企业上市基础知识培训

企业员工
增强资本实力，提供稳定的直 接融资渠道 规范公司治理结构 提升市场影响力和品牌知名度 提供新的资本运作途径
财富增值加速器 有利于创业股东财富管理 增强企业家社会影响力
有利于留住人才、吸引 人才 提供新的股权激励机制
企业发行上市对企业发展的意义
1、增强资本实力，提供稳定的直接融资渠道
➢ 企业上市最直观的好处，在于可以通过股票发行募集大量资金、迅速壮
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多层次资本市场
上海主板市场 深圳中小板市场 创业板市场 第三板市场
中国资本市场发展历程
1990、1991年 1992年 1994年 1999年 2001年 2002年 2005年 2004年 2005年 2006年
2009年
2010年
上海、深圳证券交易所分别成立 中国证券监督管理委员会成立 《公司法》正式实施 《证券法》正式实施 第一只开放式基金成立，中国证券市场开始进入机构投资者时代 引入QFII制度，目前已有52家机构获得资格，获批额度超过100亿美元 深圳中小企业板开设，民营企业融资渠道进一步拓宽 《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（国九条）公布 股权分置改革启动，资本市场的制度性痼疾开始得以根除 修订版《公司法》、《证券法》实施
第二部分 我国资本市场概况
金融监管体系—一行三会
中国证监 会
中国人 民银行
中国银监 会
中国保监 会
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直接融资与间接融资
我国近三年融资情况：
间接融资
贷款融资
股票融资（A股）
直接融资
企业债券融资
资产支持证券
合计
其中直接融资占比
2010年 83,572 8,955 16,812 109,339
23.57%
2009年10月30日，首批28家公司集中创业板上市
2010年3月及4月，融资融券业务试点及正式推出股指期货品种
我国资本市场概况
境内上市公司数(A、B股) (家) 境内上市外资股(B股) (家) 境外上市公司数(H股) (家) 股票总发行股本(亿股)
其中：流通股本(亿股) 股票市价总值(亿元)
其中：股票流通市值(亿元) 股票成交金额(亿元) 日均股票成交金额(亿元) 上证综合指数(收盘) 深证综合指数(收盘) 股票有效帐户数(万户) 平均市盈率 （静态）
提纲 •企业为什么要选择发行上市 •上市企业各部门应注意的问题 •上市公司财务报告的阅读与分析
企业为什么要上市
第一部分 企业发行上市的重要意义 第二部分 我国资本市场概况 第三部分 企业发行上市的基本程序
第一部分 企业发行上市的重要意义
企业发行上市的重要意义
企业发行上市的重要意义
企业发展
创业股东
债券
企业债、公司债、可转债、短期 融资券、中期票据、金融债、次 级债等
发行方式
公开发行、非公开发 行、配股、发行认购 权证等； 余额报销、代销等； 询价发行、竞价发行、 定价发行等。
公开发行、定向发行； 一次发行、分次发行 等。
股权融资与债权融资
非公开 发行
IPO 配股 增发
可转债
公司债
股权融资
债权融资
➢ 企业上市后，企业家个人地位和社会影响力极大增强，企业往往成为地
方优惠政策的先行受益者。
企业发行上市对企业员工的意义
1、有利于留住人才、吸引人才 ➢企业上市后，规模壮大、抗风险能力增强，企业员工可以获得更稳定的 工作保障和更大的发展空间。 ➢另一方面，企业得到广泛关注和宣传，有利于开展业务、吸引人才 2、提供新的股权激励机制 ➢通过建立对公司高层管理人员和核心技术人员等的长期激励机制，促使 他们将个人的经济利益与公司的经营业绩和运营质量有机地结合在一起， 有利于吸引和留住企业的关键人才，保障企业的稳定与发展，随着中国证 监会颁布的《上市公司股权激励管理办法》的实施，万科等上市公司已相 继推出股权激励制度，国内上市公司员工激励的基础制度已与成熟市场基 本接轨。
2009年 105,225
3,895 16,629
125,749 16.32%
资料来源：股票融资来自于中国证监会网站，其余来自于中国人民银行网站。
2008年 49,854
2,620 8,723
302 61,499 18.94%
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融资工具与融资方式
融资工具 品种
股票
A股、B股、H股、N股、红筹股等 优先股与普通股
企业发行上市对创业股东的意义
1、财富增值“加速器” ➢ 企业上市后，估值体系的变化和流通性溢价的体现，将使创业股东的个 人财富几何级倍增，上市是创业股东财富增值的“加速器”。 ➢ 2009年，整个A股市场IPO平均发行市盈率达到48.47倍，为创业企业家 带来巨大的个人财富。 2、有利于创业股东财富管理 ➢Байду номын сангаас企业上市后，创业股东的投入转变为具有高度流通性的股票，创业股东 可以通过减持股票实现创业利润、变现个人财富，也可以通过质押股票等 方式更方便的进行财务融资。 3、增强企业家社会影响力
企业发行上市对企业发展的意义
3、提升市场影响力和品牌知名度
➢ 企业上市是提升公司品牌效应与市场影响力最为有效的方法。 ➢上市本身即是对企业的一种肯定，可以使企业扩大知名度，宣传自身的
品牌，增加在同行中的威信和竞争力。上市后相关媒体对公司的报道以及 投资分析师的研究报告对公司都是无形的宣传。 4、提供新的资本运作途径 ➢同非上市企业相比，活跃的证券二级市场股票交易给上市公司提供了定 价机制和场所，上市公司通过证券市场对其自身价值进行了相对准确的定 价，为深度资本运营提供了途径和市场机制。 ➢上市公司不仅可以利用资本市场的融资渠道，为企业长期发展提供源源 不断的资金支持，还可以充分利用资本市场对上市公司的价值判断，采取 换股或增发新股等方式对上下游的企业和相关资源进行收购兼并。
大企业规模、增强企业竞争实力；
➢上市后，企业还可以通过配股、增发、发行可转换债券等方式持续融资，
获得提供长期稳定的融资渠道。 2、规范公司治理
➢ 法人治理结构健全、公司管理规范是公司上市的重要前提。我国的法律 法规对上市公司信息披露制度作出了较多严格的硬性规定，改制重组与上 市辅导为公司进一步提升管理水平提供了良好契机。 ➢通过改制重组与上市辅导，不仅可以理顺企业内部的产权关系、管理关 系、人事关系、业务横向联系等多种关系，而且能够为企业的可持续发展 奠定稳固的基础，建立与公司制度相适应的企业法人治理结构。