期货基础知识ppt
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期货市场概述及公司简介
期货基础知识
期货业务流程及交易介绍
期货投资策略简介
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我国期货市场发展历程
1991年，第一张合约上市
诞生
1993年-2000年，交易所减为3家
整顿
2001年，朱总理“稳步发展期货市场” 重生 2004年至今，品种增多，市场规范发展 发展
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我国期货市场发展历程
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期货市场概述及公司简介
期货基础知识
期货业务流程及交易介绍
期货投资策略简介
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期货基础知识 期货的定义
期货是期货合约的简称，是由期货交易所统一制定、 规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的 标准化合约。 • 从某种意义上来说，期货是未来的东西，是一种可以买卖 的标准化了的合约。
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公司简介
国泰君安期货公司是国泰君安证券股份有限公司的全资子 公司,公司注册资本1.6亿元 。 拥有商品期货经纪业务和金融期货经纪业务资格，是国内 首批获得金融期货全面结算业务资格的期货公司，同时也 是中国金融期货交易所的一号会员 。
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公司简介
国泰君安期货的发展脚步
06年，筹备 期货公司
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期货市场的价格发现与应用
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期货市场的价格发现与应用
仿真交易：4989到3943点跌22.9％ 真实行情：4168到3246点跌22.1％
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期货市场概述及公司简介
期货基础知识
期货业务流程及交易介绍
期货投资策略简介
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期货资产账户开户
自然人开户需提供的资料
身份证或临时身份证原件（证件需在有效期内） 银行账号
机构客户开户需提供的资料
《企业营业执照》（副本）、《税务登记证》、 《组织机构代码证》（副本）原件 提供银行结算账号及开户行 提供法定代表人的证件原件及法定代表人身份证明 提供相关的指令下达人、资金调拨人、结算单确认人及被授权人 的身份证原件、复印件 《机构投资者授权书》（若法定代表人本人前来开户，则无需签 署），并加盖机构公章
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境外股指期货推出后的情况
从全球经验看：股指期货推出前后，有涨有跌，没有一定
图：10个市场股指期货推出前后一年的指数走势
0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0
美国S&P500 日本日经225 法国CAC40 德国DAX 香港HIS 台湾TWSE 马来西亚KLCI 韩国KOSPI 印度nifty
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-0.1 -0.2 -0.3
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泰国TSE50
-0.4
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境外股指期货推出后的情况
主要股指期货推出后市场走势分析
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台湾股指相关情况介绍
台湾指数期货市场交易结构比重
年度 1998 1999 2000 2001 自然人参与比重 % 95.07 94.41 92.44 90.49 法人参与比重 % 4.93 5.59 7.56 9.51
2002
2003 2004 2005
80.74
68.57 65.02 48.81
19.26
31.43 34.98 51.19
2006
38.72
61.28 LOGO
境外股指期货推出后的情况介绍
海外经验——股指期货推出前后市场走势
选取15个国家和地区,按走势分为5类： 《上市前涨，上市后跌，长期趋势保持不变（7个）：韩国、台湾、 香港、马来西亚、日本、加拿大、芬兰（在6－9个月后见顶） 上市前涨，上市后涨，长期趋势保持不变（5个）：法国、德国、 瑞士、奥地利、新西兰（15－20个月后见顶） 上市前跌，上市后涨，长期趋势保持不变（1个）：澳大利亚（11 个月后见顶） 上市前跌，上市后跌，长期趋势保持不变（1个）：美国（18个月 后见顶） 振荡走势、波动幅度小于10％（1个）：英国 结论：股指期货的上市至少在一段时间内不会从根本上改变股市运 行的基本规律。
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银期转账及出入金业务
期货结算账户
期货结算账户是指客户在期货结算银行（工、农、中、建、交）开立的 办理期货交易出入金的银行账户 客户从事期货交易、办理出入金业务应开立期货结算账户 客户使用期货结算账户办理期货交易出入金之前，应在期货公司登记 客户变更期货结算账户，应在期货公司办理变更登记手续
1991年-2009年期货市场成交额柱形图 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 1991-2005 2006 2007 2008 2009 <15.00 21.17 40.97 71.00 1991-2005 2006 2007 2008 2009 130.51
出入金方式
银期转账 银期转账是指客户资金在期货结算账户和其在期货公司的保证金账户之 间的自动双向划转 银行转账 银行转账是指客户通过贷记凭证、电汇等银行结算方式办理出入金
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银期转账及出入金业务
银期转账优点
安全方便 客户可通过电话银行、网上银行等操作实现期货资金自动划转， 既安全又方便 异地划转 客户期货资金可在全国范围内进行异地汇划和转账，资金出入更 便捷 实时到账 客户期货资金划转可瞬间完成，提高资金使用效率
5 当日无负债结算
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股指期货交易指令：
1、市价指令：指不限定价格的、按照当时市场上可执行 的最优报价成交的指令。未成交部分自动撤消。集合竞价 指令申报时间不接受市价指令申报。 2、限价指令：指按照限定价格或者更优价格成交的指 令。限价指令当日有效，未成交部分可以撤销。 3、其他指令。 注：交易指令每次最小下单手数为1手，市价指令每 次最大下单数量为50手。限价指令每次最大下单数量为 100手。进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额100 手。
银期转账办理
客户开立资金账户时携银期转账协议至银行办理
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期货交易的风险控制
风险控制工作的必要性是由期货市场高收益率、 高风险的特点所决定的，目的是防患于未然
保证金制度（以小搏大、杠杆效应） 强行平仓制度 例：交易所最低保证金标准为合约价值的12%，期货公司 收取的标准为在交易所基础上加收一定的比例，例如加3% 到15%，涨跌幅度为± 10%。那么以4000点为例，如果买 进一手合约，则 每手交易保证金=4000*300*15%=18万元 涨停板时每手盈利=4000*300*10%= 12万元 跌停板时每手亏损=4000*300*10%= 12万元
每日价格最大波动限制
最低交易保证金 最后交易日 交割日期
上一个交易日结算价的±10%
合约价值的12% 合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延 同最后交易日
交割方式
交易代码 上市交易所
现金交割
IF 中国金融期货交易所
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期货交易与股票交易的五大区别
1 2 3 4 保证金 T+0交易 买空卖空 到期交割
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开立中金所交易编码需要的资料
自然人客户需要的资料
开户前一交易日账单，可用资金余额不低于人民币50万元 通过中金所相关测试的记录证明， 前一交易日日终具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交 易成交记录或以加盖相关期货公司结算专用章的最近三年内商品期 货交易结算单作为证明，且具有10笔以上的成交记录 阅读并签署《股指期货交易特别风险揭示》 《股指期货自然人投资者适当性综合评估表》 股指期货投资者适当性综合评估包括 基本情况评估：年龄(10分）、学历（5分） 投资经历评估：商品期货交易经历（20分）或证券交易经历（10分） 财务状况评估：个人金融类资产（50分）或年收入等（50分） 诚信状况评估：两个月内的个人信用报告（15分）
因客户违规受到处罚
根据交易所的紧急措施应予强行平仓 其他应予强行平仓的情况
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期货交易风险控制
风险账户：分为交割风险账户和资金风险账户
交割风险账户是指持有商品期货临近交割月或交割 月合约的不合规持仓账户 资金风险账户是指客户风险率大于100%的账户 交易所风险率≥100%； 连续两个交易日客户风险率≥100%； 交易所风险率=（以交易所收取保证金标准计算 的持仓保证金占用）/（客户权益）*100% 客户风险率=（以公司收取保证金标准计算的持
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期货基础知识
期货分类
金融期货：
标的：金融工具(产品) 金融期货类别： 外汇期货 利率期货 股票期货 股指期货
商品期货：
标的：实物商品 商品期货类别： 农产品期货 能源期货 工业金属期货 贵金属期货
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期货基础知识
国内即将上市和已经上市的期货品种 交易所
中国金融期货交易所
品种
沪深300指数期货（IF） 铜(cu)、铝(al)、锌(zn)、 天然橡胶(ru)、 燃料油(fu)、黄金（au）、螺纹钢（RB）、 线材（WR） 黄大豆一号(a)、黄大豆二号(b)、玉米(c)、 豆粕(m)、豆油(y)、聚乙烯(l)、棕榈油(p)、 聚氯乙烯（V） 硬麦(WT)、强麦(WS)、棉花(CF)、白糖(SR)、 菜籽油(RO)、PTA精对苯二甲酸(TA)、 早籼稻（ER） LOGO
07年，公司
正式开业 08年，排名 进入前50
09年，排名 进入前30
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中国金融期货交易所交易结算架构
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公司简介
截止2010年2月，中金所会员数量为124家，全 面结算会员15家;交易结算会员61家;交易会员48 家。
源自文库
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公司简介
公司荣誉
2009年，“金爵奖”获得“最受用户喜爱的期货网站” 2009年，证券时报“中国优秀期货公司评选”，获得“最具成长 性期货公司” ，总裁何晓斌博士获评“期货业最具影响力人物” 2009年，上海证券报“中国期货市场品牌价值榜暨最佳分析师评 选”，获得“最佳期货公司品牌十强” 2008年，百度 “2008亿万网民心目中的理财品牌榜评选” ，荣 获 “亿万网民心目中十大最具影响力的期货公司” 2008年，上海、大连、郑州交易所评选为“ 最具成长性会员”、 “最快进步第一名” 2008年，被金融界、中国证券报、上海证券报、证券之星、CCTV 证券资讯等媒体评为 “中国十大卓越期货公司”之一
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期货交易风险控制
保证金：期货交易者按照规定标准交纳的资金 ，用于结算和保证履约。
保证金分为交易保证金和可用资金 交易保证金：是已被合约占用的保证金 可用资金：是未被合约占用的、可以使用的资金
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期货交易风险控制
强行平仓制度 导致强行平仓的情况
客户的交易保证金不足，且未在规定时间内补足 客户持仓超出规定的持仓限额
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开立中金所交易编码需要的资料
法人客户需要的资料
开户前一交易日账单，可用资金余额不低于人民币50万元 通过中金所相关测试的记录证明， 前一交易日日终具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真 交易成交记录或以加盖相关期货公司结算专用章的最近三年内商 品期货交易结算单作为证明，且具有10笔以上的成交记录 阅读并签署《股指期货交易特别风险揭示》 加盖公章的上一年度资产负债表或者距申请开户日期不超过三个 月的月度资产负债表作为净资产证明 《企业决策机制和操作流程承诺书》 特殊法人还需监管机构、主管机构批准证明文件
上海期货交易所
大连期货交易所
郑州商品交易所
我国股指期货的进程
2010年1月8日，国务院原则同意推出股指期货 2010年1月15日，证监会发布《关于进一步加强证券公司 为期货公司提供中间介绍业务管理的通知》以及相关指引 2010年2月9日，中期协发布《股指期货交易特别风险揭示 》和《期货公司执行股指期货投资者适当性制度管理规则 （试行）》 2010年2月20日，中金所发布《中国金融期货交易所交易 规则》及相关细则、办法和沪深300股指期货合约
2010年2月22日，正式受理客户开立股指期货交易编码申 请
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沪深300指数期货合约
合约标的 合约乘数 沪深300指数 每点300元
报价单位
最小变动价位
指数点
0.2点
合约月份
交易时间 最后交易日交易时间
当月、下月及随后两个季月
上午：9:15-11:30,下午：13:00-15:15 上午：9:15-11:30,下午：13:00-15:00
期货市场概述及公司简介
期货基础知识
期货业务流程及交易介绍
期货投资策略简介
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我国期货市场发展历程
1991年，第一张合约上市
诞生
1993年-2000年，交易所减为3家
整顿
2001年，朱总理“稳步发展期货市场” 重生 2004年至今，品种增多，市场规范发展 发展
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我国期货市场发展历程
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期货市场概述及公司简介
期货基础知识
期货业务流程及交易介绍
期货投资策略简介
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期货基础知识 期货的定义
期货是期货合约的简称，是由期货交易所统一制定、 规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的 标准化合约。 • 从某种意义上来说，期货是未来的东西，是一种可以买卖 的标准化了的合约。
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公司简介
国泰君安期货公司是国泰君安证券股份有限公司的全资子 公司,公司注册资本1.6亿元 。 拥有商品期货经纪业务和金融期货经纪业务资格，是国内 首批获得金融期货全面结算业务资格的期货公司，同时也 是中国金融期货交易所的一号会员 。
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公司简介
国泰君安期货的发展脚步
06年，筹备 期货公司
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期货市场的价格发现与应用
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期货市场的价格发现与应用
仿真交易：4989到3943点跌22.9％ 真实行情：4168到3246点跌22.1％
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期货市场概述及公司简介
期货基础知识
期货业务流程及交易介绍
期货投资策略简介
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期货资产账户开户
自然人开户需提供的资料
身份证或临时身份证原件（证件需在有效期内） 银行账号
机构客户开户需提供的资料
《企业营业执照》（副本）、《税务登记证》、 《组织机构代码证》（副本）原件 提供银行结算账号及开户行 提供法定代表人的证件原件及法定代表人身份证明 提供相关的指令下达人、资金调拨人、结算单确认人及被授权人 的身份证原件、复印件 《机构投资者授权书》（若法定代表人本人前来开户，则无需签 署），并加盖机构公章
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境外股指期货推出后的情况
从全球经验看：股指期货推出前后，有涨有跌，没有一定
图：10个市场股指期货推出前后一年的指数走势
0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0
美国S&P500 日本日经225 法国CAC40 德国DAX 香港HIS 台湾TWSE 马来西亚KLCI 韩国KOSPI 印度nifty
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泰国TSE50
-0.4
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境外股指期货推出后的情况
主要股指期货推出后市场走势分析
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台湾股指相关情况介绍
台湾指数期货市场交易结构比重
年度 1998 1999 2000 2001 自然人参与比重 % 95.07 94.41 92.44 90.49 法人参与比重 % 4.93 5.59 7.56 9.51
2002
2003 2004 2005
80.74
68.57 65.02 48.81
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31.43 34.98 51.19
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38.72
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境外股指期货推出后的情况介绍
海外经验——股指期货推出前后市场走势
选取15个国家和地区,按走势分为5类： 《上市前涨，上市后跌，长期趋势保持不变（7个）：韩国、台湾、 香港、马来西亚、日本、加拿大、芬兰（在6－9个月后见顶） 上市前涨，上市后涨，长期趋势保持不变（5个）：法国、德国、 瑞士、奥地利、新西兰（15－20个月后见顶） 上市前跌，上市后涨，长期趋势保持不变（1个）：澳大利亚（11 个月后见顶） 上市前跌，上市后跌，长期趋势保持不变（1个）：美国（18个月 后见顶） 振荡走势、波动幅度小于10％（1个）：英国 结论：股指期货的上市至少在一段时间内不会从根本上改变股市运 行的基本规律。
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银期转账及出入金业务
期货结算账户
期货结算账户是指客户在期货结算银行（工、农、中、建、交）开立的 办理期货交易出入金的银行账户 客户从事期货交易、办理出入金业务应开立期货结算账户 客户使用期货结算账户办理期货交易出入金之前，应在期货公司登记 客户变更期货结算账户，应在期货公司办理变更登记手续
1991年-2009年期货市场成交额柱形图 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 1991-2005 2006 2007 2008 2009 <15.00 21.17 40.97 71.00 1991-2005 2006 2007 2008 2009 130.51
出入金方式
银期转账 银期转账是指客户资金在期货结算账户和其在期货公司的保证金账户之 间的自动双向划转 银行转账 银行转账是指客户通过贷记凭证、电汇等银行结算方式办理出入金
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银期转账及出入金业务
银期转账优点
安全方便 客户可通过电话银行、网上银行等操作实现期货资金自动划转， 既安全又方便 异地划转 客户期货资金可在全国范围内进行异地汇划和转账，资金出入更 便捷 实时到账 客户期货资金划转可瞬间完成，提高资金使用效率
5 当日无负债结算
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股指期货交易指令：
1、市价指令：指不限定价格的、按照当时市场上可执行 的最优报价成交的指令。未成交部分自动撤消。集合竞价 指令申报时间不接受市价指令申报。 2、限价指令：指按照限定价格或者更优价格成交的指 令。限价指令当日有效，未成交部分可以撤销。 3、其他指令。 注：交易指令每次最小下单手数为1手，市价指令每 次最大下单数量为50手。限价指令每次最大下单数量为 100手。进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额100 手。
银期转账办理
客户开立资金账户时携银期转账协议至银行办理
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期货交易的风险控制
风险控制工作的必要性是由期货市场高收益率、 高风险的特点所决定的，目的是防患于未然
保证金制度（以小搏大、杠杆效应） 强行平仓制度 例：交易所最低保证金标准为合约价值的12%，期货公司 收取的标准为在交易所基础上加收一定的比例，例如加3% 到15%，涨跌幅度为± 10%。那么以4000点为例，如果买 进一手合约，则 每手交易保证金=4000*300*15%=18万元 涨停板时每手盈利=4000*300*10%= 12万元 跌停板时每手亏损=4000*300*10%= 12万元
每日价格最大波动限制
最低交易保证金 最后交易日 交割日期
上一个交易日结算价的±10%
合约价值的12% 合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延 同最后交易日
交割方式
交易代码 上市交易所
现金交割
IF 中国金融期货交易所
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期货交易与股票交易的五大区别
1 2 3 4 保证金 T+0交易 买空卖空 到期交割
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开立中金所交易编码需要的资料
自然人客户需要的资料
开户前一交易日账单，可用资金余额不低于人民币50万元 通过中金所相关测试的记录证明， 前一交易日日终具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交 易成交记录或以加盖相关期货公司结算专用章的最近三年内商品期 货交易结算单作为证明，且具有10笔以上的成交记录 阅读并签署《股指期货交易特别风险揭示》 《股指期货自然人投资者适当性综合评估表》 股指期货投资者适当性综合评估包括 基本情况评估：年龄(10分）、学历（5分） 投资经历评估：商品期货交易经历（20分）或证券交易经历（10分） 财务状况评估：个人金融类资产（50分）或年收入等（50分） 诚信状况评估：两个月内的个人信用报告（15分）
因客户违规受到处罚
根据交易所的紧急措施应予强行平仓 其他应予强行平仓的情况
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期货交易风险控制
风险账户：分为交割风险账户和资金风险账户
交割风险账户是指持有商品期货临近交割月或交割 月合约的不合规持仓账户 资金风险账户是指客户风险率大于100%的账户 交易所风险率≥100%； 连续两个交易日客户风险率≥100%； 交易所风险率=（以交易所收取保证金标准计算 的持仓保证金占用）/（客户权益）*100% 客户风险率=（以公司收取保证金标准计算的持
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期货基础知识
期货分类
金融期货：
标的：金融工具(产品) 金融期货类别： 外汇期货 利率期货 股票期货 股指期货
商品期货：
标的：实物商品 商品期货类别： 农产品期货 能源期货 工业金属期货 贵金属期货
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期货基础知识
国内即将上市和已经上市的期货品种 交易所
中国金融期货交易所
品种
沪深300指数期货（IF） 铜(cu)、铝(al)、锌(zn)、 天然橡胶(ru)、 燃料油(fu)、黄金（au）、螺纹钢（RB）、 线材（WR） 黄大豆一号(a)、黄大豆二号(b)、玉米(c)、 豆粕(m)、豆油(y)、聚乙烯(l)、棕榈油(p)、 聚氯乙烯（V） 硬麦(WT)、强麦(WS)、棉花(CF)、白糖(SR)、 菜籽油(RO)、PTA精对苯二甲酸(TA)、 早籼稻（ER） LOGO
07年，公司
正式开业 08年，排名 进入前50
09年，排名 进入前30
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中国金融期货交易所交易结算架构
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公司简介
截止2010年2月，中金所会员数量为124家，全 面结算会员15家;交易结算会员61家;交易会员48 家。
源自文库
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公司简介
公司荣誉
2009年，“金爵奖”获得“最受用户喜爱的期货网站” 2009年，证券时报“中国优秀期货公司评选”，获得“最具成长 性期货公司” ，总裁何晓斌博士获评“期货业最具影响力人物” 2009年，上海证券报“中国期货市场品牌价值榜暨最佳分析师评 选”，获得“最佳期货公司品牌十强” 2008年，百度 “2008亿万网民心目中的理财品牌榜评选” ，荣 获 “亿万网民心目中十大最具影响力的期货公司” 2008年，上海、大连、郑州交易所评选为“ 最具成长性会员”、 “最快进步第一名” 2008年，被金融界、中国证券报、上海证券报、证券之星、CCTV 证券资讯等媒体评为 “中国十大卓越期货公司”之一
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期货交易风险控制
保证金：期货交易者按照规定标准交纳的资金 ，用于结算和保证履约。
保证金分为交易保证金和可用资金 交易保证金：是已被合约占用的保证金 可用资金：是未被合约占用的、可以使用的资金
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期货交易风险控制
强行平仓制度 导致强行平仓的情况
客户的交易保证金不足，且未在规定时间内补足 客户持仓超出规定的持仓限额
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开立中金所交易编码需要的资料
法人客户需要的资料
开户前一交易日账单，可用资金余额不低于人民币50万元 通过中金所相关测试的记录证明， 前一交易日日终具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真 交易成交记录或以加盖相关期货公司结算专用章的最近三年内商 品期货交易结算单作为证明，且具有10笔以上的成交记录 阅读并签署《股指期货交易特别风险揭示》 加盖公章的上一年度资产负债表或者距申请开户日期不超过三个 月的月度资产负债表作为净资产证明 《企业决策机制和操作流程承诺书》 特殊法人还需监管机构、主管机构批准证明文件
上海期货交易所
大连期货交易所
郑州商品交易所
我国股指期货的进程
2010年1月8日，国务院原则同意推出股指期货 2010年1月15日，证监会发布《关于进一步加强证券公司 为期货公司提供中间介绍业务管理的通知》以及相关指引 2010年2月9日，中期协发布《股指期货交易特别风险揭示 》和《期货公司执行股指期货投资者适当性制度管理规则 （试行）》 2010年2月20日，中金所发布《中国金融期货交易所交易 规则》及相关细则、办法和沪深300股指期货合约
2010年2月22日，正式受理客户开立股指期货交易编码申 请
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沪深300指数期货合约
合约标的 合约乘数 沪深300指数 每点300元
报价单位
最小变动价位
指数点
0.2点
合约月份
交易时间 最后交易日交易时间
当月、下月及随后两个季月
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