国外风险投资发展模式及其启示_和军

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从美国风险投资的经验看我国风险投资的制度选择

从美国风险投资的经验看我国风险投资的制度选择摘要美国是世界上风险投资业最发达的国家，几十年风险投资的实践为我国发展风险投资业提供了丰富的借鉴经验。

通过介绍美国风险投资业的发展，指出发展我国风险投资业的制度建设途径。

关键字风险投资制度环境组织模式1美国风险投资的经验1.1雄厚的科技实力是风险投资发展的基础(1) 加强科技立法。

长期以来，美国政府通过国会颁布了各种各样旨在鼓励科技发展的法律，主要有《国家科学基金法》、《小企业创新发展法》、《国家竞争力转移法》、《小企业技术转移法》和《美国技术转移法》等等，这些法案清除了制约科技发展的各种障碍，极大地促进了科技的发展。

(2) 加大对科技研发的投入。

从绝对额上讲，美国的科技研究与开发投资规模一直占世界首位，2000年，其投资额达到了 2 640亿美元，占世界科技研发投入的45%,相当于其他西方6大国该项经费的总和。

从研发费用占GDP的比例来看，美国同样名列前茅，1993年，美国占2.7%，欧盟国家略高于2%，中国仅为0. 7%。

1.2特殊的优惠政策为风险投资的发展提供了良好的环境为了鼓励风险投资的发展，美国实施了一系列的优惠政策。

这些政策包括税收上的优惠，如把长期资本收益税的最高税率从49. 5%降到了 28%，1981年降到了 20%;经济补贴政策，1958年，美国颁布了著名的《小企业投资法》，确立了小企业投资公司制度；信用担保政策，1953年，美国就成立了小企业管理局，承担对高新技术小企业的银行贷款；融资鼓励政策，1978年，美国劳工部对《雇员退休收入保障法》中关于养老金投资的“谨慎”条款做出了新的解释，在不危及养老基金整个投资组合安全性的前提下，允许养老基金投资于创业企业发行的股票和投资风险基金；政府采购优惠，美国政府有关法律规定，10万美元以下的政府采购合同要优先考虑中小型企业，并给与价格优惠，其中,中型企业价格优惠幅度在6%以下，小型企业的优惠幅度不得超过12%，同时联邦政府采购合同金额的20%必须给小企业。

风险投资案例分析

风险投资案例分析在风险投资的领域中，存在着众多的成功案例和失败案例。

本文将通过对一些风险投资案例进行分析，探讨投资决策中的风险与机遇，并总结相关经验教训。

通过这些案例分析，我们可以更好地理解风险投资的本质，提高决策的准确性和成功率。

案例一：谷歌的早期投资在1998年成立时，谷歌只是两位创始人在加拉加斯加州的一个车库中创办的初创企业。

然而，谷歌凭借其独特的搜索引擎技术和创新的商业模式吸引了风险投资者的目光。

当时，风险投资公司Sequoia Capital向谷歌投资了2500万美元，并占据了谷歌6%的股份。

这一举动最终为谷歌的成功奠定了基础。

通过分析这个案例，我们可以看到，风险投资者在投资初创企业时，需要关注企业的创新性和可持续性。

同时，投资者应该具备长期眼光，不仅仅关注短暂的盈利能力。

案例二：秃鹫投资的失败案例秃鹫投资是一家著名的对冲基金。

2005年，该基金投资了一家在地产开发领域具有潜力的企业。

然而，由于2008年的金融危机，地产市场崩溃，该企业陷入了巨大的财务困境。

最终，秃鹫投资丧失了投资金额的大部分。

从这个案例中我们可以得出一个重要的经验教训，即风险投资行业充满着不确定性和风险。

在进行投资决策时，风险投资者应该充分评估全局形势，以及企业发展的潜在风险，并制定相应的风险管理策略。

案例三：Airbnb的成功故事Airbnb是一个知名的共享经济平台，通过其平台，用户可以将自己的房屋出租给其他旅行者。

2009年，风险投资公司Sequoia Capital投资了Airbnb。

当时，Airbnb的估值仅为2000万美元，但现在，其估值已超过300亿美元。

Airbnb的成功离不开其独特的商业模式和良好的市场拓展策略。

通过这个案例，我们可以看到，风险投资者在投资共享经济领域时，应该重视创新的商业模式和市场适应能力。

同时，在战略规划上，也需要关注平台的可持续发展和国际化战略。

案例四：苹果公司的重生在1997年，苹果公司陷入了巨大的财务危机，即将破产。

风险投资经典案例解析

风险投资经典案例解析
以下是一些风险投资的经典案例：
1. Google：Google是全球最大的搜索引擎公司，最初是由拉里·佩奇和谢尔盖·布林在1998年创立的。

在早期，Google获得了风险投资公司KPCB和红杉资本等投资，共计约2500万美元。

这些资金推动了Google的快速发展，使其成为了全球最有影响力的科技公司之一。

2. Facebook：Facebook是全球最大的社交网络平台，由马克·扎克伯格、埃迪·萨维林和安德鲁·麦克洛斯基在2004年创立。

在早期，Facebook获得了风险投资公司Accel Partners和红杉资本等投资，共计约1270万美元。

这些资金推动了Facebook的快速发展，使其成为了全球最受欢迎的社交网络平台之一。

3. Apple：Apple是全球最大的科技公司之一，由史蒂夫·乔布斯、斯蒂夫·沃兹尼亚克和罗恩·韦恩在1976年创立。

在早期，Apple 获得了风险投资公司KPCB和红杉资本等投资，共计约910万美元。

这些资金推动了Apple的快速发展，使其成为了全球最具有影响力的科技公司之一。

这些经典案例表明，风险投资对于推动创新和创业企业的发展具有重要作用。

同时，这些投资也获得了巨大的回报，证明了风险投资的风险和收益的双重性。

海外投资风险对中国企业的影响及对策

海外投资风险对中国企业的影响及对策随着全球化的不断深入，中国企业逐渐成为全球经济的重要角色。

然而，海外投资风险也随之而来。

如何应对这些风险，成为了中国企业在海外投资过程中需要面对的重要问题。

本论文将从海外投资风险对中国企业的影响和对策两方面进行探讨。

一、海外投资风险对中国企业的影响（一）政治风险政治风险是指由于国家政策、政治制度、国际关系等原因，导致海外投资失败、损失资产或造成经济损失的风险。

中国企业在海外投资过程中存在着政治风险的威胁。

例如，2020年中非合作论坛峰会上，非洲国家领导人纷纷出席，表达了对中国的投资和援助的感激之情。

然而，随着中美关系紧张，美国一些政客对中国在非洲的援助和投资进行了抨击，使得中国企业在非洲的投资面临了不小的政治风险。

（二）经济风险经济风险是指由于失业率、利率、通货膨胀等原因，对海外投资的影响。

海外投资时，中国企业可能遭受当地经济不稳定的影响，如政府政策不确定、单一进出口买家、汇率风险等。

例如，马来西亚国家前总理纳吉布在2018年大选中败选后，新上任的政府要求中国企业暂停一些在该国的基建项目，使得中国企业在马来西亚的投资遭受到了极大损失。

（三）社会风险社会风险是指由于当地文化、民族、宗教等原因，对海外投资带来的影响。

例如，2014年中国南方航空在泰国航空公司中购得股份后，批评声不断，认为将把泰国的旅游业等重要产业交给中国。

这些声音反映了一部分泰国社会的观点，表明中国企业在海外投资时需要考虑到当地文化、民族、宗教等因素。

二、对海外投资风险的应对对策（一）加强企业风险管理中国企业在海外投资时，需加强对当地政治、经济、社会环境的研究，评估风险并构建风险管理框架。

这意味着中国企业需要拥有强大的风险应对体系，包括财务风险管理、政治风险管理、人力资源风险管理等。

（二）储备海外危机应对基金中国企业在海外投资时，需充分预判突发事件的发生可能性，储备海外危机应对基金以应对风险。

这意味着中国企业需要在不同国家设立基金，以备不时之需。

海外投资风险与机遇分析

海外投资风险与机遇分析近年来，随着中国经济的快速发展和全球化的深入推进，越来越多的企业和个人开始将目光投向海外市场，寻求新的商机和发展机遇。

然而，与之相伴随的是海外投资的各种风险和挑战，需要投资者在做出决策之前进行认真分析和评估。

本文将从海外投资的机遇和风险两个方面进行详细探讨。

一、海外投资的机遇1.多元化市场海外市场的多元化程度比国内市场高。

在全球化的背景下，不同国家和地区出现了各自独特的市场特点和机遇，投资者可以通过投资海外市场实现自身的多元化布局和风险分散。

同时，具有全球竞争力的行业和企业也更多的集中在海外市场，为投资者提供了更好的投资机遇。

2.高质量的资源海外市场拥有丰富的资源和技术，尤其是一些资源短缺或者技术欠发达的国家，投资者可以通过海外投资获得高质量的资源和技术，并将其带回国内进行复制和应用。

3.增强品牌影响力海外市场的开拓不仅可以增加企业的销售收入，还可以增强企业的品牌影响力和国际战略地位。

在全球化的趋势下，企业的品牌价值已经超过了产品本身的价值，在全球市场中，强大的品牌价值可以为企业带来更加广阔的市场和更高的回报。

二、海外投资的风险1.政治风险政治风险是海外投资的最大挑战之一，包括政策变化、民族冲突、社会动荡等不确定的因素。

政治风险往往会导致投资者的财产损失和商业活动受到限制，因此，在海外投资之前需要进行政治环境分析和风险评估。

2.经济风险经济风险包括货币汇率波动、通货膨胀、利率变化等一系列因素。

由于国际贸易和投资的影响，国际经济和金融市场的波动往往比国内市场更为剧烈，投资者需要及时跟踪全球经济形势和投资环境，采取相应的风险应对策略。

3.文化风险文化风险是海外投资中容易被忽视的方面。

由于不同国家和地区的文化背景不同，对商业活动的理解和认知也不同，因此，如果投资者没有深入了解当地文化和商业风俗，很容易引起误解和不良影响，甚至招致投资失败。

综上所述，海外投资既有机遇也有风险，不同的投资者需要基于自身的资源和优势，对海外投资机遇和风险进行综合评估和选择。

风险投资行业的机会与挑战

风险投资行业的机会与挑战随着科技进步的速度加快，风险投资已经成为许多企业成长和创新的重要手段。

然而，风险投资作为一个不稳定的行业，存在着诸多机会与挑战。

机会一：全球化随着全球化进程的加速，许多风险投资公司已经开始进军海外市场。

海外投资可以为投资公司带来更广阔的投资机会，同时也能有效地降低投资风险。

在全球化的大背景下，风险投资市场已经成为一个全球化的市场，吸引了来自全球各地的投资者和创业者的关注。

互联网的发展也促进了跨国投资，这为风险投资带来了巨大的机遇。

挑战一：政策风险政策风险是风险投资面临的一个主要挑战。

各国政策的变化、法律法规的不确定性、政府的干预和政治风险等因素均会影响风险投资的运作和投资回报。

因此，了解政策风险和防范措施对于风险投资的决策和运作至关重要。

机会二：新兴技术新兴技术是风险投资带来的另一个机会。

互联网、人工智能、区块链、生物技术等新兴技术的兴起为风险投资提供了更多的投资机会和领域。

这些新兴技术不仅推动了技术进步，也带来了新的商业模式和商业机会。

风险投资公司可以通过投资新兴技术公司，获得高额的回报。

挑战二：市场变化市场变化是风险投资面临的主要挑战之一。

市场的变化不仅会对行业带来影响，也会影响到投资的企业和产业。

例如，在互联网行业崛起之前，许多传统行业厂商的份额已经被互联网企业所取代。

风险投资公司需要时刻关注市场的变化，了解市场的需求和趋势，以及产业的发展方向。

机会三：科技创新科技创新是一个国家和企业发展的重要支点。

风险投资公司可以通过投资科技创新企业来获得高额的回报，同时推动技术进步和产业创新。

许多科技创新公司在其初创阶段需要大量的投资，并且处于高风险和高回报的阶段。

对于风险投资公司而言，这是一大机遇。

挑战三：风险管理风险管理是风险投资行业面临的主要挑战。

风险投资的本质就是在高风险的情况下追求高回报。

因此，风险管理就成为风险投资公司必须面对的挑战。

除了要了解市场风险、技术风险和政策风险以外，还需要有强大的内部控制和风险管控能力，防范潜在的风险和损失。

国外合作项目风险及应对措施

国外合作项目风险及应对措施引言随着全球化的不断推进，国外合作项目在商业领域中变得越来越常见。

然而，国际合作项目也伴随着一系列风险，如果处理不当可能对企业造成严重的影响。

本文将探讨国外合作项目中常见的风险，并提供应对措施，以帮助企业降低风险并取得成功。

1. 政治风险政治风险是国外合作项目中常见的风险之一。

各国政府政策的变动、政治局势的动荡以及法律法规的改变都可能对项目产生不利影响。

应对措施- 充分了解合作国家的政治环境和政府政策，确保与政府保持紧密联系。

- 寻求当地专业法律和政治咨询服务，以便及时应对政治风险。

- 在合作协议中加入相应的政治风险条款，并妥善处理政治冲突的解决方式。

2. 经济风险经济风险是国外合作项目中另一个重要的考虑因素。

汇率波动、通货膨胀、金融危机等经济因素都可能对项目的盈利能力和可持续性产生不利影响。

应对措施- 建立有效的风险管理机制，及时监测和应对汇率波动、通货膨胀等经济风险。

- 谨慎选择项目合作对象，评估其财务稳定性和可靠性。

- 在合作协议中明确规定与经济风险相关的责任和补偿机制。

3. 法律风险国际合作项目还存在法律风险，因为不同国家的法律制度和商业规则可能存在差异，合作方违约、知识产权侵权等问题可能对项目造成困扰。

应对措施- 预先进行详细的法律尽职调查，了解合作方的法律风险和背景。

- 确保合作协议中包含详细的法律条款，并明确解决争议的管辖法院和仲裁机构。

- 寻求专业的国际商业法律咨询服务，确保项目合法合规。

4. 文化差异风险不同国家之间存在着文化差异，这可能导致合作项目中的沟通和合作障碍。

应对措施- 提前了解合作国家的文化背景和价值观，加强跨文化管理能力。

- 积极建立良好的合作关系，在团队中培养跨文化交流和合作能力。

- 通过培训和沟通，促进文化差异的理解和尊重。

结论国外合作项目的风险是不可避免的，但通过充分的准备和应对措施，企业可以降低风险并成功开展项目。

政治、经济、法律和文化风险都需要在项目策划和执行过程中得到重视，以确保项目的可持续发展和成功实施。

国际对外投资的风险分析与预测

国际对外投资的风险分析与预测随着中国经济实力的不断增强，越来越多的企业开始将目光瞄准海外市场，通过对外投资来扩大市场和获取更高的收益。

然而，与投资国内市场相比，国际对外投资更具风险，因此企业在进行国际对外投资之前必须进行风险分析和预测。

一、政治风险政治风险是国际对外投资中最为普遍、最为严重的风险之一。

政治因素对国际对外投资影响最为深远，在实际操作中非常难以进行预判。

例如，政权更迭、核战争、民族冲突、外交争端等事件都可能对企业的利益产生威胁。

在国外投资时，企业必须仔细分析目标国家的政治形势、发现潜在风险的线索，建立风险分析模型，定期评估投资绩效和资产安全状况，及时进行修正和调整。

二、经济风险除了政治风险外，国际对外投资中的经济风险也是不能忽视的。

市场的不稳定性、货币的波动、国家的债务危机、通胀或者政策变化，都可能直接或者间接地影响到企业的投资收益。

因此，企业在进入新市场之前，应该调查研究目标国家的经济环境、了解费用成本、掌握货币流通、进行市场认证，并对目标市场进行长期预测和规划，同时也要建立风险补救措施，让企业保持灵敏度和机动性。

三、文化风险国际对外投资中的文化风险主要包括语言差异、文化差异、法律制度、劳动力管理等问题。

企业在实施国际对外投资时，必须了解目标国家的文化积习和相关法律规定，遵守国际规则及当地风俗，特别是在涉及到与国外员工的沟通、培训、招聘和管理时，更要确保没有违反当地法律和文化要求，避免因此降低企业的声誉和信誉。

四、环境风险一些国家政策环境不稳，社会治安乱象丛生，可能导致一些企业对与环境保护相关的法律法规认识不足，从而在实际操作中不符合规定，因此也可能导致诸如洲际酒店事件、三峡水库工程等情况发生。

因此，在进行国际对外投资时，企业必须认真评估目标国家的环境政策及其实际执行情况，并根据社会环保状况进行投资和扩张策略的优化。

总之，国际对外投资的风险是多方面的，企业需要全面认真的分析和评估，在考虑投资的同时，建立风险管理体系，调整投资和扩张策略。

国外投行盈利模式分析及对我国券商发展的启示

国外投行盈利模式分析及对我国券商发展的启示卢宗辉一、问题的提出我国券商在政策的呵护下诞生、成长，行业垄断和封闭使其在相当长的时期里获得了远远超过社会平均利润水平的超额利润率。

数据显示，1992年至2001年，券商一直保持着20%以上的高利润率。

但自2001年国有股减持以来，随着我国证券市场不断走向市场化、规范化和国际化，证券市场持续低迷，券商的日子越来越难过：佣金政策改革使经纪业务遭受沉重打击，自营和资产管理业务成为重灾区，投行业务因为新股停发而萎缩。

据统计，2002年-2004年，在低迷的市场背景下，券商出现整体亏损。

2005年以来，随着股改的推进、人民币的升值、金融产品的创新以及IPO的恢复，券商整体开始复苏。

但靠天吃饭的盈利模式并没有得到实质性的改变。

券商盈利模式问题仍是困绕并关系到我国证券业发展的一大课题。

关于券商盈利模式，有众多业界人士与学者对这个问题进行了思考，并提出了各自的观点。

如李连三（2002）用大量的数据比较分析了中美券商业务收入结构的特点，并建议国内券商应大力发展并购业务。

王如富（2003）认为券商新盈利模式的构建，有赖于经营环境的改善；吴志峰（2004）提出券商应给原有的传统业务注入新的内涵。

徐丽梅（2005）通过中美证券业收入结构对比，认为我国券商应该努力借鉴国外券商的成功模式，不断拓展和开发新业务新产品。

等等。

但这些研究大多停留在中外券商业务收入结构的比较这个层面上，并没有探讨支持其盈利模式得以成功的背后原因尤其是制度因素，因此，全面深入地研究国外投行的盈利模式，对从根本上全面提高我国券商的盈利能力具有重大的现实意义。

二、国外投行的盈利模式及特点我们以投行最为发达的国家---美国投行的盈利模式为例，来对国外投行的盈利模式进行考察。

美国的投资银行业发展的历程并不很长，但其发展的速度在全球首屈一指，近几十年来，美国的投资银行在全球一直处于霸主地位，其中美林、雷曼兄弟、高盛和摩根斯坦利更是蜚声海内外，因此，我们以它们的盈利模式作为考察的焦点。

国外大型企业风险投资模式的成功经验分享

为达成好的交易谈判
设法实现目标尽早解决致命的风险保持激励
在必要的时候寻找同盟，增加技能，并提出建议
理解创业企业型的生命周期
在达到价值顶时退出
风险投资公司的作用大大的超出了被动的投资。风险投资公司经常积极参与其投资公司的管理，以增加赢利性。
创业企业发展阶段（系统地降低风险）
早期确认风险将提前50%中止失败
$ 200
$ 300
终止早期确认风险的价值
创业公司况 3个没有成长的 6个失败的 1个成功的回报
早期
0 －30 ＋70 ＋40
频繁的评估可失败投资的损
出色的风险投关注早期“致 ”的解决来降在投资失误上
一般情
0 －60 ＋70 ＋10
在创业企业发展阶段，风险投资家的投资相当于未来可能获得巨大收益的期权，他们积极地参与，试图从投培养出优胜者，并从失败者身上减少损失。在失败的投资上迅速将损失减少为最低
在已建立的筛选标准基础之上的挑选投资机会
对有前途的项目进行细化
为再评估设立现实的目标识别可能的陷阱终止没有进展的创业企业寻找战略伙伴
培养所有权转
为出售／IPO 准备
关键成功因素
对行业进行详细的了解
好机会的数目
将注意力很快集中起来，避免在不好的项目上花时间
利用期权定价减少损失，提高回报
投资的期权定价法，使失败投资的损失减小
传统投资建议书
$ 600 投资
终止
期权投资创业企业
$ 100
终止
终止
图示：早期确认 “致命风险”来提高回报
10％
30％
60％
假设成功的企业价值升高了八倍失败的投资一文不值活下来的企业等于其投资额

美国风险投资的发展模式及启示(一)

美国风险投资的发展模式及启示(一)摘要：风险投资起源并兴盛于美国，并且对美国的高科技产业和整个经济增长产生了巨大的推动作用。

论述美国风险投资的发展历程，分析美国风险投资的制度模式，可对发展我国风险投资提出借鉴与启示。

关键词风险投资；高新技术；美国经济风险投资最早起源于二十世纪初的美国，当时一些富有的家庭和个人投资者把资金提供给一些新办的公司，培育了东方航空（EasternAirlines）、施乐（Xerox）、国际商用机器公司（IBM）等世界性大公司。

从无到有，风险投资在美国不断发展壮大，1999年美国风险投资金额达到638.1亿美元，2000年又达到1025.5亿美元。

通过资本与技术的结合，风险投资促进了高科技成果的市场化，培育并扶持了半导体、计算机、信息技术以及生物工程等尖端技术产业的迅猛发展，并依靠技术进步和由此产生的相对经济效益，带动整个社会经济的全面进步。

美国的新兴大公司如Microsoft、Cisco、IntelSun、Yahoo等都是在风险投资的支持下发展起来的。

美国经济增长的重要源泉就是40000多家软件公司和300多家芯片公司，1999年以来美国新增产值的2/3是由Microsoft这样的高新技术企业创造的。

据有关资料显示，1970-1990年的20年时间里美国不同生产要素对经济增长的贡献率分别为：资本28%，劳动力19%，技术进步53%，而同期亚洲若干新兴工业化国家这三项指标分别为73%，17%和10%.有人甚至说，通过风险投资支持高新技术的发展，推动了经济结构的根本性调整，美国已经提前进入了知识经济时代，而且将在相当长一段时间内保持这种领先优势，从而创造出高增长、高出口、高盈利、低通货膨胀、低失业率和低预算赤字的所谓“三高三低”的经济奇迹。

波士顿大学管理学院的Jeng和Wells教授研究发现，由于政策环境、私人养老基金水平、劳动力市场刚性、会计准则、GDP和市场资本化等级等不同，风险投资的经营模式也各不相同。

国外主权财富基金发展模式及对我国的启示

Finance金融视线1262012年11月国外主权财富基金发展模式及对我国的启示暨南大学经济学院王芳摘要：随着主权财富基金兴起及其活动范围的不断拓展，政府参与外汇储备和国际资产经营活动已经成为全球金融领域十分关注的热点话题。

目前全球范围内已有三十多个国家设立主权财富基金。

本文分析了新加坡、俄罗斯、挪威等国的主权财富基金发展模式，并探讨了以上模式对于我国主权财富基金发展的启示。

关键词：主权财富基金发展模式启示中图分类号：F831 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)11(b)-126-02主权财富基金(SWF)在近十多年来取得了快速发展，如今已经为国际机构中十分重要的投资力量之一，其投资的范围覆盖了几乎全球所有国家，并且在今后还将继续发展壮大。

主权财富基金与中央银行、私人基金有所不同的是其以政府为主要投资者，是由政府运用外汇及财政盈余等资金建立起来的专业机构，负责开展全球范围内的各种投资。

据统计，当前全世界已经有22个国家与地区建立了40多个主权财富基金，资产共计3万多亿美元。

2007年，我国就已成立了中国主权财富基金——中国投资公司(CIC)，从而在国际上产生了巨大影响。

当前，中国主权财富基金在独立性、商业化和专业化等诸多方面均处在探索之中，急需吸收国外主权财富基金的经验教训，从而更好地掌握基金运行规则，实现和国际上主权财富基金的进一步接轨。

1 国外主要主权财富基金发展模式分析1.1 新加坡模式新加坡拥有两家主权财富基金，即淡马锡公司和政府投资公司。

前者成立于1974年，为新加坡财政部独资经营，资金源自于财政结余的转移。

后者成立于1981年，为政府全资经营，资金源自于外汇储备的超额部分。

两家主权财富基金均采取私人公司制，与政府行政部门完全隔离，由董事会全权负责，聘任专业化管理人才进行运营。

所以，两家主权财富基金均具备独立性、专业化以及商业化强等特点。

一国同时拥有两支分别独立的主权财富基金，就能做到不仅互相补充，而且又能彼此竞争，从而提升效率。

风险投资发展历程

风险投资发展历程及其产生的作用风险投资最早出现于19世纪末，到今天已经发展了100多年，从最初的私人直接投资企业的形式到现在的风险投资基金的形式，投资规模也得到长足扩展，相关的体制也趋于完善，最重要的是它的迅速发展给世界经济的发展提供了强劲的动力。

从世界范围来看，风险投资的发展以美国、台湾、以色列、日本、英国等国最具代表性，了解这些国家风险投资发展历程及其产生的作用不但有利于提高我们对风险投资的认识，而且对于我国开展风险投资事业有很大的帮助，可以吸取经验教训、少走弯路。

一、风险投资的领头羊——美国美国是风险投资的发源地，风险投资最发达。

最早出现于19世纪末20世纪初，当时美国与欧洲的财团以铁路、钢铁、石油以及玻璃工业为投资对象，产生了风险投资的雏形。

其第一家正规的风险投资公司创建于1946年的美国研究与开发公司(Boston's American Research & Development Corp. 简称ARD)，它的诞生是风险投资发展的里程碑。

之后，在政治和经济的全球竞争中，科技进步和技术领先已经占据了重要的地位。

而日新月异的科技水平，其要求的前期风险投资越来越大，美国政府和企业认识到了这一点。

在政府的支持下，美国的风险投资业于80年代得到了迅猛发展。

1979年风险投资额仅为25亿美元，到了1997年已达6000亿美元，18年间增加了240倍。

在硅谷，1997年吸引了创纪录的36.6亿美元的风险资本，比1996年增加了65％。

目前，美国共有约1000家风险投资公司,它们的资金主要投向信息技术、生命科学等高科技产业，使英特尔(Intel)、微软(Micorsoft)、苹果(Apple)、雅虎(Yahoo)、3Com等一大批新兴企业成为经济领域的佼佼者、高科技产业的领头羊。

迅速发展、规范运行的风险投资体制，对美国经济的发展产生了重大影响和积极作用：1.风险投资促进了美国经济的增长。

日本、韩国企业海外投资典例的经验与启示(三星集团、三菱集团)

日本、韩国企业海外投资典例的经验与启示日本、韩国作为东北亚两大经济体，其企业海外投资案例对我国企业海外投资具有很强的借鉴性作用。

（一）韩国的经验1、韩国海外投资的发展历程及特点（1）发展历程韩国的对外直接投资有明显的阶段性特征，总体上可分为对外直接投资的起步期、稳步发展期、快速发展期和转型期，每个时期的对外直接投资的特点又不尽相同。

起步期(1959年—1979年)：出口创汇型投资。

20世纪50年代以前，韩国受到政治局势不稳定的影响，海外投资起步较晚。

50年代以后，伴随着政治局势的稳定和世界经济回暖，韩国海外投资伴随着经济的复苏得到了相应的发展。

更重要的是韩国支持美国进行越南战争，获得了美国相当于10亿美元的战争补偿，无疑为韩国经济打了一剂强心针。

起步期，韩国凭借其廉价的劳动力发展出口贸易，因此此阶段的海外投资类型主要以贸易型为主。

稳步发展期(1980年—1986年)：自然资源导向型投资。

自然资源匮乏、工业化大量消耗、七十年代的两次石油危机导致进口已经远远不能满足韩国的自然资源需求。

于是，韩国积极寻求海外投资，以期合作开发国外自然资源。

这一时期，新兴经济体不断发展对外投资，对韩国产生了不小的冲击，政府积极制定相应政策，放宽海外投资限制，使得韩国的海外投资得到了稳定的发展。

快速发展期(1986年一1996年)：技术开发型投资。

这一时期，韩国的海外投资得到了飞跃性的发展。

1986年，韩国经济出现了转折，首次出现了双顺差；这一时期，韩国对亚洲的直接投资从12件增加到1078件，增长率超过了三十倍。

政府认识到科学技术对生产的带动性作用，鼓励企业对外直接投资获得先进的生1959 1979 1980 1986 1996 1997 至今起步期稳步发展期快速发展期转型期贸易型投资阶段自然资源导向型投资阶段市场寻求型投资投资自由化阶段投资规模十分有限，尚未开始真正意义上的跨国经营，只是为本国产品销往外国市场提供必要的便利。

国外发展中小企业的政策举措及启示

括金融支援、制支援、税创业及风险企业和组合支援等１５
个大的政策，体达１０多个政策性项目。具０日本的中小企业立法在世界各国中是最为完备的，有关中小企业的立法既有基本法，有单行法规相配套；包又既
ＮＯ９，０１１．１２
现代商贸工业ＭｏｅｎＢｓｅａｅＩｄｓｙｄｒｕｉｓＴｒｄｎｕｔｎｓｒ
２１０１年第１期９
国外发展中小企业的政策举措及启示
耿军华
（南经贸职业学院，南郑州４０５）河河５０３
护中小企业的基本法。在此基础上，国又相继出台了一美
但在立法上，国主要采取制定专门单行法律的办法，美
之一是帮助中小企业解决资金困难、查和指导企业经营调
颁布了一系列专门的中小企业单项性法律，规定虽涉及管理。其（）国的中小企业局。德国专门负责中小企业管理３德小企业经济行为的方方面面，还没有自成体系，是众多但只
中图分类号：２Ｆ文献标识码：Ａ文章编号：６２３９（０１１ —１３０１７－１８２１）９００ —２
中小企业是国民经济中最活跃的成分，国政府对中《产法》《同法》《保法》《对限制竞争法》《动各破、合、担、反、劳、社等不小企业的健康发展问题都极为重视，护和扶持中小企业法》《会保险法》法律中有关中小企业的规定较多，保发展成为西方发达国家的共同政策取向，多国家通过完仅为中小企业的行为提供了基本规范，且在创立公平竞许而

风险投资与创业成功案例分享

风险投资与创业成功案例分享在当今充满变革和机遇的商业环境中，创业者们面临着巨大的挑战和风险。

然而，风险投资作为一种投资方式，为创业者们带来了新的机遇和资金支持，成为他们实现创业梦想的重要渠道。

本文将以一些风险投资与创业成功的案例分享，展示创业者们是如何通过风险投资实现了自己的创业目标。

案例一：AirbnbAirbnb是一家全球知名的共享经济平台，于2008年由布莱恩·切斯基和乔·盖比亚在硅谷创立。

初创阶段，Airbnb遇到了资金短缺的问题，无法继续扩大业务。

然而，通过著名的风险投资公司Andreessen Horowitz的投资，Airbnb获得了500万美元的资金支持。

这笔投资为Airbnb提供了扩大业务规模和改善用户体验的机会，最终使其成为全球最大的短租平台之一。

Airbnb的成功不仅仅得益于资金支持，更得益于风险投资带来的行业经验和资源网络。

案例二：UberUber是一家颠覆传统出行方式的科技公司，于2009年由特拉维斯·卡兰尼克共同创立。

初创阶段，Uber遭遇了许多法律和运营挑战，并需要大量资金来支持其业务拓展。

通过多轮风险投资的支持，Uber从最初的一家小型创业公司发展成为全球知名的出行平台。

其中包括风险投资巨头红杉资本、软银集团等公司的投资，为Uber提供了数十亿美元的资金支持。

这些资金不仅用于推广和扩大市场份额，还用于技术研发和提升用户体验。

风险投资的成功使Uber在出行行业占据了重要地位，并且成为了一家市值超过700亿美元的独角兽企业。

案例三：DIDI滴滴出行滴滴出行是中国领先的移动出行平台，于2012年由程维创立。

2015年，滴滴出行和Uber中国合并，形成了中国出行市场的垄断局面。

然而，在成立初期，滴滴出行也面临着巨大的资金需求以及竞争压力。

通过一系列的风险投资，滴滴出行获得了腾讯、阿里巴巴等公司的大量资金支持。

这些资金不仅帮助滴滴出行扩大了业务范围，也用于技术研发和市场营销。

风险投资案例分析：成功与失败

风险投资案例分析：成功与失败作为一种投资形式，风险投资在全球范围内得到广泛应用。

风险投资者通过投资高风险、高收益的项目，寻求快速增长和巨大回报。

然而，并不是所有的风险投资都能获得成功。

本文将分析一些成功和失败的风险投资案例，探讨其背后的原因和教训。

案例一：成功案例 - FacebookFacebook是一个经典的成功风险投资案例。

2004年，风险投资公司Accel Partners决定向刚刚成立的Facebook投资1200万美元。

当时，Facebook只是一个学生社交网络网站，但Accel Partners看到了其潜力，并对其价值进行了正确的评估。

几年后，Facebook发展成为全球最大的社交媒体平台之一，创造了巨大的财富。

这个成功案例的教训是，风险投资者应该具备远见和洞察力，能够辨别出潜在的独角兽企业。

此外，他们还应该有耐心和长远眼光，不被短期的市场波动所影响。

案例二：失败案例 - QuibiQuibi是一个以手机为主要平台的流媒体公司，由好莱坞制片人Jeffrey Katzenberg和前eBay首席执行官Meg Whitman联合创立。

该公司于2020年推出，获得了超过15亿美元的风险投资。

然而，该平台在推出后并未能吸引大量用户，最终在一年多的时间里宣布关闭。

Quibi的失败案例提醒我们，即使有资金支持和知名创始人，也不一定能够成功。

对新兴行业的评估和市场需求的了解至关重要。

此外，风险投资者还应尽量减少对单一项目的过度投资，以分散投资风险。

案例三：成功案例 - AirbnbAirbnb是一家提供短期住宿预订服务的平台，由Brian Chesky、Joe Gebbia和Nathan Blecharczyk共同创立。

2008年，该公司为了筹集资金，向风险投资者展示了使用自家平台提供的服务，并提出了全球扩张的计划。

这些投资者相信了这个创意，并为Airbnb提供了约200万美元的资金。

如今，Airbnb已发展成为全球最大的共享住宿平台之一。

国际投资学案例

案例分析范文案例背景：境外矿业投资的风险及防范——中国五矿集团并购加拿大诺兰达（Noranda）公司案例分析案例分析：政治风险亦称国家风险,是指由于东道国政局的变化,导致投资环的变化,进而给外国投资者的投资活动造成损失的可能性。

政治风险一般不易预测,一旦出现,往往会给投资者造成巨大的损失。

从理论上来讲,政治风险对外国投资者的影响是双重的,既可能产生有利影响, 也可能产生不利影响,实际上不利影响居多。

一般来讲,发展中国家的政治风险较大,发达国家的政治风险较小。

在国际投资中,东道国的政治风险主要包括:政府干预;制裁;征用;内乱和战争。

为了实现政府的有关目标,东道国往往对本国的外资企业实行一定的干预。

与政府干预相比,制裁给外国投资者造成的损失更大。

制裁是指东道国政府对外商投资企业设置各种障碍,施加各种压力,从而导致外商投资企业亏损或破产的经济行为。

为了实现政治和民族等方面的目的,或为国内企业提供更多的业务机会和盈利机会,东道国政府往往对外资企业实行一定程度的制裁,其主要内容有:限制外商投资企业将其资本、利润和折旧汇出;要求外商投资企业将被冻结的资金再投资于东道国;向外商投资企业收取特别费用,导致其亏损;收回上届政府为外商投资企业所提供的特权等。

一般来讲,征用是指东道国政府基于国家主权和公共利益的需要,对跨国公司在本国的子公司予以没收或国有化。

还有些国家(如美国)将东道国政府废弃、拒绝履约和违反投资契约等也列为征用。

外国公司被东道国征用之后,既可能是全额补偿,也可能是部分补偿。

关于征用的合法性和征用之后的赔偿问题。

一般来讲,与前两种政治风险相比,征用给外国投资者带来的损失要大得多。

当东道国发生内乱(或动乱、骚动等)和战争时,必然造成社会的动荡不安,危及外国投资者投资的安全性。

一般来讲,东道国发生内乱和战争给外国投资者造成的损失最大。

法律风险，可简单地归结为因法律上的权利（rights）、义务（duties）和责任（liabilities）带来的经济损失、名誉损失或其他损害的可能性。

海外投资风险评估模型与应用

海外投资风险评估模型与应用海外投资是企业实现全球化战略的重要手段。

在海外投资过程中，一个重要的问题是如何评估投资风险。

因为投资风险的大小影响了企业是否能够获得预期的回报，以及在投资失败时企业所承受的损失程度。

因此，对于企业而言，研究海外投资风险评估模型及其应用具有重要的意义。

一、海外投资风险评估模型海外投资风险评估模型是通过对海外投资所面临的各种风险因素进行全面地分析和综合地评价，来预测和评估海外投资所面临的风险，并据此制定出相应的投资策略和对策。

（一）风险因素的分类海外投资所面临的风险因素主要有政治风险、经济风险、法律风险、市场风险、技术风险、汇率风险等。

其中，政治风险和经济风险是影响海外投资风险的两大关键因素。

（二）风险评估模型风险评估模型包括定性评估和定量评估两种方法。

定性评估是通过对各种风险因素进行描述和分析，然后得到一个整体评价的方式。

而定量评估则是通过对风险因素进行量化、建立数学模型，从而得出具体的风险评估结果。

二、海外投资风险评估模型的应用（一）风险管理海外投资风险评估模型可以帮助企业识别和预测海外投资所面临的风险，为企业制定相应的风险管理策略提供决策支持。

企业可以根据评估结果，制定投资风险规避、转移或承担的策略，从而最大限度地保障投资成功率。

（二）资产配置海外投资风险评估模型也可以为资产配置提供参考。

通过比较不同国家和地区的风险以及对应的收益，企业可以决定如何分配其投资组合，实现海外资产的有效配置。

（三）投资决策海外投资风险评估模型可以支持投资决策，帮助企业决定是否投资于某个国家或地区，以及投资的方式和时间等。

企业可以根据评估结果，选取相应的投资组合和风险承受程度，实现风险与回报的平衡。

三、海外投资风险评估模型存在的问题（一）模型过于复杂海外投资风险评估模型存在着很多复杂的计算方法和分析技术，需要大量的数据和经验才能够进行有效的评估。

同时，需要不断地更新和完善模型，才能够使评估结果更加精确。