离岸金融市场专题..52页PPT
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第4章 离岸金融市场 Offshore Markets
欧洲货币市场的经济影响
欧洲货币市场与国际金融稳定
经营欧洲货币业务要承担更大风险
市场参与者背景和关系复杂 金额大，无抵押 难以把握资金最终去向 资产负债结构不匹配，容易导致流动性风险
证券市场动荡加剧
影响各国金融政策的实施
过度依赖欧洲货币资金会影响国内货币流通和外汇 市场运行 欧洲货币市场利率可能干扰国内金融政策效果 监管问题始终难以有效解决
Euro bond
Bond issue denominated in currencies of the country other than issuing country
美国公司在日本发行、可在美国以外的多个国 家同时交易的美元债券
特点
由国际承销辛迪加出售，具有国际性特征 筹资成本低，手续简便、灵活 自由选择面值货币或发行多币种债券 投资价值比较高
欧洲资金市场利率结构
利率 美国贷款 欧洲贷款 欧洲美元利差 欧洲存款 美国存款 美国美元利差
欧洲中长期借贷市场
用于政府或企业进口成套设备或大型工程项 目的投资，是欧洲货币市场主要放款形式 主要特点
期限多为5－7年 需签合同，有时还需担保 浮动利率 金额大、期限长的项目多使用银团贷款方式
Foreign bond
Bond issue denominated in the country of issue for foreigners
非居民在美国发行、只在美国交易的元债券
主要外国债券
Yankee bond Bulldog bond Samurai bond Arirang bond Rembrant bond Matador bond
上海自由贸易区离岸金融课件
离岸金融市场70年代以来获得迅猛发展从伦敦巴黎、法兰 克福、苏黎世、卢森堡等欧洲地区扩展到新加坡、巴拿马、 巴哈马、拿骚等地。80年代以来，又在纽约、东京等地出 现新的离岸金融中心，到90年代，离岸金融市场已遍布世 界各地。
离岸金融业务迅速发展的主要原因是：
• 离岸银行不必持有准备金，其经营成本低于国内 银行；
浦发银行深圳交易产品部总经理王玲表示，2007年 末，浦发行离岸总资产同比增长151%，离岸存款同比增 长164%；离岸贷款同比增长179%；利润同比增长93% ；离岸客户总数同比增长35%。另据了解，深发展离岸业 务自2005年以来，每年以超过50%的速度增长
上海自由贸易区——离岸金融课件
港资开账户占逾60%
上海自由贸易区——离岸金融课件
招行占四成市场份额
香港《文汇报》报道，林大水表示，1989年，经中 国人民银行和国家外汇管理局批准，招行成为内地最早首 家开办离岸业务的银行。04年随着中国加入WTO，招行 离岸金额的银行业务成倍增长。04年离岸结算金额为4050亿美元，08年其结算额高达408亿美元，增长近9倍； 离岸存款由04年的3-4亿美元增长至08年的22亿美元，增 长了5倍；而08年招行离岸金融带来的利润达4500万美元 ，较07年增长逾20%。招行目前占据内地4家银行离岸业 务的四成份额。林大水表示，因为招行离岸金融基数较大 ，所以08年离岸业务增速不及其它3家行快。
• 4.对外汇以及大量的库存资金消肿，“盘活”是 这次自贸区的几个主导思想之一，那么这一块政 策无非是这个宏观目的的体现。
上海发展离岸金融的制约瓶颈
离岸贸易催生大量利用离岸平台开立信用证、出 口议付、出口托收、担保等贸易结算便利和离岸 出口押汇等离岸金融需求。由于目前离岸资金流 的金融配套服务相对较为薄弱，很多跨国物流和 贸易公司即使进入保税区内运营，也仅局限在该 区域内租赁仓库进行物流运作，其资金结算等金 融服务却仍在周边新加坡、香港等地进行，真正 意义上的离岸贸易并未得到开展。
离岸金融业务迅速发展的主要原因是：
• 离岸银行不必持有准备金，其经营成本低于国内 银行；
浦发银行深圳交易产品部总经理王玲表示，2007年 末，浦发行离岸总资产同比增长151%，离岸存款同比增 长164%；离岸贷款同比增长179%；利润同比增长93% ；离岸客户总数同比增长35%。另据了解，深发展离岸业 务自2005年以来，每年以超过50%的速度增长
上海自由贸易区——离岸金融课件
港资开账户占逾60%
上海自由贸易区——离岸金融课件
招行占四成市场份额
香港《文汇报》报道，林大水表示，1989年，经中 国人民银行和国家外汇管理局批准，招行成为内地最早首 家开办离岸业务的银行。04年随着中国加入WTO，招行 离岸金额的银行业务成倍增长。04年离岸结算金额为4050亿美元，08年其结算额高达408亿美元，增长近9倍； 离岸存款由04年的3-4亿美元增长至08年的22亿美元，增 长了5倍；而08年招行离岸金融带来的利润达4500万美元 ，较07年增长逾20%。招行目前占据内地4家银行离岸业 务的四成份额。林大水表示，因为招行离岸金融基数较大 ，所以08年离岸业务增速不及其它3家行快。
• 4.对外汇以及大量的库存资金消肿，“盘活”是 这次自贸区的几个主导思想之一，那么这一块政 策无非是这个宏观目的的体现。
上海发展离岸金融的制约瓶颈
离岸贸易催生大量利用离岸平台开立信用证、出 口议付、出口托收、担保等贸易结算便利和离岸 出口押汇等离岸金融需求。由于目前离岸资金流 的金融配套服务相对较为薄弱，很多跨国物流和 贸易公司即使进入保税区内运营，也仅局限在该 区域内租赁仓库进行物流运作，其资金结算等金 融服务却仍在周边新加坡、香港等地进行，真正 意义上的离岸贸易并未得到开展。
国际金融 第七版 第4章 离岸金融市场
2. 欧洲货币市场的资金运用
(1)跨国公司。 (2)非产油国家。 (3)苏联、东欧集团。20世纪70年代以来,它们采取从西方引进技术设备的政策, 造成国际收支巨额贸易逆差。其巨额负债绝大部分是欧洲货币贷款。 (4)外汇投机者。自1973年浮动利率制度实施以来,利用利率变动而进行外汇投 机买卖的交易增多了,从而扩大了对欧洲货币贷款的需求。 总之,这个市场的参与者非常广泛,它是银行间的市场,而政府筹措资金及大公 司进行借贷活动也纷纷进入这个市场。商业银行则是这个市场的核心。
内在原因
欧洲货币市场的迅 速发展
外在原因
第二次世界大战后,资本主义国家经济加快复苏, 各国间经济联系越来越密切,西方国家的生产、 市场日趋国际化,促进了货币市场和资本市场的 国际化。这是因为,在资本循环的过程中,总有一 些公司拥有暂时闲置的货币资本,这些资本需要 生息、获利。而另外一些公司需要筹资,在生产 和市场国际化条件下,相当一部分营业额是在国 外实现的,从而要求有适合存放外币资金的货币 市场。
2. 欧洲中长期借贷市场
这是欧洲货币市场放款的重要形式,用于政府或企业进口成套设备或大 型工程项目的投资。期限一般在1年以上,大部分为5~7年。中长期借贷需签 合同,有时还需经借款国的官方机构或政府担保。
银行发放中长期贷款的方式有独家银行贷款和银团贷款两种。 独家银行贷款亦称双边中期贷款，每笔贷款金额为几千万美元，最多 达到1亿美元，贷款期限为3-5年。
(1)美国国际收支逆差。 (2)美国政府金融政策的影响。 (3)其他国家的政策影响。 (4)美元币值降低。
Hale Waihona Puke 4.1.2 欧洲货币市场结构
1. 欧洲资金市场
欧洲资金市场是办理短期信贷业务的市场,主要进行1年以内的短期资金 存放。
离岸金融市场专题..
1
离岸金融市场概述
离岸金融市场特点
8
交易规模大，种类多，结构差异大，金融创新活跃
市场交易规模巨大，交易品种、币种繁多，市场结构差异 大，金融创新极其活跃，有较多种类的金融衍生工具出自离岸 金融市场。离岸金融市场构成主要是信贷市场，债券市场和股 票市场相对较少。
西南交通大学
SOUTHWEST JIAOTONG UNIVERSITY
西南交通大学
SOUTHWEST JIAOTONG UNIVERSITY
1
离岸金融市场概述
基金型中心
以巴拿马为代表。基金型中心是资金流入的金融中介，主要 吸收境外资金，贷放给本地区的资金需求者。对于巴拿马的私人 部门，外资银行不仅提供短期的商业信用，还向当地的农业(特 别是畜牧业和蔗糖行业)、工业(特别是科林自由贸易区)和基础 设施建设提供长期的投资资金。
西南通大学
SOUTHWEST JIAOTONG UNIVERSITY
1
离岸金融市场概述
离岸金融市场特点
04
所在国政局稳定、经济持续发展
稳定的政局是离岸金融市场顺利发展的前提条件，动荡的 社会环境只能赶走投资者。而经济的持续稳定发展是推动离岸 金融市场的巨大动力，“亚洲奇迹”中的新加坡和香港就是这 样的例子。
西南交通大学
SOUTHWEST JIAOTONG UNIVERSITY
1
离岸金融市场概述
基金型中心
以巴林为代表。与基金型中心相反，收放型中心当地经济吸收的资 金量很小，主要是媒介境外资金在本地以外流通。巴林位于波斯湾中部， 自 1971 年完全独立以来，走金融立国之路，制定和公布了离岸银行条例， 同时规定各种鼓励措施，吸引外国银行进入巴林。其离岸金融业务以外 币存放款为主，50%以上的资金来源于海湾国家的石油美元。
离岸金融市场
该类型的金融市场需要金融业具有高度的经营自由，境内市场几乎完全开放，对所在地的经济、金融发展基 础和管理水平又较高的要求。该类型的市场以伦敦和香港的离岸经济为代表。内外一体型离岸金融市场模式代表 着国际离岸金融市场的发展方向。
该类型的市场是由政策诱导、推动，专门为非居民交易所创设。一方面便于金融管理当局对在岸业务、离岸 业务分别加以监管，另一方面可以较为有效地阻挡国际金融市场对国内金融市场地冲击。该类型的市场以纽约、 新加坡和东京的离岸经济为代表。
欧洲货币市场是一个新型的国际金融市场。这种金融市场，最早出现在伦敦，以后在新加坡、纽约、东京、 香港等地相继开设。
分类
避税港型 内外一体型
内外分离型 分离渗透型
该类型的金融市场位于自身经济规模极小的小型国家或地区，起一个“记帐中心”的作用，产生的投资效应、 就业效应和国民收入效应很低，但在硬件方面的投入成本却不低，对软件的要求很高，既可以产生资金渗透，又 可成为“洗钱中心”，该类型的市场以加勒比海地区开曼和巴哈马的离岸经济为代表。
我国非常重视离岸金融的建设。早在1989年，中国人民银行和国家外管局就批准了招商银行在深圳开办离岸 金融业务。1999年受亚洲金融危机的影响，为了保护本国金融体系，央行停办了该项业务。经过将近三年的调整， 2002年6月又重新开放了7家银行开办离岸金融业务。至2006年6月底，我国银行离岸业务资产总量约达20亿美元， 增速17.6%，国际结算业务200亿美元，增加了33.3%，利润为2200亿美元，增速达到了100%。
2、渗透的渠道。初期可允许离岸资金贷款给国内企业这种间接融资方式，在离岸金融市场发展成熟之后，可 逐步放开让境内企业到离岸市场发行债券、股票等直接融资方式。
3、渗透的管理。从政策设计到实际操作的各个环节上均要做到“管理有效、管理及时、管理可控”。
离岸金融市场
人民币选择渗透型模式
选择原因
具体模式
选择原因
1、我国幅员辽阔，经济规模巨大，离岸经济金融税制齐全，法制环境严格规范，采用避税港型 模式显然是不合适的。 2、我国的经济、金融现状，尚不具备内外一体型离岸金融市场模式所要求的条件。 3、严格的内外分离模式，从政策上杜绝国际离岸资金向国内市场渗透，对中国这样的发展中国 家来说，对需要大量资金的重庆来说，发展离岸金融市场的意义和必要性将大打折扣。 4、通过离岸金融市场引进经济建设所必须的一部分建设资金，无论从成本还是效率上看无疑是 引进外资战略中的一个必要和可行的部分。 5、分离—渗透型离岸金融市场既便于保持我国金融政策的独立性，又便于扩大利用外资。
作用
2.为经济发展提供资金 报纸报道 国际金融市场是世界各国资金的集散中心。各国可以充分利用这一国际性的蓄水池，获取发展经 济所需的资金。可以说，某些国家或地区就是以在国际金融市场上借钱付利息的代价来推动经济 发展的。 3.调节各国的国际收支 国际金融市场的产生与发展，为国际收支逆差国提供了一条调节国际收支的渠道，即逆差国可到 国际金融市场上举债或筹资，从而更能灵活地规划经济发展，也能在更大程度上缓和国际收支失 衡的压力。
20世纪70年代以后，美元霸权地位日益衰落，美元危机频频爆发，美元地位极其不稳定，各国中 央银行为了保持储备价值的稳定，也纷纷将原来持有的单一的美元储备转换成持有多种货币的组 合，降低外汇风险。全球外汇储备中非美元资产的比重明显上升。人民币汇率的上升是由于人民 币国际购买力的上升而必然发生的，导致国际货币市场人民币的外流和囤积。如果中国经济继续 快速发展，人民币国际化不可避免。
发展历程
第一，离岸金融市场是一个高度国际化的金融市场，吸纳了全球范围的剩余资本和资金；第二， 离岸金融市场有其独特的利率体系，均以伦敦同业拆借利率（LIBOR）为基准利率，是各种货币 在国际借贷过程中的唯一参照标准；第三，离岸金融市场的经营环境和市场业务高度自由化，是 一种超国家、无国籍的资金融通市场，货币借贷和外汇买卖既不受制于交易所货币发行国的金融 法规，又不受制于市场所在国的银行法以及外汇管制；第四，离岸金融市场上的交易规模很大， 是大型金融机构的资金融通，以银行间交易为主，其业务往往带有批发的性质。
10第六章黄金外汇和离岸市场课件
• 汇率的表达方式有两种：直接标价法 （Direct Quotation）和间接标价法 （Indirect Quotation）。
• 按照不同的标准，汇率可分为：基本汇率和 套算汇率、固定汇率和浮动汇率、即期汇率 和远期汇率、单一汇率与复汇率、买入汇率、 卖出汇率和中间汇率、官方汇率与市场汇率、 电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率等。
1. 1929年资本主义在世界性的经济危机使金本位制 崩溃
2. 1944年布雷顿森林体系，国际货币制度演变为以 美元为中心的金汇兑本位制
3. 1973年美元二次贬值，国际金汇兑本位制崩溃， 黄金退出历史货币舞台
2020/11/25
10第六章黄金外汇和离岸市场
3
黄金市的供求
供应者： 1. 需要换外汇的中央银行 2. 产金国——南非占世界金产量的70％ 3. 投机商 4. 需要出售黄金的企业或个人
2020/11/25
10第六章黄金外汇和离岸市场
8
外汇的特点
• 外币性，即外汇必须是以外币表示的国外 资产；
• 可偿性，即外汇必须是在国外能得到清偿 的债权；
• 可兑换性，即外汇必须能自由兑换成其他 货币表示的支付手段。
2020/11/25
10第六章黄金外汇和离岸市场
9
外汇的种类
• 按照不同的标准，我们可以把外汇分成不同的 种类：
• 根据是否可以自由兑换，外汇可分成自由外汇 和记账外汇。
• 根据外汇的来源和用途，外汇可分为贸易外汇 和非贸易外汇。
• 根据外汇管理的对象，外汇可分为居民外汇和 非居民外汇。
2020/11/25
10第六章黄金外汇和离岸市场
10
2020/11/25
汇率
• 所谓汇率（Foreign Exchange Rate）就是两 种不同货币之间的折算比价，也就是以一国 货币表示的另一国货币的价格，也称汇价、 外汇牌价或外汇行市。
• 按照不同的标准，汇率可分为：基本汇率和 套算汇率、固定汇率和浮动汇率、即期汇率 和远期汇率、单一汇率与复汇率、买入汇率、 卖出汇率和中间汇率、官方汇率与市场汇率、 电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率等。
1. 1929年资本主义在世界性的经济危机使金本位制 崩溃
2. 1944年布雷顿森林体系，国际货币制度演变为以 美元为中心的金汇兑本位制
3. 1973年美元二次贬值，国际金汇兑本位制崩溃， 黄金退出历史货币舞台
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10第六章黄金外汇和离岸市场
3
黄金市的供求
供应者： 1. 需要换外汇的中央银行 2. 产金国——南非占世界金产量的70％ 3. 投机商 4. 需要出售黄金的企业或个人
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10第六章黄金外汇和离岸市场
8
外汇的特点
• 外币性，即外汇必须是以外币表示的国外 资产；
• 可偿性，即外汇必须是在国外能得到清偿 的债权；
• 可兑换性，即外汇必须能自由兑换成其他 货币表示的支付手段。
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10第六章黄金外汇和离岸市场
9
外汇的种类
• 按照不同的标准，我们可以把外汇分成不同的 种类：
• 根据是否可以自由兑换，外汇可分成自由外汇 和记账外汇。
• 根据外汇的来源和用途，外汇可分为贸易外汇 和非贸易外汇。
• 根据外汇管理的对象，外汇可分为居民外汇和 非居民外汇。
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10第六章黄金外汇和离岸市场
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2020/11/25
汇率
• 所谓汇率（Foreign Exchange Rate）就是两 种不同货币之间的折算比价，也就是以一国 货币表示的另一国货币的价格，也称汇价、 外汇牌价或外汇行市。
银行离岸业务介绍PPT课件
银行离岸业务介绍ppt课 件
• 离岸银行业务概述 • 离岸银行业务的发展历程 • 离岸银行业务的风险与监管 • 离岸银行业务的案例分析 • 总结与展望
01
离岸银行业务概述
离岸银行业务的定义
01
离岸银行业务是指银行为非居民 提供的金融服务，包括但不限于 存款、贷款、外汇交易、证券投 资等。
02
离岸银行业务通常在避税天堂或 低税率的地区进行，以避免税收 和其他政府监管。
离岸银行业务的种类
01
02
03
传统离岸银行业务
包括外汇交易、资金转账、 贸易融资等。
高净值个人业务
为高净值个人提供财富管 理、投资咨询、税务规划 等服务。
机构投资业务
为养老基金、保险公司等 机构投资者提供投资管理 服务。
离岸银行业务的优势
税收优惠
离岸银行业务通常在避税天堂或 低税率的地区进行，客户可以享
国际监管机构
如巴塞尔银行监管委员会（Basel Committee on Banking Supervision） 和金融稳定理事会（Financial Stability Board）等国际组织，共同制定全球银 行业监管标准。
离岸银行业务的监管政策
资本充足率要求
要求银行持有足够的资本以应对潜在的损失。
仍然广阔。
机遇
02
未来离岸银行业务将面临更多的发展机遇，如数字化转型、新
兴市场的崛起等。
挑战
03
同时，离岸银行业务也将面临更加严格的国际监管和信息透明
度的要求，需要加强合规管理和风险控制。
THANKS
感谢观看
随着全球反避税和反腐败的呼声 越来越高，离岸银行业务将面临
更加严格的监管和审查。
• 离岸银行业务概述 • 离岸银行业务的发展历程 • 离岸银行业务的风险与监管 • 离岸银行业务的案例分析 • 总结与展望
01
离岸银行业务概述
离岸银行业务的定义
01
离岸银行业务是指银行为非居民 提供的金融服务，包括但不限于 存款、贷款、外汇交易、证券投 资等。
02
离岸银行业务通常在避税天堂或 低税率的地区进行，以避免税收 和其他政府监管。
离岸银行业务的种类
01
02
03
传统离岸银行业务
包括外汇交易、资金转账、 贸易融资等。
高净值个人业务
为高净值个人提供财富管 理、投资咨询、税务规划 等服务。
机构投资业务
为养老基金、保险公司等 机构投资者提供投资管理 服务。
离岸银行业务的优势
税收优惠
离岸银行业务通常在避税天堂或 低税率的地区进行，客户可以享
国际监管机构
如巴塞尔银行监管委员会（Basel Committee on Banking Supervision） 和金融稳定理事会（Financial Stability Board）等国际组织，共同制定全球银 行业监管标准。
离岸银行业务的监管政策
资本充足率要求
要求银行持有足够的资本以应对潜在的损失。
仍然广阔。
机遇
02
未来离岸银行业务将面临更多的发展机遇，如数字化转型、新
兴市场的崛起等。
挑战
03
同时，离岸银行业务也将面临更加严格的国际监管和信息透明
度的要求，需要加强合规管理和风险控制。
THANKS
感谢观看
随着全球反避税和反腐败的呼声 越来越高，离岸银行业务将面临
更加严格的监管和审查。
离岸金融市场讲义课件
一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.10. 2020.1 0.2006:0606:06 :2806:0 6:28Oc t-20
牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。202 0年10 月20日 星期二6 时6分2 8秒Tu esday , October 20, 2020
相信相信得力量。20.10.202020年10月 20日星 期二6 时6分28 秒20.1 0.20
外汇投机者
欧洲货币市场发展与信用膨胀
欧洲货币市场
– 加速国际贸易的发展 – 促进国际金融密切联系 – 与外汇交易联系密切
欧洲货币市场发展与信用膨胀
欧洲货币市场发展与国际金融稳定
经营欧洲货币业务要承担更大风险
– 市场参与者背景和关系复杂 – 金额大，无抵押 – 难以把握资金最终去向 – 资产负债结构不匹配，容易导致流动性风险
离岸金融市场 offshore Markets
学习目标
认识离岸金融市场 认识欧洲货币 了解欧洲债券市场
离岸金融市场offshore market
也称境外金融市场，指在一国货币管辖 权之外从事该国货币的存放等金融业务 的市场
是国际金融市场的核心 在岸金融市场：传统的、受所在地金融
法规管理和约束的金融市场
级市场
欧洲债券市场特点
对投资者而言
– 安全等级高 – 市场规模保证高度流动性 – 债券利息在多数国家免税
复习
离岸市场 欧洲货币 欧洲债券 IBF
P126 1、2、4、5
外国债券
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20. 10.2020 .10.20 Tuesday , October 20, 2020
外在原因（续）