旧机动车评估的基本方法

1.现行市价法
现行市价法的具体计算方法
• 类比法的基本数学公式为：
– 评估
价格 参照物价格 市场交易 评估对象比交易参照物 优异的价格差额 交易参照物比评估对象 优异的价格差额
–或者是：评估价格=参照物价格×（1± 调整系数） –资产评估价值=参照物售价+功能差异值+时间差异值+……+交易 情况差异值 –资产评估价值=参照物售价×功能差异修正系数× ……×时间差 异修正系数
2.收益现值法 因为出租车运营具有排他性，故该车评估适用于收益现 值法，从车辆基本信息中可知，车辆投入运营已有两年， 从技术状况看，车辆基本正常，手续也完备，根据国家 机动车辆报废管理的有关规定，该车的使用寿命还有6 年，按照行业一般投资回报情况和现实的储蓄与国债利 率的情况，确定资金预期收益率为15%，风险报酬率为 5%，具体评估计算如下：
3.清算价格法
清算价格的主要方法
3）竞价法
是由法院按照法定程序（破产清算）或由卖方根据评估结果提 出一个拍卖的底价，在公开市场上由买方竞争出价，谁出的价 格高就卖给谁。
4.重置成本法
重置成本法
重置成本法是指以评估基准日的当前条件下重新 购置一辆全新状态的被评估车辆所需的全部成本 （即完全重置成本，简称重置全价），减去该被 评估车辆的各种陈旧性贬值后的差额作为被评估 车辆评估价格的一种评估方法。
2.收益现值法
收益现值法评估值的计算
收益现值法评估值的计算，实际上就是对被评估车辆 未来预期收益进行折现的过程。被评估车辆的评估值 等于剩余寿命期内各期的收益现值之和，其基本计算 公式为：
At An A1 A2 P t 1 2 (1 i ) (1 i ) (1 i ) (1 i ) n t 1
2.收益现值法
收益现值法评估的点
收益现值法与投资决策相结合，能真实和较准确地反 映车辆投资的未来收益的本金化价格，易于被交易双 方接受； 预期收益额的预测难度大。
2.收益现值法
应用举例
现有富康出租车拟转让，车辆的基本情况如下： 车辆登记日为2003年5月，已行驶里程20.3万km，目前车 况良好，手续齐全，转让后仍拟作出租车使用，按照行 业一般情况，该车全年出勤300天，平均每天毛收入450 元，评估基准日为2005年6月。
3）清理
• 指企业由于经营不善导致严重亏损，已临近破产的边缘或因其 他原因无法继续经营下去，为弄清企业财务现状，对全部财产 进行清点、整理和查核，为经营决策（破产清算或继续经营） 提供依据，以及因资产损毁、报废而进行清理、拆除等行为。
3.清算价格法
影响清算价格的主要因素
1）破产形式 2）债权人处置车辆的形式 3）拍卖时限 4）公平市价 5）参照物价格
2.收益现值法
收益现值法评估的程序
收集并验证与评估对象未来预期收益有关的数据资料， 包括营运车辆的经营行情、经营前景、营运车辆的消 费结构、以及经营风险等； 充分了解被评估车辆的技术状况； 确定预测预期收益、折现率等评估参数； 将预期收益折现处理，确定二手车评估值； 分析确定评估结果。
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98934 (元)
3.清算价格法
清算价格法
清算价格法是以清算价格为标准，对二手车辆进行的 价格评估。所清算价格，是指企业由于破产或其他原 因，要求在一定的期限内将车辆变现，在企业清算之 日预期出卖车辆可收回的快速变现价格。 具体来说主要根据二手车技术状况，运用现行市价法 估算其正常价值，再根据处置情况和变现要求，乘以 一个折扣率或以竞拍的方式，最后确定评估价格。
1.现行市价法
现行市价法的特点
优点
• 能够比较客观地反映二手车目前的市场情况，其评估的参数、 指标，直接从市场获得，评估值能反映市场现实价格，评估结 果易于被各方面理解和接受。
缺点
• 必须要有成熟、公开和活跃的市场作为基础。 • 由于二手车的可比因素多而且复杂，即使是同一个生产厂家生 产的同一型号的产品，同一天登记，也可能由于使用强度、使 用条件、维护水平的不同而带来车辆技术状况不同和评估价值 的差异。
人员劳务费按每年15000元计
出租车标付费以每年6000元计
2.收益现值法 综上，每年营业毛收入为：
135000-25500-10000-6000-30000-15000-6000=42500（元）
按照个人所得税有关规定，年收入在3~5万元之间，应 缴 纳所得税的税率为30%。
故年纯收入为：
(1) 税后利润与净现金流的差异在于确定原则不同
净现金流＝税后利润+折旧－追加投资
（2）从旧机动车评估角度出发，税后利润更适宜作为 预期收益。
2.收益现值法 折现率的确定 折现率是一种期望投资报酬率，是投资者在投资风 险一定的情况下，对投资所期望的回报率。折现率 是将未来收益还原或转换为现值的比率。折现率应 包含无风险利率、风险利率和通货膨胀率。 折现率＝无风险报酬率+风险报酬率
4.重置成本法
重置成本法的理论依据与计算公式
重置成本法的理论依据在于：在条件允许的情况下， 任何一个潜在的投资者在决定投资某项资产时，他 所愿意支付的价格不会超过购建该项资产的现行购 建成本。 如果投资对象并非全新，投资者所愿支付的价格会 在投资对象全新的购建成本的基础上扣除资产的实 体性贬值、功能性贬值、经济性贬值。 重置成本法的评估思路
2.收益现值法
收益现值法
收益现值法是将被评估的车辆在剩余寿命期内预期收 益用适当的折现率折现为评估基准日的现值，并以此 确定评估价格的一种方法。 收益法的评估思路：预期收益折现 此方法使用对象：一些特定目的的有特许经营权的二 手车。
2.收益现值法
收益现值法的应用前提
被评估资产的未来预期收益可以预测并可以用货币衡 量。 资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并 可以用货币衡量。 被评估资产预期获利年限可以预测。
式中：P——评估值；At——未来第t个收益期的预期收 益额，收益期有限时（机动车的收益期是有限的）， At 中还包括车辆的残值，一般估算时残值忽略不计；n— —收益年期（剩余经济寿命的年限）；i——折现率； t——收益期，一般以年计。
1 ——现值系数； (1 i) t
(1 i ) n 1 ——年金现值系数； i (1 i ) n
2.收益现值法 预计年收入：450 ×300=135000（元）
预计年支出：
根据其每天行驶里程和富康车的一般油耗情况，每天耗油 费用以85元计，则年油耗费用为：85×300=25500（元）
日常维修费根据富康出租车一般情况估计每年以10000元计
平均大修费根据富康出租车一般情况估计每年以6000元计 牌照、保险、养路费及各种规费、杂费每年以30000元计
2）选定类比的参考对象
• 选择的参考物数量上一般不少于3个。可比性因素包括：
–车辆型号和制造厂商 –车辆来源 –车辆使用年限 –行驶里程数 –车辆实际技术状况 –市场状况 –交易条件（交易批量、交易动机、交易时间） –交易地域
1.现行市价法
现行市价法评估的步骤
3）综合上述可比性因素，对待评估的车辆与选定的类 比对象进行认真的分析类比 4）分析调整差异，做出评估结论
实体性 功能性 经济性
评估值=重置成本-各项损耗
42500×（1-30%）=29750（元）
2.收益现值法
该车剩余使用寿命为6年，预计资金收益率为15%，风险报 酬率为5%，则折现率为20%。
由收益现值法的计算公式得评估值P为：
1 1 1 P A (1 i )1 (1 i ) 2 (1 i ) n (1 i ) n 1 A i (1 i ) n 29750 1 0.2 1 / 0.2 1 0.2
–车辆的规格、型号、功能、配置、新旧程度、市场条件、交 易条件上相同或相似。 –市场供求关系、竞争状况和交易条件等。 –参照物成交时间与评估基准日间隔时间不能过长，应在一个 适度时间范围内。
1.现行市价法
现行市价法评估的步骤
1）收集资料
• 车辆型号、装备性能、生产厂家、购买日期、行驶里程，了解 车辆技术状况以及尚可使用的年限。
收益法的基本要素：预期收益、折现率（资本化 率）、收益的持续时间
n
2.收益现值法
收益现值法评估值的计算
当A1= A2=……= An= A时，即t从1~n未来收益分别相同 且都为A时，则有：
1 1 1 (1 i ) n 1 P A A 1 2 n (1 i ) i (1 i ) n (1 i ) (1 i )
第二章 旧机动车评估的基本方法
主要内容
1 2 3 4 现行市价法 收益现值法 清算价格法 重置成本法
1.现行市价法
现行市价法又称市场法、市场价格比较法和销售对 比法。是指根据替代原则，通过比较被评估车辆与 最近售出类似车辆的异同，并针对这些异同经过必 要的价格调整，从而确定被评估车辆价值的一种评 估方法。
2.收益现值法
收益现值法中各评估参数的确定
剩余经济寿命期的确定 剩余经济寿命期指从评估基准日到车辆到达报废 年限所剩余的使用寿命。各类汽车剩余经济寿命 期的确定，可参考《汽车报废标准》。
2.收益现值法 预期收益额的确定 预期收益的类型 1. 税后利润
2. 净现金流
3. 利润总额
税后净收益，被普遍采用
1.现行市价法
现行市价法应用的前提条件 要有一个充分发育、活跃的二手车交易市场，即二 手车交易公开市场
• 公开市场是指在这个市场上有众多的卖者和买者，他们之 间进行平等交易，有充分的参照物可取，这样可排除交易 的偶然性。