期货基础知识培训ppt课件

9月25日以52200元/吨做卖 出10手套保，此时现货价
格为53200元/吨
10月28日以31800元/吨的价 位平仓了结，此时现货价格
为29500元/吨
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盈亏计算
现货市场：亏损1235000元 （53200-29500）×10手×5吨/手=1185000
期货市场：盈利 （52200-31800）×10手×5吨/手=1020000
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期货（futures)，是相对于现货而言。期货交易是通过期货交 易所以标准化合约为交易对象的有组织的交易方式。
期货一般分为：商品期货和金融期货。商品期货的标的是商品， 比如小麦、大豆、黄金、原油、生猪、活牛等。金融期货的标的 是金融工具，比如利率、指数、汇率。
目前，世界金融期货交易在许多方面已经走在商品期货交易的 前面，占整个期货市场交易量的80％以上。而我国目前期货市场 主要是商品期货。
期货基础知识培训
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1
一
什么是期货
二
期货的产生和发展
三
期货交易有什么特点
四
期货市场的功能
五
期货与股票的区别
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目 录
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1.什么是期货
交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约规定的条款 约定在未来某一特定时间和地点，以某一特定价格买卖某一特定 数量和质量的商品的交易行为。期货交易的最终目的并不是商品 所有权的转移，而是通过买卖期货合约、回避现货价格风险。
价的最小变动数值。最小变动价位乘以交易单位，就是该合约价格 的最小变动值。 如：铜最小变动价位10元/吨
即每手合约的最小变动值是 10元/吨×5吨=50元
e、每日价格最大波动限制，即涨跌停板 是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于
规定的涨跌幅度 。涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基
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三、期货市场功能
发现价格
套期保值
投机
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1、发现价格
根据期货市场的走向，可以预测和指导现货市场价格的未来走 向，使企业合理安排生产，规避风险。同时，由于期现货之间的 交割通道，可以有效平抑价格的剧烈波动。
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2、发现价格
套期保值
套期保值是指利用现货与期货价格趋于同向运 动的规律，遵循“均衡而相对”的原则，在期货 市场进行买进（或卖出）与现货市场数量相当、 但交易方向相反的期货合约，从而利用一个市 场的盈利来弥补另一个市场的亏损，在价格波 动方向不明确的情况下，达到规避价格波动风 险的目的。
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解读投机
9月25日以52200元/吨做卖 出10手建仓。
10月28日以31800元/吨的价 位平仓了结
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盈亏计算
盈亏计算： （52200-31800）×10手×5吨/手=102万 盈利：102万元
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五、期货与股票的区别
杠杆运用
交易方向 交易方式 投资周期 交易成本 风险程度 价格操控
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二 、期货的产生与发展
期货市场的历史可以追索到中世纪。最初创建期货市场的目 的是为了满足农民和商人的需要。
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现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国中北部地区。
要想讲清楚什么是期货，恐怕要从期货的起源讲起。
十九世纪四十年代，芝加哥逐步发展为美国重要的粮食集散 地。由于粮食生产特有的季节性，谷物在短时间内集中上市，供 给量大大超过当地的市场需求，而恶劣的交通状况又无法使谷物 及时疏散，加之仓储设施不足，粮食也无法采取先购入库再见机 出售的办法，所以价格一跌再跌，无人问津。而到次年春季，又 因谷物短缺，价格飞涨。为解决价格大幅起落带来经营风险，部 分粮食商一方面在该地交通要道增设仓库、扩大上市季节采购量； 另一方面又与粮食加工商、销售商签订次年春季的供货合同。这 样通过联产联销的方式基本锁定了预期利润。这就是期货交易的 产生渊源-远期交易。
带给你盈亏的波动为100%。
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3、双向交易与对冲机制
“双向交易”就是期货交易者既可买入也可卖出期货合约作为 交易开端（称为买入或卖出建仓）也就通常所说的“买空卖 空”。 “对冲机制”是在期货交易中大多数交易者并不是通过合约到 期时进行实物交割来履行合约，而是通过与建仓时的交易方向 相反的交易来解除履约责任。 期货交易这种“双向交易”和“对冲机制”的特点，使投机者 有双倍的获利机会，也同时免除进行实物交割的麻烦。
交
中国期货
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上
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ห้องสมุดไป่ตู้
易 所
海 期 货
交
大
易 所
连 商 品
交
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三、期货交易有什么特点
以小博大
合约标准化
交易集中
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双向和对冲
每日结算
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1、合约标准化
合约标准化指的是除价格外，期货合约的所有条款都是预先 由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。
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合约组成要素
a、交易品种（合约名称） 需注明该合约的品种名称及上市交易所 名称。
3、郑州商品交易所，小麦、棉花、白糖、PTA、 菜籽油、绿豆
4、中国金融期货交易所，主要品种沪深300指数 期货
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o、交易手续费 是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收
取的费用。交易手续费的收取标准，不同的期货交易所均有不同 的规定，每个合约的手续费均不相同。 铜55240元/吨×5吨×万分之二=55.24元/手
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p、交易代码
为便于交易，每一期货合约都有交易代码。 如：上海交易所
铜 cu 铝 al 燃油 fu 天胶 ru 锌zn 大连交易所 大豆 a 豆粕 m 豆油 y 玉米 c 塑料L 郑州交易所 强麦 ws 硬麦 wt 白糖 sr 棉花 cf 菜油 RO
上午： 9：00～11：30
下午：13：30～15：00
h、最后交易日
是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。 过了这个期限的未平仓期货合约，必须进行实物交割。
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j、交割日期
是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割方式了结未平 仓合约的时间。 k、交割标准和等级
交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市 交易的合约标的物的质量等级。 l、交割地点
杠杆效应：以小博大、放大盈亏 以实际金额的10％买卖100％的商品，盈利亏损按照100％计算； 商品价格上涨1％，投入资金的盈利就是10％ 举例：以4000元/吨价格买入一手（10吨）白糖，总价值4万元。投 资：4万*10%=4000元，当每吨白糖的价格上涨10%到4400元/吨时， 你的盈利是：
（4400-4000）*10=4000元。 结论：商品价格波动10%，
结算制度
期货
杠杆,以小搏大 双向，做多做空皆可
T+0 短 低 较高 较困难
当日无负债逐日盯视
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股票
不能信用交易，必须 100%资金投入 单向，只能做多
T+1
较长 较高 较低
较容易 只在卖出了结时结算
盈亏
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期货市场现状
四家期货交易所：
1、上海期货交易所，主要品种有铜、铝、锌、 橡胶、黄金、燃料油
2、大连商品交易所，主要品种有大豆、豆油、 豆粕、玉米、棕榈油、聚乙烯
1848年，82位商人联合组建了一个集中的交易所——芝加哥 期货交易所，从事谷物的远期合约交易。1865年芝加哥期货交易 所推出期货标准化合约，并采用保证金制度，1882年芝加哥期货 交易所允许对冲解除履约。至此，资本市场最伟大的创举--期货 交易诞生。
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期中
所
货 交
国 金
易融
郑
易 所
州 商 品
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4、每日结算
期货交易实行每日无负债结算制度，也就是在每个交易日结束 后，对交易者当天的盈亏状况进行结算，以做到“每日无负 债”。
5、交易集中
期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所只有会员（法 人）才能进场进行交易，那些处在场外的广大客户只能委托期 货经纪公司代理交易。期货交易最终在期货交易所内集中完成。
卖出100手9月期铜 合约,卖出价为 17200元/吨
结果，该厂在现货市场中每吨铜多付1000元，但在期货市场中，该厂每吨铜获利11 00元，通过在期货市场的操作，该厂有效地回避了现货市场的风险。由于进行套期 保值回避了不利价格变动的风险，使其可以集中精力于自己的生产经营活动，以获 取正常利润。
解读套期保值
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套期保值案例
例：某电缆厂在6月份计划三个月后购进100吨铜，为防止日后可 能出现价格的上涨，该厂通过在上海期货交易所进行铜的套期保 值交易。
现货市场
期货市场
6月1日 9月1日
9月份需铜100吨，6 月现货市场价格 16000元/吨
买入100吨铜,市价为 17000元/吨
买入100手9月期铜 合约,买入价为 16100元/吨
准确定的。如：铜的涨跌幅度依次为4%、5%、6%。
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f、合约交割月份
合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份。交割月份由期 货交易所规定，期货交易者可自由选择。如：铜的交割月份为1～12 月。
g、交易时间
期货合约的交易时间是固定的。每个交易所对交易时间都有严格 规定。一般每周交易5天，周六、日及国家法定节、假日休息。每个 交易日分为上、下午两盘。
交割地点是指由期货交易所统一规定的，进行实物交割的指 定交割仓库。
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m、交割方式 期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。
n、保证金 期货交易实行保证金制度，是指在期货交易中，任何交易者