“上市公司+PE”型并购基金如何创造价值——基于爱尔眼科的案例

作者： 陆正华(副教授)[1];谢敏婷[1]
作者机构： [1]华南理工大学工商管理学院,广州510640
出版物刊名： 财会月刊（上）
页码： 101-108页
年卷期： 2018年 第9期
主题词： 上市公司;PE;并购基金;价值创造;培育业绩;市值管理
摘要：通过分析爱尔眼科“上市公司+PE”型并购基金的运作案例,揭示上市公司在战略驱动下运用该类型并购基金在体外进行业绩培育,再适时并入上市公司的精细化运作过程,探讨其中的作用机理,并构建相对应的价值创造模型。

研究发现:上市公司与PE目标趋同、优势互补下的有效合作是前提,围绕上市公司战略进行投资、成功提前整合和适时并入上市公司体内是价值创造的关键过程。

通过持续恰当的信息披露进行价值传递,最终推动公司价值创造的实现。

通过案例研究,拓展并购基金相关理论,为上市公司围绕自身战略,有效地运用“上市公司+PE”型并购基金打通投融资渠道、培育业绩并进行市值管理提供有意义的实践启示。