财管课堂练习及作业 (2)
人大出版社《财管》课堂例题汇编.
• .甲项目收益率的期望值为10％，标准差为10%， 乙项目收益率的期望值为15％，标准差为10％， 则可以判断（ ）。
– A.由于甲乙项目的标准差相等，所以两个项目的风 险相等 – B.由于甲乙项目的期望值不等，所以无法判断二者 的风险大小 – C.由于甲项目期望值小于乙项目，所以甲项目的风 险小于乙项目 – D.由于甲项目的标准离差率大于乙项目，所以甲项 目风险大于乙项目
• 【正确答案】 ACD • 【答案解析】 投资总收益率＝无风险收 益率＋风险收益率，风险收益率＝风险 价值系数×标准离差率，投资总收益率 ＝无风险收益率＋风险价值系数×标准 离差率。
计算题： 某人每年初存入银行50元，银行存款 利息率为9％。 要求：计算第9年末的本利和为多少？
答案： Vn=50(FVIFA 9%,9+1-1) =50(15.193-1) = 709.65(元）
• 某企业进行一项投资，目前支付的投资额是 10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利 率是6％的情况下，为了使该项投资是合算的， 那么企业每年至少应当收回（ ）元。 • A.1433.63 • B.1443.63 • C.2023.64 • D.2033.64
• 【正确答案】 D • 【答案解析】 本题是投资回收额的计算 问题，每年的投资回收额＝10000/ （P/A,6%,6）＝2033.64（元）。
• [例题]下列关于贝他值和标准差的表述中，正 确的有（ ）。（2003年，2分） • A.贝他值测度系统风险，而标准差测度非系 统风险 B.贝他值测度系统风险，而标准差测度整体 风险 C.贝他值测度财务风险，而标准差测度经营 风险 D.贝他值只反映市场风险，而标准差还反映 特有风险
•
解析：贝他值测度系统风险，而标准 差测度整体风险，B、D是同一个意思， 系统风险也称为是市场风险，非系统风 险也称为是特有风险。
财务管理课堂作业
一、单项选择题：1、下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是( )A、派发现金股利B、支付工资C、缴纳所得税D、支付股利2、采用存货模式确定现金最佳持有量时，考虑的成本因素是( )A、管理成本和转换成本B、机会成本和转换成本C．机会成本和短缺成本 D、持有成本和短缺成本3、企业为了使其所持有的交易性现金余额降到最低，可采取（）A、力争现金流量同步B、使用现金浮游量C、加速收账D、推迟应付账款的支付4、信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求，通常以预期的( )作为判别标准。
A、信用额度B、信用期限C、坏账损失率D、坏账回收率5、采用ABC分析法对存货经济控制时，重点对象是( )的存货。
A、单价高B、实物量大C、品种繁多D、占用资金量大6、能够保持理想的资金结构，使企业资金成本最小的收益分配政策是( )A、固定股利政策B、固定股利比例政策C、剩余股利政策D、正常股利加额外股利政策7、股份有限公司为了控制向投资者分配利润的水平以及调整各年利润分配的波动，应提取( )A、资本公积金B、公益金C、法定公积金D、任意公积金8、按我国财务制度规定，企业发生的年度亏损，不可以用下一年度的( )弥补。
A、税前利润B、税后利润C、盈余公积金D、资本公积金9、若年终净利润300000元，优先股股利40000元，年终普通股数为10000股，则本年普通股每股利润应为( )。
A、20B、52C、26D、3010、下列各项目在利润分配中何者应优先提取? ( )A、法定公积金B、优先股股利C、任意公积金D、法定公益金11、下列项目中( )不能用于分配股利。
A、盈余公积金B、资本公积金C、上年未分配利润D、税后利润12、( )之后的股票交易，其交易价格可能会下降。
A、股利分派宣布日B、股权登记日C、除息日D、股利发放日13、企业可以用盈余公积金转增资本金，但法定盈余公积金的余额不得低于注册资本的( )A、20％B、25％C、40％D、50％二、多项选择题：1、在实际工作中，企业缩短现金回收时间的方法包括( )A、邮政信箱法B、银行业务集中法C、电汇D、减少不必要的银行账户2、在确定最佳现金持有量时，需要考虑的因素有( )A、机会成本B、变动成本C、管理成本D、短缺成本3、提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定的代价，主要有( )A、应收账款机会成本B、坏账损失C、收账费用D、现金折扣成本4、发放股票股利对股份公司产生的影响是( )A、减少末分配利润B、增加公司股本额2010级工商管理专业C、引起每股利润下降D、引起股东权益内部结构的变化5、根据股利相关论，影响股利分配的因素有( )A、法律因素B、股东因素C、公司的因素D、市场的因素6、下列各项中属于公司利润分配项目的有( )A、盈余公积金B、公益金C、股利支付D、税前补亏三、判断题：1、企业花费的收账费用越多，坏账损失就一定越少。
财务管理课堂作业
3.普通股筹资的特点：没有固定的利息负担，没有固定到期日，筹资风险小，能增加公司信誉；但普通股筹资的资金成本较高，容易分散控制权。
（3）长期借款。
1.长期借款指企业向银行或其它非银行金融机构借入的使用期限在1年以上（不含1年）的借款。
１、开发洁清纯净水。
面对全国范围内的节水运动及限制供应，尤其是北方十年九旱的特殊环境，开发部认为洁清纯净水将进入百姓的日常生活，市场前景看好，有关预测资料如下：
市场销路概率预计年利润
好60％150万元
一般20％60万元
差20％－10万元
经过专家测定该项目的风险系数为０.５。
２、开发消渴啤酒
北方人豪爽、好客、爱畅饮；北方人的收入近年来明显增多，生活水平日益提高，亲朋好友聚会的机会日益增多。开发部据此提出开发消渴啤酒方案，有关市场预测资料如下：
4.债券筹资的特点：资金成本较低，保证控制权，发挥财务杠杆作用；但债券筹资的筹资风险高，限制条件多，筹资额在限。
（5）融资租赁。
1.租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约行为。
2.融资租赁又称财务租赁，具体有售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式。
财务管理课堂作业
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财务管理课堂作业
一、简答：（必答）
1.财务管理的基本内容是什么？
2.影响企业财务管理的环境因素有哪些？各自对财务活动有什么影响
3.长期筹资方式有哪些，各有什么优缺点？
财务管理 课堂练习
《财务管理》课堂练习（一）一、填空题1．财务决策的方法主要有和两类。
2．按风险的程度，可把企业财务决策分为三种类型：确定型决策、和。
3．财务分析是以企业的为基础，通过对会计所提供的核算资料进行加工整理，得出一系列科学的、系统的财务指标，以便进行比较、分析和评价。
4．资金需要量预测的方法很多，常用的有两种，即和。
5．我国现行法规规定企业吸收无形资产投资的比例一般不超过注册资本的，如果情况特殊，含有高新技术，确需超过的，应经审批部门审批，但最高不得超过。
6．资金成本是制企业为和资本而付出的代价。
7．会计上的投资是指，财务管理中的投资既包括，也包括。
8．长期投资决策的指标很多，但可概括为和两大类。
9．合资经营方式是指投资企业通过与其他企业共同投资组建所进行的对外投资。
10．营运资金是指在企业生产经营活动中占用在上的资金。
答案：1.定性预测法定量预测法； 2.风险性决策不确定性决策3.会计核算资料；4.销售百分比法线性回归分析法5. 20% 20% 30%6. 筹措收用；7. 对外投资对外投资对内投资8．贴现现金流量指标非贴现现金流量指标9．合资经营企业；10．流动资产二、判断题1．进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。
（）2．在没有风险和通货膨胀的情况下，投资报酬率就是时间价值率。
（）3．投资者进行财务分析主要是了解企业的发展趋势。
（）4．负债规模越小，企业的资本结构越合理。
（）5．外商资本金就是外国投资者投入的资本。
（）6．如果企业同时利用营业杠杆和财务杠杆，两者综合作用的结果会使二者对普通股的收益影响减小；同时风险也降低。
（）7．财务管理中的投资与会计上的投资概念相似，既包括对外投资，也包括对内投资。
（） 8．内部长期投资主要包括固定资产投资、无形资产投资和存货投资。
（）9．权益性投资比债券性投资的风险低，其要求的投资收益也较低。
财管习题及答案
第一节资金时间价值的应用一、计算与分析题1、假高利民工厂有一笔123600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240000元。
要求：试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。
2、某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备，第1年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12%。
要求：试计算每年应还款多少？3、某人现在准备存入一笔钱，以便在以后20年中每年年底得到3000元，设银行存款利率为10%。
要求：计算此人目前应存入多少钱？4、某人每年初存入银行50元，银行存款利息率为9%。
要求：计算第10年末的本利和为多少？5、时代公司需用一台设备，买价为1600元，可用10年。
如果租用，则每年年初需用付租金200元。
除此以外，买与租的其他情况相同。
假设利率为6%。
要求：用数据说明购买与租用何者优先。
6、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款年年利率为10%，每年复利一次。
银行规定前10年不用还本付息，从第11年—第20年的每年年末需偿还本息5000元。
要求：用两种方法计算这笔借款的现值。
7、某企业在第1年年初向银行借入100万元，银行规定从第1年—第10年的每年年末等额偿还13.8万元。
当利率为6%时，年金现值系数为7.360；当利率为8%时，年金现值系数为6.710。
要求：计算这笔借款的利息率。
8、时代公司目前向银行存入1400000元，以便在若干年后获得300000元，假设银行存款利率为8%，每年复利一次。
要求：计算需要多少年存款的本利和才能达到300000元。
第二节风险价值要求：比较两公司风险的大小。
3、国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。
要求：（1）计算市场风险报酬率。
（2）当B值为1.5时，必要报酬率应为多少？（3）如果一投资计划的B值为0.8时，期望报酬率为9.8%，是否应当进行投资？（4）如果某股票的必要报酬率为11.2%，其B值应为多少？4、某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的B值系数分别为2.0，1.0和0,5，它们在证券组合中所占的比重分别为60%，30%和10%，股票的市场报酬率为14%，无风险报酬率为10%。
财管作业和练习整合(附答案)
第一次货币时间价值请按复利思维框架下四种分析模式（出题模式），结合自身生活经验，各出一道题，并画图求解。
请按年金现值思维框架下四种分析模式（出题模式），结合自身生活经验，各出一道题，并画图求解。
请按年金现值思维框架下四种分析模式（出题模式）结合自身生活经验，各出一道题，并画图求解。
（每道题均要求清晰地画出时间线段图）⏹1、某企业5年后需偿还一笔长期借款计100万元，该企业为了保证到期能偿还该笔债务，计划从现在起每年年末向银行存入一笔钱，设立偿债基金，若银行存款利率为10%，问每年应存入多少元，才能保证到期偿还债务？⏹A≈16.38 图略⏹2、某企业有一大型设备，预计使用10年，预计10年后更新该设备需50万元，若该企业从现在起每年年末将该设备的折旧款存入银行，问每年至少应提取折旧多少元，才能使企业在10年后有足够的资金更新该设备？(银行存款年利率为10%)⏹A≈3.137图略⏹3、某企业以7%的年利率向银行贷款400万元投资一大型项目，该项目有效期15年，问每年至少应收回多少元，才能在15年内收回投资?⏹A≈43.918图略⏹4、某企业出租一仓库，每年年初可收到租金1000元，若银行存款利率为10%，问5年后，该笔租金的本利和共有多少？⏹6715.6元图略⏹5、某人分期付款购买汽车一部，预计每年年初需付款40000 元，5年付清，若银行年利率为10%，问该部汽车相当于现在一次付款多少元？⏹P≈166796图略⏹6、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：⏹(1)从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；⏹(2)从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元；⏹假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%，问该公司应选择哪个方案？⏹(1) P≈135.18图略⏹(2)135.18＞115.39 所以第二种方法合算图略⏹第二次08章商业信用成本1. 某公司赊购一批价值为10000元的材料，卖方给出的信用条件是“3/10，1/30，N/60”。
财管-02时间价值
资金时间价值的计算练习
8，拟购一房产，两种付款方法： (1)从现在起,每年初付20万,连续付10次, 共200万元。 (2)从第五年起,每年初付25万,连续10次, 共250万元 若资金成本5%，应选何方案？
方法2
n年
i=10%
0
1 s年
2
3
4
5
P=1000X[(P/A,10%,5)-(P/A,10%,2)] P=1000X[(P/A,10%,n)-(P/A,10%,s)]
=1000X(3.7908-1.7355)=2055.30(元)
资金时间价值的计算练习
7，公司年初存入一笔款项，从第四年末 起，每年取出1000元至第9年取完，年 利率10%，期初应存入多少款项？
六、永续年金
您创业成功,颇有实力,设立"创业基金",以其利 息每年奖励有志创业者1万元,若该基金的收益 率为8%,请问应投入多少资金方可实现目标? A=P×i P=A÷i =10000÷8% =125000元
永续年金 无限期等额支付的特种年金(只能计算现值) eg.养老金、奖学金、股价 现值：
第二讲
资金的时间价值
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资金时间价值的概念
在不考虑通货膨胀和风险性因素的 情况下，资金在其周转使用过程中 随着时间因素的变化而变化的价值， 其实质是资金周转使用后带来的利 润或实现的增值
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假如您有一笔闲钱10000元，放在哪里好？ 如果银行存款年利率为: 活期0.26%，一年定期5%，五年定期5.2%， 如何存款才合算？ 同为1年时,利息分别为: 活期=10000×0.26%=26元 1年定期=10000×5%=500元 5年期每年利息=10000×5.2%=520元 如果您5年内不会动用,那就毫不犹豫地存定期5年?
财务管理-课堂练习
课堂练习资本的成本1. 某企业拟筹资5 000万元。
其中发行债券2 000万元，筹资费率2%，债券年利率为9%，所得税率为25% ；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率为3% ；普通股2 500万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后各年增长4%。
试计算该筹资方案的加权平均资本成本。
杠杆效应2. 某企业2006年销售量为30万件，单位售价为10元，单位变动成本为7元，固定成本总额为54万元；该企业负债总额为100万元，负债利率为6%；所得税税率25%；股数100万股。
要求：（1）计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
（2）如果其他条件不变，预计2007年企业销售量比2006年上升20%，则息税前利润、每股收益分别上升百分之几？预计息税前利润、每股收益分别可以达到多少？（3）如果其他条件不变，预计2007年企业销售量比2006年上升20%，计算这个销售量水平下的经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
资本预算3.某企业准备购置一台设备以扩充生产能力，固定资产投资100万元，垫支流动资本50万元，全部在开始时（建设起点）一次投入。
该设备使用期5年，预计到期残值收入5万元，按直线法计提折旧，全部流动资本于终结点一次回收。
设备购置回来就可以使用，使用后预计年营业收入将增加90万元，第一年总成本费用(包括折旧，下同)增加50万元，以后随着设备的陈旧，还将逐年增加修理费2万元。
企业所得税税率33%。
要求：(1)计算每年营业现金净流量；(2)将项目有关的各年现金流量编制为现金流量估算表。
4.公司经理要求你对即将购买的磨碎机进行评估。
这台机器的价格是18万元，为专门需要，公司需要对这台机器进行改进，耗资2万元，这台机器使用年限为3年，（第一年折旧率为固定资产总值的34%，后2年折旧率各为33%），3年后按8万元出售。
使用该机器需要增加7500元的净营运资本。
这台机器不会对收入产生影响，但每年可以节省税前营运成本75000元，该公司的所得税率为34%。
财务管理学课堂作业
1．某公司全部资本为120万元，负债比率为40%，利率为10%，当销售额为100万元时，息税前利润为20万元，试计算该公司的财务杠杆系数。
若该公司息税前利润上涨10%，则每股收益是多少？2．某公司普通股的β系数为2，同期国债利率为3%，股票市场平均报酬率为8%，要求计算（1）该股票的风险报酬率；（2）该股票的必要报酬率。
3．某公司目前资本结构为长期资本总额为600万元，其中债务资本200万元，普通股股本400万元，每股面值100元，4万股全部发行在外，目前市场价每股300元，债务利息率10%，所得税率25%，公司由于扩大业务追加筹资200万元，有两种筹资方案：甲方案，全部发行普通股，向现有股东配股，4配1，每股配价200万元，配发1万股；乙方案，向银行贷款取得所需长期资本200万元，贷款利率为15%。
根据测算，追加筹资后，销售额预计为800万元，变动成本为400万元，固定成本为180万元。
试计算（1）公司的息税前利润；（2）甲方案的每股收益；（3）两个方案的筹资无差别点的息税前利润；（4）公司应选择哪一个方案？
1. DFL=EBIT/EBIT-I=20/(20-4.8)=1.32
EPS=（20-4.8）/72*（1+13.2%）=0.24元
2（1）风险报酬率=2*（8%-3%）=10%
（2）必要报酬率=3%+10%=13%
3．（1）息税前利润=800-400-180=220万元
（2）甲方案每股收益=（220-20）*（1-25%）/（4+1）=30元
（3）筹资无差别点利润=120万元
（4）选择乙方案。
财务管理课后作业
第三章财务报表分析三、单项选择题1.已知经营活动现金流入为117万元，不含税销售额为100万元，增值税销项税额为17万元，经营现金流出为80万元，则销售现金比率为（）。
A.100％B.117％C.37％D.31.62％2.已知全部资产现金回收率为20％，每股经营现金流量净额为1.2元，现金债务总额比为50％，则资产负债率为（）。
A.30％B.10％C.40％D.无法计算3.在不借款的情况下，反映企业最大分派股利能力的指标是（）。
A.股利保障倍数B.每股经营现金流量净额C.现金股利保障倍数D.全部资产现金回收率4.下列说法正确的是（）。
A.计算现金到期债务比时，需要考虑所有的本期到期债务B.现金流动负债比＝现金÷流动负债C.现金债务总额比可以反映最大的付息能力D.销售现金比率＝销售收现÷销售收入×100％5.下列说法不正确的是（）。
A.每股净资产也称为每股账面价值或每股权益B.投资者认为市价高于账面价值时，企业资产的质量好C.一般来说，市净率达到3可以树立较好的公司形象D.市价低于每股净资产的股票，没有购买价值6.下列说法不正确的是（）。
A.股利支付率反映公司的股利分配政策和支付股利的能力B.股利支付率×股利保障倍数＝1C.留存盈利比率＝（净利润－全部股利）/净利润×100％D.每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数，其中的“年度末股东权益”指的是股东权益总额7.下列说法不正确的是（）。
A.市盈率指标可以用于不同行业公司的比较B.很高的市盈率往往不能说明任何问题C.市盈率高低受净利润的影响，使得公司间的比较受到限制D.观察市盈率的长期趋势很重要8.下列关于市盈率的说法不正确的是（）。
A.该比率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险B.高市盈率说明公司能够获得社会信赖，具有良好的前景C.市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好D.在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小9.下列说法不正确的是（）。
企业财务管理作业[五篇模版]
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企业财务管理作业[五篇模版]第一篇：企业财务管理作业企业财务管理作业1、课文作业：P238，第5题（下周一41—80号交）；2、做好企业财务管理那套练习题，下周一评讲；3、期末作业：以案例形式用股利支付方式来分析，四种方式中任选一种即可。
（18周前以Word文档形式发到学委邮箱，1—50号发给黄锦云，51—112号发给刘雪杏）希望同学们认真完成以上作业，加油！第二篇：2018年企业财务管理作业答案作业一1、某项目的建设工期为3年。
其中，第一年贷款400万元，第二年贷款500万元，第三年贷款300万元，贷款均为年初发放，年利率为12%。
若采用复利法计算建设期间的贷款利息，则第三年末贷款的本利和为（）万元。
A.1525.17B.1361.76C.1489.17D.1625.172、企业的全部资产在数量上等于（）A.全部所有者权益加全部负债B.企业帐面的净资产C.企业的所有者权益D.企业的资本金3、分析机会成本、管理成本、短缺成本并追求持有现金成本的最低，属于确定目标现金持有量的（）。
A.成本分析模式B.存货模式C.随机模式D.ABC分析模式4、企业认购股票发生的各项费用，包括经纪人佣金、税金以及证券机构手续费等，都作为投资成本处理。
A.正确 B.错误5、某公司现有长期资本总额90000万元。
其中，长期借款20000万元，长期债券40000万元，普通股30000万元；上述三种长期资本的资金成本率，依次为5%、6%和10%。
则该公司的综合资金成本率为（）。
A.7.00% B.7.11% C.10.00% D.22.22%6、某化工项目，设计的年产量为10万吨，预计单位产品售价为500元／吨（已扣除销售税金及附加、增值税），正常生产年份单位产品变动成本为300元／吨，年产量盈亏平衡点为5万吨。
若单位产品变动成本上升为340元／吨，其他数值保持不变，则生产能力利用率的盈亏平衡点为（）。
A.29.41%B.33.33%C.50.00%D.62.50%7、企业认购股票发生的各项费用，包括经纪人佣金、税金以及证券机构手续费等，都作为投资成本处理。
财管课堂练习及作业
课堂练习及作业财务管理的价值观念（时间价值、风险价值）1、假设利民工厂有一笔123，600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240，000元。
要求：用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。
2、某项目02年初投资20万，03年初投资10万，04年初投资2万。
05年初开始产生效益，05年初、06年初、07年初各年的现金净流量分别为18万、22万和25万。
利率为8%。
要求：（1）计算全部投资额在04年初的终值。
（2）计算全部投资额在07年初的终值。
（3）计算全部现金净流量在04年初的现值。
（4）计算全部现金净流量在02年初的现值。
3、一个小孩现在8岁，他父母打算在他18岁读大学时一次性给他10万元，问银行利率为2%，他父母从现在起每年末应存入银行多少钱？4、有一个项目需要一次性投资40万元，项目期限5年，要求投资报酬率为8%，问每年要收回多少相等金额的投资额，此项目才经济可行。
5、某人出国3年，请你代付房租，每年初交租金1000元，银行存款利率为10%，问他在出国前应一次性在银行为你存多少钱？6、时代公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。
如果租用，则每年年初需付租金1500元。
除此以外，买与租的其他情况相同。
假设利率为8%。
要求：用数据说明购买与租用何者为优。
7、企业购一项房产，房主提出了3种付款方式：（1）现在一次性付清，共付150万元；（2）每年年初付款20万元，连续付款10年；（3）从第5年年初开始付款，每次付款25万元，连续付款10年。
折现率为10%，请为买方选择最有利的付款方式。
8、某企业借入资金500万元，年利率10%，若半年复利计息一次。
问：实际利率比名义利率高出多少？9、某企业2002年初向银行借款300万元，签定合同的借款期限是5年，借款名义年利率8%。
按规定，企业每季度计算并支付利息一次。
财管习题
课堂练习及作业第二章：财务管理基础（时间价值）1、假设利民工厂有一笔123，600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240，000元。
要求：用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。
2、某项目02年初投资20万，03年初投资10万，04年初投资2万。
05年初开始产生效益，05年初、06年初、07年初各年的现金净流量分别为18万、22万和25万。
利率为8%。
要求：（1）计算全部投资额在04年初的终值。
（2）计算全部投资额在07年初的终值。
（3）计算全部现金净流量在04年初的现值。
（4）计算全部现金净流量在02年初的现值。
（1）计算全部投资额在04年初的终值。
20*(1+8%)^2+10*(1+8%)+2=36.128（2）计算全部投资额在07年初的终值。
20*(1+8%)^5+10*(1+8%)^4+2*(1+8%)^3=45.5109（3）计算全部现金净流量在04年初的现值。
25*(1+8%)^(-3)+22*(1+8%)^(-2)+18*(1+8%)^(-1)-36.128=19.2459（4）计算全部现金净流量在02年初的现值25*(1+8%)^(-5)+22*(1+8%)^(-4)+18*(1+8%)^(-3)-2*(1+8%)^(-2)-10*(1+8%)^(-1)-20=16.53、一个小孩现在8岁，他父母打算在他18岁读大学时一次性给他10万元，问银行利率为2%，他父母从现在起每年末应存入银行多少钱？4、有一个项目需要一次性投资40万元，项目期限5年，要求投资报酬率为8%，问每年要收回多少相等金额的投资额，此项目才经济可行。
5、某人出国3年，请你代付房租，每年初交租金1000元，银行存款利率为10%，问他在出国前应一次性在银行为你存多少钱？你可以用方程的思想来解决这个问题。
设出国时因存入x元，则一年后本息和为1.1x，付完一年房租后，余（1.1x-10000）元；第二年年末付完房租后，还剩1.1（1.1x-10000）-10000，第三年年末；余额为零，即1.1[1.1（1.1x-10000）-10000]-10000=0，解方程即可。
企业财务管理习题及课后练习-8页精选文档
企业财务管理习题及课后练习-8页精选文档练习:一、某公司采用5种筹资方式进行筹资:(1)发行长期债券(平价发行)面值800万元,筹资费用(率)为发行价格的2%,债券年利率为10%,所得税率为33%,计算长期债券的税前成本率和税后成本率.(2)向银行借款200万元,筹资费率为1%,借款年利率为8%,所得税率为33%,计算银行借款的税前成本率和税后成本率.(3)发行优先股150万元,年股利率为12.5%,预计筹资费用为5万元,计算其成本率;(4)发行普通股1000万元,筹资费率为4%,预计第一年末股利率为11%,以后每年增长4%,计算普通股的成本率.(5)留用利润(留存收益)50万元,其情况与(4)相似,计算其资本成本率;(6)计算该公司的综合资本成本率.1、银行借款500万元，银行借款利率8%，所得税税率25%，计算银行借款资本成本率。
2、债券面值750万元,该公司发行债券的年利率为10%,债券筹资费率为0.5%.所得税税率25%.3、普通股筹资金额1000万元,,该公司股票按面值发行,筹资费率为1%,预计下一年发放的股利率为10%,以后每年增长2%.2%.将息税前利润112万元，代入上式，计算出资本利润率是6%。
它表明：（1）当息税前利润为112万元时，选择增加自有资金方式与选择增加银行借款方式筹资它们的资本利润率都是相同的；（2）当息税前利润预计大于112万元时，同增加银行借款方式筹资金更为有利；（3）当息税前利润预计小于112万元时，则增加自有资金方式筹资有利。
课堂练习一1、某企业取得5年期长期借款200万元，年利率10%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率0.2%，企业所得税税率20%，计算借款的资金成本率。
2、某企业以1100元的价格，溢价发行面值1000元、期限5年、票面利率为7%的公司债券一批。
每年付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率20%，计算该批债券的资金成本率。
管理会计课堂练习2
1、假设某企业每件产品的变动生产成本为6元，单位产品的售价为15元，单位产品的变动推销成本为1元，固定制造费用40000；固定管理费用15000。
如企业无存货，本期生产10000件，销售8500件。
【要求】1、以完全成本法计算税前净利；2、以变动成本法计算税前净利。
2、已知某工厂本期消耗各项费用如下：直接材料50000元，直接人工30000元，变动制造费用为20000元，固定性制造费用为20000元，变动销售管理费用为9000元。
固定销售管理费用为5000元。
期初存货量为零，本期产量为10000件，销量为9000件，单位销价为15元。
【要求】分别按变动成本法和完全成本法计算单位产品成本、存货成本、销货成本、税前利润。
3、某企业只生产A产品，期初无存货，本年度产品产量1000件，销售量600件，销售单价40元，有关成本费用资料如下：单位直接材料：10元；单位直接人工：5元；单位变动性制造费用：7元；固定制造费用总额：4000元；单位变动性销售及管理费用：4元；固定销售及管理费用：1000元。
【要求】分别按变动成本法和完全成本法计算下列指标：（1）单位产品成本（2）期间成本（3）存货成本（4）息税前利润4.假设兴发公司只生产一种甲产品，第一年生产量为3000件，固定制造费用每年均为24000元，每件产品成本为：直接材料12元，直接人工8元，变动制造费用6元；连续三年销售量均为3000件，但三年的生产量分别为3000件、4000件、和2000件。
假定销售和管理费用全部为固定成本，每年均为10000元。
产品售价每件50元，第一年年初产品存货为零。
分别用变动成本法和完全成本法计算三年的营业利润。
5.某公司生产一种产品，年固定成本为45000元，产品的单位变动成本为12元，销售单价为30元，预计年产销量为10000件，试求：（1）单位贡献毛益和贡献毛益率；（2）保本点销售量；（3）预计的目标利润和安全边际量。
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课堂练习及作业
财务管理的价值观念（时间价值、风险价值）
1、假设利民工厂有一笔123，600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240，000元。
要求：用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。
2、某项目02年初投资20万，03年初投资10万，04年初投资2万。
05年初开始产生效益，05年初、06年初、07年初各年的现金净流量分别为18万、22万和25万。
利率为8%。
要求：（1）计算全部投资额在04年初的终值。
（2）计算全部投资额在07年初的终值。
（3）计算全部现金净流量在04年初的现值。
（4）计算全部现金净流量在02年初的现值。
3、一个小孩现在8岁，他父母打算在他18岁读大学时一次性给他10万元，问银行利率为2%，他父母从现在起每年末应存入银行多少钱？
4、有一个项目需要一次性投资40万元，项目期限5年，要求投资报酬率为8%，问每年要收回多少相等金额的投资额，此项目才经济可行。
5、某人出国3年，请你代付房租，每年初交租金1000元，银行存款利率为10%，问他在出国前应一次性在银行为你存多少钱？
6、时代公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。
如果租用，则每年年初需付租金1500元。
除此以外，买与租的其他情况相同。
假设利率为8%。
要求：用数据说明购买与租用何者为优。
7、企业购一项房产，房主提出了3种付款方式：（1）现在一次性付清，共付150万元；（2）每年年初付款20万元，连续付款10年；（3）从第5年年初开始付款，每次付款25万元，连续付款10年。
折现率为10%，请为买方选择最有利的付款方式。
8、某企业借入资金500万元，年利率10%，若半年复利计息一次。
问：实际利率比名义利率高出多少？
9、某企业2002年初向银行借款300万元，签定合同的借款期限是5年，借款名义年利率
8%。
按规定，企业每季度计算并支付利息一次。
要求计算：（1）企业这笔借款的年实际利率是多少？（保留两位小数）
（2）企业若采用等额偿付法归还借款及利息，则每季度末实际归还多少钱？
10、某人拟于明年年初借款42，000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6，000元，连续10年还清。
假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其计划借到款项？
11、某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行利率16%，该工程当年建成投产。
要求：（1）该工程当年建成投产后，分8年等额归还银行贷款，每年年末应还多少？（2）该工程当年建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还贷款的本息，需要多少年才能还清？
12、瑞士田纳西镇巨额账单案例
如果你突然收到一张事先不知道的1260亿美元的账单，你一定会大吃一惊，而这样的事却发生在瑞士田纳西镇的居民身上。
纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱。
最初，田纳西镇的居民以为这是一件小事，但当他们收到账单时，他们被这张巨额账单惊呆了。
他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在其余生中不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。
田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。
斯兰黑不动产公司在内部交换银行（田纳西镇的一个银行）存入一笔6亿美元的存款。
存款协议要求银行按每周1%的利率（复利）付息（难怪该银行第二年破产！）。
1994年，布鲁克林法院作出判决：从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中，这笔存款应按每周1%的复利计息，而在银行清算后的21年中，每年按８．５４％的复利计息。
要求：（1）请你用学的知识说明1260亿美元是如何计算出来的？
（2）如利率为每周1%，按复利计算，6亿美元增加到12亿美元需要多长时间？
（3）本案例对你有何启示？
13、某股票预计未来3年每年年末股利分别为3、4、5元，从第4年末开始连续8年每年末
股利均为7元，以后每年股利将长期维持在9元，投资报酬率为10%。
要求：计算这支股票所有股利的现值。
第三章财务分析
1、甲公司年初存货为15000元，年初应收账款为12700元，年末流动比率为3.0，速动比率为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为27000元。
要求：（1）计算公司的本年销售成本；
（2）如果本年收入为96000元，除应收账款外的速动资产是微不足道的，其应收账款周转天数为多少天？
2、某公司对2004年的财务预测部分结果如下：
销售收入200万，流动比率2.2，速动比率1.2，销售利润率5%，自有资金利润率25%，产权比率为80%，流动负债与股东权益之比为1：2，应收账款与销售额之比为1：10。
要求：根据以上信息，编制简化的资产负债表。
要求：利用财务比率分析、计算并填表。
要求：（1）、运用杜邦财务分析原理，比较2009年该公司与同行业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。
（2）、运用杜邦财务分析原理，比较该公司2010年与2009年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。
4.某公司2009年度赊销收入净额为2 000万元，销售成本为1 600万元；年初、年末应收
账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；
年末速动比率为1.2，年末现金与流动负债的比为0.7。
假定该公司流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。
要求：（1）计算2009年应收账款周转次数和周转天数；
（2）计算2009年存货周转次数和周转天数；
（3）计算2009年年末流动负债余额；
（4）计算2009年年末速动资产余额；
（5）计算2009年年末流动比率。