第九章 保险监管的经济分析

公共产品试验
• 在实验中，我们将建立一个投资场所。在每轮实验中，每 位参与者都有100元可动用的资金，可用于A、B两项资产 的投资。参与者主要通过决定一笔资金的投资去向来获取 相应收益回报，投资数额精确到个位数。 • 我们假定A资产的收益回报率为5%，B资产做为公共投资， 其收益回报率为10%。每位参与者来自于A资产的收益直 接用该资产的投入乘以5%。对于B资产的收益，先将所有 参与者的B资产投入加总，再乘以10％的回报率，然后除 以参与者人数，其结果就是本轮中每位参与者来自于B资 产的收益。因此，不论每位投资者的B资产投入为多少， 他都将获得一笔平均水平的收益回报。 • 每位参与者独立做出决策，通过分配自己的投资去向来使 自己的投资收益最大化。
四、世界再保险市场利润偏低
五、保险欺诈威胁社会生活和人民的生命财产安全 六、保险中介业务存在问题
第二节 保险市场的监管 一、基本范畴
• 保险市场的监管
在既定的约束条件下，为达到保险监管的某种预期目标， 而做出的监管法规、监管组织机构、监管内容、监管方式 等方面的制度安排。
• 广义保险监管：政府监管、行业自律和企业内控 • 狭义保险监管: 政府监管
• 保险市场失灵的原因及相应的矫正方法：
1.信息不对称 • 隐藏信息问题(hidden information problem） • 隐藏行为问题(hidden action problem) • 保险市场监管可以以明确的规则使信息通畅，从而降 低因信息不对称导致的道德风险发生概率。
2.外部性
保险负的外部性包括 • 保险公司破产对社会稳定的影响 • 保险欺诈对社会财产和公民人身的连带损害 • 保险业危机引起金融业和宏观经济危机的多米诺效应 • 为使这些负的外部性的成本内部化，从而减少类似的 事情发生，保险监管必不可少。
•
• 对哈定悲剧的防止有两种办法： 1.制度约束，即建立中心化的权力机构——保险监督管理部门 监管需要成本，如何解决效率问题？ 2.道德约束 有效性？
• 谁为保险业声誉破坏支付最多的成本？
• • • • 最终责任者——保险监督管理部门 直接受损者——“守规矩”的保险公司和代理人 短期收益，长期受害——不守规矩的保险公司和代理人 投保人、被保险人、乃至整个社会都在为保险业的低声誉 付出代价
二、监管边界：不完全合约理论和可竞争市场理论
不完全合约理论
• 以代理绩效为支付依据的相机合约。 • 在委托——代理关系中存在委托人和代理人双方的道 德风险。 • 激励提供和风险分担方面就存在冲突 • 监督成本和道德风险之间构成了另一个两难冲突。
• 在这种情况下就需要设计一个不完全合约。不完全合约不 是说代理绩效好的时候付多少,代理绩效不好的时候付多 少，它不对这些作规定，可以只规定企业的所有权结构。 • 例如，保险监督管理部门和保险企业的监管关系也是一种 委托——代理关系。监管部门是委托人，保险企业是代理 人。保险监管部门设计一种管理规范——也就是监管规则， 不写明保险公司可以做什么，不能做什么，而只说明监管 部门允许保险公司做什么，它就能做什么，做得好给予奖 励；做得不好就予以惩罚，这是最典型的不完全合约。
3.市场势力„Market power‟ • 保险业的垄断行为会对保险消费者利益造成损害，带 来资源配臵无效率和生产无效率。 • 因此需要政府的保险市场监管来减少垄断行为的出现。
• 保险市场监管的经济导因
公共利益理论认为： • 放任市场会出现市场失灵所导致的低效率和不公 平。 • 政府代表的是公共利益。所以，应该由政府采取 管制行动来弥补市场低效率和不公平的缺陷。 • 保险市场监管的首要目的是矫正市场失灵，促进 保险市场的公平竞争，提高市场效率。
第九章 保险监管的经济分析
第一节 保险业的危机
一、破产倒闭
• 自二十世纪七十年代末开始，全球已经有600多家直接 非寿险公司和再保险公司倒闭，而九十年代之后则呈 现明显的上升趋势。 • 随着世界经济全球化和一体化所导致的市场竞争的加 剧，自然灾害和恐怖袭击所造成的风险飚升，以及放 松保险监管的政策建议得到更多国家的采纳，保险业 所蕴含的危机逐渐突显出来。其中，日本提供了比较 典型的案例。
新经济自由主义论
支持政府监管的三个基础假设都不存在，因此， 政府监管是没有必要的。
三个基本假设： • 管制者追求社会福利最大化（Benevolent) • 管制者拥有完全信息(Omniscient) • 管制者具有公信力(Pre-commitment)
第三节 声誉、哈定悲剧与保险监管
一、保险业声誉与保险业的功能 • 保险的正效应：
四、保险市场监管的成本和局限 保险监管的成本：
人力资本的投入 国家税收的支出 管理机构的投入 管制规则制定与实施 保险监管中的设租与寻租
经济学中把超额收入被称为“租金”，寻租，指通过一些非生产 性的行为对经济利益的寻求。设租，权利拥有者谋取非生产性经
济利益的行为。
监管制度的路径依赖
• 政府失灵 （保险监管失灵）
二、承保利润萎缩、投资收益下降
三、兼并重组效果不尽如人意
• 安联集团于2001年4月收购了德累斯顿银行„Dresdner Bank AG‟ 从2001年三季度起出现了由赢转亏的逆转，2002年亏损形势 继续恶化且速度加快，仅2002年三季度的净亏损额就达到25亿欧 元，其中9.72亿欧元来自德累斯顿银行。2002年，安联股价下降 了60％以上。 • 1998年10月，花旗银行和旅行者集团（Travelers Group）合并 由于这两大金融巨头在企业文化方面的差异，特别是为了平 衡人事安排而在同一岗位设臵两个并列负责人的做法，造成管理 混乱。2000年股价由48美元跌到20多美元，跌幅超过50％。其后 又不得不分拆旅行者的产险部门，并将旅行者的人寿和年金保险 业务以115亿美元的价格出售给大都会保险集团，随后又解散了新 兴市场部门。
俘获理论„Capture Theory‟
所有的管制者最终都被一些被管制者以各种方式俘获了。 管制的结果实际上是管制者利用管制机制在为某些特别的 利益集团提供服务。
• 进入管制要求越严，国家收入和产业竞争性越低，腐败也越严重；管 制越多的国家，其产品质量越低，环境越差。
• 有实证研究证明，监管有利于提高厂商的利益。 • 保险业的特殊利益集团包括保险人、再保险人、保险代理人、银行、 证券公司、保险经纪人以及其他为保险业人士提供服务的公司。 • 消费者分布散乱、组织松懈、资金不足，对某特定问题的知悉程度远 不如特殊利益集团，相比之下影响力较弱。 • 保险业监管者将在原有社会福利等式的基础上，给予生产者剩余更多 的权重，而减少消费者剩余的权重。由于对公平的自然市场权重进行 人工调整，监管者实际上损害了整体社会福利。
二、保险市场监管的经济导因分析
• 市场成功： 在该市场中，每个生产者和消费者的个别行为都不会 对市场价格造成影响，并且由于信息具有对称性，每 个厂商都实现了利润的最大化，每个消费者都实现了 效用的最大化，同时，市场上的各种资源都得到了最 佳配臵，从而市场处于一种均衡的高效率状态。 • 市场失灵（Market failures） 指所有未达到市场成功中最优状态的情况。
二、保险监管与保险业声誉的维护
• 维护保险业声誉最重要的是有效监管 • 从制度层面激发保险公司和代理人及其它保险机构建立 长期信誉的积极性 • 建立有效的激励机制和约束机制
第四节 保险业监管的内容和边界
一、保险业监督管理的内容 1.保险机构监管: 保险公司和保险中介机构的准入监管、退 出监管，以及保险组织类型监管 2.保险业务监管：保险条款和费率监管 3.偿付能力监管 4.财务和内控监管 5.保险资金运用监管
第九章保险监管的经济分析2主要内容?一保险业的危机?二保险市场的监管?三声誉哈定悲剧与保险监管?四保险业监管的内容和边界3一保险业的危机?1破产倒闭?2承保利润萎缩投资收益下降?3兼并重组效果不尽如人意?4世界再保险市场利润偏低?5保险欺诈威胁社会生活和人民的生命财产安全?6保险中介业务存在问题41破产倒闭?自二十世纪七十年代末开始全球已经有600多家直接非寿险公司和再保险公司倒闭而九十年代之后则呈现明显的上升趋势
• 不完全合约理论认为，监管官员的权力与监管 合约的模糊度成正比。
比如，当一个国家的保险法规定，保险公司提供 虚假的报告、报表、文件和资料，构成犯罪的，依法 追究刑事责任；尚不构成犯罪的，由保险监督管理机 构责令改正，处以十万元以上五十万元以下的罚款。 十万元和五十万元之间是一个巨大的空间，与一个固 定的或者范围比较窄的处罚空间相比，保险监管部门 拥有更宽泛的裁量权。 • 究竟保险监督管理部门的监管合约应“完全”到什么 的程度，这就是保险监管的边界问题的一个侧面。
• 对实验的条件加以修改，允许参加者相互之间进行的充分 的沟通，商量之后再独立做出投资决策。 • 保险声誉做为一种公共物品，维护需要成本，但收益为所 用的市场参与者共享，资源投入的情况和投资于B资产的 实验结果类似。
• 哈定悲剧： Tragedy of Commons
也译为公共资源悲剧或公地悲剧，最早由哈定（Garrit Hadin, 1968） 提出，他在《科学》杂志所举的例子是：一群牧民面对公共的牧地，每 个人都希望多养一些牛以增加自己的收入，而当所有牧民都增加养牛的 数量以后，牧地会因为过度放牧而沙化，最终导致所有牛都饿死。哈定 悲剧在非洲热带雨林、内蒙古草原上获得了有力佐证。哈定认为，象公 共牧地、人口过度增长、军备竞赛这样的困境是没有技术解决途径的， 需要求助于制度和道德约束。 经济学认为，哈定悲剧是由市场失灵造成的，是个体理性导致的集体行 动的非理性。
可竞争市场理论„Contestable market theory‟
即使对于自然垄断行业，如果政府不设臵进入壁垒， 即使市场上仅有一个企业，这个企业的行为也会表现得相 当于有一个竞争对手一样，因为假如垄断企业太差，就会 有资本进入市场取而代之。
基本职能：经济补偿、分散风险 派生职能：积蓄基金、监督风险职能 对宏观、微观经济发展的促进和效应 ：
1.低风险的人会采取“用脚投票”的方式，拒绝加入或 退出保险市场,保险应有的正效应得不到充分发挥。 2.保险固有的负效应——“逆向选择”和“道德风险”尤 为突出。 3.保险诱致社会资源的浪费远多于高声誉的保险市场。 4.保险本身的问题可能引发的金融危机、甚至经济危机。 • 综上，可以说，声誉作为保险业最重要的公共资源，在中 国的保险市场上已经遭到破坏。而且“哈定悲剧”仍在上 演。