我国中小企业资产证券化融资研究
我国中小企业融资问题简析
经 济 的 发展 。
健 全 成 为企 业 融 资之 路 的人 为障 碍 银 行 无法 真 实 地 了解 企业 的
实 ，中／ 企 业 ９ ％ 以上 的初始 资本 来源 于 其所 有者 、合伙 发起 人 Ｊ 、 Ｏ
占全 部企 业 资 产 的 ５ ％ ．销 售收 入 占 ６ ％ ．创 造 的工 业 产值 占 ５ ０ ６ ％ ，提 供 的税 利 占 ５ ％ 一 中小企 业 不仅 贡献 了我 国国 民生产 总 ９ ０
企 业 很难 通 过 发行 债 权 的方 式 直接 融 资 。 另一 方面 ，国 家规 定企 业债 券 利 息征 收 所 得税 这 样 更影 响投 资者 的 积极 性 。再 加 上 中 度也 很 难 完成 。在 股 权融 资 方面 ，虽 然近 年 来 中央 采 取 了一 系列
不对 称 性 。制 约 着 中小 企 业 的生 存 和发 展 ，并最 终 限 制我 国 长期
全世 界 的 中小企 业一般 存 在市 场准 入 、资金 措 施 。尤 其 是 以股 权 分工 改革 为标 志 的股 市 新 政 ， 意味 着 中 国的
资本 市场 发展 的最 基 本 问题 ．但 上市 融 资 需要 较 大 的企 业规 模 和
生产 经 营状 况 ．贷款 三 查 制度 难 以落 实 ，造 成 银行 业 不敢 轻 易 向 中小企 业提 供 资 金 （ ）申贷 要 件不 具 备 。一 是抵 押 手续 问 ３ 题 。近 年 来 ，银 行 日渐 提 高 抵押 贷 款 的 比重 ，要 求企业 提供 有效
中小企业资产证券化融资方式的理论框架探讨
看 ．中小企业 对产值 增加 的贡献也 相 当大 ．９ ７年韩 国制 １９ 造 业 和矿 业 的 中小 企 业 创 造 的增 加值 占全 部 增 加 值 的
４ ．％ ．９ ９年 英 国 中 小 企 业 总 产 出 占全 国 的 ４ ％ ６ ５ １９ ２
三是实 现就业 的重要载体 美 国中小企业雇员 占劳动
二是 经济增长 的重要推 动力。 在很 多国家或地 区 ， 中小
企 业 数 量 占有 绝 对 的 优 势 欧 盟 中 小 企 业 占企 业 总 数 的 ９ ．％ ， 国 占 ９ ．１ 。 ９８ 美 ９７ ％ 日本 占 ９ ． 。从 对 产 值 的 贡 献 上 ９７ ％
重要作 用 法 国中小企 业出 Ｅ额 占其全部 出 口总额的 ２ ％ ｌ ｏ
以上 。２ ０世纪 ７ ０年代 以前 。 国 中小企 业出 口占出口总量 韩 的 ５ ％以上 ．０年代 中期 以来 ．在 出 口贸易总额 中的 比重 ０ ８ 已经 达到 ４ ％左右 １ ８ ４ ９ ９年 以来 ， 国出 口企业 ９ ％是 中 美 ６ 小企业 ，其 在出 口总额 中所 占的 比例 约为 ２ ％。美国 出口 ３ 的高科 技产品 中． 一半是直 接 由中小企 业提供 的 ． 另一半 的 １３也与 中小企 业的协作配套 有关 中小企 业为大 出 口企业 ／ 提供零部件 和组装件 ． 提高 大企 业 的出 口能力 。 ２中小企业发展 中的融资 困难 问题 ．
西 南 昌 ３ ０ １） ３０ ３。
一
、
中小 企业的作 用及 其融资 困难 问题
从 业 人 员 的 ２３ 韩 国 中 小 企 业 雇 员 数 占全 国企 业 就 业 人 数 ／：
１中小 企 业 对 国 民 经 济 发 展 的作 用 ．
运用资产证券化解决中小企业融资难题
资过 程 中 ， 产 支持 证 券 本 金 和 利 息 的偿 付 ， 接 以 资 产池 所 资 直
产生 的现 金 流 量 作 为 偿 付 保 证 ， 与 中小 企 业 本 身 资 信 水 平 无 关 ， 够 较 好 地 回避 绝 大 多 数 中小 企 业 资 信 评 级低 ， 根 本 没 能 或
、
资产证券化融资的特 点
资 产 证 券 化 是 一 种 新 兴 的 直 接 融 资 工具 。 典 型 的 资 产 在 证 券 化 模 型 中 ． 须 有 一 个 专 门 的 中介 机 构 。 行 投 资 的 项 必 进 目公司（ 即原 始 权 益 人 ） 中 介 机 构 转 让 或 销 售 项 目下 的 资 向 产 及未 来 收 益 ． 介 机 构 基 于项 目资 产 的 支 持 在 资 本 市 场 通 中 过 发 行 债 券 来 募 集 资 金 ， 募 资 金 用 于 项 目建 设 ， 项 目的 所 但 开 发 管 理 等 权 利 仍 然 由 原 始 权 益 人 而非 中介 机 构 来 行 使 ， 项 目完 成 后 产 生 的 收益 用 于 清 偿 所 发 行 债 券 的 本 息 ， 旦 债 券 一
笔 者 提 出 了一 些 缓 解 融 资 难 的 政 策 和 建 议 。 产证 券 化 为 解 资 决 中 小 企 业 融 资 难 的 问 题 提 供 了 重 要 思 路 并 广 为 世 界 各 国 所 采 用 。 文 将 探 讨 如 何 在 我 国 运 用 资 产 证 券 化 解 决 中 小 企 本 业 融 资 难 的 问题 。
一
二、 资产证 券化融资对 中小企业的意义
１能 够 解 决 中 小 企 业 资信 评 级 低 、 乏 有 效 抵 押 担 保 的 ． 缺 问题 。 产 证 券化 具 有 两 个 重 要 的 创 新 特 征 ： 具 体 的 用 于 证 资 以 券化 的 资产 作 为 融 资 信 用基 础 和破 产 隔 离 。在 资 产 证 券 化 融
中小企业开展资产证券化融资
券 化的资产 ，然后 Ｓ Ｖ将这些资 Ｐ
产 汇集 成 资 产 池 （ｓｅ ｏ１ 再 以 Ａ ｓｔ Ｐｏ ， ｓ ） 该 资 产 池 所 产 生 的 现 金 流 为 支 撑 在 金 融 市 场 上 发 行 有 价 证 券 融
场 经 济 的 发 展 中扮 演 着 越 来 越 重 要 的角 色 。但 是 ， 改 革 开 放 以 来 从 的 我 国 中小 企 业 发 展 历 程 来 看 ，
的 资 金 来 自稳 定 的 融 资 渠 道 ， 大 企 业 相 比 ，我 国 中 小 企 业 的 资 渠 道 十 分 单 一 ， 极 其 不 稳本 市 场 公 开 筹 集 资 金 。二 是 间接 融 资 渠 道 不畅 。 由 于直 接 融 资 渠 道 狭 窄且 壁 垒 很
高 ，间接融资成 了中小企业获得
资金 的 主要 形 式 。２０ ０ ３年 中小 企
业 的融 资 构 成 中 ，银 行 贷 款 占
９ ．％。但 是 ， 国银 行 的 政 策 对 ８ ７ 我
中小企业的门槛很高。据统计 ， 我
国 中 小 企 业 的 拒 贷 比 例 达 到
５． ６１ ％。导致资金需求旺盛 、 资 投 意愿强的 中小企业 面临间接融 资
不 畅 的 问 题 ，特 别 是 民 营 中小 企
业 很 难 从 正 常 渠 道 融 资 ，发 展 受 到 了很 大 的 影 响 。
面发 挥了不可替代 的作用 ，是国
民 经 济 发 展 的一 股 重 要 力 量 ； 但 是 ，中 小 企 业 在 发 展 的 过 程 中 均
由于处于从计划经 济体制到 市场 经济体制转轨 的非常时期 ，它们
无 不 需 要 经 历 一 场 突 破 这 个 发 展
浅谈资产证券化融资
浅谈资产证券化融资【摘要】资产证券化融资是一种重要的融资方式，通过将企业的资产转化为证券进行融资。
本文首先介绍了资产证券化融资的背景和意义，探讨了其定义、基本流程、优势和风险。
分析了资产证券化融资在国内外的发展状况，展现了其在金融市场的重要性。
未来，资产证券化融资有望继续发展，发挥更大的作用和意义。
文章最后提出了建议和展望，指导企业更好地利用资产证券化融资，推动经济发展。
资产证券化融资的发展不仅有利于企业实现融资需求，还有助于提高市场效率和风险管理水平，具有重要的经济意义和社会意义。
【关键词】资产证券化融资、引言、背景、意义、定义、基本流程、优势、风险、国内外发展状况、未来发展趋势、作用、建议、展望1. 引言1.1 介绍资产证券化融资资产证券化融资是指将具有一定收益的资产转化为可交易的证券，并通过发行证券来融资的一种金融手段。
在资产证券化融资中，资产所有者将其持有的资产，如房地产、债权、信用卡账款等，通过专门机构打包成证券，再通过证券市场向投资者募集资金。
这种融资方式通过优化资产配置、降低融资成本、提高流动性等方面的优势，得到越来越多的关注和应用。
资产证券化融资的核心思想是将资产转化为流动性较高、风险较低的证券，从而吸引更多的投资者参与，促进资本市场的发展。
通过证券化，资产所有者可以将长期资产变现，提高资金利用效率；投资者则可以通过购买证券获得稳定的收益，实现资金配置和风险分散。
资产证券化融资是一种以资产为基础的金融工具，为资产所有者和投资者提供了更多的融资和投资选择。
随着金融市场的不断发展和创新，资产证券化融资将在未来发挥越来越重要的作用，推动经济的发展和资本市场的繁荣。
1.2 资产证券化融资的背景随着时间的推移，资产证券化融资逐渐扩展到了其他领域，如汽车贷款、信用卡债务、商业贷款等。
在资产证券化融资的背景下，金融市场的发展变得更加多样化和复杂化，为各类企业和机构提供了更灵活的融资渠道。
资产证券化融资也促进了资本市场的发展和完善，提高了市场的效率和透明度。
《2024年我国中小企业融资顺序及影响因素研究——基于优序融资理论的思考》范文
《我国中小企业融资顺序及影响因素研究——基于优序融资理论的思考》篇一一、引言中小企业作为我国经济发展的重要力量，其融资问题一直是困扰其发展的关键问题之一。
本文旨在探讨我国中小企业的融资顺序及其影响因素，以优序融资理论为指导，分析中小企业在融资过程中的决策行为和融资偏好，以期为解决中小企业融资难问题提供理论依据和实践指导。
二、优序融资理论概述优序融资理论是指企业在融资过程中，会依据不同融资方式的成本和风险，按照一定的优先顺序进行融资。
该理论认为，企业首先会选择内部融资，其次是债务融资，最后才是股权融资。
这一理论在中小企业融资过程中具有一定的适用性，因此，本文将基于优序融资理论，对中小企业的融资顺序及影响因素进行深入研究。
三、我国中小企业融资顺序分析1. 内部融资优先在我国，中小企业在面临资金短缺时，首先会选择内部融资。
内部融资主要包括企业留存收益、折旧等自有资金。
由于内部融资成本低、风险小，因此成为中小企业的首选融资方式。
2. 债务融资次之当内部融资无法满足企业资金需求时，中小企业会转向债务融资。
债务融资主要包括银行贷款、企业债券、民间借贷等。
由于债务融资的利息可以抵税，且具有一定的还款期限，因此成为中小企业的重要融资方式。
3. 股权融资补充在内部融资和债务融资都无法满足企业资金需求时，中小企业可能会考虑股权融资。
股权融资主要包括引入战略投资者、上市等途径。
由于股权融资需要让出企业部分所有权，且可能带来较大的股权稀释风险，因此成为中小企业在最后考虑的融资方式。
四、影响中小企业融资顺序的因素分析1. 企业自身因素企业自身因素是影响其融资顺序的重要因素。
包括企业的规模、盈利能力、信用状况、发展阶段等。
一般来说，规模较大、盈利能力较强、信用状况良好的企业更容易获得外部融资，其融资顺序可能更偏向于债务融资和股权融资。
而处于初创期和发展期的中小企业，由于自身条件限制，更依赖于内部融资和外部的债务融资。
2. 外部环境因素外部环境因素也会对中小企业的融资顺序产生影响。
中小企业融资存在的问题与对策分析
中小企业融资存在的问题与对策分析一、问题分析中小企业的融资问题一直是一个难以解决的问题，尤其在当前经济下行压力加大的情况下，更是雪上加霜。
在中小企业融资方面，存在以下几个问题：1、融资成本高由于中小企业的规模较小，信用状况不太稳定，从银行贷款等传统的融资途径很难解决融资问题，而选择其他的融资渠道，如P2P平台、私募基金等，这些渠道都存在融资成本较高的问题，加重了企业负担。
2、信用状况难以评估中小企业由于规模较小，财务信息披露不充分，而信用评估依赖于企业的财务状况、经营状况以及未来的前景等，因此，银行等传统融资渠道难以对中小企业进行全面评估，更难以给出贷款。
3、资本市场机制不完善相比于欧美等发达国家，我国的股权融资市场还不够成熟，种类和数量不够丰富，小微企业上市门槛也高，存在较大的问题。
此外，我国的债权融资市场也相对滞后，不能满足中小企业的多元化融资需求。
这些问题都制约了中小企业的融资能力。
4、法律环境不够完善我国法律环境还不够完善，企业融资面临的法律风险相对较大。
目前，我国的《担保法》、《企业破产法》和《民间借贷条例》等，都对企业的融资环节存在漏洞与不足，这让中小企业的融资事宜面临莫大风险。
二、对策分析为解决中小企业融资问题，需要采取一系列对策，涉及到多方面问题：1、加强中小企业信用评估体系建设加大对于信用评估的力度，成立专业评估规范体系，完善评估技术标准、评估机构制度等。
这样针对中小企业的信用评估成效就会得到提升，为中小企业的融资创造有利的条件。
2、推进中小企业债权融资市场的建设可以适当降低市场进入门槛，提高市场的对中小企业的容纳度和包容性，开展中小企业可贷资产证券化，设立中小企业信贷基金等，使债券市场在中小企业融资中发挥出更大的作用。
3、拓展中小企业股权融资市场渠道建立并完善多层次股权融资市场，使得科技创新类小微型企业发挥出药丸发挥空间，从根本上解决中小企业融资的瓶颈。
4、加强金融机构服务中小企业的扶持力度由政府部门出资，完善各金融机构服务中小企业的扶持制度，打破银行传统对于中小企业的信贷限制，对于符合条件的中小企业提供更为优惠的信贷条件。
我国中小企业债券融资案例分析
该案例的成功原因在于： （1）Y公司业务发展前景良好，具有稳定的收益来源和良好的信用记录；
（2）债券条款设置合理，利率适中，吸引了投资者的；
（3）债券发行时机恰当，正值 国家鼓励中小企业发展之际。
然而，该案例也暴露出一些问题，如： （1）中小企业发行债券的审批流程较为复杂，需要多方协调；
（2）中小企业对债券融资的认 知度和接受度仍有待提高。
谢谢观看
四、结论与建议
通过以上案例分析，我们可以得出以下结论：中小企业债券融资在一定程度上 能够解决企业融资难的问题，为中小企业的发展提供新的融资途径。然而，实 际操作中仍存在一些问题和风险，如审批流程复杂、中小企业信用风险高、市 场风险难以控制等。为了进一步推动中小企业债券融资的发展，我们建议：
1、政策层面，政府应加大对中小企业债券融资的支持力度，简化审批流程， 提高政策透明度和稳定性；
一、中小企业债券融资现状
目前，我国中小企业的债券融资方式主要有企业债券、短期融资券、中期票据 等。然而，由于发行门槛高、审批程序复杂、融资成本较高等原因，这些融资 方式的实际利用率并不高。许多中小企业由于缺乏有效的融资渠道，往往只能 依靠自有资金或银行贷款来支持企业的发展。
二、中小企业债券融资的优势
三、构建中小企业债券融资模式
1、政策支持与法规完善
政府应出台相关政策，鼓励和支持中小企业债券融资。例如，适当放宽中小企 业发行债券的准入门槛，简化审批流程，降低发行成本等。同时，要完善相关 法规，规范中小企业债券的发行、交易和监管等方面的操作，为中小企强中小企业自身素质
1、降低融资成本：债券融资的成本通常低于银行贷款和其他债务融资方式。 通过发行债券，企业可以获得长期的资金支持，降低财务压力。
2、优化债务结构：债券融资可以使企业的债务结构更加合理。通过发行债券， 企业可以将短期债务转化为长期债务，降低财务风险。
浅谈中小企业融资决策
浅谈中小企业融资决策摘要：对于中小企业而言融资问题是影响企业发展的重要问题之一，文章对中小企业融资现状进行了分析，探究了当前中小企业融资的方式，分析不同融资方式的利弊，提出了优化企业融资架构的对策建议。
对于中小企业而言科学合理地解决企业的融资问题是保障企业健康发展的重要策略。
关键词：中小企业融资方式融资决策中小企业的发展对于提高我国公司的整体创新水平，促进我国经济社会的发展具有非常重要的作用。
中小企业创业时期由于需要大量的资金以满足企业的生产经营，因而融资对企业而言有着重要的作用。
中小企业的融资方式的选择就成为重要的研究课题。
作为中小企业，选择合适的融资方式是保障公司健康发展的重要前提。
1 中小企业融资的现状分析1.1 中小企业融资的渠道单一，资金来源匮乏中小企业的资金来源主要是依靠内源性资金，所有者权益、保留盈余和非正式股权等，这三项资本金占全部资金来源的大部分。
有的中小企业为解燃眉之急，甚至在民间以高达20%或30%的利率筹措期限为3个月甚至1个月的借款，中小企业为此背上了沉重的包袱。
1.2 自有资金缺乏、信贷支持少我国的中小企业大都属于非公有企业，经历了从无到有、从小到大、从弱到强的发展模式，企业的发展主要依靠自身的积累，能取得的信贷资金较少。
1.3 中小企业融资结构不合理主要表现为企业负债过重、资产负债率显著高于大型企业、长期负债率明显低于大型企业。
负债过重，表明中小企业缺乏足够的偿债能力；长期负债率偏低，意味着中小企业以长期资金弥补固定资金缺口的机会较少。
中小企业融资结构不合理，影响了企业的经营业绩，导使企业的获利能力降低。
1.4 直接融资渠道狭窄由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。
2 中小企业融资方式中小企业在进行融资时，根据资金的来源不同分为外部融资和内部融资。
所谓的内部融资指的是企业留存的税后利润及计提折旧形式来源的资金，用来满足企业日常生产经营和投资活动的需求。
中小企业如何利用资产证券化融资实现资金回笼
中小企业如何利用资产证券化融资实现资金回笼随着我国经济不断发展，中小企业在经济发展中扮演着至关重要的角色。
然而，中小企业融资困难一直以来都是制约其发展的瓶颈之一。
为了解决中小企业的融资问题，资产证券化融资作为一种创新性的融资方式逐渐受到关注。
本文将探讨中小企业如何利用资产证券化融资实现资金回笼。
一、什么是资产证券化融资资产证券化融资是指将中小企业的资产，如应收账款、存货等，通过发行证券化产品转化为可交易的证券，以获取融资资金的方式。
这种融资方式可以有效地提高中小企业的资金使用效率，实现资金的回笼。
二、中小企业资产证券化的步骤1.资产池的选择与准备中小企业首先需要选择适合资产证券化的资产池，一般来说，适合资产证券化的资产是具有稳定现金流并易于估值的资产，如应收账款、存货等。
中小企业应对这些资产进行充分的准备，包括规范管理、完善信息披露等。
2.设立专门机构或基金管理资产池中小企业可以设立专门的机构或基金来管理资产池，以确保资金的安全和有效管理。
这些机构或基金可以负责将资产池的资产进行评估、组合和转化为证券化产品，并进行证券发行等操作。
3.发行资产证券化产品中小企业在资产池的基础上可以发行不同类型的资产证券化产品，如资产支持证券（ABS）、特殊目的公司（SPV）等。
发行资产证券化产品需要经过相关监管机构的审批和监管，确保投资者的权益得到保护。
4.融资与资金回笼发行资产证券化产品后，中小企业可以通过将这些产品出售给投资者来获取融资资金。
这样，中小企业可以将原本困于资产中的资金转化为现金，实现资金的回笼。
融资后，中小企业可以利用这些资金进行业务扩张、项目投资等，进一步实现企业发展。
三、中小企业利用资产证券化融资的优势1.提高债务偿还能力通过资产证券化融资，中小企业可以将原本困于资产中的现金迅速回笼，提高企业的流动性。
这样，中小企业可以更好地偿还债务，避免企业因资金问题而面临偿债困难。
2.拓宽融资渠道传统的融资渠道对中小企业来说较为狭窄，利用资产证券化融资可以拓宽中小企业的融资渠道。
我国中小企业融资问题探究
控制为第一 要务 ， 宁可将资金贷给政府
工 程与大 项 目， 以免惹 祸 上 身 。
再者 ， 商业银行为防止信息不对称
和道 德风 险 、 保 障信贷 资产安全性 ， 一 般
中国上 市银行逾期 不到一 年的贷款总额
为 1 8 7 0 亿 元 ， 比去 年年底增加 3 I ％ ， 因
此 ， 每季都有赢利压 力 的银行更加 不愿
意 给 中小企 业 贷款 。 以往地 方商业银行
是 中小企 业 贷款 的主 力之 一 ， 随着经 济
下 滑 风 险加大 ， 地 方商业银行也 以风 险
这就必然造成 中小企 业 贷款难现象。 另
一 方 面 ， 同等条件 下 ， 银行 发放贷款通 常
都 会 优 先考 虑 那 些 资 产 良好 、 财务 规 范
的大企 业 。 尤其在 目前经 济紧缩 的背景
下 ， 中小 企 业 倒 闭风 险成倍增 加 ， 据评 级
机 构惠誉 的研 究 ， 截 止 2 0 0 8 年 6 月 3 0 日 ，
制条件 ， 实 际表 现 为 主 板市场 对 中小 企
业 的高 门槛 。 在 债务融 资方面 ， 我 国 中小
企 业所 能得到信贷资金 品种也 比较单一 ，
而 且 ， 我 国 目前 实 行 “ 规 模 控 制 、 集 中管
理 、
分级审批 ”
的规 模管理 。
由于 受发行
规 模的严 格控 制 ， 特别对 中小企 业 不 利
把投 资者 、
风 险资本 家和企 业 管理
层 三 者 纳 于 同一 系统 ， 建 立 一 套 以绩效
为标准 的激励机 制 ， 从 而有效避免 了股
权融资中所有权对经 营权 的弱化 而产生
的 “ 内部人控制” 现象 ， 同时 也摆脱 了 债
对我国中小企业资产证券化融资的思考
、
中小企业 融 资 ， 降低 了承担 的风 险 ， 并通过将 证券 我国中小企业融资渠道狭窄 ， 其 目前 本市场上获取资金的 中小企业 。 他们根据 化 资 产 的信 用 风 险 与 公 司 的 整 体 风 险 隔 发展主要依靠 自身 内部积累 ， 即内源 融资 可 以成为资产证券化 的发起人 ，
改革开放 以来 ， 随着 中央和地方都加 资者而 言， 资产证券 化产品根据投资者对
因，提 出中小企业 实施 资产证 券化 的建 大对 中小企业融资 的支持 、 法律法规 的健 风 险 、 收益和 期限等 的不 同偏好 ， 对 基础 议， 以期对我 国中小企 业探 索有 效的融资 全 和 金 融 体 制 的创 新 改 革 ， 中 小 企 业 在 银 资产的现金流进行组合 ， 使本金和利息 的
二、 中小 企 业 资 产 证 券 化 动 因分 析
了； 另外 ， 资产证券我 国 中 小 企 业 融 础 资产 而 非 以 发 起 人 的 整 体 信 用 作 为 支
业总数 的 ９ ９ ％以上 ，对 Ｇ Ｄ Ｐ的贡献超过 资 难 的 矛 盾 提 供 了 重 要 思 路 。 它 是 将 企 业 付 保 证 和 信 用 基 础 的 ， 不 存 在 发起 人 破 产
适 于 进 行 证 离 而 降低 了 融 资成 本 ， 增 强 了企 业 的借 款 比重 过高 ， 外源 融资 比重过 低 ： 银行贷 款 融 资 需 要 选 择 满 足 特 定 条 件 ， Ｐ Ｖ， 能力， 实 现 表 外 融 资 。 资 产 证 券 化 只 需 对 是 中小企业最重要 的外部融资渠道 ， 调查 券 化 的基 础 资产 并将 其 真 实 出售 给 Ｓ
Ｐ Ｖ 以购 买 的基 础 资 产 组 建 资 产 池 并 以 被 证券 化 的 资产 部分 的债 务提 供 担 保 ， 能 数据表 明， 以银 行 信 贷 资 金 作 为 首 要 融 资 Ｓ
我国中小企业融资现状及对策研究
我国中小企业融资现状及对策研究一、本文概述本文旨在深入探讨我国中小企业融资的现状及其面临的挑战，并针对这些问题提出相应的解决策略。
中小企业的健康发展对于我国经济结构的优化、创新能力的提升以及就业压力的缓解等方面都具有至关重要的意义。
然而，由于企业自身规模、财务状况、信用记录等因素的限制，以及外部融资环境的制约，中小企业融资难、融资贵的问题一直存在。
因此，研究中小企业融资问题，寻找有效的解决之道，不仅有助于促进中小企业的健康发展，也对整个国民经济的稳定与增长具有深远影响。
本文将首先分析我国中小企业融资的现状，包括融资渠道、融资成本、融资结构等方面的情况。
然后，结合国内外相关研究成果，探讨中小企业融资难的主要原因，如信息不对称、抵押担保不足、政策支持不够等。
在此基础上，本文将进一步提出针对性的对策建议，包括完善融资服务体系、加强政策扶持、优化融资环境、推动企业自身建设等，以期为我国中小企业融资问题的解决提供有益的参考。
二、我国中小企业融资现状分析我国中小企业融资现状呈现出一定的复杂性和挑战性。
虽然随着国家政策的不断扶持和市场环境的逐步改善，中小企业融资环境有了一定程度的优化，但仍然存在一些不容忽视的问题。
融资渠道有限：目前，我国中小企业融资主要依赖于银行贷款，而银行对于中小企业的信贷政策相对谨慎，审批流程繁琐，导致很多中小企业难以从银行获得足够的资金支持。
资本市场对于中小企业的开放程度有限，股权融资和债券融资门槛较高，使得中小企业融资选择受限。
融资成本较高：由于中小企业融资需求规模相对较小，且风险较高，因此往往需要支付更高的融资成本。
这包括贷款利率上浮、担保费用、评估费用等，增加了企业的财务负担。
信用担保体系不完善：我国中小企业融资的信用担保体系尚不完善，担保机构数量不足，担保能力有限。
同时，担保机构的风险控制能力和服务水平也有待提高，这在一定程度上限制了中小企业融资的发展。
企业自身素质参差不齐：一些中小企业在经营管理、财务管理等方面存在不规范、不透明的问题，导致银行和其他金融机构对其信任度不高，从而影响了融资的顺利进行。
我国科技型中小企业无形资产组合证券化研究
我国科技型中小企业无形资产组合证券化研究作者：许林唐清澜来源：《金融发展研究》2019年第04期摘要：科技型中小企业亟须大量资金谋求发展，但面临多种融资困境。
这类企业相比传统企业拥有大量的专利权、专有技术、非专利技术、商标权、著作权和特许使用权等技术性无形资产。
本文从无形资产组合视角研究企业的证券化融资模式，选取中小板和创业板的83家上市科技型中小企业为研究对象，实证发现这些技术性无形资产的组合对于科技型中小企业的盈利能力具有显著的积极影响，同时这些组合资产可以给企业带来稳定的现金流，为资产证券化奠定了基础，最后据此探讨了资产组合证券化模式。
本文的启示为：由于该类科技型中小企业轻资产重研发，应推出无形资产组合证券化融资模式来促进企业的良性循环发展。
关键词：技术性无形资产组合;资产证券化;科技型中小企业中图分类号：F830.91 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2019）04-0022-08DOI：10.19647/ki.37-1462/f.2019.04.004一、引言改革开放40年以来，科技型中小企业在我国迈向“创新型国家”的道路以及贯彻“科教兴国”战略的实施中都发挥了独特的作用，为我国经济的发展与转型升级做出了巨大贡献。
然而这类企业科技成果丰富但融资面临诸多困境，我国信用担保体系还不健全，而科技型中小企业的资产大多都是无形资产，固定资产一般比较少，因此很难以固定资产或有效的实物资产作为抵押物获取外部金融机构的资金供给。
再加上科技型中小企业的科技研发资金投入巨大且科技成果转化失败的风险较高，企业规模一般比较小，信息透明度较低，以安全性为第一经营原则的商业银行更是不倾向为其提供贷款。
但这类企业又是推动我国科技进步、促进经济发展与转型的重要力量，为其融资困境找到出路可以更好地促进我国科技综合能力的提高，加快我国建设“创新型国家”的步伐。
资产证券化融资方式门槛低、效率高，融资成本也比传统融资方式要低，可以为资本市场的供求双方提供更多的选择，可以提高资金的利用率，盘活资产存量，是分散科技企业风险的良好融资工具。
资产证券化——中小企业融资新方式
【 关键词 】 资产证 券化 中小企业 融资 中小企业是我国经济发展和社会稳定的重要支柱 。但 由于 中小企业所固有的特性 ， 中小企业 无论是从银行贷款还 是通过 资本市场发行 股票或债 券融资的可能性都比较小 ， 由此产生的
融资“ 瓶颈” 成为制约中小企业发展壮 大的首要因素。资产证券
贷资产证 券化试点工作正式启动 ， 标志着国 内资本市场对这一 金融工具的认 可。资产证券化 必将有助于最终建立一个完善的 多层次 的融资体制 ， 缓解中小企业的资金困难 。
三、 中小企业资产证券化融资的实施程序 １发起人确定资产证券化 目标 ． 、 组成资产池
化彻底改变了传统 的金 融中介方式 ， 资本 市场 上构筑了更为 在 有效 的融资渠道 ， 作为一种新 的融资方式 ， 资产 证券化 是资本 市场上与债券融资 、股 权融资并列的第三种主流融资方式 ， 在
中小企业 向银行 贷款 一般 会面临 诸多的限 制条件和严 格
的贷款审查程序 ， 能否实现融资往往取决于 中小企业 资信等级 的高低 以及是否存在有效 的抵押担保 ； 通过资本 市场 实现债权
产生 了相当规 模的应收账款 。这些应收账款 有大型企业的信誉 作保障 ， 坏账 率比较低 ， 具有证券化价值 ； 中小高科技 企业可通 过对 无形资产进行证券化 ， 方面 无形资产经过结构性重组和 一 信 用增级等技术处理 后 ， 总体 风险能够得 到有效控 制 ， 发行 所
行 证券 ， 投资者有较 大的吸引力 ； 对 对处 于成长期 的中小企业
资产证券化 本息的清偿 不是以企业的全 部法定财产为界 ， 而是 以证券化 的资产为限 ， 企业融 资风险较低 ； 向银行 贷款和 发行
债券时 资产 负债会 同时增加 ， 负债率也会提 高 ， 而资产证 券化
我国中小企业知识产权证券化融资探析
１ ４ 经济论坛 ２ ０ ・４ ３ ０ ８ １
（ ） 一 合理选择 知识产权 ，真实出
售给 ＳＶ Ｐ
中小企业 作为 知识 产权 的所有者 ，
维普资讯
Ｅ Ｏ Ｏ Ｉ Ｐ Ａ ＴＣ ・ Ｃ Ｎ Ｍ Ｃ Ｒ Ｃ ＩＥ 经济工作 ■●—Ｉ
企业 知识产权证券化 和制定其融资方案 有 重要 的借鉴意义 。考虑到我 国的实际 情况 ，中小企业进行 知识 产权证券化融
资可进行以下具体操作 。
这方面投 入大量资金 ，以获取技术 优势
与高额 回报 。近几年来 ，随着 中小型高 新技术企业 的大量涌 现，知识 产权意识
提 高 ，知识 产 权 的数 量上 已有相 当积
出了更 高的要求 ，即使是 中小企业板 目 前也只适合于我 国极少 数中小企业 。民 间借贷虽然对 中小企业 信用等级要求相
ｐｓ ｅ ｉｅ即 Ｓ Ｖ，并 由该 Ｓ Ｖ 向资 ｏｅＶ ｈｃ ） Ｐ ｌ Ｐ
本市场发行 以该 知识 产权所产生 的预期
现金流 为支撑 的证券 ，从而实现融 资的 过程 。知识 产权 证券化是我 国中小企业
了一 种新 的投资选择 。一般地 ，由于证
成部分 ，但融资 问题一直是 制约其发展 的瓶颈 。对 此 ，国 内学者 做 了许 多 努 力 ，探索新 的融 资方式 。而引入资产证 券化 这一在 国外应 用广泛 的融 资方式 ， 为解决我 国中小企 业融资难题提供 了一
个 新 的思 路 。
权交易 日益 活跃 ，越来越多 的知识 产权
市场价值得 以形 成和体现 。而且 有 完善 的信用增级 ，Ｓ Ｖ发行 的资产 支持 Ｐ 证券 多数能 获 得投 资 级 以上 的信 用 评 级 ，投资风险相对 较小 ，收益却相对较
谈资产证券化在中小企业融资中的应用
【 要 】 资 产证 券 化 的 由 来入 手 ． 过 分 析 如 何 推 进 资 产 证 券 化 在 中 小企 业 融 资 中的 应 用进 行
了 分析 。
资 产 证 券 化 为 中小 企 业 融 资 ，相 对 于 传 统 融 资 手 段 ， 具 有诸 多明显优势 ， 果运用得 当， 如 能有 效 解 决 国 内中 小 企 业
９ ． 它 们 提 供 了 ７ ％以 上 的 就 业 岗位 ， 现 了 ５％以上 的 ８ ％， ５ ０ 实 ０
生产 总 值 和 ６ ％以 上 的 销 售 额 ， 些 数 据 充 分 表 明 中小 企 业 ０ 这 在 国 民经 济 发 展 中发 挥 着 极 其 重要 的作 用 。然 而 ， 中小 企 业
维普资讯
Ｔｎｇ Ｅｎｙ ｅｏ ｏｕａｎＴＣ ｅｏｙ ｃｍｉｒ Ｃｍｉｏ（Ａ ｃｌ ＆ ｏ Ａｓ ｍｎｔ Ｅ ） ｈｏ ｏ ｎ ａｆ ｃｓ ｉ
通 孽
淡 簧户证朱键靡 申小
● 薛 勇 孙 玉章 ，
酸资申的座 厩
（． 龙江 工 程 学 院 ， 尔 滨 １０ ５ ； ． 尔滨 市 第 二 建筑 工 程 公司 ， 尔 滨 １０ ７ ） １黑 哈 ５ ０ ０ ２哈 哈 ５ ０ ６
资 风 险 得 到 较 好 的控 制 ， 外 风 险 补 偿 成 本 得 到 节 约 ， 额 总体
在 经 营 中普 遍 存 在 融 资 困难 的 问题 ， 占用 的 银 行 信 贷 不 到 其 ４ ％． 管 已 出台 专 门针 对 中小 企 业 融 资 的 中小 企业 板 块 ， ０ 尽 但 是对 大 多数 中小 企 业 而 言，上 市 融 资 仍 是 一 条 漫 长 的 路 。 因 此 。 辟 新 的 融 资 渠 道 ， 索 资 产 证 券 化 在 中小 企 业 融 资 中 的 开 探
我国实施资产证券化的问题及对策研究
…
，
．
．
资产证券化 的发展需 要有较发达 的资本市场 。而我 国 目前 的 资本市 场既不完 善也不发 达 ， 难 以实现对 标 的资 产相关风 险 的有
行 明确的划分 ， 在 履行职责时要加强相互 间的沟通 与协调 。 ２ 、 大力扶持机 构投 资者 ， 扩 大机 构投 资者的投资 范围。
法规 。
我 国基础法规制度建 设落 后于市 场发展 步伐 ， 没有 相应 法规
作 后盾 ， 很 难规 范 市场 主体 行为 ， 投 资者 合 法权 益难 得 到真 正保
障。全面推行资产证券 化需要 一系列 的法 律、 法规、 政策 、 制 度保
障， 国内不 仅缺乏资产证券化所需 的独立法律 法规 。
资产证券化必须 明确 金融 监管部 门之 间的分工 协作 ， 明确资 产证 券化运 作 中的监管 主体 及其权 限 ， 对各 监管部 门 的权 限要进
（ 上接第 ６ ７页）
［ ３ ］ 付敏． 我 国资产证券化 问题 讨论综述 ［ Ｊ ］ ． 经济理论与经济管理，
２ ０ ０ ６ （ ４ ）
３ 、 加 强资产证券化相 关市场建设 。
人 在证券 化交易 中具有信 息不对称 优势 ， 如果没 有适 当的平衡措 施， 发起人 可能提供不完整 的资 产池信 息 ， 隐藏负 面信息 ， 难 以充
分 反映交易风 险。
加强对资产证券化基础 资产 的甄别 和管理 以及发起过程 的监 管建 立持续有效 的风 险监测 、 控制 及报告 程序 。对 资产证 券化 的 信息 披露实行发行时披露和发行后 的定期 持续披露 。
我 国实施资 产证券化 的问题 及对策研究
李晓洁
（ 陕西国际商贸学院 ７ １ ２ ０ ４ ６ ）
中小企业融资的资产证券化EFG公司的实践经验
中小企业融资的资产证券化EFG公司的实践经验近年来，中小企业的融资问题一直困扰着发展中的经济体。
资产证券化作为一种创新的融资方式，通过将中小企业的资产转化为可交易的证券，为其提供了多元化的融资渠道。
本文将介绍EFG公司在中小企业融资的资产证券化方面的实践经验。
一、背景介绍中小企业是推动经济发展的重要力量，然而由于其规模较小、信用较弱等原因，常常面临融资难题。
为了解决中小企业融资问题，EFG公司推出了资产证券化产品，帮助中小企业实现优质资产的快速变现。
二、资产证券化的基本原理资产证券化是将中小企业的债权、股权等资产打包成证券产品进行发行的一种金融创新方式。
这种方式能够将中小企业的优质资产变现，吸引更多投资者参与，从而提高中小企业的融资效率。
三、EFG公司的资产证券化实践经验3.1 选择合适的资产EFG公司在进行资产证券化之前，首先要选择合适的资产。
他们会评估中小企业的经营状况、财务指标等因素，选择具备较高质量、具有一定抵押价值的资产进行证券化。
3.2 设计创新的证券产品在资产证券化过程中，EFG公司注重设计创新的证券产品。
他们根据中小企业的特点和投资者的需求，结合市场情况，设计出符合各方利益的证券产品。
比如，他们可以创造性地将不同种类的资产打包成多层次的证券产品，满足不同投资者的需求。
3.3 吸引多元化的投资者为了提高证券产品的流动性和市场接受度，EFG公司积极吸引多元化的投资者。
他们与基金公司、保险公司、养老基金等机构建立合作关系，吸引更多长期投资者参与资产证券化产品的认购。
3.4 加强风控管理资产证券化涉及的资产千差万别，风险管理成为关键。
EFG公司高度重视风险管理，通过建立完善的风险评估体系、制定科学的风控措施，有效降低资产证券化过程中的风险。
3.5 公平合规运作EFG公司坚持公平、合规的原则，遵循相关法律法规，确保资产证券化业务的合规运作。
他们注重信息披露，提供充分的信息给投资者，保证市场的透明度和公正性。
2024年我国资产证券化存在的问题及对策研究
2024年我国资产证券化存在的问题及对策研究一、资产证券化概述资产证券化，作为一种金融市场的创新工具，其实质是将缺乏流动性但具有未来现金流收入的资产通过特定结构安排转化为在金融市场上可以自由买卖的证券。
这一过程不仅提高了资产的流动性，还有助于分散风险、优化资源配置。
资产证券化起源于20世纪70年代的美国，随着全球金融市场的不断发展和完善，其逐渐成为了一种广泛应用的融资方式。
在我国，资产证券化的发展相对较晚，但发展速度却十分迅猛。
我国的资产证券化主要包括信贷资产证券化、企业资产证券化和不良资产证券化等形式。
其中，信贷资产证券化是最为主要的一种形式，涉及银行、保险公司等金融机构的资产转让。
企业资产证券化则主要涉及非金融机构的资产转让，如企业应收账款、租赁资产等。
不良资产证券化则主要针对金融机构的不良贷款等资产进行证券化操作。
二、我国资产证券化发展现状近年来，我国资产证券化市场呈现出快速发展的态势。
一方面，政策环境持续优化，政府不断出台政策推动资产证券化市场的发展。
另一方面，市场需求不断增长，越来越多的企业和金融机构开始尝试通过资产证券化来优化资产配置、降低融资成本。
同时，随着我国金融市场的不断完善和成熟，投资者对于资产证券化产品的认识和接受度也在逐渐提高。
然而，我国资产证券化市场在发展过程中也面临着一些问题和挑战。
例如，市场规模相对较小，市场参与者数量有限；市场结构不够合理，存在一定程度的市场分割；监管体系尚不完善，存在一定的监管套利和监管空白等。
三、主要问题及其成因（一）市场规模与市场参与者有限目前，我国资产证券化市场的规模相对较小，市场参与者数量有限。
这主要是由于资产证券化在我国还处于发展初期，市场认知度不足，很多潜在投资者对资产证券化产品缺乏了解和信任。
此外，资产证券化产品的复杂性和高风险性也限制了市场参与者的数量。
（二）市场结构不合理我国资产证券化市场结构不够合理，存在一定程度的市场分割。
一方面，市场中的产品类型和发行机构相对单一，主要以银行和保险公司等金融机构为主；另一方面，市场流动性不足，投资者主要集中在大型金融机构和少数专业投资者之间，普通投资者参与度较低。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
213
资本运营
中小企业经营规模下、发展时间较短，容易受市场经济波动 的影响，使得中小企业市场风险比大型企业大。激烈的市场竞争 环境下，处于弱势竞争地位的中小企业，其发展道路更是艰辛， 融资困难大大提高。现阶段我国中小企业普遍存在信用意识不 强、信息披露意识差、财务信息虚报等问题，信用等级低在很大 程度上降低了银行对中小企业融资支持的积极性。
作者简介：姚鹏（1991.01- ），男，民族：汉，籍贯：甘肃陇南，学 历：硕 士 研 究 生 ，专 业 ：企 业 管 理 ，研 究 方 向 ：财 务 管 理 ，作 者 单 位 ：西 安财经学院
中小企业是我国国民经济发展的重要力量，改革开放以来 中小企业迅速崛起，对促进经济发展发挥出了非常重要的作用。 与大型企业相比，中小企业的劣势在于规模小、发展时间不长、 融资难，融资难问题对中小企业进一步发展形成了极为不利的 影响。为了让中小企业稳步发展，政府、金融行业都尝试帮助中 小企业解决融资问题，各省各市结合实际情况，提出一系列帮助 中小企业发展的政策举措，在很大程度上促进了中小企业的进 一步发展。资产证券化理念的出现，为解决中小企业融资问题带 来了希望。而如何实现资产证券化，成为当前中小企业发展中亟 待解决的重要问题。
关键词：中小企业；资产；证券化；融资
参与文献： [1]路妍.我国融资租赁业发展缓慢的成因分析[J].管理世界，2002(10)． [2]杜朝运.发展我国融资租赁的税收激励思考明[J].税务研究，2007
(4)． [3]吴国晖.我国飞机融资租赁实务研究[D].厦门：厦门大学，2009． [4]孙学勤.我国公立医院融资租赁医疗设备存在的问题与对策[J].中
刊，2007(6)． [9]帅文靓.融资租赁中的出租人及其风险和保护[D].上海：华东政法大
学，2013． [10]李甫.基于出租人角度的项目融资租赁风险研究[D].北京：华北电
力大学，2012． [11]成雪梅.谈融资租赁出租人会计处理[J].财会月刊，2015(28)． [12]崔佳宁.我国上市公司融资租赁的动因与影响[D].北京：对外经济
本文认为以出租人角度研究装备制造企业融资租赁决策是 十分必要的。目前，在装备制造企业市场上，越来越多的厂商已 经开始利用这种新型的商业模式作为企业新的利润增长点，国 外厂商如波音、GE、卡特彼勒、小松、斗山、现代、神钢，国内厂商 如中联重科、柳工、龙工、厦工、徐工、三一等都拥有了自己的融 资租赁公司。
（2）中小企业金融机构发展缓慢 金融机构在中小企业融资过程中发挥着非常重要的中介作 用，金融机构对于中小企业融资的支持和担保，能够为中小企业 顺利融资提供充分的保障。就我国现阶段金融机构发展状况而 言，发展速度缓慢，体系不完善，金融机构对中小企业融资的所 有制形式存在歧视等，大大增加了中小企业融资的困难。除此之 外，相关政策法规不健全，缺乏有力的政策支持，难以对中小企 业发展和改善融资状况提供充分的保障。尤其是担保机制不健 全，金融机构不愿意为中小企业提供担保，使得中小企业在融资 中遇到各种阻碍，导致中小企业融资重要目标难以实现。 总之，现阶段我国中小企业融资还存在诸多问题，以何种方 式快速融资，成为促进中小企业转型升级、进一步发展中亟待解 决的重要问题。 2.我国中小企业资产证券化发展缓慢的原因分析 （1）对资产证券化融资缺乏正确的认识 就我国目前融资方式和情况而言，资产证券化融资属于一 种融资创新方式，这种融资方式与传统融资存在非常大的区别， 例如资金来源、资金成本、归还方式等。所以，在中小企业推广和 运行资产证券化融资模式出现了一定的困难，与中小企业融资 理念矛盾、对资产证券化融资缺乏正确的认识等，这些问题的存 在对中小企业资产证券化融资发展存在了极为不利的影响。 （2）资产证券化融资的负面影响 次贷危机对美国经济形成了严重的打击，深入分析美国次 贷危机出现的原因可以发现，银行资产证券化融资是导致次贷 危机的导火索。为此，资产证券化融资蒙受阴影。我国中小企业 发展时间短，处于探索正确发展道路的谨慎时期，带有“巨大”风 险的资产证券化融资方式让中小企业望而却步。所以，资产证券 化融资的负面影响成为影响我国中小企业资产证券化融资发展 的重要原因之一。 三、中小企业资产证券化的重要意义 中小企业通过资产证券化融资具有非常重要的作用，主要 是因为资产证券化融资是将企业当前流动性差且未来具有可预 期收入的资产进行重组，再以证券的方式在资本市场上进行出 售，既有效提高了资产的流动性，也解决了中小企业当前经营困 难的问题。深入剖析资产证券化融资方式，结合中小企业的经营 特点，可以将中小企业资产证券化的意义概括为以下两个方面： 1.有效规避货币政策风险 以往中小企业融资主要的融资方式为银行贷款，而这种融 资方式受到了诸多制约。尤其是在紧缩性货币政策下，以银行贷 款的方式进行融资，使得融资更为困难。而采用资产证券化融 资，快速获得满足企业发展的资金，就可以确保中小企业有效规 避紧缩性货币政策带来的风险，为中小企业持续、健康发展奠定 坚实的基础。 2.可以降低融资成本
贸易大学，2014． [13]魏浩轩.我国制造企业采用融资租赁决策的实证分析[D].上海：复
旦大学，2011． [14]张孝.成本领先视角下融资租赁在装备制造企业中的应用[D].北
京：清华大学，2013． [15]史燕平，朱成科.我国承租人融资租赁影响因素分析 -- 来自我国
装备制造业上市公司面板数据的实证检验[J].现代管理科学，2016(01)．
我国中小企业资产证券化 融资研究
■李 沐 上海师范大学
摘 要：改革开放以来，中小企业的出现和迅猛发展，为提 高国民经济水平作出了巨大的贡献，在经济社会可持续发展中 发挥着不可替代的重要作用。但是，中小企业融资难一直是影响 其发展的关键性原因。本文从资产证券化基本概述出发，对现阶 段我国中小企业融资现状进行分析，并深入探讨我国中小企业 资产证券化融资的意义及其基本途径，从而促进我国中小企业 进一步发展。
四中小企业资产证券化融资的基本途径资产证券化融资是现阶段解决中小企业融资难的有效性选择主要是因为资产证券化融资的本质是将企业资产和负债重组发行证券在资本市场环境下以发行债券的方式有效提高了资产的流动性对解决中小企业融资难问题发挥出了非常重要的作用
资本运营
金融公司、中联重科融资租赁公司、科达洁能设立的全资子公司 -- 广东信成融资租赁有限公司等，其投资的主要目的在于促销 母公司生产的产品，增加企业的市场竞争力。因为装备制造企业 在长期发展过程中也存在着产能结构性过剩，市场竞争激烈，不 采用新的商业模式难以推动设备销售的增长。除此之外，装备制 造企业还存在着二手设备的处置问题，运用融资租赁可以有效 地盘活这些资产。同时，设备厂商所面对的大量客户都属于具有 潜在需求，却又缺乏资金，在这种情况下，大量的设备厂商开始 使用融资租赁的方式推动产品销售。
国卫生经济，2009(12)． [5]蒋宁.固定资产融资租赁与分期付款购买利弊分析[J].财会研究，
2009(21)． [6]赵成国.融资租赁承租人财务风险管理探讨[J].财会月刊，2007(6)． [7]来明敏，占俊华，张元慧.我国企业融资租赁现状及其影响因素分析
[J].山西财经大学学报，2005(10)． [8]尹芳.论所得税对融资资租赁承租人财务风险管理探讨[J].财会月
一、资产证券化的基本概述 所谓资产证券化，实则是将当前无法获得收益的流动性差， 且未来存在预期收入的资产进行重组，并在资本市场上以证券 的方式出售，获得保障企业生存经营的资金，实现企业融资的重 要目标。资产证券化一般包括四种形式，分别为实体资产证券 化、信贷资产证券化、证券资产证券化和现金资产证券化，其中 实体资产证券化指的是以实物资产和无形资产为基础发行的证 券，信贷资产证券化指的是对信贷资产进行重组方式的证券，而 现金资产证券化则是将现金转化为证券的过程。 总的来说，资产证券化是解决企业当前生存经营危机的重 要融资方式。中小企业将自身资产和具备预期收入的资产进行 重组，再通过发行债券的方式在资本市场上出售，不仅实现了加 速资金的流动性，也为解决企业的融资难问题提供了充分的保 障。例如，常见的高新中小企业将知识产权进行资产证券化，将 知识产权的价值提现，高速公路运用公司将未来可以收到的过 路费作为产品，将其在资本市场上出售，解决高速公路建设过程 中缺乏资金的问题，确保高速公路建设项目有序进行。将中小企 业资产和预期收入资产进行重组，以证券的式进行出售，是解 决中小企业融资难问题的重要途径。 二、现阶段我国中小企业融资现状及资产证券化发展缓慢 的原因分析 1.当前中小企业融资现状 （1）经营风险大、信用等级低