2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》第六章：证券市场运行第一节发行市场和交易市场考点汇总
《基础》第6章证券市场运行
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《基础》第6章证券市场运行
2.债券发行价格
l 债券的发行价格，指投资者认购新发行的债券 实际支付的价格。
l 债券的发行价格可分为： l ①平价发行，即债券的发行价格与面值相等； l ②折价发行，即债券以低于面值的价格发行； l ③溢价发行，即债券以高于面值的价格发行。
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社会公开发行。 l （2）公司股本总额不少于人民币3 000万元。 l （3）公开发行的股份达公司股份总数的25%以
上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发 行股份的比例为10%以上。 l （4）公司在最近3年无重大违法行为，财务会 计报告无虚假记载。
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《基础》第6章证券市场运行
3.证券上市制度
l 股票发行价格，指投资者认购新发行的股票时 实际支付的价格。
l 根据我国《公司法》和《证券法》规定，股票 发行价格可以等于票面金额（平价发行），也 可以超过票面金额（溢价发行），但不得低于 票面金额（折价发行）。以超过票面金额的价 格发行股票所得的溢价款项列入发行公司的资 本公积金。
l 股票发行的定价方式，可以采取协商定价方式， 也可以采取一般询价方式、累计投标询价方式、 上网竞价方式等。
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《基础》第6章证券市场运行
1.证券发行制度
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l （1）注册制：
l 证券发行注册制实行公开管理原则，实质上是 一种发行公司的财务公布制度。它要求发行人 提供证券发行本身以及与发行相关的一切信息。
l （2）核准制：
l 证券发行核准制实行管理原则，即证券发行人 不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必 须符合证券监管机构制定的若干适合于发行实 质条件。我国的股票发行实行核准制。
2014-2015年证券从业资格考试基础知识考点速记第六章
2014年证券从业资格考试基础知识考点速记第六章证券市场运行【考点一】证券发行市场概述一、证券发行市场的含义与作用证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场。
证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。
证券发行市场的作用主要表现在以下三个方面：(1)为资金需求者提供筹措资金的渠道。
(2)为资金供应者提供投资的机会，实现储蓄向投资转化。
(3)形成资金流动的收益导向机制，促进资源配臵的不断优化。
二、证券发行分类1．按发行对象分类(1)公募发行，又被称为“公开发行”，是发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的发行。
(2)私募发行，又被称为“不公开发行”或“私下发行”、“内部发行”，是指以特定投资者为对象的发行。
2．按有无发行中介分类(1)直接发行，即发行人直接向投资者推销、出售证券的发行。
这种发行方式可以节省向发行中介机构缴纳的手续费，降低发行成本。
(2)间接发行，是由发行公司委托证券公司等证券中介机构代理出售证券的发行。
三、证券发行制度证券发行制度主要有两种：一是注册制，以美国为代表；二是核准制，以欧洲各国为代表。
(1)注册制。
证券发行注册制实行公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度。
它要求发行人提供关于证券发行本身以及和证券发行有关的所有信息。
发行人不仅要完全公开有关信息，不得有重大遗漏，并且要对所提供信息的真实性、完整性和可靠性承担法律责任。
(2)核准制。
核准制是指发行人申请发行证券，不仅要公开披露与发行证券有关的信息，符合公司法和证券法所规定的条件，而且要求发行人将发行申请报请证券监管机构决定的审核制度。
四、证券承销制度证券发行的最终目的是将证券推销给投资者。
发行人推销证券的方法有两种：一是自行销售，被称为“自销”；二是委托他人代为销售，被称为“承销”。
一般情况下，公开发行以承销为主。
承销是将证券销售业务委托给专门的证券经营机构(承销商)销售。
按照发行风险的承担、所筹资金的划拨以及手续费的高低等因素划分，承销方式有包销和代销两种。
2015证券从业资格考试《证券基础知识》知识点重点精华整理
2015证券从业资格考试《证券基础知识》知识点重点精华整理第一章证券市场概述第一节证券与证券市场一、有价证券证券定义：各类记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
（一）有价证券定义：有价证券与虚拟资本有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
1.证券本身没有价值；2.但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入；3.可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。
（二）有价证券分类广义的有价证券：商品证券、货币证券、资本证券狭义有价证券：资本证券商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证。
属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。
货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。
货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。
资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。
持有人有一定的收入请求权。
资本证券是有价证券的主要形式。
有价证券按不同标准分类：1. 发行主体不同：政府证券、政府机构证券和公司证券政府机构证券——政府支持债券（中国铁路建设债券）、政府支持机构债券（中央汇金公司发行的债券）公司证券——股票、公司债券、商业票据2.依照是否在证券交易所挂牌交易上市证券：是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。
非上市证券：是指未申请上市或不符合证券交易所上市条件的证券。
非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在交易所以外的场外交易市场发行和交易。
凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额、非上市公众公司的股票属于非上市证券。
3. 募集方式公募证券是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格并采取公示制度。
《基础》第6章证券市场运行
》15
（四）证券发行价格
1.股票发行价格 2.债券发行价格
》16
1.股票发行价格
股票发行价格，指投资者认购新发行的股票时 实际支付的价格。
》36
4.证券交易所的运作系统
（4）综合协议交易平台 该平台在原大宗交易平台各项业务集中整合的
基础上发展而来，是一个主要服务于机构投资 者的交易平台。
》37
5.交易原则和交易规则
（1）交易原则 ①价格优先原则 ②时间优先原则 （2）交易规则 ①交易时间 ②交易单位：最小1手。 ③价位：最小变动单位。
根据我国《公司法》和《证券法》规定，股票 发行价格可以等于票面金额（平价发行），也 可以超过票面金额（溢价发行），但不得低于 票面金额（折价发行）。以超过票面金额的价 格发行股票所得的溢价款项列入发行公司的资 本公积金。
股票发行的定价方式，可以采取协商定价方式 ，也可以采取一般询价方式、累计投标询价方 式、上网竞价方式等。
（3）公司最近3年连续亏损，在其后1个年度内 未能恢复盈利。
（4）公司解散或者被宣告破产。 （5）证券交易所上市规则规定的其他情形。
》30
3.证券上市制度
公司债券上市交易后，公司有下列情形之一的 ，由证券交易所暂停其债券上市交易：
（1）公司有重大违法行为 （2）公司情况发生重大变化不符合公司债券上
公开发行是指向不特定对象发行证券、向特定 对象发行证券累计超过200人的以及法律、行政
》10
2.证券发行方式
股票发行方式： 我国股份公司首次公开发行股票（IPO）和上市
2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》第六章：证券市场运行第二节 证券价格指数 考点汇总
2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》第六章：证券市场运行第二节证券价格指数考点汇总一、股票价格平均数和股价指数(一)股票价格指数的编制步骤分四步：1、选择样本股2、选定某基期3、计算计算期平均股价或市值4、指数化(二)股票价格平均数定义：采用股价平均法，用来度量所有样本股经调整后的价格商品的平均值1、简单算术股价平均数：以样本股的每日收盘价的和除以样本数：P=(P1+P2+……Pn)/n2、加权股价平均数：以各样本股票的成交量或者发行量为权数计算出来的平均数，前者为平均成交价，后者为平均收盘价3、修正股价平均数：在简单算术股价平均数的基础上，发生拆股配股时，需要修正除数修正股价平均数由于股票发生拆股、增资配股时，通过变动除数消除影响。
新的除数计算方法为：用拆股前的平均数去除拆股后的总价格。
修正股价平均数的计算方法：用新除数去除拆股后的总价格道琼斯股价平均数就采用修正方法进行计算，当股票分割、增资扩股或配股变动10%后，就修正除数。
(三)股票价格指数定义：将计算期的股价与某一基期的股价相比较的相对变化指数，反映市场股票价格的相对水平。
股票价格指数的计算方法1、简单算术股价指数又有相对法和综合法之分(1)相对法：首先计算各样本股的个别指数，再加总计算算术平均数(2)综合法：首先将样本股票基期价格和计算期价格加总，再求指数2、加权股价指数(1)基期加权法-拉氏指数：采用基期发行量或者成交量为权数(2)计算期加权法-派氏指数：采用计算期发行量或者成交量为权数(3)几何平均法-费雪理想式：拉氏指数和派氏指数的几何平均二、我国主要的证券价格指数 (一)我国主要的股票价格指数：1、中证指数公司及其指数：2005年9月23日成立由上交所和深交所共同发起设立(1)沪深300指数。
上海代码：000300;深圳代码：399300，指数基期为2004年12月31日，基点为1000点。
指数调整一般在1月和7月初进行，调整方案每次比例不超过10%，排名在240以内新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留。
第六章 证券市场运行-证券发行制度
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第六章 证券市场运行知识点：证券发行制度● 定义：证券发行制度主要有两种：一是注册制，以美国为代表；二是核准制，以欧洲各国为代表。
● 详细描述：1 注册制。
证券发行注册制实行公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度。
2.核准制。
核准制是指发行人申请发行证券，不需要公开披露与发行证券有关的信息，符合公司法和证券法所规定的条件，而且要求发行人将发行申请报请证券监管机构决定的审核制度。
证券发行核准制实行实质管理原则。
例题：1.作为证券发行制度的一种，注册制实行（）管理原则。
A.公开B.公平C.公正D.统一正确答案：A解析：注册制实行公开管理原则。
2.在核准发行制度下，发行人只要充分披露了有关信息，在规定时间内未被证券监管机构拒绝注册，即可进行证券发行，无须再经过批准。
A.正确B.错误正确答案：B解析：证券发行核准制实行实质管理原则，即证券发行人不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券监管机构制定的若干适合于发行的实质条件。
只有符合条件的发行人经证券监管机构的批准方可在证券市场上发行证券。
3.证券发行注册制实行公开管理原则,实质上是一种发行公司的财务公开制度。
A.正确B.错误正确答案：A解析：证券发行注册制实行公开管理原则,实质上是一种发行公司的财务公开制度。
4.以下关于证券发行注册制的说法错误的是（ ）。
A.证券发行注册制实行公开管理原则B.发行人要完全公开有关信息，不得有重大遗漏C.证券监管机构对证券发行行为及证券本身作价值判断D.发行人要对其所披露信息的真实性、完整性和可靠性承担法律责任正确答案：C解析：证券监管机构不对证券发行行为及证券本身作价值判断。
5.作为证券发行制度的一种,注册制实行()管理原则。
A.价值判断B.实质C.公开D.非公开正确答案：C解析：证券发行注册制实行公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度。
第六章 证券市场运行-系统性风险的种类
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第六章 证券市场运行知识点：系统性风险的种类● 定义：系统风险是指由于某种全局性共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。
又被称为“不可分散风险”，包含四项。
● 详细描述：1.政策风险。
2.经济周期波动风险。
3.利率风险。
利率与证券价格呈反方向变化。
利率风险对不同证券的影响是不相同的。
（1）利率风险是固定收益证券的主要风险，特别是债券的主要风险。
（2）利率风险是政府债券的主要风险（3）利率风险对长期债券的影响大于短期债券4.购买力风险。
购买力风险又被称为通货膨胀风险。
实际收益率＝名义收益率－通货膨胀率例题：1.证券投资的政策性风险源于（）。
A.经济周期的波动B.新法规的出台C.市场供求的变化D.政策的改变正确答案：B,D解析：政策风险指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要法规、举措出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。
2.证券投资的系统风险包括（）。
A.信用风险B.利率风险C.财务风险D.购买力风险正确答案：B,D解析：证券投资的系统风险包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等。
3.证券投资的系统风险会以同样的方式对所有证券的收益产生影响，它无法通过分散化投资来消除。
A.正确B.错误正确答案：A解析：证券投资的系统风险会以同样的方式对所有证券的收益产生影响，它无法通过分散化投资来消除。
4.一般情况下,公司债券的风险比金融债券要大。
A.正确B.错误正确答案：A解析：考察证券投资的风险。
5.分散投资能在一定程度上消除来自个别公司的非系统风险和市场的系统风险。
A.正确B.错误正确答案：B解析：系统风险是不可分散的风险，不能通过分散投资消除。
6.政府债券所面临的系统风险主要体现在利率风险和购买力风险上。
A.正确B.错误正确答案：A解析：系统风险中，政策风险和经济周期波动风险对政府债券没有影响，而利率风险和购买力风险对政府债券的影响则非常大。
第六章 证券市场运行-证券交易所的运作系统
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第六章 证券市场运行知识点：证券交易所的运作系统● 定义：上海证券交易所的运作系统包括集中竞价交易系统、大宗交易系统、固定收益证券综合电子平台。
深圳证券交易所的运作系统包括集中竞价交易系统、综合协议交易平台。
● 详细描述：1.集中竞价交易系统。
该系统通常包括交易系统、结算系统、信息系统和监察系统四个部分。
2.大宗交易系统。
大宗交易是指一笔数额较大的证券交易，通常在机构投资者之间进行。
有涨跌幅限制证券的大宗交易须在当日涨跌幅价格限制范围内；无涨跌幅限制证券的大宗交易须在前收盘价的±30%（上海证券交易所、深圳证券交易所）或当日竞价时间内已成交的最高和最低成交价格之间（上海证券交易所），由买卖双方采用议价协商方式确定成交价，并经证券交易所确认后成交。
大宗交易的成交价格不作为该证券当日的收盘价，也不纳入指数计算，不计入当日行情，成交量在收盘后计入该证券的成交总量。
上海证券交易所会员可申请成为大宗交易系统的一级交易商。
大宗交易系统可采取协商、询价、投标等方式进行。
3.固定收益证券综合电子平台。
是上海证券交易所设置的，固定收益平台的交易包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易。
平台交易采用报价交易和询价交易两种方式。
报价交易中，交易商可以以匿名或实名方式申报；询价交易中，交易商必须以实名方式申报。
4.综合协议交易平台。
指深圳证券交易所为会员和合格投资者进行各类证券大宗交易或协议交易提供的交易系统。
例题：1.以下（）不属于证券交易所交易系统。
A.交易主机B.交易大厅C.参与者交易业务单元或交易席位D.信息服务网正确答案：D解析：信息服务网属于证券交易所的信息系统。
2.在证券交易所内，将通信网络传来的买卖委托读入计算机内存进行撮合配对，并将成交结果和行情通过通信网络传回证券商柜台的是（）。
A.交易大厅B.交易主机C.参与者交易业务单元D.交易席位正确答案：B解析：在证券交易所内，将通信网络传来的买卖委托读入计算机内存进行撮合配对，并将成交结果和行情通过通信网络传回证券商柜台的是交易主机。
第六章 证券市场运行-我国证券交易所市场的层次结构
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第六章 证券市场运行知识点：我国证券交易所市场的层次结构● 定义：我国证券交易所分为主板市场和创业板市场。
● 详细描述：1.主板市场。
上海证券交易所和深圳证券交易所主板、中小板块是我国证券市场的主板市场。
上海证券交易所于1990年12月19日正式营业。
深圳交易所于1991年7月3日正式营业。
2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意，深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块市场。
中小企业板块的总体设计可以概括为“两个不变”和“四个独立”。
“两个不变”是指中小企业板块运行所遵循的法律、法规和部门规章与主板市场相同，中小企业板块的上市公司须符合主板市场的发行上市条件和信息披露要求。
“四个独立”是指中小企业板块是主板市场的组成部分，同时实行运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。
2.创业板市场。
创业板市场又被称为“二板市场”，是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务的资本市场。
经国务院同意、中国证监会批准，我国创业板市场于2009年10月23日在深圳证券交易所正式启动。
例题：1.中小企业板块是经（）批准、（）批复同意而设立的。
A.中国证监会，深圳证券交易所B.国务院，深圳证券交易所C.国务院，中国证监会D.国务院，中国证券业协会正确答案：C解析：中小企业板块是经国务院批准、中国证监会批复同意而设立的。
2.相对而言,很大程度能够反映经济发展状况,有宏观经济晴雨表之称的是()。
A.三版市场B.创业板市场C.主板市场D.以上都不对正确答案：C解析：相对而言，主板市场很大程度能够反映经济发展状况,有宏观经济晴雨表之称。
3.2004年5月，经国务院批准，（）批复同意，深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板市场。
A.证券交易所B.证券业协会C.中国证监会D.国务院正确答案：C解析：2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意，深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板市场。
2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》第六章：证券市场运行第三节 证券投资的收益与风险考点汇总
2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》第六章：证券市场运行第三节证券投资的收益与风险考点汇总一、证券投资收益(一)股票收益定义:投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有股票期间的收入。
构成：股息、资本利得和公积金转增股本公司收入流的支出顺序：营业收入-成本和费用-偿还债务债息-缴纳税金=税后利润-法定公积金-公益金-优先股息=普通股东的股息1、股息(1)现金股息：以货币形式支付股息和红利，是最基本的股息形式。
若公司有剩余盈利，发放给普通股东股息数量的多少由董事会决定。
发放现金股息对投资者和公司各有意义(投资者注重短期利益，公司注重长远发展，也要考虑市场影响)(2)股票股息：以股票的方式派发的股息(3)财产股息财产股息-公司用现金以外的其他财产向股东分派股息，常见的有其他公司或子公司的股票、债券或者实物(4)负债股息负债股息：用债券或者应付票据作为股息分派给股东。
这往往是因为公司已经宣布发放股息但又面临现金不足难以支付的情况才采取的方法(5)建业股息建业股息-经营铁路、港口等业务的公司，由于建设周期长，在短期内不可能盈利，但为了筹集资金，在公司章程规定并获得批准后，可以将一部分股本还给股东作为股息。
建业股息不同于其他股息，它不是来自于公司的盈利，而是对未来盈利的分配，实质是一种负债分配2、资本利得3、公积金转增股本4、股票收益率(1)股利收益率的计算定义：公司发放的现金股息与股票的市场价格之间的比例意义：计算实际获得的股利或预测股利收益举例：以每股20元买入某公司股票，持有1年获得现金股息1.80元，计算股利收益率：股票收益率=1.80/20*100%=9%(2)持有期收益率：指持有期内股息收入与买卖差价占股票买入价格的比率。
(3)股份变动后持有期收益率：{(调整后的资本利得或损失加上调整后的现金股息)/调整后的购买价格}*100%(二)债券的收益收益包括：利息收入、资本利得和再投资收益1、利息收入除了浮动利率债券和保值补贴债券外，利息率一般固定;利息支付方式：发行人在债券的有效期内如何或者分几次支付利息，一般分为一次性付息和分期付息债券利息支付方式一次性付息的方式有：单利付息、复利付息和贴现付息三种方式分期付息债券-附息债券-息票债券，是在债券到期以前按约定的日期分次按票面利率支付利息，到期再偿还债券本金。
2015年证券市场基础知识第六章测试题(含答案)
2015年证券市场基础知识第六章测试题（含答案）2015年证券从业资格第四次统考试将于11月28日举行，为帮助广大考生更好地复习备考，证券从业频道为大家整理了2015年证券市场基础知识第六章测试题（含答案），希望能帮助大家顺利通过考试!单选：证券市场分为证券发行市场和证券交易市场的依据是( )不同。
A.市场组织形式B.市场的功能C.市场参与主体D.市场范围答案：B解析：根据市场的功能划分，证券市场可分为证券发行市场和证券交易市场。
单选：我国目前的股票发行制度是( )。
A.备案制B.注册制配之以发行审核制和保荐制度C.注册制D.核准制配之以发行审核制和保荐制度答案：D解析：我国的证券发行制度：证券发行核准制、证券发行上市保荐制度、发行审核委员会制度。
单选：《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，为创业板发行人设置了两项定量业绩指标，其中第一项指标是( )。
A.最近2年连续盈利，最近2年净利润累计不少于1，000万元，且持续增长B.最近3年连续盈利，最近3年净利润累计不少于2，000万元，且持续增长C.最近2年连续盈利，最近2年净利润累计不少于2，000万元，且持续增长D.最近3年连续盈利，最近3年净利润累计不少于3，000万元，且持续增长答案：A解析：为适应不同类型企业的融资需要，创业板对发行人设置了两项定量业绩指标，以便发行申请人选择：第一项指标要求发行人最近2年连续盈利，最近2年净利润累计不少于1，000万元，且持续增长;第二项指标要求发行人最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近1年营业收入不少于5，000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。
单选：《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》规定，发行人最近一期末净资产不少于( )万元，且不存在未弥补亏损。
A.3，000B.2，000C.4，000D.1，000答案：B解析：《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》规定，发行人最近一期末净资产不少于2，000万元，发行后股本不少于3，000万元。
证券市场基础知识第六章证券市场运行PPT课件
2020/1/12
2
第一节 证券发行市场
• 一、证券发行市场概述 （一）证券发行市场的含义与作用
• 发行人向投资者出售证券的市场，是一个无形市场 • 筹措资金、投资和获利、形成资金流动的收益导向 • （二）证券发行市场的构成：
2.证券投资者
1.证券发行人
3.证券中介机构
2020/1/12
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• 1．为政府、金融机构和企业提供筹集资金的渠道是( 能。[2010年5月真题]
增长 • B．最近2年连续盈利，最近2年净利润累计不小于2000万元，且持续
增长 • C．最近3年连续盈利，最近3年净利润累计不小于2000万元，且持续
增长 • D．最近3年连续盈利，最近3年净利润累计不少于3000万元，且持续
增长
• 【答案】A
2020/1/12
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• 关于首次公开发行股票的发行人的财务指标，下列叙述有误的是 ( )。
)的基本功
• A．同业拆借市场 B．回购协议市场 c．证券流通市场 D．证券
发行市场
• 【答案】D
2020/1/12
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• 1．股票发行市场的主要参与者包括( )。[2010年5月真题] • A．证券投资者 B．证券中介机构 • c．证券业协会 D．证券发行人
• 【答案】ABD
2020/1/12
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（三）证券发行分类 1.按发行对象分类：公募和私募
• 销团承销。( )[2010年5月真题]
• 【答案】B
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二、股票发行市场 （一）股票发行类型 1.首次公开发行(“IPO”) 2.上市公司增资发行：向原股东配售股份（配股）、向不特定对象 公开募集股份（增发）、发行可转换公司债券、非公开发行股票 （定向增发）
2014年证券从业资格证《证券市场基础知识》知识点归纳
2014年证券从业资格证《证券市场基础知识》知识点归纳第一章证券市场概述证券是指（广义）各类记载并代表一定权利的法律凭证。
从一般意义讲，证券是指用以证明或设定权利说做成的书面凭证。
有价证券是指有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对财产拥有所有权或债券的凭证。
有价证券是虚拟资产的一种形式。
有价证券的分类 3 有价证券（广义）分为3类1）资本证券（狭义）：金融投资或与金融投资有关的活动而产生的证券2）商品证券—提货单、运货但、仓库栈单3）货币证券—1.商业债券（商业汇票、商业本票）2.银行证券（银行汇票、银行本票、支票）（狭义）有价证券的分类 1.按照主体（3）1)政府证券，中央政府发行的称为，国债2)政府机构证券（我国不允许地方政府发行）3)公司（企业）证券。
有股票、公司债券及商业票据通常再分为，金融证券，非金融证券2.按是否在证券交易所挂牌交易：分为上市证券、非上市证券3.按募集方式：公募证券—中介、不特定对象、严格公示私募证券—少数、特定、审查宽松不公示4.按权利性质：股票、债券、其他（基金证券、衍生品：期货、可转债、权证）有价证券（股票、债券）的特征 45特征有价证券股票p40 债券p74 政府债券p801. 收益性收益性收益性收益稳定2. 流动性流动性流动性流动性强3. 风险性风险性安全性安全性高4. 期限性永久性偿还性免税待遇5. 参与性证券市场的特征 3 1.是价值直接交换的场所；2.是财产权利直接交换的场所；3.是风险直接交换的场所。
证券市场的结构 4 证券市场的机构是指证券市场的构成呢个及其个部分之间量比的关系。
1.层次结构：按照证券进入市场的顺序，分为：发行市场、一级市场、初级市场交易市场、二级市场、次级市场2.多层次资本市场：根据所服务和覆盖的上市公司类型分为：全球性市场、全国性市场、区域性市场根据规模和监管要求等差异，分为：主板市场、二级市场（创业板、高新企业）3.品种结构：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场4.交易场所结构：有形市场、无形市场（场内市场、场外市场）证券市场的基本功能 3 1.筹资-投资功能； 2.定价功能； 3.资产配置功能证券发行市场的作用 3 1.筹资； 2.投资； 3.资产配置（１８７页）证券市场的参与者 5 一、证券发行人：为筹措资金者1、公司（企业）—股份有限公司；自有资本、借入资本2、政府和政府机构：政府（债券）；中央银行（股票、央行票据）3、金融机构；（金融证券和公司股票）二、证券投资人：（资金、投资品种）2大类：机构投资者和个人投资者（一）机构投资者：１.政府机构：买卖证权证券、金融债券（股票？）２.金融机构，（１）证券经营机构-最活跃的，（２）银行业金融监管，仅限于投资国债（股票-单向卖出）（３）保险公司及保险资产管理公司-最大的，投资品种国债、规定比例内投资基金、股票（４）合格境外机构投资者（QDII）（５）主权财富基金,中国投资有限责任公司（６）其他金融机构，信托投资公司、企业集团财务公司、3.企业和事业法人，4.各类基金：证券投资基金、社保基金、企业年金、社会公益基金（福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等）（二）个人投资者，最广泛的投资者三、证券市场中介机构：1、证券公司2、证券登记结算公司3、证券服务公司（6）证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信用评级机构四、自律性组织：证券交易所、证券业协会五、证券监管机构：证监会及派出机构（国务院授权）QDII投资持股限制 1.单个境外合格投资者提供合格境外机构投资者持有一家上市公司股票的，持股比阿里不超过10%2.所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过20%战略投资者的例外金融机构投资的限制尚未批准从事证券投资业务——金融租赁公司仅限于投资国债——银行业金融机构在规定比例内投资于基金和股权类证券——保险中国投资有限责任公司成立中国投资有限责任公司于2007年9月29日成立，注册资金2000亿美元社保基金的层次 2 大部分国家。
证券从业资格考试——证券市场基础知识教案
证券从业资格考试——证券市场基础知识教案第一章：证券市场概述1.1 证券市场的定义和功能1.2 证券市场的参与者：投资者、发行者、中介机构等1.3 证券市场的分类：股票市场、债券市场、基金市场等1.4 证券市场的组织结构：交易所、登记结算机构等第二章：股票市场2.1 股票的定义和分类2.2 股票的发行与上市2.3 股票的交易与转让2.4 股票市场的价格与指数第三章：债券市场3.1 债券的定义和分类3.2 债券的发行与上市3.3 债券的交易与转让3.4 债券市场的风险与收益第四章：基金市场4.1 基金的定义和分类4.2 基金的运作与投资4.3 基金市场的风险与收益4.4 基金销售与管理第五章：证券市场法律法规5.1 证券法律体系的基本框架5.2 证券发行与交易的法律规定5.3 证券市场的监管机构与监管职能5.4 证券违法行为及其法律责任第六章：证券市场运行机制6.1 证券市场的价格形成机制6.2 证券市场的交易机制：竞价交易、大宗交易等6.3 证券市场的监管机制：自律监管、政府监管等6.4 证券市场的风险防范机制：风险评估、风险分散等第七章：证券投资分析方法7.1 基本分析法：宏观经济分析、公司财务分析等7.2 技术分析法：K线图、均线、成交量等指标分析7.3 量化分析法：数学模型、统计方法等7.4 投资组合分析：资产配置、风险与收益分析等第八章：证券交易实务8.1 开立证券账户与资金账户8.2 证券交易操作流程：委托、成交、交割等8.3 证券交易费用与税收8.4 证券投资策略：长期投资、短期交易等第九章：金融创新与证券市场9.1 金融创新的定义与分类9.2 金融创新对证券市场的影响：市场效率、产品创新等9.3 证券市场的金融创新产品：期权、期货、结构化产品等9.4 金融创新与证券市场监管：监管政策、风险控制等第十章：证券市场发展趋势10.1 我国证券市场的发展历程与现状10.2 国际证券市场的发展趋势与比较10.3 证券市场的国际化：一带一路、跨境投资等10.4 证券市场发展中的挑战与机遇：科技创新、市场监管等重点和难点解析重点环节一：证券市场的定义和功能证券市场是资本市场的核心组成部分，具有筹集资金、优化资源配置、价格发现、风险分散和资本增值等重要功能。
2014年最新证券从业资格考试《基础知识》各章要点总括
2014年最新证券从业资格考试《基础知识》各章要点总括第2章股票4、证券交易所。
（多选、判断）在证券交易所上市交易的股份公司称为上市公司；符合公开发行条件，但未在交易所上市交易的股份公司称为非上市公众公司，其股票将在柜台市场转手交易。
证券交易所是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。
我国规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。
其交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进行交易。
证券交易所职能还包括：对会员和上市公司监管，设立证券登记结算机构等（其他一目了然）。
•组织形式分为：1、公司制。
交易所以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体。
2、会员制。
由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。
我国规定，证券交易所的设立和解散由国务院决定。
我国上交所1990年12月19日正式营业；深交所1991年7月3日正式营业，均会员制。
会员大会是证交所最高权力机构，职权是决定交易所重大事项（通常答案立目了然）。
理事会是证交所的决策机构，职权是：制定、修改证券交易所的业务规则；决定专门委员会设置（其他内容通常有审定、执行二字）。
证交所设总经理1人，由国务院证券监督管理机构任免。
•股份有限公司申请股票上市应当符合下列条件：1、经证件会核准（一目了然）2、公司股本总额不少于3000万元3、公开发行的股份达总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上4、公司3年无违法•公司申请公司债券上市交易应符合：1、公司债券的期限1年以上2、实际发行额不少于5000万元3、符合法定的发行条件•上市公司有下列情形之一，由交易所决定暂停上市交易：1、公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件2、公司不按照规定公开财务状况或作虚假记载3、重大违法行为（以上一目了然）4、最近3年连续亏损5、其他规定•上市公司有下列情形之一，由交易所决定终止上市交易：1、以上1条在规定时间内仍不能达到上市条件2、以上2条拒绝纠正3、以上4条，在其后1个年度内未能恢复盈利4、公司解散或宣布破产5、其他规定•公司债券暂停上市的有：1、公司有重大违法行为2、公司情况发生重大变化不符合上市条件3、募集资金不按照核准的用途使用4、未按募集办法履行义务5、公司近两年亏损以上情况无法按规定消除的终止上市。
证券从业考试-市场基础知识重点 第六章证券市场运行
证券从业考试-市场基础知识重点第六章证券市场运行第六章证券市场运行第一节发行市场和交易市场1、证券市场是证券买卖交易的场所，也是资金供求中心。
根据市场的功能划分，证券市场可以分为证券发行市场和证券交易市场。
2、证券发行市场由证券发行人、证券投资者和证券中介机构组成。
3、证券发行市场的基本功能：第一，为资金需求者提供筹措资金的渠道；第二，为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化；第三，形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。
4、证券交易所的组织形式大致可分为：公司制和会员制。
公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组织并以盈利为目的的法人团体。
会员制的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以盈利为目的的社会法人团体。
5、证券交易所的功能和管理制度。
6、场外交易市场是在证券交易所以外的证券交易市场的总称。
其特征是：第一，场外交易市场是一个分散的无形市场；第二，场外交易市场的组织方式采取做市商制；第三，场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场，以未能在证券交易所批准上市的股票和债券为主；第四，场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的市场；第五，场外交易市场的管理比证券交易所宽松。
7、场外交易市场的功能：第一，场外交易市场是证券发行的主要场所；第二，场外交易市场为政府债券、金融债券以及按照有关法规公开发行而又不能或一时不能到证券交易所上市交易的股票提供了流通转让的场所，为这些证券提供了流动性的必要条件，为投资者提供了兑现及投资的机会；第三，场外交易市场是证券交易所的必要补充。
第二节股票价格指数1、股价平均数采用股价平均法，用来度量所以样本股价经调整后的价格水平的平均值，可分为简单算术股价平均数、加权股价平均数和修正股价平均数。
2、股票价格指数的编制步骤：第一，选择样本股；第二，选定某基期；第三，计算计算期平均股价；第四，指数化。
3、我国主要的股票价格指数：第一，上证综合指数；第二，深证综合指数；第三，上证30指数；第四，深证成份股指数。
证券基础考点采分第六章证券市场运行
第六章证券市场运行
熟悉证券发行市场和交易市场的概念及两者关系；掌握发行市场的含义、构成和证券发行制度、发行方式、承销方式、发行价格；掌握证券交易所的定义、特征、职能和运作系统、交易原则和交易规则；熟悉证券交易所的组织形式、上市制度；掌握中小企业板块的含义、设立原则、总体设计、制度安排；熟悉上市公司非流通股转让的安排；熟悉场外交易市场的定义、特征和功能；熟悉我国的代办转让系统。
掌握股票价格平均数和股票价格指数的概念和功能，了解其编制步骤和方法；掌握我国主要的股票价格指数、债券指数和基金指数；了解主要国际证券市场及其股价平均数、股价指数。
掌握证券投资收益和风险的概念；熟悉股票和债券投资收益的来源和形式；熟悉股票和债券直接收益率和持有期收益率的计算；掌握证券投资系统风险、非系统风险的含义，熟悉其来源、作用机制、影响因素和收益与风险的关系。
第一节发行市场和交易市场
证券市场是证券买卖交易的场所，也是资金供求的中心。
证券市场可分为证券发行市场和证券交易市场。
证券发行市场又称一级市场、初级市场；证券交易市场又称二级市场、次级市场。
证券市场的两个组成部分，既相互依存，又相互制约。
证券发行市场是交易市场的基础和前提，交易市场是发行市场得以持续扩大的必要条件。
此外，交易市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格。
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2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》
第六章：证券市场运行
第一节发行市场和交易市场考点汇总
证券市场：证券买卖交易的场所，也是资金的供求中心。
市场按其功能可划分为发行市场和流通市场：
发行市场-一级市场-初级市场，是发行人通过发行证券筹集资金的市场;
流通市场-二级市场-次级市场，是买卖发行证券的市场
两者的关系：两者是证券市场的组成部分，是一个整体;发行市场是基础和前提，前者发行的种类、数量和方式决定了后者的规模和运行;后者是前者扩展的必要条件;流通市场的交易价格制约和影响着发行价格，这是发行时需要考虑的重要因素
一、证券发行市场
(一)证券发行市场的含义
定义：发行人向投资者出售证券的市场，是一个无固定场所的无形市场。
作用：1、为资金需求者提供筹措资金的渠道。
发行者参照各类证券的期限、收益水平、参与权、流通性、风险度、发行成本等，根据需要和可能来选择，确定发行证券的种类，并依据市场的供求关系和价格行情决定发行的数量和价格。
2、为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化。
社会有闲置资金
3、形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。
(二)证券发行市场的构成：
1、证券发行人
2、证券投资者
3、证券中介机构
(三)证券发行与承销制度
1、发行制度：注册制与核准制
2、证券发行方式：
(1)股票发行方式：
①上网定价发行
②向二级市场投资者配售
③一般投资者上网发行和对法人配售结合
(2)债券发行方式：①定向、②承购包销、③招标发行
(3)证券承销方式：自销和承销(包销和代销)
(四)证券发行价格
1、股票发行价格。
指投资者认购新股时实际支付的价格
股票发行定价方式：协商定价、询价方式、累计投标询价方式、上网定价方式。
我国首次上网发行实行询价制度
2、债券的发行价格。
指投资者认购新发行的债券实际支付的价格。
债券的发行价格分为：平价发行、溢价发行、折价发行，债券的定价方式：公开招标最为典型，还有其他类别：
(1)按招标标的分类:价格招标和收益率招标
(2)按价格决定方式分类：美式招标、荷兰式招标
二、证券交易市场：
(一)证券交易所
1、证券交易所定义、特征、功能
(1)定义：证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。
本身不买卖证券，不决定市场价格，为交易提供场所和服务，管理证券交易市场，保证市场稳定、公开和高效。
我国证券法规定：证券交易所是为证券的集中交易提供场所和设施，有组织和监督证券交易，实行自律性管理的法人。
(2)证券交易所的特征
①有固定的交易场所和时间②参加交易者都是具备会员资格的机构，交易采取经纪制③交易的对象限于合乎一定标准的上市证券④通过公开竞价的方式决定交易价格⑤集中了证券的交易供求双方，具有较高的成交速度和成交率⑥实行三公的原则，严格管理
(3)证券交易所职能：证券法第十一条规定9项职能P155
①提供证券交易的场所和设施
②制定交易所的业务规则
③接受上市申请，安排证券上市
④组织监督证券交易
⑤对会员进行监督
⑥对上市公司进行监管
⑦设立证券登记结算机构
⑧管理和公布市场信息
⑨中国证监会许可的其他功能
2、证券交易所组织形式：公司制和会员制。
我国证券交易所不以盈利为目的的法人会员制公司制证券交易所
公司制：以股份有限公司形式组织，以盈利为目的的法人团体，由金融机构和各类民营公司组建
公司制交易所章程规定：作为股东的经纪商和自营商的名额、资格和存续期限
要求：遵守本国法律法规，接受主管机关监管，吸收挂牌上市，但本身股票不得在本交易所上市，任何成员的股东、高级职员、雇员都不能在交易所任高级职员，保证交易的公正性
会员大会和理事会的职权区别
会员大会:
(1)制定和修改交易所章程
(2)选举和罢免会员理事
(3)审议和通过理事会和总经理的工作报告;
(4)审议和通过交易所的财务预算和决算报告
(5)决定证券交易所的其他大重项事
理事会:
(1)执行会员大会决议
(2)制定和修改交易所业务规则
(3)审定总经理提出的工作计划
(4)审定总经理提出的财务预算和决算方案
(5)选举和罢免会员理事
(6)审定对会员的接纳和处分
(7)根据需要决定设置专门机构
(8)会员大会授予得其他职责
3、证券上市制度
申请股票上市的条件：
(1)股票经管理部门批准已向社会公开发行;
(2)公司股本总额不少于人民币3000万元;
(3)向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例可以适当降低，最低可为10%;(公司最近3年连续盈利;持有股票面值达人民币1000
元以上的股东人数不少于1000人，)
(4)公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载
公司申请债券上市交易，应当符合下列条件：
(1)公司债券期限为一年以上
(2)公司债券实际发行额度不少于人民币5000万
(3)公司申请债券上市时应符合法定的公司债券发行条件
暂停(五个方面)和中止(五个方面)股票交易规定
暂停(五个方面)和中止(1、4之一后果严重或2、3、5之一整改未消除)债券交易规定
4、证券易所的运作系统
(1)交易系统：交易主机、交易者业务单元、通信网络
(2)结算系统：对证券结算、交售、过户
(3)信息系统:交易通信网、信息服务网、证券报刊、因特网
(4)监察系统：行情、交易、证券、资金
5、证券交易所交易原则和证券交易所交易规则
(1)证券交易所交易原则
①价格优先原则。
价格较高的买入申报优先于价格较低的买入申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报
②时间优先原则。
同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。
先后顺序按证券交易所交易主机接受申报的时间确定
(2)证券交易所交易规则
①交易时间
②交易单位
③价位
④报价方式
⑤价格决定
⑥涨跌幅限制
⑦大宗交易
6、中小企业版(新)
2004年5月经国务院批准，中国证监会批复同意深交所在主板市场内设立中小企业版。
遵循四个独立：运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。
(1)发行制度
(2)交易及监察制度
(3)公司监管制度
7、上市公司非流通股转让：协议转让
(二)其他交易市场
1、场外交易市场定义和特征
场外交易市场定义：证券交易所以外的证券交易市场的总称
场外交易市场特征：分散的无形市场;组织方式采取坐市商制，不采取经纪制。
这里的坐市商制不同于场内交易中的坐市商;拥有众多交易种类，参与的经营机构众多，通常的交易对象没有在证券交易所上市;以议价方式进行交易-场内是竞价方式;管理宽松
2、场外交易市场的功能：
(1)场外交易市场是证券发行的主要场所
(2)场外交易市场为政府债券、金融债券、企业债券以及按规定公开发行又不能到二级是场交易的股票提供了流通场所，为投资者提供了兑现的机会
(3)场外交易市场是证券市场的必要补充
3、我国银行间债券市场
(1)主要职能
(2)组织构架
(3)发展过程
(4)人民币债券交易
4、代办股份转让系统：又称三版
证券公司以自有或租用的业务设施为非上市公司提供股份转让服务的市场。
为解决我国STAQ和NET系统原挂牌公司股份和退市公司的股份流通问题，2001年6月29日，中国证券业协会选择部分证券公司开展上述公司流通股份的转让业务。
一家公司只能委托一家证券公司代办转让业务
转让采取定期、非连续方式进行，每周转让1次、3次、5次，以集合竞价方式配对撮合，设5%涨幅限制，不设跌幅限制，代办公司及时披露公司的信息和交易信息
5、股份报价转让
(1)转让对象、挂牌条件及管理。
(2)转让方式
(3)登记届算
(4)信息批露
(5)报价券商资格及职责
(6)投资者参与股份报价转让的环节
(7)股份报价转让的风险。