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第六章《获利能力分析》
一、单项选择题
1.销售毛利率+（）=1。

A.变动成本率
B.销售成本率
C.成本费用率
D.销售利润率
2.已知企业上年营业利润为2000万元，实现销售甲产品40万件，本年实现销售该产品46万件，实现营业利润2340万元，则可以计算出经营杠杆系数为（）。

A.1.17
B.1.15
C.1.13
D.0.98
3.企业当年实现销售收入3800万元，息税前利润480万元，资产周转率为3，则总资产收益率为（）%。

A.4.21
B.12.63
C.25.26
D.37.89
4.销售毛利率＝1－（）。

A.变动成本率
B.销售成本率
C.成本费用率
D.销售利润率
5.销售毛利率指标具有明显的行业特点。

一般说来，（）毛利率水平比较低。

A.重工业企业
B.轻工业企业
C.商品零售行业
D.服务行业
6.某产品的销售单价是180元，单位成本是120元，本月实现销售2500件，则本月实现的毛利额为（）。

A.300000
B.450000
C.750000
D.150000
7.庆英公司2000年实现利润情况如下：主营业务利润3000万元，其他业务利润68万元，资产减值准备56万元，营业费用280万元，管理费用320万元，主营业务收入实现4800万元，则营业利润率是（）。

A.62.5％
B.64.2%
C.51.4%
D.50.25%
8.营业利润越大，营业利润率越（）。

A.高
B.低
C.小
D.无关
9.中华企业本年实现的主营业务收入是2000万元，销售数量200万件，单位变动成本6元，固定成本总额为600万元，则本年的营业利润为（）万元。

A.2000
B.1400
C.800
D.200
10.某公司去年实现利润800万元，预计今年产销量能增长6％，如果经营杠杆系数为2.5，则今年可望实现营业利润额（）万元。

A.848
B.920
C.1000
D.1200
11.企业当年实现销售收入3800万元，净利润480万元，资产周转率为2，则总资产收益率为（）％。

A.12.6
B.6.3
C.25
D.10
1.B
2.C
3.D
4.B
5.C
6.D
7.D
8.A
9.D10.B11.C
二、多项选择题
1.影响毛利变动的内部因素包括（）。

A.开拓市场的意识和能力
B.成本管理水平
C.产品构成决策
D.企业战略要求
E.以上都包括
2.现代成本管理方法一般有（）。

A.即时制管理
B.全面成本管理
C.JIT管理
D.作业基础成本管理
E.全面质量成本
管理
3.影响营业利润率的因素主要包括两项，即（）。

A.其他业务利润
B.资产减值准备
C.财务费用
D.主营业务收入
E.营业利润
4.（）因素影响总资产收益率。

A.税后利润
B.所得税
C.利息
D.资产平均占用额
E.息税前利润额
5.分析长期资本收益率指标所适用的长期资本额是指（）。

A.长期负债
B.长期股票投资
C.长期债券投资
D.所有者权益
E.长期资产1.ABCDE2.ACDE3.DE4.ABCDE5.AD
三、名词解释
1.销售毛利率
2.营业利润率
3.经营杠杆
4.总资产收益率
5.中期报告
1.销售毛利率—是指销售毛利额占主营业务收入的比率，它表示每百元主营业务收入中获取的毛利额。

2.营业利润率—是指企业营业利润与主营业务收入的比率，该指标用于衡量企业主营业务收入的净获利能力。

3.经营杠杆—是对销售量变动和营业利润之间变动关系的描述。

根据本量利之间的量变关系，销售量的较小变动会引起营业利润的较大变动，这就是经营杠杆现象。

4.总资产收益率—也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。

5.中期报告—是指不满一个会计年度的会计报告，通常包括半年报、季报、月报等，它们是正式会计报告的附加信息来源，主要提供分阶段的详细会计信息。

四、简答题
1.企业资产对收益形成的影响表现在哪些方面？
2.经营杠杆对营业利润有何影响？
3.为什么要进行分部报告和中期报告分析？
4.营业利润率、总资产收益率、长期资本收益率三指标之间有什么内在联系？
1.答：企业资产对收益形成的影响可以归为三种不同类型：（1）直接形成企业收益的资产，主要包括产品、商品等存货资产、应收账款等结算资产和有价证券等投资资产等，其中结算资产中已包括了收益或毛利，其他资产的收益或毛利则需在市场销售中实现。

（2）对企业一定时期收益不产生影响的资产，主要如货币性资产，它们不会产生收益。

（3）抵扣企业一定时期收益的资产，主要包括固定资产、无形资产等，这些资产是企业收益实现的必要条件，在一定时期内可以有助于收益的实现，但从收益的计算过程可以看出，它们的转移或摊销价值是收益的抵扣项目，因此，在总资产一定的条件下，这类资产的占用越多，要抵扣的收益就越多，所得收益便越小。

由此可见，资产结构中直接形成企业收益的资产比重相对越大，其余两类资产的比重相对越小，将有利于企业收益的最大化。

2.答：经营杠杆意味着营业利润变动相当于产销量变动的倍数。

因此，当其他因素不变时，经营杠杆的大小一方面决定着营业利润的增长快慢，同时也意味着经营风险的大小。

经营杠杆系数越大，意味着营业利润的波动幅度越大，产销量增加时，营业利润将以更大倍数增加；产销量减少时，营业利润也将以更大倍数减少。

这表示在企业获利能力增强的同时，也意味着企业经营风险增大。

3.答：集团化的企业通常从事多种行业的经营业务，在组织形式上则多采用分部化分散经营，各个分部的经营业务及其经营成果可能各不相同。

因此，为了了解集团化企业的整体状况，《企业会计制度》的《财务会计报告》中明确要求对外提供分部报告。

分部报告以行业分部为主体，披露其有关销售、营业利润、资产占用等信息，并要求按地区、出口额及主要客户报告其国外经营活动情况。

中期报告是指不满一个会计年度的会计报告，通常包括半年报、季报、月报等，它们是正式会计报告的附加信息来源，主要提供分阶段的详细会计信息。

其中，季报、月报通常只提供会计报表，而半年度中期报告则相对较全面。

4.答：营业利润率指标反映了每百元主营业务收入中所赚取的营业利润的数额。

营业利润是企业利润总额中最基本、最经常同时也是最稳定的组成部分，营业利润占利润总额比重的多少，是说明企业获利能力质量好坏的重要依据。

总资产收益率是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。

它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业总资产获利能力的重要指标。

总资产收益率是从资产负债表的左边所进行的“投入”与“产出”的直接比较，分析了总资产（亦即总资本）的获利能力。

长期资本收益率是收益总额与长期资本平均占用额之比，是从资产负债表的右边所进行的“投入”与“产出”之比，分析了长期资本项目的获利能力。

五、计算分析题
1.某公司去年实现利润380万元，预计今年产销量能增长12%，如果经营杠杆系数为3，计算今年可望实现营业利润额。

若经营杠杆系数为2，要想实现利润600万元，则产销量至少应增长多少？
1.解：380×（1+12%×3）=516.8万元
（600/380-1）÷2=28.95%
2.解：1999年营业利润率=74820/565324=1
3.23%
2000年营业利润率=93026/609348=15.27%
分析：2000年营业利润率较1999年有所上升，主要原因在于营业利润上升（24%）远远快于主营业务收入上升（7.8%），而管理费用和财务费用减少所致。

第七章《投资报酬分析》
一、单项选择题
1.投资报酬分析的最主要分析主体是（）。

A.短期债权人
B.长期债权人
C.上级主管部门
D.企业所有者
2.夏华公司下一年度的净资产收益率目标为16％，资产负债率调整为45％，则其资产净利率应达到（）%。

A.8.8
B.16
C.7.2
D.23.2
3.以下（）指标是评价上市公司获利能力的基本和核心指标。

A.每股市价
B.每股净资产
C.每股收益
D.净资产收益率
4.当企业因认股权证持有者行使认股权利，而增发的股票不超过现有流通在外的普通股的（），则该企业仍属于简单资本结构。

A.10％
B.20％
C.25％
D.50％
5.假设某公司普通股2000年的平均市场价格为17.8元，其中年初价格为1
6.5元，年末价格为18.2元，当年宣布的每股股利为0.25元，则该公司的股票获利率是（）%。

A.25
B.0.08
C.10.96
D.1.7
6.理论上说，市盈率越高的股票，买进后股价下跌的可能性（）。

A.越大
B.越小
C.不变
D.两者无关
7.正常情况下，如果同期银行存款利率为4％，那么市盈率应为（）。

A.20
B.25
C.40
D.50
8.某公司的有关资料为：股东权益总额8000万元，其中优先股权益340万元，全部股票数是620万股，其中优先股股数170万股。

计算的每股净资产是（）元。

A.12.58
B.12.34
C.17.75
D.17.02
9.乙公司的资本总额为20000000元，息税前利润为2000000元，发行在外的普通股股数1500000，负债（利率8%）5000000元，公司的财务杠杆系数为（）。

A.1
B.1.25
C.1.3
D.1.5
1.D
2.A
3.C
4.B
5.C
6.A
7.B
8.D
9.B
二、多项选择题
1.下面事项中，能导致普通股股数发生变动的是（）。

A.企业合并
B.库藏股票的购买
C.可转换债券转为普通股
D.股票分割
E.增发新股
F.子公司可转换为母公司普通股的证券
2.企业生产经营活动所需的资金可以来源于两类，即（）。

A.投入资金
B.自有资金
C.借入资金
D.所有者权益资金
E.外来资金
3.影响每股收益的因素包括（）。

A.优先股股数
B.可转换债券的数量
C.净利润
D.优先股股利
E.普通股股数
4.下面事项中，能导致普通股股数发生变动的是（）。

A.企业合并
B.库藏股票的购买
C.可转换债券转为普通股
D.股票分割
E.增发新股
5.普通股的范围在进行每股收益分析时，应根据具体情况适当调整，一般包括（）。

A.参加优先股
B.子公司发行的可购买母公司普通股的认股权
C.参加债券
D.可转换证券
E.子公司可转换为母公司普通股的证券
6.股票获利率的高低取决于（）。

A.股利政策
B.现金股利的发放
C.股票股利
D.股票市场价格的状况
E.期末股价
7.导致企业的市盈率发生变动的因素是（）。

A.企业财务状况的变动
B.同期银行存款利率
C.上市公司的规模
D.行业发展
E.股票市场的价格波动
8.（）因素能够影响股价的升降。

A.行业发展前景 B.政府宏观政策 C.经济环境 D.企业的经营成果 E.企业的发展前
景
9.分析企业投资报酬情况时，可使用的指标有（）。

A.市盈率
B.股票获利率
C.市净率
D.销售利润率
E.资产周转率
1.ABCDE
2.CD
3.CDE
4.ABCDE
5.ABCDE
6.AD
7.BCDE
8.ABCDE
9.ABC
三、名词解释
1.财务杠杆
2.财务杠杆系数
3.净资产收益率
4.每股收益
5.市盈率
6.市净率
7.每股净资产
1.财务杠杆—当企业资金总额和资本结构既定，企业支付的利息费用总额也不变时，随着息税前利润的增长，单位利润所分担的利息费用相应减少，从而导致权益资金利润率的增长速度将超过息税前利润的增长速度，亦即给投资者收益带来更大幅度的提高，这种借入资金对投资者收益的影响，称为财务杠杆。

2.财务杠杆系数—是指息税前利润增长所引起的每股收益增长的幅度。

3.净资产收益率—亦称所有者权益报酬率，是企业利润净额与平均所有者权益之比。

该指标是表明企业所有者权益所获得收益的指标。

4.每股收益―是企业净收益与发行在外普通股股数的比率。

它反映了某会计年度内企业平均每股普通股获得的收益，用于评价普通股持有者获得报酬的程度。

5.市盈率—是市价与每股收益比率的简称，也可以称为本益比，它是指普通股每股市价与普通股每股收益的比率。

6.市净率—是普通股每股市价与每股净资产的比例关系。

7.每股净资产—是指股东权益总额减去优先股权益后的余额，与发行在外的普通股股数的比值，也称为每股账面价值。

四、简答题
1.如何看待财务杠杆对投资者净收益的影响？
2.市盈率对投资者有何重要意义？分析市盈率指标时应注意哪些方面？
3.通过净资产收益率按权益乘数分解，你将得到哪些信息？
4.如何计算、分析股票获利率？
1.答：财务杠杆对投资者净收益的影响是双方面的：当借入资金所获得的收入高于借入资金所支付的成本，财务杠杆将发挥正效应，即随着利润增加或借入资金比例的增加，投资者净收益会有更大、更多的增加；反之，当借入资金所获得的收入低于借入资金所支付的成本，财务杠杆将发挥负效应，即随着利润增加或借入资金比例的增加，投资者净收益会有更大幅度的减少。

因此，如何有效利用财务杠杆作用来谋取更大的投资者收益，是财务管理中的一个重要课题。

2.答：市盈率是投资者衡量股票潜力、借以投资入市的重要指标。

作为一个微观指标，市盈率的本质含义是在不考虑资金的时间价
值的前提下，以公司目前的收益水平，投资者收回其所投资金的年数。

在使用该指标评价企业的获利能力时，还必须注意以下几个问题：
（1）市盈率指标对投资者进行投资决策的指导意义是建立在健全金融市场的假设基础之上的，倘若资本市场不健全，就很难依据市盈率对企业作出分析和评价。

（2）导致企业的市盈率发生变动的因素是：
A.股票市场的价格波动，而影响股价升降的原因除了企业的经营成果和发展前景外，还受整个经济环境、政府宏观政策、行业发展前景及某些意外因素的制约。

B.把股票市盈率与同期银行存款利率结合起来分析判断股票的风险。

C.市盈率与行业发展的关系。

D.上市公司的规模对其股票市盈率的影响也不容忽视。

（3）当企业的利润与其资产相比低得出奇时，或者企业该年度发生亏损时，市盈率指标就变得毫无意义了，因为这时的市盈率会异常地高，或者是个负数。

3.答：运用杜邦分析法对净资产收益率进行分析时需要注意以下几点：
（1）净资产收益率是一个综合性极强的投资报酬指标。

（2）资产净利率是影响净资产收益率的关键指标。

（3）权益乘数对净资产收益率具有倍率影响。

净资产收益率按权益乘数分解展现了资产净利率和资产负债率对净资产收益率的影响，三者的关系可表述为：
净资产收益率=资产净利率×权益乘数=资产净利率/（1-资产负债率）
利用这个公式，我们不仅可以了解资产获利能力和资本结构对净资产收益率的影响，而且可在已知其中任何两个指标的条件下，求出另一个指标的数值。

4.答：股票获利率是指普通股每股利润与其市场价格之间的比例关系，也可称之为股利率。

其计算公式如下：
股票获利率=（普通股每股股利+每股市场利得）/普通股每股市价
股票获利率的高低取决于企业的股利政策和股票市场价格的状况。

因此，对于股票获利率指标没有什么经验数据可以作为其合理与否的标准。

当企业成功运用低股利政策，把多数盈余成功地进行了再投资，则虽然股利支付率较低，但股票市价可能因此而上扬。

尤其是当企业的净资产收益率和每股收益均高于平均水平时，即使因较低的股利支付而暂时降低了股票获利率，但投资者通常并不会因此而降低对该股票投资报酬的评价，因为这可能意味着更强劲的未来获利能力。

所以，股票获利率指标通常不单独作为判断投资报酬的指标，而应将它与其他各种投资报酬指标结合运用。

五、计算分析题1.已知：甲、乙、丙三个企业的资本总额相等，均为4000万元，息税前利润也都相等，均为500万元。

负债平均利息率6％。

但三个企业的资本结构不同，其具体组成如下：
1.解：当息税前利润额为500万元，各公司财务杠杆系数及各净收益指标计算如下：
甲公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-0）=1
乙公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-1000×6%）=1.14
丙公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-2000×6%）=1.32
甲公司的税后净收益=（500-0）×（1-33％）=335万元
乙公司的税后净收益=（500-1000×6％）×（1-33％）=294.8万元
丙公司的税后净收益=（500-2000×6％）×（1-33％）=254.6万元
2.资料：已知某企业2000年、2001年有关资料如下表：（金额单位：万元）
项目2000年2001年
销售收入280350
其中：赊销收入7680
全部成本235288
其中：销售成本108120
管理费用8798
财务费用2955
销售费用1115
利润总额4562
所得税1521
税后净利3041
资产总额128198
其中：固定资产5978
现金2139
应收账款（平均）814
存货4067
负债总额5588
要求：运用杜邦分析法对该企业的净资产收益率及其增减变动原因分析。

2.解：2000年：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=（30/280）×（280/128）×[1/（1－
55÷128）]=0.11×2.19×1.75=0.24×1.75=0.42
2001年：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=（41/350）×（350/198）×[1/（1－
88÷198）]=0.12×1.77×1.79=0.21×1.77=0.37
2001年的净资产收益率比2000年有所下降，主要原因是资产周转率的显著降低，从相关资料中可以分析出：2001年总资产明
显增大，导致资产周转率降低。

本年负债比例有所上升，因而权益乘数上升。

综合以上分析可以看出，本年净资产收益率降低了。

3.已知华夏公司2000年的净利润额为824万元，应付优先股股利为30万元。

假设该公司
4.甲、乙、丙三个企业的资本总额相等，均为20,000,000元，息税前利润也都相等，均为1200000元。

但三个企业的资本结构不同，其具体组成如下：
要求：假设所得税率为33%，试计算各公司的财务杠杆系数及每股净收益。

4.解：甲公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=1200000/（1200000-0）=1
乙公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=1200000/
（1200000-5000000×8%）=1.5
丙公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=1200000/
（1200000-10000000×8%）=3
甲公司的税后净收益=（1200000-0）×（1-33%）=804000元
乙公司的税后净收益=（1200000-5000000×8%）×（1-33%）
=536000元
丙公司的税后净收益=（1200000-10000000×8%）×（1-33%）=268000元
甲公司每股净收益=804000/2000000=0.40元
乙公司每股净收益=536000/1500000=0.36元
丙公司每股净收益=268000/1000000=0.27元
后净收益及每股净收益。

如果息税前利润率提高到12%，其他因素不变，则公司各种情况下的税后净收益及每股净收益如何？如果息税前利润率降低到6%，其他因素不变，则公司各种情况下的税后净收益及每股净收益又如何？试结合上述计算进一步说明财务杠杆
对企业风险和收益的影响。

5.解：
（1）息税前利润率为8%：
甲：净收益=（2800000-0×8%）/（1-30%）=1960000(元)
每股净收益=1876000/3500000=0.56（元）
财务杠杆系数=8%/（8%-0×8%）=1
乙：净收益=（2800000-12500000×8%）/（1-30%）=1260000(元) 每股净收益=1260000/2250000=0.56（元）
财务杠杆系数=8%/（8%-35.7%×8%）=1.56
丙：净收益=（2800000-17500000×8%）/（1-30%）=980000(元) 每股净收益=980000/1750000=0.56（元）
财务杠杆系数=8%/（8%-50%×8%）=2
（2）息税前利润率为12%：（上升了原来的50%）
甲：净收益=（4200000-0×8%）/（1-30%）=2940000(元)
每股净收益=2940000/3500000=0.84（元）
财务杠杆系数=12%/（12%-0×8%）=1
乙：净收益=（4200000-12500000×8%）/（1-30%）=2240000(元) 每股净收益=2240000/2250000=1（元）
财务杠杆系数=12%/（12%-35.7%×8%）=1.31
丙：净收益=（4200000-17500000×8%）/（1-30%）=1960000(元)
每股净收益=1960000/1750000=1.12（元）
财务杠杆系数=12%/（12%-50%×8%）=1.5
（3）息税前利润率为6%：
甲：净收益=（2100000-0×8%）/（1-30%）=1470000(元)
每股净收益=1407000/3500000=0.42（元）
财务杠杆系数=6%/（6%-0×8%）=1
乙：净收益=（2100000-12500000×8%）/（1-30%）=770000(元) 每股净收益=77000/2250000=0.34（元）
财务杠杆系数=6%/（6%-35.7%×8%）=1.91
丙：净收益=（2100000-17500000×8%）/（1-30%）=490000(元) 每股净收益=490000/1750000=0.28（元）
财务杠杆系数=6%/（6%-50%×8%）=3
分析：当资本利润率大于负债利息率时，财务杠杆系数对净收益和每股收益发生正面影响，净收益和每股净收益上升的幅度是资本利润率上升幅度的财务杠杆系数倍，如乙、丙公司；当资本利润率小于负债利息率时，财务杠杆系数对净收益和每股收益发生负面影响，净收益和每股净收益下降的幅度是资本利润率下降幅度的财务杠杆系数倍，如乙、丙公司；当资本利润率等于负债利息率时，净收益和每股收益与资本利润率呈正比利变化，如甲公司。

6.已知夏华公司2000年的净利润额为82098万元，应付优先股股利为30万元。

假设该公
第八章《现金流量分析》
一、单项选择题
1.企业管理者将其持有的现金投资于“现金等价物”项目，其目的在于（）。

A.控制其他企业
B.利用暂时闲置的资金赚取超过持有现金收益
C.谋求高于利息流入的风险报酬
D.企业长期规划
2.（）不属于企业的投资活动。

A.处理设备
B.长期股权的卖出
C.长期债权的购入
D.预期三个月内短期证券的买卖
3.在企业编制的会计报表中，反映财务状况变动的报表是（）。

A.现金流量表
B.资产负债表
C.利润表
D.股东权益变动表
4.某企业2001年实现的净利润为3275万元，本期计提的资产减值准备890万元，提取的固定资产折旧1368万元，财务费用146万元，存货增加467万元，则经营活动产生的净现金流量是（）万元。

A.3275
B.5212
C.5679
D.6146
5.（）产生的现金流量最能反映企业获取现金的能力。

A.经营活动
B.投资活动
C.筹资活动
D.以上各项均是
6.当现金流量适合比率（）时，表明企业经营活动所形成的现金流量恰好能够满足企业日常基本需要。

A.大于1
B.小于1
C.等于1
D.接近1
7.某公司2001年净利润为83519万元，本年计提的固定资产折旧12764万元，无形资产摊销5万元，待摊费用增加90万元，则本年产生的净现金流量是（）万元。

A.83519
B.96288
C.96378
D.96198
8.下列不属于筹资活动的现金流量的是（）。

A.处理设备
B.吸收资本
C.资本溢价
D.分配利润
1.B
2.D
3.A
4.B
5.A
6.C
7.D
8.A
二、多项选择题
1.（）属于收回投资所收到的现金。

A.收回固定资产
B.收回长期债权投资的利息
C.收回除现金等价物以外的短期投资
D.收回长期债权投资本金
E.收回非现金资产
2.在现金再投资比率中，总投资具体是指（）项目之和。

A.流动资产
B.固定资产总额
C.对外投资
D.其他长期资产
E.营运资金
3.一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件，即（）。

A.以现金形态存在
B.价值变动风险小
C.易于转换为已知金额现金
D.期限短
E.流动性强
4.下列经济事项中，不能产生现金流量的有（）。

A.出售固定资产
B.企业从银行提取现金
C.投资人投入现金
D.将库存现金送存银行
E.企业用现金购买将于3个月内到期的国库券
5.以下业务中，应按净额列示的是（）。

A.银行吸收的活期存款
B.证券公司代收的客户买卖交割费
C.代客户收取或支付的款项
D.银行发放的短期贷款
E.证券公司代收印花税
6.（）属于收回投资所收到的现金。

A.收回长期股权投资而收到的现金
B.收回长期债权投资的利息
C.收回除现金等价物以外的短期投资
D.收回长期债权投资本金
E.收回非现金资产
7.取得投资收益所收到的现金，是指因股权投资和债权投资而取得的（）。

A.股票股利
B.从子公司分回利润而收到的现金
C.从联营企业分回利润而收到的现金
D.现金股利
E.从合资企业分回利润而收到的现金
8.下列各项中，属于筹资活动产生的现金流量项目是（）。

A.以现金偿还债务的本金 B.支付现金股利 C.支付借款利息 D.发行股票筹集资金 E.收回长期债权投资本金
9.现金流量分析使用的主要方法是（）。

A.财务比率分析
B.同业分析
C.结构分析
D.趋势分析
E.以上各项都是
1.CD
2.BCDE
3.BCDE
4.BDE
5.ABCDE
6.ACD
7.BCDE
8.ABCD
9.BCD
三、名词解释
1.现金流量表
2.现金
3.现金流量
4.财务弹性
1.现金流量表—是综合反映企业在一定会计期内有关现金和现金等价物的流入和流出信息的报表。

2.现金—是指企业的库存现金以及存款，具体包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。

3.现金流量—是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

4.财务弹性—是指企业自身产生的现金与现金需求之间的适合程度。

四、简答题
1.现金流量分析的作用是什么？
2.什么是现金及现金等价物？在确定现金及现金等价物时应考虑哪些问题？
3.为什么说现金流动分析可以补充分析收益能力与偿债能力？
4.现金流量趋势分析应侧重分析哪几方面？
1.答：作用表现在：
（1）对获取现金的能力作出评价
（2）对偿债能力作出评价
（3）对收益的质量作出评价
（4）对投资活动和筹资活动作出评价
2.答：现金流量表中的“现金”，是指企业的库存现金以及存款，具体包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。

现金流量表中的“现金等价物”，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小的投资。

现金等价物虽然不是现金，但其支付能力与现金的差别不大，因此可以将其视为现金。

一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小。

3.答：现金流量信息可以从现金角度对企业偿还短期债务能力做出更全面的评价。

一个企业获取了较多的利润，同时又产生了较多的现金流量净额，就具备了较强的偿债与支付能力。

如果这个企业在获取了较多利润的同时，大量进行固定资产投资，同样会出现现金短缺，降低偿债能力和支付能力。

相反，如果获取利润不多，但由于处置和变卖固定资产，或增加了直接融资等，增加了现金流量净额，也可以保持较强的偿债能力和支付能力。

因此，通过对三类活动所产生的现金流入信息和流出信息的分析，可以对企业的偿债能力和支付能力做出更准确和更可靠的评价。