 1R1
贷款期限月数：T 每月末还款额：C
C P V 1 ( 1 r r ) T 1 0 0 0 0 0 1 ( 1 0 .0 6 .% 6 % ) 3 0 0 7 1 9 .5 9
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Quantity of Ice-Cream Cones
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美国银行持建设银行股份变动情况
2019/8/29 2019/10/27 2019/12/31
174.82 191.33 447.13
2009/3/31 2009/6/30
390.89 255.8
19.13%
16.73% 10.95%
(1.16元RMB)
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需求曲线右下倾斜原因：MU递减
Price of Ice-Cream Cone
$3.00
2.50
需求曲线：每单位商品上，消费 者愿意支付的最高价格
Q↑—MU↓—愿付最高价格↓
2.00
1.50
1.00
0.50
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1.1经济、基本经济问题与经济学
西文： Economy—— 古希腊色诺芬（公元前430355年）论述家庭（奴隶主庄园）管理知识即“齐 家之道”：
中文：经济——古汉语“经邦济世，经国济民”
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基本经济问题
稀缺性：经济物品；欲望无限而资源有限。 稀缺资源的合理配置：按照社会价值标准和意愿理
性抉择，最大限度满足需要。涉及三个基本经济问 题：1）生产什么？ 2）如何生产？3）为谁生产？ 制度选择：不同制度下资源配置方式差异 自由市场经济：分散决策，价格调节； 中央集权计划经济：集中决策，有计划按比例 混合经济：政府干预与市场机制混合
2019/10/3
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2019年6月17日美国银行据与中央汇金《股份及期权认购协议》 内容：
•美国银行30亿$买建行股票191.33亿H股,占8.19%：1） 2019年 发股前8月29日25亿$即200亿人民币1.16￥/股买全球发售前建 行在外流通股份的9%约174.82亿股；2）05/10/28上市当日按约 定5亿美元以每股 2.35港币买16.5亿股。 •再获入股该行19.9%股权上限的认购美式期权：全球发售结束 日-2019年3月1日间随时全部或部分行使。行权价2007年8月29 日前为2.35港币，后逐年递增，分别为2.35港币的1.03、1.0712、 1.1248、1.181倍即2.42、2.52、2.64和2.78港币。
+16.5(2.35H)
+255.8(2.422.78H） -56.25(3.92H) -135.09(约 6H)
已实现套利:135*6+56.2*3.92-174*1.16-2.42*60=683亿HKD
未来可套利:255.8*(7-2.5)=1150亿HKD
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MANAGERIAL ECONOMICS
管理经济学
华东师范大学金融与统计学院 吴信如 博士教授
第一讲 导论
第一节 管理经济学的学科性质 第二节 企业组织与管理目标 第三节 本课程教学的内容与要求
2019/10/3
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第一节 管理经济学的学科性质
C[11g(1g)2...(1g)T1]
C1(11gr)T
1(1g)T C 1r
1r 1r 1r
1r 1r 11g
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当g=0有
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201P 9/10V /3 1C r(1 C r)2(华1 东r)TC1(1rr)T
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2019年9月17日A股发行价6.45元人民 币，而二级市场价格？
2019/10/3
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资产定价公式：有限期年金
理论价值(r为年利率，g为收益增长率)：
PV1C rC (1(1r)g2)C(1(1rg)3)2...C((11 rg))TT1
2019/10/3
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10
企业实际管理目标的一份调查资料
一项美国对500家大型企业高级经理抽样调查结果 表明，企业有多重目标，分项目标比例为：
利润：96.9%； 增长：86.2%； 成本效率：81.5%； 长期生存：74.5%； 短期生存：55.4%； 管理乐趣：53.8%
管理经济学是将微观经济学的理论和技术分析方 法结合，应用于企业管理决策的学科。
图示如下:
2019/10/3
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图：管理经济学的学科特点
第二节 企业组织与管理目标
2.1社会经济体系中的企业组织 2.2企业经营管理的目标 2.3企业的主要行为决策
2019/10/3
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经济学的定义
经济学是研究如何将稀缺性的资源有效地配置给 相互竞争的用途的科学 —— 1935年莱昂内尔·罗宾斯《论经济科学的性 质和意义》
微观经济学与宏观经济学
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1.2管理经济学的定义与特点
1951年美国经济学家Joel Dean创立,1980年代初传 入我国。
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30
需求的基础：消费者选择
选择行为：消费者在收入与商品价格一定下，选择买得起 的商品组合，实现效用最大化（均衡）。
总效用Total Utility：消费者在一定时期内消费一定数量的商 品或服务所获得满足的总和。
X 1 2 3 4 5 6 78
TU 10 18 25 30 33 33 31 28
MU 10 8 7 5 3 0 -2 -3
边际效用Marginal Utility ：增加单位商品消费所增加的满足。
2019/10/3
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31
边际效用递减规律
洛桑大学瓦尔拉斯（1834-1910）1877年《纯粹政治 经济学要义》：
不管是喝酒，吃奶酪，还是听音乐——总是第 一杯、第一口、第一幕最有价值。更多的获得尽管 也带来更多的享受，但这种享受的增长越来越小， 直至某时趋于零。那时就再也吃不下奶酪、喝不下 酒了。
2.50
$ 0 .0 0
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Quantity of Ice-Cream Cones
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学时 4 4 4 4 4 4 4 4
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第二讲 消费者行为与需求理论
2.1需求：概念、表示、变动 2.2需求的基础：消费者选择 2.3需求弹性及其应用
需求（demand）概念
定义：需求指对某种商品而言，在一定时期内，在 每一个价格水平上，人们愿意购买且能够购买的数 量。
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8
2.1社会经济体系中的企业组织
要素收入
要素市场
要素购买成本
个人和企业纳税，并获公共服务
家庭
政府
企业
消费开支
产品市 场
销售收入
2.2企业目标
1．利润最大化：当期利润 2、企业价值（股票价值）最大化：企业长期利润 3、董事会满意度：增长、市场份额、成本效率等
企 业 价 值 11r(1 2 r)2...(1 n r)n... 其 中 ， 第 i期 利 润 i 销 售 收 入 TRi成 本 TCi
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建行对外“贱卖”、对内“贵卖”
08年6月5日美国银行据2019/6/17与中央汇金《股份及期权认购
协议》行使认购期权，按每股2.42港元向汇金买60亿H股；同期
卖出20159/106/3 亿股，H股价6.7元华。东师范2大学0金1融与9统年计学院8吴信月如教2授 9日前不转让。
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Price of Ice-Cream Cone
0
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需求的变动
需求变动（需求曲线位移）因素： 消费者收入、偏好、其他商品价 格、对未来的预期；消费者人数等
Increase in demand
Decrease in demand
D3
D1
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D2
Quantity of Ice-Cream Cones
需求不同于需要：需求是购买力与购买欲望的统一， 是有支付能力的需要
需求主体：个人需求、市场需求
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华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
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需求的三种表示方法：表、曲线、函数
Price of Ice-Cream
Cone Q abP124P
$3.00
P ric e
Q u a n tity
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需求定理及反例
在其他因素不变的条件下，人们对商品的需求量与 商品的价格水平反向相关：即价格上升，需求量减 少；价格下降，需求量增加。
Giffen goods（吉芬商品）：价格上升，需求量增加。 英国人吉芬发现1845年爱尔兰饥荒期间，马铃薯的
价格上涨，但需求量不降反升（实际收入下降/低档 食品） 。
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华东师范大学金融与统计学院吴信如教授
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3.2本课程教学的主要内容
序号 1 2 3 4 5 6 7 8
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内容 第一章 导论 第二章 消费者行为与需求分析 第三章 生产理论与成本分析 第四章 完全竞争 第五章 完全垄断 第六章 垄断竞争和寡头垄断 第七章 策略行为和定价 第八章 市场失灵与政府规制