00067财务管理精讲8课件

2019年10月2019年4月2018年10月2018年4月2017年10月2017年4月单项选择题
2题2题2题2题2题2题多项选择题
1题2题1题简答题
1题1题 计算题
1题1题 1题案例题
题型
题 量年 份本章考情
第三节　应收账款一、应收账款的功能与成本
★★考点1：应收账款的功能（选择题）P214
应收账款的功能是指它在生产经营中的作用。

应收账款的功能包括：
（1）增加销售。

（2）减少存货。

★★考点2：应收账款的成本（选择题）P215
应收账款的成本有机会成本、管理成本、坏账成本。

【例1·多选】下列属于应收账款成本的有（ ）。

A.机会成本
B.管理成本
C.短缺成本
D.坏账成本
E.销售成本
【例1·多选】下列属于应收账款成本的有（ ）。

A.机会成本
B.管理成本
C.短缺成本
D.坏账成本
E.销售成本
【答案】ABD
【解析】应收账款成本的有：机会成本，管理成本，坏账成本。

二、信用政策（选择题，简答题）P215
★考点1：含义
信用政策即应收账款的管理政策，是公司财务政策的一个重要组成部分。

★★考点2：信用政策包括内容
信用政策主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。

★★考点3：信用条件
信用条件是指公司要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。

信用期限是公司为顾客规定的最长付款时间。

折扣期限是公司为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间。

现金折扣是公司为鼓励客户提前付款而给予的折扣优惠。

【例2·单选】对信用条件，“2/10，n/30”，解释正确的是（ ）。

A.折扣期限10天，商业折扣2%，信用期限20天
B.折扣期限10天，商业折扣2%，信用期限30天
C.折扣期限10天，现金折扣2%，信用期限20天
D.折扣期限10天，现金折扣2%，信用期限30天
【例2·单选】对信用条件，“2/10，n/30”，解释正确的是（ ）。

A.折扣期限10天，商业折扣2%，信用期限20天
B.折扣期限10天，商业折扣2%，信用期限30天
C.折扣期限10天，现金折扣2%，信用期限20天
D.折扣期限10天，现金折扣2%，信用期限30天
【答案】D
★考点4：综合信用政策
要制定最优的信用政策，应该把信用标准、信用条件、收账政策结合起来考虑，决策的原则仍是赊销的总收益大于因赊销带来的总成本。

综合信用政策的制定不能仅靠数量分析，在很大程度上要根据管理的经验来判断决定。

三、应收账款的日常管理P219
★★考点1：应收账款的日常管理（选择题）
（一）信用调查
信用调查有直接调查和间接调查两类。

①直接调查：调查人员直接与被调查单位接触，通过当面采访、询问、观看、记录等方式以获取信用资料的一种方法。

②间接调查：资料主要来自财务报表、信用评级机构、银行、其他（如财税部门、消费者协会、工商管理部门）
（二）信用评估（选择题，简答题）
（1）信用的定性分析法（主观性强）
常用的信用定性分析法是5C评估法。

从五个方面评价顾客信用状况的一种方法：品德（Character）、能力（Capacity）、资本（Capital）、抵押（Collateral）、条件（Condition）（2）常用的信用定量分析法：比率分析法。

（用数据说话，客观）
第四节 存货
一、存货的功能与成本P223
考点1：存货的功能（选择题）
（1）储存必要的原材料和在产品，以保证生产的正常进行。

（2）储存必要的产成品，有利于销售。

（3）适当储存各种存货，便于组织均衡生产，降低产品成本。

★考点2：存货的成本（选择题）P223
【例1·多选】下列各项中，属于存货成本项目的有（ ）。

A.取得成本
B.坏账成本
C.缺货成本
D.储存成本
E.转换成本
【例1·多选】下列各项中，属于存货成本项目的有（ ）。

A.取得成本
B.坏账成本
C.缺货成本
D.储存成本
E.转换成本
【答案】ACD
【解析】坏账成本是应收账款的成本，转换成本是现金存货模型的成本。

二、经济批量模型P224
公司存货管理决策的主要问题包括两方面：（1）决定订货批量，即应当订购多少；（2）决定订货时间，即应当何时订购。

★★★考点1：经济批量模型
U Q R KDK Q TC N
T Q D N K KD Q c
*c *⨯=====22][1)(2*
***
）本（经济批量下存货占用资）（总成本经济批量下的存货相关年）年最优订货周期（年最优订货次数）经济批量（D为一定期间存货需求量；Q为每次订
货批量；K为单位订货成本；K C 为单位
储存成本，U为单价。

【例2·计算】某公司全年需求 A零件720件，每次订货成本为100 元，单位存货年储存成本为40 元，假定年度内该种零件的耗用比较稳定，提前订货时间为5天，全年按360天计算。

要求：
（1）计算经济批量；
（2）计算最优订货次数；
（3）年最优订货周期；
（4）经济批量下的存货相关总成本
【例2·计算】某公司全年需求 A零件720件，每次订货成本为100 元，单位存货年储存成本为40 元，假定年度内该种零件的耗用比较稳定，提前订货时间为5天，全年按360天计算。

要求：
（1）计算经济批量；
（2）计算最优订货次数；
c *K KD Q 2=）经济批量（407201002⨯⨯=（件）60360040144000===Q D N =)(*年最优订货次数12（次）60720==已知：D=720；K=100；K C =40。

【例2·计算】某公司全年需求 A零件720件，每次订货成本为100 元，单位存货年储存成本为40 元，假定年度内该种零件的耗用比较稳定，提前订货时间为5天，全年按360天计算。

要求：
（3）年最优订货周期；（4）经济批量下的存货相关总成本
**1N T 年）年最优订货周期（=（天）3012360==c *KDK Q TC 2][=）（总成本经济批量下的存货相关（元）
2400407201002=⨯⨯⨯=已知：D=720；K=100；K C =40。

★考点2：订货提前期模型（计算题）P226
一般情况下，公司的存货不能做到随用随补充，因此不能等到存货全部用完再去订货，而需要提前订货。

在提前订货的情况下，公司再次发出订货单时尚有的存货库存量，称为再订货点，用R表示：
R＝L×d
式中：R为再订货点；L为订货期；d为存货每日需求量。

【例2·计算】某公司全年需求 A零件720件，每次订货成本为100 元，单位存货年储存成本为40 元，假定年度内该种零件的耗用比较稳定，提前订货时间为5天，全年按360天计算。

要求：
已知：L=5；d=2。

（5）计算平均每天耗用量及再订货点。

平均每天耗用量=720÷360=2（件）
再订货点=5×2=10（件）
第五节 短期筹资
一、短期筹资
考点1：商业信用P227
（1）形式：①赊购商品（最典型、最常见的商业信用形式）；
②预收账款。

（2）商业信用条件
①延期付款，但不提供现金折扣
②延期付款，但提前付款能享受现金折扣若买方放弃折扣，产生的机会成本按如下公式计算：
折扣期
信用期现金折扣率现金折扣率本放弃现金折扣的机会成-⨯-=3601
N/30”。

每年按照 360天计算。

要求：
（1）计算放弃现金折扣的机会成本；
（2）如果A公司目前有一短期投资，其报酬率为40%，判断该公司是否应该弃现金折扣。

（计算结果保留小数点后两位）
N/30”。

每年按照 360天计算。

要求：
（1）计算放弃现金折扣的机会成本；
（2）如果A公司目前有一短期投资，其报酬率为40%，判断该公司是否应该弃现金折扣。

（计算结果保留小数点后两位）
折扣期
信用期现金折扣率现金折扣率本放弃现金折扣的机会成-⨯-=3601)1(%67.5510
30360%31%3=-⨯-=
N/30”。

每年按照 360天计算。

要求：
（1）计算放弃现金折扣的机会成本；
（2）如果A公司目前有一短期投资，其报酬率为40%，判断该公司是否应该弃现金折扣。

（计算结果保留小数点后两位）
（2）因为A公司短期投资报酬率为40%，低于放弃现金折扣的机会成本，不应该放弃现金折扣。

（3）优点
①使用方便；
②成本低；
③限制少。

（4）缺点
商业信用筹资的缺点主要表现在：商业信用筹资的期限较短，特别是应付账款，不利于公司对资本的统筹运用，如果拖欠则有可能导致公司信用地位和信用等级下降。

另外，如果公司享受现金折扣，则付款时间会更短；如果放弃现金折扣，会负担较高的机会成本。

★★考点2：短期借款（选择题）P229
（1）信用条件
①信贷限额；②周转信贷协定；③补偿性余额
（2）优点：
①与长期借款相比，筹资效率较高。

②筹资弹性较大，公司可以根据需要随时借款，而当公司资本充足时可及早偿还。

（3）缺点
筹资风险和筹资成本较高，特别是存在补偿性余额时。

2019年10月2019年4月2018年10月2018年4月2017年10月2017年4月
单项选择题2题2题2题2题2题2题多项选择题1题
1题
1题
简答题1题
1题计算题1题
1题
案例题
1题
1题
1/3题
1/3题
题型
题 量年
份本章考情
第一节 股利分配概述
一、股利分配的概念和意义
★考点1：股利分配的概念（选择题)P234
对实现的税后利润即净利润所进行的分配。

★★考点2：税后利润分配的项目（选择题)P234
①法定公积金
（提取比例10%；当累计金额达到注册资本的50%时，可不再提取）②股利
★★★考点3：股利支付程序（选择题，案例分析题）P234
股利宣布日即公司董事会将股东大会通过本年度利润分配方案的情况以及股利支付情况予以公告的日期
股权登记日有权领取股利的股东资格登记截止日期
除息日即领取股利的权利与股票相互分离的日期
我国上市公司的除息日通常是在登记日的下一个交易日
股利支付日公司确定的向股东正式发放股利的日期。

假设公司于2014年5月24日发布《C公司2013年度利润分配方案实施公告》。

公告称，本公司2013年度利润分配方案已经于2014年5月10日召开的股东大会审议并通过。

2014年5月31日，C公司对股东名册中登记在册的股东进行2013年度利润分配。

按每股派送现金股利人民币0.06元（含税）的比例进行分红，从2014年7月30日开始向符合条件的股东派发2013年度现金股利。

自然人股东获得2013年度现金股利所应缴纳的个人所得税由公司按10%的税率代扣代缴；法人股东获得2013年度现金股利所应缴纳的企业所得税应自行承担。

假设公司于2014年5月24日发布《C公司2013年度利润分配方案实施公告》。

公告称，本公司2013年度利润分配方案已经于2014年5月10日召开的股东大会审议并通过。

2014年5月31日，C公司对股东名册中登记在册的股东进行2013年度利润分配。

按每股派送现金股利人民币0.06元（含税）的比例进行分红，从2014年7月30日开始向符合条件的股东派发2013年度现金股利。

自然人股东获得2013年度现金股利所应缴纳的个人所得税由公司按10%的税率代扣代缴；法人股东获得2013年度现金股利所应缴纳的企业所得税应自行承担。

股利宣布日
股利登记日股利支付日除息日：2014年6月1日
★考点4：股利支付方式（选择题）P235
股利支付方式有多种，包括：现金股利、股票股利、财产股利、负债股利。

较常用很少使用，但并非
法律所禁止
第二节　股利理论与股利政策的类型及影响因素一、股利理论
★考点1：股利理论（选择题）P236
股利理论相关内容
（1）股利无关论观点：股利分配对公司的市场价值不会产生影响
（2）股利相关论观点：股利分配对公司的市场价值有影响
①“一鸟在手”理论
②信号传递理论
③税差理论
④代理理论
二、影响股利政策的因素P237
★★考点1：影响股利政策的因素（选择题）
【例1·单选】下列属于影响公司股利政策的法律因素是（ ）。

A.资产的变现能力
B.资本保全原则
C.公司的筹资能力
D.公司的资本结构
【例1·单选】下列属于影响公司股利政策的法律因素是（ ）。

A.资产的变现能力
B.资本保全原则
C.公司的筹资能力
D.公司的资本结构
【答案】B
【解析】选项ACD属于影响公司股利政策的公司内部因素。

三、股利政策类型P239
★★考点1：剩余股利政策（选择题，简答题，案例分析题）
（1）含义：可供分配利润首先用作内部筹资，而后再将剩余的利润向股东分配。

（2）步骤：
①确定最佳的投资预算。

②根据目标或最佳的资本结构，确定投资预算中所需要筹集的股东权益资本额。

③最大限度地运用留存收益来满足投资预算中所需要的股东权益资本额。

④当利润满足最佳投资预算后仍有剩余时，才可以用剩余的利润发放股利。

（3）优点
保持目标或最佳的资本结构，使加权平均成本最低，进而使公司的股票价格达到最高。

（4）缺点
公司的利润水平和投资的资本需求在各个年度会发生变化，所以严格遵循这个政策会导致每年的股利发生变化，股利不稳定。

【例2·单选】有利于公司保持目标资本结构的股利政策是（ ）。

A.剩余股利政策
B.固定股利支付率政策
C.固定或稳定增长股利政策
D.低正常股利加额外股利政策
【例2·单选】有利于公司保持目标资本结构的股利政策是（ ）。

A.剩余股利政策
B.固定股利支付率政策
C.固定或稳定增长股利政策
D.低正常股利加额外股利政策
【答案】A
【解析】剩余股利政策有利于公司保持目标资本结构。

某公司2016年的净利润为500万元，2017年投资预算所需资本为400万元，在公司目标资本结构中，股东权益占全部资本的比例为60%。

要求：
（1）若该公司采用剩余股利政策，计算2017年投资预算中的股权资本、负债资本和2016年可分配的现金股利；
某公司2016年的净利润为500万元，2017年投资预算所需资本为400万元，在公司目标资本结构中，股东权益占全部资本的比例为60%。

要求：
（1）若该公司采用剩余股利政策，计算2017年投资预算中的股权资本、负债资本和2016年可分配的现金股利；
2017年投资预算中股权资本=400×60%=240（万元）
2017年投资预算中债务资本=400×（1-60%）=160（万元）
2016年可分配现金股利=500-240=260（万元）
★★考点2：固定或稳定增长股利政策（选择题，简答题，案例分析题）
（1）含义：每年发放的股利固定在某一水平上并在较长时期内保持不变，只有当公司确信未来利润将显著且不可逆转地提高时，才增加年度的股利发放额。

采用这种股利政策，一般绝不削减股利。

（2）优点：
①能增强投资者的信心。

②能满足投资者取得正常稳定收入的需要。

③能在一定程度上降低资本成本并提高公司价值。

（3）缺点：股利的发放与公司利润相脱节。

★★★考点3：固定股利支付率政策（选择题，简答题，案例分析题）项目内容
（1）含义公司按照一个固定不变的比率发放股利
（2）优点根据获利情况发放股利，较灵活，不会与公司利润相脱节
（3）缺点当公司盈利不稳定时，采用此政策会使各年度的股利发放额变化较大，容易造成公司信誉下降，股东投资信心动摇，资本成本升高，股票价格上下波动
【例3·单选】下列能使股利支付与利润保持不变比例关系的股利政策是（ ）。

A.剩余股利政策
B.固定股利支付率政策
C.固定或稳定增长股利政策
D.低正常股利加额外股利政策
【例3·单选】下列能使股利支付与利润保持不变比例关系的股利政策是（ ）。

A.剩余股利政策
B.固定股利支付率政策
C.固定或稳定增长股利政策
D.低正常股利加额外股利政策
【答案】B
【解析】固定股利支付率政策能使股利支付与利润保持不变比例关系。