国际财务管理尤恩Eun7e Ch 006 PPT

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国际财务管理精选课件

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(二)通货膨胀对财务状况的影响
1.东道国通货膨胀会对在该国经营的子公司 的财务状况造成一系列的影响:
实物资产重置成本增加 货币性资产贬值 货币性负债获得收益 收益虚增 2.国际企业难以设计转移定价
三、金融市场
储蓄 资金
金融机构:
商业银行 储蓄银行 信用合作社 保险公司 养老基金
贷款 资金
三、风险价值的计算
1、确定概率分布
概率:指某一事件可能发生的机会,用Pi表示。 Pi的条件:0≤Pi≤1 ;ΣPi=1 。 例:某公司有两个投资项目,大发银行与富商地产,其
基本情况如下:
经济情况 繁荣 一般 衰退
发生概率 0.2 0.6 0.2
银行报酬率 20% 15% 10%
地产报酬率 100% 15% -70%
宣言》 WTO有关规则 欧盟有关条约
第五节 国际财务管理与经济环 境
一、经济制度 国家对国民经济运行的干预程度和所有制的
不同,对会计规范具有重大影响。
二、通货膨胀/紧缩
(一)通货膨胀影响企业现金流 例.某国际企业子公司大量进口某种原材料用于生产 ,产品主要在东道国进行销售。假设东道国发生通货 膨胀,则该子公司的现金流入量可能会发生何种变 化? ——假如东道国货币没有发生贬值,则现金流入增加 ——假如东道国货币贬值,现金流入不一定增加
普通法系和大陆法系的会计制度不同。
会计制度的实施方式也不同。
二、国内法对国际企业的管制
(一)专门针对国际企业 股权比例 分红原则 共同管理 当地成分要求 资本转移 信息披露
(二)并非专门针对国际企 业
税法 公司法 破产法
三、国际法对国际企业的管制
联合国《跨国公司行为准则》 经合组织《经合组织关于国际投资与多国企业的

《国际财务管理》PPT课件

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▪ 收购现有企业:
▪ 主要通过资本市场运作获得东道国公司的控制权 ▪ 进入国外市场 ▪ 对国外企业有完全控制权
▪ 建立境外公司:
▪ 投资大,周期长。
六、单个企业国际化经营的进程
▪ 1、出口产品 ▪ 2、建立海外分支机构 ▪ 3、实现跨国经营
§2 国际财务管理是什么?
▪ 一、定义 ▪ 二、目标 ▪ 三、主要内容 ▪ 四、组织模式
二、国际机遇与风险
▪ 1、国际机遇:
▪ 广阔的市场空间; ▪ 全球范围的融资平台; ▪ 全球范围的投资空间; ▪ 全球范围的风险分散。
▪ 2、国际风险:
▪ 汇率风险; ▪ 经济风险; ▪ 政治风险。
三、中国企业国际化的现状及问题
▪ 1、进程:
▪ 起始于改革开放,90年代中期得到企业界和学界的 重视与讨论,2000年中央明确提出“走出去”战略。
▪ 2、现状:
▪ 企业国际化步伐明显加快,各项业务总量持续增长 (2005年底,我国累计对外直接投资额超过500亿美 元,境外中资企业超过1万家)
▪ “亚洲为主,发展非洲,拓展欧美、拉美和南太” 的多元化市场格局初步形成(2004年亚洲占75%)
▪ 企业跨国经营的优势行业仍然集中在劳动密集型产业(资源 开发、加工制造业和服务贸易)
一、定义
▪ 国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活 动进行的财务管理。
▪ 财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财 务决定,比如通过适宜的投资、资产结构、股息政 策以及人力资源管理,从而达到既定的公司目标 (股东财富最大化)。
▪ 国际企业需要同时进行国内财务管理和国际财务管 理。
国际财务管理与国内财务管理之间的区别
第一章 国际财务管理概览
▪ §1 国际企业 ▪ §2 国际财务管理是什么? ▪ §对国际企业的涉外经 济活动进行的财务管理。

国际财务管理第六章PPT课件

国际财务管理第六章PPT课件

2020/1/13
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第一节 国际结算
(二)托收
托收,是出口商在发运货物后签发汇票, 委托当地银行通过其国外往来行向进口商 收取贷款的结算方式。托收的当事人主要 有四个:出票人(委托人)、托收行(出口方 银行)、代收行(进口方银行)及付款人。
在托收业务下,委托人首先填写“托 收申请书”交托收行,银行一经接受,双 方就构成了委托和受托的契约关系。
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第一节 国际结算
所谓“跟单”,是指汇票附上提单,保险 单,商业发票等货运单据。 跟单托收是指出口商发货后开立汇票并连 同货运单据交托收行代为收款。根据交付 单据条件的不同,可分为付款交单和承兑 交单。
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第一节 国际结算
付款交单是出口人的交单以进口人的付款为条 件,即出口人将汇票连同货运单据交给银行托 收时,指示银行只有在进口人付清货款时,才 能交出货运单据。按支付时间的不同,付款交 单又分为即期付款交单(D/P sight)和远期 付款交单(D/P after sight). 即期交单(D/P Sight)指出口方开具即 期汇票,由代收行向进口方提示,进口方见票 后即须付款,货款付清时,进口方取得货运单 据。
保兑行是根据开证行的请求在信用证上加 具保兑的银行,偿付行指代开证行偿还议 付行垫款的银行。
2020/1/13
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第一节 国际结算
(3)信用证结算方式以银行信用代替了商业 信用,使出口商收取货款有了保障,并且 凭信用证可以向银行取得资金融通;进口商 可以在收到货物后再付款,减少了资金占 用;开证行通过开立信用证获取手续费收入; 出口方银行通过向出口方提供资金融通, 又可收取利息收入。因此,信用证结算对 进出口商双方及银行都有利,从而有力地 推动了国际贸易的发展,它已成为当前国 际贸易结算的主要方式。

《财务管理》课件第13国际财务管理

《财务管理》课件第13国际财务管理
方式
国际企业筹资的方式包括发行股票、 债券、吸收直接投资、信贷融资等。 企业应根据自身情况和市场环境选择 合适的筹资方式。
国际企业筹资的风险管理
风险管理
国际企业筹资涉及的风险多种多样,包括政治风险、汇率风 险、利率风险等。企业应建立健全的风险管理体系,对各种 可能出现的风险进行充分评估和预警。
应对措施
国际企业财务战略
02
国际企业财务战略的制定
确定企业财务战略目标
制定财务战略方案
根据企业整体战略和国际市场环境, 明确企业在国际市场上的财务目标, 如提高盈利能力、扩大市场份额等。
根据企业财务战略目标和分析结果, 制定具体的财务战略方案,包括投资 策略、融资策略、风险管理策略等。
分析国际市场环境
收集国际市场的相关信息,包括经济、 政治、文化等方面的因素,分析市场 机会和威胁,为企业制定财务战略提 供依据。
针对不同的风险,国际企业应采取相应的应对措施,如投保 、套期保值、分散投资等,以降低风险对企业的影响。同时 ,企业还应定期回顾并更新风险管理策略,确保其始终能反 映当前的市场环境和企业的实际情况。

国际企业投资管理
04
国际企业投资的特点与原则
特点
国际企业投资涉及不同国家和地区的政治、经济、文 化等因素,具有较大的不确定性和风险。同时,国际 企业投资可以获得更广泛的资源、市场和人才,实现 更大的收益。
国际企业直接投资
定义
国际企业直接投资是指企业通过在境外设立子公司、分公司或收购兼并等方式,直接参与 境外的生产经营活动。
形式
国际企业直接投资的形式包括绿地投资、跨国并购、战略联盟等。
风险与应对
国际企业直接投资面临政治风险、汇率风险、经营风险等多种风险。企业应加强风险评估 和风险管理,采取相应的应对措施,如投保政治风险保险、合理规划资金流向、建立灵活 的经营策略等。

第十一章国际财务管理ppt课件

第十一章国际财务管理ppt课件
经济风险是汇率变动对企业未来交易可能产生的影 响,而交易风险和折算风险则是汇率变动对企业已 经发生的经济业务产生的影响。
经济风险对企业的影响是持续的和长远的,而交易 风险和折算风险对企业的影响是短期的、一次性的。
经济风险的管理比较困难,而交易风险和折算风险 管理起来相对容易一些。
三、外汇风险的管理
一、国际企业的现金管理
1、现金的集中管理
即设立全球性或区域性的现金管理中心,负责统 一协调、组织公司各子公司现金供需。这样可以 提高公司现金的使用效率 ,实现现金的统筹运 用 ,有利于避免外汇风险 ,减少融资成本及管 理成本 。
2、国际财务管理具有更多的灵活性 3、国际财务管理面临更大的风险性
三、国际财务管理的主要内容
1、外汇风险管理 2、国际筹资管理 3、国际投资管理 4、国际营运资金管理 5、国际税收管理
第二节 外汇风险管理
一、外汇、汇率与外汇市场
外汇是指以外国货币表示的可以用于 国际支付和清偿国际债务的金融资产。
户、外币收入、外币成本费用等转换 成本国货币。
使用的折算方法有:现行汇率法、流 动-非流动法 、货币-非货币法等 。
现行汇率法:就是将资产负债表和利润表中所有 的项目(除普通股股本外)都按期末的现行汇率折 算,它是一种最简单的折算方法。折算风险暴露 等于按现行市价计价的资产与负债的差额。
流动-非流动法:就是将资产负债表中以外币表 示的流动资产和流动负债各项目以现行汇率折算 成本币,而其他以外币表示的项目均按该项资产 或负债取得时的历史汇率折算。对于利润表的折 算,凡与非流动资产有关的收支,如固定资产折 旧费、无形资产摊销费等按历史汇率计算,利润 表其他项目按平均汇率计算。折算风险暴露是其 营运资本。
(3) 分析项目对公司其他子公司所带来的间接收益 和成本。

《国际财务管理》PPT课件

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(二)资产管理理财阶段(又称“内部控制管理阶段”)
二战后
营运资金管理、
财务计划、控制、分析…
h
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(三)投资管理理财阶段
(60年代中期)科学的投资决策程序、指标、方法, 投资组合理论、资本资产定价理论…
(四)通货膨胀理财阶段
(70年末80年代初) 据通胀,对筹资决策、投资决策进行调整 …
(五)国际经营理财阶段
(80年代中后期)汇率风险、多国融资、跨国资本预算、
内部转移价格…
h
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二、影响国际财务管理的形成、发展原因
1、国际企业的迅速发展
是,国际财务管理形成 和发展的现实基础;
2、财务管理基本原理的广泛性、国际性传播
是, 国际财务管理形成、发展的历史因素;
3、金融市场的不断完善和向国际化方向的拓展
是,国际财务管理形成、发展的推动力量.
2、目标有多元性;
主导目标 目标群
辅助目标
股东财富最大化。
• 履行社会责任(在投资地)
• 加快现金流动、
h • 提高偿债能力…..
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3、目标具有层次性; (因管理的具体内容可划分若干层次)
•1、整体目标 财富最大化。
三个层次
筹资目标 •2、分部目标 如: 投资目标
…… •3、具体目标 如:一次借款要达到的目的。
地区。
7、其他内容:
• 国际性财务分析、
如 • 国际性企业并购、
• h 国际性转移价格…
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第二节 国际财务管理的目标
是企业进行理财活动要达到的目的,是评价国 际企业财务活动是否合理的标准。
一、国际财务管理目标的特点:
1、一定时期内具有相对稳定性;
虽然不同时期,环境变化,目标也可能变化, 但在一定时期内是相对稳定的

财务管理第十三章by-rainyPPT课件

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13.2 国际筹资管理
13.2.3 国际筹资成本的分析与贷款货币 的选择
1. 国际筹资成本分析 国际贷款筹资的成本是指国际企业从国 外筹借外汇资金所付出的代价,包括支付 的利息、费用和外币折合差额等。外汇借 款的成本与借款金额的百分比,就是国际 贷款实际筹资率。
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13.2.3 国际筹资成本的分析与贷款 货币的选择
1. 国际筹资成本分析
K(1i)1[(S1S0)]1 S0
公式中: K——实际融资率 i——利率
S1 — —期末即期汇率 S0 — —期初即期汇率
【例13—1】
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13.2.3 国际筹资成本的分析与贷款 货币的选择
2. 国际贷款货币的选择 在国际筹资中,常常会涉及到以什么货 币作为面值货币的问题。如国际商业银行 贷款所采用的货币就有三种:借款国货币、 贷款国货币和第三国货币。 借款人在取得国际贷款,面临货币选择 时,必须考虑货币软硬(汇率升降)和利 率高低两个因素。如果顾此失彼,就可能 发生错误,导致损失。
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13.3.3 国际直接投资风险评估与管 理
2. 国际投资风险的类型 (1)国家政治风险 (2)国家经济风险 (3)自然风险 (4)汇率和利率的风险
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13.3.3 国际直接投资风险评估与管 理
3. 国家风险评估 (1)国家风险评估的方法 (2)国家风险评估方法
① 定量分析法 ② 清单法 ③ 意见法 ④ 实地调查法 ⑤ 综合法
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13.1 国际财务管理概述
13.1.3 国际财务管理的内容 1、国际筹资管理; 2、国际投资管理; 3、国际营运资金管理; 4、国际税务管理; 5、外汇风险管理。
5
13.2 国际筹资管理
13.2.1 国际筹资的目标 一般目标:选择适当的筹资方式,为企业的国 际经营筹集足够的资金,促进企业的长期发展, 为实现其国际经营的战略目标而服务。 具体目标:一是有效筹资成本最低化,即使企 业某项筹资活动最终付出的全部代价最小,以最 少的成本取得最多的有效资金;二是通过积极有 效的风险管理,将各种风险控制在最低水平上。
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Interest Rate Parity Example
• Consider an investor with €10,000 who faces an interest rate in the
euro zone of i€ = 5%
• He could invest in Europe and have €10,500 in one year.
• Interest Rate Parity
– Covered Interest Arbitrage – IRP and Exchange Rate Determination – Currency Carry Trade – Reasons for Deviations from IRP
• Purchasing Power Parity
• Since we don’t typically observe persistent arbitrage conditions, we can.
– Most of the time…
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Why IRP Holds: Part 1
• Suppose that the one-year forward rate was a tiny bit too low at £0.8799/€
• An astute trader would move quickly to
1. Borrow €1,000,000 at i€ = 5%
• Or he could trade his euro for pounds sterling at the spot exchange
rate and invest in the United Kingdom at i£ = 15½%
• The spot exchange rates are £1.00 = $1.50 and €1.00 = $1.20
– PPP Deviations and the Real Exchange Rate – Evidence on Purchasing Power Parity
• The Fisher Effects
• Forecasting Exchange Rates
– Efficient Market Approach – Fundamental Approach – Technical Approach – Performance of the Forecasters
International Parity Relationships and Forecasting
Exchange Rates Chapter Six
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Chapter Outline
$1.50 £1.0
×$€11..200
=
€1.25 £1.00
=
S0(€/£)
• If he invests in Britain, he prudently hedges his exchange rate risk
with a short position in a forward contract on the £9,240 his
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Interest Rate Parity Defined
• IRP is a “no arbitrage” condition.
• If IRP did not hold, then it would be possible for an astute trader to make unlimited amounts of money exploiting the arbitrage opportunity.
IRP says that the 1-year forward rate must be £0.88/€ =
£9,240 £9,240 €10,500
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Interest Rate Parity Example
€10,000
invest at i€ = 5%
€10,000 × (1.05) = €10,500
i€ = 5%; i£0= 15½%
Alternatively
S0(£/€) = Buy £8,000 at spot
F1(£/€) =
1
£1.00 $1.20 £0.80 $1.50 × €1.00 = €1.00
£0.80 × 1.155
£0.88
=
€1.00 × 1.05
€1.00
£9,240 = €10,500
$1.20 £1.00
€10,000 ×
×
= £8,000
€1.00 $1.50
invest at i£ = 15½%
investment will grow to
£9,240
=
€10,000
×
£1.00 €1.25
×1.155
• IRP says that the forward exchange rate must be £0.8800/€
F1(£/€)
=
£9,240 €10,500
= £0.8800/€
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2. Trade €1,000,000 for £800,000 at the spot rates
3. Invest £800,000 at i£ = 15½%
4. Enter into a short position in a one-year forward contract on £924,000 at £0.8799/€
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