水工程经济课程设计

给水排水工程专业“水工程经济”
课程实践任务书C
年级：级班
学生姓名：
指导教师：
重庆大学城市建设与环境工程学院
给水排水教研室
2011年12月
《水工程经济》课程实践任务书
一、课程实践题目：A镇污水处理厂经济分析
二、课程实践原始资料：
（一）工程概况
A镇污水处理厂位于三峡库区某地，设计日处理污水量为1万m3/d，日变化系数k＝1.42。

该项目经济评价是在可行性研究完成项目建设必要性，污水厂规模，进出水设计水质，污水量和污水收集，污水处理程度确定，污水处理工艺方案，动力、药剂材料等供应，建厂条件和厂址方案，环境保护，消防，节能，劳动保护，管理机构，人员编制与建设进度诸方面进行研究论证和多方案比较后，确定的最佳方案的基础上进行的。

1．工程内容：该污水处理厂经比较污水处理采用改良A2O型氧化沟工艺，处理出水达到国家污水综合排放一级标准。

主要设备拟采用国产。

厂址位于城镇近郊，占用土地0.77公顷，靠近河流，交通较方便。

水、电供应可靠。

该项目主要设施包括污水、污泥处理构筑物和建筑物，与工艺生产相适应的辅助建筑物。

2．工程投资：
1）投资估算依据
(1)《该项目可行性研究报告》及图纸
(2)全国统一建筑工程基础定额重庆市基价表(重庆市建设委员会，一九九九年)；
(3)重庆市市政工程预算定额(重庆市建设委员会，一九九九年)；
(4)重庆市建设工程费用定额(重庆市建委、计委、财政局、物价局，一九九九年)；
(5)全国市政工程投资估算指标(HGZ47－102－96)；
(6)建设部建标[96]628号文《市政工程可行性研究投资估算编制办法》(试行)(1996年)；
(7)施工机械台班费用、砼及砂浆配合比表、材料价格基价表（重庆市建设委员会，一九九九年)；
(8)建设单位提供的有关资料。

(9)设备价格计算按生产厂家报价加设备运杂费。

(10)基本预备费按工程费用和其他费用之和的10％计列，价格预备费根据国家计委投资[1999]1340号文规定国内配套资金按年上涨率0％递增，今后发生按实调整。

此处，为了锻炼按2.5%的年上涨率计算。

2）固定资产投资方向调节税，按国家规定本项目固定资产投资方向调节税率为0%。

3）工程静态投资见表1。

（二）实施进度
污水处理厂工程项目拟建设2年，第3年投产，当年生产负荷达到设计能力的80%，第4年达到90%，第5年达到100%。

生产期按20年计算，计算期为22年。

建设期资金安排第1年按总投资的40%考虑，第2年按总投资的60%考虑。

（三）资金来源
工程项目自有资金（资本金）按不少于总投资的30%，其余全部向国内银行借款。

（四）其他
该项目经济评价方面的有关资料见表2及表3。

不考虑增值税以及通货膨胀。

报告编制基础年为2008年。

三、课程实践任务
在一周时间内，完成A镇污水处理厂工程项目财务评价。

包括各种报表计算，财务盈利能力、清偿能力分析，项目盈亏平衡及敏感性分析，并写出该项目财务评价报告。

四、财务评价依据
1．国家计划委员会和建设部1993年4月发布的《关于建设项目经济评价工作的若干规定》、《建设项目经济评价方法与参数》、《建设项目经济评价方法与参数讲座》；
2．建设部城建司下达、由中国勘查设计协会市政设计协会组织编制的《给水排水建设项目经济评价细则》；
3．国家发展计划委员会2002年1月14日发布的《投资项目可行性研究指南》
4．财务评价均采用现行价格体系为基础的预测价格。

为简化计算建设期内各年均采用时价(即考虑建设期内相对价格变化，又考虑物价总水平上涨因素)，生产经营期内各年均以建设期末（生产期初）物价总水平为基础。

5．在财务评价中，对国内外借款，均简化按年计息，并假定借款发生当年均在年中支用，按半年计息，其后年份按全年计息；还款当年按年末偿还，按全年计息。

6．本工程项目的技术研究和投资估算。

经济评价应分为财务评价和国民经济评价的两个层次，本工程项目的评价着重于工程的效益计算，即财务评价指标的具体计算。

而未进行各项国民经济评价指标的具体计算。

五、课程实践内容
（一）编制各种辅助报表。

1．污水厂日耗电量计算表
2．外购燃料动力费用估算表
3．外购原材料费用估算表
4．工资及福利估算表
5．固定资产折旧费估算表
6．无形资产及递延资产摊销费估算表
7．流动资金估算表
8．投资使用计划和资金筹措表
9．借款偿还计划表
10．总成本费用估算表
11．销售收入、销售税金及附加和增值税估算表
12．项目动态投资估算表
（二）编制各种基本报表
1．项目财务现金流量表
2．资本金财务现金流量表
3．损益和利润分配表
4．资金来源与应用表
5．资产负债表
（三）财务收支状况及评价指标结论
（四）盈亏平衡图绘制
（五）敏感性分析图绘制
（六）财务评价报告
说明书内容包括：实践题目、实践原始资料、实践任务、实践依据、评价用图表以及评价结论等。

六、课程实践参考资料
1．《水工程经济》，张勤张建高主编，中国建筑工业出版社，2002.7
2．《投资项目可行性研究指南》，中国电力出版社，2002.3
3．《给水排水设计手册—技术经济》（第二版）10册，中国建筑工业出版社，2000.8 4．《城市污水处理工程项目建设标准》（修订），中国计划出版社，2001.6
5．《建设项目经济评价方法与参数》，中国计划出版社，
6．《建设项目经济评价方法与参数讲座》，中国计划出版社，
7．《给水排水建设项目经济评价细则》
重庆大学城市建设与环境工程学院给水排水教研室
A镇城市污水处理工程投资估算表
3
建设工程名称：污水处理厂改良A2
4
A镇城市污水处理工程投资估算表23
5
6
A 镇城市污水处理工程投资估算表
建设工程名称：
污水处理厂改良A 2
3
成本分析基本数据及评价指标表（污水厂）表2
成本分析基本数据及评价指标表（污水厂）续表2
固定资产：工程建设费，监理、质检、保险费，设计、勘察类费用，招投标管理费无形资产：征地补偿费，研究试验费，水质检测、环评及各类评价费
递延资产：建设单位管理费，培训及家具费，设计前期费，供电贴费，联合试运转费
A镇城市污水处理厂
装机基本数据表（污水厂）表3
目录
《水工程经济》课程实践任务书 .................................................. 错误!未指定书签。

水工程经济课程设计 ..................................................................... 错误!未指定书签。

1.工程投资估算........................................................................... 错误!未指定书签。

1.1投资估算编制依据............................................................ 错误!未指定书签。

2.2投资估算组成 ................................................................... 错误!未指定书签。

2.3投资估算结果 ................................................................... 错误!未指定书签。

2.5投资估算说明 ................................................................... 错误!未指定书签。

2.资金筹措及用款计划................................................................ 错误!未指定书签。

3.1资本金筹措 ....................................................................... 错误!未指定书签。

3.2债务资金筹措 ................................................................... 错误!未指定书签。

3.3分年投资计划 ................................................................... 错误!未指定书签。

4.项目计算期 ................................................................................. 错误!未指定书签。

4.1项目计算期的确定............................................................ 错误!未指定书签。

4.2长期借款利息计算............................................................ 错误!未指定书签。

4.3国内贷款利率 ................................................................... 错误!未指定书签。

4.4短期借款、流动资金借款利率 ......................................... 错误!未指定书签。

4.5物价水平变动因素............................................................ 错误!未指定书签。

4.6税金及附加....................................................................... 错误!未指定书签。

5.各种辅助报表计算步骤............................................................... 错误!未指定书签。

5.1耗电量计算....................................................................... 错误!未指定书签。

5.2外购燃料及动力费计算 .................................................... 错误!未指定书签。

5.3外购原材料费用计算 ........................................................ 错误!未指定书签。

5.3.1药剂费计算............................................................. 错误!未指定书签。

5.3.2水源及水资源费计算.............................................. 错误!未指定书签。

5.4工资及福利费计算............................................................ 错误!未指定书签。

5.5固定资产折旧费计算 ........................................................ 错误!未指定书签。

5.6无形资产及递延资产摊销费............................................. 错误!未指定书签。

5.7修理费估算....................................................................... 错误!未指定书签。

5.8流动资金估算 ................................................................... 错误!未指定书签。

5.9财务费用估算 ................................................................... 错误!未指定书签。

5.10其他费用估算 ................................................................. 错误!未指定书签。

5.11销售收入估算 ................................................................. 错误!未指定书签。

5.12销售（营业）税金及附加估算 ....................................... 错误!未指定书签。

5.13增值税估算 ..................................................................... 错误!未指定书签。

5.14实施进度......................................................................... 错误!未指定书签。

5.15建设资金来源 ................................................................. 错误!未指定书签。

5.16项目动态投资计算.......................................................... 错误!未指定书签。

6.评价指标计算与分析 .................................................................. 错误!未指定书签。

6.1盈利能力分析 ................................................................... 错误!未指定书签。

6.2偿贷能力分析 ................................................................... 错误!未指定书签。

6.3财务风险分析 ................................................................... 错误!未指定书签。

6.3.1项目主要风险因素识别 .......................................... 错误!未指定书签。

6.3.2项目抗风险分析 ..................................................... 错误!未指定书签。

6.3.3盈亏平衡分析......................................................... 错误!未指定书签。

6.3.4敏感性分析............................................................. 错误!未指定书签。

6.3.5结论分析 ................................................................ 错误!未指定书签。

6.3.6财务分析结论......................................................... 错误!未指定书签。

7.体会 ............................................................................................ 错误!未指定书签。

参考文献错误!未指定书签。

水工程经济课程设计
1.工程投资估算
1.1投资估算编制依据
1.《该项目可行性研究报告》及图纸
2.全国统一建筑工程基础定额重庆市基价表(重庆市建设委员会，一九九九年)；
3.重庆市市政工程预算定额(重庆市建设委员会，一九九九年)；
4.重庆市建设工程费用定额(重庆市建委、计委、财政局、物价局，一九九九年)；
5.全国市政工程投资估算指标(HGZ47－102－96)；
6.建设部建标[96]628号文《市政工程可行性研究投资估算编制办法》(试行)(1996年)；
7.施工机械台班费用、砼及砂浆配合比表、材料价格基价表（重庆市建设委员会，一九九九年)；
8.建设单位提供的有关资料。

9.设备价格计算按生产厂家报价加设备运杂费。

10.基本预备费按工程费用和其他费用之和的10％计列，价格预备费根据国家计委投资[1999]1340号文规定国内配套资金按年上涨率0％递增，今后发生按实调整。

此处，按2.5%的年上涨率计算。

2.2投资估算组成
1.工程费用
含建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费其他。

2.工程建设其他费用
含征地、拆迁、安置以及有关的前期费用。

3.预备费用
含基本预备费、涨价预备费。

4.建设期贷款利息
含国内银行建设期内的贷款利息。

5.铺底流动资金
铺底流动资金按流动资金的30%计算。

2.3投资估算结果
1.工程费用：1368.07万元
其中：建筑工程费：661.46万元
安装工程费：129.59万元
设备及工器具购置费：527.28万元
其他费用：45万元
2.工程建设其他费用：326.18万元
其中：固定资产费用：233.78万元
无形资产和递延资产费用：92.4万元
3.工程预备费：33
4.09万元
其中:基本预备费：169.42万元
涨价预备费：164.67万元
4.建设期贷款利息：80.12万元
5.铺底流动资金：12.63万元
6.建设项目总投资：2121.19万元
详见《B镇城市污水处理工程投资估算表》。

2.5投资估算说明
固定资产、无形资产和递延资产在各部分费用中的比例如下表所示：
2.资金筹措及用款计划
3.1资本金筹措
鉴于本项目是造福于重庆市三峡库区城区人民，改善城镇居民的人居环境与生活水平，同时也是改善城镇投资环境的重要举措。

因此，本项目资本金通过项目业主自筹资本金，以解决固定资产投资的38%，即770.77万元人民币；铺底流动资金：12.63万元人民币。

详见《投资使用计划及资金筹措表》。

3.2债务资金筹措
按照国家的有关规定，本项目通过该县人民政府，由项目业主向国内商业银行申请贷款筹措解决固定资产投资的62%，即1257.57万元人民币；建设期利息：76.51万元人民币；流动资金借款：42.10万元人民币，以保证业主单位有一定的风险意识和正常营运。

详见《投资使用计划及资金筹措表》。

3.3分年投资计划
净水厂工程项目拟建设2年，第3年投产。

建设期资金投入第1年按总投资的40%考虑，第2年按总投资的60%考虑。

2012年计划投资829.34万元人民币；
2013年计划投资1276.52万元人民币；
2014年计划使用41.37万元人民币的流动资金；
2015年计划追加0.36万元人民币的流动资金；
2016年计划追加0.37万元人民币的流动资金。

4.项目计算期
4.1项目计算期的确定
基于本工程初期投资较大，财务收入较低，使用年限较长等特点，该净水厂工程项目拟建设2年，第3年投产，当年生产负荷达到设计能力的80%，第4年达到90%，第5年达到100%。

生产期按20年计算，计算期为22年。

4.2长期借款利息计算
在财务评价中，对国内外借款，均简化按年计息，并假定借款发生在当年均在年中使支用，按半年计息，其后年份按全年计息；还款当年按年末偿还，按全年计息。

4.3国内贷款利率
按中长期贷款利率6.76%计算。

4.4短期借款、流动资金借款利率
按流动资金贷款利率5.81%计算。

4.5物价水平变动因素
财务评价均采用现行价格体系为基础的预测价格。

为简化计算建设期内各年均采用时价（即考虑建设期内相对价格变化，又考虑物价总水平上涨因素），生产经营期内各年均以建设期末（生产期初）物价总水平为基础。

4.6税金及附加
根据现行会计制度，从运营收入中直接扣除的税金及附加有营业税、增值税、城市维护建设税、资源税和教育费附加，从利润中扣除的所得税。

销售税金及附加中营业税按销售收入的6%计算，城市维护建设费按营业税的7%计算，教育费附加按营业税的3%
计算。

增值税不考虑。

5.各种辅助报表计算步骤
5.1耗电量计算
自来水厂运行成本中动力费所占比例较大，应认真计算。

耗电量的计算应根据所学专业知识，实事求是地进行。

1.确定某机械设备在某符合条件下的常规运行时间
2.计算第i种机械设备的日运行耗电量
Q/i＝mqt（kWh/日）
式中：m——计算设备的数量（台），
q——计算设备的功率（kW/台），
t——计算设备的日运行时间（小时/日）。

3.计算自来水厂年耗电量Q/
Q/＝365∑Q/i（kWh/年）。

4.计算处理单位自来水量耗电指标
q/＝Q//（365×Q×1.1/1.4）（kWh/m3.日）
式中：Q——净水厂规模（m3/日）
生产负荷为80%时，日耗电量为3979kWh,处理单位自来水量耗电指标：q/=365∑Q/i/(365×Q×1.1/1.4)
=365×3979/(365×8000)
=0.497kWh/m3.日
生产负荷为90%时，日耗电量为4059kWh，处理单位自来水量耗电指标：q/=365∑Q/i/(365×Q×1.1/1.4)
=365×4059/(365×9000)
=0.45kWh/m3.日
生产负荷为100%时，日耗电量为4138.4kWh，处理单位自来水量耗电指标：q/=365∑Q/i/(365×Q×1.1/1.4)
=365×4138.4/(365×10000)
=0.4138kWh/m3.日
耗电量计算详见《净水厂日耗电量计算表》。

5.2外购燃料及动力费计算
1.基本电价
当变压器容量超过375kVA时，要计算基本电价。

基本电价＝变压器容量（kVA）×12×基本电单价(元/kVA.月)（元/年）该净水厂变压器容量为400kVA，基本电单价为14元/kVA.月，故基本电价为400*12*14=6.72万元。

2.电度电价
电度电费＝Q/×365×电度电单价(元/kWh)（元/年）
该净水厂项目电度电单价为0.475元/kWh，日耗电量Q/详见《外购燃料及动力费估算表》。

5.3外购原材料费用计算
5.3.1药剂费计算
1.消毒剂
消毒剂费用＝6
10
365-
⨯Q a1b1（元/年）
式中：a
1——消毒剂投加量（mg/L），此项目中a
1
=10.0mg/L；
b
1——消毒剂单价（元/t），此项目中b
1
=2200元/t；
Q——处理水量（m3/日）；
时间按每年使用2个月计算。

2.混凝剂FeCl
3
混凝剂费用＝6
10
365-
⨯Q a2b2（元/年）
式中：a
2——混凝剂FeCl
3
投加量（mg/L），此项目中a
2
=5.5mg/L；
b
2——混凝剂FeCl
3
单价（元/t），此项目中b
2
=3600元/t；
Q——处理水量（m3/日）。

3.混凝剂PAM（聚丙烯酰胺）
混凝剂费用＝6
10
365-
⨯Q a3b3（元/年）
式中：a
2——混凝剂PAM投加量（mg/L），此项目中a
2
=0.36mg/L；
b
2——混凝剂PAM单价（元/t），此项目中b
2
=18000元/t；
Q——处理水量（m3/日）。

4.化学除磷
聚合氯化铝费用＝6
10
365-
⨯Q a4b4（元/年）
式中：a
3——助凝剂投加量（mg/L），此项目中a
2
=6.6mg/L；
b
3——助凝剂单价（元/t），此项目中b
2
=6000元/t；
Q——处理水量（m3/日）。

5.3.2水源及水资源费计算
本项目为污水处理工程，无水源及水资源费计算。

外购原材料费用计算详见《外购原材料费用估算表》。

5.4工资及福利费计算
按职工的各种工作计算，控制人均工资为2.64万元/年。

工资与福利比例：工资：福利＝9：1
人员比例：工人：技术人员：管理人员＝3：3：2；
工资基数：工人：技术人员：管理人员＝2：3：3；
经计算，该厂人均福利费为0.264万元；工人共有12人，人均年工资为1.8103万元；技术人员共有12人，人均年工资为2.71525万元；管理人员共有8人，人均年工资为2.71525万元。

每年支出工资及福利费为84.478万元。

工资及福利费计算详见《工资及福利费估算表》。

5.5固定资产折旧费计算
固定资产：工程建设费，监理、质检、保险费，设计、勘察类费用，招投标管理费等。

固定资产折旧计算方法采用平均年限法。

固定资产折旧率采用平均综合基本折旧率。

排水工程：基本折旧率＝4.6%；固定资产净残值＝8%。

该项目将基本预备费中的固定资产部分和涨价预备费一并计入固定资产进行折旧。

经计算，固定资产每年折旧费为89.06万元，可回收固定资产净值154.745万元。

固定资产折旧费计算详见《固定资产折旧费估算表》。

5.6无形资产及递延资产摊销费
无形资产和递延资产：厂区征地及拆迁补偿费。

无形资产及递延资产的摊销采用综合摊销法。

从投产之年起，平均按12.5年的期限分年度摊销，即摊销率＝8%。

该项目将基本预备费中的无形资产和递延资产部分一并计入无形和递延资产进行摊销。

经计算，无形资产和递延资产每年摊销费为7.39万元，第十三年为3.72万元。

无形和递延资产摊销计算详见《无形资产及递延资产摊销费估算表》。

5.7修理费估算
1.大修基金提存
排水工程：大修基金提存按固定资产的2.4%计提。

2.日常检修维护费
排水工程：日常检修维护费按固定资产的1.0%估算。

经计算，修理费共计65.82万元/年。

修理费计算详见《总成本费用估算表》。

5.8流动资金估算
1.流动资金中的资本金
流动资金中的资本金＝流动资金*35%
其他资金按短期（1年期）借款计算。

2.流动资金计算
计算方法：按分项详细估算法进行
计算公式：
流动资金＝流动资产－流动负债
流动资产＝现金＋应收账款＋存货
流动负债＝应付账款
周转次数按《水工程经济》Pg220，表6-2计算
货币资金＝（年工资福利费＋年其他费用）/周转次数
应收账款＝年销售收入/周转次数
存货＝外购原材料＋外购燃料＋在产品＋产成品
外购原材料＝年外购原材料/周转次数
外购燃料＝年外购燃料/周转次数
在产品＝（年外购原材料＋年外购燃料＋年外购动力＋年工资福利费＋年修理
费＋年其他制造费用）/周转次数
＝年经营成本/周转次数
产成品＝年经营成本/周转次数
应付账款＝（年外购原材料＋年外购燃料＋年外购动力）/周转次数
在该项目计算中，由于为项目为污水处理工程，故没有产成品，应收账款、存货、现金均按各项的最低周转天数取，应付账款周转天数为120天。

铺底流动资金为流动资金的30%,流动资金借款为流动资金的70%。

流动资金计算详见《流动资金估算表》。

5.9财务费用估算
1.流动资金借款利息
流动资金借款利息＝年流动资金借款额×短期借款年利率
短期借款年利率为5.81%。

2.长期借款利息
长期借款利息＝（上年末借款本息余额＋本借款额/2）×长期借款年利率
长期借款年利率为6.76%。

3.借款偿还 长期借款在建设期还息，从经营期开始还款，采用等额还本、利息照付的方式还款，还款期为10年。

经计算，每年等额还本125.76万元。

流动资金每年不还本，只付息，仅在计算期结束时还本。

详见《借款偿还计划表》以及《总成本费用估算表》。

5.10其他费用估算
管理、销售及其他费用费率以5%计。

管理、销售及其他费用=（外购原材料费用+外购燃料动力费用+工资福利费用+修理
费+折旧费+摊销费）×费率（10%）
管理、销售及其他费用计算详见《总成本费用估算表》。

5.11销售收入估算
1.收费预测
d ＝Sw
Tp AC • 式中：AC ——单位处理水成本(元/年)； Tp ——利税系数；
11--Tp =销售税金及附加费率利润率Sw ——销售水量系数（元/m 3）。

经计算，理论水价为1.19元/m 3，但该水价不能保证项目收益率高于基准收益率，且累积盈余资金出现负值，为提高项目收益盈利能力，故采用调高水价的措施，将建议收费标准定为1.70元/m 3。

详见《总成本费用估算表》。

2.销售收入预测
销售收入＝365d Q （元/年）
销售收入计算详见《销售收入、销售税金及附加和增值税估算表》。

5.12销售（营业）税金及附加估算
1.营业税
按销售收入的6%计算。

2.消费税
排水工程中不存在。

3.城市维护建设费
城市维护建设费=7%×（增值税＋营业税）
4.教育费附加费
教育费附加费=3%×（增值税＋营业税）
详见《销售收入、销售税金及附加和增值税估算表》。

5.13增值税估算
不考虑
5.14实施进度
工程项目拟建设年数项目计算期的确定，投产当年生产负荷达到设计能力的80%，次年达到90%，以后各年达到100%。

生产期按20年计算，计算期为（建设期+生产期）22年。

5.15建设资金来源
工程项目自有资金（资本金）占总投资的38%，其余全部向国内银行借款。

5.16项目动态投资计算
1.建设期贷款利息
固定投资借款为：1935.94万元
自有资金为总投资的38%，其余向银行借款，2011年借40%，2012年借60%。

2012年利息：17万元
2013年利息：59.51万元
建设期贷款总利息为：17+59.51=76.51万元。

详见财务费用计算及《借款偿还计划表》。

2.铺底流动资金
铺底流动资金为12.63万元。

详见《投资使用计划及资金筹措表》和《流动资金估算表》。

3.涨价预备费估算
P f ＝]
[∑=--+n t t t f I 111)1(
式中：P f ——计算期涨价预备费； I t ——计算期第t 年建筑安装工程费用和设备及工器具的购置费用；
f ——物价上涨系数；
n ——计算期年数，以编制可行性研究报告的年份为基期，计算至
项目建成的年份；
t ——计算期第t 年（以编制可行性研究报告年份为计算期第一
年）；
以编制可行性研究报告的2008年为第一年计算，当为2012年即计算期第3年计算， 2013年为计算期第4年计算
()()51611368.070.41 2.5%11368.070.61 2.5%156.81107.86164.67()
f P --⎡⎤⎡⎤=⨯⨯+-+⨯⨯+-⎣⎦⎣⎦
=+=万元
6.评价指标计算与分析
6.1盈利能力分析
本项目盈利能力通过项目财务现金流量表、资本金现金流量表和损益和利润分配表来评价。

其中： 1.全部投资财务内部收益率所得税前(FIRR)为10.44%，所得税后(FIRR)为
8.44%；财务净现值所得税前(FNPV ，i c =4.0%)为1434.97万元，所得税后(FNPV ，i c =4.0%)为916.35万元；投资回收年限（税前）为10.18年，投资回收年限（税后）为11.30年。

详见《项目财务现金流量表》。

2.自有资金的财务内部收益率所得税前(FIRR)为17.10%，所得税后(FIRR)为13.85%；财务净现值所得税前(FNPV ，i c =4.0%)为1699.38万元，所得税(FNPV ，i c =4.0%)后为1180.76万元；投资回收年限（税前）为8.42年，投资回收年限（税后）为11.11年。

详见《资本金现金流量表》。

3.项目投资利润率为6.82%，投资利税率为8.70%，资本金利润率为13.05% 详见《主要财务评价结论》。

6.2偿贷能力分析
本项目偿贷能力分析是通过资金来源及运用表及资产负债表来反映。

资金来源及运用表可反映项目计算期内各年的资金盈余或短缺情况，藉以选择资金筹措方案，制定适宜的借款及偿还计划。

资产负债表综合反映项目计算期内各年年末资产、负债、所有者权益的增减变化，据此进行清偿能力分析。

资产负债率＝
%100⨯资产总额负债总额 流动比率＝
%100⨯流动负债总额流动资产总额 速动比率＝%100⨯流动负债总额速动资产＝%100⨯-流动负债总额
存货流动资产总额 显然该项目的资金应用是符合要求的，资产负债率最高为60.73%，满足50%-80%的要求；流动比率平均为111.10%；速动比率为98.98%。

贷款偿还期的计算:长期贷款年利率取6.76%，还款期为10年；流动资金贷款利率取5.81%。

能够通过项目的处理水价格来满足项目的还本付息、规定税收缴纳以及一定的盈利。

贷款偿还保证：B镇污水处理厂工程建设资金的偿还及今后运行费用，考虑从以下途径筹资来解决。

（1）展开污水资源的统一调度和合理规划，构建完整的城镇管网，保证供水区域内的居民、行政事业机关、工厂、企业等单位流出的污、废水都能通过本项目进行污水处理，尽早地达到项目的设计能力；
（2）加水资源保护的力度，广泛宣传自来水收费的必要性和合理性，并在此基础上强化供水区域内居民、行政事业机关、工厂、企业等单位水费的收缴力度，以保证项目的正常运行；
（3）通过偿还能力分析，本项目有能力保证国内借款本金和利息偿还；（4）项目执行过程中，应加强水收费，减少死帐，保证项目的正常运营。

6.3财务风险分析
6.3.1项目主要风险因素识别
本项目的主要风险因素有如下几个方面：
（1）设计生产能力风险：什么时候能达到设计生产能力；售水量是否达到设计要求；用户的节水意识如何等方面都直接影响设计生产能力的达到。

（2）建设资金投入：工程建设实施过程中，不可避免的会出现一些不可预见的因素，往往会引起投资额度的增加，加大工程成本，导致借款的增加，增大还款的压力和总成本的量。

（3）经营成本的增加：工程质量、管理人员的素质、原水水质的变化等都会增加经营成本，势必增加水价来解决，导致售水量的减少，出现管理上的恶性循环。

（4）价格风险：本项目未考虑由于原材料、燃料、动力、人工等的价格上调的可能性，因此，可能出现价格上涨的风险。

（5）技术风险：技术风险包括所选用技术能否生产出符合生活饮用水水质标准的饮用水，所选用的技术是否稳定、可靠，能否适用水质的变化等。

所有上述风险，都属不确定因素，所以，应对本项目进行抗风险分析。

6.3.2项目抗风险分析
由于评价中采用的数据都是来自预测和估算，在一定程度上存在不确定性。

例如，基本数据的误差，未知的或受条件限制，存在不能以数量表示的因素，不现实或不准确的假设、技术、工艺的变化或重大突破，经济关系和经济结构的变化等，因此，需要分析不确定因素对经济评价指标的影响，以估计项目可能承担的风险，确定项目在财务上的可能性。

故需要进行盈亏平衡分析和敏感。