2012—2013年中国宏观经济再展望
2013年国内形势回顾和2014年展望
2013年国内形势回顾和2014年展望2013年，我国随着新一届国家领导人的产生，改革再启新征程，在实现“中国梦”的道路上又迈出的坚实的一步。
下面，我们就从政治、经济、文化、社会、生态文明等方面和同学们简要回顾2013，展望2014。
一、政治建设1、国家机构换届十二届全国人大一次会议和全国政协十二届一次会议3月在北京召开,选举习近平为国家主席，决定李克强为国务院总理，选举张德江为全国人大常委会委员长；全国政协十二届一次会议选举俞正声为全国政协主席。
（参考资料：《中华人民共和国宪法》和《中华人民共和国地方各级人民代表大会和地方各级人民政府组织法》明确规定了中央和地方各级国家机关领导成员的产生办法。
宪法规定中华人民共和国国家主席和副主席，全国人大常委会委员长、副委员长、秘书长，中央军事委员会主席，最高人民法院院长，最高人民检察院检察长，由全国人民代表大会选举；全国人民代表大会根据国家主席的提名，决定国务院总理的人选；根据国务院总理的提名，决定国务院其他组成人员的人选；根据中央军事委员会主席的提名，决定中央军事委员会其他组成人员的人选。
《中华人民共和国地方各级人民代表大会和地方各级人民政府组织法》规定，地方各级人大常委会组成人员、地方各级政府领导成员和法院院长、检察院检察长，由同级人民代表大会选举产生。
）2、群众路线教育实践活动党的群众路线教育实践活动工作会议6月18日在北京召开，习近平总书记对全党开展教育实践活动进行部署。
教育实践活动以“照镜子、正衣冠、洗洗澡、治治病”为总要求，聚焦作风建设，集中解决形式主义、官僚主义、享乐主义和奢靡之风“四风”问题。
半年多时间里，教育实践活动深入开展，解决了一大批群众反映强烈的突出问题。
关于群众路线教育实践活动上学期形势政策课专题讲述过，我们这里就不过多展开，这里给同学们简要介绍一下我校的教育实践活动。
我校教育实践活动从去年7月启动，取得了明显的阶段性成效，为学校事业发展提供了坚强的政治组织和思想作风保证。
2013年中国宏观经济增长走势分析与政策取向
作 用 。我 们建议 应把 “ 破 障碍 、 扩 消费 、 促 升级 ” 作
出现“ 持 续 回升 ” 的趋 势 。预计 ２ ０ １ ３年 Ｇ Ｄ Ｐ增 长
２ ０ １ ２年 我 国经 济 调 整 压 力 加 大 ， 经济增 长率 自
２ ０ ０ ２年 以来 首次 “ 破８ ” 。宏 观经 济运 行 主要 呈现 以下特 点 ：
一
是经 济增 长 再 下 一 个 台 阶 ， 进 入 改 革 开 放
７ ． ５ ％ 左右， 物价增 幅继续放慢 ， 但结构调整过程
将有 所加 快 ， 即呈现 “ 增长 放慢 、 结 构 调整 加 快 ” 的
以来第 二 个 调 整 型增 长期 。初 步 核 算 ２ ０ １ ２年 国 内生 产 总 值 （ Ｇ Ｄ Ｐ ）达 ５ １ ． ９万 亿 元 ， 同 比增 长
２ ０ １ ３年 ２月
理 论 研 究
Ｔ ｎ ｅ ｏ ｒ ｅ ｔ ｉ ｃ ａ ｌ Ｒ ｅ ｓ ｅ ａ ｒ ｃ ｈ
Ｆｅ ｂ． ２０１ ３ Ｎｏ ． １ Ｓ ｅ ｒ ． Ｎｏ ． ３１ ５
第 １期 总 第 ３ １ ５期
２ ０ １ ３年 中 国 宏 观 经 济 增 长 走 势 分 析 与 政 策 取 向
年 三 四季 度 的货 币政 策 放 松 ， ２ ０ １ ３年 货 币政 策 应
有所 收 紧 ， 宏 观 经 济 政 策将 更 加 突 出财 政 政 策 的
和经 济结构 的 调整不 是 短期 现象 ， 而是 中期 趋 势 。 展望 ２ ０ １ ３年 ， 不少 人认 为 ， 经济 已经 “ 见底 ”， 不久
2013中国宏观经济形势回顾与展望
前沿理论 ７ Βιβλιοθήκη ２ ０ １ ３中国宏 观 经济 形势 回顾与展望
范剑 平
摘要 ： 对 ２ ０ １ ３ 年 中国宏观经济 形势进行 了回顾 ，认 为中国经济发展 的特 点是潜在 增长率
的合理 区间发生 了变化 ，经 济增长质量 优于经 济增长速度 ，第三产业对 经济 的贡 献率逐 步提升 ，由投资 、出 口拉动 为主转 向消 费 、投 资 、出 口协 调拉 动 ，投 资率 的高低 应遵循 储蓄 率先 升后降 的客 观规律 ，民 间投 资比重 呈上升趋势且结 构发生积极 变化 ，房地 产市 场格局复 杂 。指 出未来 中国经济将 呈平 稳发展 状态 ，社会 融资环境宽松将 有利于 经济平 稳发展 ，但要摆 脱对 房地产 的依赖 与进 行结构 调整改革 。建 议在去库存 化与去产 能化方 面加大力度， 加强西部基础设施与民生基础设施的投资力度 ， 投资方面处理好政府、 市场 、 企业之 间的关 系。 关键词 ： 潜在 增长 率 ； 经济增长质量 ； 民间投资 ； 去库存化 ； 基 础设施建设
一
年一 季度 Ｚ ７ ％，二季度 ７ Ｓ ％，持续下滑。此 时，国 外的有些观 点唱空中国，认为中国经济深度衰 退，可 能要 硬着陆 ，甚至有一些 投行把 中国未 来经济增 长 的速度 预测 ， 看低至个别季度不排除 ３ ％ 的阶段预测 。
是从 供给方面来看，我 国最 大的两个制造 业
是 钢铁和汽车 。因此 选择 粗钢产量与汽车产 量为工
数在过去判断未来经济走 势，从大 方向的判 断来说，
确 实未出现 过差 错，所以在 当时 整个经济 逐步减速
的过程 中，先行 指数却是向上发展 的趋势， 尽 管幅度 并不是很 高，但是 却不是 向下发 展的趋 势，也不是
说说中国的经济形势
2013中国经济形势探讨摘要：2012年“十八大”顺利举行，成为新一代国家领导人执政的开局之年，而2013年果断成为中国经济转型走向一个又快又好稳定发展阶段的新起点。
本文相较2012年中国经济增长缓中趋稳的走势，综合分析2013年当前中国的宏观经济形势，并提出宏观的政策与建议。
关键词：2013 中国宏观经济形势一、前言回顾过去的三十多年，自邓小平总理提出了“改革”与“开放”这两方面，我国的经济不但得到了高速的发展，而且经济增长要素也在不断的解放和建设。
对外开放通过引进资本和技术，缩小了中国与外部世界的技术落差，为经济发展提供了必要的物质资本和人力资本，同时开辟了广阔的外部市场，使中国经济迅速加入全球分工体系。
然而，国际国内形势的变化使得现行发展模式下的经济健康增长出现了诸多困难：次贷危机、欧债危机改变了世界经济发展的格局，世界经济进入再平衡的阶段，中国经济赖以发展的外部市场、外部资金以及外部技术带来的积极作用将明显削弱；国内内需增长动力不足、人口老龄化、劳动力成本上涨、金融市场资源配置效率不高、资源和环境对经济发展支撑力下降、社会稳定成本居高不下。
中国经济到了亟需转型的关键时点。
乘着十八大的新风，中国对于2013年经济工作的基调,以提高经济增长质里和效益为中心,继续穆中求进;坚持扩大内需战略,积极推动城镇化坚持楼市调控政策不动摇;要求以更大政治勇气和智慈推动下一步改革。
二、2013经济形势分析2013年中国经济继续保持稳健增长的态势，全年经济增长实现7.5%的目标已无悬念。
11月份，社会消费品零售总额同比增长13.7%，继续保持温和上升的态势，出口增幅达到12.7%，远远超出此前市场预期的7%。
规模以上工业增加值同比增长10.0%，比10月份回落0.3个百分点；1-11月份，全国固定资产投资同比增长19.9%，增速比1-10月份回落0.2个百分点。
“稳”成了今年经济增长的最大亮点，在国家统计局数据管理中心，工作人员从数据库中调取的2013年GDP的累计增速形成了一条平滑的曲线。
2012—2013年中国宏观经济预测与分析
２ ２ ０ ０ １ ２— １ ３年中 国宏观 经济 预测 与分析
“ 国季度 宏观 经 济模 型 （ Ｑ 中 Ｃ ＭＭ） 课 题 组 ”
（ 厦门大学 宏观经济研究 中心 ， 福建 厦 门 ３ １０ ） ６０ ５
摘
要 ： 中国季度宏观经济模 型（ Ｑ “ Ｃ ＭＭ） 课题组基 于最 新发布的 中国宏 观经济季度 数据调 ”
为抑制 ２ １ ０ １年上 半年 不 断加剧 的通 胀压 力 ， 以数量 控 制为 主 、 旨在 吸收 流动 性 的货 币政策 ， 一 定程度 上 降低 了 中央 政府 主 导 的基础设 施 领域 投资 ； 地方 政 府 投 资 、 但 民间 自主性 投 资 的扩 张 ， 却 支持 了较高 的经 济增 长 。２ １ 年 全 年 ， ０１ 中国经 济 （ Ｄ ） 长 ９２ ， 比下 降 １２个 百 分点 ； 民 ＧＰ增 ．％ 同 ． 居 消费价 格 （ Ｐ） Ｃ Ｉ 上涨５４ ， 比提 高 ２ １个 百 分 点 。尽 管 通 货 膨 胀 未 能实 现 年 初 预定 的控 制 目 ．％ 同 ． 标 ， 物价涨 幅正逐 步得 到控 制 。相 比较 而言 ， 但 经济发 展方 式 的转变 与 国民经济 结构 的调 整则相 对 缓慢 ； 政府 、 企业 、 民之 间 的收 人分 配关 系 以及 居 民 内部 不 同阶层 的 收人差 距 亟待 调整 ； 居 国内关 于 深化 改革 ， 推进社 会 经济 体制 转 轨 以适 应 未 来 经济 发 展 需 要 的 呼声 则 越 来 越 高 。 “ 国季度 宏 观 中 经济模 型 （ Ｑ Ｃ ＭＭ） 课 题组 基 于 ２ １ ” ０ ２年 １月底 最 新 的 中 国宏 观 经 济 季 度 数 据 ， ２ １ 对 ０ ２年和 ２ １ ０３ 年 中国宏 观 经济 运行 预测 ， 模 拟 了将 ５％ 的社 会 保 险费 返 还 给 居 民对 中 国经 济 可 能产 生 的 影 并 ０ 响 。依 据模 型 的预测 及模 拟结 果 ， 课题 组对 宏观 经济 政策进 行评 价 与展 望 ， 提 出相 关政 策建议 。 并
2013年宏观经济形势政策分析与展望
2013年宏观经济形势政策分析与展望今天主要是结合我自己的研究的积累，先是谈当前中国宏观经济形势，包括宏观经济形势当中一些值得关注的热点，结合形势的分析我来谈一下我对于咱们今年3月份人大会包括政协会议、两会确定的经济工作方面的主要政策方针的理解。
当前的中国经济形势，首先大家都在关注这个筑底企稳的变化，这个变化是大家一直所期望的。
从2010年开始中国经济的增加率一直处在一个回调的过程当中，从2010年的第二季度我们经济增加率开始回落，一直到2012年的第三季度，总体来看是从11.9%一直回落到7.4%。
所以在两年半的回调当中，中国经济的信心受到越来越严峻的考验，有很多企业包括个人来说不仅是一个信息的问题，而且虽然经济的回调他表现为企业的困难不断加大。
作为个人来看，投资面临的风险日益加大，包括股市很多股民在3000点的时候建仓，在2500点的时候建仓都出现了损失。
所以在这个信息不断下降的时候，我们经济在去年的第四季度出现了一个回升，由第三季度的7.4%上升到7.9%，增长率提高了0.5个百分点，和GDP增长的回升相伴随了。
实际上从2012年的9月份开始，工业增加率从月度来看就持续的温和回升，其中9月份是9.2%，比8月份8.9%提高0.3个百分点，10月份是9.6比9月份又提高了0.4个百分点，11月份达到10.1，比10月份提高了0.5个百分点，12月份达到10.3比11月份又提高0.2个百分点。
这些变化都鼓舞了大家的信心，使得大家对中国经济这样的看法开始落到了实处。
但是，这样一个筑底企稳大家也有很多的担心，包括一直到现在大家对经济是否能够持续走稳也仍然有多个方面的担心.所以这里面我们还要对知识经济回升的因素做一些分析和探讨，进而对筑底企稳的表现我们来进一步的加深了解。
一、投资增速显著中国经济在去年的回升主要是和市场需求的变化相结合，比如说投资，投资去年1—5月份同比增长20.1，但是去年1—6月份同比增长率提高到20.4%，去年全年是20.6%，投资的增长在去年出现了一个走稳的态势，结束了两年多的持续回落，我们的投资2009年的时候增长是30.1%，但是在2011年的时候下降到23.8%，进一步到2012年的1—5月份是20.1%，所以去年一直在三季度以前大家对经济什么时候落到底心里是没有数的。
2013～2014年经济形势分析与展望——我国经济已进入7%～8%的增长区间
2013~2014年经济形势分析与展望∗我国经济已进入7%~8%的增长区间张立群内容提要:进入2013年以后,经济增长始终在7%~8%区间波动,主要是稳增长政策的综合成效㊂在政策引导和经济基本面支持下,我国经济已经进入7%~8%的增长区间㊂外部环境仍不稳定,增加出口困难较大;受房地产市场波动㊁资金来源制约影响,投资存在下行压力;未来经济增长仍存在下行压力㊂应预留财政货币政策相机抉择㊁调整的空间,视就业等方面形势,适度下调经济增长底线;围绕新型城镇化㊁化解过剩产能,加快转变政府职能,加快完善财产责任约束机制,积极构筑和巩固经济增长的新基础㊂关键词:宏观经济形势㊀分析展望㊀增长区间㊀稳中求进一㊁2013年:经济增长在7%~8%区间的调整稳定之年㊀㊀进入2013年以后,经济增长始终在7%~8%区间波动(见图1)㊂其中1~2季度连续小幅回落,3季度回升,4季度预计又有小幅回落(本文中数据,月度数据来自国家统计局月度统计报告;季度和年度数据来自国家统计局季度㊁年度统计报告)㊂㊀㊀图1㊀2012~2013年季度G D P 增长率注:2013年4季度为预测值㊂(一)三大市场需求增长趋稳决定经济增长走势的短期因素是市场需求㊂2013年经济增长的区间,首先是由市场需求水平所决定的㊂1.出口增长低位走稳㊂2013年出口比上年增长7.9%,增速与上年持平㊂其中1~3季度外贸出口同比增长8%,较上年同期水平(7.4%)略有提高,12月份同比增长4.3%㊂从1~3季度增长率的变化轨迹看,波动幅度很大,且总体呈下降态势(见图2)㊂出口数据的这一特征,主要受热钱流入导致的出口 一日游 影响㊂如果剔除这一因素的扰动,据估计1季度出口增长为6%左右,2季度为4%,3季度为6%,1~3季度平均增长5.3%,低于上年同期水平㊂从变化趋势看,呈低位走稳态势㊂受世界经济形势总体平稳,外贸出口企业状况大体稳定,支持出口的政策措施增加;尽管有人民币汇率重新加快升值的影响,但四季度出口增速仍有所提高㊂㊀㊀图2㊀2013年出口月同比增长率2.消费增长基本平稳㊂消费同比实际增长率基本平稳(见图3)㊂其中1~2月份增速下降,主要由于治理公款消费㊁禽流感㊁雾霾天气等因素影响㊂由于就业4 ∗张立群,国务院发展研究中心宏观经济研究部,邮政编码:100010,电子邮箱:z h a n g l q @d r c .go v .c n ㊂形势总体平稳,收入增长和消费预期比较稳定,消费物价涨幅平稳,这些构成支持消费平稳增长的基本面㊂此外汽车市场的持续温和恢复,房地产市场比较活跃,带动家电㊁家具㊁装修材料等销售活跃,也对消费平稳增长提供了积极支持㊂㊀㊀图3㊀2013年消费月实际同比增长率㊀㊀图4㊀2013年投资增长㊀㊀图5㊀2013年制造业㊁房地产㊁基础设施投资增长3.投资增长小幅波动,总体平稳㊂2月份以后,投资增长率一度连续小幅回落,6月份以后开始企稳并有小幅回升(见图4)㊂投资三个主要组成部分的增长,出现不同特点㊂其中制造业投资增长先落后升,房地产投资增长率在20%左右的水平开始出现调整波动,基础设施投资增长率高于20%,但也有一定波动(见图5)㊂制造业投资增长决定于制造业企业的订单水平,以及由其决定的开工率和产能利用率㊂而决定制造业企业订单水平的因素主要有消费㊁出口以及各类投资项目的材料㊁设备采购活动㊂由于消费增长比较平稳,出口增长波动和投资增长波动是引起制造业投资波动的主要因素㊂这也表明制造业投资具有从属性质,是滞后变量㊂制造业㊁基础设施㊁房地产投资占总投资的比重接近80%,如果制造业投资具有从属性质,则主导投资变化趋势的就主要是基础设施和房地产投资㊂基础设施投资主要由政府主导,围绕稳增长的目标,这一投资自2012年以来低位趋升,增长率目前已经在20%以上,是支持投资增长最重要的因素㊂房地产投资则取决于房地产市场形势,虽然宏观经济政策通过对房地产市场的调控,进而可以影响到房地产投资,但比较起来,具有较多不确定性㊂目前看,房地产投资增长率大体维持在20%附近,基础设施投资增长率则超过20%,两项投资增速由低转高的时间已经1年多,已经带动制造业投资由低转高,因此可以认为,投资平稳增长的基础已初步建立㊂综合以上情况,2013年出口㊁消费㊁投资三大需求增长总体趋稳,引导经济增长进入了7%~8%区间㊂(二)决定需求增长特点的一个重要因素是宏观经济政策2012年宏观经济政策的重点由控通胀转向稳增长,这可以视为一个政策的转折点,即从 一揽子 计划的撤出状态,重新转向稳定经济增长㊂其中最重要的是财政支出政策的调整以及相应的政府投资增速(主要表现在重大项目㊁基础设施投资)由低转高;以及货币政策由紧转松(两次下调存款准备金率,两次下调存贷款基准利率,年度新增贷款额度由7.5万亿扩大到8.1万亿)㊂受政策效果影响,2012年投资增长由落转稳,支持经济增长率在4季度出现回升(由3季度的7.4%提高到7.9%)㊂初步实现了筑底企稳的目标,但尚未形成支持经济增长稳定在7%~8%区间的宏观经济政策体系㊂2013年则是探索经济在7%~8%区间平稳增长的可行性,以及形成相应的宏观经济政策体系的开创时期㊂从2013年的经济运行态势看,已经取得了初步成功㊂其主要表现是:经济增长率尽管有一定波动,但始终围绕7.5%这一中位线上下起伏,没有出现趋势性回落,波动幅度不大(见图1)㊂财政政策没有进一步扩张,政府投资(基础设施投资)增长率没有出现大幅上扬,政府投资项目的选择更为谨慎,更注重与转型升级活动紧密结合㊂加强了城市基础设施㊁节能减排㊁信息基础设施㊁全国铁路网等方面的建设力度,有力地支持了经济转型升级活动;加大了改革力度,积5 ‘经济学动态“2014年第1期极发挥市场机制配置资源的决定性作用,大力鼓励民间资本参与基础设施领域的投资㊂货币政策在支持实体经济发展和转型升级需要,同时稳定资金链条㊁稳定货币金融环境,防范金融风险快速累积方面也取得了积极成效和重要经验㊂宏观经济政策开始兼顾当前与长远㊁兼顾稳定需求和改善供给,初步形成了新的体系㊂对支持三大需求增长趋稳,支持经济增长稳定在7%~8%区间,开始发挥明显成效㊂这使2013年成为进入转型升级主导的中高速增长的开局之年㊂二㊁我国经济转入中高速增长的主要原因与支持因素分析㊀㊀2010年以来,我国经济增长率持续回落,但2013年回落态势明显趋缓(见图6)㊂㊀㊀图6㊀2010~2013年G D P 增长率(一)发展环境变化和刺激性政策退出是经济增长率下降的主要原因2003~2007年,我国经济年均增长11.6%,2008~2011年年均增长9.6%,2012年增长7.7%㊂为什么经济增长率出现逐级下降,我认为主要因为外部环境变化和城市承载力的瓶颈制约㊂国际金融危机重创了发达国家经济,也使国际贸易水平明显降低㊂世界货物贸易出口额2003~2007年年均增长16.6%,2008~2012年年均增长3.2%;与之对应,我国出口增长率由29.2%降低到9.4%,外需对经济增长的支持力度明显减弱㊂从国内看,城镇体系发展粗放,不协调㊁不均衡㊂人口㊁产业等经济要素重点向一㊁二线大城市集中,这些城市对此缺少预见和必要的准备,承载能力严重不足㊂突出表现之一,就是越来越明显地抑制住㊁行为主的消费结构升级㊂近年来一㊁二线大城市堵车现象越来越严重,表明其承载能力已难以支持汽车进入家庭活动的快速发展㊂限制购车的城市不断增加,汽车市场快速发展的势头受到抑制㊂2002~2010年,我国汽车销量年均增长24%,2011~2012年,降低到3.4%㊂房地产方面主要表现为供地瓶颈制约㊂由于买房需求集中在一㊁二线城市,房地产业发展也集中于此,随着其快速发展,这些城市的房屋建设用地供给越来越不足㊂2003~2012年,35个大中城市房地产开发企业土地购置面积总体呈下降趋势(见图7)㊂土地约束直接抑制住房供给增长,为了稳房价,政策重点集中于管理买房需求,最终必然使房地产市场需求水平下降㊂2002~2010年,城镇商品住宅销售面积年均增长18.7%,2010~2012年,年均增长仅为2.7%㊂2012年下半年以来,房地产销售形势明显好转,但总体是恢复性的㊂在一㊁二线城市供地制约和稳定房价背景下,房地产市场快速扩大的时期已经结束㊂㊀㊀图7㊀2003~2011年35个大中城市房地产开发土地购置面积数据来源:2003~2013年中国统计年鉴㊂出口高增长和国内消费结构升级,是2003年以来经济持续高增长主要的市场需求动力,这两个方面需求水平下降,必然使经济增长的需求动力减弱㊂城市承载能力不足,还使城市劳动力成本提高,房租㊁物流等成本提高,这些都降低了企业的利润率,减弱了企业的发展动力和能力㊂市场需求和要素成本条件变化,是我国经济增长率下降的主要原因㊂2008~2011年,我国经济增长率保持在9%以上,主要是应对国际金融危机 一揽子 计划的作用㊂其防止了外部环境剧烈变化与国内发展环境变化作用的叠加,防止了经济增长率大幅回落㊂也应该认识到, 一揽子 计划依靠财政政策㊁货币政策刺激内需增长,在政府债务和通货膨胀方面的压力会快速扩大,其及时退出不可避免㊂随着 一揽子 计划退出,经济增长率必然会进一步回落㊂(二)支持中高速增长的主要条件我国经济在经历改革开放初期阶段较大波动以后,从20世纪90年代中期以后,总体进入平稳较快发展态势,经济增长率一直在7%以上(见图8)㊂其基本原因是工业化㊁城镇化的快速推进㊂改革开放使市场机制配置资源的能力不断增强,范围不断扩大,人民创业活力增强和生活水平提高从生产和市场需求两个方面推动了工业化㊁城镇化快速推进㊂而我国巨大的人力资源优势,高储蓄带来的资金优势,对外开放和自主创新结合形成的技术供给优势,有力地保障了工业化㊁城镇化的快速推进㊂这些基本条件目前仍然存在,没有本质的改变㊂6从供给方面看,人口红利消失㊁制度决定的技术创新能力减弱㊁资源环境约束增强,是担心经济增速进一步下降的重要依据㊂2012年我国劳动年龄人口9.3亿人,在城镇就业的3.7亿人,农民工2.6亿人,这些数据表明我国目前不存在劳动力资源不足㊂招工难㊁招工贵,主要是产业布局和城市承载能力问题使劳动力进城难,在城市留下来难上加难;此外也由于教育制度㊁择业偏好㊁产业升级等问题使劳动力供给结构与需求结构错位㊂技术创新方面,我国正处于从简单引进到学习㊁消化吸收再创新㊁原始创新的转换阶段,支持技术创新的制度在现实需要日益强劲的推动下,通过改革正在逐步孕育成长,制度决定的技术创新能力在逐步增强㊂这些尤其在东部地区和劳动技术密集的产业正日益明显地表现出来㊂资源节约和环境保护方面的成效表明,我国正在逐步走上一条可持续发展的道路㊂这些事实表明,我国潜在经济增长率不会因为这些问题持续下降㊂从制度方面看,适应发展的要求,改革的深化正在进一步消除制约生产力解放的体制㊁机制弊端㊂㊀㊀图8㊀1996~2012年G D P 增长率数据来源:2012年中国统计年鉴㊂综合以上情况,也考虑需求方面的因素,综合分析,我国经济潜在增长率虽有下降(2003~2007年间大体在10%~11%),但目前仍保持在7%~8%之间㊂三㊁2014年:经济运行继续稳定在7%~8%区间,但中位点可能略有下移㊀㊀尽管市场需求㊁宏观经济政策等因素逐步趋稳,居民㊁企业㊁政府和社会等方面对经济增速下降后的环境逐步适应,但经济增长的基础仍不稳固,下行压力仍然不容忽视㊂从三大需求方面看,一些问题仍需高度重视㊂(一)出口增长预计仍将停留在较低水平我国出口增长仍然处于国际金融危机后的调整适应过程,增长水平既取决于外部市场变化,也取决于自身转型升级和综合竞争力的变化㊂在宽松货币政策和政府债务进一步扩张的支持下,预计2014年发达国家经济大体平稳;受美元等货币扩张的拉动,新兴发展中国家经济也会有不同程度的好转㊂我国出口的外部环境预计大体平稳㊂但国内出口企业转型调整仍处于关键时期,成本压力加大,市场竞争压力加大,微利甚至没有利润等考验仍然比较严峻㊂据商务部有关部门估计,目前我国出口企业平均利润率仅在3%左右㊂2014年美国仍面临债务上限谈判问题;日本将提高消费税(从5%提高到8%);欧洲债务风险及经济稳定的基础还比较脆弱㊂对中国经济预期好转,对其他方面经济预期转差的可能性较大㊂热钱流入增加及人民币汇率较快升值的可能性仍然较大㊂一旦发生这种情况,就会抵消出口企业微薄的利润,严重影响出口积极性,进而抑制出口增长㊂基于这些因素分析推测,2014年出口增长总体仍将停留在较低水平,出口增长率预计在7%左右㊂(二)消费增长基本平稳我国居民消费刚性较大,2011年恩格尔系数,城镇居民为36.3%,农村居民为40.4%;在就业形势总体平稳,城乡居民收入增长基本稳定的情况下,预计消费增长将保持平稳㊂住行为主的消费结构升级活动预计仍处于调整状态,与2013年比较,汽车市场将转为平稳增长,房地产市场带动的家居产品销售预计也将转为平稳增长㊂受基数影响,治理公款消费对消费增速的负面影响将逐渐消失㊂综合这些分析,预计2014年消费(社会消费品零售额)同比实际增长11%左右㊂(三)投资增长存在下行压力从前面分析看,投资增长主要由基础设施和房地产主导㊂当前房地产市场出现分化现象㊂一线大城市表现为供不应求,房价上涨压力比较大;三四线城市总体表现为供大于求,前几年建设的房屋销售困难,资金回收难度大㊂如果一线城市住房供给跟不上,则稳定房价的重点将进一步倾斜于需求管理,进而抑制一线城市买房需求的释放;三四线城市本来就买房需求不足㊂综合分析,房地产市场增速将放慢,进而会引起房地产投资增速下降㊂尽管有棚户区改造等政府建房投资支持,但预计房地产投资增速下降压力仍然较大㊂受稳定财政赤字水平㊁控制地方政府债务规模㊁土地财政萎缩等因素影响,预计2014年各级政府支持基础设施投资的资金能力将有所减弱,基础设施投资增速也有下行压力㊂综合这些情况,2014年投资增速趋降,预计为18%左右㊂综合需求因素进行测算,预计2014年经济增长率在7.5%左右,增长率的中位点低于2013年(7.6%)㊂2014年将继续实行稳健的货币政策,货币供给量预计保持平稳增长;针对新形势稳定农业特别是粮食生产的一系列政策措施,预计将进一步巩固农业基础,保障食品供给的基础,有效防止食品价格大幅上涨;针对各类城市具体情况分别实行相应的房地产市场调控7 ‘经济学动态“2014年第1期政策,防止一线大城市房价快速上涨;供大于求㊁产能过剩导致的价格竞争,预计将对工业品价格上涨形成有效抑制㊂综合分析,2014年价格涨幅保持平稳,C P I 涨幅预计在3%左右㊂四㊁坚持稳中求进,加快巩固经济增长的新基础㊀㊀基于对2014年经济走势的分析,宏观经济政策应继续坚持稳中求进的总基调,同时积极稳妥地推进政府力量和市场力量的相互转换㊂进一步增强定力,根据就业㊁企业效益等方面的情况,适度调低经济增长率下线,减轻政府财政及货币政策压力;同时在财政预算方面预留必要的回旋余地,应对市场力量意外减弱,特别是外部市场意外波动导致的风险㊂在宏观稳定背景下,要牢牢抓住新型城镇化和过剩产能调整这两大重点,加快转变政府职能,加快完善市场经济的体制机制,加快巩固经济增长的新基础,增强经济增长的新动力㊂(一)继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,并相机向 双稳 方向调整财政预算以应对可能的风险为上限确定收支㊁赤字等相关指标,预留必要的回旋调整空间;在实际执行中则应突出结构性减税㊁优化支出结构㊁控制财政赤字等选项,在各方面逐步适应经济增速下降的前提下,逐步稳定政府投资等相关支出的增速㊂货币政策应继续统筹考虑货币金融环境稳定㊁资金链条可维持㊁控制金融风险聚积㊁支持实体经济发展等目标综合协调,并应视经济增长的情况,逐步向控制化解金融风险,推动利率市场化方向倾斜㊂(二)加强城市规划和基础设施建设我国城镇化的突出问题之一,是一线大城市,特别是位于东部发达地区的少数大城市单兵突进,导致工业服务业等非农产业,以及相关就业过度向这些城市集中,使城市承载力不足问题日益突出㊂城市基础设施建设缺少整体㊁长远㊁系统考虑,特别是地下基础设施建设缺少前瞻性㊁欠账较多,进一步加剧了这一矛盾㊂推进城镇发展模式转型,加快新型城镇化步伐,首先要解决城市规划和基础设施建设方面的这些问题㊂应以城市群为基础,在国家国土资源长远规划指导下,加快组织力量制定各城市群的整体长远发展规划,在充分征求所在地区各方面利益相关主体意见后,报国务院和全国人大批准㊂及时公布批准的规划方案,落实规划的有关安排,增强社会各方面对规划及其执行的监督㊂在规划指导下有步骤㊁高质量㊁先地下后地上㊁适度超前地推进城市群及城市内的基础设施建设㊂建立城市基础设施建设的质量问责制,严格追究㊁就地追究发生质量问题项目决策者㊁组织领导者的责任㊂(三)加快实现各城市群内公共服务和社会管理水平的均质化导致少数大城市单兵突进的主要原因,是各级政府在城市发展方面缺少统筹协调㊂直辖市㊁省会城市㊁计划单列市政府配置各类资源能力相对较高,其基础设施建设水平㊁公共服务㊁社会管理水平相对较高,使这些城市聚集产业和人口的能力较强,进而导致产业与人口在这些城市过度聚集㊂解决这一问题的出路,是以城市群为基础统一相关的行政管理㊁公共服务和基础设施建设,进而在城市群内实现大体均质的城市发展环境,引导产业㊁人口在城市群内合理布局㊂这也是解决汽车使用空间狭小㊁买房需求过度集中的治本之策㊂要围绕财税体制改革和中央与地方政府职能划分,加快形成以各城市群为基础的统一行政管理体制,同时协调好相关区域的城乡统筹发展问题㊂(四)努力增加一线大城市住宅建设供地,加快引导产业㊁人口向二三线城市转移房价上涨压力大的一线大城市,应合理调整商业㊁工业建设用地,积极增加住宅建设供地,为稳定房价,保持房地产投资平稳增长提供支持;在城市群整体功能提高的背景下,要积极引导产业㊁人口向城市群和城市圈内的二三线城市转移,扩大二三线城市的买房需求,促进房地产在更广阔空间发展㊂根据房地产投资出现的波动和稳定投资的要求,对城市群发展规划确定的重大城市基础设施建设项目要酌情加大投资力度,特别是加强城市群和城市圈内的地上和地下交通建设,政府财政应予以必要支持㊂把增加基础设施投资与稳定投资增速和推进新型城镇化㊁扩大房地产发展空间紧密结合起来㊂(五)围绕产能过剩现象加快完善相关制度产能过剩是促进市场竞争的必要条件之一㊂要充分发挥产能过剩推动市场竞争的积极作用,通过完善制度,实现各类企业的优胜劣汰和持续的新陈代谢,不断把更优秀的企业选择出来,把落后的企业淘汰出局,这是提高企业和产业素质,增强创新能力的不竭源泉,也是推动制造业投资趋向活跃最重要的制度保障㊂最重要的是完善财产责任追究制度,明确决策㊁经营㊁管理失败的责任,合理规定承担责任的细则,完善市场退出机制㊂在多措并举化解过剩产能基础上,应更严格地执行破产制度,完善企业㊁个人的征信制度,加强政府的市场监管执法能力㊂提高市场竞争对产能选择优化的能力㊂(责任编辑:钟培华)8。
2013—2014年中国宏观经济形势与政策分析
2013—2014年中国宏观经济形势与政策分析根据国家统计局日前公布的数据，2013年中国国内生产总值同比增长7.7%，居民消费价格指数同比上涨2.6%，经济运行总体平稳。
2014年将是中国全面深化改革的重要一年，继续保持经济的平稳运行，不仅是宏观经济调控的应有之意，更是推动体制改革、为之营造一个宽松宏观环境的迫切要求。
当前中国经济的主要特征是需求衰退周期逐渐转换为供给调整周期，并正由高速增长向中高速增长转换。
伴随着这种增速转换，2013年中国经济的结构性调整特征十分明显，突出表现在以下方面：经济增长速度略有降低，但企业赢利能力有较大幅度提高。
2013年中国经济增长率与上年基本持平，但是，伴随中国经济长达三年的持续调整，大部分企业在生产和投资方面的调整也已经比较充分，赢利水平有了明显提升，企业自身适应新的经济环境的能力在逐渐提高。
工业增速继续下探，但服务业发展动能逐渐增强。
2013年，工业增加值同比增长9.7%，比上年同期下跌了0.3个百分点，但是以服务业为主的第三产业增加值，同比增长8.3%，比上年同期提高了0.2个百分点。
服务业增加值增速提高，与伴随着结构转型服务业进入了较快发展阶段有关。
城镇化的快速推进、公共服务的日益完善和工业服务专业化的趋势等，将为服务业的发展带来源源不断的动能，从而有利于推动服务业率先步入复苏之路。
制造业投资陷入全面深度调整，但是消费触底后开始稳步回升。
2013年制造业投资同比增速只有18.5%，比上年同期大幅下降3 .5个百分点。
尽管社会消费零售总额同比增速也比上年降低了1.2个百分点，但自2月份以来，增速逐月稳步回升。
由于投资关联效应和收入放缓效应，更多上游行业及消费品行业的投资受到了影响，是导致制造业全面深度调整的主要原因。
汽车消费、网络消费以及与住宅成交量相关的居住类消费等都有明显增加，则是促使消费持续回暖的根本动力。
物价水平总体保持平稳，结构性通胀并未被有效遏制。
2012年度宏观经济与资产配置展望
２１ ０ ２年 ． 兴经 济体 总体 Ｇ Ｐ增 速有 望 运行 在 ５ ６ 新 Ｄ － ％的水 平 。２ １ 年 ， 大宗 商 品价格 上行 和 美 国第 ０１ 在
二轮量化宽松政策 的冲击下 ， 新兴经济体通胀大幅上行 ， 而供给冲击和各 国政府 的主动 紧缩政策造成 Ｇ Ｐ Ｄ 增速放缓。０ ２ ， ２ １ 年 尽管欧债危机导致欧洲经济大幅衰退 ， 国经济相对平稳 ， 但美 中国更不会出现硬着陆， 因 此新兴经济体总体增速 回落有限 ， 与欧洲经济关联度高的东欧和中东地 区经济增速 回落较大 ， 亚洲 、 拉美地
作者简介 ： 陈
超（９４８）男 ， １７． ， 博士后 ， 一 副研究员 ， 职于工银瑞信基金管理有 限公 司 ， 现供 首席经济学家。
《 西部金 ￣｝０２ ２ １ 年第 ３ 期
（ ）日本 经 济 三
日本 已进入 震 后重建 过 渡期 ， Ｄ Ｇ Ｐ增 长可 能保持 ２ ％以上 的水平 。 由于海外 对 于 日本 工 业产 品需 求有 一 定 刚性 和 粘性 ． 第三 季度 的产 能恢 复使 Ｇ Ｐ增速迅 速 回升 ， Ｄ 预计 震后 复苏趋 势有 望延 续 至 ２ １ 。尽管 日 ０ ２年 本债 务 占 Ｇ Ｐ比重 高 达 ２ ３ 但 基 于外 国投 资 者 占比极低 ， ５ Ｄ ３ ％， 仅 ％左 右 的海 外持 有 者 ， 因此 市场 并 不担 忧 日本 出现 主权 违 约风 险 。
用评 级 调 整 的压力 较 大 ， 银行 持 有 大量 的 风 险资产 ， 各领 先 指标 持 续下 行 ， 济增 速 同样 不 容乐 观 。而 欧 盟 经
峰会提 出将财政赤字控制在 Ｇ Ｐ的 ３ Ｄ ％以内的要求 ， 将使欧元大部分 国家财政紧缩政策力度加大 ， 进一步 抑制经济复苏的动能。 欧央行为应对愈演愈烈的债务危机 ． 近期逐步扩大边缘 国家的债务购买规模 。 并同步进行再融资操作
2013-2014年中国宏观经济再展望
引 言
２ ０ １ ３ 年上半年外部市场需求的萎缩以及多年来过度投资所引发 的产能过剩 ， 使 中国工业生产 增 速和 国内生 产总值 （ Ｇ Ｄ Ｐ ） 增速 持续下 降 ， 双 双创 下近 三年 来 的最 低增 速 。实 体 经济 的减 速使 公
总体 上持 续减速 的 同时 ， 经 济结 构失 衡 的局 面继续 恶化 。
收 稿 日期 ： ２ ０ １ ３ — ０ ８ — ２ ９
基金项 目： 国家社科基金 重大项 目“ 经济持 续健康发展与收入倍增 计划的实现路 径研 究” （ １ ３ ＆ Ｚ Ｄ ０ ２ ９ ） ： 国家社 科基金青年项 目“ 要素价格扭 曲与经济解构失衡关 系研究” （ １ ３ Ｃ Ｊ Ｌ ０ １ ７ ） ； 教育部人文社会科学重点研 究基地 重大项 目“ 经济增 长与 区域 经济差异——人力 资本的视 角” （ １ ３ Ｊ Ｊ Ｄ ７ ９ ０ ０ ２ ５ ） ； 教育部人 文社 会科 学重点研 究基地重 大项 目 “ 矫 正要素 比价扭 曲， 推进 经济发展 方式转变问题研 究” （ １ ３ Ｊ Ｊ Ｄ ７ ９ ０ ０ ２ ６ ） ； 国家 自然科 学基 金项 目“中国季度地 区经 济模 型 的 开发 与 应 用 ” （ ７ １ ０ ７ ３ １ ３ ０ ） 作者简介 ： 中国季度宏观 经 济模 型 （ Ｃ Ｑ ＭＭ） 项 目负责人 ： 李文溥。本 文执笔 ： 刘榆 、 王燕武 、 龚敏 、 李静 、 林致 远、 李文溥。刘榆 ， 男， 福建福 州人 ， 厦 门大学宏观 经济研 究 中心教授 ； 王燕武 ， 男， 福 建仙 游人 ， 厦 门大学宏观 经济
长期背景的变化与短期调控的“两难”——2013年中国宏观经济走势展望
资水平上涨了近４ 倍。劳动力短缺和不断上涨的劳动力成本 成为未来经济、 社会发展的重要制约因素。
自１９ 年以来， ９８ 房地产为地方和国家贡献了丰厚的财政
收入和 Ｇ Ｐ增速， Ｄ 拉动了内需， 创造了就业， 带动钢铁建筑建
１ ４
２１ ０ ２年 第 １ ０期 《 展 研 发
材等下游２ 多个行业的高速发展。随着近年来房地产的价 ０
与增 支 出” ， 等 因此 ， 我们 要有 清醒 的认识 与把握 。
［ 关键词 ］ 经 济发展 背景 国际环 境 宏观调 控 经济 趋势预 测
中图分 类号 ： １３３ Ｆ２ ．
文献 标识码 ： Ａ
文章编 号 ： ０ ０ ７ （０２ １ — ０４— １ ３— ６０ ２ １ ）０ ０１ ３ ０
２１年的日 已经翻去大半 ， ０２ 历 在过去的 ８个月中， 世界 经济的惨淡走势使经济分析家们真正体会到了什么是“ 元气 大伤”欧洲在债务泥潭中苦苦挣扎， ， 美国在复苏与衰退间反 复徘徊 ，ｔ Ｅ 本依１步履维艰 ， 日 金砖国家光环不再。而中国也正
面临“ 成长的烦恼” 虽然从横向对比来看 ， ， 中国的卷面成绩
比市场需求高出一倍以上， 产品价格大幅走低， 众多中小型企
业被迫关闭， 大型企业也面临严重财务危机。 ３短期看，房地产经济” 、 “ 快速降温
“ 九五” 时期的 １１％下降到了“ 。５ 十一五” 时期 的仅 ００％。 ．７
“ 民工荒、 技工荒” 现象频现， ０ — ０ １ ２ １ ２ １ 年间中国的平均工 ０
宏 观 经
长期背景的变化与短期调控 的“ 两难 ”
２１ 年中国宏观经济走势展望 ０３
●梁 勤 耿德 伟。 陈 强。 米建伟
新一轮改革助推中国经济换挡升级——2013年中国宏观经济金融走势＼政策分析及2014年展望
八 大精 神 的开局 之 年 ， 也 是在 增 长 阶
段 转 换 背 景 下 加 快 发 展 方 式 转 变 的 关键 之 年。面对 复杂 多 变的世 界经 济 环 境 和 国 内经 济 下 行 压 力 加 大 的 困 难局面 ， 新 一 届政 府 强 势 开启 中国 新
百 分点 。
是短 期 市 场 利率 高 位徘 徊 ， 利 率 上
升 压 力 向长 期 端传 递 ； 二 是 存款 余 额
波动加剧 ， 存款利率普遍拾升 ； 三 是 银 行理 财产 品收益 率持 续走 高 。 ４ ． 人 民 币对 美 元 汇 率 大 幅 升 值 。 ２ ０ １ ３年 ， 人 民币对 美元 汇率整 体表 现 出 明显上 升 态 势 ， 汇率 中间 价 累计 升
的 工 业 增 加 值 增 速 可 以基 本 维 持 企 业 的正 常运 营。 ３ ． 下半年 以来资金价 格 明显走高 。
一
届 政府 出台 了 一 系列 小规 模 、 针 对
性 强 的“ 微 刺激 ” 政策， 及时 释放 “ 稳 增 长、 保下限” 的政 策信 号 。 受此 影 响 ， 进 入 三季 度 以后 ， 经 济 出 现 了一 些 积 极 的 变化 。第三 、 四季度 ＧＤＰ分别增 长７ ． ８ ％和 ７ ． ７ ％， 比第二 季度 大幅 反 弹Ｏ ． ４和 ０ ． ３个 百 分 点 ｉ １ — １ ２月 ， 规 模 以 上工 业 增加 值 增 长 ９ ． ７ ％ ，比上 半年加快 ０ ． ４个 百 分 点 ： １ — １ １月 ， 规 模 以 上 工业 企 业 实 现 利 润 总额 同 比 增长 １ ３ ． ２ ％， 增 速 比上 半 年 高 ２ ． １个
2012年宏观经济形势及我国中小企业对策
贷危机的２０ 年 出现过一次 。 ０８ ４、费需求有增长但后劲乏力 － ？ 肖
如果 用过去 ３ 与过去 １ 年 的平 均增长 率 比较 ， 年 ０
总 体开始退 出。货 币政 策开始将 重点集 中到 回收过多
的流动 性方面 ，２ １年 以来 央－ １次提 高存款 准备金 消费增 长率提 高 了３９ ００ ￣ ２ ７ ，个百 分点 ，投资提 高２６ 百分 ． 个
２ 年宏观经济形势及我国中小企业对策 ０ １ ２
彭 （ 广东金融学院 云 广东广州 ５０２ ） １５ ０
摘要 ｔ本文首先分析 了２ １年 国际宏观经 济形 势，其次 ，对２ １ 年 中国宏观 经济进行 了回顾 ，并在此 ０２ ０１
基础上展 望 了２ １年 中国经 济的发展趋 向 ，最后 ，从 企业和政府 两个方 面论述 了中小 企业 的应对 策 ０２
的悬崖边上 “ 蹒跚前 行”。联合 国经济学家 指出，２ １ 击 ，防止经济 增速过度下 降 ，２０年 四季 度开始我国 ０２ ０８
年将成为世界经济 的 “ 关键之年”， 世界经济何去何从 采 取 了 “ 一揽子 ”计划 ，实行 了适度宽松 的货 币政策
将取决 于发达 国家能否采取更 为有效 的措 施来应对 全 和 积极的财政政策 ，迅速有效地 扩大 内需拉 动经济增
二是 经济 增长呈下 行态势 。２ １ 年一季度 以后 ， ００
我 国季度 ＧＤＰ 增长率总体呈下行态势 。其原 因既有政 ６ ％，已 经明显 低于９ ％以上 的经济 增长 率 。出 口增长 策调 整因 素 ，也 有国际经济波 动因素 ，还有经济 结构 低于经济 增长 ，这种情况 自２ ０ 年 以来 ，仅在 爆发次 ００ 调整和 经济发展方式转变 因素。
2013年中国宏观经济预测
2012年
图 8 社会消费品零售总额名义增速（月度同比） 数据来源：国家统计局
在需求拉动下，企业生产有所恢复，总供给增速有所提升，虽然总体状况 依然比较疲软，但从图 9 大家会看到全社会用电量从 9 月份开始不断增长；同 时从图 10 可以看出 PMI 也从 9 月开始上扬。
图 9 2010-2012 年全社会用电量分月增长统计 数据来源：中商情报网
GDP（亿 元） Y 60794 71177 78973 84402 89677 99215 109655 120333 135823 159878 184937 216314 265810 314045 340903 401513 472882 519322
固定资产投资 （亿元） X1 20019 22974 24941 28406 29855 32918 37214 43500 55567 70477 88774 109998 137324 172828 224599 278122 311485 364835
-2.0
-4.0
-6.0
世界
发达国家
发展中国家
图 2 世界实际 GDP 增长率 数据来源：世界银行
虽然出现缓解，但全球经济仍面临诸行风险，包括欧元区解决危机进展缓 慢、美国的债务和财政问题、局部冲突以及全球石油工业中断。在这种疲弱的 外部环境中，中国的增长需要源自于国内，通过改革加快经济结构战略性调 整、加强治理和投资基础设施及促进消费等拉动。
9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000
8128 6872
数量
2477 16
上市银行 非银行上市公司
净利润（亿元）
1000 0
图4 数据来源：网易财经
中国宏观经济发展分析报告
中国宏观经济发展分析报告中国宏观经济发展分析报告引言：中国是世界上最大的发展中经济体，具有巨大的人口和土地资源，以及快速增长的经济实力。
自改革开放以来，中国在经济发展方面取得了巨大的成就。
本报告将对中国宏观经济发展进行分析，并对未来发展进行展望。
一、经济增长中国经济增长稳定且持续。
从2000年到2021年，中国的GDP年均增长率为9.6％，远高于其他国家和地区。
中国经济增长的主要动力来自于消费、投资以及出口。
近年来，消费对经济增长作出了更大的贡献，这是因为中国的中产阶级迅速扩大，消费需求逐渐增加。
二、经济结构转型中国经济的结构逐渐从传统的以重工业和制造业为主的模式转变为以服务业和创新驱动为主导的模式。
这一结构转型有助于中国经济实现可持续发展，并提高经济质量和效益。
然而，在结构转型过程中，仍存在一些问题，比如就业结构不平衡、劳动力市场问题等，需要进一步加以解决。
三、开放型经济中国积极推进对外开放，参与全球化进程。
中国加入世界贸易组织（WTO）后，进一步推动了自身经济的发展与国际合作。
中国在国际贸易中的地位变得更加重要，成为世界上最大的货物出口国和第二大货物进口国。
同时，中国还积极参与全球供应链建设，加强与其他国家的经济合作，推动共同发展。
四、财政政策与货币政策中国政府通过财政政策和货币政策来调控宏观经济。
在经济下行压力加大时，政府采取积极的财政政策，通过增加投资、减税和增加政府支出来刺激经济增长。
同时，货币政策也起到了重要作用，通过调整利率和货币供给来影响经济运行。
尽管如此，财政政策和货币政策在实施过程中仍面临一些问题，比如政府债务风险、资金流动性问题等，需要持续加以改进。
五、未来发展展望中国经济在未来仍将保持较高的增长速度，但发展面临诸多挑战。
首先，中国在经济转型和结构调整方面仍需下更大的努力。
其次，中国人口结构老龄化趋势明显，这将对劳动力市场和社会保障体系带来压力。
同时，外部环境的不确定性增加，对中国经济的影响也不可忽视。
2012年中国宏观经济分析
当前宏观经济形势分析一、宏观经济状况2012年全球经济将低速增长。
展望未来，全球经济活力正在减弱，并且内外部失衡进一步加剧，市场信心近期大幅下降，下行风险逐渐增大。
从外部环境来看，世界经济已由前期超常规政策刺激下的恢复性反弹转向平稳甚至低速增长阶段。
美国经济温和复苏，但增长的内生动力依然不足，受到高失业率、低收入增长以及家庭开支“去杠杆化”制约，以消费为主导的美国经济尚未有实质性好转。
欧洲主权债务危机深化蔓延，短期内对本来疲弱的经济复苏来说很可能是雪上加霜。
日本经济受外部影响较大，面临内需不足和出口下滑的风险，未来仍有不确定性。
新兴经济体受困于高通胀的压力，持续紧缩政策也驱使经济增长势头明显放缓。
国内经济环境总体良好。
一方面，“十二五”规划第二年进入投资项目集中建设阶段，中西部不断承接东部产业转移逐步成为带动经济增长的新亮点，扩大居民消费的政策体系不断完善将进一步扩大消费对经济增长的贡献。
另一方面，经济增长也存在一些不利因素：刺激性政策逐步退出以及严厉的房地产调控政策将使得经济增速进一步放缓，地方财政风险和土地市场交易趋冷对地方投资融资能力形成制约，资源、劳动力成本上升抬高了经济增长的成本，出口放缓对工业生产形成一定压力。
具体来说：（1）我国经济发展面临的挑战不小，其复杂和困难程度将要明显大于2011年（2）出口、投资和消费三大需求均有所放缓。
2012年投资将继续较快增长，但比2011年会有所回落。
推动投资增长的有利因素包括：一是宏观调控政策稳中趋松，财政政策将更加积极，货币政策稳健的基础上强调预调微调。
二是保障房建设继续快速推进。
三是战略性新兴产业加快，包括新能源、航天技术、生物科技和新能源汽车等的“十二五”规划陆续出台，尤其是在总体经济不景气的大背景下，国家更快大力支持和推进，对投资产生促进作用。
四是水利建设提速、文化产业大发展将加快相关投资。
（3）通胀下行趋势确立。
（4）、2012年宏观经济政策重在“保增长”。
中国宏观经济的发展趋势与前景
中国宏观经济的发展趋势与前景中国，作为世界上人口最多的国家之一，一直被视为全球经济的重要推动力。
随着改革开放的不断深化和经济结构的转型升级，中国的宏观经济也在不断发展。
本文将重点探讨中国宏观经济的发展趋势和前景。
一、经济增长与结构转型中国过去几十年的经济增长速度令世人称奇，但近年来，经济增速略有放缓，这是中国经济发展必然经历的阶段。
中国政府意识到过度依赖投资和出口导向经济增长模式的弊端，开始推动经济结构转型。
当前，中国正致力于推动消费升级，加强服务业发展，提高科技创新能力，并积极发展新兴产业。
这些举措将有助于实现经济结构的优化，推动高质量发展。
二、供给侧结构性改革供给侧结构性改革已成为中国经济发展的关键词。
中国政府通过减税降费，推动企业创新和转型升级，以及淘汰产能过剩行业来推动供给侧改革。
在改革推进的背景下，中国的供给侧结构性改革将进一步提升经济效率和竞争力。
同时，改革也将促使企业加大技术创新投入，提高产品质量和竞争力。
三、科技创新与数字经济中国正致力于成为世界科技创新的领导者。
近年来，中国政府大力支持科技创新，并出台一系列政策措施，以吸引和培养科技人才，加强基础研究和应用研究。
同时，中国数字经济也迅速崛起。
互联网、人工智能、大数据等新兴技术在中国得到广泛应用，为经济增长提供了新动能。
未来，中国将继续发展数字经济，推动传统产业与新技术的融合。
四、城乡发展与区域协调中国宏观经济的发展也需要解决城乡发展不平衡和区域发展不协调的问题。
中国政府在城乡发展和区域协调方面加大了政策支持和资金投入。
未来，中国将进一步加快农村改革和农业现代化建设，加强城镇化进程，同时加强区域协调发展，推动经济社会的全面发展。
五、外部环境的不确定性中国宏观经济的发展也面临着来自外部环境的不确定性和挑战。
全球贸易摩擦、金融风险以及国际形势的不稳定性都可能对中国经济造成影响。
然而，中国经济具有韧性和潜力，中国政府通过进一步深化改革开放，积极应对外部环境的不确定性，并寻找新的发展机遇。
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原发期刊－厦门大学学报(哲学社会科学版)2012年第6期第94－101页经济学报二○一二年第六期转型与发展2012－2013年中国宏观经济再展望“中国季度宏观经济模型(CQMM )”课题组(厦门大学宏观经济研究中心，福建厦门361005)收稿日期:2012－08－30基金项目:教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“中国季度宏观模型的拓展:CQMM Ⅱ期”(10JJD790001);国家自然科学基金项目“中国季度地区经济模型的开发与尖用”(71073130);国家社科重大项目“扩大国内需求的宏观经济政策研究”(08＆ZD034)作者简介:项目负责人:李文溥;本文执笔:李静、王燕武、卢盛荣、龚敏、李文溥。
李静，女，江西弋阳人，厦门大学宏观经济研究中心助理教授;王燕武，男，福建莆田人，厦门大学宏观经济研究中心助理教授;卢盛荣，男，福建建瓯人，厦门大学宏观经济研究中心副教授;龚敏，女，云南个旧人，厦门大学宏观经济研究中心教授;李文溥，男，福建福州人，厦门大学宏观经济研究中心教授。
参加本次预测研究的还有:林致远、崔庆炜及宏观经济研究中心的部分研究生。
摘要:“中国季度宏观经济模型(CQMM )”课题组基于2012年7月底国家统计局最新发布的中国宏观经济季度数据调整并估计CQMM 模型，更新了2012年下半年和2013年中国宏观经济的预测数据。
预测结果表明，中国GDP 增速2012年底可能下滑至8．01%，但2013年将回升至8．29%。
预计2012年全年CPI 将上涨2．9%，同比下降2．52个百分点;到2013年，CPI 可能回升到3．27%。
课题组模拟了欧元区经济出现更严重衰退和再次出台大规模财政刺激政策对中国经济可能产生的影响。
模拟结果显示，即使外部经济情况继续恶化，中国经济增速进一步下滑的幅度是有限的，而实施追加“2万亿”财政支出扩张计划能在一定程度上提高GDP 的增长率，但是力度有限，由此带动的信贷及货币扩张不仅会大幅提升通货膨胀的风险，而且还可能进一步恶化原已失衡的经济结构。
因此，在目前的宏观经济形势下，不宜再度启动大规模财政刺激计划，应当适度微调，稳住8%左右的增长速度，将重点转向深化体制改革与结构调整。
关键词:中国季度宏观经济模型(CQMM );宏观经济预测;政策模拟中图分类号:F015文献标识码:A 文章编号:0438－0460(2012)06－094－082012年上半年，欧元区经济的衰退以及美国经济的缓慢复苏直接抑制了中国的出口，制造业企业投资增速的减缓以及继续执行对房地产行业的调控政策等导致投资增速下滑，使经济增长率回落的态势不断延续。
同时，由于企业对产能过剩的调整，转向宽松的货币政策未能有效地刺激对实体经济的长期投资。
最终消费对经济增长的贡献虽然因收入提高而有所上升，但是依然难以抵消投资与进出口的下降对经济增长的负面作用。
因此，通过适当的宏观调控稳定增长，为进一步的深化改革与结构调整创造条件，已成为当前宏观经济值得关注的问题。
课题组根据国家统计局最新发布的2012年上半年宏观经济数据，利用CQMM 重新调整了5经济学报二○一二年第六期转型与发展2012－2013年宏观经济趋势预测，模拟欧元区经济出现更严重的衰退和再次出台大规模财政刺激政策对中国经济可能产生的影响。
最后，针对今明两年宏观经济政策的重点进行分析，提出当期应在实行常规力度的政策调控稳增长的同时把政策重点逐步转向深化改革和结构调整的建议。
一、2012－2013年中国宏观经济预测(一)模型外生变量的假设1．美国及欧元区的经济增长率假定外部市场的不确定性依然是2012－2013年中国经济面临的主要风险之一。
2012年上半年欧元区经济进一步衰退，虽然第一季度增长0．06%(季节性调整后的环比折年率)，但第二季度经济减速0．8%。
2012年欧元区的经济前景依然黯淡。
IMF2012年7月预测欧元区2012年增长率为－0．3%。
另一方面，美国经济伴随着失业率的缓慢下降，其增长逐步复苏;但是，房地产市场的低迷以及“财政悬崖”等问题将减缓美国经济复苏的步伐。
IMF预计2012年美国经济可能增长2．0%。
2013年全球经济将有所好转，IMF预计欧元区经济将增长0．7%，美国经济将增长2．3%。
2．美元对欧元汇率以及人民币对美元汇率变化假定根据上述对欧元区经济的预测，预计2012年下半年欧元区的经济减速将持续削弱欧元币值，至第四季度末，欧元对美元的汇率可能跌至1ʒ1．15的水平;2013年随着经济走势趋于平稳，全年欧元对美元的汇率可以维持在1ʒ1．11的水平。
在人民币汇率方面，人民币长期升值的趋势仍难以根本改变，但是短期内人民币双向浮动的可能性更大。
受全球经济前景不确定的影响，中国出口增速放缓，贸易顺差继续收窄，资本流入减缓。
这些因素都将减轻人民币升值压力，人民币升值的速度也将有所放缓。
预计至2012年末，人民币对美元将继续贬值至一美元可兑换人民币6．34元，2013年后恢复升值趋势，至年末可能达到6．28元。
3．广义货币供应量(M2)的变化假定按照中国人民银行2011年10月份调整后的统计口径，广义货币供应量(M2)在2012年上半年维持平稳增长。
课题组假定，基于应对经济增长减速的需要，下半年M2的增速将有所提高;第三季度为13．8%，第四季度进一步提高到14．2%。
2013年基本维持14．3%的增速。
4．一年期贷款基准利率变化的假定假定央行在2012年的第四季度还将降息一次，使一年期贷款基准利率达到5．75%;2013年则维持该利率水平不变。
(二)2012－2013年中国宏观经济主要指标预测1．GDP增长率预测基于上述假定中国季度宏观经济模型的预测结果表明:由于欧元区经济减速等国内外原因的作用，2012年中国GDP增速下滑至8．01%，同比下降1．29个百分点。
但2013年的GDP增长率将回升至8．29%。
从季度同比增长率看2012年第三季度GDP可能增长8．11%，第四季度预计回升至8．20%。
模型预测表明，2012年下半年即使遭遇欧元区经济大幅减速，在美国经济缓慢复苏的背景下，宏观经济政策当局仅需通过适当降息及适度的财政扩张政策予以及时应对，并保持M2增长14%左右，那么，中国经济仍能保持适度增长，GDP的增速仅会出现小幅下滑。
2．主要价格指数变化预测模型预测，2012年，由于外部市场需求减弱及国内经济增速趋缓等原因，中国通货膨胀的压力将大幅度减轻。
预计2012年全年CPI将上涨2．9%，同比下降2．52个百分点;到2013年，CPI可能回升到3．27%。
分季度看，CPI至2012年第三季度可能下降至最低点2．24%，之后逐步回升，直6原发期刊－厦门大学学报(哲学社会科学版)2012年第6期第94－101页﹃中国季度宏观经济模型︵CQMM ︶﹄课题组2012－2013年中国宏观经济再展望至2013年第四季度的3．90%。
生产者价格指数(PPI )在未来两年内也将呈现先降后升的态势。
2012年PPI 涨幅将下降至0．3%，2013年可能上升至3．45%。
分季度看，PPI 于2012年第三季度将可能上涨0．48%，之后小幅波动持续上涨至2013年第四季度的3．66%。
2012年固定资产投资价格指数(P_I )预计为1．98%，同比下降4．57个百分点;2013年P_I 可能上升至3．27%的水平。
分季度看，P_I 的同比增速呈先下降后上升的态势，从2012年第一季度的2．31%下降至第三季度的1．58%，而后开始回升，第四季度将达到2．41%。
至2013年第四季度，还可能达到新的高点，即4．55%。
2012年GDP 平减指数(P_GDP )将同比下降5．7个百分点，达到1．85%;2013年可能提高至4．31%。
分季度看，将从2012年第一季度的2．95%降至第三季度的1．09%，第四季度维持在1．56%;进入2013年，开始提高，到第四季度将达到4．42%左右的水平。
总体而言，在欧元区不会分裂而且中东局势不会演变成石油危机的前提下，2012年中国经济不会快速减速，进一步降息引发通货膨胀反弹的可能性很低。
3．其他主要宏观经济指标增长率预测(1)进出口及外汇储备增长率预测模型预测，2012年欧元区经济减速将再次冲击中国的进出口。
其中，2012年以美元、按现价计算的出口总额预计能增长10．82%，同比将下降9．77个百分点;进口总额增速可能下滑至5．76%，同比下降19．21个百分点(见表1)。
分季度看，出口增速在2012年第三季度有望维持在11．55%，第四季度上升至13．95%;进口增速在2012年第三季度可能降至6．63%，第四季度进一步降至3．08%。
由于进口增速下降的幅度大大超过出口增速的下降，贸易顺差因此扩大，2012年外汇储备预计依然可以增长3．98%，但是同比将下降17．45个百分点。
至2013年，随着外部市场恢复稳定，中国进出口增速将有所恢复。
以美元、按现价计算的出口增速，2013年预计将达到15．93%;进口总额预计将达到10．88%。
外汇储备在2013年将可能增长10．75%。
表12012－2013年中国进出口及外汇储备增长率预测(单位:%)时间出口进口外汇储备不变价现价一般贸易现价加工贸易现价不变价现价一般贸易现价加工贸易现价现价(亿元)(亿美元)(亿美元)(亿美元)(亿元)(亿美元)(亿美元)(亿美元)(亿美元)2012年8．4510．810．838．716．245．764．743．753．98第一季度2．577．507．935．492．746．668．190．428．52第二季度6．4310．1011．286．567．576．857．970．611．41第三季度10．2911．5511．2210．038．056．634．817．001．83第四季度14．5313．9512．6612．786．633．08－1．157．054．422013年14．5115．9316．5015．1112．4110．8811．1213．2310．75第一季度15．3015．6618．2711．7510．555．706．128．684．45第二季度13．9214．1713．7014．7013．0311．1210．7515．419．62第三季度13．5415．4414．9016．1213．2311．9512．1913．8813．37第四季度15．3118．3419．1917．6712．7514．5715．1714．8615．51(2)固定资产投资增速预测模型预测，2012年，在外部需求减弱的情况下，适度扩张的财政货币政策还将保持投资的较快7经济学报二○一二年第六期转型与发展增长，但投资需求的扩张速度将显著减弱。