0908(机构版)

大智慧《主力内参》（机构版）09月08日一、超赢看盘半年线的压力资金流出30亿面对上方压力，市场表现出谨慎。

周二大盘全天窄幅波动，成交量较上一日明显缩减。

盘面上看，热点较为散乱，钢铁、建材、交通设施板块表现良好，成为大盘的主要做多力量，农业和汽车板块尾盘走高；金融股表现不佳对大盘形成拖累。

大智慧超赢数据显示，周二大盘资金净流出30.6亿元。

昨日资金净流入板块仅汽车、农业、计算机、造纸印刷、有色5家，分别净流入1.1亿、1亿、0.7亿、0.4亿和0.2亿。

其中航天电子、好当家、东方海洋、长城电脑、焦作万方等强势股资金流入居前。

此外，通信、纺织服装、运输物流、交通设施、化工化纤等板块资金流出较少，不超过1亿。

另一方面，昨日资金净流出过亿的板块有达16家，券商、房地产、煤炭石油、医药、酿酒食品、钢铁板块资金流出居前，均在1亿以上。

心理障碍虽然大盘表现出了向上突破的势头，周二上证也刷新了反弹新高，但面对2700点关口和近在咫尺的半年线，市场仍然存在一定的心理障碍，表现的犹豫和信心不足，缺乏一鼓作气的勇气。

目前沪深300已经站上了半年线，相信上证也能跟上。

一个不利的信号是成交量的回落，没能继续放大，权重股的走强需要量的支持，缺乏量，权重板块就难有作为，因此量能能不能跟上是个值得关注的问题。

也许市场仍然对短期风格能否转换将信将疑，昨天遭受重创的热门股似乎也没有那么坏，不过这些品种大幅动荡的走势显然不适合一般人参与，不喜欢大盘股，则可以观察和挖掘新的题材品种，没有必要固执于那些收益风险不对称的热炒品种。

其次，从中小板指数来看，走势上还是很强，但我们看到成交量开始大幅萎缩，调整的要求仍然很强烈。

因此，短期主要的注意力应该还是放在上证方面。

大盘不用担心，观察和挖掘下一个热点或题材就成为近期的主要任务。

周二重组、水泥板块表现出色，重组股的特点是个别发展，分布于各个行业，因此需要大家自己去研究和把握，我们只能说，军工和传统行业重组的机会较多，央企下面的小盘上市公司可以研究。

水泥股走强的一个因素是水泥价格上涨，这跟行业重组和近期强大的节能减排压力有关，这种压力也正在传导至钢铁和化工化肥等产品价格的上涨，近期可以多注意一下券商关于这些行业的研究报告，看看哪些产品的价格上涨预期更强一些，比如说甲乙酮、二铵之类。

我们今天也关注到，郑州棉花期货价格最近的强劲涨势，因而提出关注相关个股以及可以作为替代品的粘胶纤维行业。

事实上，今年以来农产品轮番上涨所表现出的趋势和关注度，使我们一直非常关注整个农林牧渔板块，像好当家、丰乐种业、隆平高科这些走势落后于板块的个股今天走的很好，都保持着中线关注的潜力。

物联网沉寂已久，也是一个可以潜伏的目标板块。

二、财经聚焦：1、中国投资环境并未恶化商务部部长陈德铭7日出席第二届世界投资论坛表示，中国的外商投资环境并未恶化，今年实际使用外资（FDI）有望吸引外资1000亿美元，同比增幅将超过11%。

数据显示，去年中国实际使用外资达到900亿美元，位居世界第二；今年前7个月中国实际使用外资金额583.54亿美元，同比增长20.65%，全国新批设立外商投资企业14459家，同比增长17.9%。

2、银监会拟议银行拨备新规记者日前从一股份制银行获悉，目前银监会正与商业银行商讨按照贷款总额计提减值准备的可行性方案，初步商议大型银行的拨备/总贷款的比率要达到2.5%，股份制银行要求达到2.4%。

从目前的情况来看，拨备/总贷款指标对主要商业银行和上市银行来说压力并不大，但对中小银行压力较大。

根据中金报告，截至上半年末，商业银行整体和上市银行整体的拨备/总贷款为2.42%和2.33%。

分机构看，国有银行、股份制银行和城商行的拨备/总贷款分别为2.50%、1.74%和1.85%。

3、工信部:将制定软件及集成电路产业新政工信部副部长杨学山日前表示，将会同有关部委积极推动制定进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的新政策。

杨学山透露，今年1-7月，我国软件业务收入累计实现7231亿元，同比增长29%，全年软件业务收入将突破1.2万亿元。

4、商务部：食用农产品价格连涨11周据商务部７日发布的商务预报监测，上周（８月３０日至９月５日）全国３６个大中城市重点监测的食用农产品市场价格比前一周上涨0.2％，这是食用农产品价格连续第11周出现上涨,累计涨幅达5.5％。

在食用农产品中，鸡蛋零售价格继续走高。

随着中秋、国庆佳节临近，市场需求趋旺，鸡蛋价格上涨1.4％，比７月中旬上涨10.8％；白条鸡价格下降0.1％。

据中商流通生产力促进中心农产品分析师介绍，随着中秋、国庆佳节临近，食品加工企业和居民消费趋旺，全国鸡蛋零售价格继续上涨，７月中旬以来累计涨幅达10.8％。

5、我国今年工业增速将达13%7日，工信部运行监测协调局局长辛国斌在北京表示，全年经济运行将呈现“前高后低”走势，但是不太可能出现“二次探底”，预计全年工业增加值增速将达13%左右。

报告》显示，1-7月，全国规模以上工业增加值同比增长17%，但是前7个月工业增速逐月回落。

其中，一季度增长19.6%，二季度增长15.9%，6、7两个月增速分别回落到13.7%和13.4%。

辛国斌认为，这样的回落有利于促进工业结构调整和发展方式转变，有利于保持工业经济平稳较快发展。

“经济运行不太可能出现…二次探底。

6、欧盟财长通过泛欧金融监管改革法案欧盟成员国财政部长７日通过泛欧金融监管改革法案，为新监管体系明年开始运作扫除了一道障碍。

根据这套方案，欧盟将新设立４个机构，从微观和宏观两方面入手加强整个欧盟层面上的金融监管和风险防范，打破成员国各自为政的现行监管格局，建立起一套全新的泛欧金融监管体系。

但在当天的欧盟２７国财长月度例会上，各方未能就如何在欧盟内部协调征收银行税和金融交易税形成任何具体结论。

三、外围市场（1）、美股：周二美国股市收低，道琼斯工业平均指数下跌107.24点，收于10,340.69点，跌幅1.03%；纳斯达克综合指数下跌24.86点，收于2,208.89点，跌幅1.11%。

（2）、港股：周二恒生指数报21401.79点，涨46.02点，涨幅为0.22%，大市成交582.09亿港元；国企指数报11956.23点，跌4.34点，跌幅为0.04%。

（3）、原油：纽约商业交易所12月交割的黄金合约上涨了8.20美元，收报每盎司1259.30美元，涨幅为0.7%。

这一收盘价突破了六月份创下的1258.30美元的历史高点。

（4）、黄金：纽约商业交易所10月份交割的原油期货下跌了51美分，收报每桶74.09美元，但已从盘中低点有所回升，跌幅为0.7%。

四、机构视点：1、申银万国：重申三季度末超配软件股随着中报披露期结束，软件行业中期业绩整体较为平淡的不利影响逐渐为市场所消化。

我们重申软件行业“看好”评级，建议在三季度末积极配置对于行业下半年业绩快速增长持乐观预期。

主要原因在于：1）上半年经营情况正常：从市场需求与合同签订情况来看，大多数软件公司在上半年均出现了合同增长好于业绩增长的状况；2）软件行业在下半年进入合同签订与收入确认的旺季：软件行业业绩具有明显季节性，下半年收入与净利润占全年比重普遍在60%以上，尤其是四季度业绩占全年比重可达30%；3）人力成本上升的压力集中体现在上半年：一般来说，软件行业薪酬调升以及人员大规模招聘多集中发生在上半年。

培育战略性新兴产业、以及支持软件行业发展的政策出台预期增强，可能成为软件行业上涨的催化剂。

在可能的政策扶持中，除“新18 号文”外，工信部在研究编制的“十二五”发展规划中，明确提出要做好战略性新兴产业中涉及软件和信息服务业的规划内容的安排。

并且，《产业结构调整和指导目录(2010 年本)》（征求意见稿）已经完成，将在培育战略性新兴产业等方面取得重要进展。

在提高产品水平、促进产业升级的背景下，各类基础软件、行业信息化、服务外包以及物联网等均在明确支持范围。

持续推荐具备良好成长性与市场潜力的信息化领先厂商，兼顾防御性。

我们本月的推荐组合是：用友软件、软控股份、东华软件、辉煌科技。

补涨的角度来看，建议配置基本面良好、估值合理，且近期相对涨幅较少的品种。

这一组合包括：恒生电子、启明信息、东软集团、石基信息、华胜天成。

五、板块资金流向：板块名称主力1日增仓比增仓金额（亿）资金流入主要个股汽车0.02% 1.13 华域汽车、航天电子、一汽轿车农林牧渔0.03% 1.05 好当家、东方海洋、隆平高科计算机0.08% 0.74 长城电脑、新大陆、长城开发造纸印刷0.03% 0.34 岳阳纸业、华泰股份、太阳纸业有色金属0.01% 0.23 焦作万方、山东黄金、中孚实业板块名称主力1日减仓比减仓金额（亿）资金流出主要个股券商-0.10% -3.04 国金证券、中信证券、海通证券房地产-0.03% -2.67 中体产业、金宇车城、实达集团电子信息-0.08% -2.46 超声电子、风华高科、横店东磁煤炭石油-0.02% -2.38 国阳新能、西山煤电、潞安环能酿酒食品-0.06% -2.24 新中基、海通集团、重庆啤酒六、超赢情报：1、大宗交易揭示股票名称成交价成交额成交量买入营业部卖出营业部四川长虹 3.75 375 100 广发证券东莞东城广发证券东莞东城*ST中葡7.98 3591 450 光大证券公司总部光大证券公司总部海螺水泥21 5437.11 258.91 平安证券深圳福华路平安证券深圳福华路亚星化学 6.77 2031 300 国泰君安公司总部齐鲁证券潍坊东风西街中行转债107.9 2913.3 2.7 中信证券公司总部中信北京北三环中路海翔药业22.38 100 2238 广发杭州天目山路方正证券台州解放路2、高管增减持股票名称职务成交时间变动数(单位:股)变动后持股(单位：股)变动原因巨星科技高管10.09.06 +2000 ——二级市场买卖海康威视高管10.09.06 +400 ——二级市场买卖齐翔腾达高管10.09.06 +200 ——二级市场买卖兴森科技高管10.09.06 -2500 ——二级市场买卖万马电缆董事10.09.06 -50148 5240146 二级市场买卖东信和平高管10.09.06 -20000 560720 二级市场买卖华峰氨纶高管10.09.06 -11524 315026 二级市场买卖东源电器董事10.09.06 -362600 ——二级市场买卖生意宝高管10.09.06 -20530 189843 二级市场买卖莱宝高科董事10.09.06 -10955 98865 二级市场买卖威海广泰高管10.09.06 -225000 1530000 二级市场买卖报喜鸟监事10.09.06 -330000 ——二级市场买卖新嘉联高管10.09.06 -20000 12842726 二级市场买卖大立科技董事10.09.06 -85000 6008657 二级市场买卖海博股份高管10.09.06 -40000 120000 二级市场买卖法尔胜监事10.09.06 -2000 ——二级市场买卖七、今日金股：1、南京化纤（600889）近期郑棉期货价格连续强劲上涨，预计棉花以及粘胶等相关替代品生产上市公司将受关注。