四川大学李天德《国际金融学》第七章国际储备

合集下载

2024版国际金融学教案完整版

国际金融合作与政策协调的挑战与前景
主权国家利益差异
由于各国经济发展水平、政治制度和文化传统等方面的差异，导致在国际金融合作与政策协调过程中存在诸多利益冲突和协调难题。
国际金融机构改革滞后
当前国际金融机构在代表性、治理结构和决策机制等方面存在不足，难以满足全球金融治理的需求，亟待进行改革和完善。
构成
国际金融市场主要由外汇市场、货币市场、证券市场、衍生品市场等组成。
功能
提供国际融资和投资渠道，促进国际资本流动；为跨国企业提供风险管理工具；帮助国家实现宏观经济调控。
国际金融机构的类型与作用
类型
国际金融机构包括国际货币基金组织、世界银行、国际清算银行、亚洲开发银行等。
作用
促进国际货币合作，维护国际货币秩序；提供贷款和援助，帮助成员国解决经济困难；推动全球减贫和发展。
汇率波动幅度受到限制，通常由中央银行进行干预以维持汇率稳定。
02
浮动汇率制度
03
联系汇率制度
汇率由市场供求决定，波动幅度较大，中央银行一般不进行干预。
将本国货币与某一外国货币或一篮子外国货币挂钩，以维持汇率稳定。
汇率决定理论
购买力平价理论
认为两国货币之间的汇率应该等于两国物价水平之比，即购买力平价。
80%
牙买加体系阶段
研究重点进一步扩展到浮动汇率制下的国际货币体系，关注国际金融市场和国际资本流动等问题。
国际金融学的研究方法
01
02
03
04
规范分析方法
基于一定的价值判断，研究国际金融活动“应该是什么”的问题，提出处理国际金融问题的行为准则。
实证分析方法
通过对历史数据和现实状况的研究，分析国际金融活动的实际运行状况，回答“是什么” 的问题。

7第七章：国际储备(武大国际金融)

除了汇率安排以外，贸易收支结构也是影
响一国储备币种结构的重要因素。这是因为，外汇储备作为平衡一国国际收支的资产，其币种结构与贸易收支结构密切相联，才能对国际支付不产生不利影响，才不会因为储备货币的频繁交换产生太大的交易成本。
Heller和Knight建立了反映汇率汇率安排和
贸易收支结构的计量模型，进一步说明了汇率汇率安排和贸易收支结构对储备货币币种分配的作用，但没有涉及到具体比例的确定问题。另外，该模型没有考虑外债支付职能，而对广大的发展中国家来说，保证支付外债是外汇储备的重要职能之一。
第七章国际储备
第一节国际储备及其构成
一、含义国际储备（
International Reserve ）是指各国政府为了弥补国际收支赤字，保持汇率稳定，以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有资产的总称。
与国际储备相关的一个概念国际清偿力（International
（3）外汇储备量与GDP的比例
该比例反映了一国经济规模对于外汇储备
量的需求。从支付需要的绝对量来看，在其他条件相同的情况下，经济规模越大，对外发生各种支付的可能性就越大，外汇储备需求就越多；从支付需要的相对量来看，如假定外汇储备具有规模效应的话，即经济规模对外汇储备的需求弹性小于1，那么经济规模越大，外汇储备与GDP的比例就应该越小。一般认为达到GDP的2.4% 就可以满足本国对外清偿的需要。
型经济的进一步发展； 4、造成了稀缺外汇资源的极大浪费。
但是对于外汇储备规模过大所带来的负面
作用需要正确理解： 1、在汇率贬值时，外汇储备的增加会加大通货膨胀的压力，而汇率升值时不一定如此。况且目前我国货币政策操作困难还有其他原因，例如，由于银行“惜贷”和企业“惜借”使得国内信贷扩张的渠道受阻。

四川大学《国际金融1290》15秋在线作业1满分答案

四川大学《国际金融1290》15秋在线作业1满分答案一、单选题（共 10 道试题，共 30 分。

）1. 国际债券包括( )。

A. 固定利率债券和浮动利率债券B. 外国债券和欧洲债券C. 美元债券和日元债券D. 欧洲美元债券和欧元债券正确答案：B2. 金本位的特点是黄金可以( )。

国际金融学A. 自由买卖、自由铸造、自由兑换国际金融学课后答案B. 自由铸造、自由兑换、自由输出入C. 自由买卖、自由铸造、自由输出入D. 自由流通、自由兑换、自由输出入正确答案：B3. 所谓外汇管制就是对外汇交易实行一定的限制，目的是( )。

A. 防止资金外逃B. 限制非法贸易C. 奖出限入D. 平衡国际收支、限制汇价正确答案：D4. 布雷顿森林协议在对会员国缴纳的资金来源中规定( )。

A. 会员国份额必须全部以黄金或可兑换的黄金货币缴纳B.会员国份额的50％以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余50％的份额以本国货币缴纳C.会员国份额的25％以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余75％的份额以本国货币缴纳D. 会员国份额必须全部以本国货币缴纳：C5. 世界上国际金融中心有几十个，而最大的三个金融中心是( )。

A. 伦敦、法兰克福和纽约B. 伦敦、巴黎和纽约C. 伦敦、纽约和东京D. 伦敦、纽约和香港正确答案：C6.汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是( )。

A. 浮动汇率制B. 国际金本位制C. 布雷顿森林体系D. 混合本位制：B7. 国际储备运营管理有三个基本原则是( )。

A. 安全、流动、盈利B. 安全、固定、保值C. 安全、固定、盈利D. 流动、保值、增值正确答案：A8. SDR是( )。

A. 欧洲经济货币联盟创设的货币B. 欧洲货币体系的中心货币C. IMF创设的储备资产和记帐单位D. 世界银行创设的一种特别使用资金的权利正确答案：C9. 汇率采取直接标价法的国家和地区有( )。

（完整版）四川大学《国际金融》课程考试重点

（完整版）四川大学《国际金融》课程考试重点国际金融考试重点题型：简述题、论述题、计算题（共8道）1.国际收支平衡表中经常性项目的内容经常项目（Current Account ）本国与外国进行经济交易而经常发生的会计项目，它也是国际收支平衡表中最基本和最重要的项目。

经常项目一般包括货物、服务、收益和经常转移四个二级项目。

1）货物（Goods）。

该账户记录商品的进口和出口。

出口记入贷方，进口记入借方，其差额称为贸易差额（Trade Balance），亦称为有形贸易差额（Balance of Visible Trade）。

若贷方金额大于借方金额，称为贸易顺差（Trade Surplus）；若借方金额大于贷方金额，称为贸易逆差（Trade Deficit）。

国际货币基金组织建议，进出口均按离岸价格（Free on Board, FOB）计算。

在“货物”项目下，除包括“一般商品”的出口和进口外，还包括：用于加工的货物，即运到国外进行加工的货物的出口和运到国内进行加工的货物的进口；货物的修理，即向非居民支付的或从非居民得到的交通工具修理费；各种运输工具在港口采购的货物，包括居民或非居民从岸上采购的燃料和物资等；非货币性黄金（Nonmonetary Gold ），即不作为储备资产的黄金的进出口。

2）服务（Service）。

它是经常项目中的第二大项目。

相对于商品的有形贸易来说，服务贸易属无形贸易（Invisible Trade）。

贷方表示收入，借方表示支出。

服务项目包括交通运输、旅游、通讯、建筑、金融与保险服务，信息服务，专有权利使用费和特许费，各种商业服务、个人文化娱乐服务以及政府服务。

3）收益（Income，或译为“收入”）。

它是指生产要素（包括劳动力和资本）在国家间流动所引起的报酬收支，因而包括职工报酬和投资收入两大项。

（1）职工报酬（Compensation of Employee），即支付给非居民工人的职工报酬，包括现金或实物形式的工资、薪金和福利。

四川大学李天德《国际金融学》第一章国际金融概述

国际结算问题国际储备问题国际债务问题
第四节国际金融学的研究内容
国际金融机构问题国际资本流动问题国际投资问题
证券投资问题国际金融市场问题国际金融一体化问题
第五节当代国际金融领域的变动趋势及我国的对策
国际金融领域的变动趋势
国际金融领域变动趋势的原因
我国的金融对策
国际金融领域的变动趋势
国际金融活动的中心是国间的货币运动。
国际金融的实质是“生产的国际关系”的货币表现。
国际金融学的研究对象（本书观点）
综上所述，国际金融学的研究对象是世界货币金融关系及其运动形式和规律以及与之相关的各国货币金融政策和各种国际金融机构。
第三节国际金融学的研究体系和方法
国际金融学的研究体系国际金融学的研究方法
国际金融学的研究体系
以世界货币流通为研究主线以当代世界货币金融关系运动的各种具体形式为研究重点当代各国之间货币金融关系赖以运行的渠道和媒介
国际金融学的研究方法
综合分析法历史的方法与逻辑的方法实事求是的方法理论联系实际的方法
第四节国际金融学的研究内容
世界货币问题国际收支问题外汇汇率问题
我国国际金融学的产生和发展
1960年代
理论和实务发展缓慢
1970年代
理论和实务复苏
1980年代
理论和实务迅速发展
1990年代以后理论和实务继续发展
第二节国际金融学研究的对象
国外研究文献的表述我国研究文献的表述
国际金融学科的性质和特点（本书观点）
国际金融学是一门涉及面极广的复杂学科，又是西方经济学的一门新分支学科。
世界货币本身出现了无形化的趋势国际融资日趋证券化各国筹资市场日趋国际化国际筹资方式不断创新，融资技术日趋日子化发展中国家资本倒流日趋严重

《国际金融学》知识要点整理

国际金融学知识要点整理第一章一．国家收支概念：在一定时期内一国居民与非居民之间所发生的全部经济交易的货币价值总和，是一个流量概念。

二．国际收支失衡的类型：1.季节性和偶然性失衡.2.结构性失衡.3.周期性失衡.4.货币性失衡.5.不稳定投机和资本外逃造成的失衡.三．国际收支弹性理论主要内容：（1）假定贸易商品的供给价格弹性几乎为无穷大。

（2）假定没有资本流动，国际收支等于贸易收支（3）假定其他条件（如收入、偏好等）不变，只探讨汇率变化对贸易收支的影响评价：优点：它成为当代西方国际收支理论的重要组成部分，它适合了当时西方国家制定经济政策的需要，并在许多国家调节国际收支的实践中取得了一定的效果。

局限性：（1）该理论只是建立在局部均衡分析的基础上，只考虑汇率变动对一国贸易收支的影响（2）该理论没有涉及国际资本流动（3）该理论只是一种比较静态分析方法（4）该理论可能存在技术上的困难四．J曲线效应：当一国货币贬值时，最初会使其贸易收支状况进一步恶化而不是改善，只是在经过一段时间以后，贸易收支状况的恶化才会得到控制并开始好转，最终使该国贸易收支状况得到改善。

国际收支的自动调节机制：（1）汇率调节机制（2）利率调节机制（3）价格调节机制（4）收入调节机制五．国际收支的政策引导机制：（1）外汇缓冲政策（2）需求管理政策（3）汇率调整政策（4）直接管制政策（5）供给调节政策第二章一种货币成为外汇应具备三个条件：（1）普遍接受性（2）可偿付性（3）自由兑换性汇率及其标价方法：（1）直接标价法：是以若干单位的本国货币来表示一定单位的外国货币的标价方法（中国使用）（2）间接标价法名义有效汇率：指一国货币与其各个贸易伙伴囯的双边名义汇率的加权平均数外汇期货交易与外汇期权交易的异同相同点：都是外汇交易的一种分类区别：（一）买卖双方权利义务不同期货交易的风险收益是对称性的，期货合约的双方都赋予了相应的权利和义务，双方的权利义务只能在交割期到来时才能行使；而期权交易的风险收益是非对称性的，，期权合约对买方是非强迫性的，他有执行的权利，也有放弃的权利；而对期权卖方具有强迫性。

国际金融学第七章

② 由于国外投资比国内投资风险大，即使有利可图，若利润未达到一个相对可观的值，投资者也不会去冒险。
③ 利息平价定理假定从事抵补套利的资金供给弹性是无限大的，因此抵补套利活动能无限进行知道均衡条件满足。但事实上，资金供给弹性不是无穷大，所以无法使抵补套利活动一直进行到利息平价定理均衡条件规定的范围。
买入远期的差价，大者（60）为银行买入即期、卖出远期的差价；则掉期远期汇率的买入价等于0.8470（0.8430+0.0040）卖出价为0.8480（0.8420+0.0060）。
四川大学经济学院
国际金融学
掉期交易
• 应用
– 调整外汇银行外汇资金的构成和外汇头寸的不平衡
– 回避外贸结算业务所伴随的汇率风险 – 降低企业筹集资金的成本
四川大学经济学院
国际金融学
掉期交易
• 套期保值
– 外汇套期保值，是指在现汇市场上买进或卖出的同时，又在期货市场上卖出或买进金额大致相当的期货合约。
– 买入套期保值，是指在现货市场处于空头地位的交易者在期货市场上买进期货合约，目的是防止汇率上升带来的风险。
– 卖出套期保值，是指在现货市场上处于多头地位的人，为防止汇率下跌的风险，在期货市场上卖出期货合约。
汇率变动也会给套利者带来风险。为了避免这种风险，套利者按即期汇率把利息率较低的货币兑换成利息率较高的货币，同时，还要按远期汇率把利息率高的货币兑换成利息率较低的货币，这就是抵补套利。
• 非抵补套利
非抵补套利是指套利者仅仅利用两种不同货币所带有的不同利息的差价，将利息率较低的货币转换成利息率较高的货币以赚取利润，在买或卖某种即期货币时，没有同时卖或买该种远期货币，承担了汇率变动的风险。

2024-《货币银行学》第七章

第7章国际金融
【学习目的与要求】
通过本章学习，重点理解和掌握以下内容：
1．外汇、汇率的根本定义； 2．汇率的概念、分类及汇率变动对经济的影响；
3．国际收支的根本定义； 4．国际收支平衡表的主要内容； 5．国际储藏的定义及来源。
第一节国际收支
一、国际收支的根本概念
国际收支是指一个国家或地区在一定时期内对外货币收支的综合状况。是对国际贸易和国际间经济、政治和文化往来的收支等社会现象的本质反映和概括。有狭义和广义两种含义：
(1) 方便国际结算，有利于国际贸易的进行
使用外汇可使这些繁杂的国际支付和结算变得方便和快捷。
以外币计价的汇票来对国与国之间的进出口业务进行结算，可以防止使用现金的本钱与风险，有利于加速国际商品流通，促进国际贸易的开展。
(2) 有助于平衡国际收支
外汇是一国官方储藏资产的重要组成局部之一。外汇储藏往往有助于平衡一国的国际收支。一个国家的外汇储藏多，那么说明该国的国际清偿能力强，这就有利于提高该国在国际市场上的地位，吸引国际投资，扩大对外贸易。
(4) 定值。在可以得到市场价格的情况
(四)国际收支平衡表的差额关系 (1) 贸易收支差额(Trade Balance)：贸易差额=货物出口额-货物进口额出口>进口时：贸易顺差、出超；出口<进口时：贸易逆差、入超；出口=进口时：平衡。 (2) 经常工程项目差额、资本工程项目差额、
综合差额〔略〕
〔五〕国际收支的调节措施。P142
第二节外汇与汇率
作为外汇必须具备以下条件和特征：
其一是以外国货币表示; 其二是可自由兑换性，可自由地兑换本钱币；
其二是普遍接受性，在国际经济往来中为国际社会普遍接受、使用；

四川大学《国际金融》期末考试必备通关指导

《国际金融》复习资料一、选择题1、在国际收支平衡表中，借方记录的是（ B ）。

A、资产的增加和负债的增加B、资产的增加和负债的减少C、资产的减少和负债的增加D、资产的减少和负债的减少2、在一国的国际收支平衡表中，最基本、最重要的项目是（ A ）。

A、经常账户B、资本账户C、错误与遗漏D、官方储备3、经常账户中，最重要的项目是（ A ）。

A、贸易收支B、劳务收支C、投资收益D、单方面转移4、国际收支顺差的影响是（ D ）。

A、本币汇率贬值，不利于出口B、本币汇率贬值，有利于出口C、本币汇率升值，有利于出口D、本币汇率升值，不利于出口5、人民币汇率实行（ B ）。

A、间接标价法B、直接标价法C、两种都不适用D、两种随意使用6、当今世界最主要的储备货币是（ A ）。

A、美元B、英镑C、德马克D、法国法郎7、我国是在（ B ）年恢复IMF和世行的合法席位。

A、1979年B、1980年C、1981年D、1985年8、最早建立的国际金融组织是（ A ）。

A、国际清算银行B、国际货币基金组织C、国际开发协会D、国际金融公司9、外汇倾销的条件是（ D ）。

A、国内通货膨胀引起的货币购买力下降程度不能低于汇率下降的幅度B、本国的物价水平低于外国的物价水平C、没有引起反倾销D、本币对内贬值的程度小于对外贬值的幅度10、一个法国的出口商6个月后将有一笔美元的出口收入，为防止美元汇率下跌及进口商不按时付款的风险，他可在外汇市场上购买一份如下合同（ C ）。

A、远期合同B、期货合同C、期权合同D、掉期合同11、亚洲金融危机首先爆发在（ A ）。

A、泰国 B 、马来西亚 C 、菲律宾 D 、印度尼亚12、各国新闻媒体在报道有关金融市场汇率时，一般使用（ A ）。

A、中间汇率B、买入汇率C、卖出汇率 D 、官方汇率13、一国国际收支平衡表中最重要、最基本的账户是（ A ）。

A、经常账户 B 、资本金融账户C 、净差错与遗漏D 、储备与相关项目14、赞成货币供求是决定国际收支的首要因素这一观点的是（ D ）。

国际金融_李天德_作业习题

◎<第一章> ◎<第二章> ◎<第三章>◎<第四章> ◎<第五章> ◎<第六章>◎<第七章> ◎<第八章> ◎<第九章>◎<第十章> ◎<第十一章> ◎<第十二章>◎<第一套> ◎<第二套>※<第一章>1、国际金融学是如何产生的？2、国际金融学的研究对象是什么？3、试论国际金融学的体系及方法？4、国际金融学的研究内容有哪些？5、试论20世纪80年代以来国际金融领域呈现的重大变动趋势。

6、针对当前国际金融领域是呈现的变动趋势，试论我国的金融对策。

5※<第二章>1、什么是世界货币？它的职能有哪些？2、什么叫世界货币体系？它主要包括哪些内容？3、什么叫金本位制？它有哪几种形式？各有什么特点？4、简述第二次世界大战以前世界货币体系的演变。

5、何谓黄金输送点？6、何谓布雷顿森林协定？它的主要内容是什么？7、布雷顿森林货币体系的两大支柱是什么？8、布雷顿森林货币体系的内在矛盾有哪些？9、何谓“美元荒”与“美元危机”？10、什么是“黄金双价制”与“新经济政策”？11、史密森协议的主要内容有哪些？12、何谓“黄金总库”？13、牙买加协定的主要内容有哪些？14、简述布雷顿森林货币体系的崩溃。

15、什么叫特别提款权？16、什么叫“特里芬难题”？17、什么叫“替换账户”？18、试述牙买加货币体系运行的新特点及作用。

5※<第三章>1、什么是国际收支？2、国际收支有哪几种含义？3、什么是国际收支平衡表？它包括哪些内容？4、什么叫国际收支平衡？5、国际收支不平衡的原因有哪些？6、何谓国际收支的自动调节机制？7、试述国际收支的调节政策。

8、试评西方国际收支理论。

9、试述我国国际收支平衡表的编制原则及主要内容。

5※<第四章>1、什么是外汇？2、什么是汇率？3、什么是直接标价法与间接标价法？4、汇率有哪些种类？5、何谓固定汇率与浮动汇率？6、何谓基本汇率和套算汇率？7、何谓买入汇率、卖出汇率和现钞汇率？8、何谓官方汇率和市场汇率？9、何谓电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率？10、何谓即期汇率和远期汇率？11、何谓开盘汇率和收盘汇率？12、汇率的决定基础是什么？13、试述固定汇率制与浮动汇率制下的汇率调整。

1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。

• 有助于分散奉献
• 有助于促进国际合作与协调发展
国际储备多元化的影响
不利之处： • 不利于各国货币金融政策的执行 • 会加剧世界性的通货膨胀 • 会加剧外汇市场的动荡 • 家具了世界货币体系的不稳定行
第三节国际储备需求量管理
确定国际储备需求量的决定因素国际储备需求量的确定国际储备的结构管理
中国外汇储备的水平管理
考虑因素：
（一）对外贸易状况
（二）融资能力
（三）汇率制度及调节手段
（四）对外债务状况
中国外汇储备的水平管理
①储备币种的选择及其所占的比例； ②外汇储备资产形成的选择。考虑如下因素：（一）贸易结构（二）外债结构（三）汇率制度（四）储备货币的风险与收益
确定国际储备需求量的基本因素
贸易进口数额国际收支差额
货币供应量
国民生产总值合国民经济发展速度
对外经济开放度
对外贸的依存度汇率制度
国际储备需求量的确定
按照需求程度的不同，分为三种不同储备量：
•
• •
经常储备量
保险储备量最适度储备量
国际储备需求量的确定
比率法美国耶鲁大学教授罗伯特·特里芬（robert triffin）在1960年出版的《黄金和美元危机》一书中提出“比例分析法”：一国的国际储备应与它的进口贸易额维持一定的比例关系， 20%—50%,保持储备额占年进口额的30%～40% 是较为合宜的
国际储备的构成
特别提款权（Special Drawing Rights，简称 SDRs）定义：是一种依靠国际纪律而创造Байду номын сангаас来的储备资产。特别提款权价值计算公式：以美元表示的 SDR 价值 =1×39%+ 美元 / 欧元 ×32%+美元/日元比价×18%+美元/英镑比价×11% 特别提款权资产的利率也是用这4种货币的市场利率经加权平均后求得的。
国际储备的构成
在IMF的储备头寸又叫普通提款权（General Drawing Rights），是指会员国在IMF的普通资金账户中可以自由提取和使用的资产。
国际储备的构成
成员国在基金的储备地位成员国在基金的可能的借人储备向基金组织提供的可兑换货币贷款余额第一档（储备部分）提款权：占份额25% 成员国在基金的普第二档（信用）提款权：占份额25% 通提款权。提用条件第三档（信用）提款权：占份额25% 逐档严格第四档（信用）提款权：占份额25% 第五档（信用）提款权：占份额25%
第七章国际储备
第一节国际储备概述
国际储备的概念
国际储备的构成
国际储备的作用
国际储备的基本概念
定义：国际储备是指一国货币当局所持有的可用来平衡国际收支和维持本币汇率稳定的金融资产。国际储备资产的三个特性
(1)政府的无条件占有性—“官方储备资产”
(2)高度流动性 (3)普遍接受性
国际储备的构成
国际储备的构成
借入储备 —备用信贷、
—互惠信贷和支付协议、 —本国商业银行的对外短期可兑换货币资产等
国际储备、借入储备与国际清偿力的关系图解
国际清偿力的构成要素
自有储备（国际储备） 1、黄金储备 2、外汇储备 3、在国际货币基金组织的储备头寸 4、国际货币基金组织分配的特别提款权借入储备 1、备用信贷 2、互惠信贷和支付协议 3、商业银行的对外短期可兑换货币资产 4、其他类似的安排
我国外汇储统计（1998-2005）
单位：10亿美元
年末 End of Year 1998 外汇储备 ForexReserves 144.959
1999
2000 2001 2002 2003 2004 2005
154.675
165.574 212.165 286.407 403.251 609.932 818.872
资料来源：国家外汇储备管理局网站
当前外汇储备规模对经济影响
外汇储备的快速增长对我国经济产生了巨大的影响。 ①我国庞大的外汇储备规模增强了我国的综合国力，提高了我国应对世界经济的适应能力，有利于防范外部金融风险和政治风险，1997年亚洲金融危机充分证明了这一点。 ②持有充足的外汇储备也是我国经济走向更发达阶段的一个重要推动力，对于我国经济结构的调整、深化改革、提升技术等有着重要意义。最后，有利于人民币最终实现完全可自由兑换，使中国经济全方位地融入世界经济。
第四节我国国际储备的管理
我国外汇储备现状我国外汇储备的结构我国外汇储备的管理
我国外汇储备现状
从黄金储备来看从普通提款权和特别提款权来看从外汇储备来看。外汇储备是我国国际储备最重要的组成部分
我国外汇储备现状
自1979年以来，我国的外汇储备迅速增长，外汇储备由1979年的8.4亿美元上升到2005年底的 8188.72亿美元。
黄金储备（Gold Reserves）黄金储备也叫货币性黄金（Monetary Gold），是指一国货币当局作为金融资产持有的黄金。显然，非货币用途的黄金不在此列。若比重不足5%，下降为二级储备。
国际储备的构成
外汇储备主要形式是国外银行存款与外国政府债券。外汇储备是当今国际储备的主体：一是比重为 91%；二是使用的频率最高。外汇储备由各种能充当储备货币（R eserve Currency）的货币构成。只有那些可自由兑换的、被各国普遍接受的、价值相对稳定的货币才能充当储备货币。英镑、美元、日元、欧元形成了多种货币储备体（Multiple Currency Reserve System）。美元仍是最主要的储备货币。
• 偿还外债本息所需的币种；
• 政府干预外汇市场、稳定汇率所使用的币种；
• 各储备货币利率与汇率变化的对比；
• 储备货币的多元化。
国际储备的结构管理
外汇储备资产结构的优化按照变现能力划分，外汇储备可以分为三级：
（1）一级储备。现金和准现金
（2）二级储备。中期债券。（3）三级储备。长期投资工具。
结构管理的原则 1、流动性 2、安全性 3、盈利性流动性是第一位的，安全性次之。考虑其投资的盈利性国际储备的结构管理集中在黄金储备和外汇储备上
国际储备的结构管理
黄金储备管理 1、黄金安全性高。 2、黄金流动性差。 3、黄金缺乏盈利性。结论：数量不宜过多，应保持稳定
国际储备的结构管理
币种管理主要考虑因素： • 对外贸易支付所使用的币种；
国际储备的作用
调节国际收支干预外汇市场，维持本币汇率稳定信用保证维持一国内部平衡赢得国际竞争优势
第二节国际储备的多元化趋势
国际储备货币多元化格局的形成国际储备多元化的影响
国际储备货币多元化格局的形成
各国经济力量的变化美国：欧洲和日本：
国际储备多元化的影响
有利之处：
• 弥补了国际储备的不足
国际储备的构成
特别提款权的特征： 1.价值稳定。 2.能持有特别提款权的机构必须是政府或基金组织、国际清算银行等政府间的机构，特别提款权的使用仅限于政府之间。
国际储备的构成
基金组织范围内，特别提款权的用途： 1.以划账的形式获取其他可兑换货币 2.清偿与基金组织之间的债务。 3.缴纳份额。 4.向基金捐款或贷款。 5.作为本国货币汇率的基础 6.成员国之间的互惠信贷协议。 7.基金组织的记账单位。 8.充当储备资产。
国际储备需求量的确定
回归法根据国际储备需求同某重种或几种经济活动变量存在的相关回归关系，计算出国际储备的需求量定性分析法根据储备资产的质量，各国经济政策的合作状况，国际收支调节机智的效力，政府对采取调节措施的态度等因素，对国际储备的影响程度加以综合考虑，推算出国际储备的需求量
国际储备的结构管理