基于因子分析法的零售业上市公司财务绩效评价
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表1财务绩效评价指标评价内容指标名称计算公式指标性质盈利能力资产报酬率r1净利润平均资产总额正向净资产收益率r2税后利润净资产正向营业毛利率r3营业毛利额主营业务收入正向偿债能力流动比率r4流动资产流动负债适度速动比率r5速动资产流动负债适度资产负债率r6负债总额资产总额适度营运能力流动资产周转率r7主营业务收入平均流动资产总额正向总资产周转率r8销售收入总资产正向应收账款周转率r9销售收入平均应收账款正向发展能力总资产增长率r10本年资产增长额年初资产总额正向营业收入增长率r11本期营业额上期营业额上期营业额正向营业利润增长率r12本年利润增长额上年营业利润总额正向2
业上市公司作为 样 本,进 行 财 务 绩 效 评 价 的 实 证 分析[49]。本文 基 于 已 有 研 究,选 取 样 本 2014— 2018 年 的 财 务 数 据 进 行 评 价 。
一、 财务绩效评价指标体系及数据
1.指 标 体 系 建 立 财务指标选取 依 据 整 体 性、重 点 性、层 次 性、 准 确 性 、可 比 性 、可 度 量 和 独 立 性 等 原 则 。 本 文 评 价 指 标 主 要 有 偿 债 能 力 、盈 利 能 力 、营 运 能 力 与 发 展 能 力 4 方 面 。 根 据 指 标 框 架 ,选 取 12 个 重 点 指 标进 行 评 价。对 选 取 的 12 个 财 务 指 标 进 行 分 析 归类,将 偿 债 能 力、盈 利 能 力、营 运 能 力 与 发 展 能 力搭建为第一层 次,下 属 财 务 指 标 搭 建 为 第 二 层 次,形 成 财 务 绩 效 评 价 的 核 心 并 搭 建 整 体 框 架。 选取的财务指标 均 为 比 率 类 相 对 指 标,避 免 因 度 量公式或单位不 同 而 造 成 的 误 差;同 一 层 次 的 指 标之间尽可能相 互 独 立,减 少 指 标 关 联 性 对 数 据 分 析 造 成 的 影 响 (见 表 1)。 表1中:盈利 能 力 分 别 评 价 企 业 的 资 产 利 用 效 率 、自 有 资 本 获 得 收 益 能 力 与 企 业 获 利 能 力 ,其 中选取毛利率指标而非利润率等指标是因为毛利 率能够更好体现 企 业 在 行 业 中 的 地 位,企 业 的 毛 利率高说明其产 品 附 加 值 高、定 价 高 或 存 在 成 本 上 的 优 势 ,便 于 对 行 业 的 分 析 与 理 解 ;偿 债 能 力 中 选取两个短期偿 债 指 标 和 一 个 长 期 偿 债 指 标;营 运能力中剔除存 货 周 转 率,主 要 考 虑 到 零 售 业 并
收稿日期:2019 06 14 基 金 项 目 : 辽 宁 省 财 政 厅 科 研 项 目 (18C018)。 作者简介:张维今(1978 ),女,辽宁沈阳人,副教授,博士。
第2期
张维今等:基于因子分析法的零售业上市公司财务绩效评价
183
非 制 造 行 业 ,存 货 较 少 ,存 货 周 转 率 在 零 售 行 业 中 评价能力不够突 出,下 属 3 个 指 标 较 好 地 评 价 了 企业资产利用率、资 产 投 资 规 模 与 销 售 水 平 之 间
财务绩效是目前被公司广泛运用的财务状况 评价工具,主要用 来 体 现 公 司 发 展 战 略 实 施 过 程 和执行情况。关 于 财 务 绩 效 研 究,国 内 许 多 学 者 都做了有意义的尝试。刘军琦等通过理论和实证 相结合的方式,利 用 TOPSIS 法 评 价 企 业 财 务 绩 效[1],张 焱 等 运 用 BSC 法 建 立 经 营 绩 效 评 价 体 系[2],张双文等 探 讨 了 相 关 利 益 者 与 企 业 财 务 绩 效 之 间 联 系 [3],安 晓 莹 等 分 别 基 于 因 子 分 析 法 ,选 取房地 产、交 通 运 输、建 筑、医 药、造 纸、物 流 等 行
张维今,王安赢
(沈阳大学 商学院,辽宁 沈阳 110041)
摘
要:选取46家国内零售 业 上 市 公 司 为 样 本,基 于 零 售 业 上 市 公 司 2014—2018 年 5 年 公 开 财 务 数
据,从偿债能力、营运能力、盈利能力与发展能力4方面 确 定 12 项 财 务 指 标,采 用 因 子 分 析 法 进 行 系 统 分 析。
第 22 卷 第 2 期 2020年 4月
沈 阳 大 学 学 报 (社 会 科 学 版 ) JournalofShenyangUniversity (SocialScience)
文 章 Байду номын сангаас 号 :2095-5464(2020)02-0182-06
Vol.22,No.2 Apr. 2020
基于因子分析法的零售业上市公司财务绩效评价
配比情况与资产 的 流 动 性;发 展 能 力 评 价 企 业 的 资本累积能力、成 长 状 况 与 营 业 利 润 的 增 减 变 动 情况。
评价内容 盈利能力 偿债能力 营运能力 发展能力
表1 财务绩效评价指标
指标名称
计算公式
资 产 报 酬 率 (R1) 净 资 产 收 益 率 (R2) 营 业 毛 利 率 (R3)
结果显示:零售业上市公司综合财务绩效总体较低,除 盈 利 能 力 分 值 偏 高 表 现 突 出 外,偿 债 能 力、营 运 能 力 与
发展能力均表现一般。
关 键 词:零售业;财务绩效;因子分析;上市公司;财务数据
中 图 分 类 号 :F272.3
文 献 标 志 码 :A
零售业在我国国民经济中占有非常重要的地 位 ,随 着 经 营 理 念 、经 营 模 式 即 管 理 手 段 等 的 不 断 进 步,零 售 业 对 上 游 产 业 的 拉 动 作 用 日 趋 明 显。 国 家 统 计 局 发 布 的 “中 华 人 民 共 和 国 2018 年 国 民 经济和社会 发 展 统 计 公 报”数 据 显 示,2014 年 我 国社会消费品零售额占 GDP 比 重 为 42.22%,到 2018年下降到41.44%,零 售 业 虽 已 取 得 长 足 发 展,但 仍 存 在 很 多 问 题,随 着 多 种 零 售 业 态 的 出 现 ,大 型 零 售 百 货 商 店 的 绝 对 优 势 不 复 存 在 ,但 零 售百货商店盲目 发 展 的 倾 向 依 旧 存 在,同 时 市 场 定位多元化,商场 需 要 通 过 更 明 确 的 定 位 与 市 场 细分提升消费者的满意度与自身竞争力。从总体 来 看 ,国 内 零 售 业 的 成 长 空 间 依 旧 十 分 广 阔 ,如 何 保持零售业上市 公 司 市 场 份 额 的 提 升,对 公 司 财 务 绩 效 进 行 合 理 的 评 价 、控 制 财 务 风 险 、提 升 竞 争 力对于推动零售业高效快速发展具有重要的现实 意义。
业上市公司作为 样 本,进 行 财 务 绩 效 评 价 的 实 证 分析[49]。本文 基 于 已 有 研 究,选 取 样 本 2014— 2018 年 的 财 务 数 据 进 行 评 价 。
一、 财务绩效评价指标体系及数据
1.指 标 体 系 建 立 财务指标选取 依 据 整 体 性、重 点 性、层 次 性、 准 确 性 、可 比 性 、可 度 量 和 独 立 性 等 原 则 。 本 文 评 价 指 标 主 要 有 偿 债 能 力 、盈 利 能 力 、营 运 能 力 与 发 展 能 力 4 方 面 。 根 据 指 标 框 架 ,选 取 12 个 重 点 指 标进 行 评 价。对 选 取 的 12 个 财 务 指 标 进 行 分 析 归类,将 偿 债 能 力、盈 利 能 力、营 运 能 力 与 发 展 能 力搭建为第一层 次,下 属 财 务 指 标 搭 建 为 第 二 层 次,形 成 财 务 绩 效 评 价 的 核 心 并 搭 建 整 体 框 架。 选取的财务指标 均 为 比 率 类 相 对 指 标,避 免 因 度 量公式或单位不 同 而 造 成 的 误 差;同 一 层 次 的 指 标之间尽可能相 互 独 立,减 少 指 标 关 联 性 对 数 据 分 析 造 成 的 影 响 (见 表 1)。 表1中:盈利 能 力 分 别 评 价 企 业 的 资 产 利 用 效 率 、自 有 资 本 获 得 收 益 能 力 与 企 业 获 利 能 力 ,其 中选取毛利率指标而非利润率等指标是因为毛利 率能够更好体现 企 业 在 行 业 中 的 地 位,企 业 的 毛 利率高说明其产 品 附 加 值 高、定 价 高 或 存 在 成 本 上 的 优 势 ,便 于 对 行 业 的 分 析 与 理 解 ;偿 债 能 力 中 选取两个短期偿 债 指 标 和 一 个 长 期 偿 债 指 标;营 运能力中剔除存 货 周 转 率,主 要 考 虑 到 零 售 业 并
收稿日期:2019 06 14 基 金 项 目 : 辽 宁 省 财 政 厅 科 研 项 目 (18C018)。 作者简介:张维今(1978 ),女,辽宁沈阳人,副教授,博士。
第2期
张维今等:基于因子分析法的零售业上市公司财务绩效评价
183
非 制 造 行 业 ,存 货 较 少 ,存 货 周 转 率 在 零 售 行 业 中 评价能力不够突 出,下 属 3 个 指 标 较 好 地 评 价 了 企业资产利用率、资 产 投 资 规 模 与 销 售 水 平 之 间
财务绩效是目前被公司广泛运用的财务状况 评价工具,主要用 来 体 现 公 司 发 展 战 略 实 施 过 程 和执行情况。关 于 财 务 绩 效 研 究,国 内 许 多 学 者 都做了有意义的尝试。刘军琦等通过理论和实证 相结合的方式,利 用 TOPSIS 法 评 价 企 业 财 务 绩 效[1],张 焱 等 运 用 BSC 法 建 立 经 营 绩 效 评 价 体 系[2],张双文等 探 讨 了 相 关 利 益 者 与 企 业 财 务 绩 效 之 间 联 系 [3],安 晓 莹 等 分 别 基 于 因 子 分 析 法 ,选 取房地 产、交 通 运 输、建 筑、医 药、造 纸、物 流 等 行
张维今,王安赢
(沈阳大学 商学院,辽宁 沈阳 110041)
摘
要:选取46家国内零售 业 上 市 公 司 为 样 本,基 于 零 售 业 上 市 公 司 2014—2018 年 5 年 公 开 财 务 数
据,从偿债能力、营运能力、盈利能力与发展能力4方面 确 定 12 项 财 务 指 标,采 用 因 子 分 析 法 进 行 系 统 分 析。
第 22 卷 第 2 期 2020年 4月
沈 阳 大 学 学 报 (社 会 科 学 版 ) JournalofShenyangUniversity (SocialScience)
文 章 Байду номын сангаас 号 :2095-5464(2020)02-0182-06
Vol.22,No.2 Apr. 2020
基于因子分析法的零售业上市公司财务绩效评价
配比情况与资产 的 流 动 性;发 展 能 力 评 价 企 业 的 资本累积能力、成 长 状 况 与 营 业 利 润 的 增 减 变 动 情况。
评价内容 盈利能力 偿债能力 营运能力 发展能力
表1 财务绩效评价指标
指标名称
计算公式
资 产 报 酬 率 (R1) 净 资 产 收 益 率 (R2) 营 业 毛 利 率 (R3)
结果显示:零售业上市公司综合财务绩效总体较低,除 盈 利 能 力 分 值 偏 高 表 现 突 出 外,偿 债 能 力、营 运 能 力 与
发展能力均表现一般。
关 键 词:零售业;财务绩效;因子分析;上市公司;财务数据
中 图 分 类 号 :F272.3
文 献 标 志 码 :A
零售业在我国国民经济中占有非常重要的地 位 ,随 着 经 营 理 念 、经 营 模 式 即 管 理 手 段 等 的 不 断 进 步,零 售 业 对 上 游 产 业 的 拉 动 作 用 日 趋 明 显。 国 家 统 计 局 发 布 的 “中 华 人 民 共 和 国 2018 年 国 民 经济和社会 发 展 统 计 公 报”数 据 显 示,2014 年 我 国社会消费品零售额占 GDP 比 重 为 42.22%,到 2018年下降到41.44%,零 售 业 虽 已 取 得 长 足 发 展,但 仍 存 在 很 多 问 题,随 着 多 种 零 售 业 态 的 出 现 ,大 型 零 售 百 货 商 店 的 绝 对 优 势 不 复 存 在 ,但 零 售百货商店盲目 发 展 的 倾 向 依 旧 存 在,同 时 市 场 定位多元化,商场 需 要 通 过 更 明 确 的 定 位 与 市 场 细分提升消费者的满意度与自身竞争力。从总体 来 看 ,国 内 零 售 业 的 成 长 空 间 依 旧 十 分 广 阔 ,如 何 保持零售业上市 公 司 市 场 份 额 的 提 升,对 公 司 财 务 绩 效 进 行 合 理 的 评 价 、控 制 财 务 风 险 、提 升 竞 争 力对于推动零售业高效快速发展具有重要的现实 意义。