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期货基础知识
主要内容
• 第一章、期货市场及交易概述 • 第二章、期货市场的组织结构 • 第三章、期货的套期保值 • 第四章、期货投机与套利交易 • 第五章、期货市场风险管理 • 第六章、附录
第一章、期货市场及交易概述
• 一、期货交易概述 • 二、期货交易基本特征 • 三、期货交易与现货交易 • 四、期货市场的功能与作用
（4）双向交易---期货交易采用双向交易方式。交易者即可 以买入建仓(或称开仓)，即通过买入期货合约开始交易； 也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。双向交 易给予投资者双向的投资机会，也就是在期货价格上升时 可通过低买高卖来获利；在期货价格下降时可通过高卖低 买来获利。
（5）对冲了结---交易者在期货市场建仓后，大多并不是通 过交割(交收现货)来结束交易，而是通过对冲了结。买入 建仓后，可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任；卖 出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。 对冲了解使投资者不必通过交割来结束期货交易，从而提 高了期货市场的流动性。
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度， 交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率交纳保证 金（一般为5%~15%）作为履约保证，即可进行数倍于保 证金的交易。这种以小博大的保证金交易也被称为“杠杆 交易”。期货交易的这特征是期货交易具有高收益和高风 险的特点。保证金比率越低，杠杆效应就越大。
一、期货交易概述
（1）期货合约 ：是指由期货交易所统一制订的，规定在
将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品 或金融商品的标准化合约。所谓标准化合约是指合约的数 量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是 价格。
主要内容
• 第一章、期货市场及交易概述 • 第二章、期货市场的组织结构 • 第三章、期货的套期保值 • 第四章、期货投机与套利交易 • 第五章、期货市场风险管理 • 第六章、附录
第一章、期货市场及交易概述
• 一、期货交易概述 • 二、期货交易基本特征 • 三、期货交易与现货交易 • 四、期货市场的功能与作用
（4）双向交易---期货交易采用双向交易方式。交易者即可 以买入建仓(或称开仓)，即通过买入期货合约开始交易； 也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。双向交 易给予投资者双向的投资机会，也就是在期货价格上升时 可通过低买高卖来获利；在期货价格下降时可通过高卖低 买来获利。
（5）对冲了结---交易者在期货市场建仓后，大多并不是通 过交割(交收现货)来结束交易，而是通过对冲了结。买入 建仓后，可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任；卖 出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。 对冲了解使投资者不必通过交割来结束期货交易，从而提 高了期货市场的流动性。
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度， 交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率交纳保证 金（一般为5%~15%）作为履约保证，即可进行数倍于保 证金的交易。这种以小博大的保证金交易也被称为“杠杆 交易”。期货交易的这特征是期货交易具有高收益和高风 险的特点。保证金比率越低，杠杆效应就越大。
一、期货交易概述
（1）期货合约 ：是指由期货交易所统一制订的，规定在
将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品 或金融商品的标准化合约。所谓标准化合约是指合约的数 量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是 价格。
期货基础知识(课件大纲)
第一讲期货基础知识第一节期货概述一、期货的概念含义：所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
二、期货市场的产生与发展1、最初的期货交易是从现货远期交易发展而来的。
（1）英国的集中化远期交易。
1570年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所———皇家交易所（2）诞生于芝加哥的现代期货交易。
一般认为，期货交易最早产生于美国，1848年美国芝加哥期货交易所（CBOT）的成立，标志着期货交易的开始。
2、标志：1848年，82位商人联合组建一个集中的交易场所——芝加哥期货交易所（CBOT）。
3、期货品种的分类商品期货：农产品期货如：玉米、大豆、黄油等金属期货: 如：黄金、白银、铜、铝等能源期货：如：原油、汽油、取暖油金融期货：外汇期货：如：英镑、加拿大元、日元利率期货：如：上市国民抵押债券期货合约（GNMA）股指期货：如：标准普尔500指数期货合约三、期货合约期货合约是期货交易的买卖对象或标的物，由期货交易所统一制定的，它是一项具有法律约束力的协议，即同意在将来买卖某种商品的契约。
期货合约的内容一般包括：（1）交易数量和单位条款。
（2）质量和等级条款。
（3）交割地点条款。
（4）交割期条款。
（5）最小变动价位条款。
（6）涨跌停板幅度条款。
（7）最后交易日条款。
举例大连商品交易所大豆期货合约上海期货交易所铜期货合约四、期货交易期货交易就是指交易双方交付一定数量的保证金，在期货交易所内，通过公开竞价的方式，买卖期货合约的交易行为。
期货交易的全过程可以概括为开仓、持仓、平仓或实物交割期货交易的特点（1）合约标准化。
期货合约中的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。
（2）交易集中化（固定的交易场所和统一化结算）。
期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力。
（3）期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。
期货基础知识-PPT课件
投资机构的信息数据共享与互换；信息来源的动态评级与筛
选。
专业化团队
按品种进行专业化分工；研发员均具有丰富的现货从业经验
和交易实践经验；专家顾问团队。
10
（七）公司优势——专业化研发 （七）公司优势——专业化研发
如何选人？
努力，执着，爆 发力
如何从菜鸟到高手？
自我怀疑必失败
失败的案例
一些我佩服的同 事
步入全面监管时代。
2009年，全国期货市场保证金规模突破1000亿，成交规模突破百万亿元。
4
中国期货市场发展概况
第五阶段：快速发展期（2019-）
2019年1月，国务院批准融资融券和股指期货。 股指期货于2019年4月16日上市。 2019年下半年投资咨询业务开放。
CTA和境外期货代理有望展开……
11
期货的概念
futures
交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是 共同约定在未来的某一时刻交收实货。
13
什么是期货交易
•期货交易，是指交易双方在期货交易所买卖期货合约的交易 行为，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时 间、交易空间等方面有较为严格的限定。 •期货交易是在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易 所内成交标准化期货合约的一种新型交易方式。
第二阶段：盲目发展期（1991-1993年）
受部门和地方利益驱动，各地各部门纷纷创办各类期货交易所。到1993年下半年，全
国各类期货交易所达50多家，期货经纪机构近千家。
第三阶段：清理整顿期（1993-2019年）
1993年底，国务院发出了《关于制止期货市场盲目发展的通知》，开始了对期货交易
所的全面审核，对期货交易范围的严格限定，对非法期货经济活动的严格查处。14家
期货基础知识分享ppt
经济增长、通货膨胀、 利率、汇率等宏观经济 因素对期货价格有重要
影响。
政策因素
政策变化如货币政策、 财政政策等对期货价格
有直接影响。
行业动态
相关行业的生产状况、 库存情况、销售情况等 对特定期货品种的价格
有直接影响。
期货价格的技术面分析
K线图
通过分析K线图的形态、趋势和交易 量，可以判断期货价格的走势。
作用
期货市场能够为投资者提供更多元化 的投资选择，帮助企业规避价格波动 风险，促进金融市场的稳定和经济发 展。
02
期货交易制度
期货合约的构成和标准
交易品种
期货合约的交易品种包括商品 、金融产品等，每种交易品种
都有其特定的规格和标准。
交易单位
期货合约的交易单位通常较大 ，以适应大规模交易的需求。
报价方式
ABCD
多样化投资组合
通过投资组合的多样化，降低单一资产的风险， 提高整体投资组合的稳定性。
定期评估和调整投资组合
定期评估投资组合的表现和风险状况，及时调整 投资策略和组合结构。
期货市场的风险处置和应对
及时止损
一旦达到止损点，投资者应果断平仓或减仓， 避免亏损进一步扩大。
学习和研究
不断学习和研究市场动态、政策变化等，提 高自身投资水平和风险意识。
杠杆风险
期货交易通常采用杠杆交易方式，即以较 小的保证金进行较大规模的交易，这使得 投资者面临较大的亏损风险。
期货市场的风险控制和防范
制定风险管理计划
在进行期货交易之前，投资者应制定详细的风险 管理计划，明确风险承受能力、止损点等。
合理使用杠杆
根据自身风险承受能力和投资目标，合理选择杠 杆比例，避免过度杠杆化。
影响。
政策因素
政策变化如货币政策、 财政政策等对期货价格
有直接影响。
行业动态
相关行业的生产状况、 库存情况、销售情况等 对特定期货品种的价格
有直接影响。
期货价格的技术面分析
K线图
通过分析K线图的形态、趋势和交易 量，可以判断期货价格的走势。
作用
期货市场能够为投资者提供更多元化 的投资选择，帮助企业规避价格波动 风险，促进金融市场的稳定和经济发 展。
02
期货交易制度
期货合约的构成和标准
交易品种
期货合约的交易品种包括商品 、金融产品等，每种交易品种
都有其特定的规格和标准。
交易单位
期货合约的交易单位通常较大 ，以适应大规模交易的需求。
报价方式
ABCD
多样化投资组合
通过投资组合的多样化，降低单一资产的风险， 提高整体投资组合的稳定性。
定期评估和调整投资组合
定期评估投资组合的表现和风险状况，及时调整 投资策略和组合结构。
期货市场的风险处置和应对
及时止损
一旦达到止损点，投资者应果断平仓或减仓， 避免亏损进一步扩大。
学习和研究
不断学习和研究市场动态、政策变化等，提 高自身投资水平和风险意识。
杠杆风险
期货交易通常采用杠杆交易方式，即以较 小的保证金进行较大规模的交易，这使得 投资者面临较大的亏损风险。
期货市场的风险控制和防范
制定风险管理计划
在进行期货交易之前，投资者应制定详细的风险 管理计划，明确风险承受能力、止损点等。
合理使用杠杆
根据自身风险承受能力和投资目标，合理选择杠 杆比例，避免过度杠杆化。
《期货基础知识》PPT课件
期货交易制度——强行平仓
强制平仓制度是指当期货交易所会 员或客户的交易保证金不足并未在 规定时间内补足，或者当会员或客 户的持仓量超出规定的限额时，或 者会员、客户违规时，交易所为了 防止风险进一步扩大，而实行强制 平仓的制度。
期货品种
1、商品期货
2、金融期货
1、商品期货
商品期货
农产品期货 金属期货 能源期货
套期保值交易的基本原则： 1。交易方向相反 2。商品种类相同或相关 3。商品数量相等或相当 4。月份相同或相近
2）套期保值类型及应用 买入套期保值（多头套期保值） 特征: --- 在期货市场做多 --- 担心其将来需求的商品价格或要 偿还的负债价格上涨或升值 卖出套期保值（空头套期保值） 特征: --- 在期货市场做空
2、价格发现
期货交易所聚集了众多的买方和卖方，通过在场 内进行期货交易，各自把所掌握的，对某种商品 供求关系及其变动趋势的信息集中到交易场内。 这样，通过期货交易所就能把影响某种商品价格 的各种因素集中反映到期货市场内，其所形成的 期货价格就能够相对准确客观地反映真实的供求 状况以及价格可能的变动趋势。
2006年2 现货价格为46000元/吨 月
2006年4 在现货市场以66000元/吨的价格
月
买入500吨铜
结果 现货市场多支付20000元 /吨
期货市场
2006年2 月
2006年4 月
结果
以48500元每吨的价格买入100手铜
以68500元每吨的价格多100手铜全 部平仓 期货市场盈利20000元每吨
期货合约
• 期货合约是指由期货交易所统一制订的、规定在 将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量 实物商品或金融商品的标准化合约。
期货基础知识PPT课件
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2
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期货的基本特征
3. 合约标准化
期货交易是通过买卖期 货合约进行的，而期货 合约是标准化的。 期货合约标准化指的是 除价格外，期货合约的 所有条款都是预先由期 货交易所规定好的。
例如：铜目前的涨停板是D1: 5% D2：7% D3: 9%
期货的基本特征
交易所
合约品名
交易代 码
合约交易月份
上海 大连 郑州
铜 铝 锌 黄金 天然橡胶 螺纹钢 线材 燃料油 豆一 豆粕
豆油
PVC LLDPE 棕榈 玉米 强筋麦 棉花 菜籽油
CU
1--12月
AL
1--12月
ZN
1--12月
AU
1--12月
RU
1、3--11月
RB
1--12月
WR
1--12月
FU
1--12月(春节月份除外)
A
1、3、5、7、9、11
M
1、3、5、8、9、11
Y
1、3、5、7、8、9、11、 12
V
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L
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C
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期货的基本特征
3. 合约标准化
期货交易是通过买卖期 货合约进行的，而期货 合约是标准化的。 期货合约标准化指的是 除价格外，期货合约的 所有条款都是预先由期 货交易所规定好的。
例如：铜目前的涨停板是D1: 5% D2：7% D3: 9%
期货的基本特征
交易所
合约品名
交易代 码
合约交易月份
上海 大连 郑州
铜 铝 锌 黄金 天然橡胶 螺纹钢 线材 燃料油 豆一 豆粕
豆油
PVC LLDPE 棕榈 玉米 强筋麦 棉花 菜籽油
CU
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1--12月(春节月份除外)
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5%
期货基本理论知识 ppt课件
期货基本理论知识
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三、节约交易成本
期货交易的保证金制度，结算制度和交易所管 理，提高了交易效率和交易的安全性， 有助于 市场秩序的完善。
期货基本理论知识
19
四、投资工具
期货交易也是一种重要的投资工具，提供了一个重 要的投资领域。
期货基本理论知识
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期货交易的功能－价格发现
之所以能在期货交易中发现商品远期价格，主要 是因为期货交易具有3大功能，即套期保值、投机、 套利。
开始阶段的现货交易带有很强的地域性。
随着生产力发展，交通条件的改善，到中世纪开始出 现较大的贸易中心，除了即期现货交易，又出现了现 货远期交易。
现货远期交易经常出现到期不履约的情况。于是为了 保证到期卖方交货、买方付款，一些交易者便找一个 中间担保人来监督买卖双方的交易行为，这些中间人 就成为商品交易所的前身。
专业资料期货交易与现货交易区别与联系一交易对象不同?期货交易对象是标准化合约不是商品实体本身?现货交易的对象是实体商品二交易目的不同?期货交易中套期保值者的目的是规避风险投机者的目的是获得投机利润套利者的目的是获得低风险甚至无风险收益?现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权专业资料三交易场所与方式不同?期货是在高度组织化的交易所以公开竞价的方式进行交易?现货一般不固定交易场所并且以对手交易方式进行四对商品交易的品种要求不同?期货交易的品种一般要求易储藏品质标准化有较大的流通量价格波动频繁?现货交易对品种无特殊要求专业资料五结算方式不同?期货实行交易保证金的每日无负债结算制度而现货一般采取到期一次性结清
是否会认为老师的教学方法需要改进？ • 你所经历的课堂，是讲座式还是讨论式？ • 教师的教鞭 • “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我
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56、书不仅是生活，而且是现在、过 去和未 来文化 生活的 源泉。 ——库 法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一 次也不 善于度 过。— —吕凯 特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来 。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处， 只不过 是愈来 愈发觉 自己的 无知。 ——笛 卡儿
拉
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地 走到底的路、跪着也要把它走 完。 17、一般情况下)不想三年以后的事， 只想现 在的事 。现在 有成就 ，以后 才能更 辉煌。
18、敢于向黑暗宣战的人，心里必须 充满光 明。 19、学习的关键--重复。
20、懦弱的人只会裹足不前，莽撞的 人只能 引为烧 身，只 有真正 勇敢的 人才能 所向披 靡。