2014年九月份证券从业考试《投资分析》知识大全

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2014年证券从业资格考试《证券投资分析》考前辅导讲义：第七章

第七章证券组合管理理论熟悉证券组合的含义、类型；熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤；熟悉现代证券组合理论体系形成与发展进程；熟悉马柯威茨、夏普、罗斯对现代证券组合理论的主要贡献。

掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算以及相关系数的意义。

熟悉证券组合可行域和有效边界的含义；熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形；掌握有效证券组合的含义和特征；熟悉投资者偏好特征；掌握无差异曲线的含义、作用和特征；熟悉最优证券组合的含义和选择原理。

熟悉资本资产定价模型的假设条件；掌握资本市场线和证券市场线的定义、图形及其经济意义；掌握证券b 系数的涵义和应用；熟悉资本资产定价模型的应用效果；熟悉套利定价理论的基本原理，掌握套利组合的概念及计算，能够运用套利定价方程计算证券的期望收益率，熟悉套利定价模型的应用。

熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项；熟悉詹森指数、特雷诺指数、夏普指数的定义、作用以及应用。

熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。

第一节证券组合管理概述证券组合管理理论最早是由美国著名经济学家哈里•马柯威茨于1952 年系统提出。

一、证券组合含义和类型“组合”一词通常是指个人或机构投资者所拥有的各种资产的总称。

证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。

避税型证券组合通常投资于免税债券。

收入型证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。

能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股及一些避税债券。

增长型组合以资本升值（即未来价格上升带来的价差收益）为目标。

收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡，因此也称为均衡组合。

货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的。

国际型证券组合投资于海外不同的国家，是组合管理的时代潮流。

指数化型证券组合模拟某种市场指数。

有效市场，广大的市场指数和专业化或者成分指数。

2014年九月份证券从业资格考试重点和考试技巧

1、已知价计算法中的“已知价”是指（）。

1.当日的开盘价2.当日的收盘价3.上一个交易日的开盘价4.上一个交易日的收盘价2、公司不以其任何资产作担保而发行的债券是（）。

1.信用公司债2.保证公司债3.参与公司债4.收益公司债3、职业态度是从业人员对本职工作的（）认识、情感倾向和行为方式，也是一个人对其职业地位、职业理想、职业责任主观认识的心理表现。

1.性质2.价值3.责任4.客观4、证券登记结算机构应当妥善保存登记、托管和结算的原始凭证。

重要的原始凭证的保存期不少于（）。

1.五年2.八年3.十年4.二十年5、证券登记结算机构应当妥善保存登记、托管和结算的原始凭证。

重要的原始凭证的保存期不少于（）。

1.五年2.八年3.十年4.二十年6、证券市场虽主要属于资本市场，但与（）市场关系密切。

1.货币2.期货3.期权4.商品7、以下哪一种是证券交易所采取的组织方式？（）1.经纪制2.代理制3.做市商制4.自助制8、客户的交易结算资金必须全额存入指定的（），单独立户管理。

1.商业银行2.金融机构3.证券公司4.工商银行9、资本市场是融通长期资金的市场，它又可以进一步分为（）。

1.股票市场和债券市场2.证券市场和货币市场3.短期资金市场和长期资金市场4.中长期信贷市场和证券市场10、美国长期国债期货可交割债券的剩余期限不少于（）年。

1.152.103.304.2011、计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券被称为（）。

1.贴现债券2.复利债券3.单利债券4.累进利率债券12、职业道德是人们在各种职业活动中应该遵守的（）。

1.职业纪律2.职业操守3.职业规范4.道德规范13、美国长期国债期货可交割债券的剩余期限不少于（）年。

1.152.103.304.20。

证券从业考试投资分析知识点

证券从业考试投资分析知识点关键信息项1、证券投资的基本概念定义：＿___________________________分类：＿___________________________特点：＿___________________________2、投资分析的方法基本面分析：＿___________________________技术分析：＿___________________________量化分析：＿___________________________3、宏观经济分析经济指标：＿___________________________政策影响：＿___________________________国际经济环境：＿___________________________4、行业分析行业生命周期：＿___________________________竞争格局：＿___________________________行业发展趋势：＿___________________________ 5、公司分析财务报表分析：＿___________________________竞争力分析：＿___________________________管理层评估：＿___________________________6、资产定价模型CAPM 模型：＿___________________________多因素模型：＿___________________________7、投资组合理论风险与收益权衡：＿___________________________有效前沿：＿___________________________8、衍生证券分析期货与期权：＿___________________________互换与远期合约：＿___________________________ 9、投资策略价值投资：＿___________________________成长投资：＿___________________________动量投资：＿___________________________11 证券投资的基本概念证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。

2014年证券从业资格考试《证券投资分析》考前辅导讲义：第八章

第八章金融工程应用分析第一节金融工程概述一、金融工程的基本概念一般来说，金融工程的概念有狭义和广义两种。

狭义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险与收益的新的金融产品。

而广义的金融工程则是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发。

它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。

它是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相结合的交叉性学科。

二、金融工程的核心分析原理与技术（一）金融工程技术的核心分析原理金融工具的核心分析原理是无套利均衡理论。

（二）金融工程的核心分析技术金融工程的核心分析技术是组合与分解技术。

所谓“组合与分解技术”是指利用基础性的金融工程工具来组装具有特定流动性及收益、风险特征的金融产品，或者是将原有相关金融产品的收益和风险进行剥离，并加以重新配置，以获得新的金融结构，使之具备特定的风险管理功能，以有效满足交易者的偏好和需要。

组合和分解技术并不是一种随意的“积木”游戏，而是无套利均衡原理的具体应用。

不管理在多大范围、以何种方式进行组合和分解，必须紧紧黑线“无套均衡”这个中心。

（三）金融工程运作金融工程作为金融创新的手段，其运作可分为六个步骤：1.诊断。

识别金融问题的实质与根源。

2.分析。

3.生产。

4.定价。

5.修正。

6.商品化。

三、金融工程技术的应用（一）公司金融（二）金融工具交易（三）投资管理（四）风险管理主要的风险管理工具有：远期、期货、期权以及互换等衍生金融产品。

运用风险控制管理工具进行风险控制主要有两种方法：其一，通过多样化的投资组合降低乃至消除非系统风险；其二，转移系统风险。

转移系统风险的方法主要有两种：将风险资产进行对冲（如利用股票指数期货和现货进行对冲）和购买损失保险。

【例题•多选题】与狭义金融工程概念相比，广义金融工程还包括（）。

2014年证券从业资格考试《证券投资分析》考前辅导讲义(全)

2014年证券从业资格考试《证券投资分析》考前辅导讲义（全）第一章证券投资分析概述考试大纲：掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。

熟悉证券投资分析理论发展史。

熟悉证券投资分析的基本要素；熟悉我国证券市场现存的主要投资方法、理念及策略；掌握基本分析法、技术分析法、证券组合分析法的定义、理论基础和内容；熟悉证券投资分析应注意的问题。

掌握证券投资分析的信息来源。

第一章名称虽没变，但是内容全部重写。

第一节证券投资分析的含义及目标一、证券投资分析的含义证券投资：指的是投资者购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

证券投资分析：是指通过各种专业分析，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。

二、证券投资分析的目标（一）实现投资决策的科学性；科学的投资决策有助于保证正确性。

但由于背景情况不同，不同的投资者，要努力寻找到相应的投资对象。

相应：在风险性、收益性、流动性和时间性方面的相应，相匹配。

（当幸福来敲门）（二）实现证券投资净效用最大化。

证券投资的目的：净效用（收益带来的正效应和风险带来的负效应的权衡）最大化。

在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。

1.正确评估证券的投资价值。

2.降低投资者的投资风险。

例题，单选：证券投资的目的是（）。

A.证券风险最小化B.证券投资净效用最大化C.证券投资预期收益与风险固定化D.证券流动性最大化『正确答案』B第二节证券投资分析理论的发展与演化证券投资分析最古老、最著名的股票价格分析理论可以追溯到道氏理论。

1922 年，汉密顿在《股票市场晴雨表》系统阐述。

威廉姆斯1938 年提出公司股票价值评估的股利贴现模型（DDM），为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。

2014证券从业考试知识点总结

证券组合1.证券组合类型避税型、收入型、增长性、收入与增长混合型、货币型、国际型、指数型2.意义收益定，风险小；风险定，收益大；3.特点投资分散，风险收益匹配4.方法主动管理、被动管理主动型基金不能战胜市场的原因：（基金经理固有的风格理念在股市转换时失去优势；指数基金的调整频度，成本，交易费用都较低）5.步骤1)确定证券投资政策（投资目标、投资对象、投资规模）2)进行证券投资分析3)组建证券投资组合（个别证券选择，时机选择，多元化）4)投资组合的修正5)投资组合的业绩评估6.组合理论产生1952年马克维茨《证券组合选择》7. 单个证券收益与风险期望收益率方差估计方差8. 证券组合收益与风险1) 两种证券组合期望收益率方差2) 多种证券组合期望收益率方差E （r p ）=1(E )i n i r x ∑ 2cov(x ,x )j nn p i j i i j x x σ=∑∑9. 证券组合的可行域与有效边界1) 两种证券组合标准差为横坐标，收益率为纵坐标A. 完全正相关直线B. 完全负相关折线C. 不相关D. 一般情况向左弯曲曲线A. 随着AB β的增大，弯曲程度将降低B. 当AB β=1 时，弯曲程度最小，呈直线C. 当AB β=-1时，弯曲程度最大，呈折线D. 不相关是一种中间状态，比完全正相关弯曲程度大，比完全负相关弯曲程度小2) 多种证券组合有效边界3) 最优证券组合有效边界与无差异曲线切点无差异曲线：位置越高，投资组合带来的满意程度越高。

越陡，越是厌恶风险。

10.资本资产定价模型1)假设条件A.期望收益率评价组合收益水平B.方差（标准差）评价风险水平C.证券市场无摩擦2)切点证券组合T的意义A.T 是有效组合中惟一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合B.有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合C.切点证券组合T完全由市场确定，与投资者的偏好无关3)T的经济含义A.所有投资者拥有完全相同的有效边界B.投资者对依据自己风险偏好所选择的最优证券组合P 进行投资，其风险投资部分均可视为对T 的投资，C.每个投资者按照各自的偏好购买各种证券，其最终结果是每个投资者手中持有的全部风险证券所形成的风险证券组合在结构上恰好与切点证券组合T 相同。

2014年证券从业资格考试《投资分析》考前冲刺试卷(一)

2014年证券从业《投资分析》考前冲刺试卷1 一、单项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。

以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求）1、亚洲证券分析师联合会的英名缩写是（）。

A.ACIIAB.ICIAC.APIMECD.ASAF’2、（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。

A.PSYB.BIASC.OBOSD.WMS3、（）反映债权人所提供的资本占全部资本的比率，也被称负债经营比率。

A.资产负债率B.产权比率C.长期债务与营运资金的比率D.有形资产净值债务率4、 KDJ指标的计算公式考虑了（）因素。

A.开盘价、收盘价B.最高价、最低价C.开盘价、最高价、最低价D.收盘价、最高价、最低价5、可转换债券的转换贴水的计算公式是（）。

A.转换价值减市场价格B.转换价值加市场价格C.市场价格减转化价值D.市场价格除以转化价值6、按经济结构划分，行业基本上可分为（）。

A.完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断B.公平竞争、不公平竞争、完全竞争、不完全竞争C.完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断D.完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断7、按70.357元的价格、9%的到期收益率、6%的息票率出售的25年期债券，其修正久期为l0.62年，如果该债券的到期收益率为由9%上升到9，10%，则债券价格变动的近似变化数为（）元。

A.0.747B.-0.747C.O.70357D.-0.703578、当公司的流动比率小于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率（）。

A.降低B.提高C.不变D.不确定9、准货币是指（）。

A.M2与M0的差额B.M2与M1的差额C.M1与M0的差额D.以上都不正确10、与头肩顶形态相比，三重顶形态更容易演变为（）。

A.反转突破形态B.圆弧顶形态C.持续整理形态D.其他各种形态11、适合入选收入型组合的证券有（）。

A.高收益的普通股B.高收益的债券C.高派息风险的普通股D.低派息、股价涨幅较大的普通股12、切线不包括（）。

2014江西证券从业考试：投资分析必考知识点(第六章)

2014江西证券从业考试：投资分析必考知识点(第六章)第一节证券投资技术分析概述一、技术分析的基本假设与要素(一)技术分析的含义技术分析是对证券市场的市场行为所作的分析。

其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结出典型的行为，从而预测证券市场的未来的变化趋势。

市场行为包括价格的高低、价格的变化、发生这些变化所伴随的成交量，以及完成这些变化所经过的时间。

作为一门经验之学的技术分析是建立在合理的假设之上的。

(二)技术分析的基本假设1、市场行为涵盖一切信息。

2、证券价格沿趋势移动3、历史会重演。

第一假设是进行技术分析的基础。

主要思想是认为影响证券价格的所有因素——包括内在的和外在的都反映在市场行为中，不必对影响价格的因素具体内容作过多的关心。

这个假设有一定的合理性。

任何一个因素对市场的影响最终都体现在价格的变动上。

如果某一消息公布后，价格同以前一样没有大的变动，这就说明这个消息不是影响市场的因素，尽管投资者可能都认为对市场有一定的影响力。

作为技术分析入员，只关心这些因素对市场行为的影响效果，而不关心具体导致这些变化的东西究竟是什么。

第二个假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。

这个假设认为价格的变动是按一定规律进行的，价格有保持原来方向的惯性。

正是由于此，技术分析者们才花费大力气寻找价格变动的规律。

如果价格一直是持续上涨(下跌)，那么，今后如果不出意外，价格也会按这一方向继续上涨(下跌)，没有理由改变既定的运动方向。

当价格的变动遵循一定规律，就能运用技术分析工具找到这些规律，对今后的投资活动进行有效的指导。

第三个假设是从统计和入的心理因素方面考虑的。

投资者在某一场合得到某种结果，那么，下一次碰到相同或相似的场合，这个入就认为会得到相同的结果，就会按同一方法进行操作;如果前一次失败了，后面这一次就不会按前一次的方法操作。

过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是用现在对未来作预测的参考。

《投资分析》证券从业考试考点精讲证券投资咨询业务

《投资分析》证券从业考试考点精讲证券投资咨询业务在一个崇高的目标支持下，不停地工作，即使慢，也一定会获得成功!本文“证券投资分析考点速记”由证券从业资格考试整理而出，希望大家都能顺利通过证券考试!更多关于证券从业资格考试等方面的信息，请持续关注本站!（按 Ctrl + D 可收藏本页）第九章证券投资咨询业务与证券分析师、证券投资顾问【考点一】证券投资咨询业务一、证券投资咨询业务界定《中华人民共和国证券法》规定可以从事证券投资咨询业务的两类主体：证券公司和经国务院证券监督管理机构批准从事证券服务业务的投资咨询机构。

《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。

二、我国证券分析师与投资顾问的基本内涵1.证券分析师我国的证券分析师是指那些具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券执业协会注册登记的从事发布证券研究报告的人员。

2.证券投资顾问《证券投资顾问业务暂行规定》明确规定，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。

证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。

三、证券投资顾问服务和发布证券研究报告的区别和联系两者具有显著的区别，主要体现在下述方面：1.立场不同。

2.服务方式和内容不同。

3.服务对象有所不同。

4.市场影响有所不同。

同时，证券投资顾问业务和发布证券研究报告两类基本业务形式又有密切联系。

在服务流程上，证券研究报告一般是证券投资顾问服务的重要基础，证券投资顾问团队依据证券研究报告以及其他公开证券信息，整合形成有针对性的证券投资顾问建议，再按照协议约定向客户提供。

四、发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理1.证券公司发布证券研究报告的基本模式和流程管理证券研究报告由专门研究部门制作。

研究部门的研究人员负责撰写、制作证券研究报告。

证券研究报告的基本要素包括：宏观经济、行业或上市公司的基本面分析，上市公司盈利预测、法规解读、估值及投资评级，相关信息披露和风险提示。

2014年证券从业考试投资分析考资料

1、证券公司应当审慎选择代销的金融产品，充分了解金融产品的（）。

A．风险收益特征B．基本性质C．发行依据D．投资安排2、证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构开立的账户有（）。

A．融券专用证券账户B．客户信用交易担保证券账户C．信用交易证券交收账户D．信用交易资金交收账户3、申请人在进行首次注册时，要根据自己从事证券投资咨询业务具体类别选择注册登记为（）。

A．证券投资师B．证券投资顾问C．证券分析师D．证券分析顾问4、证券公司从事介绍业务时，与期货公司签订的书面委托协议应当载明的事项包括（）。

A．介绍业务的范围B．介绍业务对接规则C．执行期货保证金扣缴制度的措施D．客户投诉的接待处理方式5、以股权行使的条件为标准划分，可以将股东权分为（）。

A．共益权B．自益权C．单独股东权D．少数股东权6、下列关于诱骗投资者买卖证券、期货合约罪的说法中，正确的是（）。

A．该罪是一种故意的行为B．该罪所侵害的客体是简单客体C．该罪客观表现为提供虚假信息或者伪造、变造、销毁交易记录，诱骗投资者买卖证券、期货合约D．过失不能构成该罪7、公司债券上市交易后，由证券交易所决定暂停其公司债券上市交易的情形有（）。

A．公司有重大违法行为B．未按照公司债券募集办法履行义务C．发行公司债券所募集的资金不按照核准的用途使用D．公司最近3年连续亏损，在其后1个年度内未能恢复盈利8、证券、期货投资咨询机构及其投资咨询人员，应当（）地运用有关信息、资料向投资人或者客户提供投资分析、预测和建议，不得断章取义地引用或者篡改有关信息、资料。

A．准确B．客观C．完整D．公平9、从行为主体的角度，可以将虚假陈述的行为分为（）。

A．行业的虚假陈述B．自然人的虚假陈述C．法人的虚假陈述D．公司的虚假陈述10、根据《中国证券业协会诚信管理办法》的规定，处分处罚信息包括（）。

A．受处罚处分机构或个人名称B．受处罚处分机构责任人C．处罚处分时间D．处罚处分类比11、在签订资产管理合同之前，证券公司应当了解客户的（）等基本情况，客户应当如实提供相关信息。

2014年证券从业资格考试投资分析备考试题及答案

2014年证券从业资格考试投资分析备考试题及答案精品文档一、单项选择题。

以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请将正确项的代码填入空格内。

1.证券投资是指投资者购买()以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。

A.基金券B.股票C.股票及债券D.有价证券及其衍生产品2.证券投资分析方法可以分为()A.技术分析和财务分析B.市场分析和学术分析C.技术分析和基本分析D.技术分析、基本分析和心理分析3.证券投资的目的是()A.证券流动性最大化与风险最小化B.证券投资价值区域化C.证券投资净效用最大化D.证券投资预期收益与风险固定化4.“市场永远是错的”是()对待市场的态度。

A.基本分析流派B.技术分析流派C.心理分析流派D.学术分析流派5.从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出来的分析方法是()。

A.基本分析B.技术分析C.市场分析D.学术分析6.下列关于投资收益和分析方法，正确的说法是()。

A.投资者投资证券以盈利为目的，因此，在制定投资目标时，不必过多考虑亏损的可能B.基本分析是用来解决“何时买卖证券”的问题C.预期收益水平越高，投资者所承担的风险越小D.每一证券都有自己的风险收益特性，并随着各相关因素的变化而变化7.在对证券价格波动原因的解释中，学术分析流派的观点是()。

A.对价格与价值间偏离的调整B.对市场供求均衡状态偏离的调整C.对市场心理平衡状态偏离的调整D.对价格与所反映信息内容偏离的调整8.不以“战胜市场”为目的的证券投资分析流派是()。

A.基本分析流派B.技术分析流派C.心理分析流派D.学术分析流派9.基本分析的理论基础是()。

A.博弈论B.市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复C.经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理D.任何金融资产的真实价值等于这项资产所有者预期现金流的现值10.“市场永远是对的”是()的观点。

A.基本分析流派B.技术分析流派C.心理分析流派D.学术分析流派1.基本分析的优点是()。

2014年证券从业资格考试《证券投资分析》考前辅导讲义：第三章

第三章宏观经济分析掌握国内生产总值的概念及计算方法；掌握失业率与通货膨胀的概念；掌握零售物价指数、生产者价格指数、国民生产总值物价平减指数的概念；掌握货币供应量的三个层次；掌握利率及基准利率的概念；掌握证券市场与宏观经济运行之间的关系；掌握财政政策和主要财政政策手段；掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。

第一节宏观经济分析概述一、宏观经济分析的意义和方法（一）宏观经济分析的意义1.判断证券市场的总体变动趋势；2.把握整个证券市场的投资价值；3.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向；4.了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场经济，了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因。

（二）宏观经济分析的基本方法及资料搜集1.总量分析法总量分析法是指影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律的分析。

总量分析主要是动态分析，同时，也包括静态分析。

总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量。

它包括两个方面：一是个量的总和；二是平均量或比例量。

2.结构分析法结构分析法指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。

主要是静态分析。

总量分析和结构分析是相互联系的。

总量分析侧重于动态（速度），结构分析侧重于静态（相互关系）。

3.宏观分析资料的搜集与处理宏观分析所需的有效资料一般包括政府的重点经济政策与措施、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素等。

二、评价宏观经济形势的基本变量（5 大类）（一）国民经济总体指标（5 个）1.国内生产总值（GDP）是指一个国家（或地区）所有常住居民在一定时期内（一般按年统计）生产活动的最终成果。

公式：GDP＝GNP－本国居民在国外的收入＋外国居民在本国的收入＝GNP－国外要素收入净额国内生产总值有三种表现形态：价值形态、收入形态和产品形态。

对应于这三种表现形态，在实际核算中，国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。

2014江西证券从业考试：投资分析必考知识点(第三章)

2014江西证券从业考试：投资分析必考知识点(第三章)第一节宏观经济分析概述一、宏观经济分析的意义和方法(一)宏观经济分析的意义：1、把握证券市场的总体变动趋势2、判断整个证券市场的投资价值3、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向(二)宏观经济分析的基本方法1、总量分析法：对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析(如对国民生产总值、消费额、投资额、银行贷款总额及物价水平的变动规律的分析等)，进而说明整个经济的状态和全貌。

总量分析主要是一种静态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。

同时，也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时内各总量指标的相互关系。

总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，它包括两个方面：一个是量的总和;二是平均量和比例量。

2、结构分析法：对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析(如国民生产总值中三次产业的结构分析、消费和投资的结构分析、经济增长中各因素作用的结构分析等)。

如果对不同时期内经济结构变动进行分析，则属于动态分析。

总量分析和结构分析的关系：相互联系。

总量分析侧重于总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程;结构分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究，侧重分析经济现象的相对静止状态。

总量分析非常重要，但它需要结构分析来深化和补充，而结构分析要服从于总量分析的目标。

3、宏观分析资料的搜集与处理二、评价宏观经济形势的基本变量(一)国民经济总体指标1、国内生产总值(GDP)：是指一个国家(或地区)所有常住居民在一定时期内(一般按年统计)生产活动的最终成果。

2、工业增加值：是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果。

3、失业率：是指劳动人口中失业人数所占的百分比。

4、通货膨胀：概念、衡量的3种常用指标、影响经济的2种方式、3种分类5、国际收支：一般是一国居民在一定时期内与非本国居民在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统纪录。

2014证券投资分析重点讲义(彩色批注打印版)

第一章：概述1、证券投资分析概念1.1证券投资分析是人们通过各种专业性分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进展综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为。

1.2证券投资分析目标：实现投资决策的科学性、实现证券投资净效用最大化投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点。

证券投资的理想结果是证券投资净效用〔即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡〕最大化。

证券投资的两大具体目标是在风险既定的条件下投资收益最大化和在收益率既定的条件下风险最小化。

正确评估证券的投资价值和降低投资者投资风险。

预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。

每一种证券的风险-收益特征会随着各种相关因素的变化而变化。

2、证券投资分析理论开展证券分析最古老的股票价格分析理论可追溯到道氏理论。

威廉姆斯提出股利贴现模型；艾略特提出波浪理论；凯恩斯和希克斯提出风险补偿概念；马珂威茨提出证券组合理论，标志现代组合投资理论的开端；夏普提出均值方差模型；夏普、林特耐、摩辛同时独立提出资本资产定价模型；罗斯提出套利定价理论；尤金-法玛提出有效市场理论；奥斯本提出随机漫步理论；行为金融学中个体心理分析基于人的生存欲望、权利欲望和存在价值欲望三大心理，群体心理分析基于全体心理理论与逆向思维理论。

目前国际金融市场比较常见且相对成熟的行为金融投资侧率包括动量投资策略、反向投资策略、小盘股策略和时间分散化策略等；布莱克和斯科尔斯提出期权定价理论；巴波特和詹森提出自由现金流概念。

3、有效市场假说根据市场对信息反响的强弱分为三种：弱势有效市场、半强势有效市场、强势有效市场。

3.1弱势：证券价格充分反映了交易价格和交易量〔技术分析信息〕中所隐含的信息；投资者不能通过分析以往价格获得超额利润〔使用当前及历史价格对未来作出预测徒劳〕，技术分析无效。

3.2半强势：证券价格充分反映了所有公开信息，包括技术分析信息和根本面信息。

技术分析和根本面分析无效，只有内幕信息有效。

证券从业考试《投资分析》知识点：第一章第二节

证券从业考试《投资分析》知识点：第一章第二节证券从业考试网为您整理“证券从业考试《投资分析》知识点：第一章第二节”，要弄懂每一个你没有理解的知识点，万一考试的时候刚好考了呢？第一章证券投资分析概述第二节证券投资分析理论的发展与演变要点一(道氏理论)1.创始人：查理士•道，在1900---1902年担任《华尔街日报》总编辑期间发表了许多关于股价变动情况的文章和评论，基本确立了技术分析的总体思路，奠定了技术分析方法的理论基础，也因而成为最古老、最著名、最有生命力的证券分析理论。

2.提出者：《华尔街日报》记者，在《投机入门》一书中率先提出“道氏理论”这个名词。

3.出书者：该报总编辑汉米尔顿(1922)，在《股票市场晴雨表》一书中对道氏理论进行了系统的阐述。

要点二(股利贴现模型)1.理论基础：费雪(1906)在《资本与收入的性质》一书中提出的资本价值理论，完整描述了资本与收入和价值的关系，认为资本能带来一系列的未来收入，因而资本的价值实际上就是未来收入的贴现值。

2.理论提出：威廉姆森(1938)提出了公司(股票)价值评估的股利贴现模型(DDM)，为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。

3.基本观点：股东投资的目的就是以现金股利的形式从公司获得回报，股票价值就是现金股利贴现值。

要点三(波浪理论)1.理论基础：道氏理论。

2.理论提出：艾略特(1939)提出了证券分析的波浪理论。

3.基本观点：与经济一样，股市行情也有周期，一波行情通常有8个过程，新周期也遵循上述模式。

4.后期发展：此后，形态理论、切线理论和指标理论相继被提出。

要点四(投资组合理论)1.理论提出：哈里•马柯威茨(1952)。

2.理论地位：号称“第一次华尔街革命”，首次采用均值.方差模型衡量收益风险，标志着现代金融投资理论的开端，该理论的提出者于1990年获得诺贝尔经济学奖。

3.理论基础：凯恩斯(1936)、希克斯(1939)所提出的“风险补偿”的概念：冯•诺依曼(1947)应用预期效用的概念提出了解决不确定性条件下决策选择的方法。

2014年九月份证券从业考试技巧、答题原则

1、公司不以其任何资产作担保而发行的债券是（）。

1.信用公司债2.保证公司债3.参与公司债4.收益公司债2、以下哪一因素是引起股市周期变动的根本原因？（）1.经济政策变动2.投资周期波动3.经济周期变动4.对外贸易波动3、证券专营机构在美国称（）。

1.投资银行2.商人银行3.证券公司4.证券商4、以下哪一因素是引起股市周期变动的根本原因？（）1.经济政策变动2.投资周期波动3.经济周期变动4.对外贸易波动5、职业态度是从业人员对本职工作的（）认识、情感倾向和行为方式，也是一个人对其职业地位、职业理想、职业责任主观认识的心理表现。

1.性质2.价值3.责任4.客观6、封闭式基金基金单位的交易方式是（）。

1.赎回2.证交所上市3.既可赎回，又可上市4.柜台交易7、职业态度是从业人员对本职工作的（）认识、情感倾向和行为方式，也是一个人对其职业地位、职业理想、职业责任主观认识的心理表现。

1.性质2.价值3.责任4.客观8、根据我国《证券法》，证券投资咨询公司的业务人员必须具备证券专业知识和从事证券业务（）以上的经验。

1.一年2.二年3.三年4.四年9、证券登记结算机构应当妥善保存登记、托管和结算的原始凭证。

重要的原始凭证的保存期不少于（）。

1.五年2.八年3.十年4.二十年10、公司不以其任何资产作担保而发行的债券是（）。

1.信用公司债2.保证公司债3.参与公司债4.收益公司债11、证券登记结算机构应当妥善保存登记、托管和结算的原始凭证。

重要的原始凭证的保存期不少于（）。

1.五年2.八年3.十年4.二十年12、注册制，即所谓的公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度，它要求发行证券的公司提供关于证券发行本身以及同证券发行有关的一切信息，主要以（）为前提和核心。

1.前三年财务报表2.发行当年财务报表3.上市公告书4.招股说明书。

2014年证券投资分析考点图解析

2014年证券投资分析第一章证券投资分析概述考点图第一章证券投资分析概述考纲要求根据考试大纲及近年考试的命题规律，本章需要重点掌握的知识点有：(1)证券投资的含义及证券投资分析的目标。

(2)基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。

需要熟悉和了解的内容有：(1)证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论，证券投资分析的基本要素。

(2)证券投资分析应注意的问题。

(3)我国证券市场现存的主要投资方法及策略。

(4)证券投资分析的信息来源。

考点结构图2014投资分析第二章有价证券的投资价值分析考点图考纲要求根据考试大纲及近年考试的命题规律，本章需要重点掌握的知识点有：(1)有价证券的市场价格、内在价值、公允价值和安全边际的含义及相互关系，现金流贴现和净现值的计算，绝对估值和相对估值。

(2)债券评级的概念，常见的债券评级体系，债券估值的原理，债券现金流的确定因素，债券贴现率的概念及其计算公式。

(3)不同类别债券累计利息的计算和实际支付价格的计算，零息债券、附息债券、累息债券的定价计算，债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算，收益率曲线的概念及其基本类型。

(4)计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公式及应用。

(5)金融期货理论价格的计算公式和影响因素，期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。

(6)可转换证券的定义，可转换证券转换平价、转换升水、转换贴水的计算。

(7)认购权证溢价计算公式。

需要熟悉和了解的内容有：(1)证券估值的含义，虚拟资本及其价格运动形式，货币的时间价值、复利、现值和贴现的含义及其计算，绝对估值法和相对估值法模型常用指标和适用性，资产价值，衍生产品的常用估值方法。

(2)债券报价，债券估值模型，利率的风险结构、收益率差、信用利差等概念，期限结构的影响因素及利率期限结构的基本理论。

(3)影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制，计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型。

证券从业资格考试《投资分析》考点精讲汇总

证券从业资格考试《投资分析》考点精讲汇总第一章证券投资分析概述第一节证券投资分析的意义与市场效率一、证券投资分析的意义(一)有利于提高投资决策的科学性(二)有利于正确评估证券的投资价值(三)有利于降低投资者的投资风险：预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。

(四)科学的证券投资分析是投资者成功投资的关键：在风险既定的条件下投资收益最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。

二、证券市场效率(一)有效市场假说概述：法默提出了著名的有效的市场假说理论。

只要证券的市场价格及时地反映了全部有价值的信息，且市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。

“公平原则”得以充分体现。

市场达到有效的重要前提有两个：其一，投资者必须具有对信息进行加工、分析，并据此正确判断证券价格变动的能力;若干，所有影响证券价格的信息都是自由流动的。

(二)有效市场分析及其对证券分析的意义证券市场区分为三类：1、弱式有效市场：存在“内幕信息”2、半强式有效市场：不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值、宏观经济形势和政策方面的信息。

3、强式有效市场。

证券价格能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。

三、证券投资分析的信息来源(一)政府部门：国务院、中国证券监督管理委员会、财政部、中国人民银行、国家发展和改革委员会、商务部、国家统计局、国务院国有资产监督管理委员会。

(二)证券交易所：主要负责提供证券交易的场所和设施，制定证券交易所在业务规则，接受上市申请，安排证券上市，组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管等事宜。

(三)上市公司：经营主体(四)中介机构：为证券市场参与者如发行人、投资者等提供各种服务的专职机构。

(五)媒体：是信息发布的主体之一;同时也是信息发布的主要渠道。

(六)其他来源四、证券投资理念与策略(一)证券投资理念：价值挖掘型投资理念、价值发现型投资理念、价值培养型投资理念三者并存，以价值发现型投资理念、价值培养型投资理念为主的理性价值投资理念将逐步成为主流投资理念。

证券从业-投资分析复习精要：第一章基础知识概述汇总

证券从业-投资分析复习精要：第一章基础知识概述
第一章基础知识概述
引言：
随着经济体制改革的深化，我国股票市场也不断地发展与完善，参与股市投资的投资者日益增多，股市投资已成为一种人们愿意承担其风险的理财手段，而股票自然而然也成为了人人关心的热门话题。

股票到底是什么？股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。

每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。

股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。

股票的作用有三点。

（1）股票是一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时，便可获得股票作为出资的凭证；
（2）股票的持有者凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见；
（3）股票持有者凭借股票参加股份发行企业的利润分配，也就是通常所说的分红，以此获得一定的经济利益。

目录：
第一节股票的基本常识
第二节股息与红利
第三节股份公司
第四节股票市场
第五节股票的发行
第六节股票的交易程序与方式
第七节股市风险。

2014年证券从业考试投资分析及答案最新考试题库(完整版)

1、涉及欺诈发行股票、债券罪的法律包括( ).A．《中华人民共和国公司法》B．《中华人民共和国证券法》C．《中华人民共和国刑法》D．《中华人民共和国劳动合同法》2、证券公司应当建立信息查询制度,保证客户在证券公司营业时间内能够随时查询（）. A．委托记录B．交易记录C．证券和资金余额D．证券经纪人的姓名3、开通或变更客户交易结算资金第三方存管银行的内容包括（）。

A．选择指定商业银行B．客户变更指定商业银行C．客户变更银行账户D．客户撤销资金账户4、经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营（).A．证券经纪业务B．证券投资咨询业务C．证券承销与保荐业务D．证券资产管理业务5、个人申请保荐代表人资格，应当通过所任职的保荐机构向中国证监会提交的材料包括（）。

A．证券业从业人员资格考试、保荐代表人胜任能力考试报名表B．证券业执业证书C．申请报告D．保荐机构对申请文件真实性、准确性、完整性承担责任的承诺函6、证券公司的( ）应当在任职前取得经国务院证券监督管理机构核准的任职资格. A．董事B．监事C．高级管理人员D．境内分支机构负责人7、证券交易所的监管职能包括（）。

A．对证券交易活动进行管理B．对会员进行管理C．对全国证券、期货业进行集中统一监管D．维护证券市场秩序，保障其合法运行8、单位有下列( ）行为的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予纪律处分，并处1万元以上10万元以下的罚款.A．以自己为交易对象,自买自卖，影响期货交易价格或者期货交易量的B．为影响期货市场行情囤积实物的C．有中国证监会规定的其他操纵期货交易价格行为的D．蓄意串通，按事先约定的时间、价格和方式相互进行期货交易，影响期货交易价格或者期货交易量的9、证券交易所的监管职能包括（）。

A．对证券交易活动进行管理B．对会员进行管理C．对全国证券、期货业进行集中统一监管D．维护证券市场秩序，保障其合法运行10、证券交易内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人，在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息公开前,买卖该证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券的，应给予的处罚是( ）。