中国石化2019年上半年财务分析结论报告
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七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长 期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在6,057,700万元的资金缺口， 需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营 业务正常开展，能够为企业带来16,675,800万元的流动资金，经营业务是 Байду номын сангаас调的。从两期情况来看，企业的资金状况是协调的，经营活动平均每期
三、资产结构分析
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的 盈利能力明显提高，与2018年上半年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，中国石化2019年上半年是有现金支付能力的。企业 负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
内部资料，妥善保管
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中国石化2019年上半年财务分析综合报告
五、盈利能力分析
中国石化2019年上半年的营业利润率为3.28%，总资产报酬率为 6.35%，净资产收益率为9.03%，成本费用利润率为3.40%。企业实际投入 到企业自身经营业务的资产为150,123,000万元，经营资产的收益率为 6.55%，而对外投资的收益率为3.75%。从企业内外部资产的盈利情况来 看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企 业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对外 投资的盈利水平偏低。尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资 总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。
六、营运能力分析
中国石化2019年上半年总资产周转次数为1.75次，比2018年上半年周 转速度加快，周转天数从222.38天缩短到205.17天。企业在资产规模增长 的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张， 总资产周转速度有较大幅度的提高。中国石化2019年上半年固定资产周转 天数为73.19天，2018年上半年为87.96天，2019年上半年比2018年上半 年缩短14.77天。中国石化2019年上半年存货周转天数为29.03天，2018 年上半年为35.31天，2019年上半年比2018年上半年缩短6.28天。中国石 化2019年上半年应收账款周转天数为7.77天，2018年上半年为9.65天， 2019年上半年比2018年上半年缩短1.88天。从存货、应收账款、应付账款 三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有 较大幅度的下降，营运能力明显提高。
中国石化2019年上半年财务分析综合报告
中国石化2019年上半年财务分析综合报告
一、实现利润分析
2019年上半年实现利润为4,909,600万元，与2018年上半年的 6,786,700万元相比有较大幅度下降，下降27.66%。实现利润主要来自于 内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的情况下， 营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高 盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营 危机。
九、经营风险分析
中国石化2019年上半年盈亏平衡点为80,281,185.08万元。从营业安 全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较 高。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为158595900.00万元，它 是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的 77.28%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金 支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加3291800.00万元。企 业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的 16.15%。但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2019年上半年 中国石化投资活动需要资金4907300.00万元；经营活动创造资金 3291800.00万元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满 足，还需要企业筹集资金。2019年上半年中国石化筹资活动需要净支付资 金294500.00万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金 净流量减少。
二、成本费用分析
2019年上半年营业成本为126,309,300万元，与2018年上半年的 105,071,900万元相比有较大增长，增长20.21%。2019年上半年销售费用 为2,974,000万元，与2018年上半年的2,766,100万元相比有较大增长，增 长7.52%。2019年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企 业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。2019年上半年管理 费用为2,703,900万元，与2018年上半年的3,390,800万元相比有较大幅度 下降，下降20.26%。2019年上半年管理费用占营业收入的比例为1.8%， 与2018年上半年的2.61%相比有所降低，降低0.8个百分点。但企业经营业 务的营利能力并没有提高，应注意管理费用支出的合理性。2019年上半年 财务费用为516,300万元，与2018年上半年的26,300万元相比成倍增长， 增长18.63倍。
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能够为企业带来16,197,800万元的流动资金供企业长期投资活动使用，但 要注意短期流动资金用于长期投资项目可能存在的风险。
八、发展能力分析
2019年上半年企业新创造的可动用资金总额为3,895,600万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由62.98天缩短为62.43天，由此而节约资金 454,809.89万元，可用于企业今后发展。
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长 期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在6,057,700万元的资金缺口， 需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营 业务正常开展，能够为企业带来16,675,800万元的流动资金，经营业务是 Байду номын сангаас调的。从两期情况来看，企业的资金状况是协调的，经营活动平均每期
三、资产结构分析
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的 盈利能力明显提高，与2018年上半年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，中国石化2019年上半年是有现金支付能力的。企业 负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
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中国石化2019年上半年财务分析综合报告
五、盈利能力分析
中国石化2019年上半年的营业利润率为3.28%，总资产报酬率为 6.35%，净资产收益率为9.03%，成本费用利润率为3.40%。企业实际投入 到企业自身经营业务的资产为150,123,000万元，经营资产的收益率为 6.55%，而对外投资的收益率为3.75%。从企业内外部资产的盈利情况来 看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企 业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对外 投资的盈利水平偏低。尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资 总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。
六、营运能力分析
中国石化2019年上半年总资产周转次数为1.75次，比2018年上半年周 转速度加快，周转天数从222.38天缩短到205.17天。企业在资产规模增长 的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张， 总资产周转速度有较大幅度的提高。中国石化2019年上半年固定资产周转 天数为73.19天，2018年上半年为87.96天，2019年上半年比2018年上半 年缩短14.77天。中国石化2019年上半年存货周转天数为29.03天，2018 年上半年为35.31天，2019年上半年比2018年上半年缩短6.28天。中国石 化2019年上半年应收账款周转天数为7.77天，2018年上半年为9.65天， 2019年上半年比2018年上半年缩短1.88天。从存货、应收账款、应付账款 三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有 较大幅度的下降，营运能力明显提高。
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一、实现利润分析
2019年上半年实现利润为4,909,600万元，与2018年上半年的 6,786,700万元相比有较大幅度下降，下降27.66%。实现利润主要来自于 内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的情况下， 营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高 盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营 危机。
九、经营风险分析
中国石化2019年上半年盈亏平衡点为80,281,185.08万元。从营业安 全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较 高。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为158595900.00万元，它 是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的 77.28%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金 支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加3291800.00万元。企 业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的 16.15%。但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2019年上半年 中国石化投资活动需要资金4907300.00万元；经营活动创造资金 3291800.00万元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满 足，还需要企业筹集资金。2019年上半年中国石化筹资活动需要净支付资 金294500.00万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金 净流量减少。
二、成本费用分析
2019年上半年营业成本为126,309,300万元，与2018年上半年的 105,071,900万元相比有较大增长，增长20.21%。2019年上半年销售费用 为2,974,000万元，与2018年上半年的2,766,100万元相比有较大增长，增 长7.52%。2019年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企 业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。2019年上半年管理 费用为2,703,900万元，与2018年上半年的3,390,800万元相比有较大幅度 下降，下降20.26%。2019年上半年管理费用占营业收入的比例为1.8%， 与2018年上半年的2.61%相比有所降低，降低0.8个百分点。但企业经营业 务的营利能力并没有提高，应注意管理费用支出的合理性。2019年上半年 财务费用为516,300万元，与2018年上半年的26,300万元相比成倍增长， 增长18.63倍。
内部资料，妥善保管
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中国石化2019年上半年财务分析综合报告
能够为企业带来16,197,800万元的流动资金供企业长期投资活动使用，但 要注意短期流动资金用于长期投资项目可能存在的风险。
八、发展能力分析
2019年上半年企业新创造的可动用资金总额为3,895,600万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由62.98天缩短为62.43天，由此而节约资金 454,809.89万元，可用于企业今后发展。