300862蓝盾光电2023年上半年决策水平分析报告

蓝盾光电2023年上半年决策水平报告
一、实现利润分析
2023年上半年利润总额为1,096.37万元，与2022年上半年的4,102.91万元相比有较大幅度下降，下降73.28%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年上半年营业利润为875.24万元，与2022年上半年的3,554.15万元相比有较大幅度下降，下降75.37%。

在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析
蓝盾光电2023年上半年成本费用总额为26,907.59万元，其中：营业成本为19,573.18万元，占成本总额的72.74%；销售费用为3,173.14万元，占成本总额的11.79%；管理费用为2,352.8万元，占成本总额的8.74%；财务费用为-638.9万元，占成本总额的-2.37%；营业税金及附加为121.37万元，占成本总额的0.45%；研发费用为2,325.99万元，占成本总额的8.64%。

2023年上半年销售费用为3,173.14万元，与2022年上半年的2,702.74万元相比有较大增长，增长17.4%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年尽管企业销售费用有较大幅度增长，但营业收入却出现了较大幅度的下降，企业市场销售活动开展得很不理想。

2023年上半年管理费用为2,352.8万元，与2022年上半年的1,799.22万元相比有较大增长，增长30.77%。

2023年上半年管理费用占营业收入的比例为8.85%，与2022年上半年的5.6%相比有所提高，提高3.25个百分点。

这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。

三、资产结构分析
蓝盾光电2023年上半年资产总额为257,869.47万元，其中流动资产为168,911.85万元，主要以应收账款、其他流动资产、存货为主，分别占流动资产的28.61%、21.99%和17.57%。

非流动资产为88,957.62万元，主要以其他权益工具投资、长期应收款、固定资产为主，分别占非流动资产
的33.72%、28.91%和20.65%。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的29.16%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的22.44%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币资金的投向。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年上半年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例过高，存货所占比例过高。

2023年上半年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。

四、负债及权益结构分析
2023年上半年负债总额为57,742.78万元，与2022年上半年的
47,752.02万元相比有较大增长，增长20.92%。

2023年上半年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年上半年所有者权益为200,126.68万元，与2022年上半年的194,994.71万元相比有所增长，增长2.63%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，蓝盾光电2023年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为25,073.64万元。

企业短期偿债压力增加。

从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为5.26倍。

从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
蓝盾光电2023年上半年的营业利润率为3.29%，总资产报酬率为
1.05%，净资产收益率为1.10%，成本费用利润率为4.07%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为210,660.66万元，经营资产的收益率为
0.83%，而对外投资的收益率为5.79%。

盈利能力指标表(%)
蓝盾光电2023年上半年经营资产的收益率为0.83%，与2022年上半年的3.67%相比有所降低，降低2.84个百分点。

2023年上半年对外长期投资业务的盈利能力为5.79%，与2022年上半年的14.35%相比有较大幅度的降低，降低8.56个百分点。

七、营运能力分析
蓝盾光电2023年上半年存货周转天数为272.89天，2022年上半年为225.43天，2023年上半年比2022年上半年延长47.45天。

蓝盾光电2023年上半年应收账款周转天数为327.28天，2022年上半年为260.16天，2023年上半年比2022年上半年延长67.12天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。

八、发展能力分析
蓝盾光电营业收入在2022年上半年出现停滞之后，在2023年上半年出现较大幅度的下降，下降17.24%。

从这三期来看，蓝盾光电净利润持续快速下降。

2022年上半年净利润3,604.72万元，比2021年上半年下降27.24%，而2023年上半年又下降了69.59%，使其净利润下降至1,096.37万元。

从这三期来看，蓝盾光电的所有者权益一直保持增长态势，但2023年上半年的增长速度比上一期有所下降。

2023年上半年的所有者权益为200,126.68万元，比2022年上半年增长2.63%，低于2022年上半年4.98%的增长速度。

2023年上半年企业新创造的可动用资金总额为1,096.37万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投
资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由1,144.02天缩短为987.17天，由此而节约资金23,158.89万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年上半年营运资本为124,838.16万元，与2022年上半年的139,125.43万元相比有较大幅度下降，下降10.27%。

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供124,838.16万元的营运资本，投融资活动是协调的。

2023年上半年营运资金需求为99,764.53万元，与2022年上半年的90,641.75万元相比有较大增长，增长10.06%。

在营运资金需求增长的同时，营业收入却出现下降，表明经营形势趋于恶化，应注意提高管理水平。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供99,764.53万元的流动资金。

而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业的营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为25,073.64万元。

从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
蓝盾光电2023年上半年盈亏平衡点的营业收入为18,872.4万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为28.99%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过7,704.22万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。

从资本结构和资金成本来看，蓝盾光电2023年上半年的带息负债为22,498.15万元，企业的财务风险系数为0.9。

从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年上半年行业分析参数）。