发酵饲料项目简介

目录
一、项目名称及建设性质 (3)
二、项目承办单位 (3)
三、项目定位及建设理由 (3)
主要经济指标一览表 (4)
四、项目背景分析 (5)
五、公司基本信息 (5)
六、建设规模及主要建设内容 (6)
七、机会分析（O） (7)
八、项目运营期原辅材料供应及质量管理 (8)
主要原辅材料一览表 (9)
九、防范措施 (9)
十、建设投资估算 (12)
建设投资估算表 (13)
十一、建设期利息 (13)
建设期利息估算表 (13)
十二、流动资金 (14)
流动资金估算表 (15)
十三、项目总投资 (16)
总投资及构成一览表 (16)
十四、资金筹措与投资计划 (17)
项目投资计划与资金筹措一览表 (17)
十五、经济评价财务测算 (18)
营业收入、税金及附加和增值税估算表 (18)
综合总成本费用估算表 (20)
利润及利润分配表 (22)
十六、项目盈利能力分析 (22)
项目投资现金流量表 (24)
十七、财务生存能力分析 (25)
十八、偿债能力分析 (25)
借款还本付息计划表 (27)
十九、经济评价结论 (27)
二十、项目招标范围 (28)
二十一、项目风险分析 (28)
二十二、项目总结 (30)
报告说明
发酵饲料是以微生物、复合酶为生物饲料发酵剂菌种，将饲料原料转化为微生物菌体蛋白、生物活性小肽类氨基酸、微生物活性益生菌、复合酶制剂为一体生物发酵饲料。

该产品不但可以弥补常规饲料中容易缺乏的氨基酸，而且能使其它粗饲料原料营养成份迅速转化，达到增强消化吸收利用效果。

根据谨慎财务估算，项目总投资7115.41万元，其中：建设投资5554.20万元，占项目总投资的78.06%；建设期利息131.56万元，占
项目总投资的1.85%；流动资金1429.65万元，占项目总投资的
20.09%。

项目正常运营每年营业收入13800.00万元，综合总成本费用10840.51万元，净利润2167.27万元，财务内部收益率23.23%，财务净现值3674.83万元，全部投资回收期5.72年。

本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。

一、项目名称及建设性质
（一）项目名称
发酵饲料项目
（二）项目建设性质
本项目属于技术改造项目
二、项目承办单位
（一）项目承办单位名称
xxx集团有限公司
（二）项目联系人
李xx
三、项目定位及建设理由
综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升
级，步入发展的新阶段。

知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。

主要经济指标一览表
四、项目背景分析
近几年来，饲料生物发酵技术不断创新，成为行业发展技术新亮点，引起了业内广泛的关注。

《全国饲料工业'十三五'发展规划》把'推动微生物发酵技术在饲料产品中的应用，开发全发酵配合饲料产品'列入了十三五发展重点，发酵饲料可能是实现无抗饲料的突破口。

五、公司基本信息
1、公司名称：xxx集团有限公司
2、法定代表人：李xx
3、注册资本：880万元
4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx
5、登记机关：xxx市场监督管理局
6、成立日期：2015-5-11
7、营业期限：2015-5-11至无固定期限
8、注册地址：xx市xx区xx
9、经营范围：从事发酵饲料相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。

）
六、建设规模及主要建设内容
（一）项目场地规模
该项目总占地面积10000.00㎡（折合约15.00亩），预计场区规划总建筑面积18533.17㎡。

（二）产能规模
根据国内外市场需求和xxx集团有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx吨发酵饲料，预计年营业收入13800.00万元。

七、机会分析（O）
（一）符合我国相关产业政策和发展规划
近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。

政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。

（二）项目产品市场前景广阔
广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。

（三）公司具备成熟的生产技术及管理经验
公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。

公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。

公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。

（四）建设条件良好
本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。

八、项目运营期原辅材料供应及质量管理
（一）主要原材料供应
本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，主要原材料及辅助材料是：xx、xxx、xx、xxx、xx、xx等若干，xxx集团有限公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。

（二）主要原材料及辅助材料管理
1、项目建成投产后，物资采购部门根据生产实际需要制定原材料采购计划，掌握原材料的性能、特点，在不影响产品质量的前提下，对项目所需原辅材料合理地选择品种、规格、质量，为企业节约使用原材料降低采购成本。

2、本期工程项目所需要的原材料、辅助材料实行统一采购集中供应，并根据所需原材料的质量、价格、运输条件做到货比三家。

3、验收材料应根据领料单或原始凭证进行清点实测验收，发现规格、质量、数量不符等问题应及时与有关人员联系处理；做好原辅材
料原始记录和资料积累，及时准确地做好月报、季报和年度各种统计
报表工作。

主要原辅材料一览表
九、防范措施
1、本项目在实施过程中必须根据工业安全卫生的规定，严格按照
工程项目劳动安全卫生的原则，将各有害因素控制在规定范围之内，
按文明生产要求组织生产，在系统调试安装过程中做好安全保护工作。

2、本项目整个生产过程中所采用的原料、辅料品种较多，成分复杂，噪声也能对人体构成威胁，因此对于安全和工业卫生要严格按照
国家的规范及法规去设计。

公司内有专门的人员负责安全生产，在生产过程中建立严格的防火防爆、防机械伤害等安全生产技术措施，并对上岗工人组织安全教育，制定严格的安全生产操作规程，杜绝一切安全卫生事故的发生。

3、工艺布置应有利于安全生产和有效操作，并按消防安全规范设置安全疏散通道、安全门，为便于事故发生时人员的疏散，在主要安全通道设置事故应急照明和安全疏散标志，车间内配备消火栓、消火箱、灭火器等消防设施。

4、所有电源、电线安装均由有资质的电力部门负责实施，车间低压动力线路及供电照明设施皆要有过热、过流保护，各用电设备应有可靠的接地或接零措施，特殊设备有防静电措施，确保操作安全。

建筑物避雷、接地措施要符合有关规定，建筑物防雷接地、用电保护接地、防静电接地及通讯设备安全接地等可共享接地装置，接地电阻
≤10欧姆。

5、对所有存在危险因素的区域均放置警示标志，对特殊工种的操作人员，实行定期体检，及时掌握职工的身体状况，预防职业病的发生。

6、建筑装饰采用阻燃材料，设置带离子感应探头的火灾自动报警装置，建立应急照明系统和疏散标志。

7、职工的劳动用品及其它防护用品的配置和发放均按劳动部门的
规定执行，根据各岗位要求配备必要的安全劳动保护用品，以确保职
工劳动生产过程的安全与健康。

8、项目的安全生产管理纳入公司统一管理，安全责任到人，并加
强预防性检测。

对新招的人员进行安全教育，对在岗工人的安全教育
做到经常化，制定严格的安全生产操作规程。

9、项目设计中严格执行《安全生产法》、《安全技术监察规程》，从根本上杜绝设备和管道的跑、冒、滴、漏。

对有可能接触到各种有毒、有害物质的操作人员配备必要的防护用品，同时在相应的岗位上
设置急救用品，一旦发生中毒事故，能够使中毒人员得到及时抢救。

10、在总图运输设计中严格执行各种规范和规定，保证建筑物及
装置之间的安全距离，并在装置和建筑物之间设环形道路，保证消防
安全通道。

11、设置医务室、浴室、休息室等必要的生活福利设施，对空闲
地进行绿化，为员工创造优美、舒适的工作和生活环境。

12、自动控制设计以集中检测为主，重要参数引至控制室，随时
观察生产过程变化，对确保安全生产的参数设置越限报警。

此外，为
保证安全生产，还应设置一定数量的自动调节系统，以防不安全事故
发生。

十、建设投资估算
本期项目建设投资5554.20万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

（一）工程费用
工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计4765.22万元。

1、建筑工程费估算
根据估算，本期项目建筑工程费为2390.29万元。

2、设备购置费估算
设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。

本期项目设备购置费为2237.40万元。

3、安装工程费估算
本期项目安装工程费为137.53万元。

（二）工程建设其他费用
本期项目工程建设其他费用为612.90万元。

（三）预备费
本期项目预备费为176.08万元。

建设投资估算表
单位：万元
十一、建设期利息
按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款2684.81万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息131.56万元。

建设期利息估算表
单位：万元
十二、流动资金
流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。

流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为1429.65万元。

流动资金估算表
单位：万元
十三、项目总投资
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资7115.41万元，其中：建设投资5554.20万元，占项目总投资的78.06%；建设期利息131.56万元，占项目总投资的1.85%；流动资金1429.65万元，占项目总投资的20.09%。

总投资及构成一览表
单位：万元
十四、资金筹措与投资计划
本期项目总投资7115.41万元，其中申请银行长期贷款2684.81
万元，其余部分由企业自筹。

项目投资计划与资金筹措一览表
单位：万元
十五、经济评价财务测算
（一）营业收入估算
本期项目达产年预计每年可实现营业收入13800.00万元；具体测算数据详见—《营业收入税金及附加和增值税估算表》所示。

营业收入、税金及附加和增值税估算表
单位：万元
（二）达产年增值税估算
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=581.70万元。

（三）综合总成本费用估算
本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为
基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产
年经营能力计算，本期项目综合总成本费用10840.51万元，其中：可
变成本9272.48万元，固定成本1568.03万元。

达产年项目经营成本10411.52万元。

具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

综合总成本费用估算表
单位：万元
（四）税金及附加
本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。

根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加69.80万元。

（五）利润总额及企业所得税
根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2889.69（万元）。

企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率
=2889.69×25.00%=722.42（万元）。

（六）利润及利润分配
该项目达产年可实现利润总额2889.69万元，缴纳企业所得税722.42万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=2889.69-722.42=2167.27（万元）。

利润及利润分配表
单位：万元
十六、项目盈利能力分析
（一）财务内部收益率（所得税后）
项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净
现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.23%。

本期项目投资财务内部收益率23.23%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均
水平，投资使用效率较高。

（二）财务净现值（所得税后）
所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项
目经营期内各年现金流量的现值之和：
财务净现值（FNPV）=3674.83（万元）。

以上计算结果表明，财务净现值3674.83万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。

（三）投资回收期（所得税后）
投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是
财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计
现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当
年净现金流量}，本期项目投资回收期：
投资回收期（Pt）=5.72年。

本期项目全部投资回收期5.72年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。

项目投资现金流量表
单位：万元
计算指标
1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：31.26%；
2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：23.23%；
3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：6586.31万元；
4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：3674.83万元；
5、项目投资回收期（所得税前）：5.08年；
6、项目投资回收期（所得税后）：5.72年。

十七、财务生存能力分析
从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。

十八、偿债能力分析
（一）债务资金偿还计划
本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款
计算，还款期为10年。

借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。

（二）利息备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息
备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）
的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的
保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为28.46。

本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接
受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。

（三）偿债备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债
备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）
与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还
借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为25.23。

根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年
的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于
还本付息的资金保障程度较高。

借款还本付息计划表
单位：万元
十九、经济评价结论
根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入13800.00万元，综合总成本费用10840.51万元，税金及附加69.80万元，净利润2167.27万元，财务内部收益率23.23%，财务净现值3674.83万元，全部投资回收期5.72年。

本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。

综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。

二十、项目招标范围
本项目对工程的勘察、施工及重要设备、材料等采取招标方式确定，设计、监理不采用招标方式。

由业主按国家招标法及有关规定采
用公开招标形式确定施工单位，采用邀标形式确定勘察设计单位和监
理单位。

二十一、项目风险分析
（一）政策风险
本项目符合国家产业政策。

项目实施后，可以向市场提供需要的
相关系列产品，同时稳定企业的生产经营，增加就业岗位，保障社会
和谐，符合国家发展和谐社会的要求。

根据市场调研分析，该系列产
品市场空间大，需求旺盛，竞争力强，同时产品结构合理，产品灵活，因此政策风险很小。

（二）社会风险
本项目选址地势平坦，市政设施配套齐全，交通便捷，是建设该
项目的理想地段。

周边无任何文物古迹，矿产资源以烟煤为主，是非
生态脆弱区。

因此，分析该项目社会风险小。

（三）经济风险
经济因素在项目的全寿命周期内长期存在，影响频率高，交叉作
用多见，原因较为复杂。

主要有合同风险（如合同履约与变更问题，
争议与索赔，合同的条款确定等）、建设成本风险（包括涉及到项目的建设成本的融资问题、财务问题、利率与汇率波动、通货膨胀和物价波动问题等）、项目的竣工风险（主要是指项目的进度计划和竣工时间的不确定性）、税收政策的风险（指项目在建设期和运营期内负担的税赋和税率、税种变化的不确定性）。

而对于以上各种风险，除非不可抗力的原因造成外，大部分风险是人为可控的，如合同风险、项目竣工风险等通常在执行过程中通过严格的程序化控制，其风险是可以接受的。

本节不做分析。

其他风险分析如下：
1、税收风险：
目前及未来几年，由于国家采用的是刺激消费，造福民生的宏观政策，税收应是越来越宽松的，因此，本项目不存在税收风险。

2、利率汇率风险、通货膨胀风险和物价波动风险：
目前世界金融危机已波及全球，原材料、产品的价格波动会产生一定的影响。

这些风险对本项目而言，是可以接受的。

3、财务风险：
就项目财务的评价报告可以看出，本项目的静态与动态盈利能力超过了行业的基本标准，财务评价结果是良好的。

（四）技术风险
本项目涉及的生产技术为本公司既有技术，生产工艺、检测技术
成熟，原材料有稳定供应渠道，生产操作条件温和、易控，产品质量
稳定。

本项目的技术风险较小。

（五）管理风险
项目由于管理原因而产生的安全、质量、责任事故影响恶劣，且
后果损失巨大，其中多数因管理组织方式的建立、管理制度的制定不
健全或是因疏于对人员的管理教育而产生道德行为风险和职业责任风险。

二十二、项目总结
经过详实、周密的市场调查和政策咨询后认定，该项目既符合国
家的产业政策，而且符合地方产品规划，同时又符合公司经营发展宗旨，该项目生产的产品具有广阔的销售市场和良好的发展前景，不仅
企业经济效益突出，而且社会效益明显。

1、拟建项目选址符合当地土地利用总体规划，而且项目建设区域
交通运输便利，可利用现有公用工程设施，水、电等能源供应有保障。

2、本项目采用国内先进的生产工艺，工艺技术成熟，生产成本低，产品质量高，为国内成熟工艺。

3、本项目“三废”均经处理后达标排放，对环境污染较小。

4、近年来项目产品市场发展迅速，本项目建成后，产品进入市场的前景良好。

5、本项目产品方案符合国家产业政策和行业发展规划。

6、本项目工艺技术成熟，产品质量稳定可靠，符合国家产品质量标准。

7、本项目主要原料供应有可靠的保证。

8、本项目产品市场潜力较大，市场前景广阔。

9、本项目建成后，可取得较好的经济效益和社会效益。