别让股权激励变成分红包
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股权激 励 中让人最关 心的是 ：高管们为何 ，以及 如何能得到 这些好处 。 企业应该 牢牢记住 的是 ，考核标 准要和企 业战略变 化与时俱 进 。
越 来 越 多 的 企 业 已 引 入 或 者 正
义…
将 高 管 的 利 益 与 企 业 长期 发展
收 益 （ 后 利 润 ／ 股 本 数 ）作 为 主 税 总 要的业绩考核指标。
性 ， 同 时 还 考 虑 到 它 跨 国 多 领 域 经
营 的 情 况与 久 远 的 发 展 历 史 ，为 我 们 提 供 了研 究 企 业 战 略 调 整 与 相 关 管 理 措 施 变 化 的 可 能 性 。 整 体 来 看 ，Ａ公 司 自 １ ９ 年 实 施 高 管 股 权 激 励 计 划 开 ９７
的 。那 么 在 这 一 过 程 ，高 管 股 权 激 励
行 权 条 件 的设 定 如 何 能够 根 据 企 业 战
在 综 合 通 胀 率 计 算 中所 占权 重 次于 香
港 ，为 ３ ％；而 美 国 是 公 司 业 务 薄 弱 ５
略 目标 的变 动 而做 出 及 时 调 整 ，从 而
该怎样拿到股权？
简 单 来 说 ，行 权 条 件 就 是 高 管 在 满 足 一 定 条 件 时 ，就 可 以 得 到 期 权 。这 里 涉 及 到 一 系 列 关于 绩效 考 核 的 指标 。 但 是 ， 目前 绝 大 多 数 国 内 上 市 企业 的股 权 激励 行 权 条件 都 较 为简
内上 市 公 司就 有２ 家 ，是 去 年 同期 ｌ ９ １ 家 的两 倍 之 多 。 尤 其是 对 于企 业 高管 人 员 ，股 权 激 励 已经成 为企 业 留住 这 些 关 键 人 才 、激 发 高 管 团 队 内在 潜 能 、 促 进 企 业业 绩提 高 ，从 而 提 升 企 业 整 体 竞 争
效 推 动 业 绩 增 长 的 高 管 股 权 激 励 行 权
政 策 ， 为 了 保 证 激 励 计 划 的 顺 利 实 施 ，在 行 权 条 件 中还 允 许 延 期 一 年 重 新考 核。
条 件 的 。之 所 以 选 择 Ａ公 司 来 研 究 ，
除 因其 优 异 的业 绩所 证 明 的 管 理 有 效
力 的重 要 手 段 。
相 联 系 ，促 进企 业 战 略 目标 的实 现 。
而 且 在 落 实 层 面 上也 存 在 不 合理 性 ： 假 如 行 权 条 件 不 严 格 ，就 有 企 业 向 高
管 变 相 派 发 红 包 的 嫌 疑 ；太 过 严 格 又
不 现 实 ，尤 其 是 对 于 那 些 已高 速 发展 到 了一 定 时 期 的 行 业 企 业 ，追 求 复 制
略 目标 也 是 与 时 瞑进 、 不 断 调 整 变 化
公 司 在 不 同 地 区 的 战 略 布 局 。 以 香 港 、 英 国 及 美 国 为 例 ，香 港是 公 司 主 要 业 务 区 域 ，相 对 应 的是 香 港 的 综 合 消费 物 价 指 数 在 综 合 通 胀 率 计 算 中 的 所 占 比重 为 ５％ ；而 英 国足 公 司 战 略 ０ 中 的 重 点 拓 展 区 域 ，其 零 售 物 价 指 数
衡量 还 加 入 了综 合 通 胀 率 指 标 。综 合
通 胀 率 指 标 的计 算 方法 ，充分 考 虑
几 年 前 的增 长并 不 是 很 容 易 的事 情 。 高 管 股 权 激 励 方 案 制 定 的 关 键 ，是 与企 业 战 略 目标 定 位 相 一 致 。 而 企 业 在 成 长 发 展 过 程 中 ， 企 业 战
同 时 ， 考 虑 到 不 同 国 家 、地 区 的 经 营 状 况 与 重 要 程 度 ，为 保 证 业 绩 计 算 的 合 理 性 与 科 学 性 ，盈 利 增 长 的
在实施股权激励这 一薪酬管理方法 ，
据ＷＩ ＮＤ （ 得 资 讯 ）数 据 显 示 ：仅 万 ２ １年 上 半 年 推 出股 权 激 励 方 案 的 国 ００
难度不同，考核指标不同
１ ９ 至２ ０ 年 战 略 目标 ：并 购 推 ９９ ０ ４
动 下 的市 场 地 位 塑造
这 一 时 期 ， Ａ公 司 希 望 成 为 全 球 金 融 服 务 机 构 的 翘 楚 ，强 调 自身 战 略 定 位 ， 即要 保 持 全 球 金 融 机 构 的 领 先
不 过 ， 高 管 股 权 激 励 的 有 效 实
施 ，需 要 妥 善 考 虑 一 系 列 具 体 问题 ，
从 持 有 者 的确 定 ， 到股 票持 有 数 量 、 生 效 期 、行 权 价 、 限制 期 ，以及 行 权 条 件 与 方 式 。可 以说 ，股 权 激 励 的 实 施 是 一 个 系 统 性 整 体 工 程 ， 需 要 在 切 合 企 业 实 际情 况 的 综 合 设 计 规 划 前提 下 ，保 证 每 一 环 节 的 科 学 合 理 推 进 。 其 中一 个 蘑 要 部 分 ，就 是 行 权 方 式 的 设 计 与 实施 ，而这 一 点 目前 国 内上 市 企 业 在实 施 股 权激 励 的 过 程 中 ，往 往 做 得 不到 位 。
年 历 史 的 某 大 型 跨 国 银 行 Ａ公 司 为 例 ， 了解 其 在 发 展 过 程 中 ，是 如 何 做
了主 要 ｌ ￣ 区域 、 重 点 拓 展 区 域 ，与 ， － ｋ
相 对 薄 弱 区域 之 间 的差 别 。 除 此 之 外 ， 由 于 是 首 次 实 施 该
到 以企 业 战 略 目标 为 方 向 ，制 定 出有
保 证 激 励 效 用 ？ 这 对 于企 业 而 言 ，具
区域 ，其 消 费 物 价 指 数 在 综 通 胀 率
计 算 中 所 占 的权 重 为 １ ％， 在 ¨ 述 三 ５ ｝ ： 个 地 区 中所 占权 重 最 低 ，这 充 分 体 现
有 ＿一 的 挑 战 。 定 对 此 ， 我 们 以 金 融 行 业 具 有 百
越 来 越 多 的 企 业 已 引 入 或 者 正
义…
将 高 管 的 利 益 与 企 业 长期 发展
收 益 （ 后 利 润 ／ 股 本 数 ）作 为 主 税 总 要的业绩考核指标。
性 ， 同 时 还 考 虑 到 它 跨 国 多 领 域 经
营 的 情 况与 久 远 的 发 展 历 史 ，为 我 们 提 供 了研 究 企 业 战 略 调 整 与 相 关 管 理 措 施 变 化 的 可 能 性 。 整 体 来 看 ，Ａ公 司 自 １ ９ 年 实 施 高 管 股 权 激 励 计 划 开 ９７
的 。那 么 在 这 一 过 程 ，高 管 股 权 激 励
行 权 条 件 的设 定 如 何 能够 根 据 企 业 战
在 综 合 通 胀 率 计 算 中所 占权 重 次于 香
港 ，为 ３ ％；而 美 国 是 公 司 业 务 薄 弱 ５
略 目标 的变 动 而做 出 及 时 调 整 ，从 而
该怎样拿到股权？
简 单 来 说 ，行 权 条 件 就 是 高 管 在 满 足 一 定 条 件 时 ，就 可 以 得 到 期 权 。这 里 涉 及 到 一 系 列 关于 绩效 考 核 的 指标 。 但 是 ， 目前 绝 大 多 数 国 内 上 市 企业 的股 权 激励 行 权 条件 都 较 为简
内上 市 公 司就 有２ 家 ，是 去 年 同期 ｌ ９ １ 家 的两 倍 之 多 。 尤 其是 对 于企 业 高管 人 员 ，股 权 激 励 已经成 为企 业 留住 这 些 关 键 人 才 、激 发 高 管 团 队 内在 潜 能 、 促 进 企 业业 绩提 高 ，从 而 提 升 企 业 整 体 竞 争
效 推 动 业 绩 增 长 的 高 管 股 权 激 励 行 权
政 策 ， 为 了 保 证 激 励 计 划 的 顺 利 实 施 ，在 行 权 条 件 中还 允 许 延 期 一 年 重 新考 核。
条 件 的 。之 所 以 选 择 Ａ公 司 来 研 究 ，
除 因其 优 异 的业 绩所 证 明 的 管 理 有 效
力 的重 要 手 段 。
相 联 系 ，促 进企 业 战 略 目标 的实 现 。
而 且 在 落 实 层 面 上也 存 在 不 合理 性 ： 假 如 行 权 条 件 不 严 格 ，就 有 企 业 向 高
管 变 相 派 发 红 包 的 嫌 疑 ；太 过 严 格 又
不 现 实 ，尤 其 是 对 于 那 些 已高 速 发展 到 了一 定 时 期 的 行 业 企 业 ，追 求 复 制
略 目标 也 是 与 时 瞑进 、 不 断 调 整 变 化
公 司 在 不 同 地 区 的 战 略 布 局 。 以 香 港 、 英 国 及 美 国 为 例 ，香 港是 公 司 主 要 业 务 区 域 ，相 对 应 的是 香 港 的 综 合 消费 物 价 指 数 在 综 合 通 胀 率 计 算 中 的 所 占 比重 为 ５％ ；而 英 国足 公 司 战 略 ０ 中 的 重 点 拓 展 区 域 ，其 零 售 物 价 指 数
衡量 还 加 入 了综 合 通 胀 率 指 标 。综 合
通 胀 率 指 标 的计 算 方法 ，充分 考 虑
几 年 前 的增 长并 不 是 很 容 易 的事 情 。 高 管 股 权 激 励 方 案 制 定 的 关 键 ，是 与企 业 战 略 目标 定 位 相 一 致 。 而 企 业 在 成 长 发 展 过 程 中 ， 企 业 战
同 时 ， 考 虑 到 不 同 国 家 、地 区 的 经 营 状 况 与 重 要 程 度 ，为 保 证 业 绩 计 算 的 合 理 性 与 科 学 性 ，盈 利 增 长 的
在实施股权激励这 一薪酬管理方法 ，
据ＷＩ ＮＤ （ 得 资 讯 ）数 据 显 示 ：仅 万 ２ １年 上 半 年 推 出股 权 激 励 方 案 的 国 ００
难度不同，考核指标不同
１ ９ 至２ ０ 年 战 略 目标 ：并 购 推 ９９ ０ ４
动 下 的市 场 地 位 塑造
这 一 时 期 ， Ａ公 司 希 望 成 为 全 球 金 融 服 务 机 构 的 翘 楚 ，强 调 自身 战 略 定 位 ， 即要 保 持 全 球 金 融 机 构 的 领 先
不 过 ， 高 管 股 权 激 励 的 有 效 实
施 ，需 要 妥 善 考 虑 一 系 列 具 体 问题 ，
从 持 有 者 的确 定 ， 到股 票持 有 数 量 、 生 效 期 、行 权 价 、 限制 期 ，以及 行 权 条 件 与 方 式 。可 以说 ，股 权 激 励 的 实 施 是 一 个 系 统 性 整 体 工 程 ， 需 要 在 切 合 企 业 实 际情 况 的 综 合 设 计 规 划 前提 下 ，保 证 每 一 环 节 的 科 学 合 理 推 进 。 其 中一 个 蘑 要 部 分 ，就 是 行 权 方 式 的 设 计 与 实施 ，而这 一 点 目前 国 内上 市 企 业 在实 施 股 权激 励 的 过 程 中 ，往 往 做 得 不到 位 。
年 历 史 的 某 大 型 跨 国 银 行 Ａ公 司 为 例 ， 了解 其 在 发 展 过 程 中 ，是 如 何 做
了主 要 ｌ ￣ 区域 、 重 点 拓 展 区 域 ，与 ， － ｋ
相 对 薄 弱 区域 之 间 的差 别 。 除 此 之 外 ， 由 于 是 首 次 实 施 该
到 以企 业 战 略 目标 为 方 向 ，制 定 出有
保 证 激 励 效 用 ？ 这 对 于企 业 而 言 ，具
区域 ，其 消 费 物 价 指 数 在 综 通 胀 率
计 算 中 所 占 的权 重 为 １ ％， 在 ¨ 述 三 ５ ｝ ： 个 地 区 中所 占权 重 最 低 ，这 充 分 体 现
有 ＿一 的 挑 战 。 定 对 此 ， 我 们 以 金 融 行 业 具 有 百