实体企业金融化对企业价值的影响
金融体系与实体经济关系的反思
金融体系与实体经济关系的反思贾莉红 陕西秦农农村商业银行股份有限公司摘要：金融体系与实体经济之间的关系一直是金融研究的热门课题；本文分析了金融和实体之间的发展关系，研究了两者相互依存的实质，最后分析了金融和实体经济两者之间理想的状态。
关键词：金融体系；实体经济；自由化变革中图分类号：F831 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2017)016-0278-02实体经济和金融体系两者之间关系是比较密切的，金融业的发展是推动实体经济发展的一个重要动力，而金融业持续健康发展的一个重要的保障就是实体经济的发展，思考这两个体系之间的某种联系，使得这两个体系之间的状态可以更加的理想具有重要意义。
基于这个原因，本文重点讨论了这两种体系之间存在的联系，以及怎样才能让这两种体系一起协调发展。
一、在实体经济中金融业发展作用只有当实体经济进步到相对高的一个水平时，金融体系才能够产生并再去发展。
因此，这两种经济体系的进展都是相互辅助，缺一不可的。
现如今，由于市场经济体制发挥了巨大的作用，各个企业之间的竞争也变得越演越烈，企业为了能取得更多的资金去经营，也为了使企业的革新能力与市场竞争能力得到提高，都在虚拟领域中加大了投入的金融资本规模。
因此，爆发金融危机的概率就提高了，倘若一旦爆发了危机就会出现在社会经济与金融市场中没有规则或是规则薄弱的区域，并产生诸多负面的后果。
但在实体经济中开展的一系列的实体活动都是在比较固定的环境和比较常规的场合中进行的，实体的产品在进行交易时也有着较强稳定性和较强可控性的特点，是可以看见、摸着的，所以金融危机的发生风险概率是比较小的，与此同时，也是有效的带动了金融的发展。
二、金融和实体经济间存在的发展问题（一）金融支持实体经济力度不足在最近的这几年中，因为我们国家给予了各个领域中的实体经济非常有力的政策和支持，所以在我们国家的实体经济发展速度是非常迅猛的，也很大限度的缓解了我们国家存在的就业困难问题，使得我们国家的资本市场的发展进程也是非常的迅速。
《2024年企业生态系统的演进对企业价值的影响》范文
《企业生态系统的演进对企业价值的影响》篇一一、引言在全球化与数字化时代的背景下，企业生态系统成为决定企业竞争力和价值的重要因素。
企业生态系统的演进不仅仅是企业内部结构和管理方式的改变，更关乎企业与外部环境的互动和合作。
本文将探讨企业生态系统的演进过程，分析其对企业价值的影响，并为企业如何构建和优化其生态系统提供建议。
二、企业生态系统的定义与重要性企业生态系统是指由企业、供应商、客户、合作伙伴和其他相关实体组成的一个复杂网络。
在这个网络中，各实体相互依赖、相互影响，共同创造价值。
企业生态系统的健康与否直接影响到企业的竞争力、创新能力和长期发展。
三、企业生态系统的演进过程1. 初级阶段：以企业为中心，与其他实体形成简单的供应链关系。
企业主要关注自身利益，缺乏与外部实体的深度合作。
2. 合作与互动阶段：企业开始意识到与其他实体合作的重要性，通过建立合作关系和互动机制，实现资源共享、风险共担。
3. 生态系统构建阶段：企业开始构建一个多元化的生态系统，包括供应商、客户、合作伙伴等，形成互利共赢的局面。
在这个阶段，企业更加注重生态系统的整体价值，而不仅仅是自身的利益。
四、企业生态系统演进对企业价值的影响1. 提高竞争力：企业生态系统的演进使企业能够更好地整合资源，提高竞争力。
通过与其他实体的合作和互动，企业可以获得更多的信息和资源，从而更好地满足客户需求，提高市场占有率。
2. 促进创新：企业生态系统的演进有助于促进企业的创新能力。
在多元化的生态系统中，各实体可以共享知识、技术和经验，从而激发创新的火花。
此外，与其他实体的合作还可以帮助企业更好地了解市场和客户需求，为创新提供方向。
3. 增强品牌影响力：企业生态系统的健康与否直接影响到企业的品牌形象。
一个健康的生态系统可以为企业带来更多的合作伙伴和客户，提高企业的知名度和美誉度。
同时，通过与其他实体的合作和互动，企业可以更好地履行社会责任，树立良好的企业形象。
实体金融化的经济效应研究：区分金融化程度
实体金融化的经济效应研究：区分金融化程度目录一、内容概要 (2)1.1 研究背景与意义 (2)1.2 文献综述 (4)1.3 研究方法与数据来源 (5)二、实体金融化的概念界定与度量 (6)2.1 实体金融化的定义 (8)2.2 实体金融化的特征 (8)2.3 实体金融化的度量方法 (10)三、实体金融化的经济效应分析 (11)3.1 实体金融化对经济增长的影响 (12)3.2 实体金融化对企业投资的影响 (13)3.3 实体金融化对金融市场的影响 (14)四、金融化程度的区分及其经济效应 (16)4.1 金融化程度的划分标准 (17)4.2 不同金融化程度的经济效应比较 (18)4.3 金融化程度与企业绩效的关系 (19)五、政策建议与展望 (20)5.1 提高金融化程度的政策建议 (22)5.2 对未来研究的展望 (23)六、结论 (24)一、内容概要本文旨在深入探讨实体金融化的经济效应，特别是通过区分金融化程度的不同影响来进行细致分析。
文章开篇即对实体金融化的概念进行了明确界定，阐释了它与传统金融化的区别与联系，以及为何需要特别关注实体金融化现象。
在理论分析部分，文章详细梳理了实体金融化对经济增长、产业升级、就业结构以及金融稳定的多维度影响。
通过构建理论模型和实证分析，文章揭示了不同金融化程度下，这些经济效应的具体表现形式及其作用机制。
在实证检验环节，文章选取了我国近年来的相关数据作为具有代表性的样本进行研究。
通过对不同行业、不同地区的实体金融化程度进行测度，并结合宏观经济数据进行分析，文章验证了前述理论分析的结论。
在政策建议部分，文章根据研究结果有针对性地提出了旨在促进实体金融健康发展、防范金融风险的政策措施。
文章也指出了未来研究方向和不足之处，为后续研究者提供了有益的参考和借鉴。
1.1 研究背景与意义随着全球经济的快速发展，金融业在实体经济中的地位日益凸显。
金融化作为金融业发展的一个重要特征，对实体经济产生了深远的影响。
实体企业金融化及其经济后果研究——以雅戈尔集团股份有限公司为例(下)
实体企业金融化及其经济后果研究——以雅戈尔集团股份有限公司为例（下）2020年06月19日表3 2013—2018年雅戈尔持有上市公司可供出售金融资产明细年份持有上市公司可供出售金融资产情况2013年宁波银行、中信证券、泸州老窖、圣农发展、东方锆业科技公司、广博股份、浦发银行、云天化、工大科技、中金黄金、山煤国际、金正大2014年中国平安、国信证券、广博股份、浦发银行、金正大2015年浦发银行、广博股份、创业软件、金正大2016年浦发银行、中信证券、金正大、联创电子、创业软件、广博股份2017年浦发银行、中信证券、金正大、联创电子、创业软件2018年中信股份、联创电子、美的置业、金正大、创业软件2.4 雅戈尔企业金融化经济后果分析如上所述，雅戈尔通过持股宁波银行、中信股份、浙商财产保险股份有限公司与金融机构组成战略伙伴关系。
如表2所示，雅戈尔的战略投资行为有助于企业与金融机构建立起长期互信与沟通机制，彼此进行信息交换的渠道更加畅通，有利于缓解双方信息不对称的程度。
当企业决定入股金融机构时，双方之间必然已经进行了充分的沟通和磋商，有助于形成默契的合作关系。
此外，企业通过对金融机构的参股甚至控制，将直接影响其经营决策。
此外，企业还能够以更优惠的条件获得关联贷款，参与金融机构的信贷决策，便于企业获得信贷资金，缓解融资约束。
对实体企业而言，这将有助于解决企业所面临的资金问题；对金融机构而言，将提高其决策效率、控制其贷款风险。
2015—2018年雅戈尔与联营企业关联事项见表4。
由表4可知，雅戈尔与联营企业发生了一系列关联交易，以获得关联贷款或支持主业发展，这将有助于企业核心竞争力的建立。
吴绍寅[7]通过实证研究表明，企业应积极参与入股金融机构，并尽可能提高持股比例，成为金融机构的战略投资者。
通过实体企业业务金融化行为，雅戈尔在金融投资领域实现了资本运作的协同效应；在服装领域，雅戈尔将获得销售渠道和产品组合等优势资源，有助于企业未来主业的经营发展。
关于金融体系与实体经济关系的思考
关于金融体系与实体经济关系的思考金融体系和实体经济是紧密关联的，二者相辅相成、互相促进。
金融体系是实现资金配置和价值变现的重要渠道，对实体经济的发展起到至关重要的作用。
因此，如何协调好金融体系和实体经济之间的关系，使之形成良性互动，是当前我国金融改革和实体经济转型升级的重要议题。
首先，金融体系存在着向实体经济输送资金，并为实体经济提供融资服务的重要功能。
金融机构通过发展各类信贷产品，为企业提供融资服务，帮助企业实现资金流动和优化资本结构，进而增强竞争力。
同时，金融机构通过各种渠道吸收社会储蓄，为实体经济提供必要的资金支持。
这些资金的引导和流通，对于实体经济发展具有不可替代的作用。
其次，金融体系的繁荣和稳定对实体经济也有直接影响。
金融体系的不稳定和风险会波及到实体经济，严重影响其中小企业的发展。
而金融体系的繁荣和稳定会为实体经济提供更加稳定的金融环境，降低企业融资成本，促进企业创新和发展。
然而，近年来，我国金融体系与实体经济之间的协调性存在着一些问题。
一方面，金融机构过于注重资本积累和收益的追求，导致放贷规模偏小、行业集中度偏高等一系列问题，使得实体经济融资难融资贵现象仍然存在。
另一方面，部分企业也存在借款用途不明、资金浪费、资本过度闲置等问题，导致资金回笼缓慢，风险暴露增加。
因此，如何加强金融体系和实体经济之间的互动，提高两者的协调性，是当前亟待解决的问题。
首先，我们要加快金融体系的转型升级，推动新技术新模式的应用，优化金融服务，提高金融效率和质量，减少金融成本，更好地支持实体经济的发展。
其次，要尽快破解企业融资难融资贵问题，加强金融创新，探索多种融资渠道，为中小微企业提供更加充足、优质的融资服务，真正推动实体经济的稳健发展。
总之，金融体系和实体经济是密不可分的，二者之间需要保持良好的互动关系。
加强两者之间的协调性，实现金融体系和实体经济的良性互动，才能更好地促进我国经济的发展。
协同发展产融结合提升企业价值
协同发展产融结合提升企业价值随着时代的发展和经济全球化的深入，企业在面对市场竞争的同时也逐渐意识到了产融结合的重要性。
产融结合是指产业与金融之间的协同发展，通过对实体产业和金融资本的有机结合，实现企业的协同发展，从而提升企业的价值。
在当前经济环境下，产融结合已成为企业提升竞争力、创新发展的必然选择。
本文将探讨产融结合对企业价值提升的影响，并提出相应的发展策略。
产融结合能够吸引更多的资金支持企业发展。
金融资本作为资本市场的主要组成部分，在产融结合中发挥着重要的作用。
通过产融结合，实体产业可以通过金融手段获取更多的资金支持，为企业发展提供充足的资金保障。
一些企业可以通过发行债券或者股票融资来筹集资金，用于新项目的投资和企业的扩张。
这样不仅可以增加企业的资本实力，还可以提升企业的市场影响力和竞争力。
产融结合可以推动企业的转型升级和创新发展。
通过金融资本的支持，产融结合可以推动企业加大科技创新投入，提升产品和服务的研发能力，加快产品升级和技术进步，从而提升企业的竞争力和盈利能力。
金融机构也可以通过提供金融产品和服务，帮助企业处理风险和挑战，推动企业实现转型升级，拓展市场。
产融结合可以为企业提供更多的经营管理支持。
金融机构在产融结合中不仅提供资金支持，还可以提供财务管理、风险控制等方面的专业服务，帮助企业规范管理，提升企业运营效率和管理水平。
特别是在企业面临困难或者发展瓶颈时，金融机构可以通过金融产品和服务提供灵活的融资支持，帮助企业渡过难关，实现稳步发展。
产融结合对于企业价值的提升具有重要的意义。
要实现产融结合对企业价值的提升，企业需要根据自身的实际情况，制定相应的发展策略。
企业需要加强与金融机构的合作，建立稳定的融资渠道，提升企业的资金实力。
企业需要不断加大对科技创新和技术升级的投入，提升产品和服务的质量和竞争力。
企业需要加强经营管理，提高企业的运营效率和管理水平。
企业需要树立可持续发展理念，注重产业升级和资源优化，实现高质量发展。
《上市制造企业金融化对企业价值的影响研究》范文
《上市制造企业金融化对企业价值的影响研究》篇一一、引言随着全球经济的不断发展和金融市场的日益繁荣，金融化现象在各行各业中逐渐显现，尤其对于上市制造企业而言，金融化已成为其经营战略的重要组成部分。
本文旨在研究上市制造企业金融化对企业价值的影响，通过分析相关数据和案例，探讨其背后的作用机制及实际效果。
二、金融化的定义及背景金融化是指企业通过金融市场进行资本运作，将经营活动与金融市场紧密结合，以实现企业价值的最大化。
在上市制造企业中，金融化主要体现在企业利用金融市场进行融资、投资以及优化资产结构等方面。
三、金融化对企业价值的影响分析（一）正面影响1. 融资渠道拓宽：金融化为上市制造企业提供了更多的融资渠道，如股权融资、债券融资等，有助于企业快速筹集资金，扩大生产规模，提高市场竞争力。
2. 优化资产结构：通过金融市场，企业可以更加灵活地进行资产配置，优化资产结构，降低财务风险。
3. 提高企业治理水平：金融化为企业提供了更多的治理工具和手段，如股权激励、投资者关系管理等，有助于提高企业治理水平，增强企业的长期发展能力。
（二）负面影响1. 过度金融化可能导致主营业务削弱：如果企业过度依赖金融市场进行融资和投资，可能会导致主营业务被削弱，甚至出现主营业务与金融业务本末倒置的情况。
2. 金融市场风险传递：金融市场具有一定的风险性，企业金融化可能使企业面临更大的金融市场风险，如股价波动、利率风险等。
3. 增加企业经营成本：金融化需要企业投入更多的人力、物力和财力，增加企业的经营成本。
四、案例分析以某上市制造企业为例，该企业在金融化的过程中，通过股权融资和债券融资等方式筹集了大量资金，用于扩大生产规模、研发新技术以及投资金融市场。
在金融化的过程中，该企业的资产结构得到了优化，治理水平得到了提高，企业价值得到了显著提升。
然而，在金融化的过程中，该企业也面临了一定的金融市场风险和经营成本压力。
通过该案例的分析，可以看出金融化对企来价值具有积极和消极两方面的影响。
实体企业金融化研究综述
实体企业金融化研究综述实体企业金融化研究综述近年来，伴随着市场经济的持续发展和金融体系的不断完善，实体企业金融化成为一个热门话题。
实体企业金融化指的是企业通过金融手段获取资金，实现价值增长和规模扩张。
本文将围绕实体企业金融化的概念、发展现状、影响因素以及未来趋势进行综述，以期加深对实体企业金融化的认识和理解。
一、实体企业金融化的概念实体企业金融化是指实体经济在经济活动中通过各种金融手段融资的过程，包括债务融资、股权融资、资产证券化、银行信贷等方式。
实体企业金融化的主要目的是通过借贷或股权融资等渠道获取资金，以实现企业的发展和增值。
实体企业金融化是一个系统工程，不仅涉及企业自身的资金需求和融资渠道选择，还受到金融市场、法律法规、宏观经济环境等多种因素的影响。
二、实体企业金融化的发展现状实体企业金融化在我国的发展得益于金融改革和市场化的推动。
随着金融体制改革的深化，我国实体企业金融化水平不断提高。
企业融资渠道逐渐丰富，银行信贷、企业债券、股权融资等金融工具的运用日益广泛。
同时，我国不少实体企业也开始走出国门，通过国际金融市场进一步开展金融化经营。
三、实体企业金融化的影响因素实体企业金融化的水平受到多种因素的影响。
1. 宏观经济环境：经济增长率、利率水平、通货膨胀等宏观经济因素对实体企业金融化产生重要影响。
2. 金融市场的发展状况：金融市场的完善程度和金融工具的多样性对实体企业融资渠道的选择和金融化水平的提升具有重要影响。
3. 法律法规：法律法规的规范性和可预测性是实体企业金融化的重要保障。
4. 企业自身因素：企业规模、财务状况、行业属性、管理水平等企业自身因素也对实体企业金融化产生巨大影响。
四、实体企业金融化的未来趋势未来，实体企业金融化将继续推进，但在趋势中也存在一些挑战。
1. 多元化的融资渠道：未来实体企业金融化将更倾向于多元化的融资渠道，包括银行信贷、股权融资、债券融资、资产证券化等方式。
2. 金融科技的崛起：随着金融科技的迅速发展，新的金融业态将不断涌现，并对实体企业金融化产生重要影响。
实体企业金融化
实体企业金融化作者：***来源：《今日财富》2021年第36期本文以實体企业金融化的概念出发，总结金融化的衡量指标、动机，重点分析金融化对企业、资本市场定价效率和宏观经济的影响。
基于我国资本市场的特殊国情和实体企业金融化的发展现状，本文的研究具有一定的意义。
一、金融化含义20世纪70-80年代，面对国内劳动力争夺和国际竞争加剧，美国的实体企业将资金投资标的由与生产活动相关的固定资产投资转向金融市场，以应对投资回报的下降。
实体企业是一个国家经济发展和创造就业机会的引擎，会给发展中国家带来长期的收益。
2006年起，中国的实体企业也展露出金融化的苗头。
和发达国家完善的资本市场相比，中国作为新兴资本市场的代表，具有非有效、缺乏金融产品、以及货币化率高的特征，除此之外，发达国家的资本市场是市场导向，而我国的资本市场是银行导向。
在这样的背景下，中国实体企业的金融化只是规模的扩张，而不是提高竞争力和企业运营效率的有效手段。
二、金融化衡量指标金融化有广义和狭义之分。
广义的金融化是指金融市场、金融机构以及金融中介对实体经济投融资的影响逐步增强。
狭义的金融化定义为实体企业将大多数资金投资于金融资产的行为。
金融化并没有准确的衡量指标，衡量指标的细微差异有利有弊。
Rabinovich（2019）对于测量金融化指标进行了探讨，认为虽然金融利润最好，但是在信息获取上无法区分金融费用支出是否是为了固定资产投资融资产生的。
Krippner（2005）从金融渠道获取收益占比衡量金融化，此处的金融渠道指的是支付流动资金以期获得未来债券利息、股息或资本利得有关的活动;首先，采用1950-2001年美国公司的样本，构建投资于金融资产的收益占公司现金流的比重，衡量金融活动于生产活动产生的回归的差别;由描述性结果可知，制造业企业的收入来源对金融资产的依赖程度高于所有非金融企业，且投资组合收入的增加主要原因是利息的增加，而不是资本收益和股息。
金融衍生品对实体经济的影响和作用
金融衍生品对实体经济的影响和作用金融衍生品是一种衍生自金融资产的金融工具，其价值来源于基础资产的变动。
作为金融市场的重要组成部分，金融衍生品在全球范围内广泛交易，对实体经济具有重要的影响和作用。
本文将从三个方面探讨金融衍生品对实体经济的影响和作用。
一、风险管理金融衍生品作为一种风险管理工具，可以帮助实体经济主体降低风险并提升经济效益。
通过购买或出售金融衍生品，实体经济主体可以锁定价格，规避价格波动风险。
例如，在农产品市场上，农民可以通过购买农产品期货合约来规避价格下跌的风险。
此外，金融衍生品还可以用于对冲外汇、利率和商品等方面的风险。
通过适当运用金融衍生品，实体经济主体可以有效管理风险，保护自身利益。
二、资本运作金融衍生品可以作为一种资本运作工具，促进实体经济的发展和壮大。
通过金融衍生品市场，实体经济主体可以进行利率、汇率、大宗商品等资本的有效配置和优化。
例如，企业可以利用利率互换合约降低债务成本，提高企业效益；个人投资者可以通过外汇期权进行套利操作，实现资金增值。
金融衍生品市场的存在为实体经济的资本运作提供了更广阔的空间和更多的选择，刺激了经济的发展潜力。
三、市场流动性金融衍生品市场的发展，提高了市场的流动性，进而促进了实体经济的繁荣。
金融衍生品市场上的交易活动使资金流动更加灵活，提高了市场的效率。
交易者可以根据市场变化更自由地买卖金融衍生品，从而促进了资金的迅速调配和优化资源的配置。
市场流动性的提高，使得实体经济主体更容易进行融资和投资，刺激了产业的发展和扩大。
此外，金融衍生品市场的发展还带动了相应的衍生品衍生市场的兴起，提供了更多的投资机会和风险管理工具。
综上所述，金融衍生品对实体经济具有深远的影响和重要的作用。
通过风险管理、资本运作和市场流动性的提升，金融衍生品为实体经济提供了更多的机会和挑战。
然而，我们也要清醒认识到金融衍生品市场的风险，合理运用金融衍生品，平衡好风险和收益，才能更好地发挥金融衍生品对实体经济的积极作用。
协同发展产融结合提升企业价值
协同发展产融结合提升企业价值近年来，随着经济的逐步发展和市场竞争的加剧，企业在发展过程中面临着越来越大的挑战和困难。
特别是在金融危机的背景下，企业融资难、融资成本高等问题愈发突显，企业发展的难度也越来越大。
因此，如何协同发展产融结合，既提高企业的竞争力，又提升企业的价值，成为了当前企业发展的关键问题。
一、协同发展，取长补短产融协同发展是指在企业发展过程中，产业与金融相互依托，产业经济和金融经济共同推进，实现资源、资本、信息等在企业发展中的有效流动和协同，从而提高企业的竞争力和发展水平。
产业和金融是指实体经济和金融经济，两者是相互依存、相互渗透的。
实体经济是产业的基础，是经济发展的主体，而金融经济则是实体经济的服务机构。
产业需要金融支持，金融也需要实体经济的支持。
因此，产融结合的实现依赖于两方面的共同努力。
企业要把握金融市场的机会，合理利用各种金融工具，同时，还需要加强产业转型、技术创新等方面的努力，提高自身核心竞争力。
二、深化融资，实现产业链金融化企业融资是企业发展的重要方式，如何有效地融资，成为企业发展的关键问题。
传统的融资方式主要包括：发行债券、银行贷款、股权融资。
但是这些融资方式往往存在融资成本高、资金难以到位等问题。
因此，实现融资的多元化和深化，对企业的发展至关重要。
产融结合的一种具体方式就是实现产业链金融化。
产业链金融化是将金融机构与产业链板块紧密结合起来，依托产业链整体进行融资，实现产融之间有效的互联互通。
产业链金融化的实现需要金融机构能够准确掌握企业的真实情况，通过数据分析、风控等方式实现对企业的精准支持。
三、科技赋能，提升企业价值随着科技的发展和应用，人们的生产和生活方式逐渐发生了巨大变化，产业也在持续进行着升级和转型。
现如今，各企业都在不断探索新的科技应用，提高效率和降低成本。
如何运用科技手段进一步提升企业的价值，成为企业发展的关键问题。
互联网技术、人工智能、区块链等新技术的应用，使得各个领域出现了许多新的商业模式和运营方式，提升了产业整体效率和质量。
金融服务实体 个人感悟
金融服务实体个人感悟摘要：一、金融服务实体的重要性1.金融服务与实体经济的紧密联系2.金融服务实体对我国经济发展的贡献二、个人对金融服务实体的心得体会1.金融服务实体的优势和挑战2.金融服务实体对个人生活的影响3.个人如何利用金融服务实体提升自身价值正文：金融服务实体是我国经济发展的重要支柱，对于促进社会资源优化配置、提高经济效益具有至关重要的作用。
金融服务实体包括银行、证券、保险等多种形式，它们通过资金的融通、风险的分散、信用的创造等功能，为实体经济提供了强大的支持。
金融服务实体对我国经济发展做出了巨大贡献。
一方面，金融服务实体为企业和居民提供了丰富的金融产品和服务，满足了他们的投融资需求，为实体经济发展注入了活力。
另一方面，金融服务实体通过自身的专业优势，为企业提供了财务顾问、风险管理等服务，帮助企业降低成本、提高效益，从而推动实体经济持续发展。
个人对金融服务实体有着深刻的感悟。
金融服务实体既为个人提供了便捷的金融服务，也带来了诸多挑战。
在金融服务实体日益普及的背景下，个人需要加强金融知识的学习，提高风险意识，合理规划个人财务，以实现财富的稳健增长。
同时，金融服务实体的发展也给个人带来了更多的就业机会，为个人职业发展提供了广阔的平台。
为了更好地利用金融服务实体提升自身价值，个人应积极关注金融市场动态，了解各类金融产品的特点和风险，学会运用金融工具为自己的生活和发展规划提供支持。
此外，个人还应注重提高自身的综合素质，提升自己在金融行业中的竞争力，从而在金融服务实体的大背景下实现自身价值最大化。
总之，金融服务实体在我国经济发展中扮演着举足轻重的角色。
金融资本与实体经济的关系分析与优化
金融资本与实体经济的关系分析与优化随着经济的发展，金融资本和实体经济已经成为两个独立但又互相关联的部分。
它们的合作对于经济发展是至关重要的。
实体经济的发展可以带动金融业的进步，而金融资本的壮大也可以支持实体经济的成长。
本文将对金融资本与实体经济的关系进行深入的探讨，为优化实体经济发展提供一些思考方向。
1. 金融资本与实体经济的联系金融资本是指在金融市场上流通的各种金融产品，包括股票、债券、基金等等。
实体经济则是指直接从事生产和交易的产业部门，包括制造业、服务业等等。
金融资本和实体经济之间的联系主要表现在以下几个方面：1.1 资金渠道金融资本可以为实体经济提供融资支持，为企业提供投资和贷款等金融服务，帮助企业进行生产、研发、营销等活动。
与此同时，实体经济的发展也需要一定的资金支持，而金融资本的流动可以满足企业融资需求，促进实体经济发展。
1.2 价值转化金融资本具有资金的流动性和价值的变现性，在实体经济发展中，不同企业之间可以通过交流、合作、投资等方式进行价值转化。
金融资本可以作为企业之间交流合作的枢纽和媒介，为实体经济的发展提供助力。
1.3 风险管理金融资本可以帮助实体经济进行风险的控制和管理。
通过金融保险等方式，企业可以对生产经营过程中出现的风险进行转移和承担，为自身的稳定发展提供保障。
2. 金融资本与实体经济的优化金融资本与实体经济的关系对于经济发展起到了积极的推动作用。
然而，金融资本与实体经济之间可能存在的一些风险和问题也需要引起重视。
为优化实体经济的发展，需要解决以下几个问题：2.1 避免资产泡沫金融资本的流通可能会带来资产泡沫，从而影响实体经济的发展。
实体经济需要健康稳定的金融环境进行支持，过多的金融资本进入实体经济可能导致部分企业进行高风险高收益的投机活动，从而助长资产泡沫。
2.2 加强金融监管为充分发挥金融资本对实体经济的支持作用，需要加强金融监管。
监管制度的健全和完善，可以规范金融资本的流通和使用，防止金融风险对实体经济的冲击，保障实体经济的稳定发展。
金融市场对实体经济的服务功能
金融市场对实体经济的服务功能在现代经济中，金融市场是一个重要的组成部分，它扮演着桥梁的角色，连接着实体经济和金融机构。
金融市场的主要功能是为实体经济提供资金融通和风险管理等服务。
本文将探讨金融市场如何通过各种渠道服务实体经济，并分析其对经济发展的影响。
首先，金融市场为实体经济提供了资金融通的功能。
实体经济中的企业和个人需要融资来支持其发展和经营活动。
金融市场通过提供股票、债券、贷款等多种融资工具，为实体经济从不同渠道获取资金。
企业可以通过发行股票或债券来融资，而个人可以通过信贷机构获得贷款。
金融市场通过吸纳资金和分配资金的过程，将资金从富余部分转移到需要资金的部分，实现了资源的优化配置。
其次，金融市场通过提供风险管理工具，为实体经济提供了风险管理的功能。
实体经济中的企业面临各种风险，如市场风险、信用风险和汇率风险等。
金融市场通过提供金融衍生品、保险和期货等工具，帮助企业降低和管理风险。
例如，企业可以使用期货合约来锁定原材料的价格，避免价格波动给经营带来的损失。
金融市场通过帮助实体经济有效管理风险，提高了经济体系的稳定性和可持续发展能力。
此外，金融市场还提供了价值发现和资源配置的功能。
通过金融市场交易的过程，市场参与者可以通过交易价格和成交量来发现资产的真实价值。
这有助于提高资源配置的效率，促进了实体经济的发展。
金融市场还提供了信息咨询和研究服务，帮助投资者和企业做出更加明智的决策。
这些信息对于实体经济的发展至关重要，可以帮助其抓住机遇、迎接挑战。
然而，金融市场的服务功能也存在一些问题和挑战。
首先，金融市场的不稳定性可能会对实体经济造成负面影响。
金融市场的波动和金融危机可能会引发宏观经济的不稳定，进而影响实体经济的发展。
其次，金融市场的服务功能可能受到信息不对称和市场失灵的影响。
投资者在做出投资决策时，可能会受到信息不对称的影响，导致资源配置不够有效。
此外，市场失灵可能会导致金融机构不愿或无法为实体经济提供必要的融资和风险管理服务。
金融科技对中小企业价值的影响研究——基于信用融资的视角
金融科技对中小企业价值的影响研究——基于信用融资的视
角
陈强;姚洪心
【期刊名称】《金融》
【年(卷),期】2024(14)2
【摘要】中小企业是我国实体经济的重要力量和组成部分,但发展中普遍面临着资金链条紧张、融资难融资贵、创新动能不足等问题。
金融科技的出现为中小企业的快速发展和价值增长提供了基础,借助科学技术与传统金融体系相融合,拓宽中小企业的融资渠道,为中小企业价值提升提供助力。
本文用天眼查数据整理出地级市所
拥有的金融科技企业数量作为金融科技的代理变量,将该数据与2013~2021年中
小板企业价值数据相匹配,并搭建双重固定效应和中介效应模型,实证检验了金融科
技对中小企业价值的影响效果以及信用融资在其中起到的中介作用。
结果表明:金
融科技能够显著促进中小企业价值提升,信用融资在其中起到了中介作用。
异质性
研究结论表明,金融科技对创新型中小企业以及中西部中小企业的价值提升更明显。
【总页数】13页(P688-700)
【作者】陈强;姚洪心
【作者单位】东华大学
【正文语种】中文
【中图分类】F27
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实体经济的社会价值与社会效益
实体经济的社会价值与社会效益知识点：实体经济的社会价值与社会效益一、实体经济的概念与特征1. 实体经济的定义2. 实体经济的基本特征3. 实体经济与虚拟经济的区别二、实体经济的社会价值1. 满足人民生活需求2. 促进社会就业与稳定3. 推动科技进步与创新4. 保障国家经济安全三、实体经济的社会效益1. 提高国民收入与财富2. 优化资源配置与利用3. 促进城乡发展与区域平衡4. 增强国家竞争力与影响力四、实体经济发展中的问题与挑战1. 产能过剩与资源枯竭2. 企业盈利能力下降3. 劳动力成本上升4. 市场竞争加剧五、政策建议与措施1. 优化产业结构与布局2. 加大科技创新与研发投入3. 提高劳动者素质与技能4. 深化体制改革与政策支持六、实体经济案例分析1. 我国实体经济发展历程与成就2. 国内外实体经济成功案例介绍3. 实体经济转型与升级的典型案例七、总结1. 实体经济在我国经济发展中的重要地位与作用2. 面临的问题与挑战3. 发展实体经济的社会价值与社会效益4. 对未来实体经济发展的展望与期待习题及方法：一、选择题1. 以下哪项属于实体经济的基本特征？A. 虚拟性B. 实体性C. 流动性D. 投机性答案：B解题思路：实体经济是指实际生产和交换商品与服务的经济活动，因此其基本特征是实体性。
2. 实体经济与虚拟经济的区别主要体现在哪方面？A. 生产方式B. 交易方式C. 价值创造D. 市场环境答案：B解题思路：实体经济主要是指实体商品的生产和交易活动，而虚拟经济主要是指金融资产的交易活动，因此它们的区别主要体现在交易方式上。
二、简答题3. 请简述实体经济的社会价值。
答案：实体经济的社会价值主要体现在满足人民生活需求、促进社会就业与稳定、推动科技进步与创新以及保障国家经济安全等方面。
解题思路：根据知识点中对实体经济社会价值的描述，简要概括出其主要价值表现。
4. 请简述实体经济的社会效益。
答案：实体经济的社会效益主要体现在提高国民收入与财富、优化资源配置与利用、促进城乡发展与区域平衡以及增强国家竞争力与影响力等方面。
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实体企业金融化对企业价值的影响作者：蔡艳萍陈浩琦来源：《财经理论与实践》2019年第03期摘要：选取2010-2017年A股上市公司面板数据，研究实体企业金融化对企业价值的影响，探究企业金融化一投资效率一企业价值的作用路径，分析融资约束水平在金融化程度与企业价值之间的异质性作用。
结果表明：出于市场套利动机，实体企业金融化与企业价值之间呈现“倒U型”关系。
投资效率在实体企业金融化影响企业价值过程中发挥中介效应;当融资约束较高时，金融化程度正向影响企业价值;当融资约束较低时，金融化程度负向影响企业价值。
关键词：金融化;企业价值;投资效率中图分类号：F820.3文献标识码： A文章编号：1003-7217（ 2019） 03-0024-08一、引言当前，我国经济正处于转型的重要时期，资源和人口红利优势已经逐渐褪去，企业产能过剩、债务高企、融资困难以及市场需求不足等问题使实体产业的发展举步维艰，实体企业经营利润不断下滑。
但与此同时，金融行业的利率改革、资本价格提升、土地资源稀缺使得房地产行业和金融行业成为超额回报的代表。
面对金融行业的高额利润和实体经济的低迷，越来越多的企业不愿意在原有生产经营范围内深耕，而是纷纷转战金融市场。
据证监会数据显示.我国实体上市公司中配置金融资产的公司数量逐年增加，2016年已达到1300多家，截至2017年末实体企业上市公司金融资产的配置比例已经达到88%左右。
实体企业纷纷投身于金融市场，投资并购买金融产品及其衍生品的热情日益高涨。
金融资产投资规模的扩张催生了资产泡沫，挤压了实体企业主营业务的投资，加剧了“产业空心化”问题，致使中国经济出现了“脱实向虚”的趋势。
西方国家由金融资本控制剩余价值生产的模式已经激发了诸多社会矛盾，经济过度金融化等问题导致欧美等发达国家的经济增长陷入停滞[1]。
实体经济金融化业已成为影响国家经济和社会发展的战略性问题，必须得到高度重视。
中国经济金融化的浪潮不仅改变了实体企业的宏观发展环境，更是深刻地影响了实体企业的投资决策和未来发展。
从宏观角度分析，金融化是金融行业规模不断扩大、地位不断提升、作用不断凸显的一种现象[2，3]。
从微观的角度分析，实体企业金融化具体表现为扩大金融资产的投资规模，重视金融资本运作而忽视生产性投资[4]。
目前，已有较多学者探讨了非金融公司投資金融资产的原因和动机。
宋军（2015）认为实体企业由于缺乏实体经济投资机会而增加了金融资产的投资[5]。
刘笃池（2016）指出非金融公司持有金融资产的动机主要有三类：发挥现金管理的“蓄水池”作用、提升资本运作能力、满足逐利性的追求[6]。
已有文献资料表明，不同的金融化动机将会带来截然不同的经济结果[7]：一是经济金融化对宏观经济环境的影响。
Ignacio和Hector （2014）指出金融化是导致失业效应的主要原因[8]，Bhaduri（ 2011）和Giron（2012）研究发现过度金融化能够引发金融危机[9]。
二是企业金融化对企业经营效益和投资风险的影响。
陆旸（2015）运用Pen-man-Nissim框架将金融收益与经营收益进行细分，发现制造业公司金融化与经营收益具有非均衡关系;刘丽娜（2018）指出实体企业金融化与股价崩盘风险正相关[10]。
三是企业金融化对企业创新投入的影响。
Hutton（2009）、蔡万焕（2011）和谢家智（2014）研究认为实体企业过度金融化会对企业创新产生抑制作用[11 -13]。
通过对已有文献进行归纳我们发现：第一，国内外学者的研究很少涉及到金融化与企业价值之间的关系。
第二，已有研究虽然分析了企业金融化的动机，但研究结论仍存在较大差异，并且缺少实证结果的支持。
第三，部分文献分析了不同投资动机导致的经济后果，但缺少对具体作用路径的分析。
第四，现有研究往往将企业金融化当作一项投资行为，而忽视了企业面临的融资约束环境。
因此，本文从实体企业配置金融资产的动机人手，研究实体企业金融化与企业价值之间的关系与作用路径，分析融资约束的异质性作用，以期填补现有研究的不足。
二、理论分析及研究假设根据目前中国金融投资收益高企的现状，中国实体企业投资金融资产至少有两种动机：资金管理动机和市场套利动机。
资金管理动机是指企业通过投资金融资产增加资金储备，以平滑企业资金需求，改善现金流状况，应对突发危机[14]。
市场套利动机是指企业为了获取金融投资的超额回报而将大量的资本投入到金融市场[15]。
根据现金流量理论，企业投资金融资产获得的现金净流入越多，表明实体企业金融化是一种资金管理行为;根据投资组合理论，投资金融资产的收益越大，表明实体企业金融化是一种市场套利行为。
因此，提出如下假设：H1a：实体企业金融化是出于资金管理的动机。
H1b：实体企业金融化是出于市场套利的动机。
金融资产投资作为实体企业投资的重要环节，应对企业的经营和发展产生有利影响，因此，必须对金融投资的效率进行探究。
Richardson（2006）提出，在资源投入水平既定的条件下，可以计算出企业的最优投资规模[16]。
我们将偏离最优投资规模的现象称之为无效率的资本投资。
Theurillat（2010）认为企业金融化具有“蓄水池效应”，当企业面对有利的投资项目时，增加金融资产投资以获得经济利益可以为实体产业提供资金支持[17]，但如果企业没有把握住投资机会，则会导致企业整体投资效率下降。
Orhangazi（2008）提出过度投资金融资产会导致实体产业的投资效率降低[18]。
近年来，随着经济下行压力增大，实体经济的利润微薄，金融资本逐渐占据主导地位。
根据Crotty（2005）[19]的理论，可以将实体企业的经营看作是一个“投资组合”，当实体产业的投资利润小于金融资产的投资利润时，公司会加强对金融资产的投资，减少对实体产业的投入。
从短期来看，金融资产的投资收益能够缓解由于实体产业利润下滑而导致的经营绩效下滑，甚至可以依靠金融资产的高收益实现企业价值的短期提升。
纵观世界经济发展脉络，西方国家的制造业在不同时期都发展至辉煌的状态，而紧随其后的制造业金融化投机则成为了其由盛至衰的催命符。
对金融资产的过度投资体现了企业经营中的短视投资倾向，不专注于发展实体业务势必会对公司的长远发展造成不利影响。
综上所述，实体企业对金融资产的投资应该适度，金融化程度的把控与企业的投资效率密不可分，既不能过于保守而导致投资不足，也不能过于激进而造成投资浪费。
适度的金融投资有利于改善企业盈利状况，过度的金融投资则会导致实体产业资金供给不足，增加企业经营风险，影响企业价值提升。
根据上述分析，实体企业金融化程度与投资效率和企业价值之间都存在着非线性关系，金融化程度通过影响投资效率进而影响企业价值。
因此，提出如下假设：H2：实体企业金融化与投资效率之间呈“倒U型”关系。
H3：实体企业金融化程度与企业价值之间呈“倒U型”关系。
H4：投资效率在实体企业金融化影响企业价值的过程中发挥中介作用。
在完美的资本市场中，企业不存在融资约束的问题，能够从资本市场中获得资金用于投资活动，且获取资金的成本与内源资金的成本相同。
但现实中资本市场存在着诸多干扰因素，使企业不存在融资约束这一命题不再成立。
现阶段中国实体企业融资难的问题愈发凸显，实体经济增长陷入迟滞，与此同时却有大量的资本投入到金融市场中。
对于融资约束较强的实体企业而言，获取资金的成本较高，在进行投资选择时会更加谨慎，更倾向于平衡好金融资产投资与实业投资的关系，以期获得金融收益的同时促进主营业务的可持续发展，提高公司价值。
受资本逐利性影响，对于融资约束较弱的企业，更倾向于将大量的资本投入到金融市场中，过多地投资金融资产会导致对实体产业的投资不足，对公司长远发展产生不利影响;金融资产具有高风险的特性，配置较多的金融资产必然会增加公司的投资风险，公司价值也将受到负面影响。
因此，提出研究假设：H5：当融资约束较高时，实体企业金融化正向影响企业价值;当融资约束较低时，实体企业金融化负向影响企业价值。
三、研究设计（一）数据样本本文选取2 010 - 2017年A股上市公司作为原始数据样本，并对原始样本数据做如下处理：剔除金融类、房地产类上市公司和不持有金融资产的公司;剔除样本期间有ST和ST*的样本以及有缺失值的样本;对所有连续变量执行1%水平下的Winsorize处理，以避免异常值干扰实证结果。
最终获得1350家企业共计10800个公司年度观测值。
本文所有数据来自于Wind数据库和CSMAR数据库。
（二）变量的界定1.金融化程度。
已有研究对于金融化程度的界定主要有两种：一是企业的金融收益占利润总额的比重;二是企业配置的金融资产占总资产的比重。
由于企业的金融收益不总是为正，且为了体现金融资产投资具有高风险的特征，本文采用第二种方式来衡量企业金融化程度。
国内学者对金融资产进行了比较系统的分类，借鉴宋军（2015）、彭俞超（2018）等[14]的研究，将实体企业配置的金融资产分为四类：一是交易类金融资产，主要包括交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、长期债券投资、衍生金融资产、短期投资;二是投资性房地产，我国的房地产也成为了一种特殊的金融资产，房地产投资的虚拟性和独立性使其逐渐成为金融投资中的重头戏;三是长期股权投资，这也是一种财务风险较高的资产;四是委托理财，主要包括信托产品投资、委托信贷和理财产品，具体数据可以从“其他流动资产”明细中获得。
2.投资效率。
本文所研究的投资效率是指企业实际投资偏离最优投资规模的幅度。
对于最优投资规模的研究，国外主流文献较常使用Richardson（2006）[16]和Biddle（2009）[20]所建立的模型，我国学者在引入这一模型的同时进行了适当的调整。
本文借鉴张中华（2017）[21]、谢佩洪（2017）[22]、王克敏（2017）[23]等对中国制造业上市公司投资效率的测度，建立如下模型来衡量企业最优投资规模：其中残差项εi，t表示企业的实际投资偏离最优投资规模的幅度。
将εi，t取绝对值，|εi，t|越小，表明企业的投资越有效率。
这里的投资效率（Invest）是一个逆向指标，我们将对其进行正向化处理。
3.融资约束。
选择融资约束作为门限变量，门限回归要求门限变量必须是外生变量①，因此，选择固定资产占总资产的比重作为融资约束的代理变量。
公司的固定资产外生于融资约束，并且可作为担保资产来获得更多的融资，固定资产越多，公司面临的融資约束程度越低。
（三）实证模型的建立借鉴宋军、陆旸等[5]的研究设计，建立以下模型对研究假设H1进行检验。
模型（2）中X分别表示现金流人（Cash）和金融收益（ Gain），如果样本观测值的数值为负，则按-ln（- Cash）和- In（- Gain）处理。