标会的运行机理及政策建议
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标 金额 。而第 ｌ Ｏ位会脚 ， ２０ ６月 ｌ 到 （４年 １ ８才能收到会款 本金 ３ ００元 。表 ２ 示了内标 的现金 流量 ， 中可 以看 ００ 揭 从 出其运作机理 。 在 与台州地 区接壤 的温州地 区则普遍 存在着 另外 一
机理。
后， 即告终结 。已得会款 的称为死会 ， 未得会 款的称 为活 会， 每名会脚 只能得 到一 次会 款 ， 论死会 活会 ， 不 每期 均 需交纳会款 。按得会 的规则分 ， 般有 摇会 （ 一 随机 方式 ） 、 标会 （ 投标方式）座会 （ 、 预先确定 顺序 ） 寿缘会 （ 和 已经 消
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２０ ０７年第 １ 期 总 第 １１ ５ 期
黑龙江对外经贸
Ｈ ，Ｆ ｒ ｇ ｃ ｎｍ ｃＲ ｌ ｉ ｓ＆ Ｔａ ｅ Ｉ ｏ ｉ Ｅ ｏ ｏ ｉ ｅ ｔ ｎ Ｉ ｅｎ ａｏ ｒｄ
Ｎ ． ，０ ７ ｏ １ ２０ Ｓｒ ｌ ｏ １１ ｅｉ ．５ ａＮ
主要在 表 ｌ 基础上说明各种标会的运作 机理 和收益特 点。 （ 内标（ 一） 贴现标 ） 每一 期 中标 后 ， 首都会 把 中标 ， 会
会头所得， 其余各期按一定的规则由众会脚轮流得会（ 成 金额写入会单 ， 由该期 中标 者签 字表 明获 得会 款并 同意 活会会脚每人支付标底减去中标金额。如第 ６ 位会脚中 标后 ， 会首和前已中标 的会脚 ｌ ５ ～ 均需 向其支付 ３０ 元 ００ 本金， 此外， 活会会脚 ７ Ｏ １ 则支付标底 ３０ 元减去其中 ００
通过对大量标 会会 单整 理 ， 发现 流行 于 该市 的互 助 会 主要是贴现标 （ 内标 ） 。表 ｌ 就足一个具体 的会单 ， 面 下
（ 称“ 俗 应会” ， ）汇成一 笔基金（ 称作 “ 款” ， 会 ）首期 一般 由
员得 到会款称 “ 得会” 。互助会 不是一 个永 久性组织 ， ） 在 所有成员 以轮 转 方 式 各获 得 一次 集 中在 一起 的会 钱 之
［ 工作研 究］
标 畲 的 运 行 机 理 及 政 策 建 议
金晓 霞 周恩 臣
［ 摘
要 ］标会是一种入会会 员之 间通过对 资金使 用利息进行投 标 而决定资金 使 用先后顺 序 的互助会。
．
本文在浙江省 台州地 区某市标会 为例 ， 调查分析 的基础 上揭示 了其运行机 理 ， 在 并提 出控 制标会 等 民间金 融
风险 的政策思考 。
［ 关键词 ］标会 ； 贴现 标 ； 贴水标 ； 风险控制 ［ 中图分 类号 ］Ｆ ３ ．９ ８０ ５ ［ 文献标识码 ］Ｂ ［ 文章编号 ］１０ ２ ８ （Ｏ７ Ｏ 一０９ —０ （２— ８０ ２Ｏ ）ｌ ０３ ３ １
互助会形 式 的标会 在世 界各 地均 普遍 存在 ， 且 文 而 献阐述 也颇多 ， 多趋 向 于将 某 一种 或某 两种 标会 形式 但 即作为标会 ， 于标 会形 式一 一加 以描 述 的却甚 少 。本 对 文通过对浙江 省 台州地 区某 市标会 的调查 ， 合有 关文 结 献， 出ｒ 得 标会 的三种 主要形式。在此 基础上 ， 示 了标 揭
二、 标会的运行机理
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
、
标会的概 念
互助会在 国外学术 界一般被 称为轮转 储蓄 和信用互 助协会 ， 称 Ｒ Ｓ Ａ， 一种 重要 的非 正式 金融 制度 ， 简 ＯＣ 是 其
基本 的运 作 模式 为 ： 们 一 般 由一 个组 织 者 （ 称 “ 它 俗 会
首” 发起 ， 为起会 ， ） 称 召集 亲友 、 居 、 邻 同事等 ， 并辗 转介 绍， 加入合会 作 为会 脚 ， 总计数 人 至数 卜 不等 ， 照起 人 按 会约定 ， 每名会脚 在 每个 规定 时期交 纳一 定数 额 的资 金
— —
标 底 １０ ， 会之 后签字表 明获得 会款并 同意在 ００元 得
其后每 期交 纳标 底 和 中标 金额 作 为 获得 会 款 的利 息支
付 。如第 ６ 位会脚 自中标 后．期 开始必须 每次支付 标底 一
３０ ００元加上其 中标金 额 ， 而在 这之前 只需 向其他 中 标会 员支付 ３Ｏ 元本金 。 Ｏ０
会的运作机理 ， 并提出相关政策建议 。
一
则交纳约定会款外加 自己得标 的标 金 ， 称为外标 ， 则 又称 贴水标 （ｒ ｕ ｉ 。在标 会 中， 首每 期 只支付会 钱 ， ｐ ｍ ｍｂ ） ｅ ｉ ｄ 会
不必支 付利息 ， 必须 承担相应 的责任 ： 但 首先 ， 在每一期 ， 会首必须按 时安排 收取 会款 ， 并把 会 款本 息集 中起来 交
息是在所 收会款 中立 即扣 除 的 ， 即死会 交纳 约定 的足 额 会款 ， 活会则 支付规定会 款扣除标 金 （ 即利息 ） 的数额 ， 后 称为内标 ， 又称贴 现标 （ｉ ｏｎ ｂ ） 如果 未来 的 利息 是 ｄ ｃｕｔ ｉ ； ｓ ｄ
（ ） 二 外标 （ 贴水标 ）会 员 在得会 之前 交纳 固定 会费 ：
付该期应收会钱的会员 ； 其次， 一旦有成员违约（ 无论出 于何种原 因） 未按时 交纳会钱 ， 会首 必须及 时垫付这笔 会
钱， 这样会 首与违约成 员之 间发生债权 债务关 系 ， 不是 而 在当期应收会钱 的成 员 与违 约成 员之 间 ， 即会 首对会 员
承担财务 上的风险补偿责任 ， 对垫付会 款承担无限责 任。
失） 。标 会作 为一种 入会 会员 之 间通 过 对 资金使 用利 息 方式不 同分为两种形 式 ： 一种是标 金数 额越小 的可得会 ；
即贴水标 ， ３说 明了贴水标 即外标 的运作 表 进行投标而决定资金使用先后顺序的互助会， 根据投标 种标会形式 ，
另一种是标金数 额越大 的可得会 ， 而在 这种方式 中 ， 根据 会 员利息支付方式 的不 同， 又可分 为两 种 ： 如果 未来 的利
机理。
后， 即告终结 。已得会款 的称为死会 ， 未得会 款的称 为活 会， 每名会脚 只能得 到一 次会 款 ， 论死会 活会 ， 不 每期 均 需交纳会款 。按得会 的规则分 ， 般有 摇会 （ 一 随机 方式 ） 、 标会 （ 投标方式）座会 （ 、 预先确定 顺序 ） 寿缘会 （ 和 已经 消
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２０ ０７年第 １ 期 总 第 １１ ５ 期
黑龙江对外经贸
Ｈ ，Ｆ ｒ ｇ ｃ ｎｍ ｃＲ ｌ ｉ ｓ＆ Ｔａ ｅ Ｉ ｏ ｉ Ｅ ｏ ｏ ｉ ｅ ｔ ｎ Ｉ ｅｎ ａｏ ｒｄ
Ｎ ． ，０ ７ ｏ １ ２０ Ｓｒ ｌ ｏ １１ ｅｉ ．５ ａＮ
主要在 表 ｌ 基础上说明各种标会的运作 机理 和收益特 点。 （ 内标（ 一） 贴现标 ） 每一 期 中标 后 ， 首都会 把 中标 ， 会
会头所得， 其余各期按一定的规则由众会脚轮流得会（ 成 金额写入会单 ， 由该期 中标 者签 字表 明获 得会 款并 同意 活会会脚每人支付标底减去中标金额。如第 ６ 位会脚中 标后 ， 会首和前已中标 的会脚 ｌ ５ ～ 均需 向其支付 ３０ 元 ００ 本金， 此外， 活会会脚 ７ Ｏ １ 则支付标底 ３０ 元减去其中 ００
通过对大量标 会会 单整 理 ， 发现 流行 于 该市 的互 助 会 主要是贴现标 （ 内标 ） 。表 ｌ 就足一个具体 的会单 ， 面 下
（ 称“ 俗 应会” ， ）汇成一 笔基金（ 称作 “ 款” ， 会 ）首期 一般 由
员得 到会款称 “ 得会” 。互助会 不是一 个永 久性组织 ， ） 在 所有成员 以轮 转 方 式 各获 得 一次 集 中在 一起 的会 钱 之
［ 工作研 究］
标 畲 的 运 行 机 理 及 政 策 建 议
金晓 霞 周恩 臣
［ 摘
要 ］标会是一种入会会 员之 间通过对 资金使 用利息进行投 标 而决定资金 使 用先后顺 序 的互助会。
．
本文在浙江省 台州地 区某市标会 为例 ， 调查分析 的基础 上揭示 了其运行机 理 ， 在 并提 出控 制标会 等 民间金 融
风险 的政策思考 。
［ 关键词 ］标会 ； 贴现 标 ； 贴水标 ； 风险控制 ［ 中图分 类号 ］Ｆ ３ ．９ ８０ ５ ［ 文献标识码 ］Ｂ ［ 文章编号 ］１０ ２ ８ （Ｏ７ Ｏ 一０９ —０ （２— ８０ ２Ｏ ）ｌ ０３ ３ １
互助会形 式 的标会 在世 界各 地均 普遍 存在 ， 且 文 而 献阐述 也颇多 ， 多趋 向 于将 某 一种 或某 两种 标会 形式 但 即作为标会 ， 于标 会形 式一 一加 以描 述 的却甚 少 。本 对 文通过对浙江 省 台州地 区某 市标会 的调查 ， 合有 关文 结 献， 出ｒ 得 标会 的三种 主要形式。在此 基础上 ， 示 了标 揭
二、 标会的运行机理
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
、
标会的概 念
互助会在 国外学术 界一般被 称为轮转 储蓄 和信用互 助协会 ， 称 Ｒ Ｓ Ａ， 一种 重要 的非 正式 金融 制度 ， 简 ＯＣ 是 其
基本 的运 作 模式 为 ： 们 一 般 由一 个组 织 者 （ 称 “ 它 俗 会
首” 发起 ， 为起会 ， ） 称 召集 亲友 、 居 、 邻 同事等 ， 并辗 转介 绍， 加入合会 作 为会 脚 ， 总计数 人 至数 卜 不等 ， 照起 人 按 会约定 ， 每名会脚 在 每个 规定 时期交 纳一 定数 额 的资 金
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标 底 １０ ， 会之 后签字表 明获得 会款并 同意在 ００元 得
其后每 期交 纳标 底 和 中标 金额 作 为 获得 会 款 的利 息支
付 。如第 ６ 位会脚 自中标 后．期 开始必须 每次支付 标底 一
３０ ００元加上其 中标金 额 ， 而在 这之前 只需 向其他 中 标会 员支付 ３Ｏ 元本金 。 Ｏ０
会的运作机理 ， 并提出相关政策建议 。
一
则交纳约定会款外加 自己得标 的标 金 ， 称为外标 ， 则 又称 贴水标 （ｒ ｕ ｉ 。在标 会 中， 首每 期 只支付会 钱 ， ｐ ｍ ｍｂ ） ｅ ｉ ｄ 会
不必支 付利息 ， 必须 承担相应 的责任 ： 但 首先 ， 在每一期 ， 会首必须按 时安排 收取 会款 ， 并把 会 款本 息集 中起来 交
息是在所 收会款 中立 即扣 除 的 ， 即死会 交纳 约定 的足 额 会款 ， 活会则 支付规定会 款扣除标 金 （ 即利息 ） 的数额 ， 后 称为内标 ， 又称贴 现标 （ｉ ｏｎ ｂ ） 如果 未来 的 利息 是 ｄ ｃｕｔ ｉ ； ｓ ｄ
（ ） 二 外标 （ 贴水标 ）会 员 在得会 之前 交纳 固定 会费 ：
付该期应收会钱的会员 ； 其次， 一旦有成员违约（ 无论出 于何种原 因） 未按时 交纳会钱 ， 会首 必须及 时垫付这笔 会
钱， 这样会 首与违约成 员之 间发生债权 债务关 系 ， 不是 而 在当期应收会钱 的成 员 与违 约成 员之 间 ， 即会 首对会 员
承担财务 上的风险补偿责任 ， 对垫付会 款承担无限责 任。
失） 。标 会作 为一种 入会 会员 之 间通 过 对 资金使 用利 息 方式不 同分为两种形 式 ： 一种是标 金数 额越小 的可得会 ；
即贴水标 ， ３说 明了贴水标 即外标 的运作 表 进行投标而决定资金使用先后顺序的互助会， 根据投标 种标会形式 ，
另一种是标金数 额越大 的可得会 ， 而在 这种方式 中 ， 根据 会 员利息支付方式 的不 同， 又可分 为两 种 ： 如果 未来 的利