(优质)(财务管理报告)K公司财务分析报告 优质

（财务管理报告）K公司财
务分析报告
Kpa公司财务分析报告1主要业绩2
2报表及项目分析2
2.1资产负债表2
2.1.1资产结构2
2.1.2负债结构2
2.1.3资产变动趋势2
2.1.4负债变动趋势2
2.1.5货币资金2
2.1.6应收帐款2
2.1.7存货2
2.2利润表2
2.2.1综合结构2
2.2.2收入结构2
2.2.3支出结构2
2.2.4综合变动趋势2
2.2.5收入变动趋势2
2.2.6支出变动趋势2
2.3现金流量表2
2.3.1流入结构2
2.3.2流出结构2
2.3.3余额结构2
2.3.4变动趋势2
2.3.5综合分析2
3财务状况综合分析2
3.1盈利能力2
3.1.1盈利能力各项指标2
3.1.2指标分析2
3.2偿债能力2
3.2.1偿债能力各项指标2
3.2.2短期偿债能力2
3.2.3长期偿债能力2
3.3经营管理能力2
3.3.1经营管理能力各项指标2
3.3.2指标分析2
3.4现金流量分析2
3.4.1现金流量分析指标2
3.4.2指标分析2
3.5杜邦财务分析2
4财务模型分析2
4.1Z模型分析2
4.2营运资产分析模型2
4.3巴萨利分析模型2
5财务状况预警和重要提示2
6附录：财务报表2
6.1资产负债表2
6.2利润表2
6.3现金流量表2
1主要业绩
2003年实现主营业务收入：58,330.05万元；利润总额：7,761.11万元；
净利润：6,415.33万元；
长期投资：-1,034.81万元；
总资产：76,323.03万元；
营运资本：28,885.58万元；
2003年与往期相比单位：万元
2报表及项目分析2.1资产负债表
2.1.1资产结构
单位：万元
2003年资产总计：76,323.03万元，其中：货币资金22,172.73万元，占29.05%；应收帐款10,041.56万元，占13.16%；存货9,871.85万元，占12.93%；流动资产46,836.80万元，占61.37%；固定资产28,411.39万元，占37.23%；无形资产840.79万元，占1.10%；长期待摊费用268.86万元，占0.35%。

2.1.2负债结构
单位：万元
2003年权益总计：76,323.03万元，其中：短期借款0.00万元，占0.00%；应付帐款6,872.11万元，占9.00%；应付票据3,830.67万元，占5.02%；一年内到期的流动负债0.00万元，占0.00%；长期借款0.00万元，占0.00%；流动负债17,951.22
万元，占23.52%；负债合计19,451.22万元，占25.49%；所有者权益合计54,214.52万元，占71.03%。

2.1.3资产变动趋势
单位：万元
2003年与2002年比较：资产总额增长了9,648.59万元；其中主要是：固定资产原值增加了16,338.64万元，固定资产净值增加了15,447.32万元，固定资产合计增加了13,736.39万元；而长期投资合计减少了8,354.81万元，合并价差减少了8,354.81万元，长期股权投资减少了5,354.81万元。

2003年与2001年比较：资产总额增长了46,363.20万元；其中主要是：资产总计增加了46,363.20万元，流动资产合计增加了26,271.77万元，固定资产合计增加了19,999.84万元；而其他应收费减少了2,535.80万元，长期投资净额减少了1,034.81万元，预付账款减少了592.38万元。

2.1.4负债变动趋势
单位：万元
2003年与2002年比较：权益总计增长了9,648.59万元；其中主要是：权益总计增加了9,648.59万元，所有者权益合计增加了5,230.37万元，未分配利润增加了3,197.26万元；而短期借款减少了3,100.00万元，长期应付款减少了1,500.00万元，应交税金减少了631.78万元。

2003年与2001年比较：权益总计增长了46,363.20万元；其中主要是：权益总计增加了46,363.20万元，所有者权益合计增加了44,717.83万元，资本公积增加了33,359.80万元；而短期借款减少了5,443.58万元，长期负债合计减少了3,500.00万元，长期借款减少了3,000.00万元。

2.1.5货币资金
2003年货币资金(22,172.73万元)占流动资产(46,836.80万元)的47.34%，以高于同行业的最高水平35.00%分析，货币资金持有量过多，虽然能充分保障企业的现金支付、偿还债务和支付货款的能力，但货币资金的盈利能力最弱，增加了置存成本，从而降低了企业的整体盈利能力，保持货币资金的数量应该不宜过大。

需要关注，并进行进一步的分析其持有量的原因，是否扩大销售规模或者有借款借入，还是加强了应收帐款的回收。

2003年与2002年的21,409.86万元相比小幅增长了3.56%，达到22,172.73万元，从货币资金的小幅增长来看，企业持有货币资金量已经很高了，继续增长，将增加置存成本，降低盈利能力。

2003年与2001年的3,691.37万元相比大幅增长了500.66%，达到22,172.73万元，从货币资金的大幅增长来看，企业持有货币资金量相对适中，本期大幅增长是满足上期的资金缺乏，解决企业面临的支付压力，但不应持有过大。

2.1.6应收帐款
2003年应收帐款(9,787.58万元)占流动资产(46,836.80万元)的20.90%，以高于同行业的最高水平20.00%分析，严重关注：应收帐款太多，可能有大量的坏帐风险。

需要进一步对销售规模、应收帐款回收、帐龄分析。

2003年与2002年的7,127.17万元相比大幅增长了37.33%，达到9,787.58万元，从应收帐款的大幅增长来看，严重关注：应收帐款本期继续大幅增长可能是销售规模加大，需要关注其坏帐的风险性。

2003年与2001年的5,435.23万元相比大幅增长了80.08%，达到9,787.58万元，从应收帐款的大幅增长来看，严重关注：应收帐款本期大幅增长可能是销售规模加大，需要关注其坏帐的风险性。

2.1.7存货
2003年存货(9,871.85万元)占流动资产(46,836.80万元)的21.08%，以小于同行业最低水平的45.00%分析，关注：存货很少，相对占用的资金很少、管理成本低，但可能很难保证企业对生产原料的需求，以及影响企业组织均衡生产并及时向客户提供产品。

2003年与2002年的7,526.14万元相比大幅增长了31.17%，达到9,871.85万元，从存货的大幅增长来看，上期存货很少，大幅增长可能是满足生产的需求、扩大生产规模，但应注意存货一般在流动资产总额的一半以上，不应过多。

2003年与2001年的4,508.46万元相比大幅增长了118.96%，达到9,871.85万元，从存货的大幅增长来看，关注：上期存货较多，大幅增长原因不明，应当注意存货会增大风险和管理成本。

2.2利润表
2.2.1综合结构
单位：万元
2003年主营业务收入：58,330.05万元，其中：主营业务成本43,620.26万元，占74.78%；营业费用(销售费用)2,937.95万元，占5.04%；管理费用4,338.95万元，占7.44%；财务
费用-34.22万元，占0.06%；营业利润7,497.80万元，占12.85%；利润总额7,761.11万元，占13.31%；所得税1,010.22万元，占1.73%；净利润6,415.33万元，占11.00%。

2.2.2收入结构
单位：万元
2002年收入总计：30,478.43万元；2001年收入总计：17,555.26万元；2003年收入总计：59,037.18万元；
2.2.3支出结构
单位：万元
2002年支出总计：25,760.16万元；2001年支出总计：14,700.02万元；2003年支出总计：52,990.59万元；
2.2.4综合变动趋势
单位：万元
2003年与2002年比较：主营业务收入增长了27,987.22万元；其中主要是：主营业务收入净额增加了27,987.22万元，主营业务收入增加了27,987.22万元，主营业务成本增加了23,221.55万元；而存货跌价准备减少了238.97万元，主营业务税金及附加减少了118.21万元，以前年度损益调整减少了0.00万元。

2003年与2001年比较：主营业务收入增长了41,360.29万元；其中主要是：主营业务收入净额增加了41,360.29万元，主营业务收入增加了41,360.29万元，主营业务成本增加了32,603.85万元；而补贴收入减少了358.89万元，应分配的普通股股利减少了290.02万元，财务费用减少了196.82万元。

单位：万元
2003年与2002年比较：收入总计增长了28,558.75万元；其中主要是：收入总计增加了28,558.75万元，收入总计增加了28,558.75万元，主营业务收入净额增加了27,987.22万元；而所得税返还减少了0.00万元，营业外收入减少了-78.85万元，补贴收入减少了-219.66万元。

2003年与2001年比较：收入总计增长了41,481.92万元；其中主要是：收入总计增加了41,481.92万元，收入总计增加了41,481.92万元，主营业务收入净额增加了41,360.29万元；而补贴收入减少了358.89万元，所得税返还减少了0.00万元，营业外收入减少了-154.90万元。

单位：万元
2003年与2002年比较：支出总计增长了27,230.43万元；其中主要是：支出总计增加了27,230.43万元，支出总计增加了27,230.43万元，主营业务成本增加了23,221.55万元；而存货跌价准备减少了238.97万元，主营业务税金及附加减少了118.21万元，折扣与折让减少了0.00万元。

2003年与2001年比较：支出总计增长了38,290.57万元；其中主要是：支出总计增加了38,290.57万元，支出总计增加了38,290.57万元，主营业务成本增加了32,603.85万元；而财务费用减少了196.82万元，所得税减少了146.88万元，存货跌价准备减少了65.41万元。

2.3现金流量表
2.3.1流入结构
单位：万元
2003年现金流入总计：83,934.30万元，其中：(经营活动)现金流入小计66,439.87万元，占79.16%；(投资活动)现金流入小计14,260.72万元，占16.99%；(筹资活动)现金流入小计3,233.71万元，占3.85%。

2.3.2流出结构单位：万元
2003年现金流出总计：84,164.79万元，其中：
(经营活动)现金流出小计58,544.68万元，占69.56%；(投资活动)现金流出小计20,027.10万元，占23.80%；(筹资活动)现金流出小计5,593.01万元，占6.65%。

2.3.3余额结构
单位：万元
2003年现金及现金等价物净增加额：-232.60万元，其中：经营活动产生的现金流量净额7,895.18万元，占3,394.32%；投资活动产生的现金流量净额-5,766.38万元，占2,479.10%；筹资活动产生的现金流量净额-2,359.30万元，占1,014.32%；汇率变动对现金的影响-2.11万元，占0.91%。

2.3.4变动趋势
单位：万元
2.3.5综合分析
一、经营活动现金流量分析
经营活动现金流量流入(66,439.87万元)比现金流量流出(58,544.68万元)多7,895.19万元，说明企业可能经营活动中销售商品提供劳务等活动所取的现金比较多，或者是销售规模扩大(销售价格提高、现销比率加大)，企业经营活动的现金自身适应能力较强。

从现金流入方面看企业暂不需要举债经营，销售货款回笼稳定，没有产生产品积压；从现金流出方面看购买商品和劳务的支出、购买应付帐款、现金付款稳定。

二、投资活动现金流量分析
投资活动现金流量流入(14,260.72万元)比现金流量流出(20,027.10万元)少5,766.38万元，说明企业可能开始扩大对外投资，实施了扩张战略，也可能购置了长期资产。

三、筹资活动现金流量分析
筹资活动现金流量流入(3,233.71万元)比现金流量流出(5,593.01万元)少2,359.30万元，说明企业加快了吸收举债经营的步伐。

四、销售质量分析
主营业务收入(58,330.05万元)是销售商品、提供劳务收到的现金流入(59,057.09万元)的
98.77%，说明企业销售收入大部分都收到了现金，销售质量较高。

五、购销分析
销售费用(2,937.95万元)是购买商品接收劳务支出的现金流出(44,186.00万元)的6.65%，说明企业当期购买商品全部支付了现金，并且将之前的欠款也支付了现金，现金流出较多。

3财务状况综合分析
3.1盈利能力
3.1.1盈利能力各项指标
KPA公司盈利能力各项指标
3.1.2指标分析
KPA公司2003年全年盈利能力指标分析
一、主营业务毛利率为：25.22%，从处于同行业的中上水平(20.12%—62.91%)看，企业盈利能力比较强，具有成本领先优势，产品的附加值比较高，产品价格体系合理，有竞争力。

请试着比较分析以前的利润数据，是否整个行业复苏，或是企业经营管理能力有提高。

二、主营业务利润率为：11.00%，从处于同行业的中上水平(-7.19%—39.10%)看，主营业务收入带来的净利润能力强。

举例说，每出售一元的产品所能创造的净利润比同行都高。

盈利水平、经营管理水平在同业内都比较理想。

三、主营业务比率为：185.18%，从处于同行业的中下水平(-34.94%—422.68%)看，主营业务对盈利的贡献一般，企业在同业内相比盈利能力一般，盈利还算稳定。

请查询企业营业外支出及以前年度的损益情况。

四、成本费用利润率为：12.61%，从处于同行业的中上水平(-3.53%—45.13%)看，企业的较好的控制了成本费用，投入的相同的成本创造的利润相对多，良好的销售水平，其盈利能力较高。

五、资产净利率为：8.97%，没有资产净利率的‘家电’行业参数。

六、盈利现金比率为：123.07%，没有盈利现金比率的‘家电’行业参数。

3.2偿债能力
3.2.1偿债能力各项指标
KPA公司偿债能力各项指标
KPA公司2003年全年偿债能力指标分析
3.2.2短期偿债能力
一、现金支付能力为18,388.64万元，营运资本为：28,885.58万元；
二、流动比率为：2,888,558.00%，从高于同行业的最高水平292.10%看，企业变现能力很高，短期偿债能力很强。

但可能存在存货积压，理财不善，资金利用效率低。

三、速动比率为：205.05%，从处于同行业的中上水平(76.50%—232.30%)看，企业未来的偿债能力有保障，速动资产相对于流动负债较多，说明现金持有较多。

但可能存在存货积压，理财不善，资金利用效率低。

3.2.3长期偿债能力
一、资产负债率为：0.00%，从小于同行业最低水平的22.88%看，企业资产对债权的保障程度很高，举债潜力大，有能力克服资金周转的困难，长期偿债能力很强。

二、股东权益比率为：-.30%，从小于同行业最低水平的9.10%看，企业偿债风险较大，可能有充分利用负债资金。

3.3经营管理能力
3.3.1经营管理能力各项指标
KPA公司经营管理能力各项指标
3.3.2指标分析
KPA公司2003年全年经营管理能力能力指标分析
一、存货周转率为：960.93%，从高于同行业的最高水平19.74%看，存货的流动性很高，存货的管理效率很高，销售形式理想。

二、营业周期为：0.72%，从小于同行业最低水平的43.40%看，企业的营业周期很短，运作效率很高。

三、流动资产周转率为：223.67%，从处于同行业的中上水平(98.80%—400.90%)看，在一定的销售情况下，平均需要占用的流动资产较少，资产管理效率一般。

四、总资产周转率为：146.88%，从高于同行业的最高水平2.09%看，企业的全部资产运用
效率很高。

五、固定资产周转率为：485.37%，从高于同行业的最高水平11.51%看，在一定的销售收入情况下，平均占用的固定资产很少，一定数量的固定资产能够创造的销售收入很多，企业固定资产利用率很高。

六、长期资产适合率为：242.23%，从高于同行业的最高水平4.31%看，企业的长期资金来源充足，短期债务风险很小。

七、负债结构比率为：1,196.75%，从处于同行业的中下水平(0.00%—32,294.04%)看，企业可能采用了保守的财务政策，用长期债务应对日常需要，财务政策风险较小，但筹资成本可能高于短期负债的成本。

八、长期负债权益比率为：2.77%，从处于同行业的中下水平(0.00%—8.04%)看，企业可能采用了保守的财务策略，没有什么债务风险，但企业没能够充分利用财务杠杆扩大生产经营规模。

3.4现金流量分析
3.4.1现金流量分析指标
KPA公司现金流量分析各项指标
3.4.2指标分析
KPA公司2003年全年现金流量各项指标分析
一、主营业务现金比率为：13.54%，从处于同行业的中上水平(7.01%—48.27%)看，企业从销售中获得的现金能力较高，销售质量较好。

二、经营现金资本性支出比率为：26.99%，从处于同行业的中上水平(-415.77%—1,779.97%)看，企业增加的长期资产一般可以由企业自身的资金解决。

三、经营现金折旧费用比率为：46.55%，从处于同行业的中下水平(9.94%—87.38%)看，企业经营活动产生的现金流量不是很稳定。

四、营业活动收益质量为：105.30%，从高于同行业的最高水平63.29%看，营业利润中以现金流入的部分很多，企业的营业利润质量很高。

3.5杜邦财务分析
KPA公司杜邦财务分析各项指标。