财务报表分析概述(ppt 80页)

学习方ห้องสมุดไป่ตู้：
1．牢记各比率的计算公式。 2．掌握财务报表基本结构，熟悉报表项目之间的 因果、勾稽关系。
3．对不同大类的财务比率，一方面知道它们的共 性，另一方面要知道它们的差异，这样才能理解 他们在财务分析中的特定作用。
4．要掌握解题技巧，抓“核心指标”，找“问题 指标”。
一、短期偿债能力比率 ——针对流动负债偿还 XX资产／流动负债
2.具体指标 (1)应收账款周转率 应收账款周转次数=销售收入／应收账款
反映年度内应收账款转化为现金的次数 计算分析时需要注意的问题： 应收账款周转天数=365／应收账款周转次数 应收账款与收入比=应收账款／销售收入
(2)存货周转率
存货周转次数=销售收入／存货 存货周转天数=365／存货周转次数 存货与收入比=存货／销售收入 注意事项：见教材
答案： 所有者权益：100+100=200 长期负债=200*0.5=100 负债及所有者权益合计=200+100+100=400 资产合计=负债及所有者权益合计=400 销售收入=总资产周转率*年末总资产=2.5*400=1000 应收账款周转率=360／18=20 应收账款=销售收入／应收账款周转率=1000／20=50 销售毛利率=(销售收入—销售成本)／销售收入=(1000-销 售成本)／1000=10％
答案： √
说明：今年权益净利率=上年净利润(1+8 ％)/[上年资产(1+12％)-上年负债(1+9％)]， 可见分母比分子增加的幅度大，因此该公 司权益净利率比上年下降。
本节小节
1．考察指标的含义、分析及影响因素 2．考察业务发生对指标的影响 例题：ABC公司是一个有较多未分配利润
的制造企业。下面是上年度发生的几笔经 济业务，在这些业务发生前后，速动资产 都超过了流动负债．请回答下列问题(即从 每小题的备选答案中选择一个正确答案， 将该答案的英文字母编号填入题内的括号)
第二章 财务报表分析
从CPA考试来说，财务分析这一章也是一 个比较重要的章节，考试中所占比重较大， 从题型来看，单选、多选、判断、计算、 综合都有可能出题，因此要求考生应全面 理解、掌握，主观题的考点主要是财务指 标分析方法的运用。
第一节 财务分析概述
一、财务分析的含义
财务分析的最基本功能：将大量的报表数 据转换成对特定对象决策有用的信息。
例题：下列属于影响企业长期偿债能力但不在资产 负债报表内反映的因素有( )。 A.为他人提供的经济担保 B.未决诉讼案件 C.售出产品可能发生的质量事故赔偿 D.准备近期内变现的固定资产 E.经营租入长期使用的固定资产 F.已获利息倍数 答案：ABCEF 解析：D是影响短期偿债能力的报表外因素。
三、营运能力比率——针对资产的运营效率 周转次数与周转天数
3．考察指标间的勾稽关系 例题：某公司XX年度简化的资产负债表如下：
资产负债表
XX公司 XX年12月31日 单位：万元
要求：
利用上述资料，在答题卷填充该公司资产负债表 的空白部分，并列示所填数据的计算过程。 (2000年) 其他有关财务指标如下：
(1)长期负债与所有者权益之比： 0.5 (2)销售毛利率：10％ (3)存货周转率(存货按年末数计算)：9次 (4)平均收现期(应收账款按年末数计算，一年按 360天计算)：18天 (5)总资产周转率(总资产按年末数计算)：2.5次
(3)部分存货已抵押给某债权人； (4)存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊 的问题。
速动比率分析： 因为行业不同，速动比率会有很大差
别，没有统一标准的速动比率。
影响速动比率可信性的重要因素是应收 账款的变现能力。
（3）现金比率
现金比率=(货币资金+交易性金融资产)／ 流动负债
（二）经营活动现金流量净额与短期债务 的比较
反映财务结构或资本结构
反映债权人资本受股东权益保障的程度
权益乘数=总资产／股东权益 (3) 长期资本债务率=非流动负债／(非流动负债+股
东权益) 分析：
（二）总债务流量比率
(1)利息保障倍数=息税前利润/利息费用 衡量企业用收益偿付借款利息的能力
分子息税前利润，通常要用利润总额+财 务费用的利息，或税后利润＋所得税＋财 务费用的利息．由于财务报表的外部分析 人得不到财务费用里有多少是利息，多少 是其他的，一般在做题时，要计算指标就 简化处理了。
A.增大流动比率 B.降低流动比率
C.降低营运资本 D.增大营运资本
答案；B
解析：赊购原材料使流动资产和流动负债等额 增加，所以营运资本不变，则应排除C、D.已知 业务发生前后，速动资产都超过了流动负债，即 流动比率大于1，因此，流动比率分子、分母同时 增加相同金额，流动比率的比值会降低，所以应 排除A，选择B.
二、财务报表分析的方法
1.比较分析法 (1)按比较对象分类(和谁比)
1)与本企业历史比-趋势分析 2)与同类企业比-横向比较 3)与计划预算比-差异分析 (2)按比较内容分类(比什么) 1)比较会计要素的总量 2)比较结构百分比 3)比较财务比率
2．因素分析法 分析综合指标的影响因素，及其对综 合指标的影响指标分解和连环替代。
(1)长期债券投资提前变卖为现金，将会( )。 A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响 B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响 C.影响速动比率但不影响流动比率 D.影响流动比率但不影响速动比率 答案：B 解析：长期债券投资提前变现，使现金增加，
流动负债不变，因此会影响流动比率和速动比率， 可将C、D排除。现金是速动资产项目，因此，流 动比率和速动比率当分子增加相同金额现金时， 速动比率变化幅度要大，应当选择B。
连环替代法应用的基本步骤：
(1)确定对比的基数(过去、计划、标准)： Fo=Ao*Bo*Co
(2)替代A因素：A1*B0*C0 (2)-(1)：A因素变动对F的影响
(3)替代B因素：A1*B1*C0 (3)-(2)：B因素变动对F的影响
(4)替代C因素：A1*B1*C1 (4)-(3)：C因素变动对F的影响
（2）现金流量利息保障倍数
现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净 额／利息费用
（3）现金流量债务比 现金流量债务比=经营活动现金流量净额／债
务总额
(三)其他影响长期偿债能力的因素 表外因素： 第一、长期租赁 当企业的经营租赁量比较大、期限比 较长或具有经常性时，就形成了一种长期 性筹资。 第二、担保责任 在分析企业长期偿债能力时，应根据 有关资料判断担保责任带来的潜在长期负 债问题。 第三、或有项目
（一）总债务存量比率
(1)资产负债比率=负债总额／资产总额 注：负债总额=短期负债+长期负债 分析：
从债权人的立场看，他们最关心的是 贷款安全，也就是能否按时收回本金和利 息。
从股东的立场看，借债是“双刃剑”， 既可以提高企业的盈利，也增加了企业的 风险。
(2)产权比率和权益乘数 产权比率=负债总额／股东权益 分析：
三因素的共同影响：F1-FO 简化分析法： (差量分析法)
A因素的影响： (A1-AO)*BO*C0 B因素的影响：A1*(B1-BO)*C0 C因素的影响：A1*Bl*(C1-CO)
第二节 财务比率分析
1．短期偿债能力比率 偿债能力比率
2．长期偿债能力比率比率 3．营运能力比率 4．盈利能力比率 5. 市价比率 6. 杜邦分析体系
注意区别： 营运资金=流动资产-流动负债
（2）速动比率 流动资产进一步区分，分为速动资产和非速动
资产，一般来说，如果不特指的情况，通常把存 货作为非速动资产，流动资产扣除存货那部分都 作为速动资产。
速动比率=(流动资产-存货)／流动负债 剔除存货的原因：
(1)在流动资产中存货的变现速度最慢； (2)由于某种原因，部分存货可能已损失报废还 没做处理；
（一）存量比较 1.营运资金
营运资金=流动资产-流动负债 =长期资本-长期资产
2.存量比率 （1）流动比率
流动比率=流动资产／流动负债 流动比率分析：
分析时需注意的问题：见教材 计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本 企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还 是低。 一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和存货 的周转速度是影响流动比率的主要因素。
分母的利息包含资本化利息、包含财务费 用的利息
利息保障倍数分析：
第一、只要利息保障倍数足够大，企业就有 充足的能力偿付利息，否则相反。
第二、需要将该企业的这一指标与其他企业， 特别是本行业平均水平进行比较，来分析 决定本企业的指标水平。同时从稳健性的 角度出发，最好比较本企业连续几年的该 项指标，并选择最低指标年度的数据，作 为标准。
现金流量比率=经营活动现金流量净额／流 动负债
（三）其他影响短期偿债能力的因素
表外因素：
(1)增强变现能力的因素 1)可动用的银行贷款指标 2)准备很快变现的长期资产 3)偿债能力的声誉
(2)减弱变现能力的因素 1）与担保有关的或有负债 2）经营合同中的承诺付款 3）分期付款
二、长期偿债能力分析——负债比率 ——针对全部负债的偿还 还本能力=负债总额／XXX 付息能力=息税前利润／利息
(3)收回当期应收账款若干，将会( )。
A.增加流动比率 B.降低流动比率
C.不改变流动比率 D.降低速动比率
答案C
解析：收回应收账款使现金增加，应收 账款减少，两者的变化金额相同，因此速 动资产和流动资产的总额都不变，流动比 率和速动比率也都不会变化，所以应排除A、 B、D。
(4)已知业务发生前后，速动资产都超过了流动负债， 则赊购原材料若干，将会( ).
(5)已知业务发生前流动比率和速动比率都大于1， 则偿还应付账款若干，将会( )。 A.增大流动比率，不影响速动比率 B.增大速动比率，不影响流动比率 C.增大流动比率，也增大速动比率 D.降低流动比率，也降低速动比率 答案：C 解析：偿还应付账款使流动资产(速动资产)和 流动负债等额同减，会影响流动比率和速动比率， 因此，应排除A、B,由于，业务发生前流动比率 和速动比率均大于1，且已知分子与分母同时减少 相等金额，因此，流动比率和速动比率的比值都 会增大，则应排除D，选择C。
(2)将积压的存货若干转为损失，将会( )。 A.降低速动比率 B.增加营运资本 C.降低流动比率 D.降低流动比率，也降低速动比率 答案：C 解析：将积压存货转为损失，因为存货
不是速动资产项目，所以不会影响速动比 率，则可将A、D排除．存货减少，流动资 产则减少，流动负债不变，因此营运资本 会降低，则应排除B,C为正确选择。
1.计算特点： （1）XX资产周转次数=销售收入／XX资产 对于周转率指标，分子数据取自损益表，是时期 数。分母的数据取自资产负债表，是时点数，为 了使分子分母相配比，分母需取平均数。
财务管理以年度为单位，平均数是用二分之一的 年初加年末。也可以直接用时点数。
（2）XX资产周转天数=365／XX资产周转次数 （3）XX资产与收入比= XX资产／销售收入
(3)流动资产周转率 (4)营运资本周转率 (5)非流动资产周转率 (6)总资产周转率
1）公式 2）驱动因素
四、盈利能力分析
属于XX率指标通常前面提示的是分母，后面提示 的是分子。 1．销售净利率 销售净利率=净利润／销售收入 反映销售收入提供税后利润的能力 驱动因素分析 利润表各项目分析-销售毛利率 销售毛利率=(销售收入-销售成本)／销售收入 反映销售收入提供毛利润的能力或补偿期间费用 的能力
2．总资产净利率 1）公式 总资产净利率=净利润／资产总额 2）驱动因素 总资产净利率=净利润／销售收入*销售收 入／总资产
=销售净利率*总资产周转次数 3．净资产（权益）收益率
净资产收益率=净利润／净资产（股东权益）
例题：某公司今年与上年相比，销售收入增 长10％，净利润增长8%，资产总额增加12 ％，负债总额增加9%。可以判断，该公司 权益净利率比上年下降了( )。
则销售成本=900 存货=销售成本／存货周转率=900／9=100 固定资产=400-50-50-100=200
六、杜邦财务分析体系
1．杜邦体系的分解 杜邦分析体系最核心的指标是权益净利率，即净
资产收益率，其分解公式如下：