新三板介绍 ppt课件
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股权的流动性大增，而且可以拆细交易，相对控制权的流失的风 险比一般接受PE投资的风险要大。
15
二 新三板业务流程
新三板公司准入条件
新三板的投资者 企业挂牌新三板
业务流程运作时间表 参与各方示意图
16
新三板公司准入条件
公司进入“新三板”需具备的基本条 件
➢属于国家级科技园区内的经认定的高新技术企业
到2015年5月15日已有累计2411家公司在新三板挂牌，从家数和总市 值上来说已经较为庞大。
7
新三板的定位
•新三板针对的是在创立初期、有一定产品、有一定模式、处于发展初期的股份制公司。
•可以通过价格发现、引入风险投资、私募增资、银行贷款等方式增强挂牌企业的融资能力
•通过规范运作、适度信息披露、相关部门监管等，可以促进挂牌企业健全治理结构，熟悉 资本市场，促进试点企业尽快达到创业板上市公司的要求。
《中国证券登记结算有限公司深圳分公司中关村科技园区非上市 股份有限公司股份报价转让登记结算业务实施细则》（2006年1月）
《主办券商尽职调查工作指引（2009版）》
《全国中小企业股份转让系统业务规则实施细则》 （2013年2月）
28
新三板备案制
根据《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股 份报价转让试点办法(暂行)》(以下简称“试点办法”)和《主办券商推荐中 关村科技园区非上市股份有限公司股份进入证券公司代办股份转让系统挂 牌业务规则》(以下简称“挂牌业务规则”)等相关规定，新三板市场在协会 的严格监管下，实行备案制，形成了以协会自律性管理为主导，政府及券 商相配合的多层次监管体制。
13
新三板的功能
基本上市功能
• 发现企业市场价值， 形成市场价格；
• 增强股份流动性，提 供资本回报渠道；
• 增加企业品牌价值， 完善治理结构，规范运作；
• 小额快速的融资;
• 增加股权质押等融资 手段，提高综合融资能力。
挂牌成本较低
• 挂牌速度快；(3-6个月) • 定向增资融资节奏快；
• 转板公开发行机会；
证券业 协会作 出备案 确认
19 19
业务流程：运作时间表
根据以往的项目实施和运作经验估计，整个过程应大概在3-6个月左右。
计划决策阶段
确定中介机构 尽职调查
股改阶段
审计 改制、规范
备案阶段
材料制作 主办券商内核 证券业协会备案
挂牌阶段
刊登股份报价转让说明书 成功挂牌
第1月
1
2
3
4
第2月
5
6
7
8
第3月
三板挂牌公司分两类：一类是原STAQ、NET系统挂牌公司和退市公司 ，即老三板；另一类是中关村科技园区高科技公司，其股票转让主要采 取协商配对的方式进行成交，即新三板。
新三板，指国家级高科技园区中的非上市股份有限公司股份进入证券公 司代办股份转让系统进行股份报价转让，俗称“新三板”。新三板是专 为高新园区企业服务的场外交易市场。
尽职调 查、发 现并解 决问题
制作报 价说明 书等备 案材料
券商内 核小组 进行审 核
向证券 业协会 申请备 案
改制
规范及材料制作 券商内核 备案
确定主办 券商，签 订推荐挂 牌报价转 让协议
设立 股份 公司
会计师 完成财 务调查， 出具审 计报告
律师完 成法律 调查； 出具法 律文件
根据内 核意见 修改、 补充文 件
做市商对于公司整体估值的提升更为明显，一方面是因为做市是 要券商真金白银投资企业的，筛选非常严格，隐含了券商的声誉保 证。另一方面是做市提供了新三板所稀缺的流动性：想买就能买， 想卖就能卖。而流动性毫无疑问也是有价格的。
因而上述的估值提升大大提高了股东持有股份的收购价值。这里 说一句题外话，以市值衡量的财富实现方式不是股东把股票全部抛 掉，如果这么做的话股票会被砸到白菜价，市值指的是如果外部投 资者要收购这家公司所需要的价格。
因此公司的整体收购对价也提高了，对于一些小而精又想卖身的 企业，三板毫无疑问是有价值的。
12
新三板挂牌的价值意义
（4）提升知名度和投资者能见度 当一家企业登陆三板时，它获得的是券商、会计师、律师和股转
公司的隐藏信誉保证，投资者的寻找上面也会更为便利。由于公司 的信息已经在一个全国性平台上面进行展示，因而公司在经营情况 良好的前提下，寻找投资者毫无疑问是有优势的。而且就我个人目 前所知，已经有不少券商的资管子公司或者基金开始募集新三板投 资基金，针对三板企业进行精选投资。未来也许三板公司的融资功 能确实可以的得到提升。
另外，由于公司在一个全国性市场展示了自己，对于企业形象和 员工的认同都是有帮助的，这个比较虚就不展开叙述了。
（5）作为IPO的检验 可以通过新三板的全过程检验公司团队，检验中介机构服务水平
，看看市场对公司的认知程度。新三板挂牌的企业相对非挂牌企业 来说，在审核的力度上肯定会有所不同，尤其是未来审核下方交易 所之后。
9
10 11
12
20
参与各方示意图
证券业协会
备案确认
主办券商
协助 改制规范
企业
内部核准 材料制作
主办券商
评估
评估师
审计
法律
会计师
律师
21
（三）“新三板”交易规则
交易规则
挂牌规则
➢企业申请进入股份报价转让系统，其备案 材料须首先通过主办报价券商内部审核
➢通过内核后，由券商推荐，在中国证券业 协会完成备案后即可挂牌
笨，没有学问无颜见爹娘 ……” • “太阳当空照，花儿对我笑，小鸟说早早早……”
4
一 新三板概况
什么是新三板 新三板的定位 新三板的功能 新三板与其他板块市场的比较 新三板与多层次资本市场的关系 新三板市场状况
5
什么是新三板
三板，即代办股份转让系统，是指以具有代办股份转让资格的证券公司 为核心，为非上市公众公司和非公众股份有限公司提供规范股份转让服 务的股份转让平台。
注：目前已发布的相关规则明确了投资者进入“新三板”的门槛，机构投资 者资金门槛为500万元，个人投资者需满足“证券类资产市值500万元以上” 以及“两年以上证券投资经验”两条要求。达不到标准的自然人投资者可以 通过上述可通过投资机构的定向投资产品参与市场。
18
业务流程：一般业务流程
尽职调 查、评 估、确 认改制 方案
➢投资者股份账户某一股份余额不足3万股的，只能 一次性委托卖出 ➢股份的报价单位为"每股价格"。报价最小变动单位 为0.01元。
意向委托只作询价 的手段，不作成交 依据；成交确认委 托在经确认后不得 撤销、变更，具有 要约性质。
控股股东和实际控制人每年 可转让其所持有股份的1/3； 董事、监事与高级管理人员 每年可转让其所持股份的1/4
投资者准入
主办券商负责审核， 中国证券业协会负责
备案确认
➢开立深圳人民币普通股帐户 ➢开立资金结算账户 ➢股份最低购买数：3万股
与中小板一致
23 23
交易规则
股份转让
➢投资者参与股份报价转让，应与报价券商签订代理 报价转让协议
➢投资者委托分为意向委托、定价委托和成交确认委 托，委托当日有效
➢意向委托、定价委托和成交确认委托均可撤销。 成交确认委托一经报价系统确认成交的，不得撤销 或变更 ➢委托的股份数量以“股”为单位，每笔委托股份数 量应为3万股以上
高度的弹性。新三板的挂牌标准多为定性的条件，而且贯彻券商掌握、企业有 利的原则。
17
新三板的投资者
机构投资者，包括法人、信托、合伙企业等； 公司挂牌前的自然人股东； 通过定向增资或股权激励持有公司股份的自然人股东； 因继承或司法裁决等原因持有公司股份的自然人股东； 协会认定的其他投资者。
国际板
主板
中小板、创业板 全国中小企业股份转让系统
（新三板） 区域性股权交易市场与柜台交易市场
9
交 易 所 上 市
场 外 市 场
9
新三板与其他板块市场的比较
10
新三板挂牌的价值意义
（1）将公司的股权标准化 新三板改制过程实际上将公司变为一家达到资本市场最基本要求
的一家企业，因此相比非挂板公司，如果有上市公司来收购，新三 板公司的财务数据是真实的，基础工作也基本做好，相比之下信息 不对称的风险其实小得多。
24 24
交易规则
委托手段
➢柜台委托 ➢电话委托 ➢网上委托 ➢同主板市场的其他手段
挂牌后的运作成本
➢信息披露费：1万元/年 ➢监管费：约1万元/年 ➢交易佣金：0.15%
结算方式
➢股份一级结算机构：中国证券登记结 算公司深圳分公司 ➢股份二级结算机构：主办报价券商
25 25
交易规则
信息披露
➢挂牌公司披露的信息至少应当包括股份挂牌报价 说明书、年度报告、半年度报告和临时报告
资本市场的蓄水池、 初创期高科技企业的助推器、 创业板、主板上市企业的孵化器
8
新三板与多层次资本市场的关系
在国外成熟的资本市场体系里，场外市场企业的数量最多，在金字塔的底 部。主板的大企业在金字塔的顶部，数量最少。而我国恰恰相反，最先并 长久以来发展的是主板和中小板，2009年推出创业板。呈倒金字塔型发展。
➢设立满二年，由有限责任公司整体变更为股份有限公司的，设立时间可以从有限 责任公司成立之日起连续计算
➢主营业务突出，具有持续经营记录；公司治理结构健全，运作规范。 ➢股份发行和转让行为合法合规；中国证券业协会要求的其他条件。
特点
门槛低，无实质性财务指标。新三板没有设定刚性的财务指标，更为关注企业 的创新性和成长性。
如果企业本身情况较好，可以通过定向增发的方式发行股票筹集 资金，部分概念较为先进，经营状况良好的企业受到的追捧程度不 亚于主板和创业板市场，但毕竟是少数。
11
新三板挂牌的价值意义
（3）提供价格发现 当然对于那些已经基本达到创业板的法定条件，甚至更高的企业
，三板提供的估值溢价毫无疑问是有价值的数较好行业高一些，而三板公 司被并购的对价是明显高于同行业非挂板公司的。
6
新三板的规模增长
2006年1月在北 京中关村科技园 区试点
2012年增加上海张江 高新区、武汉东湖高 新区和天津滨海高新 区三个试点园区
2013年6月，试 点范围扩容至全 国范围
2014年1月24日，新三板一次性挂牌285家，并累计达到621家挂牌企 业，宣告了新三板市场正式成为一个全国性的证券交易市场。
（2）有一定的融资能力 有不少机构告诉企业，上三板就能股权融资就能贷到款，股东还
能股权质押融资，而现实往往没那么美好。诚然，新三板的融资案 例很多，也不乏数十亿的大宗融资，但是融资能力还是取决于企业 自身的经营状况而不是上没上三板。三板对于融资的额度和成本无 疑是有帮助的，但是不意味着很差的企业以宽松的条件挂板以后就 一定能融到资。
• 一定政府财政扶持；
• 审核程序较IPO简单 （备案制）。
14
新三板挂牌的主要风险
（1）带来持续的维持成本 新三板可能现在整体中介的收费在150-180万左右，目前地方政
府的补贴基本都可以覆盖掉这部分的成本。但是之后随之而来的持 续督导的花费、合法运行，特别是挂牌之后需要合法缴税，尽管可 能近期地方政府为了促进企业挂牌会有一些地方留存的返还，但是 长期来看还是会成为挂牌后的持续的成本，对于小企业来说长 期 可能是一个不小的负担。 （2）控制权流失的风险
➢挂牌公司披露的财务信息至少应当包括资产负 债表、利润表以及主要项目的附注
信息披露网站：
➢挂牌公司披露的年度财务报告应当经会计师 事务所审计
➢挂牌公司披露的信息应当通过专门网站发布， 挂牌公司及其董事和相关责任人应保证信息披露 的真实和及时
➢主办报价券商应当指导、督促所推荐挂牌公司规范履行信息披露义务
➢主办报价券商发现挂牌公司及其董事、监事、高级管理人员存在违法、违规行为 的，应及时报告协会
26 26
三 新三板规章制度
新三板法律法规体系及管理制度 新三板备案制 新三板股份转让限制 新三板的创新制度—做市商制度 新三板融资制度—定增 新三板转板
27
新三板法律法规体系及管理制度
新三板管理体制--备案制
新三板介绍
1
目录
一 新三板概况 二 新三板业务流程
三 新三板规章制度 四 新三板投资机会
2
精品资料
• 你怎么称呼老师？ • 如果老师最后没有总结一节课的重点的难点，你
是否会认为老师的教学方法需要改进？ • 你所经历的课堂，是讲座式还是讨论式？ • 教师的教鞭 • “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我
中国证券业协会对主办券商推荐挂牌业务进行自律性管理，审查备案文件， 履行备案程序。
中国证券业协会委托深圳证券交易所对股份转让行为进行实时监控。
新三板的法律制度体系
《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让 试点办法》 （2006年2月）
《主办报价券商推荐中关村科技园区非上市股份有限公司股份进入证券公司代办股份 转让系统报价转让的挂牌业务规则》 （2009年6月）
15
二 新三板业务流程
新三板公司准入条件
新三板的投资者 企业挂牌新三板
业务流程运作时间表 参与各方示意图
16
新三板公司准入条件
公司进入“新三板”需具备的基本条 件
➢属于国家级科技园区内的经认定的高新技术企业
到2015年5月15日已有累计2411家公司在新三板挂牌，从家数和总市 值上来说已经较为庞大。
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新三板的定位
•新三板针对的是在创立初期、有一定产品、有一定模式、处于发展初期的股份制公司。
•可以通过价格发现、引入风险投资、私募增资、银行贷款等方式增强挂牌企业的融资能力
•通过规范运作、适度信息披露、相关部门监管等，可以促进挂牌企业健全治理结构，熟悉 资本市场，促进试点企业尽快达到创业板上市公司的要求。
《中国证券登记结算有限公司深圳分公司中关村科技园区非上市 股份有限公司股份报价转让登记结算业务实施细则》（2006年1月）
《主办券商尽职调查工作指引（2009版）》
《全国中小企业股份转让系统业务规则实施细则》 （2013年2月）
28
新三板备案制
根据《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股 份报价转让试点办法(暂行)》(以下简称“试点办法”)和《主办券商推荐中 关村科技园区非上市股份有限公司股份进入证券公司代办股份转让系统挂 牌业务规则》(以下简称“挂牌业务规则”)等相关规定，新三板市场在协会 的严格监管下，实行备案制，形成了以协会自律性管理为主导，政府及券 商相配合的多层次监管体制。
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新三板的功能
基本上市功能
• 发现企业市场价值， 形成市场价格；
• 增强股份流动性，提 供资本回报渠道；
• 增加企业品牌价值， 完善治理结构，规范运作；
• 小额快速的融资;
• 增加股权质押等融资 手段，提高综合融资能力。
挂牌成本较低
• 挂牌速度快；(3-6个月) • 定向增资融资节奏快；
• 转板公开发行机会；
证券业 协会作 出备案 确认
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业务流程：运作时间表
根据以往的项目实施和运作经验估计，整个过程应大概在3-6个月左右。
计划决策阶段
确定中介机构 尽职调查
股改阶段
审计 改制、规范
备案阶段
材料制作 主办券商内核 证券业协会备案
挂牌阶段
刊登股份报价转让说明书 成功挂牌
第1月
1
2
3
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第2月
5
6
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8
第3月
三板挂牌公司分两类：一类是原STAQ、NET系统挂牌公司和退市公司 ，即老三板；另一类是中关村科技园区高科技公司，其股票转让主要采 取协商配对的方式进行成交，即新三板。
新三板，指国家级高科技园区中的非上市股份有限公司股份进入证券公 司代办股份转让系统进行股份报价转让，俗称“新三板”。新三板是专 为高新园区企业服务的场外交易市场。
尽职调 查、发 现并解 决问题
制作报 价说明 书等备 案材料
券商内 核小组 进行审 核
向证券 业协会 申请备 案
改制
规范及材料制作 券商内核 备案
确定主办 券商，签 订推荐挂 牌报价转 让协议
设立 股份 公司
会计师 完成财 务调查， 出具审 计报告
律师完 成法律 调查； 出具法 律文件
根据内 核意见 修改、 补充文 件
做市商对于公司整体估值的提升更为明显，一方面是因为做市是 要券商真金白银投资企业的，筛选非常严格，隐含了券商的声誉保 证。另一方面是做市提供了新三板所稀缺的流动性：想买就能买， 想卖就能卖。而流动性毫无疑问也是有价格的。
因而上述的估值提升大大提高了股东持有股份的收购价值。这里 说一句题外话，以市值衡量的财富实现方式不是股东把股票全部抛 掉，如果这么做的话股票会被砸到白菜价，市值指的是如果外部投 资者要收购这家公司所需要的价格。
因此公司的整体收购对价也提高了，对于一些小而精又想卖身的 企业，三板毫无疑问是有价值的。
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新三板挂牌的价值意义
（4）提升知名度和投资者能见度 当一家企业登陆三板时，它获得的是券商、会计师、律师和股转
公司的隐藏信誉保证，投资者的寻找上面也会更为便利。由于公司 的信息已经在一个全国性平台上面进行展示，因而公司在经营情况 良好的前提下，寻找投资者毫无疑问是有优势的。而且就我个人目 前所知，已经有不少券商的资管子公司或者基金开始募集新三板投 资基金，针对三板企业进行精选投资。未来也许三板公司的融资功 能确实可以的得到提升。
另外，由于公司在一个全国性市场展示了自己，对于企业形象和 员工的认同都是有帮助的，这个比较虚就不展开叙述了。
（5）作为IPO的检验 可以通过新三板的全过程检验公司团队，检验中介机构服务水平
，看看市场对公司的认知程度。新三板挂牌的企业相对非挂牌企业 来说，在审核的力度上肯定会有所不同，尤其是未来审核下方交易 所之后。
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参与各方示意图
证券业协会
备案确认
主办券商
协助 改制规范
企业
内部核准 材料制作
主办券商
评估
评估师
审计
法律
会计师
律师
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（三）“新三板”交易规则
交易规则
挂牌规则
➢企业申请进入股份报价转让系统，其备案 材料须首先通过主办报价券商内部审核
➢通过内核后，由券商推荐，在中国证券业 协会完成备案后即可挂牌
笨，没有学问无颜见爹娘 ……” • “太阳当空照，花儿对我笑，小鸟说早早早……”
4
一 新三板概况
什么是新三板 新三板的定位 新三板的功能 新三板与其他板块市场的比较 新三板与多层次资本市场的关系 新三板市场状况
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什么是新三板
三板，即代办股份转让系统，是指以具有代办股份转让资格的证券公司 为核心，为非上市公众公司和非公众股份有限公司提供规范股份转让服 务的股份转让平台。
注：目前已发布的相关规则明确了投资者进入“新三板”的门槛，机构投资 者资金门槛为500万元，个人投资者需满足“证券类资产市值500万元以上” 以及“两年以上证券投资经验”两条要求。达不到标准的自然人投资者可以 通过上述可通过投资机构的定向投资产品参与市场。
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业务流程：一般业务流程
尽职调 查、评 估、确 认改制 方案
➢投资者股份账户某一股份余额不足3万股的，只能 一次性委托卖出 ➢股份的报价单位为"每股价格"。报价最小变动单位 为0.01元。
意向委托只作询价 的手段，不作成交 依据；成交确认委 托在经确认后不得 撤销、变更，具有 要约性质。
控股股东和实际控制人每年 可转让其所持有股份的1/3； 董事、监事与高级管理人员 每年可转让其所持股份的1/4
投资者准入
主办券商负责审核， 中国证券业协会负责
备案确认
➢开立深圳人民币普通股帐户 ➢开立资金结算账户 ➢股份最低购买数：3万股
与中小板一致
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交易规则
股份转让
➢投资者参与股份报价转让，应与报价券商签订代理 报价转让协议
➢投资者委托分为意向委托、定价委托和成交确认委 托，委托当日有效
➢意向委托、定价委托和成交确认委托均可撤销。 成交确认委托一经报价系统确认成交的，不得撤销 或变更 ➢委托的股份数量以“股”为单位，每笔委托股份数 量应为3万股以上
高度的弹性。新三板的挂牌标准多为定性的条件，而且贯彻券商掌握、企业有 利的原则。
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新三板的投资者
机构投资者，包括法人、信托、合伙企业等； 公司挂牌前的自然人股东； 通过定向增资或股权激励持有公司股份的自然人股东； 因继承或司法裁决等原因持有公司股份的自然人股东； 协会认定的其他投资者。
国际板
主板
中小板、创业板 全国中小企业股份转让系统
（新三板） 区域性股权交易市场与柜台交易市场
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交 易 所 上 市
场 外 市 场
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新三板与其他板块市场的比较
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新三板挂牌的价值意义
（1）将公司的股权标准化 新三板改制过程实际上将公司变为一家达到资本市场最基本要求
的一家企业，因此相比非挂板公司，如果有上市公司来收购，新三 板公司的财务数据是真实的，基础工作也基本做好，相比之下信息 不对称的风险其实小得多。
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交易规则
委托手段
➢柜台委托 ➢电话委托 ➢网上委托 ➢同主板市场的其他手段
挂牌后的运作成本
➢信息披露费：1万元/年 ➢监管费：约1万元/年 ➢交易佣金：0.15%
结算方式
➢股份一级结算机构：中国证券登记结 算公司深圳分公司 ➢股份二级结算机构：主办报价券商
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交易规则
信息披露
➢挂牌公司披露的信息至少应当包括股份挂牌报价 说明书、年度报告、半年度报告和临时报告
资本市场的蓄水池、 初创期高科技企业的助推器、 创业板、主板上市企业的孵化器
8
新三板与多层次资本市场的关系
在国外成熟的资本市场体系里，场外市场企业的数量最多，在金字塔的底 部。主板的大企业在金字塔的顶部，数量最少。而我国恰恰相反，最先并 长久以来发展的是主板和中小板，2009年推出创业板。呈倒金字塔型发展。
➢设立满二年，由有限责任公司整体变更为股份有限公司的，设立时间可以从有限 责任公司成立之日起连续计算
➢主营业务突出，具有持续经营记录；公司治理结构健全，运作规范。 ➢股份发行和转让行为合法合规；中国证券业协会要求的其他条件。
特点
门槛低，无实质性财务指标。新三板没有设定刚性的财务指标，更为关注企业 的创新性和成长性。
如果企业本身情况较好，可以通过定向增发的方式发行股票筹集 资金，部分概念较为先进，经营状况良好的企业受到的追捧程度不 亚于主板和创业板市场，但毕竟是少数。
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新三板挂牌的价值意义
（3）提供价格发现 当然对于那些已经基本达到创业板的法定条件，甚至更高的企业
，三板提供的估值溢价毫无疑问是有价值的数较好行业高一些，而三板公 司被并购的对价是明显高于同行业非挂板公司的。
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新三板的规模增长
2006年1月在北 京中关村科技园 区试点
2012年增加上海张江 高新区、武汉东湖高 新区和天津滨海高新 区三个试点园区
2013年6月，试 点范围扩容至全 国范围
2014年1月24日，新三板一次性挂牌285家，并累计达到621家挂牌企 业，宣告了新三板市场正式成为一个全国性的证券交易市场。
（2）有一定的融资能力 有不少机构告诉企业，上三板就能股权融资就能贷到款，股东还
能股权质押融资，而现实往往没那么美好。诚然，新三板的融资案 例很多，也不乏数十亿的大宗融资，但是融资能力还是取决于企业 自身的经营状况而不是上没上三板。三板对于融资的额度和成本无 疑是有帮助的，但是不意味着很差的企业以宽松的条件挂板以后就 一定能融到资。
• 一定政府财政扶持；
• 审核程序较IPO简单 （备案制）。
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新三板挂牌的主要风险
（1）带来持续的维持成本 新三板可能现在整体中介的收费在150-180万左右，目前地方政
府的补贴基本都可以覆盖掉这部分的成本。但是之后随之而来的持 续督导的花费、合法运行，特别是挂牌之后需要合法缴税，尽管可 能近期地方政府为了促进企业挂牌会有一些地方留存的返还，但是 长期来看还是会成为挂牌后的持续的成本，对于小企业来说长 期 可能是一个不小的负担。 （2）控制权流失的风险
➢挂牌公司披露的财务信息至少应当包括资产负 债表、利润表以及主要项目的附注
信息披露网站：
➢挂牌公司披露的年度财务报告应当经会计师 事务所审计
➢挂牌公司披露的信息应当通过专门网站发布， 挂牌公司及其董事和相关责任人应保证信息披露 的真实和及时
➢主办报价券商应当指导、督促所推荐挂牌公司规范履行信息披露义务
➢主办报价券商发现挂牌公司及其董事、监事、高级管理人员存在违法、违规行为 的，应及时报告协会
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三 新三板规章制度
新三板法律法规体系及管理制度 新三板备案制 新三板股份转让限制 新三板的创新制度—做市商制度 新三板融资制度—定增 新三板转板
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新三板法律法规体系及管理制度
新三板管理体制--备案制
新三板介绍
1
目录
一 新三板概况 二 新三板业务流程
三 新三板规章制度 四 新三板投资机会
2
精品资料
• 你怎么称呼老师？ • 如果老师最后没有总结一节课的重点的难点，你
是否会认为老师的教学方法需要改进？ • 你所经历的课堂，是讲座式还是讨论式？ • 教师的教鞭 • “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我
中国证券业协会对主办券商推荐挂牌业务进行自律性管理，审查备案文件， 履行备案程序。
中国证券业协会委托深圳证券交易所对股份转让行为进行实时监控。
新三板的法律制度体系
《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让 试点办法》 （2006年2月）
《主办报价券商推荐中关村科技园区非上市股份有限公司股份进入证券公司代办股份 转让系统报价转让的挂牌业务规则》 （2009年6月）