欧元危机概述
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很显然，中国持有的欧洲资产还将继续增加，所以，要维持外汇储备 的保值增值很难。
欧元大幅贬值 欧债危机蚕食中国对欧出口
自2007年后，欧盟已成我国第一大贸易伙伴 ，到2010年占我国贸易总量的20％，达到 3112亿美元。欧元收入企业蒙受汇兑损失： 那些去年拿到订单而最近有欧元收入贸易企 业不得不承受巨大的汇率损失。欧元的下跌 ，导致人民币对欧元升值，给我国纺织、制 鞋、服装、玩具等劳动密集型产业造成巨大 压力。 价格竞争力消失，出口或现两位数负增长： 人民币对欧元的升值会让欧洲的进口商觉得 中国的商品正在变贵。
4 人民币贬值预期加剧 导致热钱出逃
5 欧洲若采取债务货币化 我国形势严峻
对我国外汇储备的影响
截至2011年，我国外汇储备余额已达到3.1975万亿美元 ，与2010年 相 比 ， 同比大幅增长30.3%。据市场估算，其中60%~70%为美国资产，日 元和欧元资产大概在30%左右，而在这之中，欧元资产占比可能在10%～ 20%之间。假如按照15%估算，则欧元资产规模大概在4800亿美元左右。 如果欧元资产大幅贬值，中国对欧增加投资将会迎头遇到欧债危机的冷水 将使以美元计价的外汇储备出现缩水。
虚拟经济 由于欧元持续走软导致亚非拉地区的原材料成本持 续上涨，此举更进一步导致全球股市的走低。
欧元危机进一步证明了，国家信用不是无限额的，这对于全球经济体系是一个重 要的警醒，对未来建立国际经济新秩序提供了重要的教育意义。
欧元危机对中国的影响
欧元危机对中国的影响
欧盟是中国的第一大贸易伙 伴，第一大出口市场，第一 大技术引进来源地和第三大 外资来源地，欧元危机如果 持续发酵，对中国经济的负 面影响也越来越大。
2002年1月1日，经过3年的过渡，欧洲单一货币———欧 元正式进入流通。同年7月原有货币停止流通[3] 。欧元纸 币和货币正式进入市面成为流通货币。同年2月28日，成 员国本国货币全面退出流通领域，欧元与成员国货币并存 期结束。
票 样
欧元危机
2008年10月金融危机爆发之际，冰岛由 于国家债务严重超负荷陷入国家破产状 态，之后欧元区成员国由于各自负债比 例过高，相继成为继冰岛国家破产之后 的多米诺骨牌中的一张，希腊、爱尔兰、 葡萄牙、西班牙等国相继陷入国债危急 中。2009年10月20日浮出水面的希腊债 务危机为欧元危机正式拉开了序幕。
Contents
目录
01
欧债危机对中国经济的影响
02
欧债危机对中国出口企业的影响
03
欧债危机下中国的应对之策
01 PART ONE
欧债危机对中国经济的影响
C 目录 ONTENTS
1 欧洲债务危机对我国外汇储备的影响
2
欧元大幅贬值 欧债危机蚕食中国对欧出 口
3 投资欧元风险重重 阻碍人民币汇率改革
1993年11月《欧洲联盟条约》生效。
1994年12月15日，马德里首脑会议决定将欧洲单一货币定 名为欧元，取代埃居。
1995年12月确定统一货币为欧元。
1998年欧洲中央银行(European Central Bank)成立。同 年5月，布鲁塞尔首脑会议正式排定欧元11个创始国名单。
1999年1月1日，欧元在欧盟各成员国范围内正式发行， 它是一种具有独立性和法定货币地位的超国家性质的货币， 欧盟根据《马斯特里赫条约》规定，欧元于2002年1月1 日起正式流通。同年1月4日，欧元在国际金融市场正式登 场。
欧元是欧盟中19个国家的货币。欧元的 19会员国是爱尔兰、奥地利、比利时、 德国、法国、芬兰、荷兰、卢森堡、葡 萄牙、西班牙、希腊、意大利、斯洛文 尼亚、塞浦路斯、马耳他、斯洛伐克、 爱沙尼亚、立陶宛、拉脱维亚 。1999年 1月1日在实行欧元的欧盟国家中实行统 一货币政策（Single Monetary Act）， 2002年7月欧元成为欧元区唯一合法货币。 欧元由欧洲中央银行（European Central Bank，ECB）和各欧元区国家的 中央银行组成的欧洲中央银行系统 （European System of Central Banks， ESCB）负责管理。另外欧元也是非欧盟 中6个国家的货币，他们分别是：摩纳哥、 圣马力诺、梵蒂冈、黑山、科索沃和安 道尔
使市场参与者逃向美元，令美元汇率强劲升值。因此，美元的“避风港
效应”仍将突显。
抛售在美中国概念股，抛售四大国有银行股，抛售在华房屋资产，这些
似乎看起来都是孤立事件，然而在热钱看来，看淡中国经济前景则是另
一个重要原因。IMF日前发布了首份中国金融部门评估规划报告，称中
国的信贷、房地产、汇率和债务问题若单独来看，都还处于可承受的范
1986年2月，欧共体签署《单一欧洲文件》，提出最迟在1993年初 建立统一大市场。
1989年6月，“德洛尔报告”通过，报告主张分三个阶段创建欧洲 经货联盟：第一步，完全实现资本自由流通；第二步，建立欧洲货 币局(即欧洲中央银行的前身)；第三步，建立和实施经货联盟，以 单一货币取代成员国货币。
第一阶段在1990年正式启动后，需要就有关的货币政策进 行协调和统一，央行行长委员会开始扮演着越来越重要的 角色。随后在《马斯特里赫特条约》中最后确立了欧洲中 央银行的地位。
抓住有利时机 推行经 济结构的调整
通过产业结构调整和发展模 式的转变，把粗放式的、重 增长速度的经济模式，转到 重质量、讲环保的低碳经济 上来，将促进经济的新一轮 高增长。
加快人民币的国际化进程
积极推动人民币的贸易和投资的跨境结算， 放宽资本项管制，实现人民币可兑换，推进 人民币国际化，才是应对欧债危机最为积极 的方式。
元作为支付工具。
欧元由欧洲中央银行和各欧元区国家的中央银行组成的欧洲中央银行系统负 责管理。总部坐落于德国法兰克福的欧洲中央银行有独立制定货币政策的权 力，欧元区国家的中央银行参与欧元纸币和欧元硬币的印刷、铸造与发行，
并负责欧元区支付系统的运作。
1957年《罗马条约(Treaty of Rome)》，1969年12月提出建立欧 洲经济与货币联盟计划。
汇率波动 利润损失
广东汕头澄海是我国玩具出 口的重要基地，骅威玩具工艺股份有限 公司超过50%的玩具产品出口欧洲。由 于 该 公 司 对欧出口采用美元结算，每年 出口规模在四五千万美元，美元汇率从 年初的6.6附近降到现在的6.4附近 ， 其 利润已经遭受不小的损失。”
为避免进一步受到汇率波动牵连 ，骅威决定与外商约定以人民币结账或 价格随汇率波动自动调节。郭卓才表示 ，玩具制造行业从拿到订单到生产再到 最后结汇，至少需要四个月的周期；期 间因汇率波动造成的影响都制造商承担 。
02 PART TWO
欧债危机对中国出口企业的影 响
欧债危机对中国出口企业的影响
01 出口形势恶化 02 汇率波动 利润损失 03 贸易保护抬头
出口单的 数量与往年相比大幅度下降。 企业的营运成本上升厉害，其中，原 材料价格受输入型通胀以及国内固有 的通胀上涨；员工工资上涨；另外用 电、运输等小成本项也有上涨。如此 一来，企业仅有的利润被挤压的几近 为零。
03 欧债危机恶化下的应对之策 PART THERR
针对出口减少的影响
首先，要防范出口货款回收风险和汇率波动风险。出口 货物应尽早收回货款；企业对欧盟出口，要重视对对方 资信的采集和评估，不能单纯地依赖历史经验和过去交 情；重视出口信用保险，也是防范收汇风险的有效措施； 尽量避免使用汇率波动频繁的欧元结算，而采用汇率较 稳定的美元结算等。 其次，出口欧盟市场受阻的企业一方面应该调整市场结 构，努力寻求新的出口市场，开发多元市场，走市场多 元化战略。另一方面可以转向国内市场，扩大内需。中 国人口众多，有巨大的消费潜力与消费空间。出口企业 如果把部分销售转向国内，或许可以度过经济困难期。 最后，中国对欧盟出口的产品多为中低端日用消费品， 有着较低的利润空间。因此，从长期来看，出口企业应 该调整产业结构，加快产业升级。
1969年3月，欧共体海牙会议提出建立欧洲货币联盟的构想，并委 托时任卢森堡首相的皮埃尔·维尔纳就此提出具体建议。
1971年3月，“维尔纳计划”通过，欧洲单一货币建设迈出了第一 步。“计划”主张在10年内分三个阶段建成欧洲经济货币联盟。但 是，随后发生的石油危机和金融风暴，致使“维尔纳计划”搁浅。
1979年3月，在法国、德国的倡导和努力下，欧洲货币体系宣告建 立，同时欧洲货币单位“埃居”诞生。欧洲货币体系 EMS(Economic Monetary System)开始运作。
欧洲货币局于1994年1月1日在经济与货币联盟的第二阶段 开始时建立，其任务是在货币政策上进行协调，加强成员 国中央银行间的合作和筹建欧洲中央银行体系。制订和执 行货币政策的权力仍由各成员国政府保留。
1991年12月10日，欧共体首脑会议通过了《欧洲联盟条约 》(通称《马斯特里赫特条约》)，决定将欧共体改称为欧 洲联盟。《马约》规定，最迟在1999年1月1日，经欧洲理 事会确认，如达到“趋同标准”的成员国超过7个，即可 开始实施单一货币。
主要意义
这股债务危机挑战了欧元区整体的稳定性，使其在全球货币 体系当中的角色受到挑战， 欧元区由于其联盟国家的债务负 担过重导致国家破产，影响了欧元区货币体系的整体稳定性， 从而导致欧元持续走软的现象。
主要影响
实体经济 欧元区危机冲击亚洲出口贸易，在全球经济尚未复 苏的时刻加重了经济复延的困难程度。
投资欧元风险重重 阻碍人民币汇率改 革
欧洲债务危机的蔓延导致了欧元兑美元大幅下跌，因此 人民币兑欧元出现了大幅升值。数据显示，欧洲主权危 机爆发以来，欧元兑美元汇率已大幅下跌。 在欧债危机的压力下，人民币汇率改革重启的时机判断 引发争议。一些中外金融机构经济学家认为，近期是人 民币汇改最佳时间窗口，并建议可以重新选取挂钩“篮 子货币”，维持稳定的汇率。 对于汇率问题的决策， 我国一定会遵循自己的原则来选择改革的时间和方式， 既不会迫于美国的压力，更不会迫于欧洲的压力。
围内，但这些问题一旦同时发作，将令国内大型银行面临系统性风险。
而该份报告在国外看空中国投资者中影响巨大。
欧洲若采取债务货币化 我国形势严峻
从短期而言，不论是金融层面还是实体经济层面， 欧债危机对我国的影响都相对有限。但从中长期来 看，如果欧洲采取债务货币化的手段解决债务危机 ，势必会与美国的量化宽松政策一样，成为全球流 动性泛滥的又一个源泉。我国也将面对更大的输入 性通胀压力和本币升值压力，这才是欧债危机可能 给我国带来的最大挑战 .
人民币贬值预期加剧 导致热钱出逃 将令国内 大型银行面临系统性风险
热钱，一直被认为是引发中国资产泡沫的死魂灵，每次国内资产泡沫起
德国 意大利
希腊
伏的时候，热钱都在其中翩翩起舞。（热钱主要指它们投资于全球的有 价证券市场和货币市场，以便从证券和货币的每天、每小时、每分钟的 价格波动中取得利润，即“以钱生钱”。具有投资的高虚拟性与投机性 ） 欧债危机升级、日本经济疲软、新兴市场经济体不确定性上升的形势驱
历史背景
欧元是自罗马帝国以来欧洲货币改革最为重大的结果。欧元不仅仅使欧洲单 一市场得以完善，欧元区国家间自由贸易更加方便，而且更是欧盟一体化进
程的重要组成部分。
尽管摩纳哥、圣马力诺和梵蒂冈并不是欧盟国家，但是由于他们以前使用法 国法郎或者意大利里拉作为货币，也使用欧元并授权铸造少量的他们自己的 欧元硬币。一些非欧盟国家和地区，比如黑山、科索沃和安道尔，也使用欧
贸易保护主义抬头
欧债危机的加剧不仅意味着欧洲的进口需求下降，还造成了欧 洲对中国的贸易保护主义重新抬头，使中国出口面临冲击。欧 盟近日对原产于中国的瓷砖做出反倾销终裁，将对中国出口到 欧盟的陶瓷征收高达69.7%的惩罚性关税直至2016年。 佛山雅士高夫陶瓷董事会主席陈彦斌先生认为，这项“异常严 厉”的反倾销终裁透露出欧洲贸易保护主义抬头的迹象。“该 项反倾销在年初的初裁结果就导致欧盟许多采购商的观望，我 们厂仅上半年就损失了3000万欧元的订单。”陈彦斌说，“终 裁结果带来了关税壁垒，我国出口欧盟陶瓷的竞争力将大幅削 弱，出口前景不容乐观。”
欧元大幅贬值 欧债危机蚕食中国对欧出口
自2007年后，欧盟已成我国第一大贸易伙伴 ，到2010年占我国贸易总量的20％，达到 3112亿美元。欧元收入企业蒙受汇兑损失： 那些去年拿到订单而最近有欧元收入贸易企 业不得不承受巨大的汇率损失。欧元的下跌 ，导致人民币对欧元升值，给我国纺织、制 鞋、服装、玩具等劳动密集型产业造成巨大 压力。 价格竞争力消失，出口或现两位数负增长： 人民币对欧元的升值会让欧洲的进口商觉得 中国的商品正在变贵。
4 人民币贬值预期加剧 导致热钱出逃
5 欧洲若采取债务货币化 我国形势严峻
对我国外汇储备的影响
截至2011年，我国外汇储备余额已达到3.1975万亿美元 ，与2010年 相 比 ， 同比大幅增长30.3%。据市场估算，其中60%~70%为美国资产，日 元和欧元资产大概在30%左右，而在这之中，欧元资产占比可能在10%～ 20%之间。假如按照15%估算，则欧元资产规模大概在4800亿美元左右。 如果欧元资产大幅贬值，中国对欧增加投资将会迎头遇到欧债危机的冷水 将使以美元计价的外汇储备出现缩水。
虚拟经济 由于欧元持续走软导致亚非拉地区的原材料成本持 续上涨，此举更进一步导致全球股市的走低。
欧元危机进一步证明了，国家信用不是无限额的，这对于全球经济体系是一个重 要的警醒，对未来建立国际经济新秩序提供了重要的教育意义。
欧元危机对中国的影响
欧元危机对中国的影响
欧盟是中国的第一大贸易伙 伴，第一大出口市场，第一 大技术引进来源地和第三大 外资来源地，欧元危机如果 持续发酵，对中国经济的负 面影响也越来越大。
2002年1月1日，经过3年的过渡，欧洲单一货币———欧 元正式进入流通。同年7月原有货币停止流通[3] 。欧元纸 币和货币正式进入市面成为流通货币。同年2月28日，成 员国本国货币全面退出流通领域，欧元与成员国货币并存 期结束。
票 样
欧元危机
2008年10月金融危机爆发之际，冰岛由 于国家债务严重超负荷陷入国家破产状 态，之后欧元区成员国由于各自负债比 例过高，相继成为继冰岛国家破产之后 的多米诺骨牌中的一张，希腊、爱尔兰、 葡萄牙、西班牙等国相继陷入国债危急 中。2009年10月20日浮出水面的希腊债 务危机为欧元危机正式拉开了序幕。
Contents
目录
01
欧债危机对中国经济的影响
02
欧债危机对中国出口企业的影响
03
欧债危机下中国的应对之策
01 PART ONE
欧债危机对中国经济的影响
C 目录 ONTENTS
1 欧洲债务危机对我国外汇储备的影响
2
欧元大幅贬值 欧债危机蚕食中国对欧出 口
3 投资欧元风险重重 阻碍人民币汇率改革
1993年11月《欧洲联盟条约》生效。
1994年12月15日，马德里首脑会议决定将欧洲单一货币定 名为欧元，取代埃居。
1995年12月确定统一货币为欧元。
1998年欧洲中央银行(European Central Bank)成立。同 年5月，布鲁塞尔首脑会议正式排定欧元11个创始国名单。
1999年1月1日，欧元在欧盟各成员国范围内正式发行， 它是一种具有独立性和法定货币地位的超国家性质的货币， 欧盟根据《马斯特里赫条约》规定，欧元于2002年1月1 日起正式流通。同年1月4日，欧元在国际金融市场正式登 场。
欧元是欧盟中19个国家的货币。欧元的 19会员国是爱尔兰、奥地利、比利时、 德国、法国、芬兰、荷兰、卢森堡、葡 萄牙、西班牙、希腊、意大利、斯洛文 尼亚、塞浦路斯、马耳他、斯洛伐克、 爱沙尼亚、立陶宛、拉脱维亚 。1999年 1月1日在实行欧元的欧盟国家中实行统 一货币政策（Single Monetary Act）， 2002年7月欧元成为欧元区唯一合法货币。 欧元由欧洲中央银行（European Central Bank，ECB）和各欧元区国家的 中央银行组成的欧洲中央银行系统 （European System of Central Banks， ESCB）负责管理。另外欧元也是非欧盟 中6个国家的货币，他们分别是：摩纳哥、 圣马力诺、梵蒂冈、黑山、科索沃和安 道尔
使市场参与者逃向美元，令美元汇率强劲升值。因此，美元的“避风港
效应”仍将突显。
抛售在美中国概念股，抛售四大国有银行股，抛售在华房屋资产，这些
似乎看起来都是孤立事件，然而在热钱看来，看淡中国经济前景则是另
一个重要原因。IMF日前发布了首份中国金融部门评估规划报告，称中
国的信贷、房地产、汇率和债务问题若单独来看，都还处于可承受的范
1986年2月，欧共体签署《单一欧洲文件》，提出最迟在1993年初 建立统一大市场。
1989年6月，“德洛尔报告”通过，报告主张分三个阶段创建欧洲 经货联盟：第一步，完全实现资本自由流通；第二步，建立欧洲货 币局(即欧洲中央银行的前身)；第三步，建立和实施经货联盟，以 单一货币取代成员国货币。
第一阶段在1990年正式启动后，需要就有关的货币政策进 行协调和统一，央行行长委员会开始扮演着越来越重要的 角色。随后在《马斯特里赫特条约》中最后确立了欧洲中 央银行的地位。
抓住有利时机 推行经 济结构的调整
通过产业结构调整和发展模 式的转变，把粗放式的、重 增长速度的经济模式，转到 重质量、讲环保的低碳经济 上来，将促进经济的新一轮 高增长。
加快人民币的国际化进程
积极推动人民币的贸易和投资的跨境结算， 放宽资本项管制，实现人民币可兑换，推进 人民币国际化，才是应对欧债危机最为积极 的方式。
元作为支付工具。
欧元由欧洲中央银行和各欧元区国家的中央银行组成的欧洲中央银行系统负 责管理。总部坐落于德国法兰克福的欧洲中央银行有独立制定货币政策的权 力，欧元区国家的中央银行参与欧元纸币和欧元硬币的印刷、铸造与发行，
并负责欧元区支付系统的运作。
1957年《罗马条约(Treaty of Rome)》，1969年12月提出建立欧 洲经济与货币联盟计划。
汇率波动 利润损失
广东汕头澄海是我国玩具出 口的重要基地，骅威玩具工艺股份有限 公司超过50%的玩具产品出口欧洲。由 于 该 公 司 对欧出口采用美元结算，每年 出口规模在四五千万美元，美元汇率从 年初的6.6附近降到现在的6.4附近 ， 其 利润已经遭受不小的损失。”
为避免进一步受到汇率波动牵连 ，骅威决定与外商约定以人民币结账或 价格随汇率波动自动调节。郭卓才表示 ，玩具制造行业从拿到订单到生产再到 最后结汇，至少需要四个月的周期；期 间因汇率波动造成的影响都制造商承担 。
02 PART TWO
欧债危机对中国出口企业的影 响
欧债危机对中国出口企业的影响
01 出口形势恶化 02 汇率波动 利润损失 03 贸易保护抬头
出口单的 数量与往年相比大幅度下降。 企业的营运成本上升厉害，其中，原 材料价格受输入型通胀以及国内固有 的通胀上涨；员工工资上涨；另外用 电、运输等小成本项也有上涨。如此 一来，企业仅有的利润被挤压的几近 为零。
03 欧债危机恶化下的应对之策 PART THERR
针对出口减少的影响
首先，要防范出口货款回收风险和汇率波动风险。出口 货物应尽早收回货款；企业对欧盟出口，要重视对对方 资信的采集和评估，不能单纯地依赖历史经验和过去交 情；重视出口信用保险，也是防范收汇风险的有效措施； 尽量避免使用汇率波动频繁的欧元结算，而采用汇率较 稳定的美元结算等。 其次，出口欧盟市场受阻的企业一方面应该调整市场结 构，努力寻求新的出口市场，开发多元市场，走市场多 元化战略。另一方面可以转向国内市场，扩大内需。中 国人口众多，有巨大的消费潜力与消费空间。出口企业 如果把部分销售转向国内，或许可以度过经济困难期。 最后，中国对欧盟出口的产品多为中低端日用消费品， 有着较低的利润空间。因此，从长期来看，出口企业应 该调整产业结构，加快产业升级。
1969年3月，欧共体海牙会议提出建立欧洲货币联盟的构想，并委 托时任卢森堡首相的皮埃尔·维尔纳就此提出具体建议。
1971年3月，“维尔纳计划”通过，欧洲单一货币建设迈出了第一 步。“计划”主张在10年内分三个阶段建成欧洲经济货币联盟。但 是，随后发生的石油危机和金融风暴，致使“维尔纳计划”搁浅。
1979年3月，在法国、德国的倡导和努力下，欧洲货币体系宣告建 立，同时欧洲货币单位“埃居”诞生。欧洲货币体系 EMS(Economic Monetary System)开始运作。
欧洲货币局于1994年1月1日在经济与货币联盟的第二阶段 开始时建立，其任务是在货币政策上进行协调，加强成员 国中央银行间的合作和筹建欧洲中央银行体系。制订和执 行货币政策的权力仍由各成员国政府保留。
1991年12月10日，欧共体首脑会议通过了《欧洲联盟条约 》(通称《马斯特里赫特条约》)，决定将欧共体改称为欧 洲联盟。《马约》规定，最迟在1999年1月1日，经欧洲理 事会确认，如达到“趋同标准”的成员国超过7个，即可 开始实施单一货币。
主要意义
这股债务危机挑战了欧元区整体的稳定性，使其在全球货币 体系当中的角色受到挑战， 欧元区由于其联盟国家的债务负 担过重导致国家破产，影响了欧元区货币体系的整体稳定性， 从而导致欧元持续走软的现象。
主要影响
实体经济 欧元区危机冲击亚洲出口贸易，在全球经济尚未复 苏的时刻加重了经济复延的困难程度。
投资欧元风险重重 阻碍人民币汇率改 革
欧洲债务危机的蔓延导致了欧元兑美元大幅下跌，因此 人民币兑欧元出现了大幅升值。数据显示，欧洲主权危 机爆发以来，欧元兑美元汇率已大幅下跌。 在欧债危机的压力下，人民币汇率改革重启的时机判断 引发争议。一些中外金融机构经济学家认为，近期是人 民币汇改最佳时间窗口，并建议可以重新选取挂钩“篮 子货币”，维持稳定的汇率。 对于汇率问题的决策， 我国一定会遵循自己的原则来选择改革的时间和方式， 既不会迫于美国的压力，更不会迫于欧洲的压力。
围内，但这些问题一旦同时发作，将令国内大型银行面临系统性风险。
而该份报告在国外看空中国投资者中影响巨大。
欧洲若采取债务货币化 我国形势严峻
从短期而言，不论是金融层面还是实体经济层面， 欧债危机对我国的影响都相对有限。但从中长期来 看，如果欧洲采取债务货币化的手段解决债务危机 ，势必会与美国的量化宽松政策一样，成为全球流 动性泛滥的又一个源泉。我国也将面对更大的输入 性通胀压力和本币升值压力，这才是欧债危机可能 给我国带来的最大挑战 .
人民币贬值预期加剧 导致热钱出逃 将令国内 大型银行面临系统性风险
热钱，一直被认为是引发中国资产泡沫的死魂灵，每次国内资产泡沫起
德国 意大利
希腊
伏的时候，热钱都在其中翩翩起舞。（热钱主要指它们投资于全球的有 价证券市场和货币市场，以便从证券和货币的每天、每小时、每分钟的 价格波动中取得利润，即“以钱生钱”。具有投资的高虚拟性与投机性 ） 欧债危机升级、日本经济疲软、新兴市场经济体不确定性上升的形势驱
历史背景
欧元是自罗马帝国以来欧洲货币改革最为重大的结果。欧元不仅仅使欧洲单 一市场得以完善，欧元区国家间自由贸易更加方便，而且更是欧盟一体化进
程的重要组成部分。
尽管摩纳哥、圣马力诺和梵蒂冈并不是欧盟国家，但是由于他们以前使用法 国法郎或者意大利里拉作为货币，也使用欧元并授权铸造少量的他们自己的 欧元硬币。一些非欧盟国家和地区，比如黑山、科索沃和安道尔，也使用欧
贸易保护主义抬头
欧债危机的加剧不仅意味着欧洲的进口需求下降，还造成了欧 洲对中国的贸易保护主义重新抬头，使中国出口面临冲击。欧 盟近日对原产于中国的瓷砖做出反倾销终裁，将对中国出口到 欧盟的陶瓷征收高达69.7%的惩罚性关税直至2016年。 佛山雅士高夫陶瓷董事会主席陈彦斌先生认为，这项“异常严 厉”的反倾销终裁透露出欧洲贸易保护主义抬头的迹象。“该 项反倾销在年初的初裁结果就导致欧盟许多采购商的观望，我 们厂仅上半年就损失了3000万欧元的订单。”陈彦斌说，“终 裁结果带来了关税壁垒，我国出口欧盟陶瓷的竞争力将大幅削 弱，出口前景不容乐观。”