【货币银行学】第5章 金融体系概述
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货币银行学(第三版)PPT第五章金融机构体系
• ①投资银行 • 对工商企业办理投资和长期信贷业务的银行 • ②储蓄银行 • 专门吸收居民储蓄存为居民提供金融服务的银行 • ③进出口银行 • ④抵押银行
（二）非银行性金融机构
• 1、保险公司 • ①保险基金：保险公司以收取保费形式建
立的用于弥补投保人因自然灾害或意外事 故等原因造成的财产损失或人身伤害的补 偿资金 • ②保险成立的条件 • 可保风险的存在 • 多个经济单位的结合 • 随机事件的科学化
• 以吸收存款作为吸收资金的主要方式的金 融机构
• 1、中央银行
• 中央银行是一国金融体系的核心
• 职能：发行的银行
•
银行的银行
•
国家的银行
2、商业银行——存款货币银行
• 是以经营工商业存、放款为主要业务，并 为顾客提供多种服务，以利润为其主要经 营目标的金融机构。
3、专业银行
• 只集中经营指定范围内的业务并提供专门金融服 务的银行
我国强调分业经营的背景与问题
• 1. 改革开放初期，我国银行业务极为单纯， 不存在分业、混业问题。
• 2. 改革开放，银行业务增多，但经营混乱。 为了避免危害而于1995年颁布的《商业银 行法》，确立了中国现阶段严格的分业经 营的金融体制
• 3.分业经营对银行业发展所与生俱来的桎梏 以及加入WTO后面对的新挑战，均显而易 见
• 2. 20世纪30年代后，以美为首，日本、英国等国 家相继改变了原来的混业经营制度，实行分业经 营。
• 3. 20世纪70年代以来，混业经营阶段 • 4. 20世纪90年代以来，美国、日本纷纷解除禁
令。日本于1998年颁布了《金融体系一揽子法》， 1999年10月，美国通过了《金融服务现代化法 案》，标志着美、日混业经营体制确立。
第五章 金融机构体系 《货币银行学》
2)政策性银行的职能
–信用中介 –补充职能 –选择职能
此外，政策性银行还有倡导或传导 政策意图，提供某些金融服务的职能。
5.2.4投资银行
1)投资银行的定义
投资银行是专门经营长期金融投资的 业务,即主要从事资本市场的证券承销、 公司理财、收购与兼并、提供咨询、基 金管理和风险资本管理等业务的专业银 行。
证券公司 非银行金融机构 信托投资公司
财务公司
其他非银行金融机构
(1)中央银行的性质 –①发行的银行 –②银行的银行 –③政府的银行
(2)中央银行的职能 –①调控职能 –②服务职能 –中央银行除上述调控和服务两项职能 以外，有些国家中央银行还兼有金融 监管职能。
(3)中央银行的类型 ①单一式的中央银行制 ②复合式的中央银行制 ③跨国式的中央银行制 ④准中央银行制
(4)财务公司
• 因我国目前的财务公司业务限定于企业 集团内部，所以在非银行金融机构体系 中不占重要位置。
• 除以上机构以外，我国还存在其他一些 非银行金融机构，如金融租赁公司、邮 政储蓄机构及专门处理银行不良资产的 金融资产管理公司等。
5)在华外资金融机构
• 目前在我国境内设立的外资金融机构主 要分为两类，一类是外资金融机构在华 的代表处 ；另一类是外资金融机构在华 设立的营业性机构 。
5.2.2商业银行
• 商业银行是以获取利润为目标，以经营 金融资产和负债为主要内容的综合性、 多功能的金融企业。
(1)商业银行的性质 –①商业银行是企业 –②商业银行是经营货币商品的特殊企 业
(2)商业银行的职能 –①信用中介职能 –②支付中介职能 –③信用创造职能 –④金融服务职能
• (3)商业银行的组织形式
从融资方式来看,投资银行向企业提 供的是直接融资,而商业银行提供的是间 接融资。
货币银行学_第五章_金融市场
n 按期限划分，有3个月、6个月、9个月和12个月等。
•资金需求方 作为债权人签 发票据，另一
我国现行立法强调票据应有真实交易背景；
方作为债务人 进行承兑。
发达市场经济国家票据市场交易的主要是融通票据。。
n 3.5 银行承兑票据：一是指经银行允诺票据到期履行支付义务也
即“承兑”的商业票据；二是指银行本身签发用以筹集资金的票 据。
我国的银行承兑票据仅指前者；
货币银行学_第五章_金 融市场
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2020/12/17
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ货币银行学_第五章_金融市场
第五章 金融市场——第一节货币市场
•1、货币市场money market—短期金融市场。
•1.1定义：1年以内短期信用工具的发行与转让市 场的总括。
•交易对象：短期(1年以内)的票据和有价证券。
•一般具有“准货币”的性质，流动性强，风险小， •收益较资本市场交易对象低。
n 2.4 同业拆借市场的特点
n 多用于短期、临时性需要，所以拆借期限短，隔夜拆借较 为常见（占到70%以上），最长不超过一年；
n 参与拆借的机构基本都在中央银行开立帐户，拆借资金主 要存放在此帐户上；
n 基本是信用拆借，不需要缴纳存款准备金和担保； n 利率由双方协商决定，一般随行就市（ CHIBOR\LIBOR ） n 一般只允许金融机构参加。
•部分中长期资 金
•因利率波动或规模积累不够，而 暂时投向货币市场，为长期资本投 资做准备。
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货币银行学_第五章_金融市场
第一节 货币市场
n 1.3 货币市场的构成
n 同业拆借市场
n 银行承兑汇票市场 n 其他商业票据市场
•票据市 场
•资金需求方 作为债权人签 发票据，另一
我国现行立法强调票据应有真实交易背景；
方作为债务人 进行承兑。
发达市场经济国家票据市场交易的主要是融通票据。。
n 3.5 银行承兑票据：一是指经银行允诺票据到期履行支付义务也
即“承兑”的商业票据；二是指银行本身签发用以筹集资金的票 据。
我国的银行承兑票据仅指前者；
货币银行学_第五章_金 融市场
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2020/12/17
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ货币银行学_第五章_金融市场
第五章 金融市场——第一节货币市场
•1、货币市场money market—短期金融市场。
•1.1定义：1年以内短期信用工具的发行与转让市 场的总括。
•交易对象：短期(1年以内)的票据和有价证券。
•一般具有“准货币”的性质，流动性强，风险小， •收益较资本市场交易对象低。
n 2.4 同业拆借市场的特点
n 多用于短期、临时性需要，所以拆借期限短，隔夜拆借较 为常见（占到70%以上），最长不超过一年；
n 参与拆借的机构基本都在中央银行开立帐户，拆借资金主 要存放在此帐户上；
n 基本是信用拆借，不需要缴纳存款准备金和担保； n 利率由双方协商决定，一般随行就市（ CHIBOR\LIBOR ） n 一般只允许金融机构参加。
•部分中长期资 金
•因利率波动或规模积累不够，而 暂时投向货币市场，为长期资本投 资做准备。
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货币银行学_第五章_金融市场
第一节 货币市场
n 1.3 货币市场的构成
n 同业拆借市场
n 银行承兑汇票市场 n 其他商业票据市场
•票据市 场
4货币银行学：金融体系概述
两种金融模式：直接VS间接
优势 不足
要求资金盈余方具备一定 的专业知识和技能 要求盈余方承担较高的风 资金短缺方要具备一定资 质才能进入直接金融市场 ……
直 接 金 融 间 接 金 融
资金供给双方直接交易，节约了资金短缺方的 融资成本，同时资金盈余方还可能获得较高资金 报酬 改进公司治理结构 ……
聚集和分 配资源的 功能
跨时空、跨 行业转移资 源的功能
清算和支 付结算功能
金融体系功能
管理风险 的功能 解决激励 问题的功 能
提供信息的 功能
金融体系
间接金融
金融中介
资金盈余 证券市场
直接金融
资金短缺
直接金融市场和间接金融市场
直接金融市场： • 一级市场：发行市场 • 二级市场：证券买卖的市场，提供流动性。 间接金融市场： • 通过金融中介机构，主要是商业银行。此外还有“共同 基金”，保险公司。 • 特点：是有两笔独立的交易构成的，两笔交易在法律上 相互独立。 相对重要性 • 虽然直接金融的比重在不断增长，但间接金融仍然是一 种重要的金融方式，尤其在发展中国家显得更为重要。
什么是金融中介机构？
• 通过发行对自身的要求权来获得资金，然 后将获得的资金投入到证券市场或贷放给 资金短缺单位。 金融中介的分类 • 存款机构 • 投资性中介机构 • 合约型储蓄机构
美国金融中介机构的主要资产与负债
金融中介机构的功能
实现资产形式转换： • 小面额资产 大面额资产 • 高风险的资产 相对安全的资产 • 短期资产 长期资产 进行专业化的风险管理（搜寻费用、执行 费用、履约保证费用） 对资金配置进行筛选和监督 为整个社会提供一个支付网络
可以减少信息成本和合约成本 可以通过多样化降低风险 可以实现期限的转换 ……
5第五章 金融机构体系(货币银行学)
15
2020年10月15日11时16分
宁波大红鹰学院_Jing Qian
（四）专业银行
❖ 专门经营指定范围内的业务和提供专门性金融 服务的银行。
▪ 投资银行 ▪ 开发银行 ▪ 储蓄银行 ▪ 不动产抵押银行 ▪ 外汇银行 ▪ 其他专业银行
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2020年10月15日11时16分
宁波大红鹰学院_Jing Qian
3
2020年10月15日11时16分
宁波大红鹰学院_Jing Qian
本章学习目标
❖ 1．掌握金融机构及其体系的含义和金融机构的基本分类； ❖ 2．了解金融机构的产生和发展的历程； ❖ 3．熟悉西方主要国家的金融体系结构； ❖ 4．重点掌握我国现行金融机构体系的构成。
4
2020年10月15日11时16分
第五章 金融机构体系
2020年10月15日11时16分
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1
课程回顾
❖ 金融市场的含义 ❖ 金融市场的分类
❖ 你所了解和知道的金融机构有哪些？ ❖ 金融市场和金融机构的区别？
2
2020年10月15日11时16分
宁波大红鹰学院_Jing Qian
本章目录
❖第一节 金融机构概述 ❖第二节 银行金融机构 ❖第三节 非银行金融机构 ❖第四节 我国金融机构体系
❖ 区别于商业银行的显著特点是：
▪ 其一，资金来源比商业银行狭窄，不能吸收活期存款 ▪ 其二，资金运用面比商业银行狭窄，风险更大。
❖ 储蓄银行的名称
▪ 美国：互助储蓄银行 ▪ 英国：信托储蓄银行
19
2020年10月15日11时16分
宁波大红鹰学院_Jing Qian
4 抵押银行（住房信贷银行）
货币银行学ppt第5章金融机构体系
03
西方主要国家金融机构体系的构成
这是一个涉及面极广的问题，如何估价，见解不一，应予关注。
02
20世纪90年代以来，国际金融业出现重组浪潮，收购、兼并活动频繁。结果表现为先进工业化国家的少数几家金融巨无霸垄断了主要的市场份额，保持和加强了在全球竞争中的实力与地位。
01
当代西方银行购并浪潮
概念 银行合并（Merger）是指两个或两个以上的银行依照法律规定和协议约定而组成一个银行的法律行为。
解放区的金融体系
主要由银行和农村信用合作社组成
发行货币，建立独立自主的本币市场，平稳了解放区的物价
发放低利率贷款，支持了解放区经济发展
旧中国的银行
中国通商银行——由中国人自己出资开办的第一家商业银行，成立于1897年，总行设在上海。
新中国金融体系的建立 通过组建中国人民银行、合并解放区银行、没收官僚资本银行、改造私人银行与钱庄以及建立农村信用社等途径实现。
国际金融机构的种类
全球性的 国际货币基金组织：促进国际货币合作；增进国际贸易扩大和平衡发展；稳定国际汇兑，避免竞争性货币贬值；协助建立多边支付制度，消除外汇管制；协助会员国克服国际收支困难。
01
02
国际复兴开发银行（简称世界银行） 有两个附属机构：国际开发协会和国际金融公司。三者统称世界银行集团。主要向成员国提供长期优惠贷款。
三节 国际金融机构体系
01
形成与发展 形成（源于经济的国际化）
02
发展
1930年5月在瑞士巴塞尔成立了国际清算银行
01
二次世界大战后建立了布雷顿森林国际货币体系，先后建立起四家世界性国际金融机构。
02
从1957年到70年代，欧洲、亚洲、非洲、拉丁美洲、中东等地区先后建立起区域性国际金融机构。
西方主要国家金融机构体系的构成
这是一个涉及面极广的问题，如何估价，见解不一，应予关注。
02
20世纪90年代以来，国际金融业出现重组浪潮，收购、兼并活动频繁。结果表现为先进工业化国家的少数几家金融巨无霸垄断了主要的市场份额，保持和加强了在全球竞争中的实力与地位。
01
当代西方银行购并浪潮
概念 银行合并（Merger）是指两个或两个以上的银行依照法律规定和协议约定而组成一个银行的法律行为。
解放区的金融体系
主要由银行和农村信用合作社组成
发行货币，建立独立自主的本币市场，平稳了解放区的物价
发放低利率贷款，支持了解放区经济发展
旧中国的银行
中国通商银行——由中国人自己出资开办的第一家商业银行，成立于1897年，总行设在上海。
新中国金融体系的建立 通过组建中国人民银行、合并解放区银行、没收官僚资本银行、改造私人银行与钱庄以及建立农村信用社等途径实现。
国际金融机构的种类
全球性的 国际货币基金组织：促进国际货币合作；增进国际贸易扩大和平衡发展；稳定国际汇兑，避免竞争性货币贬值；协助建立多边支付制度，消除外汇管制；协助会员国克服国际收支困难。
01
02
国际复兴开发银行（简称世界银行） 有两个附属机构：国际开发协会和国际金融公司。三者统称世界银行集团。主要向成员国提供长期优惠贷款。
三节 国际金融机构体系
01
形成与发展 形成（源于经济的国际化）
02
发展
1930年5月在瑞士巴塞尔成立了国际清算银行
01
二次世界大战后建立了布雷顿森林国际货币体系，先后建立起四家世界性国际金融机构。
02
从1957年到70年代，欧洲、亚洲、非洲、拉丁美洲、中东等地区先后建立起区域性国际金融机构。
最新货币银行学课件第五章 金融机构体系
（四）农业银行
专门为农林牧渔业的发展提供金融 服务的银行；资金来源主要是政府用于 农业发展的资金、发行债券、组合成员 存款，以及根据有关法规出资团体的缴 纳款等；资金运用主要是向农牧渔民创 业和发展生产提供低息贷款；一般都是 官方或半官方的金融机构。
（五）住房信贷银行
专门为居民购买住房提供金融服 务的金融机构。
咨 询 委 员 会
行 12 和家 25 联 家邦 分储 行备
银
商业银行 专业银行
会非 员会 银员 行银
行 国州 民银 银行 行
存农 住进投 款业 房出资 类信 信口银 金贷 贷银行 融体 体行 机系系 构
人财共企融
寿产同业资
保与基集租
险灾金团赁
公害
财公
司保
务司
险
公
公
司
司
第三节 我国的金融机构体系
一、我国金融机构的分类 二、现有金融机构体系的形成 三、我国与西方国家金融机构的比较 四、介绍几家主要的金融机构
根据组织形式不同，分为契约型和 公司型两种。根据交易方式不同，分 为开放式和封闭式。 通过出售股份筹集资金，它的投资 对象仅限于安全性高、流动性大的 货币市场金融工具，如短期国债、 银行大额可转让定期存单等。
7、信用合作社
一种互助合作金融组织。有农 村信用合作社和城市信用合作社。
资金来源主要依靠发行自己的股票 和债券来筹集。也有的允许接受定期 存款。
4、退休或养老基金会
这类机构是指雇主或雇员按 期缴付工资的一定比例，在退休 后，可取得一次付清或按月支付 的退休养老金。
5、投资基金
通过向个人出售股份来筹集资金， 然后用于购买多样化的股票和债券组 合的一种投资金融中介机构。
货币银行学-第五章-金融市场及其构成 ppt课件
第一，是弥补国家财政临时资金短缺的重要场所；
第二，为商业银行的二级准备提供了优良的资产 第三，为中央银行的公开市场操作提供了调控平台
5－24
第四，增加了社会投资渠道。 ppt课件
国库券市场
4. 国库券的发行与流通
（1）国库券的发行 贴现发行，即按面值折扣出售，到期按面额兑现。 发行价格=面值×（1-贴现率×发行期限/360） 在美国，发行价格多采取投标方式确定。
贴现利息=票据面额贴现率贴现日至票据到期日的间隔期
贴现净额＝票面额×（1－年贴现率×未到期天数/年计息日）
实际收益率=贴现利息/发行价格×360/期限
例如，有人欲将3个月后到期、面额为50 000元的商业票据出售给银行， 银行按照8%的年率计算，贴息为1 000元；银行支付给持票人的金额则 ppt课件 22 是49 000元（50 000-1 000）。
16
ppt课件
2、头寸是证券、股票、期货交易中也经常
用到。
比如在期货开户交易中建仓时，买入期货
合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多 头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头 头寸,简称空头。商品未平仓多头合约与未 平仓空头合约之间的差额就叫做净头寸。
17 ppt课件
我国同业拆借市场
我国银行间拆借市场于1996年联网试运行，其交易方式有信用拆借 和回购两种，以回购为主。
优点：（1）获得长期稳定资金；
（2）优化资金配置； （3）加速资金积累 缺点：（1）进入门槛较高； （2）公开性的要求，有时与企业保守商业秘密的需 求相冲突； （3）投资风险较大 。
7 ppt课件
B.间接融资的优缺点
优点：（1）信息优势 ； （2）规模效应 ； （3）期限转化优势； （4）流动性高；
第二，为商业银行的二级准备提供了优良的资产 第三，为中央银行的公开市场操作提供了调控平台
5－24
第四，增加了社会投资渠道。 ppt课件
国库券市场
4. 国库券的发行与流通
（1）国库券的发行 贴现发行，即按面值折扣出售，到期按面额兑现。 发行价格=面值×（1-贴现率×发行期限/360） 在美国，发行价格多采取投标方式确定。
贴现利息=票据面额贴现率贴现日至票据到期日的间隔期
贴现净额＝票面额×（1－年贴现率×未到期天数/年计息日）
实际收益率=贴现利息/发行价格×360/期限
例如，有人欲将3个月后到期、面额为50 000元的商业票据出售给银行， 银行按照8%的年率计算，贴息为1 000元；银行支付给持票人的金额则 ppt课件 22 是49 000元（50 000-1 000）。
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ppt课件
2、头寸是证券、股票、期货交易中也经常
用到。
比如在期货开户交易中建仓时，买入期货
合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多 头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头 头寸,简称空头。商品未平仓多头合约与未 平仓空头合约之间的差额就叫做净头寸。
17 ppt课件
我国同业拆借市场
我国银行间拆借市场于1996年联网试运行，其交易方式有信用拆借 和回购两种，以回购为主。
优点：（1）获得长期稳定资金；
（2）优化资金配置； （3）加速资金积累 缺点：（1）进入门槛较高； （2）公开性的要求，有时与企业保守商业秘密的需 求相冲突； （3）投资风险较大 。
7 ppt课件
B.间接融资的优缺点
优点：（1）信息优势 ； （2）规模效应 ； （3）期限转化优势； （4）流动性高；
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Investment banks
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 2.共同基金
资金来源： 向个人出售股份。 资金运用： 投资多元化的股票和债券组合。
优点： 把中小投资者的资金集中起来，由基金经理进行管理 和投资，可以降低交易成本和信息成本，并可通过投资 多样化而降低风险，受到广大投资者的欢迎。
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 Investment intermediaries 投资性金融机构是在直接金融领域内为投 资活动提供中介服务或直接参与投资活动的 金融机构。
1.金融公司
2.共同基金
Finance companies
Mutual funds
3.货币市场共同基金 Money market mutual funds 4.投资银行
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 Investment intermediaries 投资性金融机构是在直接金融领域内为投 资活动提供中介服务或直接参与投资活动的 金融机构。
1.金融公司
2.共同基金
Finance companies
Mutual funds
3.货币市场共同基金 Money market mutual funds 4.投资银行
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 4.投资银行
案例3：腾讯财经4月3日讯 路透社的数据也指出，全球并购交易价值在2013年 的第一季度是5428亿美元，同比增长了10％，其中价值在 50亿美元以上的大规模交易规模增加了63％，抵消了新公 布交易规模16％的下降。 高盛集团还在第一季度中提高了新公布收购交易的 市场份额，在增加1.3％之后达到了25％；摩根士丹利是 已完成并购交易类的第一名。
表3 2012年 排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2012年世界十大银行（按总市值排序）
银行名称
中国工商银行
Industrial and Commercial Bank of China
国家
中国 中国 英国 美国 美国 中国 中国 美国 美国 澳洲
总市值 （十亿美元） 236.42 200.01 194.13 179.93 167.14 147.32 128.95 125.13 116.01 103.89
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 4.投资银行
案例4：华尔街见闻 2011年5月22日讯 Facebook周五证实融资了15亿美元„ 这一融资包括高盛和俄罗斯投资公司DST的5亿美 元投资„
摩根大通集团
JP Morgan Chase & Co
美国银行
Bank of America
汇丰集团
HSBC Holdings
中国建设银行
China Construction Bank
花旗集团
Citigroup
三菱日联金融集团
Mitsubishi UFJ Financial Group
富国银行
Wells Fargo & Co
资金来源： 向个人出售股份。 资金运用： 投资仅限于安全性高、流动性大的货币市场金融工 具（如，短期国债、CDs„）。
第2节 金融中介机构
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 3.货币市场基金
资金来源： 向个人出售股份。 资金运用： 投资仅限于安全性高、流动性大的货币市场金融工 具（如，短期国债、CDs构
投资性金融机构 2.共同基金
分类： 组织形式——公司型、契约型 募集方式——公募、私募 能否赎回——封闭型、开放性
收益目标——成长型、收入型、平衡性基金 投资对象——股票型、债券型、混合型、货币市场基金
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 3.货币市场基金
2.储蓄贷款协会
3.互助储蓄银行
4.信用社
Credit unions
第2节 金融中介机构
存款机构 2.储蓄贷款协会
资金来源： 储蓄存款、定期存款、支票存款„
、
资金运用： 抵押贷款、消费者贷款„ 1980年，国会通过了《对存款机构放松管制和货币 管理法案》， 允许储蓄贷款协会接受支票存款、发放 消费者贷款、从事以前只许商业银行从事的许多业务。
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 4.投资银行
案例2：以下是来自高盛报告的原话： 苹果宣布，从9月20日发布至今的三天时间内，该 公司已经售出了超过900万台新iPhone 5S和iPhone 5C，我 们相信，这远超出了投资者预期的大约600万台„ „对于2014财年，我们现在预计苹果公司收入将为 1827.1亿美元，iPhone销量为1.6442亿台，预期全年每股 收益将为44.11美元。这都高于先前预期的1796.7亿美元， 1.5655亿台和每股42.65美元。我们重申苹果的‘买入’ 评级，并将我们对苹果公司未来12个月的目标股价从每股 530美元提高至每股560美元。
第五章 金融体系概述
第1节 资金融通过程 第2节 金融中介机构 第3节 金融工具及其市场
第1节 资金融通过程
资金融通的意义及渠道
间接金融
金融中介机构
资金盈余 单位
资金短缺 单位
证券市场
直接金融
第1节 资金融通过程
直接金融
在直接金融过程中，资金短缺单位通过出售股票 、债券等凭证而获得资金，资金盈余单位持有这些凭 证而获得未来的本息收入（债券）或者股息分红（股 票）。
获得较高回 报的可能
风险大
专业技能 要求高
第1节 资金融通过程
间接金融
在间接金融过程中，资金短缺单位和资金盈余单 位并不直接发生关系，而是分别跟金融中介机构发生 独立的交易，金融中介机构发挥吸收资金和分配资金 的功能。
优点： 1.减少信息成本和合约成本； 2.金融中介机构可以通过资产多样化降低风险； 3.实现期限的转换。
中国建设银行
China Construction Bank
汇丰集团
HSBC Holdings
富国银行
Wells Fargo & Co
摩根大通集团
JP Morgan Chase & Co
中国农业银行
Agricultural Bank of China
中国银行
Bank of China
美国银行
Bank of America
国家
中国 日本 英国 法国 德国 法国 美国 英国 中国 美国
总资产额 （万亿美元） 2.79 2.71 2.69 2.65 2.65 2.52 2.36 2.35 2.22 2.21
三菱日联金融集团
Mitsubishi UFJ Financial Group
汇丰集团
HSBC Holdings
农业信贷
中国银行
Bank of China
中国农业银行
Agricultural Bank of China
资料来源：The Banker，2013年7月
表2 2012年 排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2012年世界十大银行（按总资产排序）
银行名称
中国工商银行
Industrial and Commercial Bank of China
2.储蓄贷款协会
3.互助储蓄银行
4.信用社
Credit unions
第2节 金融中介机构
存款机构 1.商业银行
资金来源： 主要通过发行支票存款、储蓄存款、定期存款来 筹措资金。 资金运用： 发放工商业贷款、消费者贷款、抵押贷款，购买 政府债券。
由于拥有的总资产最大、提供的金融服务最全面， 因而商业银行是最重要的一种金融中介机构，也是货 币银行学重点讨论的对象。（第六章、第七章）
第2节 金融中介机构
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 Investment intermediaries 投资性金融机构是在直接金融领域内为投 资活动提供中介服务或直接参与投资活动的 金融机构。
1.金融公司
2.共同基金
Finance companies
Mutual funds
3.货币市场共同基金 Money market mutual funds 4.投资银行
花旗集onwealth Bank of Australia
资料来源：Bloomberg
第2节 金融中介机构
存款机构 Depository institutions 接受个人和机构存款，并发放贷款的金融 中介机构。 1.商业银行
Commercial banks Savings and loans associations Mutual savings banks
银行名称
中国工商银行
Industrial and Commercial Bank of China
国家
中国 美国 美国 英国 中国 美国 日本 美国 中国 中国
一级资本额 （十亿美元） 160.65 160.00 155.46 151.05 137.60 136.53 129.58 126.61 121.50 111.49
Investment banks
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 4.投资银行
历史： 1933年，《格拉斯.斯蒂格尔法案》获得通过，一大 批综合性银行按照法案进行了分拆，其中最典型的例子 就是摩根银行分拆为从事投资银行业务的摩根士丹利以 及从事商业银行业务的摩根大通。
美国：（1933～1999年分业经营） 高盛、摩根士丹利、美林、雷曼兄弟、贝尔斯登„ 欧洲：（混业经营、全能银行） 德意志银行、荷兰银行、瑞士银行、瑞士信贷银行„
Investment banks
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 1.金融公司
资金来源： 出售商业票据、发行股票和债券、向商业银行借款„ 资金运用： 向购买汽车、家具等大型耐用消费品的消费者或小型 企业发放贷款。 • 销售金融公司（大型零售商或制造商建立的） • 消费金融公司（小额、短期、无抵押、无担保） • 商业金融公司（以企业应收帐款、存货、设备为抵押）
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 2.共同基金
资金来源： 向个人出售股份。 资金运用： 投资多元化的股票和债券组合。
优点： 把中小投资者的资金集中起来，由基金经理进行管理 和投资，可以降低交易成本和信息成本，并可通过投资 多样化而降低风险，受到广大投资者的欢迎。
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 Investment intermediaries 投资性金融机构是在直接金融领域内为投 资活动提供中介服务或直接参与投资活动的 金融机构。
1.金融公司
2.共同基金
Finance companies
Mutual funds
3.货币市场共同基金 Money market mutual funds 4.投资银行
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 Investment intermediaries 投资性金融机构是在直接金融领域内为投 资活动提供中介服务或直接参与投资活动的 金融机构。
1.金融公司
2.共同基金
Finance companies
Mutual funds
3.货币市场共同基金 Money market mutual funds 4.投资银行
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 4.投资银行
案例3：腾讯财经4月3日讯 路透社的数据也指出，全球并购交易价值在2013年 的第一季度是5428亿美元，同比增长了10％，其中价值在 50亿美元以上的大规模交易规模增加了63％，抵消了新公 布交易规模16％的下降。 高盛集团还在第一季度中提高了新公布收购交易的 市场份额，在增加1.3％之后达到了25％；摩根士丹利是 已完成并购交易类的第一名。
表3 2012年 排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2012年世界十大银行（按总市值排序）
银行名称
中国工商银行
Industrial and Commercial Bank of China
国家
中国 中国 英国 美国 美国 中国 中国 美国 美国 澳洲
总市值 （十亿美元） 236.42 200.01 194.13 179.93 167.14 147.32 128.95 125.13 116.01 103.89
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 4.投资银行
案例4：华尔街见闻 2011年5月22日讯 Facebook周五证实融资了15亿美元„ 这一融资包括高盛和俄罗斯投资公司DST的5亿美 元投资„
摩根大通集团
JP Morgan Chase & Co
美国银行
Bank of America
汇丰集团
HSBC Holdings
中国建设银行
China Construction Bank
花旗集团
Citigroup
三菱日联金融集团
Mitsubishi UFJ Financial Group
富国银行
Wells Fargo & Co
资金来源： 向个人出售股份。 资金运用： 投资仅限于安全性高、流动性大的货币市场金融工 具（如，短期国债、CDs„）。
第2节 金融中介机构
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 3.货币市场基金
资金来源： 向个人出售股份。 资金运用： 投资仅限于安全性高、流动性大的货币市场金融工 具（如，短期国债、CDs构
投资性金融机构 2.共同基金
分类： 组织形式——公司型、契约型 募集方式——公募、私募 能否赎回——封闭型、开放性
收益目标——成长型、收入型、平衡性基金 投资对象——股票型、债券型、混合型、货币市场基金
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 3.货币市场基金
2.储蓄贷款协会
3.互助储蓄银行
4.信用社
Credit unions
第2节 金融中介机构
存款机构 2.储蓄贷款协会
资金来源： 储蓄存款、定期存款、支票存款„
、
资金运用： 抵押贷款、消费者贷款„ 1980年，国会通过了《对存款机构放松管制和货币 管理法案》， 允许储蓄贷款协会接受支票存款、发放 消费者贷款、从事以前只许商业银行从事的许多业务。
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 4.投资银行
案例2：以下是来自高盛报告的原话： 苹果宣布，从9月20日发布至今的三天时间内，该 公司已经售出了超过900万台新iPhone 5S和iPhone 5C，我 们相信，这远超出了投资者预期的大约600万台„ „对于2014财年，我们现在预计苹果公司收入将为 1827.1亿美元，iPhone销量为1.6442亿台，预期全年每股 收益将为44.11美元。这都高于先前预期的1796.7亿美元， 1.5655亿台和每股42.65美元。我们重申苹果的‘买入’ 评级，并将我们对苹果公司未来12个月的目标股价从每股 530美元提高至每股560美元。
第五章 金融体系概述
第1节 资金融通过程 第2节 金融中介机构 第3节 金融工具及其市场
第1节 资金融通过程
资金融通的意义及渠道
间接金融
金融中介机构
资金盈余 单位
资金短缺 单位
证券市场
直接金融
第1节 资金融通过程
直接金融
在直接金融过程中，资金短缺单位通过出售股票 、债券等凭证而获得资金，资金盈余单位持有这些凭 证而获得未来的本息收入（债券）或者股息分红（股 票）。
获得较高回 报的可能
风险大
专业技能 要求高
第1节 资金融通过程
间接金融
在间接金融过程中，资金短缺单位和资金盈余单 位并不直接发生关系，而是分别跟金融中介机构发生 独立的交易，金融中介机构发挥吸收资金和分配资金 的功能。
优点： 1.减少信息成本和合约成本； 2.金融中介机构可以通过资产多样化降低风险； 3.实现期限的转换。
中国建设银行
China Construction Bank
汇丰集团
HSBC Holdings
富国银行
Wells Fargo & Co
摩根大通集团
JP Morgan Chase & Co
中国农业银行
Agricultural Bank of China
中国银行
Bank of China
美国银行
Bank of America
国家
中国 日本 英国 法国 德国 法国 美国 英国 中国 美国
总资产额 （万亿美元） 2.79 2.71 2.69 2.65 2.65 2.52 2.36 2.35 2.22 2.21
三菱日联金融集团
Mitsubishi UFJ Financial Group
汇丰集团
HSBC Holdings
农业信贷
中国银行
Bank of China
中国农业银行
Agricultural Bank of China
资料来源：The Banker，2013年7月
表2 2012年 排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2012年世界十大银行（按总资产排序）
银行名称
中国工商银行
Industrial and Commercial Bank of China
2.储蓄贷款协会
3.互助储蓄银行
4.信用社
Credit unions
第2节 金融中介机构
存款机构 1.商业银行
资金来源： 主要通过发行支票存款、储蓄存款、定期存款来 筹措资金。 资金运用： 发放工商业贷款、消费者贷款、抵押贷款，购买 政府债券。
由于拥有的总资产最大、提供的金融服务最全面， 因而商业银行是最重要的一种金融中介机构，也是货 币银行学重点讨论的对象。（第六章、第七章）
第2节 金融中介机构
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 Investment intermediaries 投资性金融机构是在直接金融领域内为投 资活动提供中介服务或直接参与投资活动的 金融机构。
1.金融公司
2.共同基金
Finance companies
Mutual funds
3.货币市场共同基金 Money market mutual funds 4.投资银行
花旗集onwealth Bank of Australia
资料来源：Bloomberg
第2节 金融中介机构
存款机构 Depository institutions 接受个人和机构存款，并发放贷款的金融 中介机构。 1.商业银行
Commercial banks Savings and loans associations Mutual savings banks
银行名称
中国工商银行
Industrial and Commercial Bank of China
国家
中国 美国 美国 英国 中国 美国 日本 美国 中国 中国
一级资本额 （十亿美元） 160.65 160.00 155.46 151.05 137.60 136.53 129.58 126.61 121.50 111.49
Investment banks
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 4.投资银行
历史： 1933年，《格拉斯.斯蒂格尔法案》获得通过，一大 批综合性银行按照法案进行了分拆，其中最典型的例子 就是摩根银行分拆为从事投资银行业务的摩根士丹利以 及从事商业银行业务的摩根大通。
美国：（1933～1999年分业经营） 高盛、摩根士丹利、美林、雷曼兄弟、贝尔斯登„ 欧洲：（混业经营、全能银行） 德意志银行、荷兰银行、瑞士银行、瑞士信贷银行„
Investment banks
第2节 金融中介机构
投资性金融机构 1.金融公司
资金来源： 出售商业票据、发行股票和债券、向商业银行借款„ 资金运用： 向购买汽车、家具等大型耐用消费品的消费者或小型 企业发放贷款。 • 销售金融公司（大型零售商或制造商建立的） • 消费金融公司（小额、短期、无抵押、无担保） • 商业金融公司（以企业应收帐款、存货、设备为抵押）