外资收购不良资产的中国战略
外资并购国企的动机与效应分析
外资并购国企的动机与效应分析【摘要】外资并购国企在当今全球化经济背景下越来越受到关注。
本文从外资并购国企的动机和效应两个方面进行分析。
在动机分析中，涉及经济、技术、管理和社会等多方面因素，这些因素共同推动外资并购行为的发生。
在效应分析中，将探讨外资并购对于国企经济、技术、管理和社会等方面的影响，揭示其在不同领域中所带来的影响和变化。
结合实证数据和案例分析，本文将对外资并购国企的利弊进行权衡，指出其存在的风险与机遇。
还将对未来外资并购国企的发展趋势进行展望，探讨对于国企改革的启示。
通过本文的研究，可以更深入地理解外资并购国企的动机和效应，为相关政策制定和实践提供参考和借鉴。
【关键词】外资并购国企、动机分析、经济效应、技术效应、管理效应、社会效应、利弊权衡、发展趋势、国企改革启示1. 引言1.1 介绍外资并购国企的背景外资并购国企是指外国投资者通过收购国有或私营企业的股权或资产，以获取对目标企业的控制权或重要影响力。
近年来，随着全球化和经济一体化的加深，外资并购国企成为了全球经济中备受关注的话题。
外资并购国企的背景可以追溯至20世纪80年代初，当时全球化浪潮兴起，跨国公司开始在全球范围内寻找投资机会。
中国作为全球最大的发展中国家，吸引了大量外资的涌入。
随着改革开放政策的推进，中国国有企业逐渐走向市场化，但由于体制问题和管理不善，许多国企面临破产和改组的困境，这为外资并购国企提供了机会。
外资并购国企的背景中还包括了全球经济结构调整和国际贸易体系变革的影响。
随着国际竞争日益激烈，各国企业为了获取更多市场份额和资源也纷纷展开并购活动。
外资并购国企也是各国企业拓展国际市场和提升核心竞争力的重要手段之一。
外资并购国企的背景是全球化和经济一体化的产物，是各国企业为了在竞争激烈的环境中生存和发展而采取的一种战略选择。
外资并购国企的背景对于我们深入探讨外资并购国企的动机和效应具有重要的参考意义。
1.2 阐述外资并购国企的重要性1. 扩大国企经营规模：外资并购国企可以帮助国企扩大经营规模，增加市场份额，提升竞争力。
外资并购对我国宏观经济影响的研究
外资并购对我国宏观经济影响的研究一、引言外资并购是指跨国公司或国别的企业以购买目标公司的股权、资产为手段进行的一种投资行为。
自改革开放以来，我国对外开放的步伐日益加快，外资并购也逐渐得到了我国政府的鼓励和支持。
在此背景下，外资并购对我国宏观经济产生了深远的影响。
本文将从政策、市场、就业、竞争等多个角度全面分析外资并购对我国宏观经济的影响。
二、政策影响自改革开放以来，我国政府对外开放加快的政策措施对外资并购产业发展起到了至关重要的作用。
首先，政府鼓励外资并购有利于拓宽外商投资领域，促进国内企业的竞争。
其次，政府鼓励外资并购有利于增加对经济特区、新区等地区的开发投资。
因为外资并购主要涉及的领域为高科技、新兴产业，我们可发现，外资并购是我国实现转型升级、经济结构优化的重要手段。
三、市场影响外资并购对我国市场的影响是多方面的。
首先，外资并购可以促进国内外的市场交流，提升我国企业进入国际市场的竞争力。
其次，外资并购会带来新设或升级沿海城市、产业园区与工业基地的重要机遇，促进我国经济发展。
再次，由于外资并购关注于投资高科技、新兴产业，它可以为我国开展新技术、新产业研发提供资金、技术等方面的支持。
四、就业影响外资并购对我国就业市场也产生了重大的影响。
金融危机以来，全球经济形势不稳定，外国投资者对我国市场前景有信心，一些外资企业选择入股或以其他方式进入我国市场，给我国就业市场带来了巨大机遇。
此外，外资并购带来的人才流动也使得许多国内企业可以得到一流的人才或技术方面的支持，提高国内企业在国际市场上的竞争力。
五、竞争影响外资并购对我国竞争环境产生了显著影响。
首先，外资并购加快了国际经贸联系，促进了我国企业对外开放，加强了我国企业的国际竞争力。
其次，由于外资企业具有先进的技术、管理和其他资源，外资并购可以为我国的企业带来大量的资金、人才等资产。
同时，外资并购还加强了我国企业在全球产业链中的地位，促进我国企业在全球市场上的竞争力。
我国不良资产处置的进展、问题和发展趋势
我国不良资产处置的进展、问题和发展趋势张明一、我国不良资产处置的背景和取得的进展在金融全球化进程中，如何处置商业银行的不良资产和防范金融风险已成为全球性问题。
中国的国有商业银行由于长期以来对国有企业发放政策性贷款，以及自身经营效率低下等原因，造成不良资产比率居高不下。
这一问题在东南亚金融危机之后受到了更加广泛的关注。
为解决这一问题，我国依照国际通行的不良资产处置程序，在1999年成立了华融、长城、东方、信达四家国有独资金融资产管理公司，通过资产管理公司收购不良资产来剥离商业银行帐面上的不良资产，以降低其不良资产比率。
资产管理公司依据不良资产的具体情况，或者继续持有并盘活这些资产、或者通过将不良资产打包拍卖的方式进行变现。
我国不良资产处置模式基本上借鉴了美国模式1。
四大国有资产管理公司自成立以来，总共以账面价格向四大商业银行收购了总额达14000亿元的不良资产2。
而且为了防止道德风险，国务院随即公布，不再对国有独资商业银行追加剥离不良贷款，现有不良贷款由商业银行依法处理。
也就是说，四大国有资产管理公司的不良资产存量被固定在14000亿元人民币左右。
此外的不良资产应该由商业银行自行消化处置。
迄今为止，我国商业银行不良资产的处置工作取得了阶段性进展。
中国银监会的数据显示，截至到2003年6月底，中国境内主要金融机构各项贷款余额为12.95万亿元，以五级分类法确定的不良贷款合计达2.54万亿元，占全部贷款的比例为19.6%，比年初下降3.51%。
其中，国有独资商业银行不良贷款余额2.007万亿元，不良贷款率为22.19%，比年初下降4.02%。
而四大资产管理公司截至到2003年6月底，处置了47.2％的不良资产，资产回收率是31％，现金回收率是22％。
但是这一数据受到了国际权威投资服务机构的质疑。
穆迪投资者服务公司2002年的一份报告估计，中国银行业的不良贷款率高达40～45%，因为绝大多数剥离给国有资产管理公司的不良贷款未能清收，这些贷款依然存在于中国脆弱的金融体系内，仍然需要国家注资来1美国是通过建立重组信托公司（Restructuring Trust Corporation，RTC）来完成不良资产的处置工作。
2.04外资银行在华发展战略及中资银行应对措施
外资银行在华发展战略及中资银行应对措施外资银行进入中国是在改革开放之后开始的，大致可以分为四个时间段：1979—1993外资银行进入的起步发展阶段；1994—1997外资银行快速进入阶段；1998—2001外资银行发展调整期；2001至今，我国银行业全面对外开放期。
外资银行在华竞争策略分析1.外资银行地域拓展策略我国外资银行的地域分布主要集中在沿海经济发达地区及中心城市。
2001年我国正式加入世界贸易组织后，无论是外资银行设立的分支机构还是允许经营的具体业务的地域限制都在不停的放松。
但是，外资银行分支机构并没有大幅度的扩张，而是稳步增加。
外资银行主要在中国沿海地区的经济发达城市和人口稠密地区进行布点。
1.1外资银行的客户策略由于外资银行进入中国开始就是以为本国投资企业为主要服务对象，所以外资银行在对外商企业投资方面的业务一直占主要地位。
一般来说，外资企业大部分是一些经营良好、盈利稳定的大企业，外资银行的主要客户集中在外商投资企业上体现了外资银行的客户优势；与此同时，外资银行不断发展国内优质客户，主要包括中药行业内的大企业、大公司、有潜力的民营企业；比较富裕的个人客户以及金融同业。
外资银行利用本身在金融服务技术、风险控制技巧、良好的服务项目来争夺优质的客户。
1.2品牌战略品牌就是一种名称、术语、标记、符号或设计或是他们的组合运用，其目的是借以辨认某个消费者或某群消费者的产品或服务，并使之同竞争对手的产品和服务区分开。
外资银行的品牌战略最主要依靠两方面来建立：一是高质量、多品种的金融服务，外资银行一般具有较为舒适的营业环境和热情到位的服务态度，与很多中资银行冗长的排队等待和一般的服务态度相比，外资银行显得更得人心，同时，外资银行还提供比中资银行更多更灵活的产品种类和国际化范围的服务，这些服务是外资银行的品牌效应超过中资银行；二是特色服务、核心服务。
外资银行着力发展自己的特色服务，例如渣打银行激励主推中小企业理财，汇丰银行的力推卓越理财；三是外资银行注重金融市场外的社会活动，例如花旗银行定期举办各种讲座，汇丰银行热衷于慈善事业。
外资在华不良资产投资问题解析
外资在华不良资产投资问题解析摘要:2000年以来,四大资产管理公司加大了向国际市场打包出售不良资产,境外投资者纷纷赶赴中国不良资产投资“盛宴”。
2008年以后,外资在华不良资产投资开始退潮,他们遇到了怎样的处置之困?我们应该如何继续保有不良资产境外投资的市场份额,并且不断开发境外投资者在华不良资产投资的潜力呢?笔者对外资在华不良资产投资面临的问题进行了探讨。
关键词:境外投资者;不良资产;资产处置1999年以前,我国的不良资产集中在国有商业银行,1999年以后,国有商业银行大部分不良资产转由信达、东方、长城、华融等4家金融资产管理公司(简称资产管理公司)持有。
2001年,四大资产管理公司将我国不良资产业务向境外投资者开放。
十年来,与境外投资者主要合作方式为不良资产打包处置。
不良资产的打包处置方式在国内最早由4家资产管理公司从国外引入,并且取得很大的成效。
当前已成为国内处置不良资产的基本方法之一。
打包处置是以市场需求为出发点,按照特定的标准(如地域、行业、集团等),将一定数量的债权、股权和实物等资产进行组合,形成具有某一特性的资产包,再将该资产包通过债务重组、转让、招标、拍卖、置换等手段进行处置的方式。
它适用于难度大、处置周期长的资产。
与传统的诉讼、以物抵债、债务重组等按户处置方式相比,整体打包方式具有处置成本低、效率高的特点。
随着不良资产向外国投资者的开放,我国于2001年10月颁布了《金融资产管理公司吸收外资参与资产重组与处置的暂行规定》。
2003年,国家税务总局颁布了《关于外商投资企业和外国企业从事金融资产处置业务有关税收问题的通知》。
2004年,下发了《关于金融资产管理公司对外转让不良债权有关外债管理问题的通知》和《金融资产管理公司利用外资处置不良资产有关外汇管理问题的通知》,明确了利用外资处置不良资产时有关外债登记、外汇登记、收益汇出等事宜。
4家AMC纷纷与摩根士坦利、高盛、花旗银行、德意志银行等国际知名投资银行合作,采用设立公司、卖断、引入战略投资者、境外资产证券化等多种方式进行不良资产处置。
不良资产行业发展情况全解析 附不良资产行业发展现状及未来展望
《中国地方资产管理行业白皮书（2019）》是由普益标准、全国各地方资产管理公司、学术机构联合编写的第四份针对地方AMC行业的年度发展白皮书，是国内针对地方资产管理行业第一部较为完整和成体系的研究成果，也是国内外了解地方AMC的一个窗口。
1不良资产行业宏观行业分析2019年，在深化供给侧结构性改革，加速去杠杆、调结构的背景下，国内经济仍处于深度转型中。
在经济增长换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期”叠加影响下，此前经济高速发展过程中积聚的信用风险、现金流压力加速显现。
即使监管层持续高压约束行业规范，不良资产管理规模依然保持增长。
1、银行机构：贷款增速持续增长，普惠型小微企业贷款增长提速商业银行贷款增速持续高增长，对实体经济的支持力度加大。
2019年末银行业金融机构总资产为万亿元，同比增长8.14%,其中，人民币贷款余额万亿元, 同比增长11.9%,比年初增加万亿元，同比多增亿元。
2019年，央行的宏观调控措施主要体现在六个方面：-是深化金融供给侧结构性改革，完善LPR报价机制，提高货币政策传导效应；二是三次下调金融机构存款准备金，保持市场流动性合理充沛，引导货币供给量和社会融资规模合理增长；三是调节境内外资金供需，促发汇率的自动稳定能力，保持内外部货币量的均衡；四是积极推进建设宏观审慎政策框架，健全双支柱调控框架；五是完善系统性重要银行评估办法及监管规定；六是进一步完善金融控股公司监管规则，促进经济良性循环。
2019年，为了缓解融资难、融资贵的问题，监管层鼓励银行对普惠金融单列信贷规模、实行内部资金转移定价优惠，加大对小微企业贷款的支持力度。
截至2019年末，银行业金融机构的小微企业贷款（包括小微型企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款）余额万亿元。
其中，单户授信总额I（X）O万元及以下的普惠型小微企业贷款余额万亿元，同比增长24.6%。
保障性安居工程贷款万亿元，同比增长为8.4%。
中国企业跨国并购的现状、问题及对策分析
中国企业跨国并购的现状、问题及对策分析摘要：经济全球化已成为当今世界经济最根本的特征和发展趋势，世界贸易和国际投资无一不被纳入到全球经济体系之中。
而跨国公司又在全球经济一体化进程中发挥了举足轻重的作用，跨国公司的海外投资行为和战略调整已对世界经济和东道国产生了重要影响。
随着中国改革开放的发展和国力的不断增强，中国企业跨国投资蓬勃发展，已经成为主动参与经济全球化的重要力量。
中国企业在跨国并购的征途中虽取得了一些成果和经验，但也存在许多问题，这些问题阻碍了企业国际化的发展。
本文从中国企业跨国并购的现状、存在的问题及应对策略三方面,对中国企业跨国并购进行分析，希望能为中国走向海外提供更好的发展平台。
关键词：跨国并购；现状；问题；措施The present situation, problems and countermeasures of Chineseenterprises transnational mergers and acquisitionsAbstract：Globalization has become the most fundamental characteristics and development trend in today's world economy, world trade and international investment are covered by the global economic system. And multinational corporations in the process of global economic integration has played a pivotal role, overseas investment behavior and the strategic adjustment of multinational company has an important influence on the world economy and the host country. With the development of China's reform and opening up , vigorous development of Chinese enterprises transnational investment has become an important force in active participation in economic globalization. Chinese enterprises in cross-border although made some achievements and experience, but there are also many problems, these problems hindered the development of enterprise internationalization. This article from the present situation of Chinese enterprises transnational mergers and acquisitions, problems and strategy three aspects, to analyze Chinese enterprises transnational mergers and acquisitions, and hope to provide better development platform for China .Key words：Transnational merger and acquisition present situation questions countermeasure目录一、引言 (1)二、文献综述 (1)三、中国企业跨国并购的现状 (2)（一）跨国并购规模扩大 (2)（二）跨国收购主体多元化 (2)（三）并购主要以横向并购为主 (3)三、中国企业跨国并购存在的问题 (3)（一）融资渠道窄 (3)（二）并购之后整合能力较差 (4)（三）国内缺乏熟悉跨国并购的咨询服务中介机构 (4)（四）国内管理制度存在缺陷 (4)（五）对跨国并购缺乏充分论证，对并购对象缺乏深入调查 (4)四、中国企业跨国并购的对策 (4)（一）拓宽融资渠道，提高企业融资能力 (5)（二）大力开发、培养跨国经营人才 (5)（三）加大政府政策的支持 (5)（四）重视并购后的整合 (5)（五）加快建立和完善国内中介服务体系 (6)（六）提高自身的竞争能力 (6)结论 (6)参考文献 (7)引言跨国并购是跨国兼并和跨国收购的合称。
卡特彼勒中国战略受阻
卡特彼勒正处于舆论风暴的中心。
因为在中国的一系列并购交易，以及与行业龙头企业的频繁接触，卡特彼勒被认为正野心勃勃地整合并吃掉中国整个工程机械市场。
卡特彼勒的中国战略因此引起了中国业界人士、政府层面以及媒体和公众的关注。
卡特彼勒中国战略受阻卡特彼勒正处于舆论风暴的中心。
因为在中国的一系列并购交易，以及与行业龙头企业的频繁接触，卡特彼勒被认为正野心勃勃地整合并吃掉中国整个工程机械市场。
卡特彼勒的中国战略因此引起了中国业界人士、政府层面以及媒体和公众的关注。
不过，2006年3月，卡特彼勒董事长兼首席执行官欧文斯的访华之行并未感到不愉快，并称还被中国政府官员鼓励收购更多小型企业。
3月28日，欧文斯访问清华大学，参观了清华汽车系汽车研究所。
当日下午，欧文斯接受了记者采访，回应了一段时间以来沸沸扬扬的“恶意并购、蓄意垄断中国机械产业”言论。
欧文斯说，卡特彼勒所有在华收购活动目的都是为了帮助中国企业发展。
与这些国内企业的合作，可以帮助他们做强做大，更顺利地进入卡特彼勒全球供应制造系统以及世界机械制造领域。
欧文斯认为，中国机械制造业水平不高，行业整体规模小而且技术落后，而卡特彼勒具有世界最先进的技术和管理经验，能够帮助中国企业进行有效的产业整合，合并成大型公司，建立起世界级的大型集团。
正因如此，欧文斯说卡特彼勒一如既往的中国战略不会改变，将继续帮助整合中国工程机械包括柴油发动机产业。
据悉，目前卡特彼勒公司已在中国建立了13个生产基地、2个研发中心、1个培训中心和 1个物流服务中心，并建立了由5家代理商组成的产品分销网络。
随着中国建筑业的高速发展和工程机械市场需求的不断扩大，卡特彼勒开始加快实施其在中国的扩张战略。
在完成对徐工的部分控股之后，卡特彼勒又兼并了山东工程机械厂。
2006年初，中国机械行业内盛传，厦工集团总经理王昆东正在就并购事宜与美国卡特彼勒公司进行谈判。
同时，卡特彼勒还在谋求并购三一重工、桂柳工和河北宣工。
中国企业跨国并购分析
中国企业跨国并购分析近年来，中国国内企业在海外的跨国并购呈现出快速增长的态势。
这种趋势是由于中国企业进一步开放和加快国际化发展战略的结果。
本文将分析中国企业在海外跨国并购的主要原因、优势和面临的挑战。
一、原因1.获取先进技术、管理经验及市场份额在全球化竞争激烈的背景下，通过跨国并购获取海外企业的先进技术和管理经验能够快速提升自身实力，加速自主创新和技术进步，增加产能和市场份额。
2.扩大企业国际化程度跨国并购是企业实现国际化战略的有效手段。
如今，许多中国企业正在寻找国外市场，希望能够更好地服务全球客户。
通过跨国并购，企业可以进一步扩大自身的国际化程度，打破国界限制，开拓全球市场。
3.转型升级中国企业在某些领域的竞争优势已经逐渐消失。
针对这种情况，很多企业开始进行转型升级。
跨国并购成为了这些企业一种重要的转型选择。
通过并购，企业可以进一步拓展业务，寻找新的增长点，使企业更具竞争力。
二、优势通过跨国并购，中国企业可以快速获取海外企业的先进技术和管理经验，从而弥补自身的不足之处并提升实力。
这些方面的提升对于企业的长远发展非常重要。
2.加速产能建设跨国并购可以帮助企业通过收购现成的经营资产和人员来加速产能建设。
这些资产和人员有可能是创立多年的，并且已经在当地拥有很好的声誉和客户群。
企业通过这种方式，不仅可以节约时间和成本，削减建设风险，而且可以快速进入当地市场。
3.增加市场份额通过并购其他企业，中国企业可以获得更大的市场份额和更广泛的客户基础。
这对于业务扩展和市场拓展非常重要。
三、面临的挑战1.政策限制目前，许多国家都对于中国企业的跨国并购设置了政策限制，或是提出了更为苛刻的反垄断审查。
这给企业带来了压力，需要更加谨慎的执行商业计划、选择海外合作方。
2.文化差异企业跨国并购需要在不同的文化背景下进行操作，如果不能成功克服文化差异，可能导致在企业合并后的经营过程中出现不可挽回的错误。
合理化管理，了解不同文化之间的差异及优劣势是企业不能忽视的问题。
海外并购对中国企业的战略意义
海外并购对中国企业的战略意义一、引言海外并购是指中国企业通过收购海外公司或者透过其他形式取得境外企业的资产、股权或并入其管理，以达到企业国际化和全球化发展的目的。
目前随着中国经济的快速发展，越来越多的企业面临海外并购的机会，因此海外并购对于中国企业的战略意义显得尤为重要。
二、海外并购的优势1.拓展海外市场通过海外并购，中国企业可以快速拓展海外市场，实现全球化布局。
海外市场的拓展可以为企业提供更多的销售渠道和更多的客户群体，为企业的发展带来更多的机会。
2.获取技术和知识通过海外并购，中国企业可以获得更多的技术和知识，从而提高企业自身的技术水平和竞争力。
尤其是在制造业、科技等高技术领域，海外并购可以为企业提供更好的技术和专业知识。
3.降低成本海外并购可以通过整合企业资源，达到规模效应，从而降低企业成本，提高企业的盈利能力。
尤其是在物流、人力资源等方面的成本，通过海外并购可以降低企业的运营成本，提高企业的经济效益。
三、海外并购对中国企业的战略意义1.提高企业国际化水平海外并购是实现企业国际化的一种重要方式。
通过收购海外企业，中国企业可以进一步提高其国际化水平和全球化程度。
这可以帮助企业更好地适应全球化的竞争环境，提高企业的国际竞争力。
2.增强企业核心竞争力海外并购可以帮助企业更好地获得技术、知识和经验。
这些资源的获取可以加强企业的核心竞争力，从而提高企业在市场的地位和竞争力。
3.加强企业风险管理能力海外并购可以帮助企业更好地应对市场和经济风险。
海外并购涉及金融风险、法律风险、政治风险等多种风险，通过海外并购可以使企业更加理性地应对这些风险，并建立完善的风险管理体系。
4.促进中国企业全球化发展海外并购可以促进中国企业的全球化发展。
通过收购海外企业，中国企业可以更好地适应全球化的竞争环境，并获得更多的国际化发展机会。
这有利于中国企业更快地进入全球市场，推动中国经济的全球化。
四、海外并购面临的挑战1.面临国际市场的法律和政治环境问题海外并购往往涉及到国际市场的法律和政治问题。
中国企业海外并购的困境与对策
三、中国企业海外并购的对策
2、充分尽职调查：在并购前期，应对目标公司进行全面的尽职调查，包括财 务、法务、市场等方面，以全面了解目标公司的状况。
三、中国企业海外并购的对策
3、重视整合工作：并购后的整合是决定并购成功与否的关键因素。企业应充 分重视整合工作，制定详细的整合计划，并积极推进。
五、结论
五、结论
中国企业海外并购面临的风险是复杂且多变的，但通过科学合理的决策和精 细的整合管理，可以将风险降到最低。在实际操作中，企业应充分考虑自身实际 情况，制定明确的战略目标，进行全面的尽职调查，重视整合工作，并制定完善 的风险管理制度，以确保海外并购的成功实施。
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3、品牌和技术难题
在海外并购过程中，中国企业需要面对品牌和技术难题。由于缺乏自主创新 能力和品牌意识，中国企业在技术研发和品牌建设方面相对落后。在并购过程中， 如果不能合理评估目标企业的品牌和技术价值，将会给企业带来巨大的风险和损 失。
4、文化差异和整合难题
4、文化差异和整合难题
在海外并购过程中，文化差异和整合难题也是中国企业面临的重要问题。由 于不同国家和地区的文化背景、价值观念、管理方式等方面存在差异，企业需要 花费大量时间和精力进行整合和管理。如果不能有效地进行文化融合和管理创新， 将会导致并购后的企业难以发挥协同效应，甚至出现矛盾和冲突。
2、拓展融资渠道
2、拓展融资渠道
中国企业应该积极拓展融资渠道，通过多种方式进行融资。一方面，可以加 强与国内金融机构的合作，争取更多的贷款和融资支持；另一方面，可以通过与 国际金融机构合作、发行股票和债券等方式，吸引更多的国际资本进入企业。同 时，还可以通过资产重组和兼并收购等方式，优化企业资本结构，提高企业的融 资能力。
外资并购对我国产业安全的影响及对策
外资并购对我国产业安全的影响及对策随着全球经济的高速发展和经济全球化的深入推进，外资并购在各个国家之间日益普遍和频繁。
外资并购对我国产业安全影响深远且复杂，既带来了新的机遇和挑战，也对我国产业安全提出了新的要求和挑战。
本文将从影响方面进行分析，并提出一些应对策略。
首先，外资并购对我国产业安全的影响主要表现在以下几个方面：其一，外资并购对我国产业安全具有积极推动作用。
外资并购可以促进技术进步和产业升级，引进先进技术、管理经验和资本，提高我国产业的竞争力和创新能力。
外资并购还可以带动相关产业链的发展，促进资源配置和产业结构调整，对我国产业安全具有积极的推动作用。
其二，外资并购对我国产业安全存在一定的风险与挑战。
外资并购可能会导致我国部分重要产业被外资垄断，削弱我们对关键技术和资源的掌控能力。
外资并购还可能导致我国产业结构失衡，一些产业过于依赖外资，一旦外资撤离或调整战略，就可能对我国经济产生重大影响。
此外，外资并购还可能存在技术泄露、商业数据外流等安全隐患，对我国产业安全构成潜在威胁。
面对外资并购对我国产业安全的影响，我们需要采取一系列的对策：首先，完善外资并购监管制度。
加强对外资并购的审查和监管，对具有重要安全风险的行业和领域进行限制和控制。
建立健全的安全审查机制，对外资并购项目实施严格的安全审查和评估。
其次，加强对国家关键技术和核心产业的保护。
加大对核心技术和关键产业的自主研发和创新力度，提高我国自主创新能力和核心竞争力。
建立健全的知识产权保护制度，防止外资并购导致技术泄露和商业数据外流。
再次，优化产业结构和培育自主品牌。
加大对战略性新兴产业和高技术产业的支持力度，优化产业结构，减少对外依赖。
培育更多的自主品牌和知名企业，提高我国产业核心竞争力和抵御外部风险能力。
此外，加强国际合作和产业链的参与。
通过加强与国际企业的合作和交流，促进技术和管理经验的引进和学习，提高我国产业的竞争力。
积极参与国际产业链和供应链，提高我国产业链的综合效应和抵御外部风险能力。
国外处理不良资产的方法及借鉴
突出的就是 RTC 战略:
在我国， 不良资产的问题越来越引起了人们的关注和了解， 不良 资产这个 80 年代出现我国的名词已经不在是专业人士所认知的了， 现在它越来越多的出现在各个传播渠道里， 让我们再了解下我国 这里，
银行不 良资产的成因及 国内银行的解决方式: 一、中国银行业不 良资产的制度成因
步发展 了中国的汽车组装 以及零部件工业 。
(3) 避免许多老国有企业破产清算。20 世纪90 年代初中国开 始建设市场经济，市场作用不断扩张， 政策性贷款在避免国有企业 破产方面的作用非常重要。在纺织、机械、电气、矿山等行业中， 国有企业设备的技术水平已经至少落后西方 25 年。但是在中国，政 策性贷款却维持着这些企业继续进行着过时的生产。其原因在于企 业提供着职工的就业、住房、医疗、子女教育和退休金等传统的保
二 、银行不 良贷款的处t 方式
由于上述制度成因，中国的银行不良资产就具有了损失可能 性大的特征， 由于中国的银行不良资产主要是政策性贷款，所以在不 良贷款的处置中，国务院及其下属的财政部、中国人民银行等经济 管理职能部门必须发挥重要作用。在处理银行不良资产问题上，中 国也一样试着在寻找最优平衡点，即如何在各相关利益主体 (财政 部、人民银行、国有商业银行、国有企业) 之间分担政策性贷款的 损失。目 前采取的办法是在四家国有银行的基础上分别建立了四家 资产管理公司 (AMC )。除此之外，政府对其它有问题的金融机构 还采取了接管 ( 如人民银行接管中银信托) 、兼并、收购 (如广发行
外资参与我国不良资产市场的起源、演进及思考
外资参与我国不良资产市场的起源、演进及思考作者：许羊林周郁来源：《时代金融》2021年第07期摘要：外资参与我国不良资产市场先后经历了破冰期、扩张期、萎缩期、观望期、回归期等五个周期。
目前，随着我国不良资产市场的逐步扩大和市场开放程度的提升，外资参与热情也有所提高。
但同时也发现，外资参与国内不良资产市场仍然存在不少问题或障碍，客观上阻碍了我国不良资产市场的开放进程。
后续应进一步为外资参与我国不良资产市场解绑纾困，进一步激活我国超大规模的不良资产处置市场。
关键词：外资不良资产处置思考不良资产处置是每个国家在发展过程中都会面临的问题，解决上述问题的关键是如何建立高效有序的不良资产处置体系。
当前我国不良资产暴露速度有所加快，但不良资产处置体系无法满足现实需求，建议适当放宽外资参与我国不良资产市场门槛，进一步提升不良资产处置效率，尽快推动不良资产回归正常经济金融循环。
一、外资参与我国不良资产市场的意义（一）有利于促进中资金融资产管理机构水平提升当前，华融等四大资产管理公司在我国不良资产一级市场的份额高达70%～80%，其往往利用垄断地位压低不良资产收购价格，不利于提升其不良资产处置能力。
尽管外资进入可能在短期内会给境内资产管理机构造成冲击，但从长期来看，外资机构拥有长期投资、风险投资、责任投资等较为成熟的不良资产投资理念，加上先进的经营处置方式、定价及全球配置资产的能力，可进一步激发市场活力，促进中资金融资产管理机构深度参与国际竞争，为后续“走出去”参与国际市场不良资产处置奠定基础。
（二）有利于更好地盘活发掘不良资产剩余价值由于一级市场竞争不充分，拍卖价格远低于资产实际价值，部分银行出现一定“惜售”心理，近年来流标率明显上升。
据长城资产管理公司估计，2019年各类不良资产包流拍率概率约为20%，显著高于2015年左右10%的水平。
部分房产等尚有价值的不良资产长期“被沉淀”。
外资机构定价能力相对较强，对风险资产的接纳性更高，通过其在一级市场参与收购不良资产，可以打破市场价格扭曲的现状，推动对不良资产价值的再发现，提高盘活效率。
国内外企业资产重组的成功案例
国内外企业资产重组的成功案例首先，依据我国国有企业在整个经济中的地位，政府要确立以“相对退出”和“逐步绝对退出”为主的国有企业产业重组战略。
要明确国有企业产业重组的艰巨性和长期性。
既要积极推进，又要采取稳妥措施。
这一点看来在“十五大”和最近召开的十五届四中全会上已经得到确认。
所谓“相对退出”是指由于产业中非国有经济的发展而造成的国有企业的比重下降的一种状态。
“逐步绝对退出”是指国有企业在某些产业领域的比重绝对减少的状态。
其次，要鼓励集体、私营和外资企业购买或参股国有企业。
特别是外资，对它们与国有企业的合资、合作要给予政策优惠。
这一招的目的在于，创造出国有企业产业重组时资产变现的一个买家和降低国有企业产权结构中国有产权的比重。
再次，要探索并鼓励各种类型职工持股制度的试验。
通过职工购买与划转国有资产将国有企业的部分产权具体量化到职工个人名下。
当然这一做法不能搞得太快，也不应被作为给予职工的一种福利，而要通过这种做法形成一个激励机制，并由此最终实现这部分资产的流动和增值。
第四，要鼓励发展一批以运作资产为主营业务的投资公司、控股公司和投资银行。
尽管现在已有相当数量的这种公司或组织，但远远不能满足庞大的国有资产重组的需要。
因此需要迅速扩大它们的规模，提高它们的资产运营能力，允许这些公司按照市场原则来运营需要重组的国有资产，比如最近政府批准设立了几家资产管理公司，对国有企业的债务转股权进行运作。
它们首先将企业的债务转化成其股权，然后逐步改善企业的经营管理，培育企业上市，到那时资产管理公司就可以在市场上将其持有的股份变现，并从中获得一定的盈利。
这个结果就实现了国有资产的有效退出。
第五，要逐步取消上市公司回购的各种限制，鼓励国家股和法人股上市。
国家股和法人股比重较大的上市公司，在条件许可的前提下，利用剩余资本金回购国家股，形成一定量的“库藏股”，作为激励公司经营者的期权的股份来源和以奖励的形式给予公司员工职工股，以实现上市的大盘国企中的国有股权的变现退出和公司股权结构的优化。
不良资产收购方案
不良资产收购方案一、不良资产收购的目标和策略（一）目标设定不良资产收购的首要目标是实现资产的增值和风险的控制。
通过对不良资产的有效处置和管理，获取经济利益，并在一定程度上降低金融体系的风险。
（二）策略选择1、价值挖掘策略深入分析不良资产的潜在价值，包括但不限于抵押物的实际价值、债务企业的重组潜力等，以发现被低估的资产。
2、多元化组合策略构建多元化的不良资产组合，降低单一资产对整体投资的风险影响。
3、长期投资策略对于一些具有长期增值潜力但短期内难以变现的不良资产，采取长期持有的策略，等待市场环境改善或资产价值提升。
二、不良资产的来源和筛选（一）来源渠道1、金融机构包括银行、信托公司、资产管理公司等，这些机构在业务过程中产生的不良贷款、不良债券等。
2、企业破产清算企业因经营不善破产清算时产生的不良资产，如固定资产、应收账款等。
（二）筛选标准1、资产质量评估不良资产的抵押物状况、债务企业的经营状况和信用记录等。
2、法律风险审查相关资产的法律纠纷和潜在法律风险。
3、市场前景分析资产所在行业的发展趋势和市场需求，判断其未来的变现能力。
三、尽职调查（一）财务状况调查对债务企业的财务报表进行详细分析，包括资产负债表、利润表和现金流量表，了解企业的财务状况和偿债能力。
（二）经营状况调查考察债务企业的主营业务、市场份额、竞争优势、管理团队等，评估企业的持续经营能力。
（三）法律风险调查审查相关合同、协议、法律文书等，排查潜在的法律纠纷和诉讼风险。
（四）资产估值采用多种估值方法，如市场比较法、收益法、成本法等，对不良资产进行合理估值。
四、收购价格和交易结构（一）收购价格确定综合考虑尽职调查结果、资产估值、市场行情以及收购方的预期收益等因素，确定合理的收购价格。
（二）交易结构设计1、直接收购收购方直接从出让方手中购买不良资产。
2、结构化交易通过设立特殊目的载体（SPV）等方式，进行结构化的收购安排，分散风险。
五、资产管理和处置（一）资产管理1、分类管理根据资产的特点和风险状况进行分类，制定针对性的管理策略。
不良资产收购方案
不良资产收购方案不良资产收购方案是一种用于处理和管理不良资产的策略和计划。
不良资产指的是那些经济价值下降或违约的资产，通常包括逾期贷款、不良债券和处置不动产等。
不良资产收购方案的目标是通过购买这些不良资产，转化为收益和增值的机会。
以下是一个关于不良资产收购方案的详细讨论。
不良资产收购方案通常由以下几个步骤组成：1. 确定目标和战略：首先，收购方需要明确他们的目标和战略。
他们可能希望通过购买不良资产来实现高额回报，或者希望将这些资产整合到自己的业务中。
不同的目标和战略将影响方案的设计和执行。
2. 识别目标市场：在决定购买哪些不良资产之前，收购方需要识别目标市场。
他们需要了解该市场的规模、竞争情况、潜在机会和风险等因素。
这将帮助他们确定最有价值和最适合他们的资产。
3. 评估和尽职调查：在购买不良资产之前，收购方需要进行详尽的评估和尽职调查。
他们需要评估这些资产的真实价值、潜在收益和风险。
他们还需要检查资产的法律和合规性，以确保没有未知的法律风险。
4. 制定购买计划：一旦完成评估和尽职调查，收购方需要制定购买计划。
这包括确定购买价格、支付方式和其他交易条款。
他们还需要确定如何管理和处置这些资产，以最大限度地提高回报率。
5. 进行交易和购买：一旦购买计划制定完成，收购方可以与卖方进行交易和购买。
这可能涉及与卖方进行谈判、签订合同和完成支付等步骤。
一旦购买完成，收购方将成为这些不良资产的所有者。
不良资产收购方案的成功与否取决于多个因素，包括市场研究的准确性、尽职调查的完备性、购买计划的合理性，以及管理和处置策略的有效性。
收购方需要具备专业知识、经验和能力来有效管理不良资产，并最大限度地提高其价值。
对于收购方来说，不良资产收购方案可能具有多个好处，包括：1. 低成本购买资产：不良资产通常以折扣价格出售，这使得收购方能够以较低的成本购买更多的资产。
这为他们提供了更大的投资回报机会。
2. 多元化投资组合：通过购买不良资产，收购方能够将其投资组合分散到不同类型的资产中。
论外资参与银行不良资产处置的法律问题的开题报告
论外资参与银行不良资产处置的法律问题的开题报告一、选题背景与目的近年来，随着我国金融业的迅速发展，银行业不良资产问题也逐渐成为影响金融稳定的重要因素之一。
为了解决这一问题，我国政府采取了一系列措施，其中之一就是鼓励外资机构参与不良资产的处置。
然而，由于外资机构在我国银行不良资产处置业务中的参与度相对较低，其法律问题也较为复杂。
因此，本文旨在通过对外资参与银行不良资产处置的法律问题的研究，为政府、银行机构及外资机构提供参考意见，推进不良资产处置业务的顺利开展。
二、研究内容及方法本文将探讨的主要内容包括：外资机构参与银行不良资产处置的法律基础、在此过程中可能涉及的法律风险以及法律保护措施。
本文主要采用文献分析法和实证研究法，通过对相关法律法规、案例分析、问卷调查等方法进行研究，以深入探讨外资机构参与银行不良资产处置过程中可能面临的法律问题以及相应的法律保障措施。
三、预期研究结果通过对外资机构参与银行不良资产处置的法律问题进行研究，预期可以得出以下结论：1. 在当前的法律框架下，外资机构参与银行不良资产处置的法律基础相对完善。
2. 外资机构参与银行不良资产处置过程中可能面临的法律风险主要包括：违反反垄断法、违规竞争、领先权等知识产权问题等。
3. 为了保证外资机构参与银行不良资产处置的顺利进行，需要加强外资机构的培训、提高其法律意识，并建立相应的法律保护机制。
四、研究意义本文旨在进一步探讨外资机构参与银行不良资产处置的法律问题，为外资机构参与不良资产处置业务提供法律保障，促进银行不良资产处置业务的健康发展，提高金融业的稳定性。
同时，本文的研究成果也将为其他相关领域的研究提供可借鉴的依据。
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外资收购不良资产的中国战略
作者：王晓慧
来源：《新财经》2007年第04期
目前，四大资产管理公司已经提前完成了财政部规定的政策性收购债权资产的处置工作，面临向商业化转型。
根据财政部计划，四大资产管理公司将在2007年全部实现商业化转型。
随着四大资产管理公司纷纷谋求转型或“退役”，外资机构大有全面主导中国不良资产市场的趋势。
在这样的背景下，2007年春节前夕，国家发改委与国家外汇管理局公布了《关于规范境内金融机构对外转让不良债权备案管理的通知》，针对外资进入中国不良资产市场的行为设定了“严厉”的门槛，分别从债务追溯权、购买准入以及付款方式三个方面对境外购买和处理国内不良资产进行了规范。
参与收购外资动机不纯
随着中国加入世界贸易组织过渡期结束，外资金融机构瞄准了中国不良资产市场巨大的潜力，积极介入。
在每一次不良资产拍卖活动中，外资均表现出极高的竞标热情。
在外资最初进入中国不良资产市场时，媒体纷纷报道＝外资的目的是为了避税。
事实上，运用不良资产避税是国际通行的做法，以往都只是在集团或者跨国公司内部进行。
外资机构买走的通常是我国银行那些回收率极低的呆坏账资产。
这些上亿元的呆坏账在外资机构账面上形成的是“显性”亏损。
在外资机构盈利丰厚的情况下，这些坏账可以冲减盈利所得，进而有效规避高额的企业税负。
这种手法类似于企业在证券市场上并购严重亏损的上市公司，对其进行财务资产重组，进而减少企业税负的做法。
对此，雷华资产管理有限公司（雷曼兄弟与华融合资成立）总经理谭国彬解释，“外资采取这种方式避税的情况并不多，它们主要看重的是项目未来可能带来的利润。
”
外资机构进入不良资产市场可以充分发挥其资本运作的优势。
在对不良资产的“包装”方面，外资可以凭借雄厚的资本实力对已收购的不良资产进行追加投资。
通过行业资产整合，或者对不良资产进行盘活再投资，不良资产“乌鸡变凤凰”的案例不胜枚举。
就好像对烂尾楼的收购，也许烂尾楼的收购价格仅是1000万元，外资机构再投资1000万元进行“包装”，完工后就可以卖到1亿元，增值潜力巨大。
再比如工业地块转换成商业地产的再开发，均是这种情况。
谭国彬认为，“只有感觉升值潜力很大的时候才会花时间这样去做。
”现在国内很多小投资公司会把一个单一资产项目做到极致，尽量做到利润最大化。
但是对小资产项目而言，外资机构很难采取精耕细作的策略，它们会尽量快速变现，时间越长，不确定因素越多。
外资机构会找出一个平衡点，缩减资本的时间成本，寻找更多的机会。
说是不为避税，但记者发现，雷华却在享受着税收的优惠待遇。
比如雷华花费2亿元人民币购买一个不良资产包，处置难度越往后越大，后面处置的很多项目几乎赚不到钱。
在这种情况下，在税收方面，雷华只需按照整个不良资产包处置完毕后的利润进行缴税。
相同情况下，内资机构则需要按照会计年度进行缴税。
看来，在不良资产收购的市场上也存在着内外不公的现象。
处置手段受制于市场建设
创建四大资产管理公司的目的原是为了处置不良资产，但事实证明，由于具有浓厚的政策性背景，也由于拍卖的不良资产包过大，制度又不够灵活，近几年，中资机构对不良资产拍卖应者寥寥，四大资产管理公司兜售的不良资产几乎都被高盛、摩根士丹利、美林、花旗等外资投行买走。
一方面中资机构应者寥寥，将不良资产盛宴拱手让人，另一方面，外资机构的财大气粗让它们更容易猎取到大型的不良资产包，使其在处置效率上更胜一筹。
而四大资产管理公司仅是充当了批发不良资产的“二传手”，根本无法承担起应有的责任，转型也在所难免。
谈到机制问题，谭国彬非常坦诚地告诉记者，“在不良资产处置方面，外资的手段并不比内资多多少，但市场环境令这些手段在中国难以全面、深入地展开。
比如资产证券化，通过在资本市场发行证券进行融资，其一直也是我国政府大力提倡对不良资产进行处置的有效途径。
但至今仍属于试验阶段，而这个处置手段早已在国外大规模应用。
”
据记者了解，早在2002年，华融资产管理公司就进行过资产证券化的尝试，但当时信托模式是国内开展资产证券化唯一被认可的模式，而国外市场还可以采取发行股票、债券等多种方式。
在资产证券化问题上，外资的经验和模式的确要丰富、深入得多。
据谭国彬介绍，外资购买到的政策性不良资产包基本不适合搞资产证券化。
资产证券化中涉及到信用增级的问题，比如对10亿元的资产进行信用增级的时候，国外一般是以国家或者银行作为担保，使买包的人放心，降低投资风险，但是国内在信用担保方面做得相对较差，“资产管理公司拍卖资产包的时候有哪个是国家或者银行给做过担保的？”谭国彬反问记者。
其实，资产证券化的方式最终仍要涉及对不良资产的处置，购买资产证券化产品的投资收益来源于资产处置所得，中国这方面的法规还不够健全，甚至处于空白阶段。
此外，国内不良资产的批发市场和零售处置市场始终没有明确分开，要处置不良资产，应先从体制创新着手，建立较为完善的不良资产交易市场。
国有资产处置手法多样
很多不良资产在中资机构手中十多年都追不回来，从商业银行到资产管理公司对不良资产无计可施。
外资机构是外来的“和尚”，对中国企业和资产还不如中国金融机构那么清楚了解，对他们来说，处置难度应该更大。
然而，现实情况告诉我们，外资对不良资产的处置效率反而更高。
处置不良资产是个很难预测的过程，不确定性因素很多，很多资产在处置过程中都要打官司，尤其是债务人涉及国有企业的情况。
比如在处置国有企业资产时，通常都有员工安置问题，一旦处置方式得不到债务人认可，债务人和当地政府就会以社会稳定等理由进行阻挠。
谭国彬解释，“这个问题不光是外资机构会遇到，国内机构在处置国有资产过程中也同样会遇到。
这跟购买资产包的结构有关系，国有资产在资产包中的比重大，这类问题就会比较多。
”
雷华现有北京和江西两个不良资产包，这是雷华2003年从华融资产管理公司购买的两个按照区域划分的不良资产包，其中，国有资产的比重占80%多。
而谭国彬对这两个包充满信心，“我们基本上快处置完毕了”。
在记者一再追问下，谭国彬透露了雷华对这两个资产包的处置方式。
根据资产包的特点，雷华大多还是选择肢解方式，将不良资产分解处置变现，因为适合进行资本运作、追加投资的项目很少。
在不良资产处置方面，雷华也会与当地机构和当地政府商谈，由政府进行回购。
或者寻找第三家机构，让其参与国有企业改制，雷华和第三方一起与政府进行谈判。
“比如，我们的资
产包里有个工业化划拨地，这其实是可以做房地产开发的，因此，可以引进一个很有实力的当地房地产公司来做。
这样一来，政府就有可能在郊区建一个小厂，把设备搬过去，既解决了职工安置问题，又可以开发市区的这块地皮。
”
还有一种方式就是将国有企业这部分资产直接卖给第三方，这个第三方有可能是债务人的关联企业或承租人等，更多的是比较看好债权人抵押的工厂和设备。
还有个别有发展潜力的不良资产可以参与改制重组、行业整合，采取债转股等方式处置。
不良资产挺进中国的敲门砖
著名经济学家巴曙松曾经表示，中国的金融资产管理公司手中均持有为数不少的A股上市公司的债务或股份，这是外资机构对不良资产感兴趣的一个很重要的原因。
毕竟，外国投资者如果能够参与这些上市公司不良资产的处置，就有可能成为上市公司或其控股股东的债权人，也就意味着，通过参与处置不良资产，外资机构可以用较低的成本进入中国的A股市场。
看来，对外资机构来说，参与不良资产收购的意义并不止于不良资产市场本身，参与收购不良资产，或许只是“敲门砖”。
雷华北京资产包的单个债券数额很大，房地产等实物抵押较少，但是雷华依然选择将这个包收入囊中，因为他们看中的是北京的地域环境和市场潜力。
雷曼兄弟的某位高层曾经说过，“要想进入一个国家的房地产市场，单纯的进入太难了。
”因此，他们选择了收购当地银行不良资产的方式，处置不良资产的同时，逐渐对当地复杂的法律、政策环境有了较为清醒的认识，进而可以开展更多的项目经营活动。
据记者了解，外资机构能够因为帮助政府处置不良资产，获得一些政策性优惠，特别是所得税和营业税方面的优惠措施。
2006年，雷曼兄弟加大了对中国的房地产投资，他们将房地产投资地点集中在低风险区域，了解地段的真实价格，进而控制了相当多的房地产项目。
北京、上海和沿海城市。
从不良资产市场发展到房地产市场，这似乎是国际投行在中国的扩张路线图。
但外资也并非一帆风顺，区域发展程度的不同，政策性破产的问题以及地方保护主义都无疑成为外资进入不良资产市场的阻碍。
同时，外资机构的本土化发展相对较弱。
也正是由于这个原因，外资机构在处置不良资产时大都与本地机构合作。
本地机构比较熟悉本地资源，这对外资机构来说是个不小的诱惑。
虽然中国的不良资产市场尚不成熟，但有目共睹的是，市场潜力巨大。
这是一个上万亿的市场规模，并且规模还在不断增长。
谭国彬预言，“不良资产市场将来一定会紧密地与股票市场、债券市场、房地产市场紧密联系在一起，不良资产的处置会越来越容易。
”
不良资产证券化多以房地产作为抵押
资产证券化并不适合所有不良资产，它比较适合预期现金流相对较好的不良资产。
国外应用最多的就是以房地产作为抵押的不良资产证券化，因为厂房、楼宇等实物资产便于处置，就算处置不好也还可以出租，不会影响现金流。