证券投资学2

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证券投资学第二版证券投资基金

? 按组织形式：
? 公司型v.s 契约型
? 按募集方式：
? 私募v.s.公募
? 按投资对象：
? 股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金
? 特殊类型基金：
? 保本基金、交易型开放式指数基金（ ETF）、上市开放式基金（LOF）
9
按运作方式/份额是否固定：
? 封闭式基金（ close-end fund ）：
14
公司型基金v.s.契约型基金：
15
按募集方式：
? 私募基金： ? 定义：通过非公开方式，向
少数个人/机构投资者募集资金而设立的基金 ? 基本特征：
? 募集对象固定
? 投资金额要求高，投资者资格、人数受限
第三章证券投资基金
1
教学内容：
? 证券投资基金的概述（定义、特点、作用） ? 证券投资基金的当事人 ? 证券投资基金的分类 ? 证券投资基金的估值 ? 证券投资基金的投资收益、风险与信息披露 ? 证券投资基金v.s.股票v.s.债券
2
证券投资基金概述：
? 定义：
? 通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集
12
开放式基金v.s.封闭式基金：
13
按组织形式：
? 契约性基金：
? 定义：投资者、管理人、托管人作为基金的当事人，通过
签订基金契约的形式发行收益凭证而设立的基金
? 公司型基金：
? 定义：依公司法设立，具有独立法人资格+以盈利为目的，
通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券 ? 投资者兼具：基金份额持有人、股东

证券投资学试题(2)-金融学综合

证券投资学试题(2)-金融学综合下面请看金融学综合：证券投资学试题(2)证券投资要素一、判断题1、证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。

答案：是2、证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。

答案：是3、投资的主要目的是承担宏观调控的重任。

答案：是4、根据我国《证券法》规定，证券公司是专营证券业务的金融机构，综合类证券公司可用其资本金、营运资金和其他经批注的资金进行证券投资。

答案：是5、所谓证券投资是指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。

答案：非6、有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。

答案：非7、股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任。

答案：是8、普通股票是股票中最普遍的一种形式，是股份公司最重要的股份，是构成公司资本的基础。

答案：是9、在特殊情况下，公司可以用特设的公积金来调剂盈余，支付股息。

答案：是10、采用股票股息的形式，实际上是一部分收益的资本化，增加了公司股本，相应地减少了公司的当年可分配盈余。

答案：是11、优先股票的优越性只有在公司获利不多的情况下，才能充分显示出来，对保护优先股票的股东具有实际意义。

答栠??：是12、在纽约上市的我国外资股称为N股。

答案：是13、债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。

答案：非14、国债产生的直接原因是因为政府支出的需要。

答案：是15、零息债券，即贴现债券，指债券发行价格远远低于面值，到期时按面值偿还的债券。

答案：非16、以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券。

答案：是17、外国筹资者在美国发行的美元债券，又称“武士债券”。

答案：非18、证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。

答案：是19、投资者通过购买基金单位间接投资于证券市场，与直接投资于股票债券相比，投资者不与发行人建立所有权关系或债权债务关系。

5.《证券投资学》题库(二)

5.《证券投资学》题库（二）《证券投资学》题库（二）师说教育集团考试教学团队编录第二章证券投资公司因素分析二.判断题1.投资者获得上市公司财务信息的主要渠道是阅读上市公司公布的财务报告。

答案是2 .从公司的股东角度来看，资产负债率越大越好。

答案非3.对固定资产投资的分析应该注意固定资产的投资总规模，规模越大越好。

答案非4.当会计制度发生变更，或企业根据实际情况认为需要变更会计政策是，企业可以变更会计政策。

答案是5.每股收益越高则市盈率越低，投资风险越小，反之亦反。

答案非6.资产负债比率是资产总额除以负债总额的百分比。

答案非7.反映公司在某一特定时点财务状况的报表是损益表。

答案非8.一般而言，应收帐款周转率越高，平均收帐期越短，说明应收帐款的回收越快。

答案是9.公司的资产中，存货的数量越大，该公司的速动比率会越小。

答案非10.现金流量表中的投资活动现金流量指的是短期投资.长期投资所产生的现金流量。

答案非三.单项选择题1._____是企业战略思想的集中体现，是企业经营范围的科学规定，同时又是制定规划的基础。

A 品牌战略 B 治理结构 C 投资战略 D 经营战略答案 D2.反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是_____。

A 资产负债表 B 利润表 C 现金流量表 D 利润分配表答案 B3._____是用来衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率。

A 负债比率 B 盈利能力比率 C 变现能力比率 D 资产管理比率答案 D4.反映企业应收帐款周转速度的指标是_____。

A 固定资产周转率 B 存货周转率 C 股东权益周转率 D 总资产周转率答案 B5.资产负债率可以衡量企业在清算时保护_____利益的程度。

A 大股东 B 中小股东 C 经营管理者 D 债权人答案 D6._____主要应用于非上市公司少数股权的投资收益分析。

A 股票获利率 B 市盈率 C 每股收益 D 每股净资产答案 A7.在比较分析本企业连续几年的利息支付倍数指标时应选择_____的数据作为标准。

证券投资学(第二版)第05章金融衍生工具

7
接上例：
如果2008年9月15日，国际原油的现货价格是110 美元/桶，交易商B在以90美元/桶从A处买入1万桶
原油后，马上就可以以110美元/桶的价格出售，
因此获利为200000美元（(110-90)×10000）；相
应的，交易商A以90美元/桶的价格出售了市价为
110美元/桶的原油1万桶，因此收益为-200000美
1
0.065
92 360
11
2.远期外汇合约
远期外汇合约（Forward Exchange Contracts）：双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。
按照远期的开始时期划分，远期外汇合约又分为直接远期外汇合约（Outright Forward Foreign Exchange Contracts）和远期外汇综合协议（Synthetic Agreement for Forward
■ 远期合约的要素
■ 标的资产 ■ 合约的多空方 ■ 合约到期日 ■ 标的资产的交割数量 ■ 标的资产的远期价格
4
■ 2.到期日损益的计算
假设远期合约到期日为T，标的资产的远期价格为fT，到期日标的资产的现货价格为ST，
远期合约的多头方在每单位资产上的到期损益
PL为： PL ST fT
同理，合约空头方在每单位资产上的到期
1. 标的资产标准化 2. 交易数量标准化 3. 报价标准化 4. 合约的到期和交割 5. 风险控制
14
5.2.4期货交易的结算
■ 期货交易的间接清算和损益实现
支付价格
支付价格
期货合约买方
清算公司
期货合约卖方
交割资产
交割资产
付结算金的日期；确定日（Fixing Date）：确定参照利率的日期；到期日（Maturity Date）：名义借贷到期的日期；合同期（Contract Period）：结算日至到期日之间的天数；合同利率（Contract Rate）：在协议中双方商定的借贷利率；参照利率（Reference Rate）：在确定日用以确定结算金的在协议中指定的某

(完整版)证券投资学(第三版)练习及答案2

一、判断题1．证券发行市场又称证券初级市场、一级市场由发行者、投资者和证券中介机构组成。

答案：是2．私募发行是指以特定少数投资者为对象的发行，发行手续简单但费用较高。

答案：非3．募集设立的公司一般规模较大，自发起到设立的时间也较长。

答案：是4．由发行公司委托投资银行、证券公司等证券中介机构代理出售证券的发行是直接发行。

答案：非5．首次公开发行是指非上市企业首次在证券市场发行股票公开募集资金的行为。

答案：是6．溢价发行是成熟证券市场最基本、最常用的方式，通常在公募发行或第三者配售时采用。

答案：是7．我国现行的法规规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。

答案：是8．公司债券因收益较为稳定、市场价格波动较平稳、风险相对较小，特别受那些稳健投资者的欢迎。

答案：是9．一般说来，期限长的债券票面利率高于期限短的债券，信用级别低的债券利率高于信用级别高的债券。

答案：是10．我国的记账式国债由商业银行承销并利用银行营业网点分销，而凭证式国债则由证券承销商在分得包销的国债后通过证券交易所挂牌分销。

答案：非11．在债券以招标方式发行时，荷兰式招标是所有中标人以单一价格认购答案：非12、公司制的证券交易所本身的股票可以转让，也可以在交易所上市。

的上市资格将被取消。

答案：是14．我国上海、深圳证券交易所都是会员制证券交易所。

答案：是15．证券交易所交易采用经纪制进行，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券。

答案：是16．证券交易的价格优先原则是价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先于其他一切报价而成交。

答案：是17．由于股价循环一般先于商业循环，因而证券价格波动往往成为经济周期变化的先兆，成为社会经济活动的晴雨表。

答案：是18．参与证券场外交易市场的证券商主要是自营商。

答案：是19．证券交易商用自己的资金买卖，从而沟通投资者之间证券转让活动的交易方式称为自营方式。

答案：是20．我国的凭证式国债是在场外交易市场发行的。

XXX《证券投资学》在线作业二15秋满分答案

XXX《证券投资学》在线作业二15秋满分答案XXX《证券投资学》在线作业二一、单选题（共20道试题，共40分。

）1.根据百分比线方法，当股价开始调头向上时，用来确定压力位的最主要的百分比数字不包含（）。

——————选择：A2.记名股票与无记名股票的区别（）。

A.股东权利的差异B.记载方式的差异C.股东义务的差异D.股东属性的差异——————选择：B3.股价上升缓慢，并且在高价位上下徘徊时，短期线的上升会明显趋缓；随着股价下跌，短期线也开始下跌，接着对中期线、长期线产生影响，直至中期线跌至长期线之下。

称其为（）。

A.绝对交叉B.黄金交叉C.死亡交叉D.相对交叉——————选择：C4.基金规模不固定，且可以随时根据市场供求情况发行新份额或由投资人赎回的投资基金是（）。

A.契约型基金B.公司型基金C.开放型基金D.关闭型基金——————选择：C5.与优先股相比，普通股票的风险( )。

A.较小B.相同C.较大D.不能确定——————选择：C6.积极成长型基金的投资目标是（）。

A.追求资本的最大增值B.获取最大的当期收益为投资目标C.追求“稳定的资产净值”、“可观的当期收益”和“适度的资本增长”D.以上都不对——————选择：A7.当社会总需求小于总供给时，为增加总需求中央银行通常会采取的货币政策是( )。

A.扩张性货币政策B.紧缩的货币政策C.中性货币政策D.弹性泉币政策——————选择：A8.相对强弱指标的应用法例不包孕（）。

A.根据RSI的取值大小判断行情B.两条或多条RSI曲线的联合使用C.从RSI的曲线形状判断行情D.与RSI的参数无关——————选择：D9.债券能为投资者带来一定收入，即债权投资的报酬是指债券的（）。

A.偿还性B.流动性C.安全性D.收益性——————选择：D10.证券是资本所有权或债务的凭据，它解释持券人拥有与证券相对应的经济权力。

这属于证券的（）。

A.变现性B.权益性C.机会性D.风险性——————选择：B11.金融衍生工具产生的最基本原因是（）。

证券投资学(第二版)-第5章金融衍生工具-文档资料

7
二、利率期货
(一)利率期货利率期货是指以债券类金融产品为标的物的期货合约，具有以下两个特征： 1.价格与实际利率成反方向变动 2.既有现金交割，也有现券交割（二）利率期货价格波动因素 1.货币供应量 2.经济发展速度 3.其他国家利率水平 4.其他因素
8
三、货币期货
（一）货币期货概念货币期货是以汇率为标的物的期货合约，又称外汇期货（二）货币期货与远期外汇的区别 1.流动性不同 2.合约的标准化程度不同 3.交易手段不同 4.市场参与者不同 5.履约方式不同
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（五）互换的基本形式
1.一种货币与另一种货币之间的交换 2.同一种货币的浮动利率与固定利率互换 3.不同货币的固定利率与固定利率互换 4.不同货币的固定利率与浮动利率互换 5.不同货币的浮动利率与浮动利率互换 6.同一种货币的浮动利率与浮动利率互换
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二、互换和约的内容
1.交易双方 2.合约金额 3.掉期货币 4.掉期利率 5.合约期限 6.互换价格 7.权利义务 8.价差 9.其他费用
不利，不执行合约最大损失：期权费
价格上涨
价格下跌
有利，执行合约最不利，最大损失：大收益：执行价—资产执行价－资产现现价－期权费价－期权费
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结论： 1.期权合约的购买者损失和合约出售者的收益都是有限的 2.看涨期权对于购买者来说，收益可以无限高 3.看跌期权对于购买者来说，收益是有限的 4.预期市场价格将上涨（下跌）者既可以选择购买看涨（看跌）期权，也可以选择出售看跌（看涨）期权，但两者的风险和收益是不同的
4
6.现金交割 7.注重宏观
（三）股指期货投资分析
1.影响股指期货价格的因素
（1）目前的股价指数（2）无风险利率（3）股息支付率（4）据到期日时间

胡金焱《证券投资学》笔记和课后习题详解【第②册】

政府债券是政府为筹措资金，按照信用的原则，向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。

①政府债券的分类依政府债券的发行主体不同，政府债券可分为中央政府债券和地方政府债券。

a．中央政府债券，是指中央政府为筹措财政资金而发行的债券。

发行中央政府债券是为了弥补国家预算赤字、建设公共基础设施、支付战争经费开支、归还旧债本息等。

b．地方政府债券，是指中央政府以下各级地方政府为了特定的目的而发行并偿还的债券。

②政府债券的特点a．安全性高；b．流动性强；c．减免税待遇；d．抵押代用率高；e．调节市场货币量。

（2）金融债券①金融债券的含义金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。

②金融债券的特点a．安全性好；b．期限较长；c．利率水平较高；d．流动性强。

（3）公司债券①公司债券的含义公司债券是公司为筹措资金向社会发行的，承诺在一定时期按规定的利率支付利息并到期还本的债务凭证。

②公司债券的种类a．信用公司债券，是指完全凭公司的信誉，不提供任何抵押品或任何担保人而发行的公司债券。

b．抵押公司债券，是指以土地、房屋等不动产作抵押而发行的一种公司债券。

c．保证公司债券，是指债务的偿还由第三者担保人在背面“背书”或担保全部本息，或仅担保利息。

d．证券抵押信托公司债券，是指以股票、债券或其他证券为担保的公司债券。

e．设备信托公司债券，是指公司为筹资购买设备并以该设备作为抵押品而发行的公司债券。

f．参与公司债券，是指公债券持有人除获得固定债息外，还可以参与公司的红利分配。

g．通知公司债券，是指发行公司可以在债券到期之前随时通知偿还债券的一部分或全部的公司债券。

h．可转换债券，是指在规定期间内，债券持有者可依照一定价格向发行公司请求调换为一定数量普通股股票的公司债券。

此外，公司债券还包括可赎回公司债券、偿还基金公司债券、分期公司债券、附认股权证公司债券等。

③公司债券的特点a．收益率较高；b．风险相对较大；c．分配优先性；d．通知偿还性；e．可兑换性。

证券投资学简单题整理 2

1.有效市场假说有效市场假说的三种形态一、弱式有效市场假说（weak Form efficiency）该层次假说是有效市场假说的最低层次。

该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量、卖空金额，融资金融等；推论一：如果弱式有效市场假说成立，则以分析历史价格来做出投资策略的技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。

二、半强式有效市场假说(Semi—Strong Form Efficiency)半强式有效市场假说认为现行的股票价格不只是反映了历史价格所包含的的信息。

该层次里明显的、具体的信息包括历史价格所反映的和所有公开的可得到的信息组所反映的信息。

由此可见，这一信息较第一层次的信息范围更广，内容更丰富。

前面所说的所有公开的可得到的信息实际上指的是公司的财务报表，如资产负债表、利润分配表、现金流量表以及有关重大事件的公告所包含的信息。

推论二：如果半强式有效假说成立，则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用，内幕消息可能获得超额利润。

三、强式有效市场假说(Strong Form of Efficiency Market)强式有效市场假说认为价格已充分地反应了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。

推论三：在强式有效市场中，没有任何方法能帮助投资者获得超额利润，即使基金和有内幕消息者也一样。

四、三种有效假说的检验就是建立在三个推论之上强式有效假说成立时，半强式有效必须成立；半强式有效成立时，弱式有效亦必须成立。

所以，先检验弱式有效是否成立；若成立，再检验半强式有效；再成立，最后检验强式有效是否成立。

顺序不可颠倒。

2.收益率曲线的形状特征将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线，即债券的收益率曲线，该曲线在债券中非常重要。

它反映了债券偿还期限与收益率的关系。

对收益率曲线的不同形状的解释产生了不同的期限结构理论：预期理论，市场分割理论与优先置产理论。

证劵投资学试卷2带答案

一、单项选择题（每题3分，共30分）1、基金届满即为基金终止，对基金资产进行清产核资后的（A ）按投资者出资比例分配。

A. 基金净资产B. 基金总资产C. 基金投资额D. 基金流动资产额2、证券价格是技术分析的基本要素之一，其中（ B ）是技术分析最重要的价格指标。

A. 开盘价B. 收盘价C. 最高价D. 最低价3、道氏理论认为，价格的波动趋势不包括（ C ）。

A. 主要趋势B. 次要趋势C. 长期趋势D. 短暂趋势4、如果企业的融资结构是保守型的，那么资产风险结构一般应是（ B ）A. 保守型B. 风险型C. 中庸型D. 无法判断5、在技术分析中，如果乖离率为（ D ），则表示风险较小，可以买入股票。

A. 7%B. 3%C. 0D. -6%6、契约型基金是基于（ C ）而组织起来的代理投资行为。

A. 信托原理B. 代理原理C. 契约原理D. 公约原理7、（ B ）具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。

A. 国债B. 税收C. 财政补贴D. 转移支付8、（ B ）是负债总额与股东权益之间的比率。

A. 资产负债率B. 产权比率C. 有形资产净值债务率D. 已获利息倍数9、外国债券的特点是（ D ）。

A. 发行人在一个国家，债券的面值货币和发行市场属另一个国家B. 发行人、债券的面值货币在一个国家，发行市场属另一个国家C. 发行人、发行市场在一个国家，债券的面值货币属另一个国家D. 发行人、债券的面值货币和发行市场分属不同的国家10、政府债券可分为中央政府债券和（ B ）。

A. 国债B. 地方政府债券C. 专项债券D. 建设债券二、多项选择题（每题3分，共30分）1、证券投资基金的特点是（ABCD ）。

A. 集合投资B. 分散风险C. 专业理财D. 共同受益E. 监管严格2、下列说法正确的是（CD ）。

A. 证券市场里的人分为多头和空头两种B. 压力线只存在于上升行情中C. 支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动D. 支撑线和压力线可以相互转换3、以指标的功能为划分依据，常用的技术指标包括（ABCD ）。

证券投资学课件2-2-股票的估值分析

Dt (1 k)t
t1
(1
Dt k
)t
上式中:V表示公司股票等资产的价值；Dt表示在未来时期以现金形式表示的每股股利或其他现金流；k表示在一定风险程度下现金流的合适的贴现率。
2020/3/19
投资
实际中,在应用上述公式确定股票的内在价值时存在一个困难,即必须预测未来所有时期的股利或其他现金流,这几乎是不可能的, 而且普通股票并没有固定的生命周期。因此我们在使用贴现现金流模型时通常加上一些假定将模型简化,从而形成了不同的模型。一般用的比较多的有零增长模型、不变增长模型等。
D1
kg
...(k
g)
实际利率 = 名义利率 - 居民消费价格指数（CPI）
2020/3/19
投资
不变增长模型是假定未来支付的股利每年均按不变的增长率增长,这样贴现现金流公式变为(中间省略了数学推导):
V
t 1
D0 (1 g)t (1 k)t
D0
1 g kg
D1 kg
上式中: D0 表示第零年支付的股利, D1 表示第一年支付的股利；g表示股利每年的增长率；
影响一个市场整体市盈率水平的因素？
该市场所处地区的经济发展水平(GDP) 市场利率水平(市盈率的倒数相当于股市的预期利润率）
2020/3/19
投资
（三）市盈率乘数法
市盈率乘数法的定价公式是:
股票理论价格＝股票每股收益×行业市盈率
这个公式的涵义就是在假定计算公司的经营状况与行业表现相符的情况下,它在回收期内可以创造的总收益之和,并把这个总收益视同为股票的理论价格。有了理论价格,就可以与股票的市价比较,分析判断该股票是被低估还是高估。

福师20秋《证券投资学》在线作业二【标准答案】

福师《证券投资学》在线作业二-0008
试卷总分:100 得分:100
一、单选题 (共 20 道试题,共 40 分)
1.拥有有价证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。

这属于有价证券的（）特性。

A.产权性
B.收益性
C.流通性
D.风险性
答案:A
2.投资人购买公司股票后，在出现资金紧张时，可以通过出售股票而换取现金，也可将股票作为抵押品向银行贷款。

这说明股票具备（）特性。

A.不可返还性
B.决策性
C.风险性
D.流通性
答案:D
3.成长型基金会将基金资产主要投资于（）。

A.成长股票
B.具有高成长潜力的小公司股票或者是具备良好前景的公司股票
C.会把一半的资金投资于债券，另一半的资金投资于股票
D.股息和红利水平较高的绩优股、资信度高的政府公债和公司债等。

答案:A
4.安全性最高的有价证券是（）。

A.国债
B.股票
C.公司债
D.金融债
答案:A
5.根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定，1个基金投资与股票、债券的比例，不得低于该基金资产总值的（）% 。

A.60
B.70
C.80
D.90
答案:C
6.销售净利率可以用来衡量企业销售收入的收益水平，是衡量（）的重要指标。

A.投资者投入公司资本金获利
B.公司将存货转化为现金的快慢程度。

证券投资学第二章-债券

Chengyi College
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如何计算债券盈亏？
❖ 2014年1月1日眉山市资产经营有限公司发行了期限为7年，票面利率为8%，面值为100元于每年 12月31日付息的公司债券，发行价格为100元，某投资者购买了150张该债券，该投资者将每年获得的利息存入银行，年利率为5%，以复利计息， 2020年1月1日该投资者以95元的价格卖出所持债券并取出银行存款，则该投资者赚了多少钱？
是投资者可以自由认购、自由转让，通常不记名。
Chengyi College
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国债的分类
Notes： 4.非流通国债是指不允许在流通市场上交易的国债。这种国
债不能自由转让，可以记名，也可以不记名。以个人为发行对象的非流通国债，一般以吸收个人的小额储蓄资金为主，故有时被称为储蓄债券。 5.实物债券是指具有实物票券的债券，它与无实物票券的债券（如记账式债券）相对应；而实物国债是指以某种商品实物为本位而发行的国债。 6.货币国债是指以某种货币为本位而发行的国债。
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储蓄国债和记账式国债
❖ 储蓄国债（电子式）与记账式国债都以电子记账方式记录债权，但具有下列不同之处：
• 发行对象不同。记账式国债机构和个人都可以购买，而储蓄国债（电子式）的发行对象仅限个人。
• 发行利率确定机制不同。记账式国债的发行利率是由记账式国债承销团成员投标确定的；储蓄国债（电子式）的发行利率是财政部参照同期银行存款利率及市场供求关系等因素确定的。
❖ 债券包含四个方面的含义
• 发行人是借入资金的经济主体； • 投资者是出借资金的经济主体； • 发行人需要在一定时期付息还本； • 债券反映了发行者与投资者之间的债权、债务关系。
Chengyi College

证券投资学第2章债券

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2）债券的偿还期限：债券的偿还期限是指债券从发行之日起至清偿本息之日止的时间。它受三个方面的因素影响：
（1）资金使用方向（2）预期的市场利率变化（3）流通市场发育程度
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3）债券的票面利率：债券的票面利率是债券年利息与债券票面值的比率，通常用百分数(年)或千分数(月)表示。利率的形式主要有单利、复利和贴现利率等。影响债券票面利率的因素的，主要有：（1）市场利率水平（2）发行人的资信状况（3）债券期限长短
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2）按偿还期限分类短期债券中期债券长期债券永久债券
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3）按计息方式分类单利债券：仅以本金计算利息的债券。 I=P·r·n （I = 利息，P = 本金，r = 利息率）用单利法计算本利和的公式为：
S = P · (1 + r · n)
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附息债券：也叫息票债券，按照债券票面载明的利率支付方式定期分次付息的债券。
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2.国际债券的分类 1）外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。外国债券是一种传统的国际债券。在美国发行的外国债券被称为扬基债券，它是由非美国居民在美国市场发行的吸收美国资金的债券。在日本发行的外国债券称为武士债券，它是外国发行人在日本债券市场上发行的以日元为面值的债券。在我国发行的外国债券称为熊猫债券，它是外国发行人在我国债券市场上发行的以人民币为面值的债券。
安全性：安全性指债券投资人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。
收益性：收益性指债券能为投资者带来一定的收入，即债权投资的报酬。债券的收益包括利息收入和资本损益两种