诸建芳：非公有制经济的历史机遇

诸建芳：非公有制经济的历史机遇
作者：暂无
来源：《中国房地产业》 2014年第1期
诸建芳，中信证券研究部执行总经理、首席宏观经济学家。

十八届三中全会提出，市场在资源配置中起决定性作用，这是前所未有的提法，从程度上
来看已经是最高级的状态。

因此从宏观上看，整体的资源配置效率上会有一个很大的提升。

“决定性作用”的提法比过去讲的“基础性作用”更进了一步，显示市场化改革将进一步
深入。

经济体制改革是全面深化改革的重点，核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在
资源配置中起决定性作用和更好地发挥政府作用。

这个“决定性作用”是相对于以往资源要素
基础性作用来说的，意味着凡是能由市场形成价格的都交给市场，更加相信市场机制能有效调
节的经济活动。

过去，政府为了稳定经济增长在很多领域进行政府干预，对资源配置的影响巨大。

从政策
上来看，政府现在放开了能源交通电信等部分竞争领域的干预。

经济体制改革就是要让政府管
好自己应该管的事情，让市场发挥应有的作用，激发更大的活力。

政府转变职能放更多的权给
市场，放更多的权给企业。

但这也并不是说政府完全放手不管。

以往政府干预较多的领域会更
多放松管制、降低门槛，允许民营资本进入。

政府今后不会进行不当干预，未来政府和市场之
间关系将更加和谐、协调。

过去十年公有制经济获得了快速发展，此次三中全会的改革将非公有制经济提到了与公有
制经济并列的位置上，预计未来十年，非公有制经济也将迎来快速发展壮大的机遇，也将对挖
掘经济发展潜力，塑造经济发展动力有着巨大的推动作用。

国家正在提倡建设创新型国家，大量的中小型企业很可能成为未来中国经济发展的重要力量。

以美国为例，与传统行业相比，苹果公司在十年前规模很小，经过十年的高速发展，如今
变成几乎是全球最大的企业，市值一度称霸全球。

同样在中国，诸如腾讯、阿里巴巴等创新型
企业，也是从小型企业一步步走过来，在这个过程中，金融的支持尤为重要。

放开民间资本进
入相关领域，对于调动社会资本积极性，对未来经济增长非常关键，相关政策如何落地值得期待。

实体经济的发展离不开金融的支持。

放开金融行业准入，大量民营银行涌现，满足了实体
经济发展的需要。

新股发行注册制与多层次资本市场的建设，发展普惠金融，对解决中小企业
融资难的问题都会有所帮助。

而金融市场的价格决定机制，利率、汇率如何实现市场化，还期
待具体政策出台。

从投资方面来看，文化、环保、军工、教育和医疗养老五大产业将明显受益于改革。

全会
强调文化领域的改革，同时将文化领域提高到建设社会主义核心价值体系的高度，这将促进文
化产业的繁荣。

在建设“生态文明”的大环境下，环保装备、环保服务都将进入高速增长期。

军工行业受益于维护国家安全的目标，同时也是为了应对国际环境重大变化，将成为国家重点
发展的行业。

我国居民对于教育医疗养老具有较高的消费需求，改革强调满足人民的此类需求，未来将鼓励民间资本进入这些领域，这些产业将得到较大发展。

服务行业和装备制造业会有明显的变化。

服务业这个领域集中了本轮改革的调整方向，比
如减税，而未来随着居民服务消费升级进入爆发式增长，服务产业将不断延伸。

还有装备制造业，中国的经济转型伴随着能源的控制，这些必须有一个技术基础的调整，绝大部分的行业有
大规模的设备，这个改革转型的推进都会带来设备的需求，从投资的角度来看，过去投资很多
基础的土建的，以后很多都在设备投资这一方面带来比较大的变化。

在本届三中全会的公报中，涉及“农业和土地制度”的表述有三条：“构建新型农业经营
体系”，“赋予农民更多财产权利”，“建立城乡统一的建设用地市场”。

第一条主要针对农
业生产用地，而后两条则针对经营性和非经营性的建设用地。

从十八大报告到中央农村工作会
议文件再到十八届三中全会公报，能看的清晰而一致的政策思路——通过建立现代化的农村经
营组织( 例如：农业信托方式、新型农村合作社等) 实现农村生产性用地的流转，提升农业生
产效率。

我认为，这一表述变化背后的政策意图在于，通过确权登记的方式明确土地“经营权”和“流转权”，从而为土地改革奠定产权基础。

“建立城乡统一的建设用地市场”，细则可期。

此外，自贸区建设是本届政府为推动行政管理、贸易金融等体制改革所选取的重要“突破口”。

例如，上海自贸区提出了“准入前国民待遇”和“负面清单管理”，均是国际通行的规则。

在政策措施的具体安排方面，中央决策层更多地考量中长期的发展意义，注重于政策的统
筹性，相关的改革措施需要配套、协调推进，而非短时的、局部的利好。

我认为，自贸试验区
改革红利的释放也将会是一个渐进的过程。

按照以往的经验来看，改革如果顺利推进，我们初步估计全要素生产率增速有可能提高
1~2 个百分点，这将有可能扭转当前经济持续下滑的局面，开启新的一轮经济上升周期。

历史
的经验表明，政府的改革措施可以帮助市场发现新的经济价值，催生新的行业，从而带动经济
释放潜在活力。

改革释放的制度红利会推进经济增长。