市值管理规划2011924学习PPT教案

1、A公司重大资 产重组的非公开 发行后的股本结 构
2、股份锁定期 安排
• 本次发行后A公司新增股份数量为 105,748,968股，总股本增至 390,098,968股。
• （1）原首发时股份锁定期已满， 但有追加承诺
• （2）2011非公开发行的股份锁 定期
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（三）可减持数量
3、减持总体数量 和分年度数量确定
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股价——相对比较活跃，变动较大，影响股价的因素 很多，包括宏观和微观的各类因素。
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（1）股本规模变动
1）分红股或资本公积金转增 2）增资扩股 3）增发新股
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（2）股价变动
影响股价的因素很多，
公司如何实现公司业绩
包括主要国家宏观政治
的稳步持续增长，将对
经济形势、国家经济政
公司市值管理带来积极
策、行业的发展前景、
公司如何确定更高远的战略思路、展现更好的成长前景、 提高持续盈利能力、巩固和提高行业地位、加强团队素 质、完善治理结构、加强运营规范、建立良好的投资者 关系等，都是非常重要的市值管理的内在方式。
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2、市值管理的外在方式
简单地看，市值是上市公司股本乘以股价之积(市值= 股本×股价) 。
公司的股本规模——一般比较稳定，股本增长主要来 自于公司分红股或增资扩股、增发新股等；
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6、减持的相关规定
（7）董监高买卖备案及公告和董监高减持规 定（一）
董事、监事和高级管理人员及其配偶在买卖本公司股票前，应将买卖计划 以书面方式通知董事会秘书，董监高在任职期间，每年通过集中竞价、大 宗交易、协议转让等方式转让的股份不得超过其所持本公司股份总数的 25%
新增无限售条件股份当年可转让25%，新增有限售条 件的股份计入次年可转让股份的计算基数。
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6、减持的相关规定
（6）董事、监事和高级管理人员的配偶在下列期间不得买卖本公司股票： 1）上市公司定期报告公告前30日内，因特殊原因推迟公告日期的，自原公 告日前30日起至最终公告日； 2）上市公司业绩预告、业绩快报公告前10日内； 3）自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策 过程中，至依法披露后2个交易日内； 4）深交所规定的其他期间。
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6、减持的相关规定
控股股东、实际控制人通过证券交易系统买卖上市公 司股份，每增加或减少比例达到公司股份总数的1%时， 应当在该事实发生之日起二个交易日内就该事项作出 公告。减少比例达到公司股份总数1%且未作出披露的， 控股股东、实际控制人还应当在公告中承诺连续六个 月内出售的股份低于公司股份总数的5%。
（二）市值管理的意义
1、有利于公司或 控股股东的融资，
降低融资成本
2、可以有效 激励管理层
3、降低敌意 收购的可能性
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（三）市值管理的实现方式
1、市值管理更注重企业内在价值的提高
真正决定市值的不是股价，而是股价背后、影响股价 的深层价值因素(公司的战略思路、成长前景、盈利 能力、行业地位、团队素质、治理结构、运营规范、 投资者关系等)
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6、减持的相关规定
（7）董监高买卖备案及公告和董监高减持规 定（三）
董监高在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易 所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有本公司股 票总数的比例不得超过50%。
上市公司应当在定期报告中披露报告期内董事、监事 和高级管理人员买卖本公司股票的情况。
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谢 谢！
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的有利影响。
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（四）市值管理目标——以A公司为 例
• 1、根据2010年底制定的《A公司资本运作之“十 二五”规划》所确定的市值大体目标为：
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（四）市值管理目标
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（五） A公司市值管理的具体措施
企业内在价值提升目标包 括:制定更高远的战略思路、 展现更好的成长前景、提 高持续盈利能力、巩固和 提高行业地位、加强团队 素质、完善治理结构、加 强运营规范、建立良好的 投资者关系等。
公司应与投资者建立良好的关系，在法律法规 规定的范围内，就公司公开的信息与投资者做 好日常沟通，包括年度报告、日常来访接待等。 在公司有重大融资事项时，积极做好发行前的 推介沟通工作。
公司积极建立与基金等机构投资的沟通渠道， 争取机构投资者成为公司的股东，有利于公司 股价的稳定和上涨。
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（三）可减持数量
• （1）根据大股东及实际控制人的实际总 需求及各年度的需求而定。
• （2）最低控股比例要求，确定在40%、 45%还是50%以上
• （3）减持相关规定
4、减持方的选 择
• 集团公司或自然人
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6、减持的相关规定
（1）不得短线交易
根据《证券法》规定：“上市公司董事、监事、高级 管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东, 将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出,或 者在卖出后六个月内又买入,由此所得收益归该公司 所有,公司董事会应当收回其所得收益。”
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3、较高的红股分配或资本公积金转增 方案
• 在市场是牛市的环境下，高额的送股可以令 股价出现填权效益，有利于股价的进一步上 扬。
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4、持续注入资产或投资新项目的预期
• 公司可以持续在资本市场融资，包
括非公开发行、公司债券、配股等，• 就股权类融资品种（包括
进行新项目投资或购并，给予市场 非公开、公开、配股、可
具体的外在措施包括：目 前公司重大资产重组即将 完成，下一步公司将实施 具体分红计划、股权激励 计划、债权融资和股权融 资计划以及大股东减持计 划等。
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二、A公司减持实施方案
（一）确定减持价格目标区间
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二、减持实施方案
（二）实现目标价格的主要因素或措施
1、大势配合
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2、预期利润增长水平
公司可以通过利润 的持续增长态势， 给予市场相应的预 目前公司预计的2011 期。 年每股收益0.64元， 如果要达到目标价格， 则对应市盈率为40倍 以上
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6、股份回购
股份回购可以减少市场的流通股，促进股价上扬。
如果公司在一定时期内没有很好的项目，但公司现金充足， 且股价低估，那么最好的增加股东利益的方式就是股份回 购。公司在未来适当时候进行股份回购，将起到稳定股价， 促进股权上涨的效果。
此外，股份回购也可应用于股权激励方案。
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7、建立良好的投资者关系
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（1）年度利润增长预期
根据公司盈利预测，2011年净利润约为2.5亿元。如未来 公司发展速度较快，假设实现年增长30%。，按30—35 倍市盈率进行估值计算，预计可以达到目标价格水平。
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（2）季度利润同比及环比增长
• 从公司最近三年多的季度利润看，波动较大，不 够稳定。
• 图1 单季度归属母公司股东的净利润走势图
（4）5%股份变动的规定
易，其拥有权益的股份占该上市公司已发行股份的比例每 增加或者减少5%，应当依照前款规定进行报告和公告。在 报告期限内和作出报告、公告后2日内，不得再行买卖该上 市公司的股票。”
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6、减持的相关规定
（5）必须提前或及时公告
预计未来六个月内出售股份可能达到或超过公司股份总 数的5%，控股股东、实际控制人通过证券交易系统出售 其持有或控制的上市公司股份，应当在首次出售二个交 易日前刊登提示性公告。控股股东、实际控制人未按照 前述规定刊登提示性公告的，任意连续六个月内通过证 券交易系统出售上市公司股份不得达到或超过公司股份
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6、减持的相关规定
（7）董监高买卖备案及公告和董监高减持规 定（二）
董监高应在买卖本公司股份及其衍生品种的2个交易 日内，通过上市公司董事会向深交所申报，并在深交 所指定网站进行公告。 董监高将其所持本公司股票在买入后6个月内卖出， 或者在卖出后6个月内又买入的，公司董事会应当收 回其所得收益。
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较好的发展预期，将有利于公司股 转债）而言，首要问题是
价上涨。
确定投资项目。
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5、适时推出股权激励方案
公司在适当的时机实施红股分配方案或股权激励方 案，表明公司及高管对公司未来的发展信心，将会 使投资者认可公司股票价值。 从众多推出股权激励方案的公司来看，大多数情况 下，股价都出现了一定幅度增长，但也有少数未出 现上涨，其关键是行权或解锁条件设置较低。因此， 从促进股价上涨的角度看，需将激励的条件设置在 合理水平。
（3）大宗交易的规定
• 预计未来一个月内公开出售解除限售存 量股份的数量超过股份总数1%的，应 当大宗交易。
• 深交所规定：预计在未来一个月内公开 出售解除限售存量股份的数量虽未达到 上市公司总股本1%，但达到或超过150 万股的，鼓励在大宗交易市场转让。
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6、减持的相关规定
根据《上市公司收购管理办法》，“拥有权益的股份达到一 个上市公司已发行股份的5%后，通过证券交易所的证券交
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6、减持的相关规定
（2）控股股东和实际控制
• 上市人公重司的要控窗股口股东期在不该公得司买的年卖报、
半年报公告前30日内不得转让解除限售 存量股份。 • 控股股东、实际控制人在下列期间不得 买卖上市公司股份： • 1）公司年度报告公告前三十日内；
• 2）公司业绩快报公告前十日内；
• 3）自可能对公司股票及其衍生品种交 易价格产生较大影响的重大事件发生之 日或进入决策程序之日，至依法披露后 二个交易日内；
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6、减持的相关规定
转让后导致持有、控制公司股份低于50%时，控股股东、实际控 制人转让股份出现下列情形之一时，应当及时通知上市公司，说 明转让股份的原因、进一步转让计划等事项说明并予以公告。 在上市公司实施股权分置改革前持有、控制公司股份总额5%以 上的原非流通股东通过证券交易系统出售限售股份，每累计达到 该公司股份总额的1%时，应当在该事实发生之日起二个交易日 内作出公告。
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上市公司市值管理规 划
一、市值管理规划
• （一）市值管理的概念 • 1、市值管理是公司的一种战略管理行为
指公司建立一种长效组织机制，效力于追求公司价值最大化， 为股东创造价值，并通过与资本市场保持准确、及时的信息交 互传导，维持各关联方之间关系的相对动态平衡。在公司力所 能及的范围内设法使公司股票价格服务于公司整体战略目标的 实现。
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