证券投资分析09版02新
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02
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二、证券交易费用的标准
1、佣金
佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券公司为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。证券公司向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。
1、开盘价
根据我国现行的 交易规则，证券交易所证券交易的 开盘价为当日该证券的 第一笔成交价。证券的 开盘价通过集合竞价方式产生。不能生产开盘价的，以连续竞价方式产生。按集合竞价产生开盘价后，未成交的 买卖申报仍然有效，并按原申报顺序自动进入连续竞价。
*
2、收盘价
上海证券交易所证券交易的 收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易日的成交量加权平均价。当日无成成交的，以前收盘价为当日收盘价。 深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘价集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易日前一分钟所有交易的成交量加权平均价为收盘价。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。
*
沪市规定每一申购单位为1000股，申购数量不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但最高不得超过当次社会公众股上网发行数量或者9999.9万股。深市规定申购单位为500股，每一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过本次上网定价发行数量，且不超过999，999，500股。
*
第二章 中国股票交易知识
百脑慧
汇报时间：12月20日
Annual Work Summary Report
*
第一节 中国股票交易基本常识
交易所的申报和交易时间是怎样的？
上海证券交易所和深圳证券交易所都规定，交易日为每周一至周五。上海证券交易所规定，接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日 9：15 ~ 9：25 、9：30 ~ 11：30、13：00 ~15：00。每个交易日9：20 ~ 9：25的 开盘集合竞价阶段，上海证券交易所交易主机不接受撤单申报。深圳证券交易所则规定，接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9：15 ~ 11：30、13：00 ~ 15：00。 每个交易日9：15 ~ 9：25、14：57 ~ 15：00，深圳证券交易所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报做处理。
*
股票上市后“基日成分股总市值”=原来的基日成分股总市值+新股发行数量×上市第一天收盘价
某一成份股暂停买卖时，将其暂时剔除于指数计算外，若有成份股在交易其间突然停牌，将取其最近成交价计算即时指数，直到收市后再作必要的调整。对于除权除息，由于保持总市值不变，因而指数保持不变。
*
2 .深证综合指数
深证综合指数是深圳证券交易所从1991年4月3日开始编制并公开发表的一种股价指数，该指数规定1991年4月3日为基期，基期指数为100点。综合指数以所有在深圳证交所上市的所有股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数，其基本计算公式为： 本日综合指数=(本日指数股总市值/基日指数股总市值×基日指数)
*
2007年1月上海证券交易所宣布，每当发行新股上市时，从第11天纳入成份股计算，这时上式中的分母下式调整。
计算公式为：报告期指数＝报告期成份股的总市值 / 基期成份股的总市值 × 基期指数；其中，总市值 = ∑(市价×发行股数)。样本选择标准：上海证券交易所挂牌上市的全部上市股票。
*
2、过户费
过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。这笔收入属于登记结算公司的收入。 在上海证券交易所，A股的过户费为成交面额的千分之一，起点为1元；在深圳证券交易所，免收A股的过户费。对于B股，这项费用称“结算费”。在上海证券交易所为成交金额的0.5‰；在深圳交易所亦为成交金额的0.5‰，但最高不超过500港元。 基金交易目前不收过户费。
*
*
资金解冻 申购日后的第四天（T＋4日），对未中签部分的申购款进行解冻。张三如果中了 1000股，那么，将有49.5万元的资金回到账户中，若未能中签，则50万元资金将全部回笼。投资者还应注意到，发行人可以根据申购情况进行网上发行数量与网下发行数量的回拨，最终确定对机构投资者和对公众投资者的股票分配量。
*
3.上证30指数
上证30指数，是上海证券交易所编制的一种成份股指数，是从上市的所有 A股股票中抽取具有市场代表性的30种样本股票为计算对象，并以流通股数为权数计算得出的加权股价指数，综合反映上海证券交易所全部上市 A股的股价走势。该指数取1996年1月至3月的平均流通市值为指数的基期，基期指数定为1000点。
三、股票的竞价原则
#2022
*
四、股票的竞价方式
目前，我国证券市场所采用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。
上海证券交易所规定，采用竞价交易方式的，每个交易日的9：15~9：25为开盘集合竞价时间，9：30~11：30、13：00 ~ 15：00为连续竞价时间。深圳证券交易所规定，采用竞价交易方式的，每个交易日的9：15~9：25为开盘集合竞价时间，9：30~11：30、13：00 ~ 14：57为连续竞价时间，14：57~ 15：00为收盘集合竞价时间。
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02
1、买入股票的实际付出
10×5000=90500元 90500×2‰=181元 5000×1‰=5元 90500+181+ 5=90686元
2、卖出股票的实际收入
50×5000=132500元 132500×(1‰+2‰) =397.5元 5000×1‰=5元 132500－397.5－5=132097.5元
中签 申购日后的第三天（T＋3日），将公布中签率，并根据总配号，由主承销商主持摇 号抽签，确认摇号中签结果，并于摇号抽签后的第一个交易日（T+4日）在指定媒体上 公布中签结果。每一个中签号可以认购1000股新股。
*
例：某投资者于2008年11月12日在沪市买入中国神华（601088）股票5000股，成交价18.10元；2009年5月6日卖出，成交价26.50元。卖出股票印花税和佣金的收费分别为成交金额的1‰和2.0‰，买入股票的印花税免收，上海证券交易所A股过户费按成交数量的1‰计收，计算（单位为元，每一步骤保留小数点后两位，分步计算）： 买入股票的实际付出 卖出股票的实际收入，该投资者盈亏多少？
01
*
第二节 我国主要的股票价格指数
*
1.上证综合指数
上证综合指数，是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。上证综合指数综合反映上交所全部 A股、B股上市股票的股份走势。该指数自l991年7月15日起开始实时发布。基期：1990年12月19日；基点：100 ；指数计算：以样本股的发行股本数为权数进行加权计算。
*
上证30指数选取样本股时综合考虑以下几种因素：①行业代表性；②流通市值的规模；③交易活跃的程度；④财务状况和经营业绩；⑤地区代表性。在同等条件下，优先考虑下述股票：①股本规模较大的股票；②成长性较好的股票；③已发行 H股或 B股的股票。
*
买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。
01
卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时提示的最高买入申报价格为成交价。
02
*
实行涨跌幅限制的证券的有效申报范围。根据现形制度规定，无论买入或卖出，股票（含A、B股）、基金类在1个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅不得超过10%其中ST股票*ST股票价格涨跌幅比例都为5%。涨跌幅价格的计算公式为（计算结果四舍五入至价格最小变动单位）： 涨跌幅价格=前收盘价×（1±涨跌幅比例） 买卖有价证券涨跌幅限制的证券，在价格涨跌幅限制内的申报为有效申报，超过涨跌幅限制的申报为无效申报。
委托买卖全部成交，证券公司应及时通知委托人按规定的时间办理交割手续。
1、全部成交
委托人的委托如果未能全部成交，证券公司在委托有效期内可继续执行，直到有效期结束。
2、部分成交
委托人的委托如果未能成交，证券公司在委托有效期内可继续执行，等待机会成交，直收盘价是如何产生的？
*
七、零股可以交易吗？怎样交易？
不足100股的股票为零股。零股可以进行委托卖出，但不能进行委托买入。 交易原则：零股只能一次性地委托卖出。
*
八、买卖上市证券应注意的事项？
投资者买卖证券时，应注意不同品种的报价单位。A、B股以股数，基金按基金单位。在委托买卖证券时，通常以“手”为委托单位。A股、B股及基金的一手为100股或100元面值。委托买入量为每手的倍数。如有低于一手的零股需要卖出，则需一次性委托卖出，不能分次委托。债券现货、可转换债券和回购每手为1000元面值。
*
3、印花税
印花税是根据国家税法规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。买卖、继承、赠于所书立的A股、B股股权转让书倨，由按1‰的税缴纳证券证券交易的印花税。
*
证券交易所内的证券交易按“价格优先、时间优先”原则竞价成交。 1、价格优先 成交价格优先的原则为：较高的价格买入申报优先与低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高卖出申报。 2、时间优先 成交时间优先的原则：买卖方向，价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。
*
一般日常的股票交易都可以采取撤单的办法，但根据交易所的规定，以下两种情况不能撤单： 股票；
九、什么样的委托不能撤单？
*
十、怎样申购新股 ？
申购新股的规定 申购新股必须在发行日之前办好上海证交所或深圳证交所证券帐户。 投资者可以使用其所持的账户在申购日（以下简称T日）申购发行的新股，申购时间为T日上午9：30-11：30，下午1：00-3：00。 每个帐户申购同一只新股只能申购一次(不包括基金、转债)。重复申购，只有第一次申购有效。
*
1、集合竞价
所谓集合竞价，是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。根据我国证券交易所的相关规定，集合竞价确定成交价的原则为： 可实现最大成交量的价格； 高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格； 与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。
*
如有两个以上申报价格符合上述条件的，深圳证券交易所取得距前收盘价最近的价位为成交价。上海证券交易所规定使未成交量小的申报价格为成交价格，若还是有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述的条件的，其中中间价为成交价。集合竞价的所有交易以同一价格成交。 然后，进行集中撮合处理。所有买方有效委托限价由高到低的顺序排列，限价相同者按照进入交易系统电脑主机的时间先后排列。依序逐笔将排在前面的买方委托配对成交。
*
申购新股的委托不能撤单，新股申购期间内不能撤销指定交易。 申购新股每1000(或500)股配一个申购配号，同一笔申购所配号码是连续的。 投资者发生透支申购（即申购总额超过结算备付金余额）的情况，则透支部分确认为无效申购不予配号。 每个中签号只能认购1000(或500股)股。 新股上市日期由证券交易所批准后在指定证券报上刊登。 申购上网定价发行新股须全额预缴申购股款。
*
不实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围。对于无价格涨跌幅限制的证券，我国证券交易所规定，属于下列情形之一的，首个交易日不实行价格涨跌幅限制： 首次公开发行上市的股票（上海证券交易所还包括封闭式基金）； 增发上市的股票； 暂停上市后恢复上市的股票； 证券交易所或中国证监会认定的其他情形。
*
五、股票的竞价结果有哪些？
*
例：根据下表所示，该股票上日价收盘价为12.18元，则股票在上海证券交易所当日开盘价及成交量分别是（ C）。
*
2、连续竞价
连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。连续竞价阶段的特点是每一笔买卖委托输入电脑自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理：能成交者予以成交，不能成交者等待机会成交，部分成交者则让剩余部分继续等待。 连续竞价时，成交价格的确定原则为： 最高买入申报与最低卖出申报价为相同，以该价格为成交。
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二、证券交易费用的标准
1、佣金
佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券公司为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。证券公司向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。
1、开盘价
根据我国现行的 交易规则，证券交易所证券交易的 开盘价为当日该证券的 第一笔成交价。证券的 开盘价通过集合竞价方式产生。不能生产开盘价的，以连续竞价方式产生。按集合竞价产生开盘价后，未成交的 买卖申报仍然有效，并按原申报顺序自动进入连续竞价。
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2、收盘价
上海证券交易所证券交易的 收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易日的成交量加权平均价。当日无成成交的，以前收盘价为当日收盘价。 深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘价集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易日前一分钟所有交易的成交量加权平均价为收盘价。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。
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沪市规定每一申购单位为1000股，申购数量不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但最高不得超过当次社会公众股上网发行数量或者9999.9万股。深市规定申购单位为500股，每一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过本次上网定价发行数量，且不超过999，999，500股。
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第二章 中国股票交易知识
百脑慧
汇报时间：12月20日
Annual Work Summary Report
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第一节 中国股票交易基本常识
交易所的申报和交易时间是怎样的？
上海证券交易所和深圳证券交易所都规定，交易日为每周一至周五。上海证券交易所规定，接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日 9：15 ~ 9：25 、9：30 ~ 11：30、13：00 ~15：00。每个交易日9：20 ~ 9：25的 开盘集合竞价阶段，上海证券交易所交易主机不接受撤单申报。深圳证券交易所则规定，接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9：15 ~ 11：30、13：00 ~ 15：00。 每个交易日9：15 ~ 9：25、14：57 ~ 15：00，深圳证券交易所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报做处理。
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股票上市后“基日成分股总市值”=原来的基日成分股总市值+新股发行数量×上市第一天收盘价
某一成份股暂停买卖时，将其暂时剔除于指数计算外，若有成份股在交易其间突然停牌，将取其最近成交价计算即时指数，直到收市后再作必要的调整。对于除权除息，由于保持总市值不变，因而指数保持不变。
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2 .深证综合指数
深证综合指数是深圳证券交易所从1991年4月3日开始编制并公开发表的一种股价指数，该指数规定1991年4月3日为基期，基期指数为100点。综合指数以所有在深圳证交所上市的所有股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数，其基本计算公式为： 本日综合指数=(本日指数股总市值/基日指数股总市值×基日指数)
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2007年1月上海证券交易所宣布，每当发行新股上市时，从第11天纳入成份股计算，这时上式中的分母下式调整。
计算公式为：报告期指数＝报告期成份股的总市值 / 基期成份股的总市值 × 基期指数；其中，总市值 = ∑(市价×发行股数)。样本选择标准：上海证券交易所挂牌上市的全部上市股票。
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2、过户费
过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。这笔收入属于登记结算公司的收入。 在上海证券交易所，A股的过户费为成交面额的千分之一，起点为1元；在深圳证券交易所，免收A股的过户费。对于B股，这项费用称“结算费”。在上海证券交易所为成交金额的0.5‰；在深圳交易所亦为成交金额的0.5‰，但最高不超过500港元。 基金交易目前不收过户费。
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资金解冻 申购日后的第四天（T＋4日），对未中签部分的申购款进行解冻。张三如果中了 1000股，那么，将有49.5万元的资金回到账户中，若未能中签，则50万元资金将全部回笼。投资者还应注意到，发行人可以根据申购情况进行网上发行数量与网下发行数量的回拨，最终确定对机构投资者和对公众投资者的股票分配量。
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3.上证30指数
上证30指数，是上海证券交易所编制的一种成份股指数，是从上市的所有 A股股票中抽取具有市场代表性的30种样本股票为计算对象，并以流通股数为权数计算得出的加权股价指数，综合反映上海证券交易所全部上市 A股的股价走势。该指数取1996年1月至3月的平均流通市值为指数的基期，基期指数定为1000点。
三、股票的竞价原则
#2022
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四、股票的竞价方式
目前，我国证券市场所采用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。
上海证券交易所规定，采用竞价交易方式的，每个交易日的9：15~9：25为开盘集合竞价时间，9：30~11：30、13：00 ~ 15：00为连续竞价时间。深圳证券交易所规定，采用竞价交易方式的，每个交易日的9：15~9：25为开盘集合竞价时间，9：30~11：30、13：00 ~ 14：57为连续竞价时间，14：57~ 15：00为收盘集合竞价时间。
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1、买入股票的实际付出
10×5000=90500元 90500×2‰=181元 5000×1‰=5元 90500+181+ 5=90686元
2、卖出股票的实际收入
50×5000=132500元 132500×(1‰+2‰) =397.5元 5000×1‰=5元 132500－397.5－5=132097.5元
中签 申购日后的第三天（T＋3日），将公布中签率，并根据总配号，由主承销商主持摇 号抽签，确认摇号中签结果，并于摇号抽签后的第一个交易日（T+4日）在指定媒体上 公布中签结果。每一个中签号可以认购1000股新股。
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例：某投资者于2008年11月12日在沪市买入中国神华（601088）股票5000股，成交价18.10元；2009年5月6日卖出，成交价26.50元。卖出股票印花税和佣金的收费分别为成交金额的1‰和2.0‰，买入股票的印花税免收，上海证券交易所A股过户费按成交数量的1‰计收，计算（单位为元，每一步骤保留小数点后两位，分步计算）： 买入股票的实际付出 卖出股票的实际收入，该投资者盈亏多少？
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第二节 我国主要的股票价格指数
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1.上证综合指数
上证综合指数，是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。上证综合指数综合反映上交所全部 A股、B股上市股票的股份走势。该指数自l991年7月15日起开始实时发布。基期：1990年12月19日；基点：100 ；指数计算：以样本股的发行股本数为权数进行加权计算。
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上证30指数选取样本股时综合考虑以下几种因素：①行业代表性；②流通市值的规模；③交易活跃的程度；④财务状况和经营业绩；⑤地区代表性。在同等条件下，优先考虑下述股票：①股本规模较大的股票；②成长性较好的股票；③已发行 H股或 B股的股票。
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买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。
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卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时提示的最高买入申报价格为成交价。
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实行涨跌幅限制的证券的有效申报范围。根据现形制度规定，无论买入或卖出，股票（含A、B股）、基金类在1个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅不得超过10%其中ST股票*ST股票价格涨跌幅比例都为5%。涨跌幅价格的计算公式为（计算结果四舍五入至价格最小变动单位）： 涨跌幅价格=前收盘价×（1±涨跌幅比例） 买卖有价证券涨跌幅限制的证券，在价格涨跌幅限制内的申报为有效申报，超过涨跌幅限制的申报为无效申报。
委托买卖全部成交，证券公司应及时通知委托人按规定的时间办理交割手续。
1、全部成交
委托人的委托如果未能全部成交，证券公司在委托有效期内可继续执行，直到有效期结束。
2、部分成交
委托人的委托如果未能成交，证券公司在委托有效期内可继续执行，等待机会成交，直收盘价是如何产生的？
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七、零股可以交易吗？怎样交易？
不足100股的股票为零股。零股可以进行委托卖出，但不能进行委托买入。 交易原则：零股只能一次性地委托卖出。
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八、买卖上市证券应注意的事项？
投资者买卖证券时，应注意不同品种的报价单位。A、B股以股数，基金按基金单位。在委托买卖证券时，通常以“手”为委托单位。A股、B股及基金的一手为100股或100元面值。委托买入量为每手的倍数。如有低于一手的零股需要卖出，则需一次性委托卖出，不能分次委托。债券现货、可转换债券和回购每手为1000元面值。
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3、印花税
印花税是根据国家税法规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。买卖、继承、赠于所书立的A股、B股股权转让书倨，由按1‰的税缴纳证券证券交易的印花税。
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证券交易所内的证券交易按“价格优先、时间优先”原则竞价成交。 1、价格优先 成交价格优先的原则为：较高的价格买入申报优先与低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高卖出申报。 2、时间优先 成交时间优先的原则：买卖方向，价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。
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一般日常的股票交易都可以采取撤单的办法，但根据交易所的规定，以下两种情况不能撤单： 股票；
九、什么样的委托不能撤单？
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十、怎样申购新股 ？
申购新股的规定 申购新股必须在发行日之前办好上海证交所或深圳证交所证券帐户。 投资者可以使用其所持的账户在申购日（以下简称T日）申购发行的新股，申购时间为T日上午9：30-11：30，下午1：00-3：00。 每个帐户申购同一只新股只能申购一次(不包括基金、转债)。重复申购，只有第一次申购有效。
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1、集合竞价
所谓集合竞价，是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。根据我国证券交易所的相关规定，集合竞价确定成交价的原则为： 可实现最大成交量的价格； 高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格； 与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。
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如有两个以上申报价格符合上述条件的，深圳证券交易所取得距前收盘价最近的价位为成交价。上海证券交易所规定使未成交量小的申报价格为成交价格，若还是有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述的条件的，其中中间价为成交价。集合竞价的所有交易以同一价格成交。 然后，进行集中撮合处理。所有买方有效委托限价由高到低的顺序排列，限价相同者按照进入交易系统电脑主机的时间先后排列。依序逐笔将排在前面的买方委托配对成交。
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申购新股的委托不能撤单，新股申购期间内不能撤销指定交易。 申购新股每1000(或500)股配一个申购配号，同一笔申购所配号码是连续的。 投资者发生透支申购（即申购总额超过结算备付金余额）的情况，则透支部分确认为无效申购不予配号。 每个中签号只能认购1000(或500股)股。 新股上市日期由证券交易所批准后在指定证券报上刊登。 申购上网定价发行新股须全额预缴申购股款。
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不实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围。对于无价格涨跌幅限制的证券，我国证券交易所规定，属于下列情形之一的，首个交易日不实行价格涨跌幅限制： 首次公开发行上市的股票（上海证券交易所还包括封闭式基金）； 增发上市的股票； 暂停上市后恢复上市的股票； 证券交易所或中国证监会认定的其他情形。
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五、股票的竞价结果有哪些？
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例：根据下表所示，该股票上日价收盘价为12.18元，则股票在上海证券交易所当日开盘价及成交量分别是（ C）。
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2、连续竞价
连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。连续竞价阶段的特点是每一笔买卖委托输入电脑自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理：能成交者予以成交，不能成交者等待机会成交，部分成交者则让剩余部分继续等待。 连续竞价时，成交价格的确定原则为： 最高买入申报与最低卖出申报价为相同，以该价格为成交。