国际金融第一章国际收支和国际储备

记帐实例
（1）美国从英国进口价值为10万美元的货物。
• 分析：交易涉及两项，货物进口记入商品项，外汇 流出记入金融项目。
• 经常帐户
贷方（+）
– 商品
• 资本和金融帐户
– 其他投资
100，000
（应付款增加）
借方（一）
100，000
（2）美国向法国出口价值100万美元的机械设备。
• 分析：交易涉及商品项目，其他投资项目
（商品出口）
无偿转移
1，000，000
（对外资产的增加）
• 储备资产 400，000
（储备资产减少）
（4）甲国某企业在海外投资所得利润150万美元， 其中75万美元用于当地的投资，50万美元购买当 地商品运回国内，25万美元调回国内结售给政府 以换取本币。
• 经常帐户
– 商品 – 收入
贷方+
1，500，000
• 理论上言：在封闭经济状态下，同一时期，以上述两种方 法计算国民收入的价值相等。 即Y=C+I+G= C+T+S
• 进一步分析： –两种计算方法之间存在源与流的关系 政府税收 政府支出 （不透支） 国民储蓄 国内投资 （无外源） 封闭经济体的宏观经济均衡： T=G S=I
开放经济条件下的国民收入帐户
生和旅游者以及在该国注册的企业，均属于该国
的居民。反之，为非居民。
3、以交易为基础，而非支付基础
• 经济交易的类型包括五类 1）金融资产与商品和劳务之间的交换 2）商品和劳务与商品和劳务之间的交换 3）金融资产与金融资产之间的交换 4）无偿的、单向的商品和劳务转移 5）无偿的、单向的金融资产转移。•二来自账户设置(一）三类帐户构成
国 际
经常帐户
收
支 资本与金融账户
平
衡 表
净错误与遗漏
（二）四类账户构成：
国
经常帐户
际
收
资本与金融账户
支
平 衡
储备资产
表
净错误与遗漏
国际收支平衡结构简表
项目
名称
一、经常项目
1、货物
2、服务
3、收益（职工报酬，投资收益）
4、经常转移（政府、私人）
二、资本和金融项目 1、资本项目（资本转移、非生产非金融资产
第二节 开放经济下国民收入账户
一、 基本概念
• 国民收入： –一个国家国民经济各个部门在一定时期内新创造价值
的总和。
• 通俗的理解 – 一个社会使用它的土地、劳动和资本的资源，生产苹 果、橘子和机器等各种不同的物品时，所得到的最后
数字就是国民收入或国民生产净值。
• 国民收入与国民生产净值是同一含义的两面
*补偿贸易又称产品返销，指交易的一方在对方提供信用的基础上，进
口设备技术，然后以该设备技术所生产的产品，分期抵付进口设备技
术的价款及利息。（直接产品补偿 ；其它产品补偿；劳务补偿）
原义——贸易收支
国
际 狭义——外汇收支——收付基础
收
有货币收付
支
广义——国际交易账户——交易为基础
无货币收付
第二节 国际收支平衡表
定义：一国对其一定时期（一年、一季 度、一月）内的国际经济交易，根据交易 的特征和经济分析的需要，分类设置科目 和账户，并按照复式簿记的原理进行系统 记录的报表。
• 一、编制原则
• 按照复式簿记的记账方法编制：即每笔交 易都是由两笔价值相等、方向相反的账目 表示。
• 借方表示资产（资源）持有量的增加和负 债减少，贷方表示资产（资源）持有量的 减少和负债增加
的收买与放弃）
2、金融项目（直接投资、证券投资、其他投 资）
三、平衡项目
1、官方储备资产（黄金、外汇库存、SDRs、 在IMF中的头寸）
2、错误与遗漏
经常帐户：记录实际资源在国际间转移
商品
进口 出口
经 常
服务
帐
运输、旅游、通讯、建筑、 保险、金融服务、其他服 务
户
投资收益
收入 雇员报酬
转移
政府转移 企业和个人转移
资本与金融账户：资本的国际流动
资本 非生产、非金融资产的收买与放弃
资
本 直接投资 与
金 证券投资 融 账
贸易信贷与负债
户 其他投资 货币和存款与负债
储备资产：调节性帐户
货币性黄金
储 备
外汇储备
资 产
在IMF的储备头寸
特别提款权
错误与遗漏项：人为设立的一个项目，国际收支平衡表是按复式
薄记原理编制的，经常账户与资本和金融账户的借贷总额应当相等，但 各账户各具体项目登录所有的统计资料不完整，来源分散不一，不准确。 致使上述两账户的借贷总额不能相等，为此设立错误与遗漏项目人为地 进行调整，以轧平平衡中借贷方总额。错误与遗漏项目具体金额为经常
• 生产要素
–劳力 –土地 –资金 –能力
• 要素收入
– 劳力：雇员的工资收入。 –土地：建筑等财产所有者所得的租金。 – 资金：资金所有者获得的利息（银行存贷款利息、债
息、股息）收入。 –管理者：企业所有者所得的利润。
• 四种要素收入按其用途亦可相应划分为三种： –用于个人消费： • 维持人力的生存与发展 –用于纳税： • 上缴政府的个人所得税 • 营业税、 • 道路交通税等 –用于储蓄 • 扣除上述两项后的可支配收入的剩余部分。 Y=C+T+S
第一章 国 际 收 支与国际储备
本章内容介绍
• 第一节国际收支的概念及国际收支平衡表 的编制方法和主要内容
• 第二节开放经济条件下的国民收入帐户 • 第三节对国际收支失衡的衡量口径、原因
及对经济的影响进行分析 • 第四节介绍和分析国际收支理论 • 第五节国际储备
重点与难点
• 国际收支平衡表的构成、编制及其分析 • 国际收支失衡的原因及其影响 • 国际收支的理论分析 • 通过这一章的学习，使学生能运用国际收
•
• GDP统计：
–在本国领土范围内的生产活动所创造的价值。即 一定时期在本国境内生产的产品与服务的价值。
• 注意： –统计本国国民和外国国民在本国生产的价值。
• B、国民： –具有本国国籍的居民和非居民。 • 构成： • 具有本国国籍、居住在本国的国民+居住在 国外的国民（非居民）
• GNP统计： –在一定时期，本国国民在国内和国外生产的产 品和服务的价值。 –特点：
支的基本概念、基本原理对一国对外经济 交往的若干问题进行初步探讨和分析
第一节 国际收支与国际收支平衡表
一、国际收支 （一）定义：
• 狭义：一国在一定时期（常为1年）内对外收入和支出的总额。
• 广义：不仅包括外汇收支，还包括一定时期的经济交易。
• 国际货币基金组织定义：是一种统计报表，系统的记载了 在一定时期内经济主体与世界其它地方的交易。大部分交 易在居民与非居民之间进行。
首先需要区别居民与国民的概念： • A、居民
–指居住在本国领土内，从事工作和生活，为期一年以 上的个人、企业、非盈利团体及政府。
–注意 • 即使没有取得本国的国籍，都被视为本国的居民。
–居民的含义 • 体现领土范围标准，符合GDP统计的要求。
–居民构成： • 有本国国籍，长期居住在本国的国民 + 外国国民 （在本国生活、工作一年以上）
• 1、国际商品贸易与国民收入帐户： Y=C+I+G+(X-M)
（* X-M=出口净额-进口净额）
• 2、国际无形贸易与国民收入帐户： –净要素收入 • 指本国劳务跨国流动所产生的净收益。
• 要素跨国流动主要是人员和资金。 • 跨国流动可能产生收益或支出，净要素收益是收
入对支出的扣减。
• （1）统计标准： –以领土范围为统计标准。 –以国民为统计标准。 区别 GNP 与 GDP，避免出现重复计算。
• 包含了本国国民在国内和国外生产的价值
• 例：美国跨国公司在中国的子公司所取得的投资 收益。如何统计？
b、负债的增加
经常账户中应付款的增加（进口支付）
–在资本项目下
•资产减少：指本国对外金融资产和对 外投资的减少，包括对外直接投资、 证券投资以及其他对外投资的减少。 即本国资本流出导致的资本减少
• 负债的增加：指外国对本国金融资产的增 加，包括外国对本国直接投资、证券投资 以及其他投资的增加，反映外国资本流入
• 在资本项目下：
• 资产增加： 本国对国外的直接投资、证券投资以及其他 投资的增加。（资本流出的增加）
• 负债的减少： 指外国对本国的直接投资、证券投资以及其 他投资的减少。（资本流入的减少）
特殊交易的记帐符号运用
– 单方转移交易的记帐方法 单向转出 • 货物的转出，视为商品出口，记入商品项 的贷方（+） • 资金转出，视为对外资产增加，记入金融 帐户借方（-）
二、国民收入的计算方法：
• 1、支出法：（最终产品法） –将一定时期需求者对各类产品和劳务支出的货 币金额汇总，即得这一时期的国民收入或国民 生产总值。
• 在封闭的经济体，需求者分为： –个人消费需求者 –投资需求者 –政府公共需求 Y=C+I+G
• 2、收入法：（生产要素法）
–按一定时期，参与经济活动的各类要素投入所获得的 收入和报酬汇总，即得这一时期的国民收入。
• 经常帐户
贷方（+） 借方（一）
– 商品
1，000，000
• 资本和金融帐户
– 其他投资
1，000，000
（3）甲国政府动用外汇库存40万美元向外国提供 无偿援助，另提供价值60万美元的粮食药品援助
• 分析：交易涉及储备资产项目、单方转移项目和 商品项目。
• 经常帐户 贷方 +
借方-
– 商品
600，000
单向转入 • 货物单向转入，视为商品进口，记入商品
项借方（-）
• 资金单向流入，视为对外负债增加，记入 金融帐户贷方（+）
• 或者，单向转入视为负债增加（+），转出 视为资产增加（-）
储备资产变动的记录：
• 储备资产增加，视为资产增加， 记入借方（一）
• 储备资产减少，视为资产减少， 记入贷方（+）
借方-
500，000
• 金融帐户
–直接投资 –储备资产
750，000 250，000
（5）美国向罗马民亚提供一笔为期10年的 100万美元的贷款，资金融通方式是在美国 的银行为罗开设100万美元的存款。
• 资本与金融帐户 借方-
贷方+
–长期资本
100万
–银行存款
100万
（6）美国一家公司向罗马尼亚出售价值100 万美元的小麦，付款方式用第一笔交易开 设的银行帐户来支付。
（二）国际收支的涵义 1、是一个流量概念，反映的内容是经济交易，包括：商
品和劳务买卖、物物交换、金融资产之间的交换、无偿 的单向商品和劳务的转移、无偿的单向金融资产的转移。
2、记载的经济交易发生在居民与非居民之间
• 居民：指在一国经济领土内具有经济利益 的经济单位，包括个人和法人（*社会组织）
• 时间：在该国逗留时间一年以上的工作者、留学
• 经常帐户
–商品
借方-
• 资本与金融帐户
– 银行存款
100万
贷方+
100万
我国国际收支平衡表
• 国家外汇管理局：
• /model_safe/tjsj/tjsj_list.jsp?ct_name=中国国际收支平衡表 &id=5&ID=110500000000000000
• 国际收支平衡表编表原则.
账户与资本和金融账户的总和与储备与相关数额之间的差额。
编表、记帐原理
交易的双向转移 交易的非双向转移
复式记帐原理
交易的完整反映 账目表面平衡
有借必有贷，借贷必相等
支出及负债减少、资产增加，借记 “—”
收入及负债增加、资产减少，贷记 “+”
记帐原则说明
• 记入借方的帐目包括： （1）反映进口实际资源的经常项目； （2）反映资产增加或负债减少的资本与金融
项目。 • 记入贷方的帐目包括： （1）反映出口实际资源的经常项目； （2）反映资产减少或负债增加的资本与金融
项目。
贷方（+）：记录资产减少、负债增加
• 在经常项目下 a、资产的减少
经常项目的资产减少涵义：指实际资产商 品和服务的出口，因此本国的商品和劳务 出口记录在贷方（+）。
同样还可以理解产生外汇收入的交易记入 贷方（+）。（如收益项）
导致的资本增加。
借方（一）：记录资产增加、负债减少
• 经常项目下：
–资产的增加：即实际资产的增加，一国的商
品和服务的进口，使一国的有形和无形资产增加。 记入借方（一）。
–负债的减少：应收款增加或应付款的减少。
（出口形成的应收款）
• 总之，经常帐户中外汇流出本国的交易记入
借方。（收益项可以照此记帐）
• 区别于相关概念的特征：
是各种经济交易的系统记录，不再局限于外汇收支。*建立 在交易基础上的，包括易货贸易、反购或互购贸易、实物投 资（没有货币支付）、三来一补（补偿贸易－部分或没有支 付，来料加工和来件装配－部分支付，来样加工－全部支 付）、国际租赁（延期支付）、无偿援助（单方转移）等。
*“三来一补”企业：由一方（出口方）提供设备（包括由 外商投资建厂房）、原材料、来样，并负责全部产品的外 销，由另一方（进口方）提供土地、厂房、劳力。