第一节证券交易的概念和基本要素

第一节证券交易的概念和基本要素
式,包括自主报价,格式化询价,确认成交自主报价,格式化询价,确认成交三个交易步骤. (4)2002 年6 月,银行的债券柜台市场开始运作. 七,证券登记结算机构, 1.证券登记结算
机构是为证券交易提供集中登记,存管与结算服务,不以营利为目的的法人. 2.证券登记结算机构的职能职能(考点) 职能(1)证券账户,结算账户的设立. (2)证券的存管和过户. (3)证券持有人名册登记. (4)证券交易所上市证券交易的清算和交收. (5)受发行人托付派发证券权益.
(6)办理与上述业务有关的查询. (7)国务院证券监督治理机构批准的其他业务. 3.证券登记结算机构需要采取以下措施保证业务的正常进行: (1)制定完善的风险防范制度和内部操纵制度. (2)建立完善的技术系统,制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范. (3)建立完善的
结算参与人准入标准和风险评估体系.
(4)要对结算数据和技术系统进行备份,制定业务应急应变程序和操作流程. 同时,我国还设
立了证券结算风险基金,用于因技术故障,操作失误,不可抗力造成的证券登记结算机构的缺失.证券结算风险基金从证券登记结算机构业务收入,收益中按一定比例提取,由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳. 【例8单选题】我国证券登记结算公司的证券结算风险基金不得( ) . A.从证券登记结算公司的业务收入中提取B.从证券登记结算公司的收益中提取C.从证券登记结算公司的资本金中提取D.由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳[答案]C 4.中国证券登记结算有限责任公司是我国的证券登记结算机构.该公司在上海和深圳两地各设一个分公司.
第二节证券交易程序和交易机制
一,证券交易程序, 开户-托付-成交-结算 1.开户:证券账户和资金账户,姓名或名称应当一致. (判定题) 证券账户,用来记载投资者所持有的证券种类,数量和相应的变动情形. 资金账户,
用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额. 【例9判定题】同一投资者开立的资金账户和证券账户的姓名或者名称能够不一致. ( ) [答案]错2.托付投资者需要通过经纪商才能在证券交易所买卖证券.投资者向证券经纪商下达买进或卖出证券的指令,称为"托付". 托付指令有多种形式. 证券经纪商接到投资者指令后,第一要对投资者身份的真实性和合法性进行审查,审查合格后,经纪商要将投资者指令的内容传递到证券交易所进行撮合.这一过程称为"委托的执行"或"申报""报盘".
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证券交易所在证券交易中同意报价的方式要紧有三种:口头报价,书面报价,电脑报口头报价,书面报价, 口头报价价. 目前我国通过证券交易所进行的证券交易均采纳电脑报价方式
电脑报价方式. 电脑报价方式3.成交证券交易所交易系统主机同意申报后,要依照订单的
成交规则进行撮合配对. (1)在成交价格确定方面,一种是通过买卖双方直截了当竞价形成,另一种是由交易商报出,投资者同意交易商的报价后即可与交易商进行证券买卖. (2)订单匹配的原则,我国采纳价格优先和时刻优先原则我国采纳价格优先和时刻优先原则. 我国采纳
价格优先和时刻优先原则4.结算(1)证券结算的两个方面是清算和交收. (2)清算和交收定义. 证券交易成交后,第一需要对买方在资金方面的应对额和在证券方面的应收种类和数
量进行运算,同时也要对卖方在资金方面的应收额和在证券方面的应对种类和数量进行计算,这一过程属于清算,包括资金清算和证券清算. 清算终止后,需要完成证券由卖方向买方转移和对应资金由买方向卖方转移,这一过程属于交收. 二,证券交易机制, (一)证券交易机制目标目标(考点) 目标1.流淌性证券市场的流淌性包括两方面的要求,即成交速度和成交价格. 2.稳固性证券市场的稳固性能够用市场指数的风险度来衡量. 3.有效性证券市场的有效性包含两个方面的要求:一是证券市场的高效率;二是证券市场的低成本. (二)证券交易机制种类1.从交易时刻的连续特点划分,有定期交易系统和连续交易系统. 定期交易系统中,成交的时点是不连续的.连续交易系统中,并非意味着交易一定是
连续的,而是指在营业时刻里订单匹配能够连续不断地进行. 2.从交易价格的决定特点划分,有指令驱动系统和报价驱动系统. 指令驱动系统是一种竞价市场,也称为"订单驱动市场".报价驱动系统是一种连续交易商市场,或称"做市商市场".做市商的收入来源是买卖证券的差价.
第三节证券交易所的会员和席位
一,会员制度, 上海,深圳证券交易所都采纳会员制度. 证券交易所接纳的会员分为一般会员和专门会员. 一般会员应当是经有关部门批准设立同时有法人地位的境内证券经营机构.境外证券经营机构设立的驻华代表处,经申请能够成为证券交易所的专门会员. (一)会员资格1.经中国证监会依法批准设立并具有法人地位的证券公司. 2.具有良好的信誉,经营业绩和一定规模的资本金或营运资金. 3.组织机构和业务人员符合中国证监会和证券交易所规定的条件. 4.承认证券交易所章程和业务规则,按规定缴纳各项会员经费. 5.证券交易所要求的其他条件. 权益与义务(重点把握) (二)会员的权益与义务权益与义务1.会员的权益(1)参加会员大会. (2)有选举权和被选举权. (3)对证券交易所事务的提议权和表决权. (4)参加证券交易所组织的证券交易,享受证券交易所提供的服务. (5)对证券交易所事务和其他会员的活动进行监督. (6)按规定转让交易席位等. 【例10多选题】在我国,证券交易所会员享有( )等权益. A.参加会员大会B.选举和被选举权C.对证券交易所事务表决权D.按规定转让交易席位[答案]ABCD 【例11判定题】证券交易所会员无权对交易所事务进行监督. ) ( [答案]错2.会员的义务(1)遵守国家的有关法律,法规,规章和政策,依法开展证券经营活动. (2)遵守证券交易所章程,各项规章制度,执行证券交易所决议. (3)派遣合格代表入场从事证券交易活动(深圳证券交易所无此项规定) . (4)爱护投资者和证券交易所的合法权益,促进交易市场的稳固进展. (5)按规定缴纳各项经费和提供有关信息资料以及相关的业务报表和账册. (6)同意证券交易所的监督等. (三)会员资格的申请与审批
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证券公司应报送一系列材料,申请文件齐备的,证券交易所予以受理,并自受理之日起20 个
工作日内作出是否同意接纳为会员的决定.证券交易所同意接纳的,向该证券公司颁发会员资格证书,并予以公告. (四)日常治理证券交易所会员应当设会员代表1 名, 组织, 和谐会员与证券交易所的各项业务往来. 会员代表由会员高级治理人员担任. 证券交易所会员应当向证券交易所履行下列定期报告义务定期报告义务:每月前7 个工作日内报送定期报告义务上月统计报表及风险操纵指标监管报表; 每年4 月30 日前报送上年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度报告材料;每年4 月30 日前报送上年度会员交易系统运行情形报告, 证券交易所规定的其他定期报告义务. (五)监督检查和纪律处分1.监督检查. 证券交易所在会员监管过程中,对存在或者可能存在问题的会员,能够依照需要采取下列措施: (1)口头警示. (2)书面警示. (3)要求整改. (4)约见谈话. (5)专项调查. (6)暂停受理或者办理相关业务. (7)提请中国证监会处理. 2.纪律处分. (1)在会员范畴内通报批判. (2)在中国证监会制定媒体上公布声讨. (3)暂停或者限制交易. (4)取消交易权限. (5)取消会员资格. 会员受到上述第(3)(4)(5)项纪律处分的,应当自收到处分通知之日起5 个工作, , 日内在其营业场所予以公告. 另外,依照我国《证券交易所治理方法》的规定,证券交易所决定接纳或者开除会员应当在决定后的5 个工作日内向中国证监会备案,决定接纳或者开除正式会员以外的其他会员应当在履行有关手续5 个工作日之前报中国证监会备案. (六)专门会员的治理(重点) 1.境外证券经营机构设立的驻华代表处能够申请成为专门会员. 2.境外证券经营机构驻华代表处申请成为证券交易所专门会员的条件(1)依法设立且满1 年. (2)承认证券交易所章程和业务规则,同意证券交易所监管. (3)其所属境外证券经营机构具有从事国际证券业务体会,且有良好的信誉和业绩. (4)代表处及其所属境外证券经营机构最近1 年无因重大违法违规行为而受主管当局处罚的情形. 申请重点条件:依法设立且满1 年;最近1 年无因重大违法违规行为而受主管当局处罚的情形. 3.专门会员享有的权益有(1)列席证券交易所会员大会.
(2)向证券交易所提出相关建议. (3)同意证券交易所提供的相关服务. 4.专门会员应承担的义务有(1)遵守国家相关法律法规,规章和证券交易所章程,规则及其他相关规定. (2)执行证券交易所决议,同意证券交易所年度检查和临时检查,提交年度工作报告和其他重大事项变更报告. (3)及时和谐,联络所属境外证券经营机构与证券交易所有关的业务与事务. (4)按证券交易所规定交纳专门会员费及相关费用. 5.专门会员能够申请终止会籍. 【例12判定题】我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采取会员制. ) ( [答案]对【例13多选题】关于我国证券交易所会员,以下说法正确的有( ) . A.证券交易所会员应具有法人资格B.证券交易所会员同意证券交易所的监管C.证券交易所会员依法可从事证券交易及相关业务D.证券交易所会员是取得证券交易所会籍的证券公司[答案]ABCD 二,交易席位, (一)交易席位的含义及种类1.交易席位是证券公司在证券交易所交易大厅内进行交易的固定位置,事实上质还包括了交易资格的含义. 2.分类(1)依照席位的报盘方式报盘方式不同,可分为有形席位和无形席位.有形席位采纳场内报报盘方式盘方式,无形席位采纳场外报盘方式. (2)依照席位
经营的证券品种经营的证券品种不同,可分为一般席位和专用席位. 经营的证券品种一般席位(又称A 股席位)要紧是指可从事A 种股票,债券,基金等证券买卖的席位. 专用席位要紧是指只能从事B 股股票买卖的B 股席位, 以及其他具有专门用途的席位, 如只能从事债券买卖的债券专用席位,经证券交易所批准基金治理公司向证券公司租用的A 股席位. (3)依照席位使用的业务种类不同,可分为代理席位和自营席位. 代理席位是证券公司专门同意投资者托付,为投资者代理证券买卖的席位. 自营席位是证券公司专用于自营证券业务的席位. (二)交易席位的治理1.取得席位的条件. 取得一般席位的条件有两个:第一,具有会员资格.第二,缴纳席位费第一, 第一具有会员资格.第二,缴纳席位费. 境内证券经营机构要取
得B 股席位,须取得国家外汇治理局颁发的外汇经营许可证. 境外证券经营机构要取得B 股席位,须取得中国证监会颁发的经营外资股业务资格证书. 经中国人民银行批准可从事
证券公司股票质押贷款业务的商业银行,可向证券交易所申请专门用于卖出证券公司质押股票的专用席位.保险公司,财务公司可向证券交易所申请取得债券专用席位. 资产治理公司可向证券交易所申请其专用席位. 基金治理公司可向证券交易所申请转让向证券公司租用的A 股席位.
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2.取得席位的批准程序.
3.交易席位的使用. 除交易所批准外,会员的席位只能由会员单位自己使用.席位均不得退回,但能够转让.转让席位必须按照证券交易所的有关规定,经证券交
易所会员部审核批准,方能转让. 4.交易席位的变更. 【例14多选题】我国证券交易所中的一般席位是经营( )等买卖的席位. A.A 种股票B.B 种股票C.债券D.基金[答案]ACD (三)交易单元交易单元是指证券交易所会员取得席位后向证券交易所申请设立的,参与证券交易所证券交易与同意证券交易所监管及服务的差不多业务单位. 交易单元是交易权限的技术载体,会员参与交易及会员权限的治理通过交易单元来实现. 深圳交易所交易单元相关
事宜: 深圳证券交易所会员取得席位后,可依照业务需要向交易所申请设立1 个或1 个以上
的交易单元. 深圳证券交易所依照会员的申请和业务许可范畴,为其设立的交易单元设定了交易或其他业务权限(7 项) . 深圳证券交易所依照会员的申请,为交易单元提供使用交易所交易系统资源和猎取交易系统服务的功能(5 项) . 通过深圳证券交易所同意, 会员可将其设立的交易单元提供给证券投资基金治理公司, 保险资产治理公司等机构使用. 会员通过交易单元从事证券交易业务,应当向深圳证券交易所交纳交易单元使用费, 流速费与流量费等费用. 本章小结:本章要紧是证券交易的基础理论,考点比较分散.把握证券交易的概念, 特点和原则,种类,方式;熟悉证券投资者的种类;把握证券公司设立的条件和能够经营的业务;熟悉证券交易场所的含义;把握证券交易所和证券登记结算公司的职能. 把握证券交易程序;熟悉证券交易机制的目标;熟悉证券交易机制的种类. 把握证券交易所会员的资格,权益和义务;熟悉证券交易所会员的日常治理;熟悉对证券交易所会员的监督和纪律处分;熟悉证券交易所交易席位,交易单元的含义,种类和治理方法.。