浅谈我国国有企业上市公司股权激励
论国有控股上市公司股权激励
制， 不仅是 影 响 中国证 券 市场长 远发 展 的问题 ， 也是 关 系国有 资产保 值增值 的重要课 题 。
我 国国有 企业 的改革经 历 了放权 让利 、 利改税 、 经营 承包制 、 立现 代 企 业 制度 等 阶段 。 为 了解 决 建
市公 司治 理结 构 ， 国有 控 股上 市 公 司 的经 营业 绩 而 有 望 获得持 续稳 定 的发 展 ； 利 于 实 施 吸 引高 端 人 有
— —
一 —— ７
人员 采用政 府 的行政 任 命 方 式 ， 多 管理 层 人 员 没 许
有能 力带领 企业 发展 ， 这种 方 式使 我 国 国有 企业 的
值和 良性发 展 。当 然 ， 国有控 股 上 市 公 司在 推 行 股
权激励 时 ， 必须结 合我 国国情 和国有企 业 的特殊性 。
中 图分 类 号 ：２ ６ １ Ｆ７ ． 文 献标 志 码 ： Ａ 文 章 编 号 ：６ ２— ６４ ２ １ ）２—００ ０ １７ ２ ０ （０ ０ ０ ０ ７— ４
一
、
国 有 企 业 的 重 要地 位
而且 也要 与 内外部 约 束 相 对应 ， 样 激 励 与 约束 相 这
互平 衡 ， 股权激 励才 能真 正发 挥作 用 。
无论 何 种产权 的上 市 公 司都 需 要 股 权激 励 ， 但 是 国有控 股上 市 公 司 又有 其 自身特 点 。现 阶段 ， 我
浅析我国上市公司股权激励现状
＿ 以特实股激方公的业地差显 下征施权励案司行及区异著 （： 一 ）
多是专 有 ３ 占股权激励 上市公 司总数的励 企茎 的制 的 造 ４家， 业 的业 ６ ８ 其 ５ ％； ３
，
脸期 票权
图 样公股激方一… ，… 司权励式计 本 … 一～…… 统 …
（ ） 二 实施股权激励 方案公司的规模及性质 差异显著
它最大的优点在 于创造 性地 以股票升值所产 生的价 差作为对高级 管理人 员的报酬 ，从而将高级管理人员的报酬与企 业长 期经营业 绩相联 系． 促进 了经营者和股东利益实现渠道的一致性 ， 减少了管 理 人员的机会主 义行 为和股东对其进行监督 的成本 。股 权激励制 度本质上是一种市场化程度较高的薪酬制度 ， 是一项制度创新。相 对于工 资、 津贴 、 奖金等短期激励而言 ， 股权激励是最 有效 、 最持久 的中长期激励政策 ， 也是促进公司维持长期 、 健康发展 的最 佳薪酬 机 制。现代企业理论和国外实践证 明， 股权激励对于改善公司治理 结构 、 降低代理成本 、 升管理效率 、 提 增强公 司凝 聚力和市场 竞争 力能够起到非常积极 的作用。 ２ ０ 年是我 国上市 公司股权激励元 年 ， 月 １日中 国证监会 ０６ １ 发布 的《 上市公司股权激励管理办法（ 试行 ）正式实施后 ， 月中捷 》 ２ 股份成为首家真正意义上的股权激励公司。随着《 公司法》 《 券 、证 法》 《 、企业会计准则 １ 号——股份支付》及 《 １ 国有 控股 上市公 司
（ 内） 境 实施股权激励试 行办法》 与股权激励有 关的法律法规 的 等 修 改和颁 布， 不断完善 了股权激励制度 。到 目前 为止 ， 股权 激励已 经实施 了 ３ 年整 ， 现阶段我 国上市公司股权激励实施状况如何？ 其 是 否发挥 了应有 的效用？ 实施 中还存在什 么问题？ 国今后 的股 权 我 激励应如何应 对与发展？ 本文拟对此加以研究。
浅析国有上市公司员工股权激励存在的问题及对策
浅析国有上市公司员工股权激励存在的问题及对策国有上市公司员工股权激励是一种广泛应用的激励模式，通过向员工提供股权激励，可以增加员工对企业的归属感和忠诚度，激励员工积极工作，推动企业发展。
国有上市公司员工股权激励也存在不少问题，如股权激励的设计和实施不够科学、股权激励使得公司治理不完善等。
本文将从这些问题所产生的原因入手，探讨对这些问题的解决方案。
1.股权激励设计不够科学国有上市公司员工股权激励的设计不够科学是一个普遍存在的问题。
在股权激励的设计上，往往存在激励目标不明确、激励对象选择不合理、激励方式过于简单等问题。
这些问题导致股权激励的效果难以达到预期，无法达到激励员工的目的。
3.股权激励影响公司治理由于股权激励的存在，国有上市公司的股权结构发生了一定的变化，这对公司的治理产生了一定的影响。
在股权激励的过程中，很容易出现盲目跟风、层层抬高股价等情况，这些行为会对公司的长期发展产生负面影响。
二、国有上市公司员工股权激励存在的原因1.缺乏科学的管理理念国有上市公司在进行员工股权激励时，往往缺乏科学的管理理念，导致激励设计不够科学、实施不够完善等问题。
只有建立科学的管理理念，才能有效解决这些问题。
2.股权激励政策不够明晰国有上市公司制定员工股权激励政策时，往往政策不够明晰，导致实施中出现问题。
建立清晰明确的股权激励政策，是解决问题的关键。
3.缺乏有效的监督机制国有上市公司在进行员工股权激励时，缺乏有效的监督机制，导致股权激励带来的问题无法及时发现和解决。
建立有效的监督机制是解决问题的关键。
1.建立科学的管理理念国有上市公司应建立科学的管理理念，合理制定员工股权激励政策，提高员工的参与度和认同感。
2.建立明晰的股权激励政策国有上市公司应建立明晰的股权激励政策，确保政策的合理性和可行性，提升员工的积极性和创造性。
4.推动公司治理的规范化国有上市公司应推动公司治理的规范化，建立良好的内部监管机制，加强对股权激励的监管和管理，确保公司的长期发展。
我国国有企业中股权激励必要性浅议
５ 股权激励容易导致收入差距的进一步扩大。虽然现阶段按 ．
激励的会计核算提供 了依据 。财政部从去年下半年开 始制定的 劳 分 配 的 观 念 已经 深 入 人 心 ，而 收入 差 距 也 能 为人 们 所 接 受 ，但
《 国有 金融 企 业 上 市 公 司 的股 权 激 励管 理 办 法 》 ，目前 起 草 意 见 已 是股 权 激 励 的实 施 势 必会 使 这种 收入 差 距 进一 步 扩 大 甚至 超 出人
联合 发 布 了 国 有 控 股上 市 公 司（ 内） 权激 励试 行 办 法 境 股 。这两 管 谋 求 自身 利益 的 工 具 ，人 为 的拉 高 操 控 股 价 ，变 相 套现 ，从 而 个举 措 标 志 着我 国的 股 权激 励 机 制 开 始步 入 法 制 化轨 道 。而 新 会 造 成 国有 资 产 的 流 失 。 计 准则 中 企 业 会计 准 则 第 ｌ 号— — 股 份 支 付》的制 定 也 为 股权 １
则 以及备 忘 录 的连 续 出台充 分 证 明 了政 府 对 股权 激 励 的重 视 以及 股 权 激 励 的 时候 应注 意 以下 几 个 方 面 ：
对 激 励模 式 、授 予 数 量 等也 作 了进 一 步规 范 。这 些 办 法和 会 计 准 国 外 的经 验 以及 我 国 的具 体 国 情 ，针 对 目前 存 在 的 问题 ，在 实 施 国人 对 股权 激 励 寄 予 的厚 望 ，也为 国有 企 业 股权 激 励 制 度 的实 施 法律基础和法律依据。
经初步确定 ， 力求于今年年 内出台， 并 该办法参照 了２ｏ 年 １ 们 的接 受范 围 ，对 实 际 操 作 也 会 产 生一 定 的 阻力 。 ０６ 月、
９月 国资 委 和 财政 部 先 后 联 合 颁布 的境 外 、境 内 的两 个 股 权 激 励 办 法 ，在 其基 础 上 吸 取 了 一些 经 验 教训 。而 ２０ 年 ３ １ ０８ 月 ７日，证
浅析国有上市公司员工股权激励存在的问题及对策
浅析国有上市公司员工股权激励存在的问题及对策一、问题概述自2005年开始，我国陆续出台一系列鼓励企业员工持股的税收优惠政策，并积极推动国有上市公司员工股权激励，以提升企业经营效率和员工积极性，从而实现企业的价值最大化。
然而，在实践中，国有上市公司员工股权激励仍存在一些问题，主要体现在以下几个方面：1.员工股份比例低：我国国有上市公司员工股份比例普遍较低，只占总股本的一小部分，这导致了员工股权的相对无力化。
2.缺乏获利机会：由于上市公司员工持股的制度安排存在一些问题，导致员工难以通过持有公司股票获得市场回报，想要获得收益只能靠增加工作量和业绩提升。
3.管理难度大：由于员工股权制度涉及到多个领域，包括公司股份、薪资、绩效考核等，其管理难度较大，导致一些企业难以顺利实施。
二、对策建议针对以上存在的问题，参照国外国有上市公司员工股权激励经验，我国国有上市公司可以从以下几个方面进行优化和改进。
1.提高员工持股比例：可以通过设立员工持股计划、优先发行员工股份等方式来提高员工持股比重，这不仅可以激励员工对公司的投入和产出，还可以有效缓解股权集中的问题，从而增加公司的稳定性。
2.优化奖励制度：通过与上市公司的绩效考核制度相结合，为员工股权制度设计出符合市场规则的激励机制，如设置优惠价格、专项基金等方式为员工提供增值机会。
3.设定管理标准：国有上市公司应细化员工股权制度的管理标准，对员工的持股情况进行跟踪评估，建立完善的持股管理制度和风险防范机制，保证员工股份的公平性和可持续性。
4.建立员工参与机制：国有上市公司可以通过举办员工大会、设立员工代表机制、提供员工咨询服务等方式，使员工参与公司治理和管理，提高员工的意识和参与度，充分发挥员工的主动性和创造力。
三、结论国有上市公司员工股权激励是企业实现长期稳定和可持续发展的关键。
在制度设计和管理实施方面，国有上市公司需要进一步加强，通过针对性措施，建立完善的员工股权激励制度，提高员工的福利水平、促进公司绩效的提升，从而实现企业的更好发展。
论国有企业进行股权激励的必要性
二、 国有 企业 股 权激 励 的 必要 性 与 可行 这 种 衰 减趋 势 越 明 显 ，这 就 给 国有 企 业 的最 终 代 理 性
（） 一 国有 企业 改 革 的方 向 为 股 权 激 励 提 供 了制 度 保 证 国 有 企 业 最 大 的 特 殊 性 在 于 企 业 全 民所 有 ， 国 家 经 营 。政 府 不 能直 接 经 营 ， 能委 托 国 资 委 或 者 只 地 方 政 府 代 为 行 使 其 所 有 权 ，这 就 是 我 们 所 说 的 “ 国有 资 产 产 权缺 位 ” 问题 。在 现 代 企业 制 度 下 ， 企
Ｍｏｉ ｔ ｎＭｅ ｈ ｎｓ 激 励机 制 ■ ｔ ａｉ ｃ ａ ｉ・ ｖ ｏ
ｃＨ１ ＮＦ ｓＦ ＆ Ｆ ＯＲＥＩ ｆＮＴ ＧＮ ＲＥＰＲ ＥＭＥＵＲ Ｓ
公 厅 转 发 财 政 部 、 技 部 关 于 国有 高新 技 术 企 业 开 科
是 建 立 现 代 化 的 企 业 制 度 ， 立 公 司制 度 。 和 其 他 建 企 业 一样 ， 存 在 委 托一 代 理 问题 。因此 ， 这 个 角 也 从 度 来 说 ， 国有 企 业 的 经 营 者 行 之 有 效 地 长 期 激 励 对 是 有 必 要 的 ， 股 权 激 励 已经 被 证 明 了 是一 种 比较 而 好 的 长期 激 励 方 式 。可 以 较 好地 解 决 企 业 在 经 营 中 由于 所 有 权 、经 营 权 分 离 而 产 生 的 委 托 一 代 理 问
府行使对企业经营者的任免权 ，而不是通过经理人
市 场 来 实现 控 制权 的配 置 或 调 整 。 这是 因为 国有 企
业 缺 乏可 以最 终上 溯 的委 托 人 ，政 府 实 际上 充 当 了
浅析我国上市公司股权激励理论
股权所有
营 肴
（ ）股权 激励 的博 弈 论分析 二 现代公司制企业最 大的特点是所有权与控制 权发生分离 ，假定双方均追求 自身效用最大化 ， 代理人和委托人在利益上存在潜在的冲突 ，从 而 产生 了相应 的代理成本 。所有者为了解决这种潜 在 的冲突 ，通过对代理人实施一定的措施 ，改变 双方 的 目标 函数 ，提高代理人 的努力程度 ，减少
收稿 日期 ：２ ０ — ７ １ ０８０— ２ 作者 简介 ：刘晓娟 （ ９３ １８一），女 ，四川 峨嵋人 ，硕 士研 究生 ，研 究方 向 ：产 业经济 学 。
一
１８ —
２０ ０ ８年 第 １ ０期
ＢＥＩ ＮＧＪＩ ＦＡ ＮＧ
一
北方 Ｍ 经圃 Ａ Ｏ
业联成一个利益共同体 ，增强经营者对公司长期发 展的重视程度 ，经营者的努力会因为公司业绩的增 长 给其带 来 额外 的收 益 ，当ｕ 一 此 时所 有 Ｃ ≥ｕ 者 由于实施股权激励使得Ｕ 一 。 。 Ｃ ≥ｕ ，双方最终将 实现 （ 激励 ，努 力 ）的纳什 均衡 。 二 、我 国股 权激 励 的发展 现状
相对有效 的激励方式 。以下把此激励 问题简化为 个双人博弈模型 。 假设 ： １ ． 参与人 ：所有者 、经营者 。 ２所 有 者行 为 ：激 励 与不 激 励 ；经 营者 行 ． 为 ：努 力 与不 不努力 。 ３当经 营者不努力 时将会 收到处罚 ，本文为 ． 了便于分析 ，将此处罚忽略不计 。 此双人博弈 的支付矩 阵如下图所示 ：
Ｎ
。 …… Ｅ
浅 析 我 国 上 市 公 司 股 权 激 励 理 论
文 晓娟 ４
（ 北京 工商大学 ，北京 １０ ３ ０ ０ ７）
我国国有上市公司股权激励存在问题以及政策建议
我国国有上市公司股权激励存在的问题以及政策建议摘要：国有控股上市公司实施股权激励是进一步完善治理结构，提高企业所有者与经营者利益一致性的有效手段，对于增强投资者信心，增加企业资金来源，提高管理效率、防止人才流失，提高经营业绩都有十分重要的作用。
而股权激励制度安排影响公司管理行为是否符合股东价值最大化，是支撑公司高管理性配置公司驱动资产的关键。
针对我国国有上市公司股权激励存在的问题，提出了一些完善我国上市公司股权激励的建议。
关键词：上市公司；公司治理；股权激励；政策建议中图分类号：f272 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）07-0-02一、我国国有上市公司股权激励现状分析1.资本市场不规范实施股权激励的必要条件之一是股票价格应与公司业绩相对称。
公司业绩良好，股价相应上升，反之则降，这就需要一个完善合理的资本市场，然而这正是我国当前资本市场所不具备的。
我国股票市场目前还不规范，我国股市的波动性并不取决于业绩的好坏，股价基本上不能准确反映一个企业的正常业绩。
在这样一种市场机制下，股票价值不能或基本上不能反映公司的投资价值。
由于股票市场的不规范，股价基本上不能准确反映一个企业的正常业绩，股权激不能反映经营者的经营业绩，股权激励因此缺乏参照指标，基于公司业绩而给予公经营者激励的股权激励制度就难以有效，通过股权激励实现企业长期发展的目标就落空。
2.公司治理结构不健全首先是股东大会形同虚设，难以发挥作用。
我国大多数企业中，股权结构以国有股和法人股等非流通股为主体，个人股所占份额较小，并且流通股的投资者非常分散，小股东就很难发挥股东的作用，这就造成了股东大会被大股东过度操纵的情况。
其次是董事会缺乏对经理人员的有效约束，内部人控制严重。
我国目前的上市公司中绝大部分由国企改制而成，在股权结构中，国有股和国有法人股一股独大现象非常严重，大股东对经理人的选择往往采取行政任命的手段，而且上市公司的高级经理人员和大股东一般都有极为密切的关系，而制定经理股权激励计划要经过股东大会或董事会的批准。
浅谈股权激励与国有控股上市公司的发展
着股 票 期 权将 拥 有 更 高 的收 益 。 目前来 看 ，国有 控 股 上 市公 司的 股 权 激励 正 是 以股 票 期
《 试行办法 》对国有控股上市公司的股权激励做出了严
苛 的原 则 限 定 ：坚 持 激 励 与 约 束 相 结 合 ，风 险 与 收 益 相 对 称 ，强 化 对 国有 控股 上 市 公 司管 理 层 的 激励 力度 ；坚 持 股东 利 益 、公 司利 益 和管 理 层 的利 益 相 一 致 ，促 进 国有 资 本 保值 增 值 和 国 有 控 股 上 市 公 司 的可 持 续 发 展 ，维 护 中 小 股 东 利 益 。 基 于 《 行 办法 》中严 格 的 条款 。除 了 要符 合 证 监 会 已 试
颁 布的 《 国有 控 股 上 市 公 司 股 权 激 励 规 范 意 见 （ 行 ） 试 》以
为建立 我 国 国有 控股 上 市公 司 （ 内 ） 施 殴权 激 励 的 境 实 政 策 体 系 ， ２｛ ０ ６年 末 国 资 委 颁 发 了 《国 有 控 股 上 市 公 司 ） （ 内 ）实 施 股 权 激 励 试 行 办 法 》（ 下 简 称 《试 行 办 境 以 法 》 ，进 而宣 告 了博 弈 多 年 的 “ 权 激 励办 法 ”终 于修 成 正 ） 股
象 一 种 选 择 权 但 是 ，对 处 于 成 熟 期 或 增 幅 放 缓 的 企 业 而
定 程度 上有 效 地 调整 获取 的 风 险 。在 证监 会 推 动 股 权 分 置
改革 工 作 后 ， 目前 股 票市 场 基 本 进 入全 面流 通 时代 ， 市场 定 价机 制 正趋 ｒ 善 ，从 而 为股 权 激励 的 开展 创造 了 良好 外 部 完
辽宁经济管理干部学院学报
浅谈上市公司股权激励机制存在的问题及对策
科技 目向导
２１ 年第２ 期 ０２ ３
浅谈上市公司股权激励机制存在的问题及对策
李 欣 （ 北 电力 大 学 经 济 与 管 理 学 院 河北 华
【 摘 保定 ０ １０ ） ７ ０ ３ 要】 随着上市公司的发展 ， 股权激励机制对上 市公 司起着十分重要的作 用。 目 但 前我 国上 市公 司股权激励机制存在一 定的问题 ， 本文
１我国上市公司股权激励存在的问题 ．
１１ 本 市 场 环 境 不 规 范 ．资 股权激励要想发挥作用必须有一个较完 善成 熟的的资本市场 ． 这 需要公 司有 良好 的业绩 ． 股价 也相应地提升 ． 经营者就 能得 到股权激 励收入 。 但是 ， 国 目 我 前证券市场并不规范 ． 股价不 能真正反 映上市公 司的经 营业绩 。 股价背离真实价值 ， 由此产 生了经营者不专注于经营 ， 进行股票交易很有可能是一种投机性的交 易 股价不 能体现公 司的市 价． 致使股权激励机制失去了作用。 所以 ， 价与公 司的盈利能力和 在股 经 营状况 不相符 的情况 下 ．实行股权激励计 划就会 出现一 些负面效 应． 使企业推行股权激励的效果大打折扣 。 １ ． 司治 理 结 构 不 健 全 ２公 要想发挥股权激励的积极作用 ． 必须有健 全的公司治理机制 目 前 ， 国上市公 司的治理结构还不健全 ． 响了股权激励的实施效果 。 我 影 主要表 现在 ： 一是上市公 司内部人控制 问题 比较突 出． 上市公司 的控 股权不是股 东 ． 而是公 司的实际执行者或经 营管理者 ． 有一 些公司 的 董事长 由总经理兼任 ， 且在公司中有大量 的内部 董事 ， 所以 ， 此种情况 下， 实施股权激励 ， 就是董事会 自己激 励 自己 ， 起不到任何效果 。二是 大股东 操纵 股东大会 ． 股东发挥不 了股东 的作用 ． 小 致使 股东大会难 以发挥作用 。 三是公司约束力不强 ． 缺乏有效真正的监督 ， 监事会发挥 不 了很大 的作用 。 １ ． ３缺乏成熟的职业经理人才市场 股权激励 的主要对象是公司的管理者 ． 目前的状况是管理者得 而 不到市场 的有效评判 一个成熟的经理人市场 的建立 ． 是确保股权激 励模式得到有效实施 的前提条件 ． 职业经理人构成 了经理人市场 的外 部环境 ． 职业经理人经过公司的所有者在市场上检验和评判最后筛选 出适合 的人选 经理人市场为企业所有者 提供了 良好的筛选机制 ． 同 时也有利于降低企业家发生道德风险 ． 它对经 营者是一种有效的竞争
浅析我国上市公司股权激励方案设计
浅析我国上市公司股权激励方案设计谷秀娟赵高飞河南工业大学【摘要】近年来，股权激励方案作为重要的激励措施，被越来越多的上市公司所重视。
其不仅能使管理层更好的发挥其作用，还能为上市公司节省更多流动资金，使流动资金发挥更大的作用，为企业创造更多的利益。
本文主要从股权激励概念及上市公司实施股权激励必要性、实现上市公司股权激励方案设计措施出发，对我国上市公司股权激励方案设计进行相应分析。
【关键词】上市公司股权激励方案设计股权激励是一种长效的激励手段，其作为公司治理机制重要组成部分，主要解决股权拥有者和管理者之间的问题。
如何更好的对上市公司股权激励方案进行设计，已经成为上市公司值得关注的问题。
一、股权激励概念及必要性１．股权激励概念。
所谓的股权激励就是上市公司以自己公司股票为依据，利用股票期权、限制性股票等方式，对公司管理人员及相应员工实施长期的激励，也是上市公司授予所奖励对象在未来一定期限内。
以预定价格或是合适的条件购买公司一定数量股票的权利。
激励对象可以在其获受股权的期间内，以预定价格和条件购买上市公司股票期权一定数量的股票，也可以选择放弃购买的权利。
如果股票在期权期间，股票市场的价格超过执行价价格，拥有该权利的公司管理人员及相应员工就应该行使自己的权利，获得股票市场价格和执行价格之间的利润。
如果股票价格出现下跌现象，行使公司股票期权的相关人员不能获得相应收益，为了避免相应损失，可以短暂的放弃这一行使权力；所谓的限制性股票就是上市公司按照事先已经确定的条件，授予激励对象一些自己公司的股票，以奖励授予对象在制定工作年限或是在业绩目标达到激励规划规定时，才可以将自己手中的股票销售出去，以获得更多利益。
２．上市公司实施股权激励必要性。
股权激励计划是经营者以股权形式获得企业经营者给与经营者一定的经济权利，能使经营者和公司经营者达到目标一致的，促进公司战略目标的完成。
上市公司要想生存发展，就要实现战略目标，保持持久的市场竞争力，以最小的成本获得最大利益。
我国上市公司股权激励现状和问题浅析-
我国上市公司股权激励现状和问题浅析?【摘要】股权激励制度作为解决委托代理问题的手段之一，使经营者薪酬与企业绩效联系在一起，促使经营者减少短期行为，提高管理效率。
但是，我国股权激励制度激励效应却并不明显，本文分析了股权激励中存在的问题，并提出改进建议，为拟实施的股权激励的上市公司提供有益的指导。
【关键词】股权激励制度；存在的问题；改进建议一、我国上市公司股权激励现状分析1.总体状况分析2005年12月31日，《上市公司股权激励管理办法》出台，上市公司股权激励风起云涌。
2006年9月，国资委及财政部联合颁发了《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》，标志着国有上市公司股权激励结束了破冰之旅。
2006年可以称得上是我国上市公司实施股权激励计划的元年，从收集的数据来看，2006年沪深两市共有43家上市公司公布了股权激励计划草案，不到上市公司总数的3%。
在2007年前三个季度，很少有股权激励方案公布，但随着公司治理专项活动的结束，以中化国际、中粮地产为首的部分企业率先推出股权激励方案，打破了2007年中国股权激励市场的沉默。
虽然2007年只有13家上市公司公布了股权激励方案，但是与2006年相比，股权激励方案的质量有了明显的提高。
2008年是五年中实施股权激励计划上市公司数量最多的一年，达60家，占两市上市公司总数的3.61%。
在方案具体设计上，“民营企业、股票期权模式、定向增发方式”等特征仍然是主旋律，但是限制性股票的重受青睐也让我们看到了市场变化对股权激励产生的影响。
由于受全球金融危机的影响，2009年我国公布股权激励方案的上市公司只有18家，大多数公司基本上是处于谨慎观望期。
由于有利的外部环境和上市公司实施股权激励的积极性提高，2010年公布股权激励的公司达55家，相比2009年数目显著提高。
2.股权激励模式分析我国上市公司采用的激励模式主要包括：股票期权、股票增值权、限制性股票、业绩股票、组合模式五种模式。
国有企业改制的股权结构与股份激励
国有企业改制的股权结构与股份激励国有企业改制是指将原本完全或主要由国家所有的企业，通过股份制、产权制等方式进行改革，引入市场机制，以提高效率和竞争力。
在国有企业改制过程中，股权结构和股份激励是两个重要的方面，对于企业的经营和发展具有重要意义。
一、股权结构的重要性股权结构指的是企业内各股东所持有的股份比例。
在国有企业改制过程中，股权结构的重要性不可忽视。
合理的股权结构可以确保企业的稳定发展，实现公司治理的有效性。
国有企业改制后，通过出售部分股份给其他股东，可以引入更多的资金和资源，提高企业的运营能力和盈利水平。
良好的股权结构有助于优化企业的决策过程，提高企业的运作效率。
不同股东的利益不同，合理的股权结构可以平衡不同股东之间的利益关系，避免利益冲突和不当行为的出现。
此外，股权结构还能够吸引外部投资者的参与，扩大企业的经营规模和市场份额。
二、股份激励的作用股份激励是指通过向员工发放股份或股权期权等方式，激励员工提高工作积极性和创造力。
在国有企业改制过程中，股份激励是提高员工工作动力和凝聚企业团队力量的重要手段。
通过股份激励，员工将与企业的发展利益紧密相连，形成利益共享的机制。
这样可以使员工更加关注企业的长远发展，主动承担更多的责任和义务，推动企业的创新和改革。
股份激励还能够吸引和留住优秀人才，提高企业的竞争力。
在市场经济中，高素质的人才是企业的核心竞争力，通过股份激励，可以吸引到更多的人才加入企业，推动企业的科技创新和管理创新。
三、股权结构与股份激励的关系股权结构和股份激励是相互关联和相互促进的。
股权结构的优化可以为股份激励提供良好的基础，股份激励的实施可以促进股权结构的合理改善。
首先，合理的股权结构可以为股份激励提供充足的股份来源。
改制后的国有企业，可以通过发行股份的方式，为员工提供可供激励使用的股份或股权期权。
其次，股权结构对于股份激励的实施具有约束力。
通过明确的股权结构设计，可以避免激励措施的滥用和激励对象的不合理选择，确保激励措施的公平性和有效性。
股权激励及其对我国上市公司的影响
浅析股权激励及其对我国上市公司的影响摘要：股权激励被认为能够减轻委托代理成本，提高公司绩效，着眼于解决股东与经理人之间的矛盾。
良好的股权激励能够充分调动管理者的积极性，使各方利益关系结合在一起，避免经营管理者的短期行为，从而更加关注公司的长期发展。
可见，股权激励是一种长期的、科学的、有效的激励方式，是适合现代企业发展的一种有效的激励手段。
关键词：股权激励委托代理绩效中图分类号：f832.51 文献标识码：a 文章编号：1007-3973（2013）004-141-021 股权激励的基本问题概述1.1 股权激励的相关概念股权激励是一种长期有效的激励方式，股权激励可以极大地推动股东权益的增值和企业的发展。
它作为一种新的治理模式和治理结构，为关键员工和企业管理者薪酬制度改革、结构优化，实现有效激励带来了新的生机和动力。
股权激励在长期稳定的发展之下，也能给公司员工带来分享利润的机会，从而实现企业和员工的双赢。
期权激励，是企业所有者向经营者提供的一种在一定期限内，按事先约定的价格够买一定数量的企业股份的权利。
其激励的主要对象为企业的主要经营者。
原则上是董事长、总经理。
这是一种长期的，现代的，使企业“双赢”的激励机制。
1.2 股权激励的对象股权激励的对象即分给谁，一般包括：核心技术人员，经理，有突出贡献的人员和一般员工。
2008年，证监会《股权激励事项备忘录1号》规定，除非经由全体股东大会表决通过，公司的实际控制人和持股比例5%以上的主要股东，原则上不得成为股权激励的对象。
在上市公司当中担任监事的，也不能成为激励对象。
并且对于持股比例5%以上的主要股东是否能够作为激励对象，在实际操作是个弹性问题，也就是说只要全体股东大会表决通过了，那么该股东就能享受到股权激励。
2008年《备忘录2号》规定，股东不得直接将股权赠与或转让给公司，应当由公司先以特定价格或零价格向特定的股东回购股票，再将这部分股票奖励给激励对象。
《2024年我国上市公司股权激励实施效果的研究》范文
《我国上市公司股权激励实施效果的研究》篇一一、引言随着中国资本市场的不断发展和完善，股权激励作为一种长期激励机制，在我国上市公司中得到了广泛的应用。
股权激励通过赋予员工股份权利，激发其工作积极性和创新能力，有助于公司稳定管理和持续发展。
本文将对我国上市公司股权激励实施的效果进行研究和分析，旨在为今后的股权激制度改进和实施提供参考。
二、研究背景股权激励作为一种有效的激励手段，在我国得到了快速的发展。
上市公司通过向员工发放股票期权、限制性股票等方式，使员工能够分享公司的成长成果，从而提高员工的工作积极性和创造力。
同时，股权激励也有助于优化公司的治理结构，增强公司的竞争力。
三、我国上市公司股权激励实施现状（一）实施范围目前，我国越来越多的上市公司开始实施股权激励计划。
这些公司主要集中在科技、互联网、制造业等领域，以吸引和留住优秀人才，提高公司的核心竞争力。
（二）实施方式我国上市公司股权激励的方式主要包括股票期权、限制性股票等。
其中，股票期权是最常用的方式之一，它给予员工在未来以较低价格购买公司股票的权利。
限制性股票则是在满足一定条件后，员工才能出售这些股票。
四、我国上市公司股权激励实施效果分析（一）提高员工工作积极性股权激励的实施，使得员工能够分享公司的成长成果，从而提高了员工的工作积极性和创造力。
这有助于公司稳定管理和持续发展，提高公司的业绩。
（二）优化公司治理结构股权激励有助于优化公司的治理结构，增强公司的竞争力。
通过给予员工股份权利，使得员工更加关注公司的长期发展，从而促进公司治理的改善。
（三）促进公司股价上涨股权激励计划的实施往往伴随着公司业绩的提升和股价的上涨。
这有助于提高投资者对公司的信心，吸引更多的投资者进入市场。
五、问题与挑战虽然我国上市公司股权激励的实施取得了一定的成效，但仍存在一些问题与挑战。
首先，部分公司对股权激励计划的制定和实施缺乏科学、合理的规划，导致计划效果不佳。
其次，一些员工对股权激励的认识不足，缺乏长期的投资意识。
浅议国有企业激励机制
浅议国有企业激励机制摘要:本文将关注于企业激励机制在国有企业中的作用，通过探究不同企业激励机制的组成和实施过程，以及它们在促进企业的价值和发展中的作用。
关键词：企业激励机制，国有企业，企业价值，企业发展正文：企业激励机制是指一组有效地调节企业行为和管理行为的政策和措施，以促进企业有效运营、发展和保护。
在中国，尤其是国有企业，企业激励机制的推行对企业的发展和经济发展具有重要作用。
企业激励机制一般由包括财务激励和非财务激励两大类组成。
财务激励主要包括股票期权、盈余分配计划、补偿政策等，而非财务激励主要有晋升机会、技能培训和发展机会、成长激励计划等。
激励者和受激励者共同建立一种“契约”式的激励机制，并根据企业的不同情况设计出最合适的激励机制。
通常来说，激励政策的设计应该充分考虑企业的发展目标与企业管理的要求，以及受激励者的实际情况，使受激励者有充分的动力和积极性来参与企业的建设与发展。
国有企业面临不同的背景下，企业激励机制在提高员工积极性和效率、建立有效的管理体制和保护企业利益方面发挥着重要作用。
首先，它可以有效地提高员工的积极性和效率，从而促使企业取得更大的发展。
其次，企业激励机制可以形成有效的管理体制，助力企业走上正确的发展道路。
最后，它还可以帮助企业有效地保护企业利益方的合法权益，更好地分配资源，释放企业的潜能。
综上所述，企业激励机制在促进企业价值和发展中发挥着重要作用。
国有企业应加强对激励机制的研究，制定出更有效的激励政策，以提升企业的竞争力。
国有企业在实施企业激励机制时，应充分发挥企业领导者的领导作用，引进与企业文化相适应的形式，把激励实施建立在诚信和负责任的基础上。
例如，领导者应该首先完善激励条件，明确激励的目标和实施方式，使其能够符合国有企业的实际情况，才能发挥更佳的效果。
此外，国有企业还应该定期对企业激励机制进行评估，以便随时根据新的环境变化和技术发展而做出必要的调整，以保证激励机制能够有效发挥作用。
国有上市公司经营者股权激励的探讨
国有 上市公 司经 营者）
摘要： 股权激励制度作 为一种 新型的薪酬激励 机制 ， 以激 发经营者 的 目前公 司治理 中的热点话题。而激励作 为一种有效解决 “ 可 委托一 代 积 极性、 主动 性和 创造性 ， 并约束其 行为 的消极 方面 ， 促进 企业持续 健康发 理 ” 问题 的 手段 被 理 论 界 所 认 同 ， 且 在 实 践 中 广 泛 应 用 ， 践 的结 并 实 展。 本文以国有上市公司经 营者 为研 究对 象， 通过股权激励 的性质 、 作用和类 果 已经证 明股权激励能够 比较有效 的促使股东和经营者 的 目标趋 向 型 ， 讨 国有 上 市 公 司 存 在 的 问题 和 对 策 。 探 致。 关 键 词 ： 市 公 司 股 权 激 励 经 营 者 上
一
１３ 矫 正 经 营 者 的短 期 行 为 和 高 风 险 投 资 行 为 ，避 免 公 司 长 期 ． ０ 引言 价值 的损失。 在传统 的薪酬制度 下 ， 经营者的收入主要由固定工资和 在 现 代 企 业 中 ， 营 者 成 为 企 业 的稀 缺 资 源 ， 作 用 日益 显 著 。 经 其 年度奖金组成。 而年 度 奖 金 更 多 的取 决 于 本 年 的利 润 水 平 。 由于 经 营 经 营者 的行 为成 为企 业 持 续 快 速 健 康 发 展 的关 键 。 时 ， 所 有 权 与 同 在 者 的 任 职 期 限 一般 是 有 限 的 ，经 营者 就 有动 机 倾 向于 追 求 在 职 时 的 经营权相分离 、 信息不对称、 机会主义存 在的条件下 ， 委托人如何 设 收 入 水 平 ， 而 产 生 短 期 的投 资 行 为 。 从 这种 投 资 活动 可能 对 公 司 的 长 计一种薪酬激励机制 ， 发经营者 的积极 性、 激 主动性和创造性 ， 约 并 期利 益产生不利的影响。 如果公司实行 了股权激励 ， 公司管理 层的收 束其行为的消极 方面 ， 促进企业持续健康发展 ， 已成 为现代企业 实践 入就 更多的取决于公 司长期价值增长 ，经营者会慎重考虑投 资项 目 所面临的重要 问题 ， 也是许 多经济学 家关注 的焦点。 的性 质 ， 择 最 有利 于 公 司 长 期价 值 增 长 的 项 目 ， 而 与 股东 追 求 的 选 从 本文以国有上市公司经营者为研究对象 ，通过制度 设计和机 制 目标相 一致 ， 避免 了公司价值 的损失。 转换 ， 分调 动 企 业 经 营 者 的 积 极 性 、 动 性 和 创 造 性 ， 而 推 动 物 充 主 进 ２ 股 权 激 励 的 种类 质 资源 和 人 力 资 源 进 一 步 合理 配 置 、 效 利 用 ， 进 国有 企 业 生 产 和 有 促 ２１ 股 票 期 权 模 式 。 这 是 给 予 经 营 者 在 未 来 某 一 特 定 日期 内 以 ． 经 营效率 的提高。 国有企业经 营者薪酬激励 问题 的提出 ， 中反映 了 集 特定价格购买一定数量 的公司股份的选择权。持有这种权利 的经 营 我 国 国有 企 业 改 革 与 发 展 的 客观 要 求 ，具 有重 要 的现 实 意 义 和 理 论 者可 以按照特定价格购买公司的股份 。 这一过程叫做行权 ， 特定价格 意义。 被称为行权价格。 经理股票期权是公司无偿赠与管理层的一种权 利 ， １ 股 权 激 励 的 定 义 和作 用 不可转让。股票期权激励 报酬能否取得取决于相关人员能否实现公 股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者 司的激励 目标。在行权 期内 ， 如果股价高于行权价 ， 激励对象可以通 定 的 经 济权 利 ，使他 们 能 够 以股 东 的身 份 参 与 企 业 决 策 、 分 享 利 过 行 权 获 得 市 场价 与 行权 价 格 差 带来 的 收 益 ， 则 ， 放 弃 行权 。 否 将 润、 承担风 险， 而勤勉尽责地为公司 的长期发展服务。 从 ２２ 虚 拟 股 票 激 励 模 式 。 这 是 指 公 司 授 予 激 励 对 象 “ 拟 ” 股 。 虚 的 对公司 的经 营者 实施长期 的股权 激励 有利于 公司利 益 的最 大 票， 如果 实现公司的业绩 目标 ， 则被授 予者可 以据此 享受分红 ， 没 但 化 ，可 以很 好 的 解 决 公 司 股 东 和 经 营 者 之 间 的 行 为 目标 不 一 致 ， 即 有所 有权和表决权 ， 不能转让和出售 ， 在离开公司时 自动失效 。在虚 “ 委托一 代理问题 ” 。这一点 已被理 论界和 实践所证 明， 具体表 现在 以 拟股 票持 有人 实现 既定 目标 条 件 下 ， 司 支付 给持 有人 收 益 时 ， 可 公 既 下 几 个 方面 ： 以支 付 现 金 、 值 的股 票 ， 可 以支 付 等值 的 股 票和 现金 相 结 合 。 虚 等 也 １１ 可 以 不 断 吸 引和 保 留优 秀 的经 营 管理 人 才 。 在 飞 速 发 展 的 ． 拟 股 票 是 通 过 其 持 有 者 分 享 企 业 剩 余 索 取 权 ，将他 们 的长 期 收 益 与 二十一世纪 ，优秀的企业家对公司的发展 起着 巨大的作用。为 了吸 企业效益挂钩 。 引、 保持优 秀的人才， 公司的所 有者有 必要 向经 营者提供较为优厚 的 ２３ 股 票 增 值权 模 式 。 指 公 司 授 予 经 营 者 的权 利 ， ． 这 如果 公 司股 薪 酬 ，而 高 额 的 固 定 工 资和 年 度 资金 制度 会 引起 职 工 和 公 众 的反 感 票 价 格 上 升 或 业 绩 上 升 ，经 营 者 可按 一定 比例 获得 股 价 上 扬 或 业 绩 和不满 ， 有可能被认为是侵 占国有资产、 更 损害投资者的行为。相对 提升带来 的收益 ，收益为行权价 与行权 日二级市场股价之间 的差价 而言 ，股权激励 等长期激励机制可 以让经 营者得到属于 自己劳动成 或 净 资 产 的增 值 ， 励 对 象 行 权 后 由公 司 支 付 现 金 ， 票 或 股 票 同 现 激 股 果的这部分收入 ， 职工和公众反而会认 为这是 经营者优 秀的表现 ， 并 金的组合。 且 应 当给 予 足够 的奖 励 ， 而 提升 公 司 形 象 ， 高 公 司 的价 值 。 从 提 ２４业 绩股 票激励模 式。这是公 司在年 初确 定一个合理的业绩 ． １２ 可 以降 低 企 业 的 代理 成 本 ， 进 企 业 的最 优 化 发展 。 现 代 ． 促 在 目标 ， 如激励 对象在年末实现 了 目标 ， 可获得一定数量 的股 票 ， 或奖 企业制度下 ， 公司的所有权和经 营权 一般是 分离 的， 必然 导致 “ 这 委 金用来购买本公司的股 票。 业绩股票在一定年限后可兑现。 这种激励 托一 代理 ” 问题 的 产 生 。 业 的所 有 者 和 经 营 者 追 求 的 目标 必 不 是 完 企 是根据被 激励 者完成业绩 的情况 ， 以普通股作 为长期激励形式 ， 从本 全一致的。 质 上 讲 ， 一 种 “ 金 ” 迟 发 放 。 方面 ， 绩 股 票 与 一般 奖 金 不 同 ， 是 奖 延 一 业 如何 尽 量 避 免 企 业 所 有 权 和 经 营 者 之 间 追 求 目标 的不 一 致 ， 是 （ 接第 ８ 上 ７页 ） 【】 振 松 民营 企 业 财 务 管 理 存 在 的 问题 和 对 策 ［ 厦 门 ： 门 大 学 出 ４王 Ｍ】 厦 增 长 、 长 远 发 展和 使 企 业 具 有 强 大 的生 命 力 和 优 越 的 竞 争 力 做 出 重 ０ ４１ ５ Ｏ 大 贡 献 ， 必须 进 一 步 优 化 民 营 企业 的理 财环 境 ， 出 财 务 管理 的 战 版 社 ２ ０ Ｏ —１ ６ 就 提 ［ ５ 】彭海颖 我国民营企业 的制度缺 陷及 财务管理创 新 ［ ｌ广西会计 Ｊ ］ 略地位 ， 全财务 管理 机构 ， 健 并将 其放在高层 管理的位置上 ， 予财 赋 ２ ３． ００ ８－１ Ｏ 务管理部 门更 大的权利和责任。 要按市场经济 的要求 ， 进一步转变观 ［】冯 建 企 业 内 部 财 务 制度 设 计 与 选 择 ［ ６ Ｍ］ 北 京 ： 中 国商 业 出 版社 念、 更新 内容、 转变职能 ， 要建 立健全财务管理人 员的激励机制 ， 还 以 ２ ４． －４０ ００ ３６ ． 充 分调 动 管理 人 员 理 财 的积 极 性 、 造 性 ， 取 有 效措 施切 实提 高 民 创 采 【】 明 月 民 营 企 业 财 务 战 略 【 上 海 ： 联 书 店 上 海 分 店 ．０ ５１ —１ ７贾 Ｍ】 三 ２ ０ ．０ ４ 营企 业 财 务 管 理 水 平 。 【】 忠新 ． ８费 民营企 业财 务管理研 究【 上海 ： Ｍ】 立信会计出版社 ２ ０ ５— ０ ７２ 总之 ， 务 管理 对 民 营企 业 的发 展 具 有 极 其 重 要 的 意 义 ， 果 民 ２ 财 如 ８ 营企业能解决好发展过程中存在 的财务 管理 问题 ，规范财务管理活 ［］陈 跃 雪 ，李 光稼 ．中小 企 业 管理 研 究 【 ．北 京 ：知 识 产 权 出 版 社 ． ９ Ｍ】 动 ， 高财 务 管理 水 平 ， 营企 业 一 定 会 有更 好 的发 展 前 景 。 提 民 ２ ７６ ００ ．４－６ ６．
浅析股权激励及其对我国上市公司的影响
会表决通过 了， 那 么该股 东就 能享受到股权激励 。 ２ ０ ０ ８年 《 备 期绩效经营管理进行考核，而近期或短期经营管理绩效无法 忘录 ２号》 规定 ， 股东不得直接将股权赠与或转 让给公司， 应 有效衡量公司的长远投资收益。如果仅仅只采用这些常规 的 当 由公司先 以特定价格或零价格 向特定的股东回购股票，再 激 励 手 段 ，无 疑 会 刺 激 管 理层 或 决 策者 忽 视 公 司 的长 远 利 益 将 这 部 分 股 票 奖 励 给 激 励 对 象 。涉 及 国有 股 问题 ，牵涉 到 的 而去追求眼前利益 。 这对 公司的持续健康发展是十分不利 的。 问 题 比较 多 ，操 作 上 相 对 较 为 繁 琐 。该 方 式 也 得遵 循 公 司 回 如果 引进股权激励制度， 就可 以避免之前的弊端 ， 可 以从近期 购股票的规定 ， 实用 性 也 受 到 限 制 。 和长期投 资收益相 结合角度 的角度去考查本公司的经营绩效，
能成为激励对象 。 潜力 ， 提高公司的创新 能力和市场竞争力。 并 且对 于 持 股 比例 ５ ％以 上 的 主 要 股 东 足 否 能 够 作 为激 １ ． ４ － ３限制和约束经营管理层 的近视行为 励对象 ， 在 实际操作是个弹性 问题 ， 也就是说只要全 体股 东大 传统的激励手段， 如年终奖等 ， 主要对管理层 的近期和短
完全趋 同的。公 司所有者更加重视公司的长期健康发展与 长 而公司雇员和公司所 有者仅仅是一种 雇佣关 系， 所 股权 激励 是一种长期有效的激励 方式 ，股权激励可 以极 远的收益 ， 大地推动 股东权益的增值和企业的发展。它作 为一种新的治 以他们 更加 眼前利益 ，也就是我们通常所说的其在职期间的 理模 式和 治理结构， 为关键员工和企业管理者薪酬制度 改革 、 绩效和 收益 。两者 的价值观的不 同必然导致他们在公司 日常
浅析股权激励制度在我国上市公司的运用
新 ，对于企业完善内部激励机制、吸引和 留住优秀人 才等 司选择 经理的作用也就变的缺乏实质性意义 了。 方 面 具有 广泛 的 意 义 ，可 以说 在 我 国股 票 期 权 制 度 已 经成 （） ３ 目前我 国公 司治理结构不 完善 。公 司治理 结构 是 为上市公 司和高科技企业吸 引人才的重要砝码 ，促进 了企 整 套 赖 以 指 导 、 控 制 公 司 以及 运 作 的机 制 与规 则 。作 为
权 ”和 “ 产权 重 新 安 排 ” 等产 权 理 论 实现 了理 论 向 实践 的 理 人 的 风 险 意 识 和 竞 争 意 识 淡 薄 。这 种 形 式 下 ，股 票 期 过渡 ，进行了社会主义市场经济条件下分配制度的积极创 权 激励 机制 的 目的之一—— 发 挥竞争 优势 ，让 市场 为公
业 稳 定 、长 期 、可 持 续 的 发 展 。
二 、股票期权ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ励机制在我国运用存在 的 问题
国内外 的经验证 明 ，股权激 励机 制是协调 经营 管理
人 员 与股 东 权 益 的 最 直 接 有 效 的方 式 ，是 对 经 营 者 实 施 长 期 激 励 约 束 的 有 效 手 段 。 但 是 股 票 期 权 作 为 从 国 外 引
种长效 型激 励制度 的股票期 权也必 须在完善 的 治理 结 构 下 才 能 发 挥 应 有 的 作 用 。 目前 在 我 国 公 司 治 理 问题 仍
一
进的一种 创新 的机 制 ，由于 处在探 索阶段 和国内相关 配 套 措施仍 不完善 ， 目前实施 经营者股 票期权激 励过程 中 不可避免地存在着 以下 问题 ：
上市公 司的实践为切入点 ，针对我国实行股票期权激励制度存 在的问题 ，提 出了完善股票期权 激励 制度 的几点建 议。 关键词 ：股票期权 ；激励 ；经理人
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浅谈我国国有企业上市公司股权激励【摘要】股权激励在国外上市公司中盛行已久，我国国有上市公司近年也在积极探索推行。
本文介绍了股权激励的作用，简述了我国国有企业实行股权激励制度的历史和现状，并对中国国有控股上市公司目前股权激励制度存在的漏洞和不足提出了建议。
【关键词】股权激励国有企业上市公司股权激励起源于20世纪70年代末的美国，在20世纪80、90年代得到了迅速发展。
其产生的背景，主要是着眼于解决股东与经营者之间的利益矛盾，建立对经营者的长效激励机制。
一、股权激励制度的作用股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务。
股权激励包括股票期权、员工持股计划和管理层收购（MBO）等。
实施股权激励制度可以发挥以下几方面的作用：（一）统一目标，从根本上改善公司治理股权激励的实施目的主要是为了建立长期激励机制，激励的对象主要集中在公司的高管人员、核心技术研发人员和有特殊贡献的职员。
通过授予他们股票期权，将其个人利益和公司的利益捆绑在一起，被授予者只有尽力提升公司经营绩效才能增加个人财富。
其结果不仅保持了公司外部股东和公司内部经营者利益上的一致，而且自然降低了代理成本，从根本上改善公司治理。
（二）实现低成本的工效挂钩，降低道德风险股权激励给经营者提供了通过正常渠道取得高收入的途径，增强了持有者的安全感，减轻经营者的防御心理，只要努力工作，业绩达标，就可以获得相应的高收入，这样就降低了高管人员的道德风险和为了防范道德风险而必须支出的成本。
（三）优化公司股权结构，稳定管理层股权激励扩大了管理者对公司的投资，可以在一定程度上优化公司的股权结构。
这种开放式的股权结构又有利于企业吸引优秀的管理精英同时，对行权期限的附加限制，增加了管理者的离职成本，从而有利于稳定管理层。
二、我国国有企业实行股权激励的历史20世纪90年代初，伴随着国有企业改革的深化，我国开始逐步引入股权激励制度。
早在1999年8月的中共中央十五届四中全会上，中央就提出了对企业经营者和技术骨干实行包括期权在内的股权激励：“允许和鼓励技术、管理等生产要素参与收益分配。
在部分高新技术企业中进行试点，从近年国有净资产增值部分中拿出一定比例作为股份，奖励有贡献的职工特别是科技人员和经营管理人员。
”依照这个思路，联想等刚刚兴起的高科技企业率先实施了管理层持股（MBO）。
但真正面临股权激励改革压力的，是少数到境外上市而必须与国际接轨的几家企业。
2000年，以中石化、中石油、中国联通为代表的大型国有企业掀起在境外上市的高潮，但要成功上市，必须依国际规则行事：给予高管股权激励。
如果高管没有通过股权等方式与公司长期利益捆绑在一起，境外投资者对公司治理没有信心。
在资本市场方面，至2006年，我国股权分置改革基本完成，所取得的成就令世界瞩目。
自2007年起，我国证券市场已经迈入后股权分置时代，这为实行股权激励提供了更完善的市场环境。
证监会发布的《国有控股上市公司(境内)实施股权激励试行办法》中规定已完成股权分置改革的国有上市公司，可实施股权激励，建立健全激励与约束机制。
据不完全统计，目前有几十家国有上市公司发布了股权激励方案。
可以预计，以股价表现为基础的股票期权，将与以资历、职务为基础的年薪、以财务业绩为基础的奖金、以服务年限为基础的退休福利，一并成为我国上市公司薪酬体系的四大要素。
三、实行股权激励需要注意的问题任何事物都具有两面性，股权激励制度也不例外。
它就像是一把双刃剑，使用好了会给企业带来巨大的效益和发展，但如果使用不当，则会对企业产生毁灭性的影响，国外甲骨文公司丑闻、安然事件等等都与股权激励有着密切的联系。
我国国有控股上市公司实行股权激励制度涉及到国有资产流失以及社会公平等敏感的问题，因此更需慎重。
目前，国资委颁布的《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》能够较好解决股权激励存在的部分问题，它对于现阶段我国国有上市公司现代企业制度建设将会有积极的作用。
但股权激励自身在中国仍存在不足之处，有一些问题还有待解决，在股权激励新规出台以后，如何防止股权激励中的漏洞，这是一个更值得关注的现实问题。
具体有以下几点需要注意：（一）防止管理高层行使控制权套利由于控制权收益的存在，企业高管阶层的收益不完全取决于薪酬制度和剩余索取权的安排，因此股权激励机制有可能失效。
通常控制权收益分为两种：一种是共享收益，即经营性收益，这是企业价值提升给所有的利益相关者带来的收益；另一种是私人收益，即非经营性收益，它由控制性地位决定，是控制性群体独占的收益。
一旦企业高管阶层能凭借控制权获取非经营性的私人收益，且该收益大于可获得的股权收益时，即便产权明晰，产权激励机制也难以生效。
在西方国家，由于法律制度相对健全，所以控制权套利行为虽然存在但手段相对隐蔽，主要表现为高额薪酬与在职消费，对公司绩效的影响相对有限。
而我国国有企业所有者虚位、外部治理薄弱，在无法对控制权进行有效监督的情况下，控制权套利行为泛滥，控制权套利的现实存在也是我国国企MBO管理层收购失败的根源。
控制权套利是根植于现代公司治理中的天然缺陷，是一个普遍存在的现象。
因此，防范套利更多依赖于企业外部治理机制，如法律制度、产权交易制度、信息披露制度、国有资产管理制度等，这些制度在我国国有企业改革中尚属薄弱而亟待健全。
我们在设计股权激励计划时必须充分考虑到要使激励收益大于控制权套利收益，加大监管力度，这样才能对企业发展有正面作用。
（二）国有企业高级管理人员任命制度与股权激励的前提不符西方国家实行股权激励时的前提是具备完善的经理人市场，公司的高管人员从经理人市场中通过业绩竞争遴选而出，职业经理人所追求的主要是经济激励方式，而不是其他的激励目标。
而目前我国国有企业的高级管理人员大部分是由上级主管部门任命的，远没有形成以市场供需为基础的成熟的职业经理人市场，这样的差别会带来股权激励效果的偏差。
首先，国企高管由政府任命，并和政府官员一样享受行政待遇，他们的收入和所享受的待遇由其行政级别所决定，这将导致上市公司管理人员的激励目标发生偏移，经济目标并不是上市公司管理人员最重要的激励目标，政治目标——职位的提升成为他们最重要的目标。
其次，作为政府官员的上市公司管理人员，工资收入仅仅只是他们全部收入和所享受的待遇中的一部分，灰色收入和各种福利待遇占据了他们全部收入中的大部分，因此，工资收入，以及所持股票产生的资本利得的经济激励效果并不像在西方国家中那样明显，这样又将导致经济目标的激励效应减低。
所以，中国应尽快完善国有企业经理人市场化聘用机制，从事实上取消国有企业的行政级别，落实能上能下、能进能出的制度，真正地将国企经理人放到经理人市场上去磨练，市场自然会筛选出优秀的经理人才，淘汰滥竽充数和混水摸鱼者。
（三）中国资本市场的弱势有效性股权激励的实施要求对整个公司的业绩有一个客观的评价，理论上这一结论是由资本市场来担任。
但是中国的资本市场不像国外那样成熟，公司业绩往往不能由公司的市场表现来体现，甚至市场会出现背离的趋势。
这是上市公司实施股权激励制度所面临的系统性风险问题，股权激励的受益人往往无形中承担了较大的市场潜在风险。
这就需本着公正、谨慎的原则，设定趋利避害和弹性调节的评估体系来尽量规避和平滑风险因素，同时，要通过加强监管以及市场内在的调节和约束、制衡机制，来尽可能地确保激励的有效性和持久性。
（四）“一刀切”方法的适用性国资委下属的国有控股上市公司情况千差万别，有些企业的国际化程度比较高，有些企业的国际化程度比较低；有些企业经营品种单一，有些企业属于典型的多元化经营；有些企业属于资源型企业；有些企业则属于高新技术企业。
我国现行《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》对国有上市公司一视同仁，采用统一的方法进行股权激励，这并不适用于所有的企业。
比如《办法》中对高管的股权激励水平做出的规定，“上市公司全部有效的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不得超过公司股本总额的10%。
对于被激励的个人，上市公司任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股权累计不得超过公司股本总额的1%，经股东大会特别决议批准的除外。
在股权授予日，任何拥有上市公司5%以上投票权的人员，未经股东大会批准，不得参加股权激励计划。
”这一条对于不同的公司效果是不一样的，一些高科技公司需要大量的股权对其核心技术人员进行激励，这个比例很可能会高过公司股本总额的10%。
清华同方就曾表示：现有的股权激励份额并不足以分配给公司的技术人员和高管。
所以这项限制可能使股权激励的作用不会充分发挥出来，激励效果不如预期好。
国企改制委副主任李雨龙也明白这一点，他表示“以后应该还有一定的提升空间”，应该按行业进行细分。
总而言之，中国国有企业实施股权激励，有利于国有控股上市公司的公司治理机制的完善，巩固国企改革的成果，按资本、创造力、管理能力等进行收入分配是企业与国际接轨，增强竞争力的必要手段，将为企业进一步增强竞争能力，进军海外市场打下基础。
尽管现在股权激励还存在着这样那样的不足，但随着国家逐步开放境外投资者投资中国证券市场，以及越来越多的中国国有企业境外上市，建立股权激励制度不仅是现代企业制度的需要，也是对投资人负责，更是参与全球竞争所必须。
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