002255海陆重工2023年上半年决策水平分析报告

海陆重工2023年上半年决策水平报告
一、实现利润分析
2023年上半年利润总额为18,771.17万元，与2022年上半年的
15,571.33万元相比有较大增长，增长20.55%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年上半年营业利润为19,045.49万元，与2022年上半年的16,030.59万元相比有较大增长，增长18.81%。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析
海陆重工2023年上半年成本费用总额为107,622.79万元，其中：营业成本为94,118.14万元，占成本总额的87.45%；销售费用为2,210.45万元，占成本总额的2.05%；管理费用为4,505.88万元，占成本总额的4.19%；财务费用为164.22万元，占成本总额的0.15%；营业税金及附加为1,129.14万元，占成本总额的1.05%；研发费用为5,494.96万元，占成本总额的5.11%。

2023年上半年销售费用为2,210.45万元，与2022年上半年的1,558.2万元相比有较大增长，增长41.86%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

2023年上半年管理费用为4,505.88万元，与2022年上半年的3,937.03万元相比有较大增长，增长14.45%。

2023年上半年管理费用占营业收入的比例为3.58%，与2022年上半年的3.76%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。

三、资产结构分析
海陆重工2023年上半年资产总额为605,075.19万元，其中流动资产为414,189.57万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的36.42%、22.71%和22.29%。

非流动资产为190,885.62万元，主要以固定资产、长期股权投资、无形资产为主，分别占非流动资产的60.92%、7.82%和7.63%。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产
的39.5%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的23.28%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年上半年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例过高，存货所占比例过高。

四、负债及权益结构分析
2023年上半年负债总额为248,048.63万元，与2022年上半年的224,382.67万元相比有较大增长，增长10.55%。

2023年上半年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年上半年所有者权益为357,026.56万元，与2022年上半年的319,940.17万元相比有较大增长，增长11.59%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，海陆重工2023年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为69,211.7万元。

企业短期偿债能力提高，这是由企业流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金净流量增加引起的，是可靠的。

从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为125.33倍。

从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
海陆重工2023年上半年的营业利润率为15.12%，总资产报酬率为6.25%，净资产收益率为8.96%，成本费用利润率为17.44%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为587,264.94万元，经营资产的收益率为6.49%，而对外投资的收益率为0.48%。

盈利能力指标表(%)
海陆重工2023年上半年经营资产的收益率为6.49%，与2022年上半年的5.99%相比变化不大。

2023年上半年对外长期投资业务的盈利能力为0.48%，与2022年上半年的8.51%相比有较大幅度的降低，降低8.03个百分点。

七、营运能力分析
海陆重工2023年上半年存货周转天数为288.52天，2022年上半年为244.62天，2023年上半年比2022年上半年延长43.90天。

海陆重工2023年上半年应收账款周转天数为131.92天，2022年上半年为185.99天，2023年上半年比2022年上半年缩短54.07天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。

八、发展能力分析
从这三期来看，海陆重工的营业收入持续增长。

2023年上半年营业收入为125,972.14万元，比2022年上半年增长20.42%，这一增长速度是在2022年上半年增长6.20%的基础上取得的。

从这三期来看，海陆重工的净利润持续增长。

2023年上半年净利润为15,994.59万元，比2022年上半年增长9.45%，这一增长速度是在2022年上半年增长5.41%的基础上取得的。

从这三期来看，海陆重工的所有者权益持续增长。

2023年上半年所有者权益为357,026.56万元，比2022年上半年增长11.59%，这一增长速度是在2022年上半年增长6.15%的基础上取得的。

2023年上半年企业新创造的可动用资金总额为15,994.59万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用
经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由591.83天缩短为546.88天，由此而节约资金31,459.86万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年上半年营运资本为182,947.65万元，与2022年上半年的145,528.98万元相比有较大增长，增长25.71%。

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供182,947.65万元的营运资本，投融资活动是协调的。

2023年上半年营运资金需求为113,735.96万元，与2022年上半年的99,365.64万元相比有较大增长，增长14.46%。

营运资金需求有所增长，但增长幅度小于营业收入，表明资金占用相对减少，管理水平有所提高。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供113,735.96万元的流动资金。

而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业的营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为69,211.7万元。

从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
海陆重工2023年上半年盈亏平衡点的营业收入为28,210.3万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为77.61%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过97,761.84万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，海陆重工2023年上半年的带息负债为27,316.78万元，企业的财务风险系数为1.07。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年上半年行业分析参数）。