银行结售汇监管政策

银行结售汇监管政策（录音稿）

主讲人：张玉清（国家外汇管理局总局国际收支司）

非常感谢外汇局河北省分局和邯郸市中心支局给我提供一个非常好的机会跟咱们河北省外汇局和来自商业银行的同事们一个关于银行结售汇监管政策的交流。我在总局国际收支司银行外汇收支管理处工作，我这个处呢，主要是负责银行自身的结售汇管理，主要负责银行结售汇业务的准入、结售汇头寸、银行自身结售汇以及其他一些涉及到银行的而经常项目部门、资本项目部门不方便管理的最后集中到我这里来。从08年开始又由我们处负责牵头建立的对银行执行外汇管理规定的考核制度，所以就是说我们处现在负责的工作就是银行自身的结售汇业务的管理，结售汇业务的准入准出，包括银行卡的一些管理。那么，我今天上午与各位交流的主要是10年下半年以来，一些新的政策出台，或是一些在原来政策基础上的更新，我将就这些内容与大家进行交流。主要包括一个是今年1月份出台了人民币对外币的期权、人民币对外币的货币掉期业务，另外去年下半年我们对结售汇头寸管理的法规进行了审核，第三个方面就是我们现在原则上通过，但是还没有正式出台的银行自身结售汇管理的政策，第四个方面就是08年开始的银行执行外汇管理规定情况考核办法，每年都要进行模板的更新，前不久，大家可以通过外汇管理局内部业务网站看到了，新的2011年的考核模板。

首先我们来看一下，第一个方面呢，就是代客人民币对外币衍生产品。因为大家都熟悉，代客人民币对外币衍生产品最早是在1997年由中国银行首先办理远期结售汇开始的。因为最早我们的汇率基本上是固定不动的，但是从97年开始中国银行在尝试对于我们客户的未来收入和支出能否有一个可能规避风险的工具，所以97年最早的时候批复的中国银行开展了一个远期结售汇业务的试点，到了03年的时候逐步扩大到农行、建行、工行，到了04年又扩大到中信、交行和招商。在05年汇改前，一共有7家银行获得了开办远期结售汇业务资格，到了05年汇改的时候，为了作为增大货币弹性的避险保值措施，我们对于扩大银行对客户开办人民币对外币的远期结售汇业务包括人民币对外币的掉期业务进行了一个研究。在05年8月左右，下发了一个0820一号文，这个文件中对于原来7家的基础上扩大了银行对客户办理远期和掉期业务的政策，，即凡是具备一定条件的银行，都可以在能够满足外汇局的监管需求的前提下，可以为自己的客户提供人民币与外币的避险保值服务。随着05年开始到了07年08年一直在研究政策，到了10年，研究的基本成熟，现在又推出了人民币对外币的期权、人民币对外币的货币掉期，这里面有一个区别就在于05年推出的人民币对外币的外汇掉期，11年推出的人民币对外币的货币掉期，外汇掉期和货币掉期的区别主要在于掉期是由两笔交易组成的，近端有一个人民币和美元的交易，远端用美元再换回人民币的交易。等于说交易的双方在期初第一次交换本金，第二次到期末远端再有一个本金的换回，由于两种货币的利率不同，有两种方式处理，第一种，互相向对方来支付该币种所应支付的利息，也就是说美元和人民币互换的双方，拿到美元的一方向对方支付美元的利息，拿到人民币的一方向对方支付人民币的利息，这种就是货币掉期，就是交叉货币掉期即ccs，但是05年外汇局出台人民币对外币掉期的时候，考虑到当时人民银行对利率还是有一定的管理的，而且当时国内的利率市场还不是很完善，最初我们推出的是人民币与外币的外汇掉期业务，外汇掉期的利率就是人民币和美元的利率的差距体现在期初和期末交换的汇率上，举例来说如果美元和人民币之间美元是3%的利率，人民币是5%的利率，那么在期初和期末人民币和美金两笔交换的汇率是不一样的，即隐含的利率体现在汇差上。到了今年，我们认为相对来说利率市场及管理都比较完善了，所以我们推出了货币掉期。而期权，顾名思义大家都知道是期权的买方向卖方购买了一个权利，这个权利是可以赋予买方在未来一定时期内，在到期的时候买入或卖出货币的权利。至此，我们除了期货外，人民币对外币金融衍生产品的种类基本全都有了，远期、掉期和期权。至于期货什么时间出呢，还没有一个时间表，因

为本身远期、掉期、期权都属于柜台市场也就是场外交易体现的一个方式，而期货交易因为它是需要固定期限的，是标准合约的，目前期货还涉及到跟证监会管理的衔接，而货币期货的需求还要随着市场的发展社会的需求来逐步完善后，我们再考虑择机推出。总体来看，人民币对外币衍生产品的发展就是一个完善人民币汇率形成机制为广大的企业提供避险保值服务的一个过程，那么应该说外汇局总局，包括广大的外汇局分局，我们最近的工作成果还是比较有效的，从97年的远期结售汇业务只有1家银行开办，量非常的小，到现在远期、掉期和期权的业务量已经占到全国总的结售汇业务量的20%、30%，这个已经是一个相当大的比例了。人民币对外币的衍生产品，归根结底也是属于结售汇的一个范畴，衍生产品的前提在于能够由银行履行对于即期结售汇业务的审核职责前提下，我们通过银行和客户提前签约转移汇率风险的方式来帮助客户进行保值，所以我们在对于结售汇业务是由银行向外汇局来做本息的前提下呢，我们对于衍生产品呢因为还要涉及到银行对于客户有准入的程序是法人，银行的法人向外汇局的总局进行备案，那么银行的分支机构经过法人授权后，向所在地外汇局进行备案的准入环节。这个法人不仅包括全国性的商业银行，也包括地方性的商业银行比如城市商业银行、农村商业银行、还包括外国银行的法人型银行或外国银行的分行。但是就算是这家银行在国内有众多的分支机构，都是有具有法人资格的总行来向总局进行备案，向总局备案的材料要求银行的法人要提供对于衍生交易的管理制度，对于头寸如何管理，签约的时候如何管理，履约，撤汇违约、反向平仓及事后统计。那么总局会对这家银行的法人机构有一系列管理的细节要把关，所以法人向外汇总局备案，分支机构向外汇局备案。分支机构向外汇局的分支局备案，主要有两点，第一是要经过法人的授权。因为每家银行对于自己的分支机构能否开展衍生类交易应该有一个授权制度，分支机构经过授权以后才能开办各类衍生业务，对于结售汇业务需要按期按旬来报送统计的分局不知晓的情况下，报送相关报表，也没有办法进行一个定期的核对主要是向外汇局备案有这两个方面的目的。

第一个：具备即期结售汇资格远期掉期和期权那么而且，经营即期结售汇业务

很多的我这家银行的分支机构没有满两年是不是不可以如果这家机构已经经营没有必要一定要等她能够授权但是前提是所以我们认为不一定非要套两年

一定的时间，一定的经验

当地的外汇局分支局

可以办理远期结售汇备案

明确需要银行和