高管政治关联对企业绩效影响研究综述
政治关联度量及其对企业融资、经营绩效影响的研究综述
三、 政 治 关 联 对 企 业 融 资 的 影 响
资； 经营绩效： 经 济 后 果
一
、
引言
政 治 关 联 度 量 是 本 类 研 究 的 重大
如果把企业比作人体 ． 那 资 金 便 是 身
中华 文 明 几 千 年 历 史 积 淀 所 形 成 的
难点 之 一 ． 不 同 学 者 进 行 的 政 治 关 联 量 体 里 流 淌 的 血 液 。资 金 对 企 业 发 展 的 重
业 拥 有 的政 治 关 联 表 现 出 极 大 兴 趣 ． 希 方 法 。比 例法 则是 计算企 业董 事会 或经 地 位 ． 而政府 又作 为银行 的实 际控制 人 ， 望 通 过对 企 业政 治 关联 因素 的 分析 ． 来 理 层 中 拥 有 政 治 联 系 的 人 数 与 总 人 数 大 量 支 配 着 银 行 信 贷 资 源 的 配 置 。 因此 ， 解 释 中 国 经 济 多 年 的 高 速 增 长 及 我 国 经 之 比 。来 作 为 企 业 政 治 关 联 的 得 分 ， 如 与 政 府 关 系 不 好 的 企 业 ．很 难 获 取 银 行 济 中 的一 些 特 殊 现 象 。 并且 ， 国 内 的 学 者 罗 党 论 等 。 赋 值 法 度 量 原 理 如 下 ： 根 据 信 贷 的 支 持 。 于 是 企 业 就 想 通 过 建 立 政 们 根 据 我 国 特 殊 制 度 背 景 进 一 步 对 企 业 个 人 主观 经 验 对 企 业关 键 人物 的政 治 治 关 联 ．依 靠 政 府 部 门 对 银 行 施 加 影 响 政 治 关 联 进 行 了 分 析 和 研 究 ，这 使 得 企 身 份 进 行 赋 值 ． 如 省 部 级赋 １ ０分 。 副 部 以 获 取 融 资 便 利 。 业政治关联成为了研究热点 。
国企高管政治晋升激励研发投入与企业绩效的关系研究
国企高管政治晋升激励研发投入与企业绩效的关系研究随着经济全球化的进一步发展，国有企业在中国社会经济中的地位和作用日益凸显。
国有企业的高管担负着重要的决策和管理责任，他们的政治晋升与企业绩效之间的关系备受关注。
研发投入作为企业未来发展的重要支撑，也直接关系到国企的竞争力和创新能力。
研究国有企业高管政治晋升对研发投入及企业绩效的影响，对于推动国有企业改革和提升企业绩效具有重要意义。
一、国企高管政治晋升激励对研发投入的影响政治晋升是国有企业高管的一种重要激励机制，通过晋升可以激发高管的积极性和进取心，推动其为企业的长远发展做出更多的努力和投入。
研发投入作为企业未来发展的重要支撑，是企业在技术和创新方面的重要保障。
国有企业高管通过政治晋升激励可能会对研发投入产生一定的影响。
政治晋升对高管的激励作用可能会带动企业整体的研发投入水平。
高管的政治晋升意味着他们在企业中的影响力和话语权得到提升，他们可能会利用自己的地位和资源来推动企业对研发的投入，促进企业整体的创新和技术进步。
政治晋升对研发投入的影响也存在一定的负面影响。
高管可能会过度关注政治晋升，忽视了企业长期发展的重要性，导致短期行为主义和短视行为。
这可能会导致企业在研发投入上的过度浮躁，而忽视了对实质性创新和长期价值的追求。
二、研发投入与企业绩效的关系研发投入是企业未来发展的重要支撑，直接影响着企业的创新能力、竞争力和持续发展能力。
研发投入与企业绩效之间的关系备受瞩目。
研究表明，研发投入与企业绩效之间存在一定的正向关系。
充分的研发投入可以提升企业的技术创新能力，推动产品和技术的不断更新换代，从而提高企业的市场竞争力和盈利能力。
研发投入也可以促进企业的组织学习和能力积累，对企业绩效的长期提升具有重要作用。
研发投入对企业绩效的影响并非一成不变。
研发投入需要与企业的战略定位和市场需求相匹配，只有在正确的方向和领域进行研发投入，才能真正提升企业的绩效。
过度的研发投入可能会导致企业资源的浪费和资金的紧缺，从而对企业绩效产生负面影响。
政治关联_企业绩效与企业行为的研究综述
政治关联、企业绩效与企业行为的研究综述马晓维苏忠秦曾琰谢珍珠（西南交通大学经济管理学院，成都610031）摘要：自Krueger开创性地指出企业家花费时间和金钱与政府官员建立关系能给企业带来利益以来，企业与政治之间的关系一直是经济学家关注的热点问题之一。
本文梳理了近年来关于政治关联（political connections）与企业价值之间的主要理论和实证文献。
在实证文献综述中，从政治关联对企业价值与企业行为影响的这两个维度出发，按照文献的发展脉络和逻辑关系，阐述了这些文献的概念定义、度量方法、样本选择及主要结论。
最后进行了总结并提出进一步研究的展望。
关键词：制度背景；政治关联；企业绩效；融资行为引言Krueger[1]开创性地指出，企业家花费时间和金钱与政府官员建立关系，可以给企业家带来巨大的利益，为后来的经济学家提供了新的研究思路。
政治关联在世界各国的企业中普遍存在，尤其在司法独立性较差或者政府官员比较腐败的国家。
大量文献研究表明，政治关联能给企业带来各种好处，例如更优惠的银行贷款、更低的税率、更多的政府救援、更大的市场份额和更多的政府补贴。
但是，关于政治关联与企业绩效的研究还没有达成一致的研究结论，一些学者发现政治关联对企业绩效有正的影响[2-11]，另一些学者却发现政治关联对公司绩效有负的影响[12-19]。
本文综述了近年来关于政治关联的主要理论和实证文献，不仅可以使国内学者了解这一领域的发展状况和脉络，也可以为国内学者在我国特殊的制度背景下更加深入的研究政治关联与企业价值及企业行为问题提供有益的思路。
本文的结构安排如下：第二部分阐述了政治关联的定义以及在实证研究中的度量方法。
第三部分从政治关联与企业绩效之间关系的角度综述了实证研究文献。
第四部分从政治关联与企业融资等行为的角度综述了实证研究文献。
第五部分为总结与未来研究展望。
政治关联的定义及度量政治关联相关研究都会涉及经济学中寻租（rent-seeking）的概念。
高管政治关联对企业绩效影响研究综述
高管政治关联对企业绩效影响研究综述近年来，越来越多的学者们开始观察高管政治关联融于企业内部进而影响公司业绩的作用机理。
以产权性质为起点，梳理和总结高管政治关联对企业绩效的影响机制，为进一步探究高管政治关联与企业绩效关系提供参考。
标签：高管政治关联；企业绩效；产权性质doi：10.19311/ki.16723198.2016.13.0341 引言政治关联，作为制度不健全环境下企业实体与政府机构的一种非正式制度联系，广泛存在于国内外市场。
无论是发达经济下法律较为健全、机制较为完善的资本市场，还是制度落后、政府干预程度较高的资本市场，都普遍存在政治关联的现象。
与政治关联有关的研究已然成为国内外学者们热议的焦点，并逐步形成新的研究视角应用于公司治理、公司金融、制度经济学等领域。
企业的政治关联是通过具有政治背景的高管发挥作用的，本文所探讨的高管政治关联与企业绩效，实质是公司治理与政治经济领域的综合，是跨学科的一个研究领域。
由于国内外经济体制、发展程度、法律完善程度不同，有关方面的研究结论存在差异。
在我国，高管政治关联机制多而复杂，企业在不同产权环境下呈现出不同的绩效反应，国有企业通常表现出较差的公司治理和绩效反应，而民企则通过高管政治关联开展寻租行为或是获取各项优惠便利条件从而为企业创造价值。
本文希望通过梳理近年来国内外学者对于高管政治关联与企业绩效的文献，分析不同产权环境下的影响机理，为进一步研究高管政治关联、高管行为与企业绩效提供一些思路。
2 高管政治关联的界定对于政治关联概念的界定，国内外学者们各持己见，未有统一的概念。
最早提出“政治关联”定义的是Krueger，他提到政治关联是企业与政府机构建立的一种亲密而稳定的长期联系，企业家会试图说服政治家开展寻租活动，从而显著降低成本并获取经济利益。
目前政治关联的界定大致可划分为两类，一是通过公司的某些特征（如政治捐赠、国有股比例、公司的地理位置等）确定；二是将高管自身所具有的政治联系作为企业的政治联系，这是本文所关注的高管政治关联，其中又区分为两类：（1）企业的高管（董事长、实际控制人、大股东、总经理等）与政府职能部门之间建立的联系；（2）企业高管与政府高官之间建立的联系。
政治关联对企业绩效的影响机制研究
政治关联对企业绩效的影响机制研究引言在发展中国家和转轨国家中，由于缺乏健全的宪政体制和社会诚信体系，许多企业以“关系”作为对规则的替代来减少合作过程中的机会主义行为，降低交易成本。
作为关系战略的一种手段，政治关联①（political connection）在过去几年中引起了学术界和企业界的广泛关注和兴趣。
通过对现有文献的回顾可以看出，在过去几年中，国内外学者针对企业政治关联的内涵、前因影响因素和经济后果进行了一定的理论和实证研究，并且也取得了一些颇有价值的研究成果。
但是，通过对现有文献的回顾可以发现，在政治关联是否能够提升企业绩效的问题上，目前的研究尚没有达成一致的结论，甚至有些研究结论还存在矛盾和冲突之处。
在中国这样重视“关系”和“人情”的国家中，企业采取政治关联的策略能否提升企业绩效，不仅是学者们普遍关心的问题，同时也是企业家非常感兴趣的话题。
在这样的背景下，研究政治关联与企业绩效之间的关系，便具有了更为凸显的价值和意义。
一、文献回顾与概念内涵（一）文献回顾尽管政治关联问题引起了学术界的广泛关注，但迄今为止，学术界还没有就政治关联的内涵达成一致。
有学者从产权属性和政府控制的角度来理解企业的政治关联（Shleifer等，1994）。
从产权角度很容易界定一个企业是否存在政治关联，但无法揭示政治关联到底是企业主动谋求建立的，还是政府通过国有股权强加于企业的（Chen等，2005）。
近年来，学者们开始从社会资本的角度来探讨政治关联问题。
基于社会资本视角的政治关联理论认为，企业谋求政治关联的根本目的是为了获取更多的社会资本，进而旨在改善企业绩效。
因此，有学者开始从企业高管的政治关联网络来探讨企业的政治关联问题（Faccio，2006；Joseph等，2007）。
上述方法可以判断一个企业是否具有政治关联，但却无法揭示不同企业的政治关联强度及其对企业绩效的影响。
因此有学者开始用董事会成员中具有政府背景的董事所占的比例来定量刻画企业政治关联及其强度（Goldman，2009）。
高管团队与企业绩效的关系研究
高管团队与企业绩效的关系研究在当今商业竞争异常激烈的时代，企业绩效是所有企业都必须非常关注的重要指标。
企业绩效主要包括财务绩效和非财务绩效两大类。
在这两大类指标中，高管团队是非常核心和重要的元素之一。
如何构建一个合适的高管团队，并使其发挥出最大的绩效，是企业管理者们必须要认真思考的问题。
本文将探讨高管团队与企业绩效的关系，并提出相应的建议。
一、高管团队对企业绩效的影响高管团队是企业最重要的领导力量，决定企业目标规划、战略选择、资源配置和运营管理等方面。
高管团队的优劣直接关系到企业业绩的高低。
高管团队在企业绩效中的作用具体体现在以下四个方面：1. 制定和实施企业战略高管团队是全公司最核心的战略管理者，他们需要通过对宏观市场情况、竞争形势、企业内部资源和能力的分析，制定出适合企业自身实际情况的发展战略，为整个企业提供方向指引。
2. 指导和监督业务运营高管团队需要规定和监督企业整体的业务策略和运营规划，包括市场营销、生产制造、财务控制等方面。
他们需要保持对所有业务领域的了解，确保业务的战略方向和目标的实现。
3. 确保企业核心价值观的贯彻高管团队需要确保企业的核心价值观和文化理念在企业的各个层面得到贯彻，建立并维护一个健康、正直的企业文化，提高员工的工作积极性和忠诚度，构成企业基础的精品人文环境。
4. 优化管治结构和流程体系高管团队也需要与企业的董事会、监事会等机构进行相关的合作，优化企业的管治性结构，确保企业流程的顺畅、监督的到位、风险的控制等。
以上四个方面是高管团队对企业绩效影响的四个方面，显而易见，高管团队对于企业绩效的推动和提升起到了至关重要的作用。
二、如何构建一个高绩效的高管团队要构建一个高绩效的高管团队，关键在于需要在人才选拔、培养、管理等方面把握好几个关键节点，以确保企业高管团队的整体素质和绩效水平。
1. Git 仓库搭建在高管层选拔中，一定要注重择优而非择客的思想。
只有选出真正素质出众的管理人才，才能够确保团队的高绩效发挥。
高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响研究
高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响研究1. 引言1.1 背景介绍近年来，随着我国经济全球化进程的加快，上市公司并购行为成为企业发展中的重要战略选择。
并购活动不仅可以加速企业规模的扩张与资源整合，还可以增强企业在竞争市场中的优势地位。
并购过程中存在着许多不确定性因素，其中高管的政治关联成为一个备受关注的焦点。
高管作为企业重要的决策者，其政治关联对于并购决策的影响备受关注。
近年来，一些学者开始关注高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响，探讨高管在并购决策中的决策倾向和潜在利益冲突。
现有研究对于高管的政治关联对并购绩效的具体影响机制还存在一定的争议，需要进一步深入研究。
本文旨在通过对高管的政治关联与上市公司并购绩效之间的关系进行深入探讨，从而为企业实际经营中的并购决策提供有益的参考和建议。
本研究将结合相关理论框架分析高管的政治关联对并购绩效的影响，并通过实证研究来验证理论框架的有效性和适用性。
希望通过本文的研究，能够为企业高管和投资者提供有益的启示和决策支持。
1.2 研究意义高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响是一个备受关注的话题。
通过研究高管的政治关联对并购绩效的影响，可以更好地揭示其对公司决策和绩效的影响机制，为企业提供决策参考。
此外，研究高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响还可以帮助完善企业治理机制，提高企业的经营效率和盈利能力。
同时，对于投资者和监管部门来说，了解高管的政治关联与并购绩效的关系，有助于评估公司的风险和价值，从而更好地进行投资决策和监管管理。
因此，研究高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响具有重要的理论和实务意义，可以促进企业治理的改善和提升，并为推动企业可持续发展提供有力支撑。
1.3 研究目的研究目的旨在探讨高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响，从而揭示政治关联在并购决策和绩效中的作用机制。
具体来说，通过对高管的政治关联程度和并购绩效之间的关系进行深入研究，旨在为相关学术研究和实践决策提供新的理论启示和实证支持。
高管政治关联对企业绩效的影响研究——以我国房地产企业为例
内蒙古财经大学学报2018年第16卷第2期高管政治关联对企业绩效的影响研究------以我国房地产企业为例于俊秋1，郑曼飞2(1.内蒙古财经大学商务学院，内蒙古呼和浩特010070;.内蒙古财经大学研究生 院，内蒙古呼和浩特010070)[摘要]房地产是现阶段我国经济中的重要组成部分，对国民经济发展具有重要的拉动作用，已成为我国经济发展中新 的增长点。
本文以我国房地产上市公司为例，运用SPSS 软件对上市公司2012 -2016年5年间的数据进行分析，研究高管政 治关联对房地产企业绩效的影响，并基于研究结论，提出了促进企业发展的可行性建议。
本文的研究不仅对于已有的研究起 到了一定的补充作用，而且有助于房地产上市公司理性认识和正确看待高管政治关联对企业绩效的影响，对房地产企业的可 持续健康发展具有一定的参考价值。
[关键词]高管政治关联;企业绩效;房地产企业[中图分类号]F 272.5[文献标识码]A一'弓I 言衣、食、住、行是满足人们日常生活的基本物质 条件，所以说房地产企业的发展牵动着国民的心，影 响国计民生。
通过分析房地产行业开发的资金来 源，可以知道该行业自筹资金仅占38. 8%，房地产 行业的资金大部分来源外部筹资。
分析房地产行业 的成本构成情况，可知土地成本的占比最高，占所有 成本的40%，其次才是建安工程成本，财务费用，销 售费用等。
该行业为了获取较低成本的土地资源，需要与政府发生多次交易。
根据我国房地产的发展 情况，可知房地产行业的发展具有周期性、关联性、地域性、政策敏感性、不完全竞争性的特征。
我国的房地产行业的发展受到多个部门的监 督、管理，这就使房地产行业的发展要顺应国家的大 政方针。
房地产行业的地域性特征带来其发展具有 区域性，而且其成本构成中，土地成本占比最高，所 以要努力与政府打好关系，获取有发展优势的土地，才有可能在行业竞争中取胜。
综上，房地产行业具 有外部资金需求量大、土地成本占比高的特点。
政治关联、企业绩效与企业行为的研究综述
政治关联、企业绩效与企业行为的研究综述政治关联、企业绩效与企业行为的研究综述引言：近年来，全球范围内的企业界愈加关注政治关联对企业绩效和企业行为的影响。
政治关联是指企业与政府官员或政治家之间的互动关系。
这种关联可以带来政府支持、政策优惠和其他资源的获取。
政治关联在很大程度上可影响企业的经营环境和发展战略，从而对企业绩效和企业行为产生影响。
本文将就政治关联对企业绩效和企业行为的影响进行综述，以期为相关研究提供理论和实证依据。
一、政治关联的定义与背景政治关联是指企业与政府官员或政治家之间的关系网络。
通过参与政治活动、捐赠资金、提供就业机会等方式，企业能够与政府官员建立联系，并获得政府支持、政策优惠等资源。
政治关联有助于企业在竞争激烈的市场环境中获取竞争优势。
然而，政治关联也存在一些负面影响，如可能导致腐败、不公平竞争等问题。
因此，政治关联对企业绩效和企业行为的影响具有双重性。
二、政治关联对企业绩效的影响1. 纳税行为：政治关联与企业纳税行为呈正相关关系。
政治关联企业往往能够通过政府渠道获得减免税收等优惠政策，从而降低企业负担，提升绩效。
2. 融资能力：政治关联对企业融资能力的提升具有积极影响。
政治关联企业可以通过政府的政策支持和资源调配，更容易获得银行贷款、发行债券等融资方式，从而增强企业的融资能力。
3. 技术创新：政治关联对企业技术创新能力的影响存在争议。
一方面，政治关联企业可以通过政府的技术支持和政策引导，获得更多的创新资源和机会；另一方面，政治关联企业可能因为过多依赖政府资源而导致创新动力不足。
三、政治关联对企业行为的影响1. 社会责任：政治关联企业更倾向于采取社会责任行为，如公益捐赠、环境保护等。
政治关联企业一方面可以通过社会责任行为来获得政府官员的好感，也可以通过社会责任行为来改善企业形象，提升市场竞争力。
2. 腐败行为：政治关联存在一定程度上的腐败风险。
政治关联企业通过利用与政府关系的优势，可能存在腐败行为，如行贿、权钱交易等。
高管团队政治关联对中小企业经营绩效的影响研究——基于中小板上市公司的数据
（ 国外文献 Ｋｕｇｒ１ ４指出， 一） ｒｅｅ ９ ） （７ 企业家花费时间和金钱与政府官员建立关联 ， 可以给企业家带来 巨大 的利益。 企业与政府之 间的政治关联不仅可以帮助企业避免被侵 占的可能 ，同时也给企业带来 了优先获得政府补助 、融资机会 和税收减免的途径。 ａｃ Ｆ ｃｉ ｏ
财企 通孔・ 综合 ２１ 年第 ６ 下 ） ０１ 期（
高管 团队政治关联对中小企业经营绩效的影响研究 术
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基 于 中小板 上市公 司的数据
梁 婷 王前 锋 邹 琳
（ 南京工业大学经济管理学院 江苏 南京 ２００ ） １０ ９ 摘要 ： 以 ２０ 年至 ２ｏ 年在深圳证 券交 易所上市中小板上 市公 司为研究对象 ， 本文 ０４ ０８ 实证研 究 了 治关 政
作为“ 系” 关 的一种典型形式 ， 是存在于我国经济 发展过程 中的一种典型现象 。 ， 而且 政治关联 在世界范 围内也是广泛存在的（ａ ｉ， Ｆｃｏ ｃ ２０ ）由于政治关联存在的普遍性及其对企 业行为的重要影响 ， ０６ ， 使政治关联不仅成为 了世界各国不可 回 的重要现实经济 问题 ， 避 而且 成为了经济学和管理学关注的重点理论问题。 在中国转轨经济的制度背景下， 政治关联已成为一种有价值的“ ， 租”诸多中小企业为了 自身的生存 、 获利和发展 ， 图通过“ 试 寻租” 行为 ， 寻求并建立各种政治关联（ 如人大代表 、 政协委员等 ）以获取税收优惠（ ， 如减免税 、 较 低税率等）较优惠的银行贷款、 、 较少的政府管制等， 以便于提高企业的经营绩效。 正如Ａ ｒ ａａｄ ｎｅｅ ２０ ）／ａ ｉ ２０ ） ｇ ｗｌｎ Ｋ ｏｂｒ ０ １￣Ｆｃ ｏ ０６指出 ａ （ ／ ｃ（ 的获得稀缺资源和争取有利 的政府监管条件都会影响企业绩效和价值 ， ， 国中小企业高管具有的政治关联最终是否会对企业经 那么 我 营绩效产生影 响呢？ 本文将在总结 以往相关文献 的基础上 ， 从企业高管团队的角度对企业政治关联进行衡量 ， 交所２０年至２０ 以深 ０４ ０８ 年 中小板上市公司为样本 ， 分析高管团队政治关联对 中小企业绩效产生 的影响。
政治关联对企业创新绩效影响的文献综述
学 者 则 认为 政 治 关联 会 扭 曲 政 府 的资 源 分 配 ，促 进 区经济 就业 以及企 业政 治寻 租行 为产 生 影响 ［８１。Ｃｈｅｎ
政 治 寻租 ，挤 占研 发 支 出 ，阻 碍 企 业创 新 活 动 。本 文 等 （２００５）的研 究表 明 政 治 关联 企 业 更 易 进行 政 治 寻
更 易 获取 政 府政 策 支 持 ，缓 解 融资 约 束 ，掌握 政 府 创 新 规划信 息 ，进 行创 新 投资 。政 治关联 不论是 从 政策 优 惠 、产权 法律 保护 、资源 获取还 是信 息 传递 方 面 ，
有政 治关 联 。有 关 政 企 关 系 对 企业 创 新 影 响 的研 究 都 能促 者指 出 ，政治 关 联对 企业 创新 只有在 一 定
条件 下 才有 积极 影 响 。曾萍 、宋铁 波 （２０１１）研 究发 现 政 治 关联 只 有 通 过 中介 变 量—— 组 织 学 习与 动 态 能 力 ，才 能对企业 创新产生 促进作 用嘲。唐清 泉等（２０１１）
系政 企 关 系会 耗费 大 量 的人 力物 力 ，不 利 于企业能 力 建设及市场竞争力的提高 。罗 明新等 （２０１３）从资 源基 础 关与 高 阶理论 出发 ，得 出政治 关联 与 企业 创新 绩效 负相关 ，研发投入起到完全 中介作用ｌ“ 。袁建国等（２０１５）
经 营 面 临很 大 风 险 ，而 与 政 府 建立 关 系 能 够 帮助 企 业 获 取 创 新 资 源 。
其次 ，政 治关 联会 对 企业投 资 以及 市场 竞争 产 生
税 收优 惠 ” 。王珍义 等 （２０１１）指 出政 治关 联 能帮 助企 业 获 得外 部 融 资 ，进 而 对 企 业 创新 绩 效 产 生 促进 作 用 ｌ ４ｌ。杨 战胜 、俞峰 （２０１４））引入 创新 资 源 变量 ，研 究 发现 政 治 关 联 企 业更 能 利 用 “产 学研 ”平 台获 取 知识 资 源 ，促 进 企 业 专 利创 新 ，而 对 新 产 品产 生 没有 显 著
高管激励与企业绩效相关性研究综述
Forum学术论坛 2017年4月147高管激励与企业绩效相关性研究综述四川农业大学商学院 冯璟祎 曹馨文 殷利君摘 要：随着现代企业所有权和经营权的分离，股东与高级管理层由此产生了委托代理关系。
由于委托人与代理人的利益不一致，在信息不对称的情况下，代理人极易为追求私利而损害委托人利益，从而产生委托代理成本。
随着委托代理问题愈演愈烈，如何使高管和股东利益趋同成为企业面临的难题之一，曾一度被忽视的高管激励机制也因此开始受到越来越多学者们的重视。
本文对国内外高管激励与企业绩效的研究进行了归纳和总结，为企业建立健全有效的高管激励机制提供参考。
关键词：薪酬激励 股权激励 企业绩效中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：2096-0298(2017)04(a)-147-021 高管激励动机的研究随着国内外推出激励计划的上市公司越来越多，对于上市公司选择高管激励的动机，不同的学者有不同的观点。
支持高管激励的学者认为，激励的根本动机是提升公司价值，增加盈利。
早期国外学者Jensen 、Meckling(1976)主张的代理理论表明委托人可以使用合适的激励方式促使代理人与委托人的利益趋于一致，从而降低代理成本。
之后的学者大多数站在此观点上证明了激励的效果。
此外Gibbons 和Murphy(1990)认为通过激励使高管晋升到更高职位、得到更高的薪酬,能大大减少高管的偷懒和搭便车行为。
随后Lazear(2004)表示在信息不对称的情况下，当公司拥有的成长机会较多时，相应的激励能够促使高管在投资决策时倾向选择盈利项目。
Cho 、Hambrick(2006)则通过对航空业高管的分析发现对高管的激励能够影响其对战略决策的态度。
国内学者邱茜(2011)从整个上市公司层面分析，发现当高管薪酬较高时其活动更偏好于企业创新，同时这也有利于改变高管对风险的态度。
宗文龙等(2013)发现在控制经营业绩等因素的情况下,实施股权激励减少了公司高管更换的概率。
高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响研究
高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响研究1. 引言1.1 研究背景随着全球经济的不断发展，企业界的并购活动日益频繁，而高管的政治关联在这一过程中扮演着重要的角色。
政治关联是指高管与政府、政治组织等相关方面的关系。
由于政府在经济活动中扮演着重要的监管和引导作用，高管的政治关联往往会对企业的经营和发展产生重要影响。
在过去的研究中，学者们已经证实了高管的政治关联与企业的绩效存在一定的相关性。
关于高管的政治关联对上市公司并购绩效的具体影响，尚未有明确的结论。
深入探讨高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响，不仅可以为企业实际经营提供参考和指导，也可以为学术界进一步完善相关理论提供重要依据。
1.2 研究意义研究高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响，可以帮助企业更好地认识高管个人及其政治背景对企业经营活动的影响，有利于建立更加科学和完善的高管任职机制和激励机制，提升高管的管理水平和绩效表现。
深入探讨高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响机制，有助于揭示高管个人与企业决策之间的内在联系，为企业制定更加有效的并购战略和风险管理策略提供重要参考。
研究高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响具有重要的理论和实践意义，可以为企业决策者提供科学的决策依据，提升企业的管理水平和绩效表现。
1.3 研究目的研究目的是探讨高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响，通过深入分析高管政治关联与并购绩效之间的关系，揭示其中的影响机制和影响因素，为相关研究提供理论支撑和实证数据。
具体来说，研究目的包括：研究高管政治关联的定义及其在并购过程中的作用机制，探讨高管政治关联与上市公司并购绩效之间的关联性；分析高管政治关联对上市公司并购绩效的影响因素，包括高管个人的政治关联程度、公司治理结构、行业特征等因素；总结相关研究进展，梳理已有研究对高管政治关联与上市公司并购绩效关系的研究成果，为未来研究提供参考和启示。
通过以上研究目的的明确和分析，将有助于深入挖掘高管政治关联对上市公司并购绩效的影响机制，为企业提供科学的管理建议和决策支持。
高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响研究
高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响研究
随着经济全球化和市场中竞争的不断加剧，上市公司普遍采取并购等手段来扩大规模
和提高市场竞争力。
同时，高管的政治关联也成为影响上市公司并购绩效的重要因素之一。
本文将就高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响进行研究。
一、高管政治关联的定义
高管政治关联是指公司的高层管理人员与政治力量之间的紧密联系。
高管政治关联可
以表现为直接持有政治职务、直接依靠政治家提供资源及使命、获得政治家的支持等多种
形式。
（一）政治关联对风险控制的影响
高管的政治关联通常会对并购的风险控制产生重要的影响。
政治关联可以为公司带来
政治资源，使公司更加容易获得政府支持，减少并购的政治风险。
同时，政治关联也可以
帮助公司解决一些其他公司难以解决的问题，使得公司更容易成功完成并购。
高管的政治关联还可能对上市公司的管理水平产生影响。
政治关联可以为公司提供政
治资源和资金支持，从而对公司在人才、产品、技术等方面进行投资和改进，提高了公司
的管理水平，增加了公司的核心竞争力。
一方面，上市公司应该重视高管政治关联，通过有效的风险控制避免政治风险给公司
带来的损失。
另一方面，公司需要建立完善的风险管理体系，降低并购的各种风险。
（二）提升企业管理水平
（三）优化内部治理结构
上市公司应该优化内部治理结构，提升公司的管理水平和效率。
除了加大对企业管理
水平的投资和改进外，建立透明公开的治理机制，落实独立董事的作用，加强对公司治理
的监管，提高公司治理水平。
政治关联对企业业绩的影响.doc
政治关联对企业业绩的影响摘要：近年来，国内外许多学者对企业政治关联进行了研究，研究发现政治关联作为一种非正式制度，会对企业业缋产生一定影响。
中国处于计划经济向市场经济转型的时期，虽然市场经济成为主旋律，但在一些方面，政府对市场的管制力度依旧很大。
政治关联依旧有其发挥作用的舞台，大量的企业拥有政治关联。
因此，研究政治关联对企业业缋的影响这一问題很有意义。
关键词：政治关联；企业绩效；影响Abstract: In recent years，many scholars of political affiliates were studied, the study found political relevance as an informal institution, have some impact on business performance. China is a planned economy to a market economy transition period, although the market economy has become the main theme, but in some aspects, the government controls the intensity of the market is still great. Political association still has its role in the stage,a large number of enterprises have political association. Therefore, the study of political influence on corporate performance associated with this question makes sense.Keywords: political association; corporate performance; impact第一章绪论1.1研究的背景改革开放以来，屮国的经济近年来取得了举世瞩目的发展，然而一个国家经济的发展依赖于金融的发展，而金融的发展依赖于法捧保护，中国的法律制度和金融发展水平显然不能有效地解释这一现象，这个现象被称力“中国之谜”。
政治关联、高管薪酬与企业绩效
政治关联、高管薪酬与企业绩效1. 概述近年来，关于政治关联与企业绩效之间的关系引起了广泛的关注。
政治关联是指企业与政府、政治领导人及政治组织之间的关联与联系。
高管薪酬是指企业管理层人员的薪酬待遇。
这两个因素对企业的经营和发展会产生重要的影响。
本文将探讨政治关联、高管薪酬与企业绩效之间的关系，并分析相关研究结果。
2. 政治关联与企业绩效研究表明，政治关联对企业绩效有着显著的影响。
一方面，政治关联可以为企业提供政府资源和政府支持，帮助企业获得更多的机会和资源，提高企业的盈利能力。
另一方面，政治关联也可能导致一些负面效应。
例如，政府干预可能导致企业资源分配不公平，甚至引发腐败问题，对企业的发展产生负面影响。
因此，企业应该审慎管理与政府的关系，避免过度依赖政府资源。
3. 高管薪酬与企业绩效高管薪酬是企业管理层人员的重要激励手段之一，对企业绩效具有重要影响。
研究表明，高管薪酬与企业绩效呈正相关关系。
较高的薪酬可以激励高管更加努力地工作，促使他们为企业创造更多的价值。
此外，适当的薪酬水平还可以吸引和留住优秀的高管人才，提升企业的竞争力。
然而，过高的薪酬水平也可能引发高管的道德风险，例如追求短期利润而忽视长期发展。
因此，企业需要制定科学合理的薪酬激励机制，确保高管薪酬与企业绩效的平衡。
4. 政治关联、高管薪酬与企业绩效的关系政治关联和高管薪酬与企业绩效之间存在一定的关联性。
一方面，政治关联可能对高管薪酬产生影响。
政治关联的企业往往能够获得更多的政府资源和支持，因此也更容易提高高管薪酬水平。
另一方面，高管薪酬的水平也可能对政治关联产生影响。
高薪酬水平可以吸引政府官员或政治领导人加入公司董事会，进一步增强企业与政府的关系。
然而，政治关联和高管薪酬对企业绩效的影响并不一定是正向的。
政治关联可能导致不公平的竞争环境和资源分配，从而对企业绩效产生负面影响。
高管薪酬过高也可能引发高管的道德风险，从而影响企业的长期发展。
5. 相关研究结果有关政治关联、高管薪酬与企业绩效的研究已经取得了一些有意义的结果。
高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响研究
高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响研究【摘要】本文旨在探讨高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响。
通过对高管政治关联的定义与分类进行分析，揭示了高管政治关联对并购决策和绩效的影响机制。
具体分析了高管政治关联对并购绩效的影响，并进行了实证研究。
评估了并购绩效的指标和方法，以揭示高管政治关联对并购绩效的实质影响。
总结了高管政治关联对上市公司并购绩效的启示，并探讨了研究的局限性及未来展望。
通过本研究，可以更深入地了解高管政治关联与上市公司并购绩效之间的关系，为企业实践提供参考依据。
【关键词】高管政治关联、上市公司、并购绩效、实证研究、政治影响、决策、评价指标、启示、局限性、展望、结论总结1. 引言1.1 研究背景近年来，全球范围内的并购活动不断增加，而上市公司是并购活动中的重要参与者。
高管作为公司的决策者和执行者，在并购决策中发挥着至关重要的作用。
高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响成为学术界和实践者关注的焦点。
高管的政治关联指高管与政府官员、政治组织或政治人物之间的联系与互动。
这种政治关联可能会影响高管在并购决策中的行为和决策，进而影响并购绩效的表现。
一些学者认为，高管的政治关联可能导致并购决策的不当干预，影响企业财务绩效，甚至损害股东利益。
而另一些学者则持不同观点，认为政治关联可以为企业带来政策支持和资源优势，在一定程度上提升并购绩效。
鉴于此，探讨高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响具有重要意义。
通过深入研究高管政治关联与并购绩效之间的关系，可以为提升企业并购决策的科学性和有效性提供参考，为投资者、监管部门和决策者提供决策依据和参考。
本研究旨在探讨高管政治关联对上市公司并购绩效的影响，并为相关领域的研究和实践提供新的观点和结论。
1.2 研究意义通过研究高管的政治关联对上市公司并购绩效的影响，可以侧重于高管背景对企业战略决策的影响。
政治关联高管在并购过程中可能将个人政治利益置于公司利益之上，导致决策出现偏差，从而对并购绩效产生负面影响。
国企高管政治晋升激励研发投入与企业绩效的关系研究
国企高管政治晋升激励研发投入与企业绩效的关系研究一、引言国有企业是国家经济的重要组成部分，其发展状况直接关系到国家经济的健康发展和国家整体竞争力。
国企高管政治晋升是国有企业内部管理机制中的重要环节，对于激励各级员工、提高企业绩效和促进企业创新发挥着重要作用。
相较于民营企业，国有企业在高管管理中存在一定的特殊性，其中政治因素在高管晋升中占据了一定的比重。
本文通过对国企高管政治晋升激励研发投入与企业绩效的关系进行研究，旨在探讨政治晋升对企业的影响，明确国企高管的政治晋升是如何影响企业研发投入和绩效表现的。
二、国有企业高管政治晋升的特点及潜在影响国企高管政治晋升的特点主要体现在两个方面，一是政治因素的影响比重较高，二是晋升过程相对不透明。
由于国有企业具有一定的政治属性，高管政治晋升往往涉及到政治关系和权力交织，晋升过程不够透明也使得晋升者的优劣判断可能受到一定程度的偏颇。
这些特点在一定程度上可能会对企业的研发投入和绩效表现产生影响。
政治晋升可能会对高管的激励机制产生影响。
在国企高管晋升的过程中，政治因素的影响比重较高，这意味着高管的晋升往往不仅仅依赖于其专业能力和业绩，政治背景和政治关系也是重要因素。
这种情况可能会导致一些高管更加注重政治投机和权力交换，而忽视企业的业绩和研发投入。
在这种情况下，企业的激励机制可能不够有效，导致研发投入和企业绩效表现不佳。
三、政治晋升对企业研发投入的影响政治晋升可能会对企业的研发投入产生一定的影响。
一方面，政治晋升与高管晋升的不透明性，可能导致高管更加注重政治投机而忽视研发投入。
由于政治晋升给予了一些高管更多的政治资源和关系网络，使得这些高管在研发投入上更容易获得政府支持和资源倾斜。
政治晋升可能在一定程度上影响企业的研发投入。
政治晋升可能会对企业的绩效表现产生潜在的影响。
一方面，政治晋升导致的高管政治投机和权力交换可能会削弱企业的内部管理效能，使得企业在管理层面出现问题，导致企业绩效表现不佳。
政治关联、高管薪酬与企业未来经营绩效
政治关联、高管薪酬与企业未来经营绩效政治关联、高管薪酬与企业未来经营绩效政治关联、高管薪酬与企业未来经营绩效之间是一种十分微妙的关系。
政治关联是指企业与政治力量之间的关系，表现为企业在政治环境下行为及其与政治力量之间互动的程度。
高管薪酬是企业用于激励高层管理人员的报酬形式，表现为企业对于高层管理人员业绩的认可与奖励。
与此同时，企业未来经营绩效是企业未来利润、资产负债表等经济指标的变化趋势及预测。
本文旨在探究政治关联、高管薪酬与企业未来经营绩效之间的相互作用及影响。
政治关联与企业未来经营绩效的相互作用在当前环境下，政治关联已经成为了许多企业以及其高层管理人员所倚重的一种资源，尤其是在新兴经济体中，政治关联和企业进行互动的程度更加密切。
一方面，政治关联的出现给企业带来了政治环境的稳定性，降低了营商风险和政策风险，可优化作业环境，促进了企业的稳定增长和未来经营绩效的提高。
另一方面，由于政权更迭和政策调整等因素的不确定性，政治关联也会给企业带来新的风险和挑战，甚至可能会对企业的未来经营绩效造成负面影响。
例如，在政治关联较强的企业，管理层可能会更多地考虑利用各种资源获得政府的优待，而不是更加关注企业的未来经营绩效。
这样做的一个直接后果是可能会导致企业盲目扩张，或者选择不合适的投资项目，最终会对企业的未来经营绩效产生不利影响。
与此相反，对于政治关联较不强的企业，则可能需要在政策风险和秩序稳定性等方面面临更多的挑战和不确定性，这些都对企业未来经营绩效的发展带来了风险。
政治关联与企业未来经营绩效的相互影响同时，在政治关联和未来经营绩效之间也有一定的相互影响。
政治关联本身无法保证企业的未来经营绩效一定会得到提高，但它可以创造条件，使企业未来经营绩效的实现变得更加可能。
一方面，政治关联可以帮助企业获取更多的资源，在资源丰富的情况下，企业可以深入挖掘竞争优势，并为未来经营绩效的发展奠定基础。
另一方面，政治关联也可以通过建立良好的公关渠道，推动政策对企业的支持，进而促进其未来经营绩效的提高。
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高管政治关联对企业绩效影响研究综述近年来，越来越多的学者们开始观察高管政治关联融于企业内部进而影响公司业绩的作用机理。
以产权性质为起点，梳理和总结高管政治关联对企业绩效的影响机制，为进一步探究高管政治关联与企业绩效关系提供参考。
标签：高管政治关联；企业绩效；产权性质doi：10.19311/ki.16723198.2016.13.0341 引言政治关联，作为制度不健全环境下企业实体与政府机构的一种非正式制度联系，广泛存在于国内外市场。
无论是发达经济下法律较为健全、机制较为完善的资本市场，还是制度落后、政府干预程度较高的资本市场，都普遍存在政治关联的现象。
与政治关联有关的研究已然成为国内外学者们热议的焦点，并逐步形成新的研究视角应用于公司治理、公司金融、制度经济学等领域。
企业的政治关联是通过具有政治背景的高管发挥作用的，本文所探讨的高管政治关联与企业绩效，实质是公司治理与政治经济领域的综合，是跨学科的一个研究领域。
由于国内外经济体制、发展程度、法律完善程度不同，有关方面的研究结论存在差异。
在我国，高管政治关联机制多而复杂，企业在不同产权环境下呈现出不同的绩效反应，国有企业通常表现出较差的公司治理和绩效反应，而民企则通过高管政治关联开展寻租行为或是获取各项优惠便利条件从而为企业创造价值。
本文希望通过梳理近年来国内外学者对于高管政治关联与企业绩效的文献，分析不同产权环境下的影响机理，为进一步研究高管政治关联、高管行为与企业绩效提供一些思路。
2 高管政治关联的界定对于政治关联概念的界定，国内外学者们各持己见，未有统一的概念。
最早提出“政治关联”定义的是Krueger，他提到政治关联是企业与政府机构建立的一种亲密而稳定的长期联系，企业家会试图说服政治家开展寻租活动，从而显著降低成本并获取经济利益。
目前政治关联的界定大致可划分为两类，一是通过公司的某些特征（如政治捐赠、国有股比例、公司的地理位置等）确定；二是将高管自身所具有的政治联系作为企业的政治联系，这是本文所关注的高管政治关联，其中又区分为两类：（1）企业的高管（董事长、实际控制人、大股东、总经理等）与政府职能部门之间建立的联系；（2）企业高管与政府高官之间建立的联系。
Faccio（2006）研究发现，若企业高管与政府官员之间存在密切联系，或本身即为政府高官，那么该企业就是存在政治关联的。
国外的学者对我国这一转型经济国家做了大量的实证研究。
Fan等（2007）认为，高管是否有政治背景是判断高管政治关联存在的关键。
类似的，国内学者也通过这类方法进行区分，唐松和孙铮（2014）在衡量政治关联对高管薪酬及企业未来经营绩效的影响时，界定企业存在政治关联即公司高管目前/曾经担任政府、军队职务或是人大代表/政协委员。
杜兴强等（2011）中将政治关联定义为董事长或总经理曾经或现任党委（含纪委）、政府、人大或政协常设机构、法院、检察院任职。
综上，本文界定政治关联是指企业实体与政府机构或官员建立的一种隐形政治联系。
企业的高管（董事长、总经理、董事等）现在/曾经就职于政府职能部门或担任人大代表/政协委员，那么这家企业就是具有高管政治关联的。
3 不同产权性质下高管政治关联与企业绩效关系在梳理国内文献的过程中，我们发现，高管政治关联与企业绩效的关系会受到产权性质的影响，不同产权性质的企业，高管政治关联的形成方式和作用机理存在差异。
区别不同产权特征因素下的政治关联影响是十分必要的（贺小刚等，2013），若不予以区分直接考察高管政治关联对企业绩效的影响程度，可能会出现有差异、甚至是相反的结论。
因此，结合我国特殊的制度背景，本文将对不同产权性质企业（国有和非国有）高管政治关联与企业绩效关系的有关文献进行梳理与总结。
3.1 国有企业高管政治关联与企业绩效关系一般而言，国有企业高管政治关联是通过政府部门委派政府官员担任企业高管形成。
目前有关国有企业高管政治关联与企业绩效关系的研究文献并不多，学者们因研究角度各异而得出正、负不同方向的结论。
政治关联在国有企业扮演“掠夺之手”的角色，对公司业绩有负面影响（吴世农和王庆文，2008）。
Fan等（2007）以我国IPO上市公司（绝大多数是国有企业）为样本，研究发现中国上市公司高管拥有政府背景不仅没有增加价值，反而因其追求私人利益和政治目标导致经营业绩的下降，致使公司价值受损。
胡世明等（2012）对我国电力、煤气、水务上市公司研究后发现，总体上国有企业高管政治关联具有负向价值效应，主要集中于国有控股公司。
陈维等（2015）发现，政治关联带来的扶持政策削弱了企业的竞争优势，降低了企业绩效。
此外，政治关联会降低投资效率，而投资效率与企业绩效呈正向关系，投资效率下降，企业绩效的提升难度加大（chen等，2011）。
政治关联降低了高管薪酬与公司业绩的敏感性（刘慧龙等，2010），唐松和孙铮（2014）以2001-2011年国有企业为研究样本发现，政治关联公司的高管普遍获得较高的薪酬，但在国有企业中，由政治关联导致的高管超额薪酬与公司未来的经营绩效呈显著负相关关系。
相反的，也有学者提出政治关联支持了企业的发展，对企业的绩效有正向作用。
例如曲亮和任国良（2012）研究发现国有企业高管的政治关系明显地促进了国有企业利润的提升，对国有企业的绩效有正向作用。
综上分析，在国有企业中，高管政治联系能否显著改善企业绩效、提升企业价值并没有明确的预期。
在股权结构上，国有企业与政府有着天然的联系，有时难以区分企业提升的绩效和额外利益是来自于由高管影响力所建立的政治关联还是国有企业控股股东的政府背景。
具有高管政治背景的国有企业受到更多的政府干预，需要承担保证就业、维持社会稳定等社会目标，其公司的业绩指标就难以反映企业高管的努力程度和贡献程度，高管有可能会忽视绩效而寻求政治发展。
当然，也有国有企业因政治关联获得创新资源、融资便利等优势而促进企业绩效的提升。
以往的研究中并没有厘清高管政治关联在国有企业发展过程中的内在作用。
高管在利用政府关系寻求本企业乃至私人利益的时候，对资源配置产生了何种的影响，是否阻碍国有企业的发展、损害企业的效率，何种情境下扮演了“掠夺之手”或是“支持之手”的角色仍然不得而知。
3.2 非国有企业高管政治关联与企业绩效关系尽管我国目前正逐步的推进市场化进程、深入市场化改革，但浓厚的政府制度背景仍然影响着经济活动的运转，在资源配置方面扮演着重要的角色。
在我国，政治关联十分普遍，企业往往会采取与政府建立这种隐形的、非正式的制度安排来获取有效的政治资源，为企业带来价值。
与国有企业不同，非国有企业的高管委任是由企业自主决定的。
为了满足企业利润最大化、创造企业价值的目标，企业往往会考虑聘任高管（已卸任的政府高官）或高管自身寻求政治关系（成为人大代表/政协委员）的方式。
只有当高管获取的经济资源能够给企业带来一系列的优惠条件，诸如税收优惠、融资便利、政府补贴、低进入壁垒等，并有效提高企业的绩效，非国有企业才会考虑聘任政治关联的高管。
事实上，政治关联与非国有企业绩效之间存在着复杂的关系。
直至目前，政治关联与非国有企业绩效的关系仍不明晰。
一些研究发现政治关联显著提高了企业绩效。
曾萍和邓腾智（2012）对国内外学术界的33篇政治关联与企业绩效的文献进行Meta分析后发现，在我国，政治关联对企业价值和部分财务绩效指标都有显著的正面影响。
田利辉和叶瑶（2013）在比较相同负债率的企业时发现，政治关联和企业绩效总体上呈现正相关关系。
唐松和孙铮（2014）得出政治关联对国有企业和非国有企业未来经营绩效存在差异。
在非国有企业中，政治关联导致的超额薪酬与公司未来的经营业绩呈显著正相关关系。
Li等（2007）对中国民营公司的研究发现，党员身份与公司业绩有正向关系。
另一些研究却表明政治关联与绩效之间没有显著的关系。
潘红波和余明桂（2008）发现在控股股东资金占用的情况下，政治关系对公司绩效的影响不显著，政治关联的存在不仅出于政治资本投资的需要，而且是控股股东利益输送的需要。
肖浩（2011）实证发现直接上市民营公司对公司价值没有显著影响。
还有一些研究则发现政治关联的存在降低了公司绩效。
邓建平和曾勇（2009）认为，民营企业的政治关联程度越高，企业的经营效率越差，但随着政府干预程度的减弱和法律保护程度的提高，这种负面效应将会有所减弱。
邓新明（2011）实证发现，具有政治关联的企业多元化与公司业绩关系呈“逆L型”。
肖浩（2011）研究表明，虽然不同类型、不同上市方式的企业，政治关联对于他们的影响的形成途径和动机都不同，但总体上政府干预与企业政治关联都给企业带来了价值上的损害，制度环境的完善则能够减轻这种负面效应。
以上观点表明，尽管政治关联是有价值的，但是政治关联能否改善非国有企业的经营绩效，研究仍然没有明确的结论。
笔者认为，除了外部制度环境因素影响外，政治关联是否以及如何影响企业绩效还可能受到了企业自身的内部行为与能力的影响，因而在未来的研究中，可以考虑添加企业自身特点及内部行为这一影响因素来研究政治关联与绩效的关系。
4 结论政治关联是一个普遍存在的、世界性的问题。
政治关联对企业绩效能带来怎样的影响，学者们并无统一的定论。
一些研究发现政治关联能为企业带来融资便利、政府补贴、税收优惠等方面的经济利益，从而增加企业绩效，提升企业价值。
但是，另一些研究认为拥有政治背景的高管为了寻求政策性的社会目标或是私人利益而损害企业价值，抑制企业发展。
本文通过梳理国内外学术界有关政治关联与企业绩效关系的文献，发现有关政治关联的学术成果较多，但目前仍存在以下问题有待进一步探究：（1）政治关联概念不统一，学者们根据自身的研究角度来选择政治关联的度量方法，但不同度量方法适用范围不同，如何结合研究样本的实际情况并尽可能明确地度量政治关联程度是未来需要关注的一个方面；（2）产权性质对观察政治关联与企业业绩相关关系具有重要的影响。
在研究样本上，目前大部分的研究都选择上市民营企业，而较少关注国有企业，国有企业天然具有政治关联，其作用机制可能更为复杂，有待进一步的研究；（3）除了产权特征外，制度环境、行业类型以及企业内部行为能力等可能在政治关联影响企业绩效的过程中发挥作用，政治关联自身的特征可能也是解释政治关联影响企业绩效的一个因素；（4）以往的研究主要通过收集二手数据、建模的实证方法来检验政治关联与企业绩效的关系，未来可以采用案例分析、实地研究等方法，更直接地反映企业政治关联对企业绩效的动机和作用机制。
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